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| 星网锐捷(002396)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）2024年，数字经济在我国经济总量中的占比持续提升，对 GDP 的拉动作用更加凸显。国家深入推进数字经济创
新发展，政府工作报告强调“财政、货币与产业、科技、就业协同联动”，通过组合拳扩大内需，明确将“人工智能+”行动纳入核心政策框架，推动通信设备与工业互联网、智慧城市等场景深度融合，加速产业高端化转型；重点支持人工智能、半导体等新质生产力领域；数字经济政策引导下，通信设备成为工业互联网、智慧城市等场景的核心基础设施，推动行业向高端化、智能化转型。在人工智能方面，AI大模型在工业互联网、智能工厂等领域深度融合，AI技术驱动通信设备向智能化升级，例如高性能芯片、边缘计算设备需求激增，助力低时延、高可靠通信网络建设；AI在交通、健康、环保等领域形成区域性基础设施，通信设备企业加速布局多模态AI解决方案，推动生成式人工智能向多行业渗透。在光通信领域，光芯片技术显著升级，1.6T光模块方案推出，全光交换机等新型设备加速产业化。光通信全产业链技术迭代加快，覆盖光芯片、材料端到交换机端；全光网（OXC）向高维度演进，新型光纤优化提升传输效率，进一步巩固光通信在算力网络中的核心地位。在算力方面，算力已成为我国数字经济发展的新引擎，算力产业正处于高速发展阶段，并且呈现多元化的特点，根据我国印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出2025年我国算力规模将超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%。例如智能算力在制造业中优化生产流程、自动驾驶领域依托智能算力实现复杂场景感知等，都对相关的产业赋能与效力提升。同时，云计算、数据中心等算力基础设施规模化建设，支撑企业资产上云、产业集群协同。随着各项政策的落地实施、新一代信息技术加强渗透，日益增长的智能化、数字化、品质化的需求将不断释放，进而促进通信设备及相关产业快速发展以匹配流量增长的需求。
2024年，公司坚定以创新谋发展的战略定力，做强做优主业，作为国内领先的ICT基础设施和AI应用服务商，近年来持续加强在在以数据中心交换机、光通信设备为代表的网络通信基础设施，以及信创产业、数字文娱、智慧空间、智能制造等业务创新。公司夯实企业高质量发展基础，坚持稳健发展、创新发展，为客户提供更多深入应用需求、有独特竞争力的解决方案，继续向产业链高端发起冲刺。
（二）公司秉承“融合创新科技，构建智慧未来”的经营理念，已成为国内领先的 ICT 应用方案提供商，具有“软件、
硬件和服务三位一体”的核心竞争力。经过多年的努力和发展，公司在一些细分市场和细分产品领域具有一定的领先地位。公司主要产品的市场排名主营业务 细分领域2024年度排名 数据来源网络设备 中国以太网交换机市场占有率 3 IDC 2024中国数据中心交换机市场占有率 3中国200G/400G数据中心交换机占有率 1中国企业级WLAN 市场占有率 3中国企业级WLAN产品出货量 1云桌面 中国IDV云终端市场占有率 2 IDC 2024中国IDV/TCI/VOI云终端市场占有率 2瘦客户机 全球瘦客户机市场、亚太及中国瘦客户机市场出货量 1 IDC 2024
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司紧紧围绕”ICT基础设施与AI应用方案“的核心战略，大力推进产业的转型升级，发布了一系列具有市场
影响力的创新产品，不断做强存量市场，开拓增量市场，在网络基础设施领域、光通信基础设施领域、信创领域、AI应用方案等领域推出了一系列具有市场影响力的新品，牢牢把握产业升级、技术升级的市场机遇，为客户提供更多深入应用需求、有独特竞争力的解决方案。
