|
| 康达新材(002669)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 公司产品根据自身特性及终端应用领域和业务类型，分别属于胶粘剂新材料行业、合成树脂行业、电子信息材料行
业、电子科技行业。报告期内，公司胶粘剂业务占营业收入的主导地位，产品及经营模式未发生重大变化。公司向胶粘剂新材料产业链上游收购并增资大连齐化，进入合成树脂领域。大连齐化是以生产销售高品质环氧树脂为主，集特种树脂新材料研发、生产、销售、服务为一体的综合性高新技术企业。公司在电子信息材料领域逐步延伸，收购晶材科技，业务涵盖陶瓷生料带、贵金属浆料、瓷粉等产品。电子科技板块在原有业务的基础上，公司收购赛英科技，形成了以电磁兼容、电源模块、电容、微波组件、雷达相关整机等产品为核心的元器件级、部件级、系统级、整机级产业链条。通过近年来的布局与发展，公司形成了以胶粘剂新材料系列产品为主链，高端电子信息材料为支撑的第二增长曲线发展模式，产品附加值及技术含量随着产业链条的延伸而不断提升，并由单一化工胶粘剂生产型企业向先进新材料研发型企业快速转型。电子科技领域从协同角度出发，不断完善战略布局，加强业务之间的资源联动。
（一）胶粘剂与特种树脂新材料
1、行业发展状况及总体供求趋势
（1）胶粘剂
近两年，世界百年未有之大变局继续深化与演进，国际政治经济环境不确定性因素不断增加，科技革命和产业变革
呈加速态势。然而，受外部环境变化带来的不利因素增多和国内有效需求不足的影响，我国胶粘剂和胶粘带行业企业同样面临利润持续下滑、投资增速放缓、结构性矛盾加剧等困难和挑战。随着国家各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，国民经济运行总体平稳，国内经济呈现“底部盘整，筑底企稳”的态势。我国胶粘剂行业顺应时势，进一步推进产业结构调整，实现了产量稳步增长、经济效益相对稳定；同时，在转型升级、技术创新等方面也取得了积极的成效。目前，中国已跨入世界胶粘剂与密封剂生产和消费大国，约占全球市场的三分之一，约占亚太市场的三分之二。我国的胶粘剂产业虽然取得了蓬勃的发展，但也存在一定不足。在汽车、轨道交通、航空、电子电器、消费电子、5G通讯等一些高端应用领域，依然有不少高性能胶粘剂材料依赖进口。据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计，2023年我国胶粘剂行业总产量约 824.8万吨，销售额约 1140.9亿元人民币，分别同比增长4.62%和-0.91%。2023年中国大陆胶粘剂进口总量 16.94万吨，进口额 24.59亿美元，分别同比下降10.28%
和 11.24%；出口总量 94.46万吨，出口额 27.46亿美元，分别同比增长9.67%和-5.77%（数据来源：中国胶粘剂和胶粘带
工业协会）。
随着新能源汽车、储能、低空经济、人工智能设备等新业态、新领域的不断发展，给胶粘剂带来了新的应用领域，
未来胶粘剂的市场应用将有更加广阔的发展空间。从国际上来看，我国胶粘剂产业规模已稳居世界首位。相较以前，国内企业开展国际合作逐步增加，投资并购活跃，在技术研发、科研创新等方面加大了投入，产品档次日渐提升，逐渐进军中高端产品市场，部分取代了进口产品。同时国内部分企业坚定走出去，在国外设立工厂、研发中心、销售中心，核心业务逐步从国内走向了国际，并已占据一席之地。“十四五”期间，我国胶粘剂的发展目标是产量年均增长率为 4.2%，销售额年均增长率为 4.3%。力争到2025年末，改变国产产品高端不足、低端过剩的局面，使行业高附加值产品产值的比例达到 40%以上，经济增长方式从规模扩张型向品质、效益提升型转变。在优化产业结构方面，胶粘剂和胶粘带产品将进一步扩大在下游应用领域的使用广度和深度，促进汽车、轨道交通、新型基础设施、新能源、消费电子、家用电器、医疗器械、现代物流等领域的市场需求快速增长。
（2）环氧树脂
中国是全球最大的环氧树脂生产和消费国，产量约占全球总产量的 60%以上。2024年，行业受宏观经济复苏、新能
长足发展。全球产业持续进行结构调整和地区转移，使得电子、船舶、风电叶片等大多数下游行业转移到中国，带动了环氧树脂的需求。环氧树脂行业的快速发展与中国制造业崛起的趋势一致，电子工业、汽车产业作为我国的支柱产业，与之配套的环氧树脂需求量大，船舶、海洋工业、集装箱工业也越来越需要环氧树脂。市场需求快速增长，尤其是适用性强、性能稳定的高品质环氧树脂目前还处于供不应求的状态，应用于电子元件封装、覆铜板、电工浇注、粉末涂料、汽车底漆等领域的环氧树脂产品部分还依赖进口。因此，我国环氧树脂企业，特别是能够生产适用性较强、性能稳定的高品质环氧树脂产品的企业与国外进口产品相比，具有生产成本上的优势，存在着取代进口产品的发展良机。
（3）复合材料
随着材料科技的高速发展，复合材料以其高效率、耐腐蚀、高比模、高稳定性、耐高温等性能优势在航空航天、汽
车、轨道交通等交通运输领域的应用愈发广泛。随着国民经济的高速发展，经济结构的转变，新能源、环保、高端装备制造等其他新兴产业的加快发展，国内高性能纤维复合材料需求将日渐强劲。其中交通运输、工业设备发展推动高分子复合材料增长潜力很大，从子行业应用看，航天航空、汽车、风电、光伏等行业需求增长力度强劲。
2、行业发展阶段及特点
近年来，我国胶粘剂行业快速发展，自动化的生产要求、产品的更新换代、生产效率的提高、行业环保政策及标准
的出台与执行等都有利于推动胶粘剂行业的健康可持续发展，行业的发展特征主要表现在以下几个方面： （1）我国胶粘剂市场一直以来以中小企业为主，市场集中度不高。随着用户对胶粘剂产品质量、性能和环保节能要求的日益提高，市场竞争日趋激烈，低端胶粘剂产品利润趋薄，加上原材料价格波动、劳动力成本提升、环保监管严格，极大地压缩了中小企业的利润空间，一些技术水平落后、缺乏自主创新能力、高污染、高能耗的小型生产企业相继被淘汰。而国内龙头企业持续加大研发投入，借助资本市场优势加快发展，产品的技术水平和质量均明显提升，并以其显著的性价比等优势逐步替代进口产品。在部分中高端产品细分市场上，国产胶粘剂产品指标已接近或达到国际同类产品水平。胶粘剂产品的全球化产业正在发生转移，给国内企业带来了良好的发展机遇和持续增长的市场空间。
（2）随着国内 5G通信、新能源汽车、复合材料、智能终端设备、城市轨道交通、航空航天、装配式住宅产业化和
绿色包装材料等新兴行业的发展，以及胶粘剂产品改性技术的提高，胶粘剂的应用领域越来越广泛，对胶粘剂产品的需
求强劲增长，将有力促进企业科技创新及产品结构优化升级。
（3）节能减排已成为全球发展主题，一场能源革命已在全球范围内掀起。比如，为节约资源和保护环境，我国已提
出2030年前达到碳达峰，2060年实现碳中和。随着我国环保意识的日益提高以及环保法规的日趋完善，循环经济和绿色产业的国策逐渐深入人心，绿色环保已成为行业技术发展的主流，对胶粘剂及粘接效率和环境污染防控也提出了越来越高的要求。水基型、热熔型、无溶剂型等环境友好型胶粘剂产品受到市场的重视，将成为胶粘剂行业技术更迭的主要方向。
（4）我国环氧装置规模化和自动化程度显著提高，环氧树脂的质量和物耗水平大幅改善，环氧树脂产业总体能够满
足国民经济快速发展的需要。2024年底，国内环氧树脂产能约 345.3万吨，我国已发展成为世界上最大的环氧树脂生产国。未来伴随环氧树脂继续扩能的脚步，行业竞争加剧，挑战与机遇并存。我国环氧树脂正朝着“高纯化、精细化、专用化、配套化、功能化、系列化”六个方向发展，以此来满足各个行业对环氧树脂不同性能需求。环氧树脂的应用促进了许多领域的技术变革，在我国产业升级、关键高端产品“卡脖子”问题、实现进口替代等方面发挥了重要作用。
（二）电子信息材料
1、低温共烧陶瓷（LTCC）材料
随着现代高新技术产业的快速发展，先进陶瓷已逐步成为新材料的重要组成部分，成为许多高技术领域发展的关键
材料并得到越来越多的应用。在 5G以及未来 6G高频通信时代，电子产品向微小型化和多功能化方向发展，对电子元器件的集成和封装提出了更高的要求。低温共烧陶瓷(LTCC)技术作为无源器件集成的主流实现方案，在开发小型、高频低损耗、高性能、高集成度的电子元器件方面具有显著优势，对我国高频通信的发展有着举足轻重的作用，广泛应用于无线通信、消费电子、汽车电子、航空航天以及国防军工等领域。低温共烧陶瓷（LTCC）材料作为高性能介质材料，是微波电路基板及射频器件制造的关键基础，其核心应用场景之一为雷达系统的微波发射/接收电路基板（T/R基板）。当前我国 LTCC产业链上游原材料市场长期被海外厂商主导，在材料一致性、高频损耗率等核心性能指标上，具备规模化稳定供货能力并获得市场广泛认可的国内企业仍然稀缺。这一格局使得 LTCC材料国产化替代需求迫切，尤其在特殊装备的高性能雷达自主化、航天载荷轻量化等战略领域，将释放市场空间。未来随着高频通信、相控阵雷达等技术的迭代升级，叠加国内企业在材料配方、流延工艺等关键技术环节的持续突破，LTCC产业链本土化进程有望加速推进。
