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| 厦门钨业(600549)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
2024年，世界变局加速演进，地缘政治冲突不断加剧，全球化与区域化持续博弈，美联储开启降息周期；国内经济面临多重内外部风险因素的冲击，但在国家一揽子增量政策刺激下，市场信心有所恢复。面对复杂多变的内外部经济形势，公司管理层在董事会的带领下，按照年度发展思路，扎实推进国际先进制造（IAM），提升公司自动化、数字化水平；全面推行集成产品开发（IPD），建设从市场洞察到新产品盈利的创新经营体系；持续扩大产业生态圈，建设产业发展生态保障体系；持续夯实基础管理，全面提升绩效管理和安全管理水平，取得较好的经营业绩。
（一）报告期内公司主营业务所处行业的运行情况
钨业务所处行业方面，2024年钨价格呈现冲高回落、整体上行态势，行业总体向好。报告期内，钨价宽幅震荡，钨矿价格创近十三年新高。据安泰科数据显示，2024年国内黑钨精矿（65%WO）3
均价为13.63万元/吨，较2023年同期上涨13.98%；APT均价为20.18万元/吨,较2023年同期上涨12.66%。供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2024年国家继续对钨矿实行开采总量控制。根据自然资源部和工信部公布的数据，2024年全国钨精矿（65%WO）开采总量控制指标114,000吨（2023年起不再区分主采和综合利用），较2023年上涨32.70%。需求方面，2024年国内经济保持增长，但制造业复苏缓慢，房地产市场持续低迷，硬质合金需求小幅增长，光伏钨丝产量继续保持快速增长，带动了国内钨消费量的增长。根据安泰科数据，2024年我国钨消费合计为7.08万吨，同比增长3.52%，其中，原钨消费为5.98万吨，同比增长4.19%。受外需疲弱叠加关税扰动影响，2024年国内钨出口量1.81万吨金属，同比下降3.16%。钨下游消费主要分布在基建、机床工具、汽车、3C电子、光伏等领域，具体来看：基建领域，根据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年共销售挖掘机201,131台，同比增长3.13%；其中，国内销量100,543台，同比增长11.70%；出口销量100,588台，同比下降4.24%。机床工具领域，根据中国机床工具工业协会数据统计，进出口方面，2024年进口机床工具商品金额101.60亿美元，同比下降8.55%，其中进口切削刀具12.30亿美元，同比下降3.15%，切削工具进口替代进程加快；出口机床工具商品金额217.20亿美元，同比增长4.00%，其中出口切削刀具39.8亿美元，同比增长8.74%。汽车领域，据中国汽车工业协会数据，2024年国内汽车产销量分别完成3,128.20万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.70%和4.50%，产销量再创新高，继续保持在3,000万辆以上规模；根据乘联会数据，2024年全球汽车销量为9,060.00万辆，同比增长1.79%。3C电子领域，根据WIND数据，2024年国内手机市场总体出货量2.9亿部，同比增长6.6%；2024年国内笔记本电脑总体出货量1.3亿部，同比下降1.9%；根据国际数据公司（IDC）数据，2024年全球智能手机出货量12.4亿部，同比增长6.4%。钨丝应用的光伏领域，根据中国光伏行业协会CPIA统计，2024年我国硅片产量753.00GW，同比增长12.70%；光伏组件产量588.00GW，同比增长13.50%。
2022年-2024年国内钨消费情况
（数据来源：安泰科）
领域2022年（金属吨）2023年（金属吨）2024年（金属吨） 同比增减（%）
