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| 天键股份(301383)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，以人工智能技术为代表的新兴技术持续蓬勃发展，有望引领世界开启新一轮技术与产业革命。公司继续顺
应电子产品在前沿技术的赋能下，不断衍生出创新属性的趋势。立足于消费声学技术与产品，并积极向声、光、电、医疗技术有机结合的应用领域延伸。目前公司业务布局所属行业以消费电子行业为主，产品为智能耳机等各类智能可穿戴设备。智能可穿戴设备属于便携式设备，包括TWS/OWS耳机、智能手表、智能手环、AR/VR/MR设备、智能戒指、AI眼镜等产品。智能可穿戴设备除通过硬件进行信号收集、传输、分析以实现人机交互之外，还可以通过软件支持、云端交互和AI大模型等多种技术强化其功能，广泛应用于通讯、娱乐、运动和医疗健康等领域。随着蓝牙、WiFi、5G、AI大模型等技术的日趋成熟，智能穿戴产品的功能与形态持续演变。与此同时，国内经济政策将拉动内需作为重点，持续推行换新政策，也有望推动消费电子市场新一轮换机潮，智能可穿戴设备的市场规模与重要性将进一步提升。而作为智能可穿戴设备重要细分类别的智能耳机，除了具有播放、采集声音信息的功能，正在实现主动降噪、语音控制、语义识别、运动健康监测、空间音频和其他智能设备互联互通等功能升级，满足消费者工作和生活中的多种复杂应用需求，提升电声产品的潜在多样化智能需求，智能耳机市场具有广阔的市场前景和发展机遇，整体维持着较好的增长态势。根据知名咨询机构IDC的统计数据，全球TWS智能无线耳机出货量约2.8亿部，同比增长约14%。具体到中国市场，IDC最新发布的数据显示，2024年中国蓝牙耳机市场出货量达到11,353万台，同比增长19.0%。其中第四季度市场的出货量为3,080万台，同比增长20.1%；细分市场中，2024年真无线耳机（TWS）出货7,235万台，同比增长5.6%；开放式耳机(OWS)出货2,492万台，同比增长212.0%；头戴耳机出货692万台，同比增长26.1%。AI大模型技术发展促使语音和视觉识别的交互体验提升，也推动头戴设备以更加亲民的智能眼镜形态重新进入大众视野，成为未来AR/VR设备发展的重要铺垫。IDC预计，2025年全球智能眼镜市场出货量为1,280万台，同比增长26%；其中中国智能眼镜市场出货量为275万台，同比增长107%。根据IDC的分析，2024年Ray-BanMeta等兼具音频与拍摄功能的眼镜产品取得成功，极大地提振了市场对头戴设备赛道的信心。这类智能眼镜不仅具备音频与拍摄功能，还为AI功能在头戴设备领域的快速落地创造了有利条件。AI大模型在语音和图像识别技术方面的深厚积累，促使AI在智能眼镜上呈现出更具实用性和性价比的应用场景。这一转变将为整个行业注入新的活力和增长点，有望未来推动AR眼镜市场的增长。IDC预计2025年中国AR市场同比2024年将增长143.9%。近年来，部分智能可穿戴设备已从最初的运动追踪、心率监测等基础健康管理功能，逐步升级为具备医疗级精准度的健康监测工具，科技巨头如苹果、三星和华为等，纷纷加大研发力度，推出了一系列具有医疗属性的可穿戴设备，将消费电子与医疗健康深度融合。随着人口老龄化加剧，慢性病管理和健康监测的需求日益迫切，而消费电子产品转型升级向医疗级应用拓展正好契合了这一需求。同时，5G、人工智能、大数据等技术的快速发展，为医疗级可穿戴设备提供了强大的技术支撑。通过实时数据采集和分析，这些设备不仅能够帮助用户更好地了解自身健康状况，还能为医疗机构提供有价值的健康数据，助力疾病预防和早期干预。
四、主营业务分析
1、概述
随着全球经济逐步复苏，消费者信心回升，消费电子市场迎来新一轮增长。尤其是在发达国家和地区，消费升级趋势
明显，消费者对高端化、智能化电子产品的需求持续增加。中国市场在“以旧换新”政策及AI技术等创新因子的驱动下，也将进一步实现可穿戴设备等品类的更新换代。报告期内，公司紧抓机遇，深耕智能可穿戴产品主业，践行“以客户为中心，以奋斗者为本，持续推动企业长久、健康发展”的经营理念，坚持大客户战略，继续深耕高价值项目，促进业绩增长。并积极顺应智能可穿戴产品AI化的发展趋势，从声电结合向声、光、电一体化领域迈进。得益于公司多年的客户积累、技术储备和制造优势，报告期内公司实现营业收入222,734.61万元，同比增长26.85%；实现归属于上市公司股东的净利润21,175.02万元，同比增长55.59%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,514.97万元，同比增长31.17%。报告期内，公司营业成本180,925.64万元，同比增长29.29%，销售费用、管理费用和财务费用合计8,338.65万元，同比增长22.31%。报告期内，公司持续加大研发投入，积极引进人才，研发费用12,819.29万元，占营业收入的比重为5.76%。报告期内，公司经营活动现金流量净额为净流入23,835.93万元，同比增长3782.58%。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
电子元器件 销售量 万个 2,097.61 1,876.60 11.78%生产量 万个 2,134.05 1,915.91 11.39%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用主要系为满足业务增长所需的存货增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
公司营业成本主要构成为直接材料、直接人工、制造费用、委外加工费，其中直接材料占比最大。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
