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| 通达股份(002560)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司主业经营情况
报告期内，在错综复杂的外部竞争态势下，公司坚定“立足主业、深耕军工”发展战略，取得了较好的经营成绩。
报告期内，公司实现营业收入62亿元，同比增长11.26%；实现归属于母公司股东净利润2549万元，同比下降69.15%。
电线电缆板块继续保持高增长，其中特高压、超高压工程用线缆产品收入同比增长24.69%；航空器零部件精密加工及装配
板块因全年承担大量研发任务，且新品未形成批量交付，导致毛利率有所下滑，基于谨慎性原则，本期拟对收购成都航飞所形成的商誉计提6753.56万元。报告期内，公司优化了客户结构和产品结构，改善了经营性净现金流，扩充建设了新产能；公司博士后创新实践基地升级为博士后科研工作站，通过引入高精尖人才，助力公司的高质量发展；ESG工作持续深入，连续获得华证指数“A”评级，并荣获金牛奖碳中和二十强等荣誉。
2025年是公司“511”发展规划的收官之年，公司将努力冲刺年度营业收入 100亿元的经营目标。但以上经营目标不构成对投资者的实质性承诺，外部宏观经济环境变化和客户需求调整均可能导致经营目标不能实现，敬请投资者注意投资风险。
（二）行业现状
1、电线电缆
电线电缆是用来输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可或缺的一大类电工产品，
是电气化、信息化社会中重要的基础性配套产业，被称为国民经济的“血管”与“神经”，与国民经济发展密切相关。具有用途广泛、品种繁多、门类齐全等特点。其产品广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、舰船、智能装备、冶金、石化、港口机械及海洋工程、工矿等领域。近年来，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，中国电线电缆行业市场规模迅速壮大。根据亚太线缆产业协会和线缆信息研究院2024年12月23日发布的《2024年全球线缆产业最具竞争力企业10强榜单》显示，全球电线电缆制造商10强中，中国企业占到5家，表明中国企业的国际竞争力和综合实力已然得到提升。
2、航空器零部件精密加工及装配
航空器零部件制造处于航空制造产业链中游，主要从事将材料制造为精密零件，然后将零件装配为部件交付主机厂，
同时为零部件加工提供辅助性的工装和夹具。航空器零部件制造行业目前行业进入壁垒高，行业内竞争者数量不多。未来随着其向着军民结合的方面扩展，航空器零部件制造行业壁垒将降低，竞争加剧。航空器零部件制造行业是中国工业体系中不可或缺的一环，是维护国家安全和保障社会长治久安的战略性产业。近年来，在国家政策的支持和宏观经济环境发展态势的大背景下，中国航空器零部件行业发展得到了强大的驱动力。随着航空器零部件制造市场逐渐成熟，对于航空器零部件制造的技术需求会愈来愈高。我国航空器零部件制造行业目前正处于发展期，这也带动大部分企业进行转型升级，以分享行业快速发展所带来的效益。根据华经产业研究院的报告，航空装备制造业市场持续增大，其中亚太地区市场增速最为迅猛。据统计，2023年中国航空装备制造市场规模达1390亿元，近五年年均复合增长率保持在较高水平。
3、铝基复合新材料
铝压延加工业是将电解铝（主要是铝锭）通过熔铸、合金化、轧制或挤压、表面处理等多种工艺及流程生产出各种铝
轧制材的过程。铝轧制材按形状和厚度主要分为铝板、带、箔三类产品。我国是铝压延加工大国，根据国家统计局数据，
2024年中国铝材产量为 6783.1万吨，铝材下游市场应用领域广泛，几乎涉及到国民经济的各行各业，如电力行业、家电行业、汽车行业、工程机械、轨道交通等众多领域。我国铝板带箔生产情况呈现出总产能在世界范围内占比高，同时企业平均产能低，规模优势不明显的特征。我国铝板带箔总产量大，已成为全球铝板带和铝箔产能和产量最大的国家。随着我国经济的快速发展，我国的铝加工行业也在实现着跨越式发展，向世界铝加工强国迈进。