2、ITO靶材
靶材是广泛应用于半导体、平面显示器、太阳能电池、信息存储、电子器件、工具改性、高档装饰等领域的核心材
料，市场前景广阔。受到发展历史和技术限制的影响，总体上溅射靶材行业在我国起步较晚，目前仍然属于一个较新的行业。与国际知名企业生产的溅射靶材相比，我国溅射靶材市场影响力相对有限，尤其在半导体芯片、平板显示器、太阳能电池等领域，全球高纯溅射靶材市场依然被美国、日本生产厂商所控制或垄断。随着溅射靶材朝着更高纯度、更大尺寸的方向发展，我国溅射靶材生产企业只有不断进行研发创新，具备较强的产品开发能力，研制出适用不同应用领域的溅射靶材产品，才能在全球溅射靶材市场中占得一席之地。近年来，我国电子信息产业飞速发展，集成电路、显示器、太阳能光伏行业均有大量企业出现，我国已逐渐成为世界上靶材的最大需求地区之一。由于靶材市场具有极高的技术壁垒和客户认证壁垒，同时国际贸易格局存在较大的不确定性，国产替代迫在眉睫，使国内靶材企业有机会受益于国产替代所带来的契机。ITO（氧化铟锡）靶材是 OLED和 TFT-LCD液晶显示器及触控屏生产的关键材料，其制备的半导体薄膜具有优异的电学和光学性能，是公认的最难制备的电子信息特种陶瓷之一。大尺寸高性能 ITO（氧化铟锡）靶材被日、韩、美企业垄断，其制备技术是《科技日报》报道的 35项“卡脖子”技术之一，被列入工信部重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）。
（三）电子科技
1、行业发展状况及总体供求趋势
随着我国综合国力的快速提升、国际影响力不断增加，在日益复杂的国际局势和地缘政治背景下，国防支出的稳步
增长将为我国国防装备的发展提供支撑。综合考虑国家安全和发展全局需要，保障国防和军队现代化进程同国家现代化进程相适应，全面提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力，如期实现建军一百年奋斗目标，2025年全国一般公共预算安排国防支出 1.81万亿元，比上年执行数增长7.2%，其中：中央本级支出 1.78万亿元，比上年执行数增长7.2%。
（数据来源：2024年3月5日公布的2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算草案的报告）。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出，要加快武器装备现代化，
聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。
2、行业发展阶段及特点
军工电子产业链是高度复杂且技术密集型的领域，包含从基础原材料到最终军工电子产品的全过程。上游基础原材
料主要包括半导体材料、磁性材料和金属材料等。中游包括电子元器件、特种集成电路、微波器件、组件、微系统以及雷达系统、动力系统和控制系统等子分系统。下游环节为总系统及整机制造。下游新老装备分系统和整机（雷达、通信、电子对抗、导航等）均需要相关配套。终端军工电子产品通常具有高可靠性、高稳定性、高保密性和高抗干扰性等特点，能够适应各种复杂环境和恶劣条件下的使用需求。电磁兼容（EMC）是确保电子设备在复杂电磁环境中正常运行并避免干扰其他设备的关键技术。在军工领域，EMC技术的应用尤为重要，涉及雷达、通信系统、航空航天设备等高技术装备的研发与生产，相关单位对电磁兼容产品愈加重视，电磁兼容行业将持续受益于国防工业产业的发展。近年来，我国电源行业市场规模保持稳健增长，下游应用领域对模块化电源解决方案的综合性能需求持续升级。作为国防装备的核心基础部件，电源产业在“十四五”国防现代化建设的推动下迎来新的发展机遇。具体而言，在航空、航天及军工等高精尖领域，受限于早期国内企业在生产工艺、电路设计及可靠性技术等方面的短板，相关电源产品曾长期依赖国际品牌供应。随着国家战略对军工产业链自主可控的强化要求，国产化替代进程显著加速，技术实力突出的本土电源企业逐步突破关键技术瓶颈，在电磁兼容性、环境适应性等核心指标上实现赶超，进而推动市场份额结构向国产厂商倾斜。在国防信息化大潮涌动的背景下，微波混合集成电路产品得益于军事电子装备对高性能、小型化、轻量化、高可靠性的迫切要求，未来存在着广阔的发展前景。微波混合集成电路具有高密度、高性能、高可靠性和重量轻、体积小等特点，能够适应军用电子装备严酷的工作环境，在满足性能要求的同时，实现系统的小型化、轻量化，提高系统性能和可靠性等级。作为微波载体的雷达已广泛应用于地面、空中、海上等各个行业领域，其中民用雷达包括气象雷达、航管雷达、港口雷达及其他监视与测量雷达等，在气象服务、民用航空、公路铁路交通管制及港口船舶交通管制等民营领域都得到广泛应用。在对空领域，随着近年来我国大力发展支线航空，地方机场建设将会迎来高峰，而机场在航空管制、警戒、引导、机场地面异物监测等方面都需要雷达系统来配合。与此同时，低空管制的放开，各种无人机、直升机对低空资源的利用，存在大量的空间安全隐患。而各地防空部门想要保证低空安全，有赖于各类预警雷达产业的大力支持。在航海领域，随着我国海洋资源开发进程的加快，各类船舶专用雷达的生产、应用已经形成一定规模，雷达在保证船只进出港口安全、防止撞击等领域都会起到较大作用。远洋船队的出行、海事部门巡防等对于导航雷达更是具有较大程度的依赖。在公路、铁路领域，随着我国高速公路和铁路建设进程的加速，路基塌陷是影响公路和铁路安全运行的直接因素。雷达技术由于其具有高效、无损、分辨率高等特点，在查明塌陷成因及潜在塌陷区位置，并事先监测、发现公路、铁路出现的位移、塌陷征兆等方面的应用越来越广泛。雷达技术相关产品在公路、铁路方面将有着较多的应用领域。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司营业收入与去年同期相比稳中有升，胶粘剂业务稳健发展；但公司整体经营业绩出现亏损，主要原
因为：（1）公司遵循审慎性原则，对存在减值迹象的子公司商誉资产组组合进行减值测试，计提商誉减值；（2）受市场环境因素的影响，电子信息材料、电子科技板块下游行业客户订单交付减少或延期，对公司采购量相应减少，影响利润实现；（3）新建成生产基地正处于产能逐步提升阶段，对应项目的固定资产折旧及融资贷款利息费用较大，在一定程度上影响本期业绩。面对复杂多变的市场环境和日益激烈的市场竞争，新挑战、新机遇、新技术、新应用并存，公司以市场为导向、以创新为驱动，凝心聚力、担当作为、科技攻关、创新发展，积极应对行业因素影响和市场竞争带来的冲击和挑战。2024年，公司胶粘剂、环氧灌注树脂、合成树脂产值规模保持行业前列，生产经营、团队协作、技术创新、安全环保、质量改善等方面都得到一定的提升。
（二）报告期主要工作回顾
1、核心业务市场地位稳固，规模稳中有升
（1）风电叶片制造领域
公司围绕风电叶片结构胶核心业务，深耕市场、强化技术，达成既定销售目标，国内市场份额第一地位稳固。作为
胶粘剂板块营业收入的主要来源之一，公司已形成风电结构胶、环氧灌注树脂、拉挤树脂、喷胶、丁基胶条及主梁拉挤板复合材料等风电叶片材料全链条供应体系。报告期内，风电结构胶全年销售量达到 4万吨，高性能胶 D-2新品全面推出，销量提升至结构胶整体销量的 17%；风电环氧灌注树脂全年销售量 4.5万吨，同比上升 90%以上，连续三年实现翻倍增长，市场份额提升至 12%，晋升行业前四。作为国内首家推出超低温手糊树脂的企业，公司现已获金风科技认证，并供货中材科技、东方电气等核心客户。公司风电叶片海外业务在上年的基础上稳步提升，LM Windpower（艾尔姆风能）体系下产品已完成海外工厂的认证，进入到出口项目做各项准备阶段；GE（通用电气）天津工厂 75.7环氧叶型完成手糊树脂批量应用，福建工厂完成灌注树脂工艺验证；Nordex（德国恩德公司）认证工作高效推动。
（2）包装领域
报告期内，公司聚氨酯类胶粘剂业务稳健开展，无溶剂复膜胶销售量超万吨，市场占有率保持领先。公司通过销售
与研发的配合努力，积极推进大客户战略，福建、湖南部分大客户已经开始供货或者增量销售，对下半年的销售起到了较好的稳定作用。针对不同客户的食品包装工艺与质量要求，公司组建专业技术服务团队，为客户量身定制复膜胶解决方案，研发了具有防潮、耐低温且环保的复膜胶产品，成功解决其产品包装难题，并在行业内形成良好口碑，带动了其他高端食品企业的合作意向。为应对市场和客户需求，公司对包装材料销售团队进行结构优化，增加各区域人才储备和梯队建设。同时加大研发力度，增加技术投入，提升产品竞争力，对产品进行结构性优化调整，使其向专业化、功能化、差异化方向发展。公司利用行业展会等销售工具，对市场与客户数据进行深度挖掘，精准定位潜在客户群体。针对特定区域与行业潜在高价值客户开展一对一营销活动，有效提高了营销资源的投入产出比，提高公司在行业的影响力和客户对公司品牌和产品的认可度。UV胶印油墨作为公司在包装领域战略布局的核心产品，不仅为包装印刷油墨业务奠定了坚实基础，更凭借其显著的节能环保特性成为行业焦点。该产品具有瞬间固化、零 VOCs排放等优势，完美契合国内外低碳绿色发展要求，近年来已跃升为市场增速最快、潜力最大的环保型油墨品类之一，被列为重点发展的高新技术产品。报告期内，公司通过持续加码研发创新、优化生产工艺、升级生产设备，成功构建了完整的油墨产品研发体系与基础材料研发平台。基于长期技术积累形成的实验数据、配方数据库及工艺 know-how，公司在核心产品开发、配方优化及工艺技术领域建立竞争优势。市场表现方面，依托低能耗、高效率的差异化优势，该系列产品持续保持增长态势。通过深化与国内头部印刷企业的合作，叠加公司在软包装领域的领先地位，公司已逐步发展成为能够提供油墨产品与印刷整体解决方案的综合性服务商。