参见第十节财务报告九、合并范围的变更。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响智能眼镜产品设计 开发搭配智能眼镜需要的音频产品标准，探究眼镜产品的开发技术重点。 正在进行 掌握智能眼镜开发及生产技术重点。 做好前期的技术积累，为后续承接AR类产品做提前布局。支持Teams等会议APP的音频产品 推出可通过APP认证标准的音频产品解决方案。 正在进行 打造会议专用产品体系。 解决一般音箱用户会议通话效果不理想的痛点，有Teams认证背书提升产品市场竞争力。支持Auracast音频产品 与上游芯片原厂合作进行合作开发，一同将Auracast技术应用于客户产品。 正在进行 深度学习和掌握Auracast技术标准，并应用于音频产品。 成为第一批Auracast技术的应用厂商。电子听诊器ES01/ES02 推出支持远程听诊并实现心音、肺音数据存储的电子听诊器。 正在进行 电子听诊器应用降噪算法，具备APP录音功能。 拓展公司医疗器械品类，实现心肺音数据库管理。智能硬件 导入智能硬件AI眼镜产品线。 正在进行 智能硬件产品的深入探索和产品线扩展，研发兼具音频、拍显示功能的AI眼镜 进入新兴的智能穿戴细分市场，丰富产品线，增强公司在智能硬件行业的技术竞争力。开放式耳机设计 开发不同的开放式耳机佩戴形式，探究不同形式下的耳机设计 正在进行 解决现有耳机佩戴的痛点，提升音频体验，满足用户在不同 拥有自己的设计专利，推动技术创新与产品多元化，引领市重点差异。 场景下对声音控制的需求。 场风向。睡眠耳机设计 推出能够为使用者定制睡眠场景的耳机。 正在进行 满足睡眠场景下佩戴耳机的需求，让用户在安静氛围中更容易入睡并保持深度睡眠状态。 开拓新市场领域，填补了传统耳机在睡眠场景应用的空白，推动产品多元化发展。C端医疗辅听耳机设计 为轻度听损患者提供多功能辅听耳机。 正在进行 基于现有蓝牙平台，打造多功能助听耳机，协助轻度听损患者更好的听见，也同时兼顾耳机的其他功能。 提升耳机在健康医疗领域的市场占有率。C端健康检测耳机设计 开发能检测健康状态的蓝牙耳机。 正在进行 基于现有蓝牙平台，增加能够监测血样心跳的蓝牙耳机产品。 提升耳机在健康监测领域的市场占有率。车载蓝牙设备 开发汽车场景使用的车载蓝牙设备。 正在进行 给智能汽车增加应用的入口，让乘客摆脱无聊享受更丰富的乘坐体验。 公司能融入汽车产业生态，拓展业务边界，为公司未来的多元化发展创造更多可能性。B端中医理疗头戴耳机设计 开发一款能结合中医理疗功能的耳机。 正在进行 基于头戴耳机的造型，配合中医理疗穴位的概念，研发能兼顾理疗效果和听觉享受的头戴蓝牙耳机。 耳机与传统中医，大健康产业的融合的探索，开拓新市场。工业降噪耳机设计 开发工业应用场景的降噪蓝牙耳机。 正在进行 为长期置身于持久噪音环境中的工作人员，打造专业工业级降噪耳机，从根源上为其听力筑牢坚实防护壁垒。 可填补公司在专业听力防护领域空白，丰富产品线。凭借出色降噪性能，满足市场对高品质防护设备需求，吸引新客户，提升市场份额，丰富产品线，提升抗风险能力。Webcam互联网摄像头 导入互联网摄像头产品线。 正在进行 借助摄像头产品，全方位延展我们在音视频领域的专业能力，开辟更多应用可能。 丰富产品线，提升公司的抗风险能力。
5、现金流
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
4其中美元为2,080,000.00元，人民币为168,009,937.34元，合计数换算成人民币为182,787,921.34元3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用注：12025年1月20日，支付土地使用权出让金11,790,000.00元，累计实际投入金额19,650,000.00元。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末募集
资金使用比例
（3）=（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2023年 首
次
公
开
发
行2023年06
月09
户备用及
用于现金
管理 0
经中国证券监督管理委员会证监许可[2023]1005号文同意注册，并经深圳证券交易所同意，公司由主承销商华英证券有限责任公司于2023年5月29日向社会公众公开发行普通股（A股）股票2,906万股，每股面值1元，每股发行价人民币46.16元。截至2023年6月2日止，本公司共募集资金1,341,409,600.00元，扣除发行费用121,413,652.58元，募集资金净额1,219,995,947.42元。截止2023年6月2日，公司上述发行募集的资金已全部到位，业经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）以“天职业字[2023]16622-6号”验资报告验证确认。
截至2024年12月31日，公司已累计投入募集资金总额68,543.11万元，其中承诺投资项目已累计投入募集资金49,943.23万元，使用超募资金永久补流18,599.88万元；募集资金余额551,695,489.06元（包括累计收到的银行存款利息及现金管理业务收益扣除银行手续费后的净额、未置换的发行费用印花税），其中募集资金专户活期存款146,628,354.90元，募集资金现金管理专用结算账户45,067,134.16元，闲置募集资金进行现金管理尚未赎回的金额为360,000,000.00元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 资进度(3)
＝(2)/(1) 到预定
可使用
状态日
期 告期
实现
的效
益 告期末
累计实
现的效
益 达到
预计