（三）发展阶段
1、电线电缆行业
我国电线电缆行业经历了从起步到快速发展的历程。目前，我国电线电缆行业产业链较为成熟，上游行业主要为提供
制造电线电缆产品原材料的基础材料行业，如铜、铝及其合金；制造交联绝缘套及护套料的橡胶行业，聚乙烯、聚氯乙烯化工行业等；中游包括提供电力电缆、通信电缆、电气装备用电缆及裸电线、绕组线等其他类型电缆的电线电缆生产制造企业；下游主要为对电线电缆有需求的行业，如工程机械、通信行业、电力行业及建筑行业等。欧洲、美国、日本等发达国家电线电缆行业经过上百年的发展历史，产业集中度比较高，其中法国前五名电线电缆企业占其国内市场份额达90%以上，日本前七名电线电缆企业占其国内市场份额达65%以上，美国前十名电线电缆企业占其国内市场份额达 70%以上，已进入寡头垄断竞争阶段。我国电线电缆企业数量较多，普遍规模较小，行业集中度低。但是，行业内头部企业依托自主创新与技术进步，在部分领域已经达到世界先进水平，国际竞争力和综合实力已经跃居世界前列。
2、航空器零部件精密加工及装配
我国航空器零部件制造行业目前正处于快速发展阶段。随着航空工业"小核心，大协作"的发展战略不断深化，我国国
防科技工业管理和武器装备采购制度持续完善，航空器零部件、大型结构件和航空部件装配科研生产业务准入制度逐步健全，民营零部件加工企业向产业链下游拓展，承担航空器零部件、大型结构件生产研发业务和航空器零部件装配任务的民营企业任务级别显著提升。在航空工业集团"小核心、大协作"的发展思路指引下，随着产品标准化、规模化要求提升，中上游零部件配套逐步由内部配套转向外部协作。一方面，过去结构件、零部件的生产主要由主机厂系统内部工厂负责，随着商业航空产业规模的持续扩大，现代航空业规模化生产对成本和效率的敏感度提升，过去由各大主机厂自主承担的零部件配套形式已无法适应专业化和标准化的行业发展趋势。另一方面，国产大飞机产业化的起航将带来新的万亿规模市场，在未来配套需求大幅扩张的预期下，诸多细分领域将具备产业化的基础，逐步由以往半研发性质的生产模式转变为现代化的流水生产，并形成系列化的产品型谱。
3、铝基复合新材料
目前我国正处于工业化和城市化的快速发展时期，在民生工程、新经济与消费转型等增长极拉动下，我国铝板带箔市
场将逐步向精细化深加工方向发展，产品结构进一步优化。民生工程包括公共设施的建设与改善，如交通、水利水电、保障房建设等，将促进铝压延产品在交通运输、房产建筑等领域的应用；新经济是我国未来经济增长的重要方向，新能源汽车、航空航天等产业的快速发展给铝板带箔带来了新的发展机遇，尤其是近年来新能源汽车行业的迅速发展带动了电池箔需求量的稳定上升；扩大消费是我国经济转型的首要保障，目前我国消费总量稳定上升，消费结构逐步优化，汽车、家电、食品包装等领域对铝板带箔的需求将快速增加。
（四）行业特性
1、电线电缆行业
电线电缆被誉为国民经济的“血管”和“神经”，是国民经济中最大的配套行业之一，最终应用于国民经济的各个领
域。因此，电线电缆行业的发展依托于国民经济的整体发展，行业周期性与国民经济景气度呈现出一定的相关性。电线电缆产品部分下游行业虽然受天气影响放缓建设施工进度，呈现出一定的季节性特征，但电线电缆产品应用于国民经济的各个领域，行业整体未呈现明显的季节性特征。
2、航空器零部件精密加工及装配
航空器零部件制造广泛涉及下游军工和民航运输、通航等多个领域和产业。近年来，中国国防装备现代化升级加速，
国内民航运输机队规模稳定增长，通用航空领域也在逐步开放，航空器零部件市场规模快速扩大，整体行业未呈现明显的周期性。历史原因，中国飞机制造主机厂和国际转包分承制厂主要分布在四川、陕西、辽宁、贵州、上海等区域，相应的航空器零部件企业也大多集中在上述区域。航空器零部件制造的直接下游为航空制造业(即主机厂和分承制厂)，最终用户为军方和民航、通航运营企业。因航空制造业生产特点，其流程需经过原材料采购、零件制造、部件/整机装配、试飞、最终交付等过程，一般生产周期为 8-12个月，主机厂和分承制厂一般在年初制定生产计划，根据产品计划安排和交付进度，结算往往集中在下半年，另外，公司客户自身资金结算亦受最终用户的采购计划、资金预算、资金结算管理流程影响，其自身产品验收和结算时间也较多集中此外，主机厂通常按照飞机批次，就某一批飞机相关的供应商统一安排结算，尤其是研制件，由于往往交付与结算周期长，主机厂通常在研制件获用户最终认可后，结合最终用户的付款进度，对该机型相关产品统一与相关供应商进行结算，亦使得公司收入存在季节性波动。
