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| 华利集团(300979)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
（一）行业发展情况
公司从事运动鞋的产品开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商。根据《国民经济行业分类》（GB/T
4754-2017）、中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）、《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于“C19 皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业”。
1、运动鞋消费市场稳健成长
本报告期全球运动鞋市场继续保持稳健增长，消费者对健康生活方式的追求、时尚潮流的推动以及科技的不断创新是
推动运动鞋消费的主要因素。2024年是奥运会、欧洲杯及各单项赛等体育赛事交织的“体育大年”，直接推动消费者的运动热情和运动消费。随着健康意识的提升，运动鞋不仅是功能性产品，更成为日常穿搭的时尚单品。消费者特别是年轻消费者将运动鞋作为日常穿搭首选，将健康和时尚结合，推动了运动鞋市场的多元化发展。同时，消费者对环保材料的关注增加，国际运动鞋品牌日益重视可持续材料的运用，以满足绿色消费需求。另外，年轻消费者追求独特的设计和文化内涵，90后及 00后愿意为具有个性的运动鞋支付溢价。运动鞋消费的稳健发展和消费趋势的变化，导致全球运动鞋市场竞争更加激烈，头部品牌如 Nike、Adidas等通过系列策略调整巩固市场地位，新兴品牌如 Hoka、On等则通过创意设计、精准营销等赢得消费者青睐。
2、运动鞋产业专业化分工格局与供应链协作趋势
运动鞋产业分工深化发展。当前全球运动鞋产业已形成高度专业化的分工体系，品牌商与制造商在产业链中构建起清
晰的职能边界。运动品牌如 Nike、Adidas等聚焦于品牌价值塑造、市场营销体系搭建及产品创新设计，将核心资源投入消费者洞察与品牌价值的塑造，而产品开发和制造环节则交由专业运动鞋制造商，形成“品牌主导+专业制造”的协作模式。头部专业制造商的竞争优势明显。头部运动鞋制造商通过持续的技术积累与产能扩张，构建起覆盖专业产品开发、规模化生产、全球化的产能布局、精细品控管理的全流程服务能力。近年来国际贸易环境波动加剧，品牌商更倾向于优先选择与具备全球化布局的头部制造商建立长期战略合作，以降低供应链管理的复杂度，提高供应链韧性。
3、运动鞋制造商逐步深化生产基地的全球化布局
制鞋业作为劳动力密集型产业，其发展和转移受到劳动力资源、原材料配套供应、国际贸易环境以及销售市场等多方
面因素影响和制约。近年来运动鞋制造中心逐步从中国大陆向越南、印度尼西亚、柬埔寨、缅甸、印度等东南亚和南亚国家转移，运动鞋原材料制造商也开始逐步从中国大陆向越南、印度尼西亚、柬埔寨、印度等东南亚和南亚国家转移。随着近年来地缘政治风险加剧，国际贸易环境不确定性增加，运动鞋品牌运营商和大型运动鞋制造商加快了分散制造基地的步伐。
（二）运动鞋产业链及竞争格局
运动鞋行业产业链包括上游原材料商、中游运动鞋制造商以及下游运动品牌运营商和消费者。
运动鞋制造的原材料种类繁多，按大类分，包括鞋面材料（皮革料、纺织布料等）、鞋底材料（橡胶、发泡类鞋材、橡
胶类鞋材、活动鞋垫、鞋底添加剂等）、粘合材料（胶水、其他粘合剂及粘合处理剂）、包装材料（鞋盒、外箱、各种标签等）、辅助材料（鞋带、眼扣等）等。运动鞋制造的主要原材料供应充足、稳定。目前，除华利集团外，从事运动鞋制造的公司还有裕元集团（0551.HK）、丰泰（9910.TW）等，上述公司均为上市公司。通过长期的稳定经营，公司凭借多年沉淀的开发设计能力、良好的产品品质、大批量供货能力和快速响应能力，积累了宝贵的全球知名运动鞋客户资源，公司是 Nike、Adidas、Converse、Vans、UGG、Hoka、On、New Balance、Puma、Asics、Under Armour、Reebok、Lululemon等运动休闲品牌的重要合作伙伴。相对于部分主要竞争对手，公司的客户相对分散，对单一客户不产生重大依赖，并且公司与主要客户均具有较长的合作历史。运动鞋市场需求的提升、知名运动品牌客户业绩的增长、公司对主要客户销售份额的扩张以及新客户增加，是推动公司业绩增长的主要因素。
（三）对运动鞋制造行业具有重大影响的国家及地方税收、境外市场及进出口政策的变化情况 越南为公司的主要生产基地，越南鼓励国外企业到越南投资，并为外商投资者简化行政审查手续、提供更加优惠的投