效益 行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2023年首次公开发行股票2023年06月09日 赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目 生产建设 否 40,935.1 40,935.1 8,772.67 34,543.82 84.39%2024年12月31日 不适用 不适用 不适用 否
2023年首次公开发行股票2023年06月09日 天键电声研发中心升级建设因） 1、2023年8月23日召开第二届董事会第七次会议、第二届监事会第七次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司对募集资金投资项目“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”达到预定可使用状态的日期由原计划的2023年2月延长至2024年12月31日。截至2024年12月31日，“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”已整体达到预定可使用状态。2025年3月10日，经公司2025年第一次临时股东大会审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及注销相关募集资金专户的议案》，同意将“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”结项后的节余募集资金合计6,597.42万元（实际金额以资金转出当日募集资金专户余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展，同时拟注销相关募集资金专户。在募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金后，后续如需支付目前未达到付款条件的相关质保金等尾款，公司将使用自有资金支付。2024年度，“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”尚未产生效益。
2、公司于2024年4月19日召开第二届董事会第十三次会议及第二届监事会第十二次会议，审议通过了《关于变更募投项目实施主体并使用部分募
集资金向全资子公司增资以实施募投项目的议案》，同意公司将募投项目“天键电声研发中心升级建设项目”实施主体由公司变更为赣州欧翔，并将“天键电声研发中心升级建设项目”和“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”的募集资金专户中全部剩余资金向赣州欧翔增资以继续实施该募投项目。截至2024年12月31日，“天键电声研发中心升级建设项目”募集资金累计投入为2,606.03万元，投资进度为41.55%。赣州欧翔积极推进该募投项目建设相关工作，严格按照募集资金使用的有关规定并结合项目需求使用募集资金。受公司内部组织架构和研发资源调整等因素的影响，该募投项目在建设进度方面存在一定程度的放缓，整体未如期完成结项，但部分子项目已经投入使用。2025年2月21日，公司召开第二届董事会第十九次会议和第二届监事会第十七次会议，审议通过《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司对募集资金投资项目“天键电声研发中心升级建设项目”整体达到预定可使用状态的日期由原计划的2025年2月28日延长至2026年2月28日。2024年度，“天键电声研发中心升级建设项目”尚未产生效益。
3、补充流动资金项目不直接产生效益，但能够增加营运资金，有利于公司构建多层次的融资结构。
项目可行性发生重大变化
的情况说明 无
超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司超募资金总额为61,999.59万元，本公司超募资金的使用情况严格按照《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律法规的要求履行审批程序及信息披露义务。
公司于2023年7月5日分别召开了第二届董事会第六次会议和第二届监事会第六次会议，审议通过《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金18,599.88万元永久补充流动资金，占超募资金总额的比例为30.00%。于2023年7月21日上述议案经公司2023年第二次临时股东大会审议通过。截至2023年12月31日，公司已将上述超募资金用于补充流动资金。
公司于2024年11月29日分别召开第二届董事会第十八次会议和第二届监事会第十六次会议，审议通过《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金18,599.88万元永久补充流动资金。于2024年12月31日上述议案经公司2024年第三次临时股东大会审议通过。
截至2024年12月31日，公司已累计实际使用超募资金18,599.88万元。剩余可使用超募资金余额为43,399.71万元，其中暂未确定投向的超募资金24,799.83万元，已审议通过但尚未自募集资金专户转入自有资金账户的超募资金18,599.88万元。截至2025年2月26日，公司已将18,599.88万元超募资金自募集资金专户转入自有资金账户。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2024年12月31日，“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”已整体达到预定可使用状态，本公司本年度不存在将募集资金投资项目节余资金用于其他募集资金投资项目或非募集资金投资项目的情况。