（3）电子、轨道交通及家电领域
公司持续深耕电子产业细分赛道，围绕消费电子组装、微型扬声器、安防电子及动力电池领域，通过头部客户战略
牵引产品体系迭代升级。聚焦双组份丙烯酸酯结构胶、UV胶等七大核心产品线，精准实施行业定制化解决方案：在消费电子领域，针对笔电行业市场增速趋缓、产能转移等结构性调整，重点突破华硕、三星等品牌主力机型用胶方案，巩固市场占有率；PUR胶产品线借势智能硬件升级浪潮，在 TWS耳机、无人机等设备的壳体粘接场景实现规模化应用；同步推进进口替代进程，华南区域电机行业磁钢磁瓦粘接领域国产材料渗透率同比提升。公司聚焦国内家电行业头部企业，业务布局取得显著成效，已成功将格力、美的、海尔、惠而浦等头部企业纳入核心客户矩阵。针对家电领域差异化需求，公司针对性开发了覆盖厨热、冰箱、家用空调等多场景的胶粘剂应用解决方案，目前产品已通过严苛的技术验证并实现批量交付。在此基础上，公司正与客户深化合作，联合开发新型应用项目，同步推进进口替代，为家电制造企业提供高性价比的国产化粘接技术支撑。轨道交通领域公司配合相关单位完成了产品认证，并通过了 TB/T2975-2018的认证，随着产品的改进升级，逐步取代其他竞争对手，市场占有率不断提高。
（4）海外市场
复膜胶产品海外销售额年复合增长30%以上，销售网络布局有序进行。随着海外业务的拓展，公司逐步在俄罗斯、
东南亚、中亚、南亚地区派驻销售人员、设置办事处及子公司，通过贴近客户服务，积极拓展海外市场。公司以泰国子公司作为主体在泰国洛加纳工业园购置土地，启动投资建设胶粘剂新材料生产基地，以便更好地满足海外客户多方面需求，为海外业务的开展提供有效通道，加快推动公司业务国际化目标，实现企业持续、健康、稳定发展，进一步融入全球产业生态链。
2、聚焦电子信息材料，努力进阶国产替代
电子信息材料板块，控股子公司惟新科技建成 30吨高纯度 ITO靶材生产线，完成 OLED面板头部企业 G6代线 ITO靶材的生产验证，下线产品电阻率、致密度、纯度等关键性能指标优于行业同等规格；其顺利完成河北省重点研发计划
项目《1520mm以上大尺寸高性能 ITO平面靶材制备工艺及核心装备的研发》课题验收。同时，公司半导体材料攻关团队聚焦氧化铈（CMP）抛光液核心技术研发，自主把控核心技术的突破、产业链关键节点的工艺技术开发与验证，努力实现该类型国产抛光材料的进口替代，为半导体材料国产化注入强动能。
3、深耕特殊领域型号产品市场，迎接十四五国产化浪潮
面对电子科技板块下游特殊装备领域客户因规划调整及终端产品结构优化带来的订单缩减与交付延期挑战，公司科
学统筹资源、精准施策，通过战略转型与技术创新实现业务结构优化，尽可能缓解市场波动对经营的影响。赛英科技通过"军民协同、双向赋能"战略实现市场突破，形成以特种雷达装备为核心牵引、民用产品快速崛起的互补型增长模式。在核心技术领域持续深耕：微波组件业务巩固传统客户优势，射频组件与数字板卡领域新研项目进展顺利；雷达整机业务构建定制化解决方案体系，既满足国内低空经济监测需求，又开拓国际地面及低空监视安防市场。创新产品取得显著应用成效——FOD雷达己在大兴机场应用多年，根据应用情况目前已形成 FOD雷达国家标准，国内机场将逐步列装；4D凝视雷达在重大活动中成功执行"低慢小"目标监控任务，在对低慢小无人机监视反无系统中已大量应用；同步推进的毫米波引信组件、专用仪器仪表及水声通信系统研发，已形成多型号装备配套能力。必控科技智能制造获得政府认可，荣获成都市高新区"智改数转十佳优秀应用场景"称号，并通过四川省企业技术中心认定；滤波产品数字化车间获市级认定，电磁兼容测试与数字化电装中试平台入选区级重点建设项目，这标志着其在智能制造的研发、测试、生产全链条已形成示范效应。
4、加大研发投入，提升技术储备，深化产业布局
为了保障技术能力、市场竞争能力持续提升，公司不断加大在研发方面的投入，为公司的持续发展提供强劲动力。
公司结合市场需求及发展趋势，首先集中资源解决现有产品的技术难点，同时强化技术研发、工艺技术管理的规范性，
实现了为客户提供稳定品质产品的能力。公司通过技术改进、工艺提升，产品品质进一步提升，在下游企业的应用得到了更好的认可。2024年度，公司共投入研发费用 20,352.60万元，占营业收入的比例为 6.56%；新增授权专利 29项，其中发明专利 16项，实用新型 13项，受理发明专利 30项，参与制定或修订行业标准 1项。
5、加快胶粘剂新材料产能建设，稳步推进电子信息材料产业化
报告期内，公司福建邵武胶粘剂基地试生产运营状态良好；唐山丰南胶粘剂基地基建及设备安装完成，准备进入试
生产阶段，南北两个项目的建设将为公司胶粘剂系列产品的规模化提升与产品类型扩充打下基础，充分利用地域及政策优势，完善产业布局，强化风险抵御能力，提升中长期盈利能力。康达北方研发中心与军工电子暨复合材料基地建设项目有序进行，建成后将成为复合材料产业和胶粘剂北方研发中心建设的有力支撑。唐山惟新 30吨 ITO靶材项目生产基地已开展试生产准备工作。随着各基地产能的持续释放，2025年公司成长空间将逐步打开，加速集团高质量发展新步伐、再上新台阶、实现新跨越。
6、加快数智化转型升级，推进精益管理提质增效
公司以数字化转型为核心战略，全面升级信息化基础设施，推动多系统深度融合。持续优化 ERP系统功能模块，高
效完成 CRM系统上线部署，构建客户全生命周期管理体系，精准提升市场响应能力；同步推进 BI商业智能分析、MES智能制造执行系统及 PLM研发管理平台建设，加快形成覆盖“研发-生产-销售-服务”全场景的数字化闭环。基于平台互联互通，公司系统性重构业务流程，打通数据孤岛，实现订单处理效率提升、库存周转率优化，并通过标准化流程引擎减少人工干预，推动管理成本下降。在数据治理层面，逐步建立统一主数据库与动态质量监测机制，强化关键业务数据准确率，为管理层提供实时多维度的决策支持仪表盘，战略决策响应周期缩短。公司聚焦智能制造，加速设备自动化升级，努力提高产品质量和运营效率。
7、深挖潜在效能，强化成本管控
面对日益激烈的市场竞争，公司积极应对挑战，集团本部与下属子企业制定了符合各部门、各单位的个性化降本增
效专项行动方案，统筹规划，持续推进开源节流及降本增效工作。全集团通过优化供应链体系、优化技术与工艺、推行标准化作业、节能降耗、强化内部质量管理及增强全员降成本意识等一系列举措，有效提升了运营效率，为持续稳健发展提供了保障。
8、持续深化董事会建设，提升国企治理新高度
公司全面构建以公司章程为核心，“1+3+N”制度体系。“1”即公司章程，“3”即党委会、董事会、总经理办公会议事规
则，“N”即各治理主体具体运作的基本制度和专项规章，明确公司党委“把方向、管大局、保落实”，董事会“定战略、作决策、防风险”和经营层“谋经营、抓落实、强管理”作用定位，通过完备的制度体系厘清权责边界，厘清党委会、董事会、经营层等治理主体的决策权责界面和行权路径，形成层次分明、衔接有序、条线清晰的公司决策“操作规范”，不断健全完善公司治理运行体系，有效提升治理效能。持续规范完善“三重一大”决策机制，强化协同监督。随着公司发展规模的不断扩大，公司将持续完善内控建设，通过优化公司治理结构，明确各层级职责和权限，提高决策的科学性和高效性，促进公司高速、稳定、健康发展。报告期内，公司荣获上海上市公司协会“上海辖区独立董事制度改革优秀实践案例”、第十九届金圆桌奖“公司治理特别贡献奖”、2024金勋章奖“年度优秀上市公司”、2024金牛企业可持续发展论坛暨第二届国新杯“ESG金牛奖百强”等奖项。4月，公司发布了《2023年度环境、社会与公司治理报告》，万得 ESG评级保持 A级，以上成绩积极回应广大投资者及社会各界对公司的关注、期待与支持，以实际行动展现康达新材作为国有控股上市公司的社会责任。
9、精准识才、科学用才、系统引才，实现人才队伍效能提升
报告期内，公司梳理管理干部、技术人才的角色和职能，建立与公司发展匹配的干部任用标准，并加强对干部能力