硬质合金 36,720 40,164 41,409 3.10钨特钢 10,869 10,543 10,648 1.00钨材 13,040 15,000 16,000 6.67钨化工 2,680 2,658 2,711 1.99消费合计 63,309 68,365 70,769 3.52废钨 11,000 11,000 11,000 0.00原钨消费 52,309 57,365 59,769 4.19
2022年-2024年国内钨精矿价格走势图供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2024年国家继续对稀土矿实行开采总量控制，2024年我国稀土供给增速大幅放缓。根据工信部发布数据，2024年全年稀土矿产品生产总量指标27万吨，同比增长近6%，冶炼分离产品生产总量指标25.4万吨，同比增长4%，均远低于上年同期（近21%）的增幅，成为自2018年以来的最低增长水平。同时，海外主要稀土公司2024年的产量同比并未明显增长，我国稀土矿的进口量也有所下降。此外，《稀土管理条例》的实施对稀土的供给也进一步加强了约束。根据百川资讯数据，2024年国内氧化镨钕产量9.70万吨，同比增长17.69%；氧化镝产量3600吨，同比增长22.34%；氧化铽产量627吨，同比增长19.14%。根据海关总署数据，2024年我国进口稀土金属矿5.56万吨，同比减少16.2%。2024年我国进口中重稀土原料（混合碳酸稀土+未列名氧化稀土+未列名稀土金属及其混合物的化合物）共计7.07万吨，同比减少31.4%。
需求方面，稀土产品是清洁能源和节能环保领域不可或缺的核心材料，符合国家大力倡导的节能环保理念，下游应用领域非常广阔，在风电、家电、新能源汽车、工业电机、机器人等领域需求坚挺。报告期内，国家出台的大规模设备更新和消费品以旧换新等一系列政策对消费回暖起到了积极的促进作用，带动了稀土需求的增长，尤其是新能源汽车和机器人相关领域。风电领域，Wind数据显示，2024年我国风力发电新增装机容量7982.4万千瓦，同比增长5.5%；家电领域，根据国家统计局数据，2024年我国空调产量2.70亿台，同比增长8.8%；新能源汽车领域，根据中国汽车工业协会数据，2024年国内新能源汽车产量1288.8万辆，同比增长34.4%；工业机器人领域，根据国家统计局数据，2024年我国工业机器人产量55.64万台，同比增长14.2%。2022年-2024年主要稀土产品价格走势图均价约为18.35万元/吨，同比下降28.02%；硫酸镍均价约为2.78万元/吨，同比下降14.04%；
碳酸锂均价约为9.02万元/吨，同比下降64.35%；三元材料（NCM523）均价约为10.87万元/吨，同比下降48.21%；钴酸锂均价约为15.65万元/吨,同比下降41.25%。2022年-2024年钴价格走势图
（数据来源：亚洲金属网、英国金属导报MB）2022-2024年硫酸镍价格走势图
（数据来源：亚洲金属网）根据鑫椤锂电数据，2024年国内三元材料总产量为61.4万吨，同比增长3.6%；全球范围内三元材料总产量为95.3万吨，同比下滑1.6%；中国企业的全球份额从2023年的61.3%提升至2024年的64.4%。
2024年新能源汽车产销持续向好，根据EVTank数据，2024年全球新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%，中国新能源汽车的全球销量占比提升至70.5%。根据国家发改委发布，2024年国内汽车以旧换新超过680万辆，超过60%的消费者选择购买新能源汽车。根据中国汽车工业协会数据，2024年国内新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场占有率从2023年31.6%提升至40.9%。其中，纯电动汽车销量771.9万辆，同比增长15.5%，占比59.0%；插电式混动汽车销量514.1万辆，同比增长83.3%，占比40.0%。