2024年公司全年实现营业收入16,758,313,911.83元，比上年同期增长5.35%；营业利润550,614,854.80元，较上年增长22.53%；实现利润总额569,171,945.32元，比上年同期增长23.96%；归属于上市公司股东的净利润404,620,959.25元，比上年同期减少4.76%。主营业务在报告期内的进展情况如下： （1）在网络基础设施领域在数据中心领域，公司继续提升在网络基础设施领域的创新能力，推动数据中心基础设施建设发展：凭借对场景和行业的价值赋能，AI-FlexiForce智算中心网络解决方案实现大规模交付，获“年度影响力解决方案奖”；携手中移动共同发布自主技术知识产权的AIGC智算网络新标准，推动国内智算网络技术体系发展。2024年公司在关键领域连连突破，成功推出了TH5交换机、51.2T CPO 交换机、全球性能领先的400G/800G LPO光模块的创新产品矩阵等创新解决方案；加速推进行业智能化变革，为数字经济筑牢全栈式、更高效、系统性的网络基础设施。在园区网络领域，更迭适配场景化能力的产品与解决方案。报告期内，面向教育、医疗、办公、智能制造、仓储等企业级园区应用场景，升级发布极简以太全光3.X解决方案，结合不断精进的企业生产无线、办公无线、企业IT运维等核心解决方案，赋能各行业用户数智化转型；发布WiFi-7无线AP系列新品，在高密办公、工业制造、智慧医疗、8K视频与元宇宙等场景落地。
（2）在光通信基础设施领域，持续加大光通信产品与市场投入，推出新一代智光全光组网解决方案，业界首创6合1融
合光网关，助力中小企业数智化转型；FTTR+X全光智慧家庭解决方案，引领行业向“网+云+AI”方向发展。同时在运营商市场全面突破：FTTR产品实现电信运营商多省落地供货；加入中移动中小企业数智生态联盟，进入运营商边缘计算创新产品体系，并联合中移动物联网预发布商客算力一体机原型，实现FTTO与AI算力的深度融合； （3）AI应用方案产业信创业务：公司积极推动“信创+AI"战略，深化信创布局，加快构建新质生产力，基于华为最新麒麟9000C芯片打造的“升华”系列整机，助力党政、国企、教育、医疗等行业实现信创智能化升级；持续深化与兆芯、飞腾等生态伙伴的战略合作，发布多个形态的信创整机产品。参与了“OpenHarmony 设备统一互联技术标准”的建设，助力开源鸿蒙技术创新与生态发展。打造自研AI助手“升腾小胖”，显著提升党政办公和运维效率。视联网业务：2024年，星网锐捷持续深耕AI+视频物联网领域，多款AI语音核心产品正式获颁工信部电信设备进网许可证，提升了在运营商市场和行业专网的竞争力。在政务办公、医疗、金融等多行业实现突破：智慧医疗解决方案批量性落户山东、上海、北京等省份的国家区域医疗中心；金融相关解决方案中标建设银行总行集采项目。同时聚焦全栈式信创升级，统一通信解决方案全线产品实现从基础硬件到应用产品的全国产化替代。车联网业务：2024年，公司紧密跟进技术发展趋势和国际市场的变化，精准了解客户需求，为客户提供个性化服务，量身定制的创新车联网解决方案，实现了车联网ODM+EMS两大业务的齐头并进，持续巩固了北美市场，同时在“加大力度扩张非美业务”策略的引导下，加速拓展在欧洲、非洲、亚洲和南美州的20多个国家市场，公司积极探索新的商业模式和应用场景，全新推出的ARMS设备管理系统实现了市场突破，并成为公司未来发展的新增长点。智慧空间业务：2024年，公司持续聚焦国资国企不动产行业，构建围绕高端智慧屏生态的智能家居解决方案，带来融合AI的全屋智能交互体验，荣膺“十大全屋智能家居品牌奖”、“优秀房地产智能家居项目推荐品牌奖” “IDC中国生态创新奖”等奖项。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
通信设备制造业 销售量 台 24,218,995.00 20,189,281.00 19.96%生产量 台 23,823,694.00 19,198,608.00 24.09%库存量 台 2,269,393.00 2,664,694.00 -14.83%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
无。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1.新设子公司
公司名称 股权取得方式 成立时间 注册资本 持股比例（%）
浙江星网智腾智能科技有限公司 投资设立2024年6月 1000万人民币 51.002.注销子公司因战略性调整，控股子公司锐捷美国有限公司于2024年8月完成注销手续，本期将其利润表及现金流量表纳入合并范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
波动形成汇兑收益，而上年同期为汇兑损失；（2）本期银行存款利息收入较上年同期增加，研发费用 2,344,715,108.76 2,662,972,438.69 -11.95%