资政策等。本报告期，除少数越南子公司外，多数越南子公司已不适用越南企业所得税优惠税率。2023年11月29日，越南国会通过了《关于按规定征收额外企业所得税以防止全球税基侵蚀（全球最低税）的决议》。越南将自2024年1月1日起，对连续四年中的两年综合营业总额至少为 7.5亿欧元的跨国企业按照全球最低税率 15%征收企业所得税。目前越南政府关于对所得税较低的外国公司征收附加税的规定，还没有出台具体的细则。公司预计未来税负可能会有一定的增加，但影响不会很大。关于公司及子公司企业所得税税率情况，详见本报告第十节“财务报告”。除越南外，公司在印度尼西亚的制鞋工厂于2024年上半年开始投产。印度尼西亚具备良好的区位优势、丰富的自然资源和劳动力资源，用工成本低，政治社会总体稳定，经济增长平稳，同时政府长期致力于改善投资环境，制定了一系列外资优惠政策。近年来，在成本优势及政策红利驱动下，印度尼西亚制鞋业快速发展，很多鞋履制造商在印度尼西亚设立了工厂。报告期内，公司产品的主要进口国和地区包括美国、欧盟、中国及亚太地区等全球市场。如未来国际政治关系、贸易摩擦导致进出口国经济环境或者贸易政策发生重大变化，将对公司产生较大影响。其他可能对公司未来发展战略和经营目标产生不利影响的风险因素，详见本报告本节“十一、公司未来发展的展望”。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
（二）公司主要经营模式
公司主要为全球知名运动休闲品牌运营商提供运动鞋的产品开发设计与生产服务，报告期内，公司主要经营模式和主要流程未发生变化，具体如下： 1、开发设计模式公司根据客户的产品设计图纸或产品需求，向客户提供定制化的产品开发服务。公司为每个品牌客户设立了独立的开发设计业务中心。根据客户提供的设计图稿，公司开发人员基于对材料特性和制鞋工艺的理解提出专业的意见和建议，将品牌方的创意设计产品化，形成美观舒适、性能可靠、成本可控、量产可行的具体产品方案。公司模具部门同步进行模具设计、开发和模具生产，最后开发中心的样品室进行打版，制作样品鞋，样品鞋经过公司的试穿测试及性能测试后交付给客户。客户一般会进行三轮样品的确认，最后对产品样品确认定型。为了提高开发效率，公司将 3D打印（三维打印）技术、VR技术（虚拟现实技术）等新技术运用于产品开发和模具开发。
2、采购模式
公司主要原材料包括纺织布料、皮料、橡胶、化工原料等，由公司向供应商直接购买。运动鞋原材料种类和型号繁
多，原材料的品质和及时配套情况对公司运营效率有较大的影响。公司主要采取“以产定购”的原材料采购模式，公司所需的主要原材料由客户指定供应商，其采购定价主要由客户与供应商谈定，部分橡胶原材料等由公司根据客户指定的质量标准进行自主采购，采购的价格则根据市场价格由公司与供应商谈定。为了保证生产稳定性与交货及时性，降低生产经营风险，公司对用量较大的通用型原材料如橡胶等建立了少量的常备库存。近年来，随着运动鞋原材料制造商逐步从中国大陆向越南、印度尼西亚、柬埔寨、印度等东南亚和南亚国家转移。为提高采购效率，降低采购成本，公司逐步推进本地化采购。2024年度，越南工厂所需的原材料，从越南当地采购的金额已经超过公司原材料采购总额的 50%。
3、生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。开发设计业务中心向负责生产的子公司提供生产工艺与样品，贸易子公司以来料
加工方式委托越南、印度尼西亚等地的生产子公司进行生产制造，目前公司主要生产基地位于越南，印度尼西亚的成品鞋工厂在2024年上半年开始投产。运动鞋生产的工艺流程环节较多，主要运动鞋生产工序超过 180道，从生产工艺流程来看，以布料、皮革料等原材料加工开始，经裁切、印花、针车等加工程序后制成鞋面；布料、EVA等鞋材经贴合、裁剪等工序制成鞋垫；与此同时，使用橡胶、EVA等化工原料通过模具制作中底、大底等。在鞋面、鞋垫、中底、大底等准备好后进行后序成型生产，经过粘合、烘干、冷粘或者硫化等工序后形成成品鞋，经质检合格后包装入库。公司取得客户订单后，根据交货期制定生产计划，以此安排生产进度。运动鞋生产工艺复杂，工厂的运营效率直接影响毛利率。
4、销售模式
公司采用直销模式，销售客户主要为全球知名运动品牌运营商，公司产品以境外销售收入为主，公司境外销售合同条
款以 FOB（装运港船上交货）、FCA（货交承运人）为主要的贸易结算方式。公司工厂生产完毕后按订单要求将运动鞋发往客户指定地点。全球知名运动品牌在选择鞋履制造厂商时，会综合评估制造商的开发能力、产能、品质、交期、成本控制、供应链管理、劳工保护、环保与社会责任等情况。双方开始合作后，客户还会定期对制造商进行考核。公司对客户的销售定价，主要根据产品材料成本、人工成本、制造费用及合理的利润确定。公司产品属于客户定制化产品，在产品的开发阶段即确定了产品的样型、所使用的材料以及产品的销售价格。公司各客户的定制化产品差异较大，公司在综合考虑原材料采购成本、人工成本、订单规模、量产难度、生产交货周期等因素后，确定产品报价，不同型体的运动鞋的单价差异较大。公司的主要客户信用良好，公司一般给予客户 30-90天的信用期。。
四、主营业务分析
1、概述
（1）总体经营情况
