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| 中富电路(300814)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司是一家专业从事印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称PCB）的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C398电子元件及电子专用材料制造”之“C3982电子电
路制造”。印制电路板主要为电子信息产品中的电子元器件提供预定电路的连接、支撑等功能，发挥了信号传输、电源供CPCA给等重要作用。公司连续多年入选中国电子电路行业协会（ ）评选的全国百强企业。电子信息产业是我国重点发展的战略性、基础性和先导性支柱产业，而印制电路板作为“电子产品之母”在电子信息产业中发挥着重要作用。为扶持和鼓励印制电路板行业的发展，国家相继推出了一系列产业政策，从而推动PCB行业的产业升级及战略调整。根据Prismark2024年第四季度报告统计，2024年全球PCB产值为735.65亿美元，全球PCB产业以美元计价的产值5.8% PCB实现了 的同比增长，展现出稳健的发展势头。从全球区域分布来看，未来五年 产业在各地区均呈现增长态势，中国大陆地区复合增长率将达到4.3%，展现出我国PCB产业的稳健发展潜力。2024-2029年全球PCB产值年均复合增长率预测（地区）
注：本表中亚洲指除中国、日本外的其他亚洲国家 数据来源：Prismark，2024Q4研究报告
四、主营业务分析
1、概述
（一）2024年行业整体情况
2024年，全球经济呈现出总体复苏的态势。在此背景下，PCB行业景气度有所回升。报告期内，公司实现主营业务收入129,259.68万元，同比上升14.22%；归属于母公司净利润3,809.43万元，较上年同期上升45.01%。
（二）2024年公司主要产品线分析
报告期内，公司通信应用领域的营业收入同比上升约18%，达42,817.86万元，占公司主营业务收入的比例约为33%。公司通信应用领域营业收入的增长主要得益于通信及数据中心电源、天线板产品需求的增长，实现了订单规模的
双位数增长。报告期内，公司工业控制应用领域的营业收入同比上升约10%，达39,548.01万元，占公司主营业务收入的比例约31%为 。该应用领域营业收入的增长受益于工业电源（主要是半导体设备电源）需求的增长，营业收入实现了小幅度增长。报告期内，公司汽车电子应用领域的营业收入同比上升约23%，达25,210.81万元，占公司主营业务收入的比例约为20%。公司汽车电子应用领域的收入增长依然得益于新能源汽车行业的蓬勃发展。根据乘联会数据统计，2024年全球汽车销量达9,060万台，其中新能源汽车份额达19.7%。报告期内，公司紧抓新能源汽车市场的增长机遇，积极助力汽OBC DC/DC PDU车智能化业务，并持续扩大新能源汽车三电（ 、 、 ）业务。通过不懈努力，公司汽车电子应用领域的营业收入实现了显著增长。1% 16,065.33报告期内，公司消费电子应用领域的营业收入同比上升约 ，达 万元，占公司主营业务收入的比例约为12%，得益于公司大力开拓显示应用领域。公司消费电子领域对应的产品需求也相应有所回升。报告期内，公司基于对PCB前瞻性技术的深度耕耘，在内埋器件及三次电源（AI电源）技术上取得了一定突破，在半导体封装应用领域及载板相关业务实现了两千余万元的营业收入，占公司主营业务收入的比例约2%。当前技术大部分还处于产品开发阶段，但公司对其在市场中的巨大潜力抱有充分的信心。为此，公司决定继续加大在内埋器件、先进封装等前瞻性技术上的研究力度，以推动其研发与应用走向新的高度，持续提升公司的专业技术实力及盈利水平。
（三）拓展国际市场，放眼全球化布局
在报告期内，公司泰国工厂已连线试生产，处于小批量生产阶段，已成功通过多家海外行业领先企业的审核，客户
涵盖工业控制、通信、医疗电子及汽车电子等领域。这一重要进展标志着公司在全球布局方面迈出了坚实的一步。泰国工厂的建成将为公司扩展全球市场提供有力支持。泰国工厂将作为一个重要的生产基地，为海外客户提供更加便捷、高效的服务；同时，泰国工厂也可以为公司现有国内客户的海外工厂提供配套服务，有利于积极提升公司的市场竞争力。公司充分利用泰国工厂的资源优势、贸易优势和区位优势，不断加强与国际客户的业务往来，深化交流与合作。随着泰国工厂从管理到技术实力的增强，公司将迎来更多的新订单，进一步扩大全球业务版图。在此基础上，公司正积极探索新的战略合作机会，广泛开展技术交流，推动新产品在全球市场的快速拓展，以期在全球范围内构建更加紧密的客户关系网络，为公司持续发展注入新的动力。
