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| 天龙集团(300063)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（二）行业发展状况
1、互联网营销行业
随着互联网终端的深度普及，在国家系列提振消费政策的支持下，市场终端消费驱动着互联网营销市场的整体增长。
然而，在当前宏观市场趋势背景下，2024年互联网营销行业也面临一系列结构性调整。客户在市场营销预算分配上将更
加谨慎，倾向于灵活投放，减少长期、高风险的品牌活动投入。客户更倾向于与服务商合作采用按效果付费的模式，预算逐渐向能够实现品牌与效果协同的场景倾斜。面对这一变化，服务商需提供动态预算分配模型，并利用生成式人工智能技术降低内容生产成本。竞争格局上将呈现服务商分层加剧，竞争焦点转向技术与策略的深度融合，平台与服务商之间的竞合关系正在重构。面对这些变化，服务商需积极把握平台红利，构建跨平台运营能力，其盈利模式更倾向于效果服务费的分成模式。与此同时，优化服务网络、深化服务能力、提升创意质量、稳固毛利率较高的品牌营销业务，是实现持续发展的关键所在。
2、油墨化工行业
根据国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料和水性油墨，继续被列入“鼓励类”目录。在产业政策支持、市场需求升级和技术创新的驱动之下，环保型油墨的市场需求呈
现稳步增长，进一步推动水性油墨替代传统溶剂型油墨的变革。根据国家统计局发布的规模企业主要财务指标显示，报告期内，印刷包装行业规上企业呈现“增收不增利”的状态，印刷行业整体的盈利水平受到经营成本上涨的压制，主要原因在于中低端油墨市场的同质化竞争加剧。因此，研发高端油墨产品、扩大高端产品的市场占比已成为油墨企业重要的战略性布局。2024年，我国首个食品接触材料及制品用油墨产品标准GB4806.14-2023《食品安全国家标准食品接触材料及制品用油墨》正式实施，提高了食品油墨市场的准入门槛，将进一步推动油墨行业的技术创新和产品升级。以天龙集团为代表的国内油墨生产企业在食品包装水性油墨的研发和生产上不断取得突破，打破了国外油墨品牌在此领域的垄断，填补国内食品接触材料及制品用油墨标准的空白，实现国产替代，在食品包装油墨上进行了先期投入的企业将具备先发优势。
3、林产化工行业
报告期内，国际宏观经济环境缓慢恢复，新兴市场与发展中经济体的表现相对强劲，成为全球经济的新引擎，全球香
料市场的需求回暖；同时随着国内新能源汽车行业的蓬勃发展和家电以旧换新等促进消费的政策的推行，促使ABS塑料SBR和 橡胶的使用量增加，歧化松香的市场需求面显著改善。报告期内松香松节油及其深加工产品的市场价格得到回归，我国林化产品具备优质的原材料禀赋，生产工艺成熟，产品质量稳定，在国际市场上具备较高的竞争力。报告期内，国内部分同行业企业经营异常造成了国内整体产能出现阶段性下降，为具备成熟生产能力的林化企业的突围提供了有利的市场机遇。
（三）报告期内的经营情况概述
2024年是我国“十四五”规划纵深推进、中国式现代化建设全面提速的关键之年，面对国内外经济增长承压、市场
供需结构深度调整等多重挑战，公司以“稳中求进、积极有为”为基调，主动把握产业转型机遇窗口，在确保基础盘稳健
发展的同时，成功突破重点业务的增长瓶颈，在变局中开新局，于挑战中育新机。2024年公司实现营业收入72.84亿元，归属于上市公司股东的净利润6,517.02万元，较上年同期实现增长378.61%，经营活动产生的现金流量净额为2,119.39万元，推动经营质效双提升，形成稳中求进、进中提质的发展格局。
（1）互联网营销三重路径优化资源配置，注重效能提升
面对行业竞争加剧、成本上升及媒体政策调整等多重挑战，品众创新以“聚焦核心、效率优先、创新驱动”为主线，