公司从事运动鞋的产品开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商。本报告期，运动品牌的库存情况基本缓解，运动鞋制造商的订单逐步恢复。公司运动鞋销量和营业收入、净利润均稳定增长。2024年全年，公司销售运动鞋2.23亿双，同比增长17.53%；实现营业收入人民币240.06亿元，同比增长19.35%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币 38.40亿元，同比增长20.00%。 公司不断拓展、优化客户结构，本报告期，公司与 Adidas开始合作，并于2024年 9月开始量产出货，公司的客户版图已涵盖大多数全球知名运动休闲品牌，包括 Nike、Adidas、Converse、Vans、UGG、Hoka、On、New Balance、Puma、Asics、Under Armour、Reebok、Lululemon 等，公司是主要客户的核心/策略性供应商。公司优质的客户资源和良好的客户结构，是公司业务稳健成长的基础。 （3）产能扩张情况公司根据客户订单需求及公司发展规划扩张产能。目前，公司主要生产基地位于越南北部和中部区域，公司也在印度尼西亚筹建第二生产基地。本报告期，公司在越南的 3家新工厂开始投产，位于印度尼西亚的第一家工厂已在2024年上半
（4）新技术开发与精益生产
公司针对运动鞋核心部件的技术创新需求，构建了系统性材料研发和产品开发体系，设立了专门的自动化部门，进行
工艺技术升级和设备智能化改造。本报告期，公司超临界物理发泡中底量产产线在越南投产，公司开发、生产的超临界物理发泡中底，性能和品质获得多个品牌客户的认可，进一步提升公司运动鞋核心零部件自给能力和客户粘性。公司持续推进产线自动化升级，本报告期公司大力推行自动化裁切设备，超过 500 台龙门式智能裁切机投入使用，同时引进了 4 条自动化成型线。产线自动化可以有效降低对熟练工人的依赖，提高生产效率和生产品质。智能裁切机车间
（5）可持续发展
公司秉承可持续发展的理念，制定了“应对气候变化；实现循环经济；使用清洁化学品；减少淡水的使用，并进行合
法排放；构建和谐的关系和安全的工作环境”的可持续战略。本报告期，公司提交的科学碳目标成功获得了 SBTi（科学碳目标倡议）组织的正式验证，成为制鞋行业中率先探索设立企业减排目标以支持巴黎协定 1.5 摄氏度温控目标的先行者。关于公司践行可持续发展理念的行动和成果，详见公司于2025年4月11日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《2024年度环境、社会和治理报告》。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
注：以上分地区的销售收入划分为按客户总部所在地区划分。
注：以上分地区的销售收入、销售成本划分为按客户总部所在地区划分。
本报告期，运动凉鞋/拖鞋及其他的营业收入大幅增加，主要是 UGG等品牌的拖鞋款型体订单大幅增加。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
公司是否有实体门店销售终端□是 否
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
运动鞋 销售量 万双 22,343 19,011 17.53%生产量 万双 22,104 19,169 15.31%库存量 万双 1,716 1,955 -12.23%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
报告期，公司营业成本中，直接材料占比最高，直接人工、制造费用、运费及报关费合计占比约 36.63%。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
详见第三节“管理层讨论与分析”之“九、主要控股参股公司分析”之“报告期内取得和处置子公司的情况”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
策略会影响公司来自该客户的订单。
3、费用
升，计提的薪酬绩效增加以及新增计提员工长期服务金财务费用 -84,265,454.71 -88,550,649.40 -4.84%研发费用 374,733,057.13 309,034,167.52 21.26%公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求销售费用包括销售人员的薪酬费用及业务招待费等。本报告期，销售人员的薪酬费用占销售费用的比例为 87.04%。
4、行业信息披露指引要求的其他信息
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
（1） 产能情况
本报告期 上年同期
总产能（万双） 22,854 22,120
总产量（万双） 22,104 19,169产能利用率 96.72% 86.66%在建工厂情况 公司根据预期的订单情况，在越南、印度尼西亚扩建、新建厂房及附属工 公司根据预期的订单情况，在越南、印度尼西亚扩建、新建厂房及附属工程。 程。产能利用率同比变动超过 10%是 □否产能利用率增加主要系去年公司订单下降导致产能利用率下降，本年度公司订单恢复以及新客户合作推进，公司产能利用率大幅提升。是否存在境外产能境内 境外产能的占比 0.00% 100.00%产能的布局 - 成品鞋工厂主要位于越南产能利用率 0.00% 96.72%公司未来的境外产能扩建计划公司成品鞋制造工厂均位于境外，目前主要分布在越南北部和中部区域。本报告期，公司在越南的 3家新工厂开始投产，位于印度尼西亚的第一家工厂已在2024年上半年开始投产。公司在中国新设的工厂以及印度尼西亚生产基地的另一厂区也已于2025年 2月开始投产。此外，公司将继续在印度尼西亚新建工厂，继续在越南扩建或新建工厂。