（四）优化管理流程，推进智能制造升级
报告期内，公司持续深化智能制造及数字化工厂的战略布局，取得了显著成果。鹤山工厂荣获“江门数字化转型标
杆车间示范单位”称号，充分体现了公司在数字化转型方面的成就。此外，泰国工厂严格按照智能化建设的高标准进行规划与建设，目前已进入试生产阶段，为公司智能制造的转型升级提供了坚实支撑。深圳工厂成功通过了智能制造能力成熟度3级评审，展现了公司在智能制造领域的实力。
（五）加大研发投入，助力业务拓展
报告期内，公司研发投入7,659.77万元，同比增长42.72%，占营业收入比重达5.27%。公司高度重视产品研发和技术提升，一直以客户需求、市场需求和最新技术的应用为导向，始终紧跟新能源、数据中心等领域的发展趋势，制定产
品和技术研发方向，形成并拥有多项自主研发的核心技术。报告期内，公司各项研发项目进展顺利，AI三次电源模块已有产品由研发阶段转向批量生产阶段。此外，公司在高频高速单板及光模块产品上，形成了一定的销售收入，有望进一步扩大市场规模。
（六）加强人才培养，加大人才引进力度
报告期内，公司全面升级人才发展战略，通过“引育并举”机制构建多层次人才梯队体系。在培养体系方面，创新
设计分序列、分阶段的“双轨制”培训系统，同步搭建基于胜任力模型的动态评估机制，实现人才能力与岗位价值的精准匹配。在人才保留方面，公司推行“全面薪酬”体系，特别设立创新成果转化奖，建立技术与管理双通道职级体系，核心人才留任率同比提升。公司积极对各个园区的工作环境进行升级改造，为员工提供更加优越和宽敞的工作条件与发展空间，为公司未来发展提供了强有力的人才保障和智力支撑。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
印制电路板 销售量 元 1,292,596,797.18 1,131,673,395.34 14.22%生产量 元 1,404,961,531.41 1,028,219,000.73 36.64%库存量 元 245,382,112.67 150,827,827.26 62.69%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用生产量和库存量增加，主要为报告期订单增加使得生产制造的产成品入库量及库存量同时增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响新型高密互联高层精细线路的制作方法项目开发 提高HDI高密互联精密线路的制程能力，电子产品的小型化、轻量化提升，提高信号传输的速度和整体性能。 部分量产阶段 利用微孔填充技术、三维互连布局，缩小线间距，提升布线密度，并批量生产。 丰富高阶产品的种类内埋磁芯及电感项目 引入内埋磁芯、电感技术 部分量产阶段 实现电源模块小型化 丰富公司高利润产品埋入式电源模块项目 实现PCB电源模组新方案 小批量阶段 实现大尺寸应力敏感器件的埋入 创新产品方向新型智能生活软硬结合PCB项目开发 开发智能生活设备PCB系统，实现高集成度、低功耗、稳定互联。 量产阶段 适配智能家居、穿戴设备等场景，实现批量生产。 提升软硬结合产品应用场景及利润OBC新型汽车 管理系PCB统 项目开发 提升电动汽车充电效率、安全性和可靠性，满足高功率密度、智能化及轻量化需求。 量产阶段 完成设计、测试及车载安规认证，实现批量生产。 提升车载厚铜电源的散热及通流效果，同时丰富公司高利润产品新型天线模组PCB项目开发 支持5G/V2X/C-V2X/卫星通信等多频段无线通信，提升车辆网联化能力，满足智能驾驶、远程OTA、实时数据交互等需求，确保信号稳定性和抗干扰能力。 量产阶段 完成设计、测试及认证，实现量产，成本控制在行业竞品90%以内。 提高天线产品的技术深度及利润复合molding模组项目 开发新型高密度电源模块封装技术 研发阶段 结合molding技术制作高密度电源模块封装 创新产品方向厚铜电源类PCB技术开发 提高PCB通流能力及电源模块的功率密度 研发阶段 满足未来XPU电源供电系统的高功率密度要求 提升公司技术战略深度，丰富高利润产品
5、现金流
2、筹资活动产生的现金流量净额同比减少，主要为上期发行可转债收到现金额度较大对比本期影响所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
100%，委派专人负责经营 -665,874.24 37.86% 否