的赋能和提升拉练，将适配的人置于关键岗位，进一步提升公司人员和团队效能。推动人才队伍提档升级，加强内部能人的提拔培养和外部优秀人才引进力度，引进学历高、能力强的年轻血液，实现高人才、高激励、高绩效，确保人才梯队建设与公司快速发展的步伐相契合。报告期内，公司完成了第五期员工持股计划 428.90万股的授予，充分调动员工积极性，有效地将股东利益、公司利益与员工个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。10、坚守长期价值，深化投资者关系报告期内，公司通过多种渠道加强与投资者的联系，包括组织业绩说明会、参加路演、反向路演、券商策略会等活动与各类投资者进行接触，始终保持着主动、开放的工作态度。公司在遵守信息披露相关规定的前提下，热情接待投资者，主动发挥公司与投资者之间的纽带作用，维护良好投资者关系，促进了公司与投资者之间的良性关系，加强了投资者对公司的了解和认同。
2024年，公司开展了对全体网友的业绩说明会一次，接待了包括华创证券、摩根资产在内的 20余家投资机构调研，通过互动易平台直接回复的投资者提问 158次。公司制定并审议通过了《舆情管理制度》，以“科学应对、突出导向、注重实效”为原则，建立快速反应和应急处置机制，多方位联动全过程落实舆情管控，强化舆情管控，积极发布公司动态，加强关键节点舆情控制，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、商业信誉及正常生产经营活动造成的影响。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
变更口径的理由
2024年合成树脂从胶粘剂行业和环氧胶类产品中单独列示。口径变化的原因：大连齐化 51%的股权是公司全资子公
司新材料科技于2023年 11月收购并增资完成，2023年纳入合并范围营业收入金额较小，故未单独列示，而2024年合并大连齐化全年数据且列示的营业收入为扣除与公司合并抵消部分后大连齐化对外销售形成的营业收入。公司经营模式及主要产品的分类报告期内，公司主要业务分为胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料和电子科技三大板块。按照中国上市公司协会发布的《上市公司行业统计分类指引》，胶粘剂与特种树脂新材料业务所处行业分类为化学原料和化学制品制造业（行业代码 CE26）。公司胶粘剂业务产品涵盖环氧树脂胶、聚氨酯胶、丙烯酸酯胶、SBS胶、热熔胶、水性胶等多个胶粘剂系列与环氧树脂复合材料、聚氨酯复合材料及聚酰亚胺材料等新材料系列，产品主要应用于风电叶片制造、包装材料、轨道交通、船舶工程、汽车、电子电器、机械设备、建筑装饰及工业维修等领域。公司控股子公司大连齐化产品主要为合成树脂，其产品主要分为双酚 A型环氧树脂、耐热型环氧树脂和特种环氧树脂三大系列，包括双酚 A型液体、双酚 A型固体、溴化、邻甲酚醛等多个环氧树脂品种，产品于可应用于复合材料（航空航天、汽车制造）、涂料与涂层（防腐涂料、地坪涂料）、粘合剂（风电、电子 )、电子电气（封装、绝缘）等领域。2023年，公司在必控科技及力源兴达的电磁兼容与电源模块等业务基础上，收购了赛英科技，其产品体系分为嵌入软件式微波混合集成电路、微波混合集成电路、雷达整机及系统三大类，服务于特殊装备领域的多种平台。按照中国上市公司协会发布的《上市公司行业统计分类指引》，赛英科技属于制造业中的“计算机、通信和其他电子设备制造业”（行业代码 CE39）。电子信息材料板块向先进陶瓷材料领域布局，2023年公司收购了晶材科技，主要业务为陶瓷生料带、贵金属浆料、瓷粉等产品的研发、生产和销售，所处行业分类为计算机、通信和其他电子设备制造业（行业代码 C3985），产品主要应用于低温共烧陶瓷（LTCC）技术的电子元器件、电路模块的制造和封装，可同时满足特殊装备领域和民用领域需求。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
胶粘剂 销售量 吨 113,822.76 81,222.86 40.14%生产量 吨 109,267.78 79,829.32 36.88%库存量 吨 6,683.22 12,038.28 -44.48%合成树脂 销售量 吨 39,475.14 6,345.22 522.12%生产量 吨 45,557.55 8,417.16 441.25%库存量 吨 1,263.93 960.17 31.64%电子产品 销售量 只 115,049.00 122,960.00 -6.43%生产量 只 107,441.00 124,695.00 -13.84%库存量 只 99,890.00 108,758.00 -8.15%复合材料 销售量 吨 1,167.40 1,590.76 -26.61%生产量 吨 1,229.46 1,427.07 -13.85%显示材料 销售量 公斤 128,086.63 262,306.80 -51.17%生产量 公斤 148,993.65 140,896.70 5.75%库存量 公斤 49,416.13 28,369.13 74.19%医药中间体 销售量 公斤 420,934.33 294,292.22 43.03%生产量 公斤 393,229.19 280,208.86 40.33%库存量 公斤 37,803.63 65,508.77 -42.29%电子化学品 销售量 公斤 75,769.31 152,509.90 -50.32%生产量 公斤 2,198.32 183,174.15 -98.80%库存量 公斤 9,838.41 83,409.40 -88.20%LTCC材料 销售量 公斤 3,734.57 2,277.30 63.99%生产量 公斤 6,587.93 1,264.05 421.18%库存量 公斤 2,726.45 629.86 332.87%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用胶粘剂产品销售量、产量的增加主要为风电结构胶、灌注树脂及其他胶种市场开拓所致，库存量减少主要为年底销量增幅较快所致；合成树脂增幅较大主要为2023年 11月大连齐化纳入合并范围，而2024年合并大连齐化全年数据所致； 显示材料和电子化学品因产品订单下降导致销售量下降，医药中间体因加大市场开拓带来销售量增加，公司根据销售量变化适度调整了生产和库存；LTCC材料增幅较大主要为2023年 9月上海晶材纳入合并范围，而2024年合并上海晶材全年数据所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2024年 1月，本公司子公司璟创投资注销，璟创投资不再纳入公司财务合并报表范围。
2024年 1月，本公司孙公司康达新材料（保定）注销，康达新材料（保定）不再纳入公司财务合并报表范围。
2024年 1月，本公司子公司深圳康达电子设立本公司孙公司康达新材（泰国），康达新材（泰国）纳入公司财务合
并报表范围。
2024年 4月，本公司孙公司裕隆数智注销，裕隆数智不再纳入公司财务合并报表范围。
2024年 11月，本公司孙公司顺璟投资注销，顺璟投资不再纳入公司财务合并报表范围。
2024年 11月，本公司孙公司万斯新材料注销，万斯新材料不再纳入公司财务合并报表范围。
2024年 12月，本公司子公司新材料科技公司与上海优洲亚建筑合伙企业（有限合伙）签订减资协议，退出孙公司晟铭建筑新材料，退出后晟铭建筑新材料不再纳入公司财务合并报表范围。
2024年 12月，本公司孙公司康达锦瑞通过增资取得贵州盛顺 82%股权贵州盛顺纳入公司财务合并报表范围；由于增资时贵州盛顺持有贵州麟拓 63%股权，贵州磷拓也纳入公司合并范围。
2024年 12月，本公司子公司新材料科技转让彩晶光电的股权，从2025年 1月起，不再纳入公司财务合并报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
股股东对上市公司的支持，保障公司业务经营的资金需要，使公司在多环节减少资金使用成本，降低财务费用。公司及
子公司将部分原材料采购售通过唐控股集采分公司和唐控国际贸易组织落实。
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