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响面向数字音视频领域的AIGC关键技术研发及平台应用 随着人工智能技术的发展，尤其是深度学习技术的进步，为图像、视频和音乐等领域的创作和生产提供了更加高效和创新的方式。为此，项目提出在面向AIGC的音视频平台的研发，并将AIGC等音视频技术集成到产品中。本项目的研发主要目的如下：
1、实现音视频内容的
高效生成
2、提升智能交互的自
然性与精准性
3、提高产品开发的效 在研 项目目标:平台重点研
究开发视频修复技
术、基于文生图的MV分镜生成技术、基于情感识别的乐评生成技术等技术，并集成音视频同步、视频渲染、声音优化、原伴唱分析校验等音视频技术，提供高清视频修复、MV自动生成、乐评自动生成等服务等功能。同时，该平台还可以用于助理型语音交互，替代传统点歌，使点歌交互更加智能与自然。该技术将重新塑造了内容 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力率 的生产方式。元宇宙沉浸式娱乐空间与多模态数字人的融合应用研究 近年来，随着人工智能技术的不断发展，元宇宙的发展受到了政府、企业和社会的广泛关注和支持。正是在这样的背景下，本项目旨在对元宇宙沉浸式娱乐空间与多模态数字人的融合应用进行研究开发一套融合现实的元宇宙娱乐系统。本项目通过多模态数字人（整合语音、表情、动作等交互方式）与沉浸式空间（如VR/AR全景场景、光影空间）的结合，突破传统娱乐的单向输出模式，提升沉浸式娱乐体验的深度与广度，通过技术融合与场景创新，打造虚实结合的下一代娱乐生态 在研 项目目标:项目通过解决数字人自动生成技术、全景沉浸空间构建技术、基于多模态的智能人机交互技术等关键技术，构建虚拟现实的元宇宙娱乐空间，该系统融合了基于神经网络和虚幻引擎打造的数字人客服系统，以及利用虚拟场景和数字人技术实现的跨时空娱乐互动系统。在元宇宙空间中，用户可以通过数字人进行K歌、互动、社交。商家可以通过数字人替代服务员进行商品的促销、活动营销。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力面向算力网络的核心路由关键技术研究及应用 面向算力网络的核心路由器研发，提供更低功耗、更高带宽，采用全新的可编程技术使网络实现灵活可控，满足云网融合、算网融合的10年演进需求，为最终客户提供算力服务。 结项 通过研究网络灵活性编程、网络确定性、算力路由、DSANPU、正交架构等关键技术，研发推出支持算力网络架构的高端路由器设备。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力三擎云桌面解决方案（VDI/ IDV&TCI) 将云课堂和办公云进一步融合，统一软硬件平台，打通云课堂和云办公的集群计算资源，进一步提升计算资源使用率以及运营管理效率。新的融合平台在功能，容量，可靠性，性能体验等也将全面提升，同时可通过同一软件平台满足各场景的云桌面方案，也大幅提升了内部的开发效率。 结项 推出系列新品，提升产品性能及产品体验，扩大客户应用场景。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力新一代机架式核心路由器 研制新一代高带宽核心路由器，支持100G/400G接口，满足运营商等网络带宽升级的需求。 结项 推出支持集群网络架构和分布式操作系统的400G核心路由设备新品。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力新一代机架式数据中心交换机 面向中大型数据中心，提供支持40G/100G/400G/800G端口灵活配置及扩展 在研 推出支持400G超宽互联的数据中心交换机新品，满足用户日益增长的带宽需求。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力的核心交换机，为用户提供高性能、高可靠、低功耗的数据中心网络解决方案，满足云数据中心未来5-10年的持续发展的需求。电信级城域与骨干路由器统一操作系统(项目集群) 面向运营商城域网和骨干网及政企骨干网应用场景，通过研究SRv6网络切片、智能服务链等IPv6+2.0关键技术，推出锐捷电信级城域与骨干路由器统一操作系统，能够应用在公司城域接入、汇聚、核心业务路由器和政企城域骨干路由器等产品上，具备电信级功能和高可靠性，满足5G和云网融合新型城域网络架构下运营商急剧膨胀的业务需求，支撑未来5～10年的网络演进，助力客户“增量部署、跨域组网、融合承载、快速业务开通、精品专线、智能运维”的业务价值创新。 