根据鑫椤锂电数据，2024年国内钴酸锂总产量为9.39万吨，同比增加18.84%，全球市占率提升至94%。2024年3C电子消费类市场需求持续复苏。根据WIND数据，2024年国内手机市场总体出货量
2.9亿部，同比增长6.6%；2024年国内笔记本电脑总体出货量1.3亿部，同比下降1.9%。根据国际数据公司（IDC）数据，2024年全球智能手机出货量12.4亿部，同比增长6.4%。根据Canalys数据，2024年全球平板电脑出货量1.5亿台，同比增长9.2%。
国内三元材料产量（吨，%，数据来源：鑫椤资讯）国内钴酸锂产量（吨，%，数据来源：鑫椤资讯）（二）报告期内公司主要经营情况
2024年公司实现合并营业收入351.96亿元,同比下降10.66%；合并营业成本288.50亿元，同比下降12.28%；实现归属于母公司股东的净利润17.28亿元,同比增加7.88%。2024年公司主要优势产品如钨粉末、细钨丝、硬质合金棒材、钼酸铵、钴酸锂等的市场份额保持前列，切削工具、磁性材料等重点产品市场份额和盈利能力提升。
1、钨钼业务方面，2024年公司钨钼业务整体向好，主要深加工产品保持增长态势，钨钼等有色金属业务实现营业收入174.14亿元，同比增长5.78%；实现利润总额25.25亿元，同比增长7.55%。
钨矿山因钨精矿价格上涨及钨金属回收率小幅提升，利润同比增长；钨冶炼产品受益于出口份额提升且出口毛利率较高影响，利润同比大幅增加，出口份额保持国内领先；钨粉末产品总体销量同比小幅减少，市场份额保持行业领先水平；硬质合金产品有效应对行业需求增长放缓等不利影响，聚焦国内外细分市场精准施策，销量同比增长8%，盈利基本持平；切削工具产品不断深耕中高端市场及海外市场，推动各应用领域重点终端客户稳步增量，在3C、航空航天和新能源汽车领域的增长较为突出，营收同比增长7%，利润进一步提升；钨钼丝材产品一方面稳固光伏用钨丝在技术、质量、规模等方面的竞争优势，同时主动调价让利市场，推动光伏用钨丝渗透率、市场份额与销量持续提升，另一方面大力拓展耐切割和丝网印刷钨丝等其他应用领域，销售收入及利润同比增长，细钨丝全年销量1,354亿米（其中光伏用钨丝销量1070亿米），同比增加56%；
钼冶炼业务强化与大型石化企业的战略合作，有效拓展催化剂市场，市场份额稳居全球前列。
硬质合金产销量图：硬质合金营业收入及毛利率图：注：硬质合金包括合金棒材、矿用合金、盾构合金、顶锤、辊环、数控刀片基体（刀片毛坯）、耐磨零件和硬面材料等。
切削工具产销量图：切削工具营业收入及毛利率图：注：切削工具包含整体刀具、可转位刀片、超硬刀具等。
细钨丝产销量图：细钨丝营业收入及毛利率图：2、稀土业务方面，2024年度公司稀土业务实现营业收入44.35亿元，同比下降19.21%；实现利润总额2.41亿元，同比增长67.44%。精细化工产品通过优化产品结构，提升低成本原料占比，优化费用控制，盈利能力提升；稀土金属产品受价格下降影响，收入和利润同比下降；磁性材料产品加大新能源汽车市场拓展力度，优化订单结构，提升产能利用率，促进内部降本，销量同比增长16%，利润同比大幅增长。
磁性材料产销量图：磁性材料营业收入及毛利率图：3、能源新材料业务方面，报告期内，公司能源新材料业务实现营业收入132.97亿元，同比下降23.19%；实现利润总额5.08亿元，同比下降9.08%。钴酸锂产品受益于3C行业复苏及新产品4.5V高电压钴酸锂持续放量，全年销量4.62万吨，同比增加33.52%，市场份额稳居龙头地位；三元材料产品坚持大客户战略，优化客户结构，凭借高电压、高功率的技术优势积极抢占市场，不断拓展纯电、混动增程及低空经济应用领域，实现销量5.14万吨，同比增长37.45%，行业排名得到较大提升；受本期原材料价格下降和行业竞争加剧影响，收入和利润同比有所减少。