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至2024年12月31日，公司货币资金受限金额为394,417,029.31元，其中包含银行承兑汇票保证金32,671,443.34元，信用保证金56,345,188.00元，外汇掉期业务保证金305,400,397.97元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期保值》及《企业会计准则第37号—金融工具列报》相关规定及其应用指南要求，对拟开展的外汇衍生品套期保值交易业务进行相应的会计处理，反映资产负债表、损益表相关项目。报告期实际损益情况的说明 本报告期已交割的远期外汇合约产生投资收益137.40万元，公允价值变动收益719.43万元，合计收益856.83万元。套期保值效果的说明 公司开展外汇衍生品套期保值交易业务是为有效管理并防范汇率波动产生的风险，降低汇率波动给经营带来的不确定性，增强财务稳定性，不会对公司财务及经营状况产生不利影响，符合公司及全体股东的利益。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、公司通过专业机构掌握市场波动原因并研判未来走势，选择风险可控、交易简便的品种；明确外汇衍生品套期保值交易业务原则是以规避和防范汇率波动风险为目的，禁止任何风险投机行为；当汇率发生宽幅波动且导致外汇衍生品套期保值交易业务潜在亏损时，公司将积极寻求展期等风险对冲产品，严格控制市场波动风险。
2、公司选择的外汇衍生品套期保值交易业务的合作方都是经国家外汇管理局和中国人民银行批准，具
有外汇衍生品套期保值交易业务经营资格，经营稳健审慎的大型银行金融机构；选择与公司不存在关联关系的金融机构进行合作，不构成关联交易；并与合作方签订书面合同，明确外汇衍生品套期保值交易业务的币种、金额、期间、双方的权利义务及法律责任等。
3、公司制定了《外汇衍生品套期保值交易业务管理制度》，对公司从事外汇衍生品套期保值交易类业
务的基本原则、交易审批权限、交易操作流程、风险控制程序及信息保密做出了明确的规定，能够有效规范外汇衍生品套期保值交易行为，控制交易风险。
4、公司财务部专人负责，对持有的外汇衍生品套期保值交易合约持续监控，在市场剧烈波动或风险增
大情况下及时报告并制定应对方案；强化相关人员的操作技能及素质；公司内部审计部门不定期对外汇衍生品套期保值交易业务开展情况进行审计与监督；独立董事、监事会有权对外汇衍生品套期保值交易业务开展情况进行监督与检查，必要时可以聘请专业机构进行审计。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司对报告期内衍生品投资损益情况进行了确认，报告期内公允价值变动收益719.43万元，其公允价值均按照银行提供的期末估值报告确定。涉诉情况（如适用） 未涉诉衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2024年8月30日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有) 不适用2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未使用
募集资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023 向不
特定
对象
发行
可转
换公
司债
券2023年11月03日 52,000 51,532.02 16,614.14 33,799.11 65.59% 18,366.96 公司募集资金专户和购买理财产品合计 -- -- 52,000 51,532.02 16,614.14 33,799.11 65.59% 18,366.96 --募集资金总体使用情况说明经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳中富电路股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]2047号）同意注册，并经深圳证券交易所同意，深圳中富电路股份有限公司（以下简称“公司”）向不特定对象发行可转换公司债券5,200,000张，每张面值为人民币100.00元。募集资金总额为人民币520,000,000.00元，扣除承销费和保荐费人民币2,830,188.68元后的募集资金为人民币517,169,811.32元，已由平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”）于2023年10月20日存入公司开立在招商银行股份有限公司深圳南山科创支行（账号为755918644610222）、平安银行股份有限公司深圳深大支行（账号为15634880420091）的人民币账户；减除其他发行费用人民币1,849,651.94元后，募集资金净额为人民币515,320,159.38元。上述资金到位情况业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具“大华验字[2023]000617号”《验资报告》。公司对募集资金采取了专户存储制度。