LED-UV·湿气双重固化三防胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力药包专用无溶剂聚氨酯复膜胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力低 PAHs单涂型热硫化胶粘剂 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力光伏组件密封用阻水硅胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力阻燃型聚氨酯灌封胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力耐电泳型双组份丙烯酸酯结构胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力家居软装用反应型聚氨酯热熔胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力UV胶印塑料油墨 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提用 升市场竞争力冷链标签用热熔胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力光伏用丁基密封胶 研究开发新产品 完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力轻木芯材吸胶量的研究 研究开发新产品 研发中 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力化学机械抛光液CMP的制备 研究开发新产品 研发中 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力水性纸制品胶技术研发 研究开发新产品 已研发完成 丰富产品线，提高产品先进性并实现批量化作业与规模化生产应用 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力MOS管内阻测试仪 研究开发新产品 已完成并投产 对 MOSFET进行参数配对，解决并联使用的问题。 提高必控科技产品生产直通率，填补了业界便携式测试仪的空白。电机控制器 研究开发新产品 项目已完成并交付用户 丰富产品线，拓展技术领域 扩展新产品研发应用，拓展低空经济中机载电机控制。270V高压防倒灌模块 研究开发新产品，同时与公司产品配套 已完成并投产 优化现有产品，拓展技术领域。 低成本紧凑结构，处于同行业领先地位，提升竞争力和市场规模。XX脉冲电源 研究开发新产品 研发中 丰富产品线，拓展脉冲电源技术领域。 提高了公司竞争力和市场规模。XX电源模块系列产品 研究开发新产品：微功率隔离DC-DC系列产品推出 已交付 丰富产品线，提高产品竞争力 拓展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力。XX恒流源 研究开发新产品：应用于点火装置的大电流恒流源 已交付 丰富产品线，提高产品竞争力 拓展新产品研发应用，增加产品及服务附加值，提升市场竞争力。XX全砖电源模块 研究开发新产品：对标行业标准系列产品 研发中 推出具有竞争力的新产品，抢占市场份额，提升品牌知名度 促进产品进行更新换代，开拓新的利润增长点，增强行业内的技术领先地位XX半砖电源模块 研究开发新产品：对标行业标准系列产品 研发中 打造独特产品优势，扩大市场覆盖 增强市场竞争力，促进业务增长。XX盘式电源 研究开发新产品 已交付 丰富产品线，提高产品竞争力 拓展输入浪涌新方案研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力。XX发电控制器 研究开发新产品：将发电机输出的三相交流电通过变换输出30V直流 已交付 100%国产化，拓展新客户，丰富产品线，提高竞争力。 拓展新产品研发应用，增加产品及服务附加值，提升竞争力，为后续研制多种国产装备发展打下基础。XX高压驱动器 研究开发新产品：实现高压驱动器国产化。 研发中 实现国产化，同等工作条件下1：1替换 IPM模块 拓展产品线，增强公司的市场竞争力。XX电源管理模块 研究开发新产品 已交付 丰富产品线，提高产品竞争力 对产品的市场拓展起到良性作用，奠定了坚实基础。超低介电常数低损耗 LTCC材料及匹配电子浆料研制 研究开发新产品 配方已定型，客户验证通过 丰富产品种类 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力。钡铌体系 LTCC生料带及匹配电子浆料材料研制 研究开发新产品 配方已定型，客户验证通过 丰富产品种类 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力。铜基 LTCC生料带及铜浆开发 研究开发新产品 配方在优化中 丰富产品种类 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力。中介电常数LTCC生料带及匹配电子浆料材料研制 研究开发新产品 配方已定型，客户验证通过 丰富产品种类 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力。低介电常数LTCC生料带及匹配电子浆料材料研制 研究开发新产品 配方已定型，客户验证通过 丰富产品种类 扩展新产品研发应用，增加公司产品及服务附加值，提升市场竞争力。S波段地面警戒雷达（安防雷达） 研究开发新产品 研发中 拓展安防雷达市场，推进实现进口产品的国产替代。 竞争力提升，从短期来看，可填补安防产品空白，从长期来看，积累自主核心技术，以后可扩展至毫米波或相控阵雷达领域。芯片用氧化铝靶材 研究开发新产品 已过验证，小批量供货。 填补国内空白，实现国产替代。 增加惟新科技产品及服务附加值，提升市场竞争力报告期内，公司出售彩晶光电股权，彩晶光电不再纳入公司合并报表范围，其研发人员未统计入2024年。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）2024年度经营活动产生的现金流量净额 49,866.73万元，较上年同期增加 4,973.42%，主要系报告期内购买商
品、接受劳务支付的现金减少所致。
（2）2024年度投资活动产生的现金流量净额-35,859.60万元,较上年同期减少 58.86%，主要系报告期内处置子公司
取得现金收入增加和取得子公司及其联营单位支付的现金减少所致。
（3）2024年度筹资活动产生的现金流量净额 13,748.08万元，较上年同期减少 82.98%，主要系报告期内偿还银行借
款及利息支出增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用净利润与经营活动产生的现金流量净额差异较大的原因，主要系资产减值准备的计提、折旧摊销及财务费用等综合影响所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
认的投资收益。 是
公允价值变动损益 0.00 0.00%资产减值 -194,887,938.64 66.54% 主要系报告期计提存货跌价准备及上海晶材、必控科技、力源兴达的商誉减值损失所致。 否营业外收入 261,099.17 -0.09% 否营业外支出 6,451,061.53 -2.20% 主要系报告期对外捐赠、滞纳金支出及固定资产报废处置损失所致。 否其他收益 49,665,429.70 -16.96% 主要系报告期收到的政府补贴及进项税加计扣除所致。信用减值 -56,396,962.78 19.25% 主要系报告期按照应收账款余额增减变动，计提坏账准备所致。资产处置收益 -486,255.16 0.17% 主要系报告期固定资产处置损失所致。
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
非流动负债 390,026,280.20 5.62% 620,721,942.15 8.71% -3.09%
境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
（1）交易性金融资产（不含衍生金融资产）其他变动是上海晶材原股东未完成业绩承诺所支付业绩补偿。
（2）应收款项融资其他变动是由于银行承兑汇票的收付和到期托收所致。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（一）
期末说
明 6、
7、8、
13。 76,270,063.40 48,417,274.09 抵押贷款 详见
（二）
期初说
明 2、
3、4、
5。
无形资
产 44,613,915.98 39,968,988.02 抵押贷款 详见
（一）
期末说
明 6、
8、9、
10。 30,897,675.00 27,713,330.10 抵押贷款 详见
（二）
期初说
明 5、
6、7。
其他货 77,507,091.44 77,507,091.44 银行承 详见 75,456,729.00 75,456,729.00 银行承 详见
兑汇票保证金 （一）期末说明 1。 兑汇票保证金 （二）期初说明 1。其他货币资金 9,100.00 9,100.00 ETC圈存 详见
（一）
期末说
明 2。 1,895.43 1,895.43 存出投资款 详见
（二）
期初说
明 11。
其他货
币资金 81,419.71 81,419.71 银行冻结 详见
（一）
期末说
明 2。 1,059,147.94 1,059,147.94 圈存或受限资金 详见
（二）
期初说
明 12。
其他货
币资金 1,898.88 1,898.88 存出投资款 详见
（一）
期末说
明 2。
应收款