3、铝基复合新材料
我国是铝板带箔产销量最大的国家，铝板带箔加工行业生产企业众多，整体规模偏小，产业集中度较低，技术创新能
力和新产品研发能力均不足，行业集中度低，竞争相对激烈，没有一家企业占有显著的市场份额，也没有一家企业能够对整个产业的发展产生决定性影响。技术创新能力和新产品研发能力的不足导致行业整体以低端产品为主，高附加值产品竞争并不充分，而伴随着终端消费者生活水平的提高，其对于高端铝板带箔产品的需求加大，由此龙头企业将凭借规模优势、技术与人才优势、客户资源优势等在竞争中脱颖而出，率先实现全球市场布局。
（五）发展趋势
1、电线电缆行业
我国线缆行业“十四五”期间总体持续发展。在经历了2020年全球经济降速后，国家加大了包括在电力、5G、新能源、
轨道交通、特高压等新基建领域的投入，市场需求逐年增加，行业规模继续扩大。与此同时，国内国外经济双循环现状促进了企业研发能力和产品技术水平不断进步；更多的电缆企业陆续上市，资本市场的加入使企业的生产设备更新换代，产能效率逐步提高、研发能力更上层楼。“十四五”时期，是我国由全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期，是“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期、全面开启社会主义现代化强国建设新征程的重要机遇期。在国家层面，国家给予“新基建”等重点战略的政策以及资金扶持。在“十四五”期间，国内能源结构得到优化，新能源的比重显著增加，并持续建设智慧电网和超远距离电力输送网。今年是“十四五”的收官之年，在新一轮科技革命和产业变革深入发展的大背景下，国家坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，力争投入强度高于“十三五”时期，要求打好关键核心技术攻坚战、提升企业技术创新能力、发展战略性新兴产业以及坚持产业链供应链自主可控、安全高效、补齐短板。随着国家“双碳”战略推进、新能源市场爆发式增长、新基建投资的兴起，给新能源装备电缆、节能环保电缆和其它电缆等产品带来了极大的市场机遇。
2、航空器零部件精密加工及装配
随着航空工业“小核心，大协作”的发展战略不断深化，我国国防科技工业管理和武器装备采购制度持续完善，航空
器零部件、大型结构件和航空部件装配科研生产业务准入制度逐步健全，民营零部件加工企业向产业链下游拓展，承担航空器零部件、大型结构件生产研发业务和航空器零部件装配任务的民营企业任务级别显著提升。根据中国商飞发布的《中国商飞公司市场预测年报（2024-2043）》预计：未来二十年，现有机队中将有 78.9%被新机替代。此外，全球机队市场预计还将需要24,854架新增客机。因此，未来二十年，预计将有约43,863架新机交付，价值约6.6万亿美元，用于替代和支持机队的发展，其中约74.3%为单通道喷气客机。中国的航空公司将接收其中的9,323架新机，市场价值约1.4万亿美元。