系统性推进经营改革，通过“调整、聚焦、拓展”三重路径优化资源配置。一方面收缩非核心业务，集中资源投入核心媒体，以及高价值、高利润的客户；另一方面聚焦精细化运营，深化大客户定制化服务，重点服务京东、掌游、百度、美团、IAA AI易车、携程、滴滴等行业优质头部客户；同步推进服务产品化和运营数字化，拓展全新人才服务团队攻坚 、 产品、快应用等市场新兴业务服务，挖掘高潜力市场增长点。媒体方面，手机厂商是2024年重点增量业务，报告期内品众创新成为华为鲸鸿动能铂金代理商，实现收入约6亿元，较上年同期增长266%；公司连续四年获得小米商业营销工具信息行业核心代理商资质，重点服务58、夸克、keep、kimi、元宝等行业客户，积累AI客户的服务经验，业务收入同比增长71.55%。报告期内，公司组织架构优化与风控体系进一步完善，有效控制综合成本与经营风险。MINI优力互动纵深拓展惠普、海尔、长安汽车等原有大客户业务，新收获吉利极氪新能源、宝马 等汽车行业、红牛等快消领域的客户，并在报告期内正式成为小红书媒体代理商，提升IP合作与变现能力。在营销出海方面，为长安汽车等中国品牌提供海外市场的智能化营销解决方案，通过海外大型发布会、海外社交平台策划运营、营销内容传播等方式，助力中国品牌与技术服务“走出去”。
（2）AIGC场景应用深化，赋能内容生产变革
AIGC AIGC
报告期内，天龙 引擎持续强化 技术在数字营销的落地应用，构建覆盖内容生产全链路的智能创作体系。
依托“品学·兼优”AIGC工具矩阵，整合智能图像生成引擎、视频创作等核心模块，实现AI智能客服、脚本、图片、
数字人等多维度AI创意生产、管理、投放、分析一体化流程。深度对接百度擎舵、腾讯妙思等三方平台，兼容GPT-4、文心一言、通义千问、讯飞星火、kimi等主流大模型及MJ、SD等图像模型，通过跨平台多模型协同，实现营销素材自动化生成与多模态适配。针对电商、文旅、小说、网服等行业，打造场景化创作模板，批量化生产高质量图片、视频、文AIGC案等内容，满足大规模、定制化内容需求，推动营销素材从“人工创作”向“智能生成”转型。优力互动“ 数字工厂”在创意端发力，通过AI人物库与品牌客户素材相结合，生成创意个性化广告素材，持续优化广告内容制作与传播精准度，大众、宝马MINI、惠普、长安等品牌客户已通过AIGC数字工厂实现千人千面的互动营销和创意生产实践。
（3）油墨化工创历史最佳业绩，成功进入麦当劳全球供应商名录
报告期内，公司油墨化工板块业绩取得历史性突破，收入同比增长21.59%。通过提升大客户业务渗透率、扩大出口
业务规模和推进食品包装水性油墨销售等一系列举措，不断提高公司的市场占有率和品牌影响力。公司高度重视产品质量和服务水平，自主研发的油墨树脂，在产品端各项性能均引领行业高标准。针对大客户的服务，公司建立及时响应机制，以确保产品和服务的稳定供应。报告期内，大客户整体销售收入增长49.2%，持续推动公司向新时期的油墨行业标杆迈进。在扩大出口方面，公司海外市场已扩展到了越南、新加坡、巴基斯坦、埃及、印度尼西亚、马来西亚、缅甸、泰国、埃塞俄比亚、柬埔寨、萨尔瓦多等东南亚以及非洲新兴市场国家，报告期内，外销收入同比增长56%，随着外销产品不断丰富，产品整体毛利率也在增长。报告期内，公司攻克欧美严苛标准，建成洁净车间，创立“原料可追溯、工艺可控制、检测全过程”的食品安全体系，荣获Intertek颁发的中国区首张油墨生产企业BRCGSPM全球标准认证证书，并成功进入麦当劳全球供应链合格供应商名录，推动食品包装油墨行业向更高标准发展。目前，公司食品油墨服务的终端客户包括麦当劳、星巴克、瑞幸、库迪、可口可乐、塔斯汀、蜜雪冰城、霸王茶姬、海底捞等国内外知名品牌。（）林产化工管理出成效，产销量创新高报告期内，林化事业部敏锐把握市场需求回暖的市场契机，收入利润实现双增长。歧化松香销售量增加16.1%，松节油深加工产品整体销售量增长22.85%，其中附加值较高的α-蒎烯销量同比增长57.46%，出口销量占国内整体出口的30%。业绩的增长得益于管理团队对市场的深刻洞察和对原材料价格走势的准确研判，通过提前锁定原材料价格，有效地控制了生产成本，保证了产品利润。公司成熟的生产工艺和管理体系保障了产品质量的稳定性，规模产能使公司获得更多国际大客户订单，有利于摊薄固定成本，使产品更具竞争力。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务
相关业务”的披露要求
（1）互联网营销收入整体情况
（2）广告主所处的主要行业领域
（3）直接类客户和代理类客户情况
（4）其他需披露内容
。
四、主营业务分析
1、概述
参见本节一、（三）“报告期内经营情况概述”。
2、收入与成本
（）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