截至2024年12月31日，公司对募集资金项目累计投入人民币337,991,060.07元，其中：公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入年产100万平方米印制线路板项目人民币35,344,918.88元，已于2023年11月1日置换；在2023年10月20日至2023年12月31日期间，使用募集资金投入年产100万平方米印制线路板项目人民币21,025,000.00元，使用募集资金中的补充流动资金人民币115,479,709.10元；2024年1月1日至2024年12月31日期间，公司使用募集资金投入年产100万平方米印制线路板项目人民币166,141,432.09元。
在2023年10月20日至2024年12月31日期间，募集资金产生的理财收益、存储利息收入以及手续费等累计形成的净收益为人民币6,340,458.29元，其中流动资金账户产生的净收益为人民币159,549.72元，100万平方米印制线路板项目账户产生的净收益为人民币6,180,908.57元。截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金进行现金管理而尚未到期的银行理财产品的金额为人民币164,812,000.00元。截至2024年12月31日，募集资金余额为人民币183,669,557.60元。（2）募集资金承诺项目情况适用□不适用
(1) 本报告期
投入金额 截至期末
累计投入
金额(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本
报
告
期
实
现
的
效
益 截
止
报
告
期
末
累
计
实
现
的
效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
1、
年
产
100万
平
方
米
印
制
线
路
板
项
目2023年11月03日 年
产
100万
平
方
米
印
制
线
路
板
项
目 生
产
建
设 否 40,000 40,000 16,614.14 22,251.14 55.63%2025年1月 不适用 不适用 不适、补2023年 补充 补流 否 12,000 11,532.02 0.00 11,547.97 100.14% 不适用 不适 不适 不适 否充流动资金 11月03日 流动资金 用 用 用承诺投资项目小计 -- 52,000 51,532.02 16,614.14 33,799.11 -- -- -- --超募资金投向本公司无超募资金的情况归还银行贷款（如有） -- -- -- -- -- --补充流动资金（如有） -- -- -- -- -- --超募资金投向小计 -- -- -- -- --合计 -- 52,000 51,532.02 16,614.14 33,799.11 -- -- -- --分项目说明未达到计划进度、预计于公司使用募集资金置换先期投入的议案》。根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《大华会计师事务所（特殊普通合伙）关于深圳中富电路股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》（大华核字[2023]0016339号），公司以自筹资金预先投入年产100万平方米印制线路板项目的实际投资金额为3,534.49万元。截至2023年12月31日，上述募集资金置换事项已经完成。用闲置募集资金暂时补充流动资金 不适用途及去向 截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金均存放在公司募集资金专户和购买理财产品。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
一 200,000,000.00 1,510,822,510.36 320,618,831.06 843,655,078.55 -4,701,392.95 -2,194,889.83