结项 推出锐捷电信级城域与骨干路由器统一操作系统，在高端核心路由器上实现应用，具备运营商级功能和高可靠性，并能够支撑公司城域/骨干等平台产品。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力全无线办公方案 面向高密终端无线接入场景，通过研究空口切片技术、AR无线零漫游、孪生运维技术等关键技术，推出全无线办公方案，为高密多用户场景提供更好的移动网络，提升关键业务或VIP用户的网络体验，提高网络可视化管理能力。 在研 推出高密放装型无线接入点，形成全无线办公方案。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力元网络系统 面向企业园区网络应用场景，推出锐捷元网络系统，该系统基于UNC统一网络中心，能够实现复杂园区网络的统一管控和运维，并满足各类行业客户的关键需求特性，能够支撑多分支园区和多业务园区两大组网架构，具备VIP和关键业务保障特性、安全特性、广域网优化特性等。 在研 推出锐捷元网络系统，实现元网络系统的行业应用和大规模推广，实现产业化。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力面向大模型的新型网 面向下一代AI云服务 在研 推出新型网络设备， 为公司带来更多市场络设备 的智算中心网络建设，推出新型100G/400G小核心交换机及400G全线速交换板卡等产品，显著提升GPU集群的训练效率，大幅缩短模型训练时长，可应用于大数据处理、机器学习、AIGC等多种业务场景。 为下一代AI云服务提供网络支撑，助力客户构建万卡级别的智算中心网络，为AIGC技术的全面落地与应用提供强有力的基础设施支撑，推动智能化算力资源的规模化部署与升级。 新机会，提高公司的核心竞争力高端安全路由器 面向高端网络通信领域，推出高性能安全路由器产品，提升核心网络设备的安全性与可靠性，增强网络空间安全，保障运营商、政府、金融、电力等行业的关键基础设施安全。 在研 面对AI时代新的网络安全挑战，解决当前高端网络设备安全性能不足的问题，保障核心网络设施的安全可靠。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力信创产业综合服务与运维保障平台 通过本项目建设，完善我省信创服务售后运维体系，以为政府、企业提供一站式高质量的信创产品运维运营服务为核心，借助可视化看板、智能客服、智能工单和一键帮助客户端等智能化运维运营工具，大幅提升企业信创终端运维响应速度和效率的同时，加速推动在全面信创过程中产品从“可用”到“好用”的进程，解决真替真用的问题。 在研 本项目拟打造完整的福建省信创产业生态，并辐射全省信创产业链上下游企业的协同发展。建设内容包括：打造福建省信创产业招商管理平台；建设信创运维服务保障平台；建设信创人才培训平台；建设信创技术适配测试基地。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力物联网资产管理平台 随着企业规模的不断扩大和业务复杂度的增加，传统的资产管理方式已经无法满足现代企业的需求。物联网资产管理柜通过智能化、自动化的管理方式，能够提高资产管理的效率，减少人工操作和错误，降低管理成本。 结项 物联网资产管理平台具备实时监控、定位、报警等功能，能够及时发现异常情况，确保资产的安全，实现资产的信息化管理，将资产信息与企业管理系统相结合，提高企业的信息化水平。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力认证介质自动打标设备项目 通过视觉识别技术，自动识别产品的特征点，自动判断正反面，自动定位产品位置，然后自动在相应位置进行相应内容的激光打标，并且自动复检打标内容是否符合要求，最后产品将自动从下料模块流 结项 该设备整机自动化程度较高、人员干预程度低，具备数据库及权限管理功能，标打数据可追溯；可保证同一产品不同批次表达效果一致性统一。