被合并对象名称 变动原因 变动情况 是否对上市公司财务报表产生重要影响北京想响网络科技有限公司 设立 自2024年5月29日起纳入合并范围 否广东天龙创新技术有限公司 设立 自2024年6月18日起纳入合并范围 否海南吉狮互动网络营销技术有限公司 注销 自2024年12月31日起不再纳入合并范围 否江苏品致互娱网络科技有限公司 注销 自2024年5月24日起不再纳入合并范围 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
前五大客户与公司不存在关联关系，公司控股股东、董事、监事、高级管理人员在主要客户中未直接或间接拥有权益。
上表中第二名和第三名客户为新增前五大客户。
权益。
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
品观BI商业智能业务系统V4.0 通过动态数据看板实现关键业务指标实时监控 项目四期进度100% 基于公司全链路业务数据整合，满足管理层和执行层日常对于数据的需求。 协助管理层决策从经验驱动转向数据支撑决策；整合跨平台数据，沉淀数据资产；提升管理效能，辅助团队管理，构建管理新模式。工单管理系统V2.0 构建广告创意生产全流程智能管理平台 项目三期进度100% 整合需求提单、任务分配和交付的流程，多场景覆盖日常客户需求，且业务链条数据化，提示工单的平均处理周期、创意审核率提升，实现创意效果与生产数据的深度分析。 打造创意工业化生产能力，建立行业领先的创意素材库，形成可复用的创意资产体系，提升服务竞争力。品智媒体投放系统V3.0 全面提升企业多媒体投放的效率，针对各广告媒体平台的特点定制研发，实现流量聚合，多维度覆盖用户触媒场景 项目三期进度100% 整合对接市场主流广告媒体API接口，实现广告平台的一站式投放。 实现广告平台的一站式投放；投放元素、资产共享共用，提升服务效率；缩短新客户上线周期；建立广告投放效果评估标准，创意素材库管理系统V2.0 实现素材资源的高效复用与数据资产化 项目二期进度100% 基于系统，企业人员可以有效地检索和查看，不同行业、不同媒体的创意素材 提升公司创意团队整体的服务能力。与媒体数据关联点击、转化等数据，形成可量化的创意资产价值。品智智能报告系统V3.0 针对不同的媒体、客户、行业的需求，通过定制报告，快速生成可视化报告 项目三期进度100% 对海量数据的清洗、整合以及深度信息的挖掘分析，通过多维度业务追踪和管理功能，提供丰富的报告形式。 提升公司运营团队整体的服务能力，实现企业降本增效的可持续性及服务综合能力的可持续性。品学·兼优AIGC创作 整合行业领先的AI创图与视频生 项目一期进度80% 解决电商、金融、旅游、小说、社交、房产、汽车、工具等行业的AIGC素材 动态更新的AI能力矩阵，通过持续迭代大模型应用场景，保持行业领先的技主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响平台 成大模型，叠加自主研发的智能PSD模板置换引擎，实现品牌素材的高效批量生产与跨模态创意生成，推动企业创意资产复用率提升，助力营销内容生产的工业化与智能化转型 创作需求。 术储备，形成差异化竞争优势，为向AI原生企业转型筑牢基础。AIGC智能数据平台 构建一个综合性的AI创意素材生成平台2024年度内已完成调研及核心算法研究 整合多个主流图像生成平台，包括通过社交平台机器人调用的知名图像生成服务、国内头部科技企业的AI作画接口，以及专业图像生成类API，实现多元图像生成功能集成，构建稳定高效的图像生成系统。 搭建完善的后端数据处理与管理系统，实现对图像生成任务的高效调度、数据存储与安全管理。建立合理的前端面向用户的付费下载机制，实现产品的商业价值转化。OA信息化系统 引入前沿技术架构，优化业务流程，深度整合办公功能模块，满足日益增长的业务发展及精细化管理需求2024年度内已完成技术研发及部署上线 实现性能优化，事务处理效率提升50%；移动端升级，适配主流手机、平板操作系统；提高敏感数据传输安全，构建细粒度用户权限体系；无缝对接相关财务系统，实现数据实时共享、业务流程自动衔接。 深化公司信息化水平，提升公司办公效率，提高管理层决策质量。eHR信息化系统 配合公司OA系统架构重构工作，对现有eHR系统进行深度优化与功能拓展2024年度内已完成技术研发及部署上线 实现审批链高效对接，对人员角色适配改造，开发合同续签流程。 