（2） 销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
公司采用直销模式，销售客户主要为全球知名运动品牌运营商。公司产品属于客户定制化产品，公司对客户的销售定价，
主要根据产品材料成本、人工成本、制造费用及合理的利润确定。
（3） 加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过 30%
□是 否
（4） 线上销售
线上销售实现销售收入占比超过 30%
□是 否是否自建销售平台□是 否是否与第三方销售平台合作□是 否公司开设或关闭线上销售渠道□适用 不适用
（5） 代运营模式
是否涉及代运营模式
□是 否
（6） 存货情况
主要产品 存货周转天数
提存货跌价准备，计入当期损益。
（7） 品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
□是 否
（8） 其他
公司是否从事服装设计相关业务
□是 否
公司是否举办订货会
□是 否
5、研发投入
适用 □不适用
一台设备上，实现缝纫和钻孔操作的一体化 已投入使用 提高量产效率及产品品质 提高量产效率及产品品质18 制鞋技术 鞋底自动定位滚压贴合工艺 研发鞋底自动定位滚压贴合装置，鞋底压实后便于取出，提高效率和品质 已投入使用 提高量产效率及产品品质 提高量产效率及产品品质
6、现金流
现金及现金等价物净增加额同比增加约 6亿元，主要原因：本报告期营业收入和净利润均增加，经营活动产生的现金流量
净额同比增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
益上升，盈余资金增加交易性金融资产 1,775,435,689.04 7.80% 2,342,143,442.19 12.04% -4.24%应收账款 4,378,163,499.17 19.23% 3,764,847,381.21 19.36% -0.13%预付款项 88,792,826.45 0.39% 64,788,496.05 0.33% 0.06%存货 3,120,912,151.74 13.71% 2,741,315,254.16 14.10% -0.39%其他流动资产 371,089,067.08 1.63% 308,014,599.02 1.58% 0.05%其他非流动金融资产 227,481,766.01 1.00% 202,448,970.55 1.04% -0.04%投资性房地产 4,282,524.38 0.02% -0.02%固定资产 4,737,553,377.48 20.81% 3,813,970,587.43 19.61% 1.20%在建工程 757,190,383.87 3.33% 981,572,585.11 5.05% -1.72%租赁无形资产 670,862,274.53 2.95% 557,283,939.96 2.87% 0.08%商誉 129,500,484.51 0.57% 127,596,277.57 0.66% -0.09%长期待摊费用 210,812,088.93 0.93% 177,091,093.88 0.91% 0.02%递延所得税资建厂期间，可抵扣亏损增加导致其他非流动资建，加大建设投入，期末尚未动工的工程项目增加，预付工程款增加据公司资金规划，筹资需求减少应付票据 0.00% 100,230.05 0.00% 0.00%料采购量增加，期末应付材料款增加合同负债 37,859,203.79 0.17% 26,824,367.15 0.14% 0.03%应付职工薪酬 1,350,813,158.55 5.93% 1,057,272,136.84 5.44% 0.49%利润上升，期末应交所得税增加其他应付款 37,561,768.14 0.17% 34,755,372.71 0.18% -0.01%一年内到期的非流动负债 45,097,647.58 0.20% 58,097,509.30 0.30% -0.10%租赁长期应付款 9,811,682.94 0.04% 10,645,182.58 0.05% -0.01%长期应付职工薪酬 160,438,330.90 0.70% 0.00% 0.70% 期末增加主要系计提员工长期服务金递延所得税负债 27,859,795.38 0.12% 43,701,663.97 0.22% -0.10%境外资产占比较高适用 □不适用资产的具体内容 形成原因 净资产规模司，按照子公司的模式运营 公司制定了《子公司管理制度》，按照《子公司管理制度》及公司其他内控制度管理 143,734.56 17.17% 否香港统益198,802.6843,228.93 11.40% 否香港丽锦174,100.9363,284.63 9.99% 否香港达万166,660.2558,277.52 9.56% 否其他制鞋量产工厂及鞋业贸易公司等 同一控制下的合并、新设子公司及收购股权 225,575.24 越南、中国香港、缅甸、多米尼加、印度尼西亚、中国台湾31,203.99 12.94% 否合计 1,064,490.66 339,729.63 61.06%