钴酸锂产销量图：钴酸锂营业收入及毛利率图：三元材料产销量图：三元材料营业收入及毛利率图：4、房地产业务方面，2024年度公司房地产业务实现营业收入0.51亿元，同比下降62.41%；利润总额-0.30亿元，同比减亏1.03亿元。2024年，公司完成成都滕王阁地产和成都滕王阁物业的股权转让，确认投资收益1.45亿元。
（三）报告期内公司主要经营管理举措
报告期，公司围绕年度经营目标，加快打造国内国际产业循环的新格局，坚持技术创新引领发展，提高战略性产品市场份额，夯实管理根基，加强人才能力建设，推动组织变革、效率变革、动力变革，较好地完成了年度目标任务。
1、年度经营关键举措
（1）全力推动国内重点投资项目建设。一是加快重点产能提升项目建设，钨钼产业重点推进硬质合金工业园、切削工具生产线、光伏用钨丝和氧化钼生产线等项目的实施，能源新材料产业重点推进海璟基地和宁德基地的锂离子电池材料、四川雅安磷酸铁锂、福泉厦钨新能源等项目的实施，稀土产业重点推进高性能稀土磁性材料扩产和二次资源回收等项目的实施，各项目均按计划推进中。二是提升资源保障能力，广西博白钨矿项目取得建设用地农用地转用的批复，基建工程稳步推进；行洛坑和都昌金鼎等在产矿山按计划推进矿山技改项目；积极拓展对外资源合作，调研资源优势企业，探讨以技术合作方式获取战略资源。三是推进地产处置，完成成都滕王阁地产和成都滕王阁物业的股权转让，成都片区的地产项目已全部处置完成。
（2）加快推进海外产业链建设。韩国废钨回收基地如期达成建设目标，实现全面协同生产；泰国金鹭生产基地二期按计划完成调研、立项、设计、招标等工作；法国正极材料基地启动招标工作，前期准备工作就绪；金龙稀土积极开展海外基地调研及论证工作。资源方面，为加强原料供应安全稳定，调研考察海外多地潜在项目。
（3）坚持技术创新引领发展。公司编制新一轮新产品和新技术发展规划，强化前瞻性、引领性科技攻关。全年承担国家重点研发计划项目、福建省中科院科技服务网络计划（STS计划）项目等国家各级科研项目49项，组织开展重大重点研发项目34项。2项科技成果获得省级科技进步奖；3项关键技术产业化项目获得市级科技进步奖；新增授权专利325件，新获批省级专利奖2项。
（4）优化经营管理体系，强化落实降本增效。报告期内，公司升级产品经营体系，试点建立产品线经营机制，改善产品经营效率和新产品竞争力，优化营销管理体系，完成客户管理系统蓝图设计，推动公司营销工作逐步从“经验营销”向“数字化营销”转变；另一方面，强化落实采购降本和制造降本，通过加强大宗原材料行情研判、优化分类采购管理体系、规范采购活动等措施实现采购降本，通过完善制造降本标准设置和研产销采产业链协同促进制造改善，实现制造降本见实效。
（5）加强安全环保管理。实施消防安全管理、应急能力建设、个体防护管理、安全可视化等安全生产管理技术专项，开展安全生产文化建设。实施“三废一噪”技术专项，提升环保现场管理水平；推进碳减排工作，44家公司取得ISO14064碳核查声明书，27款产品取得碳足迹核查声明书；推动绿色工厂建设，新增1家省级绿色工厂，公司已有10家权属公司取得省级以上绿色工厂称号，其中7家取得国家级绿色工厂称号。
2、职能提升保障措施
（1）提升全面预算管理与业财融合。开展季度管理预算分析，及时复盘经营效果、调整经营思路和关键举措，保障重点任务的落实，支撑预算目标实现。强调各级管理者在预算管理中的管理职责与履职要求，护航全面预算管理机制有效运行。
（2）实施全面风险管理体系。成功导入全面风险管理体系，完成厦钨全面风险管理组织架构和风险评估数据库的搭建，重构风险评估程序，制定厦钨全面风险管理制度及操作指引、内部控制基本规范等文件，明确体系建设方向及实操方法，辅导9家试点公司开展风险评估，建立风险识别数据、风险地图和风险应对方案。
（3）优化人力资源管理体系。制定总经理“带团队”专项方案，通过专题培训，强化基于绩效的组织和人才管理。加强绩效过程管理，建立绩效沟通、反馈和改进机制，在8家子公司开展辅导，提升全面绩效管理水平。