项融资 66,030,850.55 66,030,850.55 质押开具承兑汇票 详见
（一）
期末说
明 5。 37,860,498.37 37,860,498.37 质押开具承兑汇票 详见
（二）
期初说
明 1。
在建工
程 388,306,380.83 388,306,380.83 抵押贷款 详见
（二）
期初说
明 7。
长期股
权投资 310,880,000.00 310,880,000.00 质押贷款 详见
（一）
期末说
明 11、12。 372,530,500.00 372,530,500.00 质押贷款 详见
（二）
期初说
明 8、10。应收账款 32,314,274.29 32,314,274.29 质押贷款 详见
（一）
期末说
明 3、4。 16,783,200.00 16,783,200.00 质押贷款 详见
（二）
期初说
明 9。
合计 848,820,322.87 770,635,939.40 999,166,089.97 968,128,955.76
其他说明：
（一）期末说明
说明 2：上海晶材、力源兴达、康达鑫宇、赛英科技因 ETC圈存受限 0.91万元。必控科技、康达新材（香港）、齐
化物流部分银行账户变为久悬户，暂时性冻结 8.14万元。母公司证券账户有存出投资款 0.19万元。说明 3：本公司子公司新材料科技将持有的本公司货款 1,687.18万元作为质押，取得中国建设银行股份有限公司上海张江分行 1,000.00万元短期借款, 截至2024年12月31日，借款余额 1,000.00万元。说明 4：本公司孙公司大连齐化将持有的本公司货款 1,544.25万元作为质押，取得中国建设银行股份有限公司上海张江分行 915.00万元短期借款, 截至2024年12月31日，借款余额 915.00万元。质押，向华夏银行股份有限公司大连锦绣支行签发应付票据 6,603.09万元。说明 6：本公司孙公司南平天宇将持有的房产和土地作为抵押，取得兴业银行股份邵武支行短期借款授信额度1,000.00万元，截至2024年12月31日，借款余额 1,000.00万元。说明 7：本公司孙公司大连齐化将持有的房产作为抵押，取得华夏银行股份有限公司锦绣支行长期借款 2,000.00万元，截至2024年12月31日，借款余额 1,900.00万元。说明 8：本公司孙公司康达鑫宇将持有的土地及房产作为抵押，取得中国建设银行股份有限公司邵武支行长期借款授信额度 34,000.00万元，截至2024年12月31日，借款余额 10,141.00万元。说明 9：本公司孙公司丰南康达将持有的土地作为抵押，取得中国农业银行股份有限公司唐山新华西道支行长期借款授信额度 20,200.00万元，截至2024年12月31日，借款余额 19,190.00万元。说明 10：本公司子公司康达天津将持有的土地作为抵押，取得中国建设银行股份有限公司天津开发分行长期借款授信额度 23,346.00万元，截至2024年12月31日，借款余额 5,155.69万元。说明 11：本公司子公司新材料科技将持有的彩晶光电公司 60.92%股权作为质押，取得上海农商银行股份有限公司22,300.00万元长期借款，截至2024年12月31日，借款余额 18,300.00万元。彩晶光电公司股权已于2024年 12月全部转让处置。说明 12：本公司子公司晟璟科技将持有的上海晶材公司 80.40%股权作为质押，取得上海银行股份有限公司长期借款 18,652.80万元，截至2024年12月31日，借款余额 17,160.58万元。说明 13：本公司及子公司新科技将持有的设备与长江联合金融租赁有限公司进行融资租赁售后回租，取得长期应付款 10,000.00万元，截至2024年12月31日，本公司长期应付款余额 3,528.29万元。
（二）期初说明
说明 1：本公司及子公司以存有的 7,545.67万元票据保证金以及银行承兑汇票 3,786.05万元，用于本公司及子公司
签发应付票据 23,577.78万元。说明 2：本公司孙公司大连齐化以房产作为抵押，取得华夏银行股份有限公司大连锦绣支行长期借款 2,000.00万元，截至2023年12月31日，本公司借款 2,000.00万元。说明 3：本公司孙公司大连齐化以房产作为抵押，取得华夏银行股份有限公司大连机场新区支行短期借款 2,000.00万元，截至2023年12月31日，本公司借款 2,000.00万元。说明 4：本公司孙公司大连齐化以设备作为抵押，取得招商银行股份有限公司大连开发区支行短期借款授信额度1,500.00万元，截至2023年12月31日，本公司借款 1,000.00万元。说明 5：本公司孙公司南平天宇以房产和土地作为抵押，取得兴业银行股份有限公司邵武支行短期借款授信额度1,000.00万元，截止2023年12月31日，本公司借款 1,000.00万元。说明 6：本公司孙公司丰南康达以公司土地作为抵押，取得中国农业银行股份有限公司唐山新华西道支行长期借款授信额度 15,000.00万元，截至2023年12月31日，本公司借款 15,000.00万元。说明 7：本公司孙公司康达鑫宇以公司土地及在建工程作为抵押，取得中国建设银行股份有限公司邵武支行长期借款授信额度 34,000.00万元，截至2023年12月31日，本公司借款 10,316.00万元。说明 8：本公司子公司晟璟科技将持有的上海晶材的 67.00%股权作为质押，取得上海银行股份有限公司北京分行23,000.00万元借款综合授信额度，截至2023年12月31日，本公司借款 18,652.80万元。说明 9：本公司子公司新材料科技以持有本公司货款 1,678.32万元作为质押，取得中国建设银行上海张江分行1,000.00万元短期借款, 截至2023年12月31日，本公司短期借款余额 1,000.00万元。说明 10：本公司子公司新材料科技以持有的彩晶光电公司 60.92%股权作为质押，取得上海农商银行股份有限公司22,300.00万元长期借款，截至2023年12月31日，本公司长期借款余额 20,300.00万元。说明 12：本公司及子公司货币资金中其他货币资金 105.91万元为基金托管户资金、贷款专用资金和 ETC圈存资金。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
成，目前处于2024年03月26日 详见巨潮资讯网（2024-氧树脂扩建项目 初设阶段 022）大连齐化特种环氧树脂、特种活性稀释剂和聚砜树脂注：1 液晶显示材料产业化项目（一期Ⅱ标段）投资建设主体为彩晶光电，截至报告期末，公司已出售彩晶光电股权。
2 半导体光刻胶核心材料光引发剂技术研究和产业化项目投资建设主体为彩晶光电，截至报告期末，公司已出售彩
晶光电股权。
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2016年度 向特
定对
象发
行股
票2016年12月06日 85,000 82,74报告》，具体内容请见同日刊登于巨潮资讯网上的相关公告。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 预定
可使
用状
态日
期 实现
的效
益 期末
累计
实现
的效
益 预计
效益 性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2016年向特定对象发行股票2016年12月06日 聚氨酯胶粘剂扩产因） 1、受市场竞争、供需关系、安全环保要求以及物流成本等综合因素，产品的效益受到影响。
2、唐山丰南区康达化工新材料有限公司 3万吨/年胶黏剂及上下游新材料项目，由于项目体量较大、工
艺复杂，图纸及方案需不断优化，以及不可抗力的因素影响，导致项目达到预计可使用状态的日期有所推迟，截至2024年12月31日项目已进入现场验收阶段，尚未完成整体验收。
3、截至2024年12月31日，福建康达鑫宇新材料有限公司年产 3万吨胶粘剂新材料系列产品项目尚处
于试生产阶段。
项目可行性
发生重大变
化的情况说
明 1、丁基材料项目系公司在2016年基于当时的市场情况和发展前景确定的，而近年来受国民经济发展周期和国家相关政策影响，其市场前景不及预期。根据公司整体发展规划，为进一步优化公司内部资源配置，提高资金整体使用效率，维护公司股东利益，公司于2019年已对该项目进行结项，并将剩余募集资金合计 18,558.08万元投资高性能环氧结构胶粘剂扩产项目和研发中心扩建项目。该事项已经公司第四届董事会第十三次会议和公司2019年第四次临时股东大会审议通过。
2、公司根据唐山丰南区康达化工新材料有限公司“3万吨/年胶黏剂及上下游新材料项目”建设情况，综