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他变动为应交税费的增值税的销项税及交易性金融资产计入的投资收益及汇率变动影响。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
公司期末资产权利受限情况系子公司存入银行的水费及电费保证金 13,001,326.48元、授信额度保证金 36,083,476.12元；因
长期应付款而抵押的固定资产 9,799,443.93元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021 首次 2021 388,6 366,3 29,34 174,0 47.52 78,27 236,86 60.94% 194,6 继续 171,
年 公开发行投项目 568.合计 -- -- 388,674.00 366,305.53 29,342.76 174,0
1、经中国证监会《关于同意中山华利实业集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]743
号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）11,700万股，每股面值为人民币1.00元，每股发行价格为人民币33.22元，募集资金总额人民币 3,886,740,000.00元，扣除不含税的发行费用人民币 223,684,717.35元，实际募集资金净额为人民币 3,663,055,282.65元。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已于2021年4月19日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了编号为容诚验字[2021]518Z0032号的《验资报告》。
2、2021年5月20日，公司第一届董事会第十一次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支
付发行费用的自筹资金的议案》；2021年10月15日，公司第一届董事会第十三次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》。董事会同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金合计人民币22,150.40万元以及已支付发行费用的自筹资金人民币 1,896.21万元（不含增值税），共计人民币 24,046.61万元。
3、2023年10月26日，公司第二届董事会第五次会议审议通过了《关于2024年度委托理财及现金管理额度预计的议
案》。同意公司（含子公司）使用自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人民币45亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币23亿元。上述交易额度在2024年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不应超过交易额度。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(
1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年首次公开发行股票 2021年04月26日 越南宏福鞋履生产基地扩产东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司终止中山腾星年产 3500万双编织鞋面扩产项目，并将上述项目未使用的募集资金及已结息利息收入投入印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目。
2、公司于2023年4月20日、2023年5月15日分别召开第二届董事会第二次会议、2022年度股东大会，审
议通过了《关于调整部分募投项目募集资金投资总额并将节余募集资金投资新项目的议案》，同意公司调减缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的募集资金投入金额，并将上述调减募集资金节余的金额及累计收到的银行存款利息、现金管理净收益投入印度尼西亚鞋履生产基地（二期）建设项目，缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的后续建设，公司将以自有资金投入。
3、公司于2023年4月20日召开第二届董事会第二次会议，审议通过了《关于调整部分募投项目投资进度的