（4）编制新一轮战略发展规划。公司以对标世界一流企业为目标，以“创新驱动，高质量发展”为主题，制定厦钨高质量发展指引，完成新一轮五年（2024-2028年）战略发展规划的编制，形成产品经营战略规划、公司规划、职能规划、金属资源规划和集团规划文件，明确各产业的发展目标和路径，并在企业内部扎实开展规划宣贯，指导各业务单元贯彻落实规划目标，层层落实规划思路和举措。
（四）公司产业重点项目进展
报告期内，公司持续推进各板块重点产能建设，保持行业领先地位。
1、钨钼板块重点项目：
项目名称 产能规划 项目进展
宁化行洛坑钨矿建
设项目 建设长石、石英回收工程项目，有助于提高尾矿库的利用年限，降低尾矿库运行成本。 已建成投产。建设运输系统改造项目，有助于解决短期内运矿能力不足的问题。 目前处于项目施工阶段，预计2026年下半年项目建成。博白县油麻坡钨钼矿建设项目 项目达产后预计年均产出钨精矿3,200吨（65%WO）。
3 目前正在进行矿山主体工程建设
工作，各项工作按计划有序推进。
厦门金鹭硬质合金
工业园项目 一期棒材生产线项目：搬迁现有年产5,000吨生产线，扩产年产2,000吨生产线。 搬迁已完成并复产；新增产线目前正在进行设备采购和安装工作，计划于2023年至2026年陆续投产。二期粉末及矿用合金生产线项目：搬迁现有年产7,500吨钨粉、6,000吨RTP混合料、1,100吨矿用合金生产线，扩产年产4,500吨钨粉、5,200吨RTP混合料和900吨矿用合金生产线。 目前主体工程建设已完成，搬迁预计于2025年年底进行。泰国金鹭硬质合金生产基地二期项目 建设年产2,000吨粉末（钨粉）生产线，1,500吨RTP混合料生产线，搬迁现有800吨硬质合金棒材生产线（即一期）并扩产至1,300吨硬质合金（其中1,200吨为硬质合金棒材，100吨为硬质合金旋转锉）。 目前处于设计、招投标阶段，预计2025年上半年开工，2026年完成建设。厦门金鹭硬质合金切削工具扩产项目 项目建设完成后将具有年产整体刀具产品200万件、可转位刀片3,000万件、超硬刀具170万件的生产能力。 目前正在进行设备采购工作，土建安装工程开始施工，各项工作按计划有序推进。泰国金鹭新建年产250万件可转位刀具和50万件整体刀具件整体刀具。 预计于2025年底建成投产。九江金鹭刀片毛坯目。 已建成投产。建设年产2,000万片刀片毛坯扩产项目。 正在进行设备采购，预计2025年年底建设完成。建设年产2亿片数控刀片基体（即原“刀片毛坯”）厂房并新增年产5,500万片数控刀片基体产能项目。 正在进行厂房设计，预计2026年下半年陆续投产。九江金鹭现有模具材料产线搬迁改造并新增年产200吨产能项目 现有模具材料产线搬迁改造并建设新增年产200吨产能项目。 正在进行招标工作，搬迁预计2025年上半年进行，新增产能2025年底投产。洛阳金鹭硬面材料产线扩产项目 建设年产500吨钛基热喷涂粉产线及年产1,000吨镍基喷涂粉产线。 正在进行前期准备工作，预计2026年建成投产。厦门虹鹭细钨丝产线建设项目 1,000亿米光伏用钨丝产线建设项目。 目前正在进行配套基建项目建设和设备投资建设，各项工作按计划有序推进。成都鼎泰新材料建设项目 建设年产3,000吨钼新材料生产线项目。 已建成投产。新建年产200吨精磨钼片生产线项目。 正在进行设备采购，预计2025年年底建设完成。福泉鼎盛氧化钼生产线建设项目 建设年产22,000吨氧化钼（含2,000吨钼铁）生产线项目。 已完成土地招拍挂、安评环评、设备采购，预计2025年下半年建设完成。泰国虹波5000吨综合钼酸铵生产基地500吨钼条的产品产能。 正在进行前期准备工作，预计2027年投产。韩国厦钨氧化钨生产基地项目 建设年产1,500吨氧化钨的钨废料回收生产基地项目。 已建成投产。
2、稀土板块重点项目：
项目名称 产能规划 项目进展