它作为自动化设备，能显著提升生产效率，通过视觉识别技 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力出。 术快速完成产品定位识别，并控制设备自动打标，减少人工耗时和劳力成本。其次，该设备凭借高精度视觉识别技术，确保产品标记的准确性和品质，满足企业对标记的严格要求，同时降低人为误差，保障产品质量安全。再者，它通过高效、高质量的标记作业，有效降低生产成本，并减少因操作不当导致的损失，并且打标过程人工干预度低，可减少了激光辐射对人体伤害的风险。升降旋钮温控面板 本项目摒弃了传统温控面板那种旋钮固定且凸出的陈旧设计，大胆创新，采用了极具创意的伸缩式设计。借助先进的人体微波智感技术，实现自动升降功能，这一巧妙设计不仅极大地延展了智能家居产品的科技属性，更赋予了产品一种独特的未来感。 结项 集成微波传感器、步进电机、断码屏等先进部件，凭借微波接近传感技术、低温电机升降技术等技术融合，以KNX 协议为核心纽带，构建起强大的智能家居控制系统。引领行业发展。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力基于FTTR全光组网整体解决方案的研发 随着家庭用户和企业用户的需求不断增加，FTTR方案能够提供高质量的宽带体验。通过对比传统的组网方案FTTR技术方案具有高性能、高可靠性、强组网能力等特点，真正实现了千兆宽带覆盖到各个房间，使用户能够享受到高质量的上网体验，满足用户的千兆应用需求。 结项 数字家庭与企业的接入网络带宽迈入千兆时代。进一步落实国家的“双千兆”战略，真正实现“千兆”到桌面、到用户终端设备。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力智能组网解决方案之系列产品研发 该项目产品是支持WIFI6的千兆双频最大无线速率3000Mbps，具备多个全千兆有线网口，支持路由模式和桥接工作模式，适用于写字楼、学校、商业体等场景，提供高速可靠的无线接入服务。而且采用160MHz频宽、1024QAM、MU-MIMO以 结项 为家庭用户及SOHO办公提供高速率、低时延、极可靠的无线接入服务，满足中高端用户的全业务需求。 为公司带来更多市场新机会，提高公司的核心竞争力及OFDMA正交频分多址技术，叠加智能组网技术，实现家庭WiFi网络的全方位覆盖，为家庭用户及SOHO办公提供高速率、低时延、极可靠的无线接入服务，满足中高端用户的全业务需求。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支
付的现金所产生的现金流量净额较上年同期减少；
2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要原因：（1）本期子公司购建固定资产等长期资产的现金流出较
上年同期增加；（2）本期新增购买银行理财、大额存单及定期存款的现金流出较上年同期增加 3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要系本期控股子公司短期银行借款产生的筹资现金流净增加额较上
年同期增加；
4、现金及现金等价物净增加额较上年同期减少的原因：（1）本报告期内经营活动与投资活动产生的现金流量净额均较
上年同期减少；（2）本报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，但增加金额小于第（1）点所述的现金流
量减少额。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用本报告期公司经营活动产生的现金净流量比本年度净利润低，系本期主要子公司材料采购款支付相应增加所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
他政府补助收入 是，其他收益中有31,623.92万来源于软件增值税退税与先进制造业加计抵减等持续性收入
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
非流动资产 70,253,786.5融资产 180,937,735.33 31递延所得税资产 1,041,434,56产 673,979,688.境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
公司持有的应收款项融资以背书转让的应收票据为主，且票据剩余期限不超过一年，因此应收款项融资的公允价值近似
等于其账面价值。应收款项融资的其他变动系本年票据的增减变动。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告第十节财务报告中"第七合并财务报表项目注释之24"。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
无。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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