议案》，根据目前募集资金投资项目实际进展情况，同意将华利股份鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目达到预定可使用状态日期调整为2025年12月31日，募投项目实施地点、募集资金用途及投资规模不发生变更。项目可行性发生重大变化的情况说明 公司于2021年12月16日、2022年1月5日分别召开第一届董事会第十五次会议、2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司终止中山腾星年产 3500万双编织鞋面扩产项目，并将上述项目未使用的募集资金及已结息利息收入投入印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目。超募资金的金额、用途及使用进展 不适用二届董事会第十二次会议、2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募投项目实施方式的议案》，同意公司募投项目“华利股份鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目”在募集资金投资总额不变的前提下，将实施方式由购置办公楼变更为购买土地并自建大楼。公司监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于2024年12月27日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于变更部分募投项目实施方式的公告》（公告编号：2024-067）。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2021年5月20日，公司第一届董事会第十一次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 15,724.07万元以及已支付发行费用的自筹资金 1,896.21万元（不含增值税），共计 17,620.28万元。2021年10月15日，公司第一届董事会第十三次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金人民币 6,426.33万元。上述置换事宜，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）均出具了鉴证报告，公司保荐机构、公司监事会及独立董事均发表了明确的同意意见。公司于2021年6月1日、2021年6月2日、2021年6月3日及2021年10月18日完成了上述募集资金的置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2023年4月20日、2023年5月15日分别召开第二届董事会第二次会议、2022年度股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将越南宏福鞋履生产基地扩产项目、越南上杰鞋履生产基地扩产项目、越南立川鞋履生产基地扩产项目、越南弘欣鞋履生产基地扩产项目、越南永弘鞋履生产基地扩产项目结项并将节余募集资金人民币 20,504.62万元（含累计收到的银行存款利息、现金管理收益扣除银行手续费等的净额，实际金额以资金划转日银行结算金额为准）永久补充流动资金，用于公司日常运营及业务发展。公司将节余募集资金划转后，待支付合同余款、质保金等募投项目尚未支付的款项将继续存放于募集资金专户，公司将继续通过募集资金专户完成支付。尚未使用的募集资金用途及去向2023年10月26日，公司第二届董事会第五次会议审议通过了《关于2024年度委托理财及现金管理额度预计的议案》。同意公司及子公司使用自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人民币 45亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币23亿元。上述交易额度在2024年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不应超过交易额度。2024年10月28日，公司第二届董事会第十次会议审议通过了《关于2025年度委托理财及现金管理额度预计的议案》。同意公司及子公司使用自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人民币 55亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币20亿元。上述交易额度在2025年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不应超过交易额度。截至2024年12月31日，募集资金存放在募集资金专户暂未使用的余额为人民币 2,923.57万元（包含累计收到的银行存款利息、现金管理收益扣除银行手续费等的净额）；公司使用闲置募集资金进行现金管理的未到期余额为人民币 191,600.00万元。募集资金直接投入募投项目因汇率变动及境内专户转账到境外实施主体账户造成的在途金额合计人民币161.30万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 否注：“调整后投资总额”已经公司董事会、股东大会审议通过。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)/(