金龙稀土投资建设
1400吨纳米级稀土
氧化物产线项目 建设1,400吨纳米级稀土氧化物产线项目。 正在进行工程招标与设备采购，预计2025年下半年逐步投产。金龙稀土高性能稀土磁性材料项目 新增5,000吨节能电机用高性能稀土永磁材料扩产项目。 目前部分新建厂房处于设计阶段，预计于2026年底完成建设。包头金龙高性能钕铁硼磁性材料项目 建设5,000吨（首期）高性能钕铁硼磁性材料项目。 正在进行土建工作，预计2025年下半年完成建设。金龙稀土二次资源回收项目 建设年处理15,000吨稀土废料的稀土二次资源回收项目（一期）。 部分车间土建工程已完成，正在进行设备安装，各项工作有序推进中。领晶光电稀土功能晶体生产线 建设年产15吨的锗酸铋（BGO）晶体生产线项目。 正在进行设备安装，2025年至2027年陆续投产。
3、能源新材料板块重点项目
项目名称 产能规划 项目进展
厦钨新能海璟基地 年产30,000吨锂离子电池材料（9#生产车间）项目。 基建已基本完成，项目有序推进中，受市场环境变化、行业发展变化等多方面因素的影响，项目整体进度较原计划有所延后。年产15,000吨锂离子电池材料（综合生产车间）项目。 项目有序推进中，正在进行调试。厦钨新能宁德基地 年产70,000吨锂离子电池正极材料项目（C、D车间）。 C、D车间主体结构已基本完成，宿舍楼已完成预验收，正在进行设备采购安装工作，预计2028年完成建设。厦钨新能法国基地 年产40,000吨三元正极材料生产线 正在进行工厂建设前期筹备工作，已成立合资公司，各项工作有序推进。厦钨新能四川雅安磷酸铁锂项目 总体规划年产100,000吨磷酸铁锂生产线的首期和二期项目。 项目已建设完成。一期项目主要进行生产调试和客户认证工作，并开始批量供货，二期项目已完成设备采购及安装，正在进行设备调试工作。厦钨新能高端能源材料工程创新中心基工程现场施工，目前主体工程审图已完成，预计2026年上半年完成建设。福泉厦钨新能源 厦钨新能与盛屯矿业集团股份有限公司、厦门沧盛投资合伙企业（有限合伙）合资设立福泉厦钨新能源科技有限公司投资建设年产40,000吨前驱体生产线。 已完成总体前置手续和场平工作，正在推进土地规划许可证办理和设计等工作。备注：①上表所述项目建设投产过程中，可能存在行业政策及市场环境等因素的变化、不可控事项的影响，导致建设投产进展不达预期，敬请广大投资者注意投资风险。②厦门钨业与赤峰黄金合资设立参股子公司厦门赤金厦钨金属资源有限公司（曾用名：上海赤金厦钨资源开发有限公司），专注于开发老挝稀土资源，并作为双方未来在老挝运营稀土资源开发的唯一平台。2024年3月赤金厦钨及其全资子公司CHIXIALaosHoldingsLimited与中国投资（置业）有限公司及其全资子公司ChinaInvestmentMining(Laos)SoleCo.,Ltd（以下简称“目标公司”）签署了《股权转让协议》，收购目标公司90%的股权，详见《厦门钨业股份有限公司关于参股公司对外投资的公告》（公告编号：临-2024-016）。目前收购已完成，该项目已开始产出少量稀土矿半成品。③厦钨新能与中色国际贸易有限公司合资成立参股子公司中色正元(安徽)新能源科技有限公司投资建设年产约60,000吨锂电正极材料前驱体（预计含20,000吨四氧化三钴、40,000吨三元④金龙稀土与北方稀土拟合资设立北方金龙（包头）稀土有限公司建设5,000吨氧化稀土分离生产线项目。目前项目正在筹备中。⑤厦钨新能全资子公司欧洲厦钨新能与ORANO Batteries, Sociiétté paractionssimplifiifiée的全资子公司OranoPCAM在法国合资新设法国厦钨新能源科技有限公司建设年产40,000吨的正极材料前驱体项目。报告期内，已成立合资公司，正在进行前期筹备工作。
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