聚辰电路有限 子公司 主营业务为电子零件 68,556.00 435,765,696.95 53,845,418.72 353,670,113.10 306,595.52 513,177.83公司 贸易，为公司提供印制电路板销售服务聚辰电子（泰国）有限公司 子公司 主要从事印制线路板的生产，为公司主要生产基地之一 127,230,156.26 452,555,473.36 138,046,687.23 20,683.87 -827,391.47 -665,874.24
（一）厦门银方新材料科技有限公司
银方新材系公司参股子公司，成立于2017年7月18日，注册资本：333万元，注册地址位于厦门市翔安区内厝镇278 401
赵岗路 号四楼 ，经营范围包括一般项目：工程和技术研究和试验发展；新材料技术推广服务；微特电机及组件制造；电子元器件制造；电子专用材料制造。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。截至
2024年12月31日，该公司总资产为人民币12,860,402.41元，净资产7,528,078.51元。
（二）深圳市迈威科技有限公司
迈威科技系公司参股子公司，成立于2004年9月15日，注册资本：1,127.86万元，注册地位于深圳市龙岗区坂田4 2505
街道岗头社区天安云谷产业园二期 栋 ，经营范围包括一般经营项目是：电子产品、计算机软件的技术开发、设计与销售；国内贸易，货物及技术进出口。（法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外）。截至
2024年12月31日，该公司总资产为人民币39,149,912.86元，净资产为31,097,786.38元。
（三）中为先进封装技术（深圳）有限公司
中为封装系公司参股子公司，成立于2022年5月13日，注册资本：1,000万元，注册地位于深圳市宝安区福海街道5 106
塘尾社区风塘大道福洪工业区讯源智创谷 栋 ，经营范围包括一般经营项目是：电子专用材料研发、电子专用材料销售、集成电路板设计、集成电路板销售、电子元器件批发、以自有资金从事投资活动、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。截至2024年12月31日，该公司总资产为人民币13,701,375.94元，净资产为714,192.50元。
（四）深圳中富盈创电路科技有限公司
中富盈创系公司控股子公司，成立于 年 月 日，注册资本： 万元，注册地位于深圳市宝安区新桥街道新桥社区洋下二路1号荣庆大厦406，经营范围包括一般经营项目是：集成电路制造；集成电路设计；集成电路销售；
电子元器件制造；合成材料销售；电子专用材料销售；塑料制品销售；网络技术服务；软件开发；企业管理咨询；信息
咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；国内贸易代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可经营项目是：货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。截至 年 月 日，该公司总资产为 元，净资产为85,546.56元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供路；
申万宏源证券有
限公司：王华
鸣；
兴证全球基金管
理有限公司：仲
可婧 公司基本情
况 巨潮资讯网2024年2月28日投资者关系活动记录表（编号：2024-001）
2024年05月16日 线上 其他 其他 全体投资者2023年度暨2024年第一季度网上业绩说明会 巨潮资讯网2024年5月16日投资者关系活动记录表（编号：2024-002）
2024年08月30日 线上 其他 其他 甬兴证券有限公司：林致、陈宇哲；
青岛金光紫金创
业投资管理有限
公司：李晟；
北京中承东方资
产管理有限公
司：魏志鹏；
粤佛私募基金管
理（武汉）有限
公司：曹志平；
深圳中天汇富基
金管理有限公
司：许高飞；
上海天猊投资管
理有限公司：曹
国军；上海贵源投资有限公司：
赖正健；圆信永丰基金管理有限公司：马红丽2024年中报业绩交流会 巨潮资讯网2024年8月30日投资者关系活动记录表（编号：2024-003）
2024年12月12日 线上 其他 其他 全体投资者2024年度深圳辖区上市公司集体接待日活动 巨潮资讯网2024年12月12日投资者关系活动记录表（编号：2024-004）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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