合考虑项目付款进度、自有或自筹资金调度及建设周期等因素，为更好地符合公司发展战略，延伸公司产业链，提高募集资金的使用效益，公司变更该项目部分募集资金用途，由全资子公司上海康达新材料科技有限公司对大连齐化新材料有限公司的股权进行收购和增资。公司通过控股大连齐化，可以进一步延伸环氧系列产品上游产业链布局，整合公司在风电领域的技术优势、市场优势、管理优势及一体化运作的优势，充分发挥募集资金效益，是公司拓展业务领域和战略升级的需要。同时，公司持续关注特种树脂在电子工业的基础材料领域的应用，特种树脂中电子级树脂是覆铜板的关键基础材料，此次变更募投收购大连齐化有利于公司向电子级环氧树脂领域进行规模化延伸和布局。超募资金的 不适用金额、用途及使用进展
1、为保障公司募集资金投资项目的顺利推进，在募集资金到账前，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目，累计金额为 59,452,091.70元，公司于2016年12月23日召开第三届董事会第四次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金59,452,091.70元置换公司预先已投入募集资金投资项目自筹资金。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的事项进行了专项审计，并出具了致同专字（2016）第320ZA00123号《关于上海康达化工新材料股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况鉴证报告》。2016年12月27日，公司从募集资金专项账户置换先期投入 59,452,091.70元。
2、为了保障募投项目的顺利推进，在募集资金到账前，公司根据项目进展的实际情况以自筹资金预先投入募投项目。此外，在募集资金到账前，公司以自有资金支付了部分发行费用，累计金额为129,123,581.01元，公司于2022年8月12日召开第五届董事会第十一次会议、第五届监事会第九次会议，审议通过了《关于以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及支付发行费用的议案》，同意公司使用募集资金 129,123,581.01元置换公司预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的事项进行了专项审计，并出具了《关于康达新材料（集团）股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的鉴证报告》（容诚专字[2022]210Z0216号）。2022年8月18日，公司从募集资金专项账户置换先期投入129,123,581.01元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用
1、2018年2月22日，公司召开了第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司董事会、监事会同意公司使用不超过8,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会、监事会审议通过之日起不超过十二个月(2018年2月22日—2019年2月21日)。2018年3月6日公司使用闲置募集资金 8,000.00万元暂时补充流动资金。2019年1月4日公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金提前还至募集资金专户，本次闲置募集资金暂时补充流动资金的使用期限未超过 12个月，并且公司已将上述募集资金的归还情况通知了公司保荐机构瑞银证券有限责任公司及保荐代表人。至此，公司已提前一次性归还完毕用于暂时补充流动资金的闲置募集资金。
2、2019年1月7日，公司召开了第三届董事会第三十四次会议、第三届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司董事会、监事会同意公司使用不超过 8,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会、监事会审议通过之日起不超过十二个月(2019年1月7日—2020年1月6日)。2019年1月16日公司使用闲置募集资金 8,000.00万元暂时补充流动资金。2019年4月29日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金人民币 8,000.00万元暂时归还至募集资金专用账户，本次闲置募集资金暂时补充流动资金的使用期限未超过 12个月，并且公司已将上述募集资金的归还情况通知了公司保荐机构瑞银证券有限责任公司及保荐代表人。至此，公司已提前一次性归还完毕用于暂时补充流动资金的闲置募集资金。
3、2020年1月14日公司召开第四届董事会第十七次会议、第四届监事会第十三次会议，审议通过了
《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会、监事会同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金使用的情况下，使用不超过 6,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会、监事会审议通过之日起不超过六个月(2020年1月14日—2020年7月13日)。2020年1月31日公司使用闲置募集资金 2,000.00万元暂时补充流动资金。2020年2月17日公司使用闲置募集资金 4,000.00万元暂时补充流动资金。2020年7月9日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金人民币 6,000.00万元暂时归还至募集资金专用账户，本次闲置募集资金暂时补充流动资金的使用期限未超过 6个月，并且公司已将上述募集资金的归还情况通知了公司保荐机构瑞银证券有限责任公司及保荐代表人。至此，公司已提前一次性归还完毕用于暂时补充流动资金的闲置募集资金。
4、2022年12月23日，公司召开了第五届董事会第十六次会议、第五届监事会第十三次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司董事会、监事会同意公司使用不超过 12,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会、监事会审议通过之日起不超过十二个月(2022年12月23日——2023年12月22日)。2022年12月27日公司使用闲置募集资金 4,000万元暂时补充流动资金，2023年1月16日公司使用闲置募集资金 2,000万元暂时补充流动资金，2023年4月24日公司使用闲置募集资金 2,000万元暂时补充流动资金，2023年5月18日公司使用闲置募集资金 4,000万元暂时补充流动资金，公司累计使用 12,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，截止至2023年12月6日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金还至募集资金专户，闲置募集资金暂时补充流动资金的使用额度未超获批额度，期限未超过 12个月。
5、2023年12月8日，公司召开第五届董事会第二十八次会议、第五届监事会第二十四次会议审议通过
了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会、监事会同意公司使用不超过 7,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会、监事会审议通过之日起不超过 12个月(2023年12月8日——2024年12月7日)。截止至2023年12月31日公司使用闲置募集资金 7,000.00万元暂时补充流动资金，至2024年11月22日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金还至募集资金专户，本次闲置募集资金暂时补充流动资金的使用额度未超获批额度，期限未超过 12个月。
6、2024年11月25日，公司召开第五届董事会第三十八次会议、第五届监事会第三十一次会议审议通
过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会、监事会同意公司使用不超过4,500万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会、监事会审议通过之日起不超过 12个月(2024年11月25日——2025年11月24日)。2024年11月26日，公司使用闲置募集资金 4,500万元暂时补充流动资金，本次闲置募集资金暂时补充流动资金的使用期限未超过 12个月。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用