2024年3月5日，低空经济首次写入政府工作报告，低空经济发展迎来重大机遇。低空经济具有“立体性、局地性、融合性、广泛性”等独特的运行特点和广泛的行业影响，既与区域经济发展紧密相连，又能促进多行业、多业态融合发展，使低空通航、农林航空、医疗航空等组合式多业态协同发展成为可能，有助于推动内需增长和提升供给质量。得益于国家政策的支持和社会需求的增加，低空经济已经成为推动国民经济增长的新引擎，成为国家战略性新兴产业的重要组成部分。回顾历史十年，我国军机“数量”和“质量”上均呈现出明显的向好趋势，四代及以上军机的研发与列装也展示出我国航空工业技术取得了可喜可贺的阶段性成果。我国空军目前正处于向“战略空军”的关键转型期，将提升对四代以上战斗机、中型通用直升机、大型运输机的列装需求。因此我军军机正处于更新换代的关键时期，未来20年现有绝大部分老旧机型将退役，主力机型的迭代将大幅扩充航空制造产业规模。在航空工业集团“小核心、大协作”的发展思路指引下，随着产品标准化、规模化要求提升，中上游零部件配套逐步由内部配套转向外部协作。一方面，过去结构件、零部件的生产主要由主机厂系统内部工厂负责，随着商业航空产业规模的持续扩大，现代航空业规模化生产对成本和效率的敏感度提升，过去由各大主机厂自主承担的零部件配套形式已无法适应专业化和标准化的行业发展趋势。另一方面，国产大飞机产业化的起航将带来新的万亿规模市场，在未来配套需求大幅扩张的预期下，诸多细分领域将具备产业化的基础，逐步由以往半研发性质的生产模式转变为现代化的流水生产，并形成系列化的产品型谱。在此背景下，当外部协作达到理想状态后，主机厂理论上将仅仅保留设计、总装和试飞三大核心环节，更多的配套需求逐渐从内部扩散出来，航空器零部件业务将采用分包外部协作的形式交由体系外的专业化企业代工。在此背景下，主机厂结构件、部组件结构件、部组件的生产将主要通过外协形式完成，航空结构件、部组件产品具有小批量、多品种、多规格的特点，随着航空及其他军品市场、高端民品市场、外贸市场的不断扩大，中小型飞机结构件、部组件业务亦有广阔的市场空间。
3、铝基复合新材料
各类铝产品被广泛地运用于国民经济的各个领域，基础设施建设中的建筑用铝型材、电网建设中的铝制电缆桥架、交
通运输中的轨道交通车车体等都是重要的铝应用领域。在全球大力推进风电、太阳能发电等可再生能源大规模开发和发展的背景下，新能源衍生的新兴领域将成为铝下游需求增长的新亮点。新能源汽车、光伏发电站及组件、5G基站及储能装置等领域中的铝加工产品应用广泛，汽车轻量化、光伏用铝等新应用将快速拉升用铝需求。新能源领域的兴起使得各类铝加工产品得到了充分应用，传统铝行业迎来了巨大的发展机遇。
四、主营业务分析
1、概述
参见“第三节管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
特高压、超高压工程用线缆 销售量 吨 107,168.88 83,249.92 28.73%生产量 吨 106,022.41 76,630.49 38.36%库存量 吨 5,286.62 3,776.26 40.00%电力电缆 销售量 千米 42,426.07 57,478.82 -26.19%生产量 千米 41,315.03 48,015.03 -13.95%库存量 千米 7,291.83 8,585.53 -15.07%新能源电缆 销售量 千米 8,072.05 12,424.35 -35.03%生产量 千米 9,185.54 11,772.15 -21.97%生产量 千米 1,840.59 104.17 1,666.85%生产量 吨 141,200.05 141,393.61 -0.14%库存量 吨 1,844.88 2,924.23 -36.91%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用特高压、超高压工程用线缆生产量、库存量增加，系报告期内在手订单未执行所致；新能源线缆销量、库存量下降，系报告期内新能源线缆业务减少所致；高端装备用电缆销售量、生产量、库存量大幅增加，系报告期内其它电缆业务量大幅增加所致；铝板带库存量下降，系报告期内主动降低库存所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否 2022年10月28日，公司出资设立河南通达宏基科技有限公司（以下简称“通达宏基”），注册资本10,000.00万元人民币，原注册地河南省洛阳市偃师区顾县镇史家湾工业区（310国道与539交叉处东北角），2024年2月4日，注册地变更为郑州经济技术开发区航海东路1766号中兴无线通讯产业园85号楼5层508号，2024年12月12日，注册地变更为郑州经济技术开发区经开第二十一大街76号。