辅助管理层及人才发展部门更全面的了解企业人才的全面化信息，提高人力资源部门的工作效率，规范人力流程，为企业全员提供增值化服务，提升企业的价值理念。iWOM舆情监测大数据系统 通过利用先进的自然语言处理、机器学习等AI技术对舆情数据进行监测和分析，更高效、精准地把握舆情动态2024年度内已完成调研及核心算法研究 通过优化的数据抓取机制，对社交媒体、新闻媒体、论坛和各类新兴社交平台（如抖音、小红书）的内容进行抓取，利用AI算法实现对内容的高效处理，实现正负面分析，运用深度情感分析模型挖掘文本内涵，精准判断舆情情感倾向，对负面内容进行科学分级，依据多维度指标量化负面程度，最终生成详细的舆情报告。 为用户呈现清晰、全面的舆情态势图，包括数据概览、分析结果、处理过程和建议等内容，辅助用户做出明智决策，有效提升舆情应对能力，保障组织声誉和利益。舆情数据监测及AI数据分析 实现AI舆情数据产品化的技术研发2024年度内持续地进行产品的技术研发 利用舆情监测数据与AI技术的结合，实现从数据抓取数量到质量的突破，以及由人工智能参与的数据情感分析到优化对话反馈并持续追踪的目标。 开拓新增长点，通过数据驱动服务升级，巩固客户关系。AI行业调研和策略研究模型 利用多种AI大模型及其他人工智能API构建一个综合性的行业调研与策略研究平台2024年度内持续地进行产品的技术研发 实现对汽车、IT/3C、快消等多行业数据的自动化抓取、整理与分析，生成详细且专业的报告，涵盖行业调研、消费者洞察、产品分析和竞品分析的各个关键要点。 在行业调研方面，准确梳理各行业的基础概览、发展历史、市场现状等信息，挖掘行业典型营销手段，识别出各行业的头部竞品及拳头产品，并精准把握消费者对产品的典型需求、行业发展方向与新发趋势，整合相关行业专家的代表性观点。于消费者洞察维度，清晰描绘出各行业核心消费者人群概述与详细画像，明确消费者价值取向、触媒习惯、核心使用场景等，精确统计消费者购买情况，深度分析消费者反馈、选择偏好、消费痛点与购买链路，为企业精准主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响定位目标客户群体提供有力支持。针对竞品分析，全面锁定主要竞品，详细阐述竞品品牌概述、市场趋势、拳头产品、市场份额、用户评价、SWOT分析以及近几年营销趋势与高层领导人动作方向，协助企业制定差异化竞争策略，在市场竞争中取得优势地位。AI创意素材产出 开发AI创意素材整合系统2024年度内持续地进行产品的技术研发 整合Midjourney（通过Discord机器人）、百度大脑AI作画接口、通义万相图像生成接口和元宝图像生成API，构建稳定高效的图像生成系统；开发出用户友好的前端操作界面，确保用户能够便捷地输入文字描述并获取高质量图片生成结果；搭建完善的后端数据处理与管理系统，实现对图像生成任务的高效调度、数据存储与安全管理。 通过技术创新构建竞争壁垒、开拓多元盈利模式，通过提升客户创作效率和体验增强市场影响力。1801D水性纸张真空镀铝底涂 开发新产品 试生产 开发真空镀铝底涂涂层。 用量大，市场占有率高，成本低，利润高，对于拓宽公司销售领域，扩大固体树脂，丙烯酸乳液用量，提高公司利润有很重要的意义。净味处理工艺及低气味乳液 开发新产品 试生产 开发低VOCs的乳液产品。 对公司所有乳液产品进行后处理，彻底解决乳液产品气味大的问题；推出1至2款更低气味乳液产品，以满足公司乳液产品能成功应用于纸巾、纸碗、纸杯、纸袋、烟包等高要求行业。粉末涂料用固体树脂的研发 开发新产品 试生产 开发本体法固体树脂体系的产品。 粉末涂料用的固体树脂系列中有一款产品，是极有可能通过公司现有的产线进行生产的。能成功研发此类固体树脂，是我们走向多元化固体树脂应用需求的第一步。凹版酯溶高固低黏油墨 开发新产品 试生产 开发一种可以用于凹版印刷的高固低黏油墨。 本项目开发的酯溶性高固低黏油墨具有环保性能优良、性价比高等特点。可以有效丰富公司现有油墨种类，增强盈利能力。TLGT通用复合油墨的研发 开发新产品 试生产 开发聚氨酯体系的通用型复合油墨。 设计一款能主打高端、性能、有个性的产品，对标市场上品牌度更高的产品，提高市场竞争力TLAP系列薄膜柔版水性油墨的研发 开发新产品 试生产 开发应用于柔性版的薄膜类印刷的油墨。 具有极好的附着力、干燥快、显色相好的柔性版水性油墨，具有更高的市场竞争力。