1、2019年8月16日，公司召开了第四届董事会第八次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目结
项并将节余资金永久补充流动资金的议案》，同意将聚氨酯胶粘剂扩产项目募集资金专户余额约6,195.83万元（包括节余募集资金、项目尾款及产生的利息收入净额，实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常生产经营等活动。项目尾款约 336.64万元，在满足付款条件时公司将使用自有资金进行支付。该议案经2019年第二次临时股东大会审议通过。公司于2019年9月18日将项目剩余资金及利息收入合计 6,230.84万元永久补充流动资金。截至2020年末，该项目募集资金已全部使用完毕，并已完成了相关募集资金专用账户的注销手续，公司与交通银行股份有限公司、上海自贸试验区分行及瑞银证券有限责任公司签署的相关募集资金监管协议同时终止。
2、2024年4月19日，公司将研发中心扩建项目募集资金专户余额（含尚未支付的尾款、质保金）
65.36万元，永久补充流动资金，后续公司将使用自有资金支付。2016年向特定对象发行股票全部募集资金已使用完毕。根据公司《募集资金管理办法》的规定，该事项无需经公司董事会和股东大会审议。
3、2024年1月17日，公司将收购大连齐化新材料有限公司部分股权并增资项目的利息收入 6.14万元
永久补充流动资金。该项目募集资金已全部使用完毕，并已完成了相关募集资金专用账户的注销手续。
4、公司严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，从项目实际情况出发，本着合理、节约、有效的原则，科学审慎地使用募集资金，在保证项目质量和控制实施风险的前提下，加强了项目建设各环节的费用控制和合理使用，节约了项目建设费用，形成了资金节余。同时，公司为了提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资项目正常实施和募集资金安全的前提下，使用暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益。尚未使用的募集资金用途及去向 1、截至2024年12月31日，公司尚未使用的2016年向特定对象发行股票募集资金余额为 0元，已全部使用完毕并均已结项。
2、截至2024年12月31日，公司尚未使用的2022年向特定对象发行股票募集资金余额为 4,953.67万
元，其中 4,500万元用于暂时补充流动资金、剩余 453.67万元存放于公司募集资金专户。
募集资金使
用及披露中
存在的问题
或其他情况 截至报告日，福建康达鑫宇新材料有限公司“年产 3万吨胶粘剂新材料系列产品项目”已投入使用，该项目已结项。截至2024年12月31日，募集资金专户余额（含尚未支付的尾款、质保金）438.10元。公司拟将上述资金永久补充流动资金（具体金额以资金转出当日的银行结息余额为准），后续公司将使用自有资金支付。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)/
(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2016年
向特定
对象发
行股票 向特定
对象发
行股票 高性能
环氧结
构胶粘
剂扩产
披露情况说明(分具体项目) 1、丁基材料项目系公司在2016年基于当时的市场情况和发展前景确定的，而近年来受国民经济发展周期和国家相关政策影响，其市场前景不及预期。根据公司整体发展规划，为进一步优化公司内部资源配置，提高资金整体使用效率，维护公司股东利益，公司于2019年已对该项目进行结项，并将剩余募集资金合计 18,558.08万元投资高性能环氧结构胶粘剂扩产项目和研发中心扩建项目。公司第四届董事会第十三次会议、第四届监事会第十次会议及2019年第四次临时股东大会审议通过了《关于部分募集资金项目结项并将剩余募集资金投资其他项目的议案》，同意公司对“丁基材料项目”进行结项，同时将该项目剩余募集资金合计 18,558.08万元投资“高性能环氧结构胶粘剂扩产项目”和“研发中心扩建项目”。
2、公司根据丰南康达“3万吨/年胶黏剂及上下游新材料项目”建设情况，综合考虑项目付
款进度、自有或自筹资金调度及建设周期等因素，为更好地符合公司发展战略，延伸公司产业链，提高募集资金的使用效益，公司变更该项目部分募集资金用途，由全资子公司上海康达新材料科技有限公司对大连齐化新材料有限公司的股权进行收购和增资。其中 8,628万元用于收购大连齐化 43.58%的股权，3,000万元用于增资大连齐化，增资完成后公司合计持有大连齐化 51%的股权，本次共计变更募集资金 11,628万元。公司第五届董事会第二十六次会议、第五届监事会第二十二次会议、2023年第五次临时股东大会分别审议通过了《关于变更部分募集资金投向用于收购大连齐化新材料有限公司部分股权并增资的议案》。公司通过控股大连齐化，可以进一步延伸环氧系列产品上游产业链布局，整合公司在风电领域的技术优势、市场优势、管理优势及一体化运作的优势，充分发挥募集资金效益，是公司拓展业务领域和战略升级的需要。同时，公司持续关注特种树脂在电子工业的基础材料领域的应用，特种树脂中电子级树脂是覆铜板的关键基础材料，此次变更募投收购大连齐化有利于公司向电子级环氧树脂领域进行规模化延伸和布局。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 受市场竞争、供需关系、安全环保要求以及物流成本等综合因素，产品的效益受到影响。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引唐山裕隆光电科技有限公司 西安彩晶光电科技股份有限的股权2024年12月31日 40,58估。
在参
考评
估值
的基
础
上，结合2024年1-9月彩晶光电实际经营、 是 唐山工控为公司控股股东，裕隆光电为唐山工控之全资子公司，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，裕隆光电为公司的关联方 是 是2024年12月14日 详见巨潮资讯网（2024-110）资产情况，经过交易双方协商确认，同意标的股权作价40,588.00万元。
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
康达新材料科技（保定）有限公司 注销 对公司整体经营、业绩无重大影响。
天津璟创投资合伙企业（有限合伙） 注销 对公司整体经营、业绩无重大影响。
唐山裕隆数智科技有限公司 注销 对公司整体经营、业绩无重大影响。
康达新材（泰国）有限公司 新设 该项目处于前期筹建阶段，目前对公司整体经营、业绩无重大影响。顺璟投资（北京）有限公司 注销 对公司整体经营、业绩无重大影响。上海万斯先进新材料科技有限公司 注销 对公司整体经营、业绩无重大影响。上海康达晟铭建筑新材料有限公司 撤资 对公司整体经营、业绩无重大影响。贵州盛顺矿业有限公司 增资 目前对公司整体经营、业绩无重大影响。贵州麟拓矿业有限公司 增资间接取得 目前对公司整体经营、业绩无重大影响。西安彩晶光电科技股份有限公司 转让 不影响公司的正常生产经营活动；所得资金将用于归还银行贷款及补充公司的流动资金，降低管理成本，提高盈利能力。主要控股参股公司情况说明新材料科技系本公司全资子公司，本报告期纳入合并报表的净利润为-5,294.34万元，较上年有所下降，主要系报告期内固定资产折旧、财务费用增加导致。必控科技系本公司全资子公司，本报告期纳入合并报表的净利润为-4,465.62万元，较上年有所下降，主要系报告期内行业进行阶段性调整及成本有所上升。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年04月16日 电话会议 电话沟通 机构 华创证券、摩根资产、华福证券、华泰资产、中邮保险、格林基金、鲁信投资、磐厚投资、青骊投资、方物基金、前海博普、中略投资、森锦投资、正圆投资、华泰资产、兴华基金、金元顺安基金、信达澳亚基金、景顺长城、淳厚基金、华泰保兴、平安基金、博时基金 公司业务板块介绍与整体战略布局，风电叶片制造领域市场发展情况，年产 30吨高品质ITO靶材项目、丁基材料研发情况以及在客户方面的导入情况，彩晶光电投资项目的建设情况。 详见深圳证券交易所投资者关系互动平台《投资者关系活动记录表》（2024-001）
2024年 04 全景网“投 网络平台 其他 参与康达新材2023年度业绩 公司2023年度经 详见深圳证月 19日 资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 线上交流 说明会的投资者 营情况 券交易所投资者关系互动平台《投资者关系活动记录表》（2024-002）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|