1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2021年
首次公
开发行
股票 首次
公开
发行 印度尼西
亚鞋履生
产基地
（一期）
建设项目 中山腾
星年产
3500万
双编织
鞋面扩
产项目 87,603.4
5 20,123.0
6 56,194.0
6 64.15%2024年12月31日 - 不适用 否印度尼西亚鞋履生产基地（二期）建设项目 缅甸世川鞋履生产基地建设项目、华利股份运营信息系统升级建设项目 76,086.39 7,773.93 7,773.93 10.22%2026年12月31日 - 不适用 否合计 -- -- -- 163,689.84 27,896.99 63,967.99 -- -- - -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 1、印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目：公司于2021年12月16日、2022年1月5日分别召开第一届董事会第十五次会议、2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司终止中山腾星年产 3500万双编织鞋面扩产项目，并将上述项目未使用的募集资金及已结息利息收入投入印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于2021年12月18日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2021-049）。
2、印度尼西亚鞋履生产基地（二期）建设项目：公司于2023年4月20日、2023年5月15日分别召开第二届董事会第二次会议、2022年度股东大会，审议通过了《关于调
整部分募投项目募集资金投资总额并将节余募集资金投资新项目的议案》，同意公司调减缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的募集资金投入金额，并将上述调减募集资金节余的金额及累计收到的银行存款利息、现金管理净收益投入印度尼西亚鞋履生产基地（二期）建设项目，缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的后续建设，公司将以自有资金投入。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于2023年4月22日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于调整部分募投项目募集资金投资总额并将节余募集资金投资新项目的公告》（公告编号：2023-013）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目将根据当地政府部门的审批进度分期建设，根据客户的订单情况分期投产，目前第一期工厂已提前在2024年上半年投产，投产时间较短，产能尚未释放。变更后的项目可行性发生重 不适用大变化的情况说明
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
注︰香港益腾、香港统益、香港丽锦、香港达万、香港万志、香港利志、香港英雄心的财务数据为合并报表财务数据。
主要控股参股公司情况说明：详细请见第六节、十七、公司子公司重大事项。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象 类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年01月04日 线上 电话沟通 机构 详见调研记录表 详见调研记录表 http://irm.cninfo.co
m.cn/views/compre
hensiveInfo/survey2024年01月11日 深圳 券商策略会 机构 2024年01月12日 线上 电话沟通 机构 2024年01月18日 中山 实地调研 机构 2024年01月31日 中山 实地调研 机构 2024年02月01日 线上 电话沟通 机构 2024年02月02日 线上 电话沟通 机构 2024年02月28日 线上 电话沟通 机构 2024年02月29日 中山 实地调研 机构 2024年03月05日 中山 实地调研 机构 2024年03月06日 广州 券商策略会 机构 2024年03月07日 中山 实地调研 机构 2024年04月11日 线上 电话沟通 机构 2024年04月12日 中山 实地调研 机构 2024年04月15日 深圳 现场会议 机构 2024年04月16日 线上 电话沟通 机构 2024年04月19日 中山 现场会议 机构 2024年04月22日 线上 网络平台线上交流 其他 2024年04月25日 线上 电话沟通 机构 2024年04月26日 线上 电话沟通 机构 2024年04月26日 深圳 现场会议 机构 2024年05月08日 深圳、线上 券商策略会 机构 2024年05月09日 成都 券商策略会 机构 2024年05月15日 线上 电话沟通 