自通达宏基成立至2024年2月，其未开展业务；自2024年2月起，通达宏基开始从事新能源特种线缆项目的建2024年9月29日，公司将自成立后未开展业务的河南通达汇通新能源有限公司（以下简称“通达汇通”）注销，通达汇通原控股的通达汇能（河南）新能源有限公司也已被注销，通达汇通原控股的商丘市通达汇能新能源有限公司和商丘锦盛时代新能源有限公司已被转让。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
2024年2023年 同比增减 重大变动说明
销售费用 81,466,618.35 78,119,400.72 4.28%管理费用 80,320,290.19 69,626,224.43 15.36%财务费用 41,415,203.82 21,774,906.24 90.20% 财务费用中利息支出较上年同期增加，利息收入较上年同期减少所致研发费用 124,781,135.29 107,601,713.91 15.97%
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响间隙型架空导线研发 间隙型导线通过巧妙的导线结构设计，在满足耐热导线使用性能的基础上，转移应力到钢芯可以有效改善导线的弧垂特性，使弧垂更小，大幅提高线路传输容量，甚至做到相同同截面传输容量翻倍提高，是旧线路改造的一种理想导线产品。 研发中 本项目的研发是为解决一种在旧线路扩容改造过程中，不改造线路塔杆、不扩大导线截面的前提下实现传输容量倍增，且能满足线路弧垂要求的新品种导线的研发设计、生产。 间隙型架空导线研发推广符合我国电网节约型、智能型绿色电网的发展方向，符合中央关于建设节约型社会和节约型国家的大政方针，这完全迎合了电网的需求，是十分受欢迎的导线品种之一，具有极为广阔的市场前景。防腐耐磨船用控制电缆的研究 本项目的从导体的设计、编织铠装层的设计、护套材料的应用以及采用电子辐照加工工艺等工艺结构设计，能够使线缆在充满海水水汽的环境中正常使用。 研发完成 船用电缆如何在充满海水水汽的环境中做到耐侵蚀，是保证海上船只正常运行以及安全的重要因素。本项目的研究提供一种耐侵蚀型船用控制电缆，使电缆能够在恶劣复杂环境下使用，保证海上船只的正常运行。 该产品的开发成功，可延长电缆的使用寿命，能够保证电缆的正常输电及海上船只的正常运行，更好的带动产品走向国际市场，将为公司带来新的利润增长点和良好的社会经济效益。新能源光伏发电用两芯铝合金低压电缆工艺研究 光伏发电已进入平价上网时代，控制系统成本非常关键。采用光伏发电用两芯铝合金导体低压电缆，可在保证光伏电缆长期稳定运行的前提下，进一步降低工程造价。 研发中 光伏发电用两芯铝合金导体低压电缆工艺研究，可以促进更多铝合金导体电缆替代铜芯电缆应用于光伏发电项目，实现良好的经济和社会效益。 开展光伏发电用两芯铝合金导体低压电缆工艺研究，可以提升公司新产品研发、生产和营销团队，有助于公司开拓光伏市场。这对公司持续发展乃至促进铝制品加工行业的发展都具有积极意义。建筑用Cca-s1b,d2,a1 阻水中压电力电缆工艺研究 本项目研究的产品为建筑用阻水中压电力电缆，具备低烟、无卤、阻燃、低毒等性能要求，控制燃烧释放的有毒气体、浓烟和热量指标，从而确保电缆在火灾环境中 研发完成 该产品优化阻燃阻水中压电力电缆的生产工艺，在保证绝缘层的绝缘效果的基础之上，提高低烟无卤低毒阻燃特性，减少火灾发生时的“二次灾害”，为受困人员和 该项目的研究开发是通达公司电缆产品转型升级的一次突破，进一步带动本企业向专、精、特、新方向发展。促进公司销售业绩的增长，扩大公司在行业内的知名减少对电缆本体、人员和电气设备的损害。 消防救援赢得时间。 度。新型铝合金电缆耐热高导技术的研发 本项目的研发具有耐热高导电性能，适应高温地区；抗风及复杂气象，确保整个线路的稳定性。 研发完成 本项目的研发具有耐热高导电性能，适应高温地区；抗风及复杂气象，确保整个线路的稳定性。 本项目使公司进入国内和国际新兴特种导线市场意义重大，对生产工艺和生产管理具有巨大的推进作用，同时该项目填补省内空白，提升了公司的产品知名度。中压电缆共模应用技术的研发 本项目的研发是为了提高工作效率，减少换模时间，采用哈夫模实现一套模具生产多种型号。 研发完成 本项目的研发是为了提高工作效率，减少换模时间，采用哈夫模实现一套模具生产多种型号。 本项目通过使用哈夫模极大的提高了中压电缆的生产效率，提升制造水平，同时也推动了电缆产业的健康发展，增加了财政收入和劳动力的就业，具有较好的推广应用价值和经济效益。