78-X树脂液的研发 开发新产品 试生产 制备一种用固体树脂胺化的78-X树脂液。 低价值材料生产的色浆，其性能不亚于高价值材料，从配料化油，色浆配制等各生产环节的材料预制、投料顺序、搅拌时间、分散工艺，温度要求等工艺流程有严格要求，并进行有效管控，产出合格产品，有效降低成本，为节流赋能，提升品牌市场竞争优势TLGV酯溶热收缩薄膜油墨 开发新产品 中试 开发用于各种硬质PVC、PETG热收缩薄膜印刷的油墨。 该体系成熟后可为溶剂油墨的发展起到重要作用。现阶段已经有较大型的目标客户，产品成熟后可以较快起量。中性固体树脂的研发 开发新产品 中试 开发可在中性条件下（PH：7.5-8.0）实现水溶并能合成出乳液的一款固体树脂。 有市场需求，且相比现有产品相对利润会更高，成功研发此类产品会丰富我们的产品体系，提升品牌价值。主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响水性油墨高性能叠印黑色开发 开发新产品 中试 开发的一款高性能叠印黑色，改善黑色叠印效果不良的情况。 可以弥补解决客户纸材缺陷及印刷问题，解决客户印刷痛点。一种丙烯酸防水软乳液的研发 开发新产品 小试 开发一种丙烯酸软乳液，主要特点为：
低VOCs，一流油墨稳定性，防水防油，低泡，对塑料薄膜等基材有良好的附着力。 应用在防水光油和防水防油油墨中，减少对外购树脂的依赖，降低相关产品的成本，提高利润珠光标签表印光油的研发 开发新产品 小试 开发一种可以用于OPP薄膜印刷的上光油。 面向OPP珠光膜研发，更具有针对性，产品兼具耐磨性、耐热性和高光泽，对于提升产品风度、增强市场竞争力具有重要意义。水性预印高光泽光油的研究与开发 开发新产品 试生产 开发一种凹版印刷适应性极强，干燥速度快，光泽度好，高耐温性能的产品 满足客户需求，从技术上突破，开发更具竞争力产品。适用客户需求高白度的色浆的研究与开发 开发新产品 试生产 针对市场需求研发高白度的产品。 适应市场需求，开发新产品，提升品牌竞争力。超分散性能研磨高浓度颜料浆的分散树脂液的研究与开发 开发新产品 试生产 解决高清晰度和高精度的印刷产品。 增强产品性能，增加产品竞争力。超支化聚酯树脂的研发 开发新产品 中试 通过引入超支化结构，调控分子内聚力和分子量，制备可以替代氯醋发色的复合墨用聚酯树脂。 本项目拟开发质量稳定，内聚力、分子量等参数合适的聚酯树脂，用于复合油墨的应用。冷封包装用胶粘剂的研发 开发新产品 中试 开发一种用于较低温度（低于40℃）、压力条件下进行封口的胶粘剂产品。 目前市面上可见的冷封胶产品，全部是外资品牌公司的产品。成功开发该产品，能提高公司的技术实力及品牌知名度，并能给公司带来较高的利润。高附着力丙烯酸固体树脂的研发 开发新产品 中试 合成一款附着力较好的丙烯酸固体树脂，通过引入双丙酮丙烯酰胺和合成乳液后加入己二酸二酰肼形成交联提高乳液附着力。 开发一种高附着力的丙烯酸固体树脂。松节油异构催化剂大颗粒的研发 研发新工艺 已完成 完成对松节油异构催化剂大颗粒制备工艺，提高莰烯和三环烯产量，对综合利用丰富的松节油资源具有重大意义。 制备出品质优良的松节油大颗粒异构催化剂，扩大生产，降低成本。关于蒎烷裂解制取二氢月桂烯裂解温度的研究 研发新工艺 已完成 完成蒎烷裂解制取二氢月桂烯反应过程中温度的影响，以最优条件反应生产二氢月桂烯。 缩短了反应时间、减少了副产物占比，达到提高产品得率、扩大生产的效果。异构液真空分馏高含量莰烯的研究 研发新工艺 已完成 通过优化分馏工艺的参数控制，有效延缓冷却系统堵塞时间，提高分馏塔连续分馏的使用时间。 异构液分馏塔连续分馏时长＞1个月，扩大产能。氮气代替酒精循环脱水工艺在加氢反应中的应用研究 研发新工艺 已完成 氮气脱水工艺达到蒎烯含水量＜0.05%的效果 氮气消耗量少，运行成本低，节能环保，氮气同时作为惰性气体，蒎烯升温脱水安全性更高。加氢废催化剂复活新方法的研究 研发新工艺 已完成 提高加氢催化剂使用次数，实现失活催化剂的复活循环利用。 废旧催化剂复活后活性与新催化剂活性接近，可以用于车间正常生产，降低了蒎烷的生产成本。浅色高软化点松香类树脂的研究与 研发新工艺 项目完成 突破传统树脂在耐高温与保色性方面的技术矛盾，重点实现其在高端电子封装胶、新能源汽车结构胶及5G通信材料 该项目的成功研发预计将成为公司拓展高端材料市场的战略支点，依托自主可控的核心技术，突破的松香树脂性能边主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响开发 中的规模化应用，推动松香深加工产业向高值化、绿色化升级。 