2025年3月10日，经公司2025年第一次临时股东大会审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及注销相关募集资金专户的议案》，同意将“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”结项后的节余募集资金合计6,597.42万元（实际金额以资金转出当日募集资金专户余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展，并同时注销相关募集资金专户。在募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金后，后续如需支付目前未达到付款条件的相关质保金等尾款，公司将使用自有资金支付。截至2025年3月26日，该项目节余募集资金已全部转入公司自有资金账户用于永久补充流动资金，同时该募集资金专户已注销。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日，募集资金余额551,695,489.06元（包括累计收到的银行存款利息及现金管理业务收益扣除银行手续费后的净额、未置换的发行费用印花税），其中募集资金专户活期存款146,628,354.90元，募集资金现金管理专用结算账户45,067,134.16元，闲置募集资金进行现金管理尚未赎回的金额为360,000,000.00元。募集资金使用及披露中存目。
2、本公司本年度募集资金用于现金管理的情况
公司于2023年7月5日第二届董事会第六次会议和第二届监事会第六次会议、2023年7月21日2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，根据公司募集资金投资项目建设整体实施计划和资金使用规划，结合公司募集资金使用和管理的实际情况，公司拟使用不超过人民币6亿元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）和不超过人民币4亿元的自有资金进行现金管理，使用期限不超过股东大会审议通过之日起12个月，在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。暂时闲置募集资金现金管理到期后将及时归还至募集资金专户。
公司于2024年7月15日第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，同意公司（含子公司）使用不超过人民币5.4亿元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）和不超过人民币3.6亿元的自有资金（含本数）进行现金管理，使用期限不超过董事会审议通过之日起12个月，在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。公司于2024年11月29日第二届董事会第十八次会议和第二届监事会第十六次会议，2024年12月31日2024年第三次临时股东大会审议通过《关于调整部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理额度及期限的议案》，同意公司（含子公司）新增使用不超过人民币5亿元的闲置自有资金进行现金管理，即现金管理额度调整为不超过人民币8.6亿元（含本数）的闲置自有资金，以及不超过人民币5.4亿元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金），相关额度的使用期限调整为不超过2024年第三次临时股东大会审议通过之日起12个月，在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。2024年度，本公司在额度范围内滚动进行现金管理业务累计145,500.00万元，已赎回至募集资金账户166,500.00万元，任一时点的交易金额未超过现金管理额度，投资产品的期限未超过十二个月，并满足安全性高、流动性好的要求，未影响募集资金投资计划正常进行，截至2024年12月31日止，本公司尚未赎回的现金管理金额为36,000.00万元。
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月09日 江西省赣州市于都县上欧工业小区宝矿路66号五楼会议室 实地调研 机构 机构投资者 组织现场参观，并介绍公司和行业的基本情况，以及新产品的技术和业务情况 详见2024年1月9日发布在巨潮资讯网上的《301383天键股份投资者关系管理信息20240109》
2024年05月08日 价值在线（https://ww
w.ir-
online.cn/）
网络互动 网络平台线上
交流 其他 线上参与公司2023年度业绩说明会的全体投资者2023年度业绩说明会 详见2024年5月8日发布在巨潮资讯网上的《301383天键股份投资者关系管理信息20240508》
2024年05月17日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir用网络远程的方式召开业绩说明会 网络平台线上交流 其他 线上参与“2024年江西辖区上市公司投资者集体接待日活动”的投资者2024年江西辖区上市公司投资者集体接待日活动 详见2024年5月17日发布在巨潮资讯网上的《301383天键股份投资者关系管理信息20240517》
2024年08月28日2024年半年度业绩说明会电话会议 电话沟通 机构 机构投资者2024年半年度业绩说明会 详见2024年8月28日发布在巨潮资讯网的《2024年8月28日投资者关系活动记录表》
2024年12月25日 广东省中山市火炬开发区茂南路13号 实地调研 机构 机构投资者 介绍公司发展战略和基本情况，包括公司合作客户、2024年前三季度业绩情况、核心竞争力以及新的产品方向等 详见2024年12月25日发布在巨潮资讯网的《2024年12月25日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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