机构 2024年05月16日 中山 实地调研 机构 2024年05月20日 中山 实地调研 机构 2024年05月20日 线上 电话沟通 机构 2024年05月28日 线上 电话沟通 机构 2024年05月29日 线上 电话沟通 机构 2024年06月05日 上海 券商策略会 机构 2024年06月13日 深圳 券商策略会 机构 2024年06月14日 深圳 券商策略会 机构 2024年07月02日 中山 实地调研 机构 2024年07月03日 中山、线上 实地调研 机构 2024年07月11日 线上 电话沟通 机构 2024年07月11日 深圳 券商策略会 机构 2024年08月22日 线上 电话沟通 机构 2024年08月23日 中山 实地调研 机构 2024年08月23日 深圳 现场会议 机构 2024年08月26日 线上 电话沟通 机构 2024年08月29日 线上 券商策略会 机构 2024年08月29日 线上 电话沟通 机构 2024年09月02日 深圳 券商策略会 机构 2024年09月02日 深圳 现场会议 机构 2024年09月03日 深圳 券商策略会 机构、个人 2024年09月04日 深圳 券商策略会 机构 2024年09月05日 深圳 券商策略会 机构 2024年09月06日 深圳 券商策略会 机构 2024年09月10日 线上 电话沟通 机构 2024年09月11日 上海 券商策略会 机构 2024年09月11日 上海、线上 现场会议 机构 2024年09月12日 线上 网络平台线上交流 其他 2024年09月20日 越南 实地调研 机构 2024年09月24日 中山 实地调研 机构 2024年09月26日 中山、线上 实地调研 机构 2024年10月28日 线上 电话沟通 机构 2024年10月29日 深圳 现场会议 机构 2024年11月05日 深圳 现场会议 机构 2024年11月05日 线上 电话沟通 机构 2024年11月05日 深圳 券商策略会 机构 2024年11月13日 深圳 券商策略会 机构 2024年11月14日 北京 券商策略会 机构 2024年11月26日-2024年11月28日 越南 实地调研 机构 2024年11月29日 深圳 券商策略会 机构 2024年11月29日 深圳 现场会议 机构 2024年12月06日 线上 电话沟通 机构 2024年12月12日 中山 实地调研 机构 2024年12月19日 线上 券商策略会 机构 2024年12月20日 深圳 券商策略会 机构
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2024年12月10日召开第二届董事会第十一次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，根据
《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 10号——市值管理》等法律法规、规范性文件的规定，结合《公司章程》的相关规定以及公司的实际情况，公司制定了《市值管理制度》。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司分别于2024年3月6日、2024年4月15日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-011）、《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2024-022）。 2024年5月20日，公司在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露了《2023年度权益分派实施公告》（公告编号：2024-031）。2023年年度现金分红占当年净利润比例约 43.76%。
2024年度，随着公司新客户合作进度的持续推进以及在主要客户的份额稳健提升，公司运动鞋销量和营业收入均稳定增长。本报告期，公司销售运动鞋 2.23亿双，同比增长17.53%；实现营业收入人民币240.06亿元，同比增长19.35%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币38.40亿元，同比增长20.00%。2025年4月9日，公司召开第二届董事会第十三次会议，审议通过了《关于2024年度利润分配的预案》，拟以截止2025年4月9日公司总股本 1,167,000,000股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利人民币23.00元（含税），合计派发现金红利人民币 2,684,100,000.00元（含税）；不送红股，不以公积金转增股本。预计2024年年度现金分红占当年净利润比例约 70%。公司将继续专注运动鞋制造行业，持续拓展新客户，保持积极的产能扩张，拓展产能地区布局（建立越南、印度尼西亚双基地），提升国际化运营和管理能力，保持业绩和公司运营的稳健成长。同时，公司在快速成长阶段仍将继续保持较高的现金分红比例。
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