界将助力企业切入电子封装、新能源等行业。低浊点歧化松香钾皂的制备技术的研究 研发新技术 项目完成 拟通过构建“分子设计－绿色催化－过程强化”三位一体的技术体系，实现浊点≤2℃、异构化选择率≥92%的松香钾皂可控制备，突破低温结晶与反应效率的技术矛盾，重点开发其在零下环境清洗剂、低温乳化剂等领域的应用。 该项目凭借差异化的低浊点技术，切入高附加值的工业清洗与低温日化赛道，与公司现有松香衍生品形成互补型产品矩阵。枞酸和去氢枞酸的提纯技术的研究 新工艺开发 项目完成 实现枞酸与去氢枞酸纯度≥99%、收率≥85%的工业化提纯，突破同分异构体高效分离技术瓶颈。 该项目将为公司打开高端松香衍生物市场的战略通道，切入医药中间体与电子化学品等高利润领域，与公司现有树脂材料形成“基础－高端”产品联动。展松松脂成分关键技术的研究 研发新技术 项目完成 拟实现展松松脂中10类以上高附加值成分的结构鉴定与定向分离，重点突破新松脂酸甲酯等活性成分的工业化提纯技术，达到提取率≥85%、纯度≥95%的效率指标。 该项目将为公司构建松脂基生物材料技术平台提供核心支撑，依托展松松脂独特成分优势，切入生物农药与天然日化市场。松节油萜类系列高级香料合成技术的研究 研发新技术 项目完成 本项目定向转化率达90%以上，合成5-8种具有国际香韵标准的高级香料，重点突破芳樟醇、柠檬烯氧化物等核心单体的工业化制备技术，香气值较传统工艺提升60%。 该项目将助力公司成为天然香料领域的创新引领者，依托松节油萜类转化技术，切入高端香氛、食品调味等高增长赛道。松节油萜类加氢和氧化技术的研究 研发新技术 项目完成 拟构建“催化转化－产物精制－副产物利用”技术闭环，实现松节油萜类成分转化率≥98%、目标产物选择性≥95%，重点突破长叶烯环氧产物、对伞花烃等核心单体的工业化制备技术，纯度达99%以上。 高性能产品进入新市场或扩大现有市场份额。技术方面，项目将增强公司的研发能力，可能吸引更多合作伙伴或投资机会。报告期内，公司成立天龙创新作为研发平台，聚焦主业创新，对部分研发项目进行了调整，将研发力量集约化；随着新媒体板块部分研发项目的逐步成熟，公司持续优化人才结构，缩减部分研发人员。鉴于核心研发人员未发生变动，此次调整不会对公司的研发产生重大影响。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用不适用
5、现金流
报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少93.73%，主要系销售商品、接受劳务收到的现金的减少大于
购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少80.71%，主要系本公司处置下属子公司股权收到现金减少及支付投资款项增加所致；报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加280,233,633.03元，主要系本期银行借款增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司套期保值交易的相关会计政策及核算原则按照财政部发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》及《企业会计准则第39号——公允价值计量》等相关规定及其指南执行。
与上一报告期相比，未发生重大变化。
报告期实际损益
情况的说明 报告期内实际损益金额13.50万元
套期保值效果的说明 公司开展的套期保值业务有利于规避相关原材料价格波动风险，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成负面影响，降低经营风险，增强财务稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析：
公司遵循稳健原则开展套期保值和远期结售汇业务，不进行以投机为目的的交易，以具体业务为依托，规避原材料价格波动风险和汇率风险，但进行套期保值交易和远期结售汇业务存在一定的风险，主要风险如下：
1、市场风险