5、现金流
1、投资活动产生的现金流量净额较上期增加107.89%，主要原因为上期未到期理财本期赎回所致。
2、筹资活动产生的现金流量净额较上期减少35.75%，主要原因为偿还银行贷款所致。
3、现金及现金等价物净增加额较上期增加121.85%，主要原因为经营活动、投资活动产生的现金流量净额增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因为本期计提商誉减值准备所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 未发生重大变化报告期实际损益情况的说明 本期以套期保值为目的的衍生品投资税后净利润 3,189.74万元套期保值效果的说明 为规避原材料价格大幅波动给公司原材料采购带来的成本风险以及规避汇率波动带来的风险，公司进行了相关商品期货、期权、外汇套期保值业务，使用套期工具有效对冲了被套期项目价值变动风险，基本实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金、金融机构授信报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、期货套期保值业务的风险分析：（一）公司开展商品期货套期保值业务可能存在政策、基差、资金流动性、操作、技术、对手方违约等方面的风险，具体如下：1、政策风险：宏观政策及期货市场政策法规发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易等风险。2、基差风险：期货价格与现货价格走势背离所带来的期货市场、现货市场均不利的风险。3、资金风险：在期货价格波动大时，可能产生因未及时补充保证金而被强行平仓造成实际损失的风险。4、违约风险：场内对手交割方不具备履约能力，或场外做市商无力履约所造成的风险。5、操作风险：期货及衍生品交易专业性较强，若专业人员配置不足、内控不完善，会产生相应风险。6、技术风险：由于软件、硬件故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应的风险。7、境外及场外衍生品交易风险：因境外政治、经济和法律等变动，或因场外产品流动性缺乏、交易对手方违约等带来的风险。（二）风险控制措施：1、规范管理制度：为规范期货及衍生品套期保值业务的决策、操作及管理程序，依据《公司章程》等有关规定，结合实际情况，公司制定了《河南通达电缆股份有限公司期货套期保值制度》，明确公司开展期货套期保值业务的组织机构及职责、业务流程和审批报告、授权管理、风险管理、绩效评价等相关内容。2、规范套期保值业务行为：公司套期保值行为在公司套期保值领导小组授权和监督下开展，严格执行公司套期保值业务流程和决策程序。3、加强账户资金监管：依据账户风险程度，及时平衡、调拨账户可用资金，防范账户持仓风险。4、提升业务能力：提高套期保值业务人员的专业知识和水平，深度期现融合，提升公司套期保值业务的整体水平。5、优化交易环境：建立“安全、快捷”的软硬件交易环境，保证交易系统的流畅运行。公司已与相关专业机构合作，以规范程序、控制风险和提高效率。6、完善止损机制：对于套保过程中风险敞口发生变化导致套保必要性下降，或触发套保方案中设定的止损条件，公司相关部门及时评估并向套保领导小组提交风险分析报告。
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