就套期保值业务而言，原油相关的商品价格受全球经济、地缘政治以及供求关系等诸多因素的影响波动幅度较大，当原材料价格波动时，交易合约公允价值的变动与其对应的风险资产的价值变动形成一定的对冲，同时也存在一定程度亏损的可能。
就远期结售汇业务而言，远期结售汇业务合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生交易损益；在远期结售汇业务的存续期内，以公允价值进行计量，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益的累计值等于交易损益。
2、交易风险
套期保值业务：虽然按照公司《期货套期保值业务管理制度》规定的业务范围、业务规模和工作流程规范运作，但交易的执行有赖于相关人员的主观分析判断和风险控制能力，交易的结果存在一定的不确定性。
远期结售汇业务：虽然按照公司《证券投资、期货、衍生品交易及委托理财管理制度》规定的业务范围、业务规模和工作流程规范运作，但远期结售汇业务专业性较强，如操作人员在开展交易时未按规定程序进行操作或未能充分理解交易信息，将带来操作风险。风险控制措施：
1、套期保值期货业务的风险控制措施
公司制订了《期货套期保值业务管理制度》，对公司期货套期保值业务进行全面规范，从决策流程、组织机构、交易品种、交易范围、操作规定、风险管理等全流程细节作出明确的规定，尽可能地控制风险；公司组建了套期保值领导小组、操作小组和风控小组，一方面集体决策，监督管理，一方面审慎合规操作，同时形成日常监控，复核交易，确保交易的规范性，减少人为风险。
2、远期结售汇业务的风险控制措施
公司制订了《证券投资、期货、衍生品交易及委托理财管理制度》，制定了严格的决策程序、报告机制和监控措施，公司在开展远期结售汇业务时，严格按照制度要求执行业务。子公司开展的远期结售汇业务品种只限于与生产经营业务密切相关的外汇品种，在规模、方向、期限等方面与基础业务相匹配，遵循合法、审慎、安全、稳健为原则，不做投机性交易。子公司远期结售汇业务由集体决策，审慎合规操作，形成了日常监控，复核交易，确保交易的规范性，及时防范业务中的操作风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 期货合约：公司持有的期货合约的公允价值依据期货交易所相应合约的结算价确定。
远期结售汇合约：对于金融机构提供期末估值报告的合约，期末公允价值依据其出具的估值报告确定；
对于金融机构未提供期末估值报告的合约，以金融机构于资产负债表日提供的远期汇率报价为基础进行测算。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2023年3月15日、2024年03月15日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有） 不适用独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 不适用2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方
式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月07日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 参与公司2023年度业绩说明会的投资者 公司经营情况、战略方向、财务状况等 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）2024年5月8日披露的《投资者关系活动记录表》
2024年09月12日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 参与公司“广东辖区2024年投资者网上集体接待日”的投资者 公司经营情况、战略方向、财务状况等 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）2024年9月12日披露的《投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
□是 否
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