|
| 德福科技(301511)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司行业分类
公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售，产品按照应用领域可分为锂电铜箔和电子电路铜箔，分别用
于各类锂电池、覆铜板和印制电路板的制造。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C398 电子元件及电子专用材料制造”之“C3985 电子专用材料制造”。
（二）公司发展状况及行业发展趋势
1、电解铜箔行业分析
2024年国内铜箔总产能约为200-210万吨/年，其中约70%为锂电铜箔，约30%为电子电路铜箔。根据公开资料估计，
国内各企业锂电铜箔产量约为69万吨，同比增长35%；电子电路铜箔产量约为47万吨，同比增长10%，行业的综合产能利用率约为56%—58%，行业存在中低端产能过剩。销量方面，国内锂电销量约65万吨，国内标箔销量约44万吨，需求端相比于23年的水平稍有改善。
2024年，行业整体面临亏损困境，行业内多家公司暂停项目投资，2024年原计划新增产能约50万吨，实际仅15万吨建成，行业普遍处于观望状态。从产销数据来看，铜箔行业中低端产能过剩。我们预计随着低端产能的逐渐出清和行业洗牌的加速推进，未来供需关系将逐渐得到改善。
2、下游锂离子电池行业分析
全球新能源行业快速发展，锂电池行业进入快速扩张期，新能源汽车及储能电池领域近年来也得到长足发展。
（1）动力电池行业。受益新能源汽车车型丰富度提升、智能化水平提升、充换电基础设施等不断完善，2024年全球
新能源汽车市场需求持续增长。国内市场，根据中国汽车工业协会数据，2024年我国新能源乘用车销量为1,105万辆，同比增长40.2%，渗透率提升至48.9%；新能源商用车销量为53万辆，同比增长28.9%，渗透率提升至17.9%。海外市场，根据欧洲汽车制造商协会数据，2024年欧洲31国实现新能源乘用车注册量295万辆、渗透率为22.7%；根据美国汽车创新联盟数据，2024年前三季度美国新能源轻型车实现销量约 114万辆、渗透率约 10%。新能源车市场的快速发展、单车带电量的逐步提升带动动力电池市场增长，根据SNE Research统计，2024年全球新能源车动力电池使用量达894.4GWh，同比增长27.2%。
（2）储能行业。在全球可再生能源发展、储能成本下探、数据中心需求提升等因素驱动下，全球储能市场需求持续增
长。根据中关村储能产业技术联盟统计，2024年我国新型储能新增装机规模达 109.8GWh，同比增长136%。海外市场，美国简化发电机组并网流程，并网节奏加快，带动配套储能需求增长；欧洲多国及海外其他地区不断出台支持政策，储能招标规模持续增长。根据SNE Research统计，2024年全球储能电池出货量301GWh，同比增长62.7%。电解铜箔作为锂离子电池重要的原材料之一，起到承载负极活性材料、汇集电子并导出电流的作用。随着新能源汽车渗透率进一步成熟和应用、储能产业继续高速增长，锂电铜箔的需求量仍旧会不断提升。
3、下游印制线路板行业分析
2024年整个PCB 市场受到地缘政治冲突影响，叠加需求疲软及去库存化尚未完成，整体行业需求未明显增长；但是，
受益于人工智能市场的飞速发展，相关领域助推行业整体小幅增长，根据 Prismark 统计，2023年全球PCB市场5074亿元，到2024年增长到5336亿元，复合增长率约5%。日期 发布单位 文件名称 主要内容
2024年3月 国务院 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 开展汽车以旧换新，加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。支持交通运输设备和老旧农业机械更新，持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代；加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车；加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设；加快高耗能高排放老旧船舶报废更新，大力支持新能源动力船舶发展，完善新能源动力船舶配套基础设施和标准规范，逐步扩大电动、液化天然气动力、生物柴油动力、绿色甲醇动力等新能源船舶应用范围。
2024年4月 国家能源局 《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》 通过规范并网接入、优化调度方式、加强运行管理等措施，明确新型储能的功位和技术要求，持续完善新型储能调度机制，保障新型储能合理高效利用，有力支撑新型电力系统建设。
2024年5月 生态环境部、发改委、工信部等十五部门 《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》 优先聚焦锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等重点产品，制定发布核算规则标准。力争在锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等领域推动制定产品碳足迹国际标准
2024年5月 国务院 《2024—2025年节能降碳行动方案》 加强动力电池等回收利用，合理布局锂等行业新增产能，推动公共领域车辆电动化，加强可再生能源替代。
2024年6月 工信部 《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》 引导企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。对动力电池、储能电池单体及电池组的能量密度、功率密度、循环寿命、容量保持率等产品性能指标进行了规定。
2024年7月 国家发展改革委、财政部 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 加大对重点领域更新换新的补贴力度，提高新能源汽车报废更新补贴标准，对老旧营运车船报废更新等补贴标准提升。
2024年8月 国务院新闻办公室 《中国的能源转型》白皮书 到2035年，能源绿色生产和消费方式广泛形成，非化石能源加速向主体能源迈进，新型电力系统为能源转型提供坚强支撑。
2024年9月 交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅 《关于进一步做好新能源城市公交车及动力电池更新工作的补充通知》 利用超长期特别国债资金，对更新新能源城市公交车及更换动力电池给予补贴。
2024年11月 十四届全国人大常委会 《中华人民共和国能源法》 作为我国首部能源领域基础性、统领性法律，确立新能源优先发展的地位，优化新能源项目审批流程，加大对新能源技术创新的支持力度。
（四）行业地位及可比公司情况
近年来公司产能稳步增长，截至2024年末已建成产能为15万吨/年，根据同行业可比公司截至2024年末的数据，公
司目前所拥有的产能在内资铜箔企业第一梯队；同时，报告期内公司出货量稳居内资铜箔企业前列。2025年公司另有 2.5万吨/年产能释放，预计截止到2025年底公司将具备建成产能17.5万吨/年。产能规模持续位于内资铜箔企业第一梯队。
四、主营业务分析
1、概述
公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售，报告期内公司在直接成本降低、工艺技术突破、产品结构优
化、整体节能减碳方面取得了较大突破。2024年公司实现营业收入 780,544.57万元，同比增加 19.51%；归属于上市公司股东的净利润为-24,511万元，同比下降284.80%；报告期内公司实现电解铜箔生产92,851吨，同比增加8.15%；实现电解铜箔销售92,701吨，同比增长17.18%。报告期内，公司各业务的主要经营情况如下：
（1）研发平台持续优化，核心项目进展迅速
公司始终秉承以研发创新为公司发展第一生产力，2024年公司成立研究院，为新建的研发大楼配备了先进的测试仪器
和实验设备，研究院主要聚焦于应对下一代全固态电池技术的集流体技术、高频/高速线路用超低轮廓铜箔及载体铜箔等行业革命性项目的开发与量产。报告期内，公司研发投入为18,306.69万元，同比增长30.45%，新增约17件发明专利，填补多项行业技术空白，在多个国产化替代项目的交付中展现了公司强大的研发实力。
（2）多元产品蓄力破局，对冲行业周期波动
公司基于对客户及行业需求的精准把控，从铜箔的微观结构与性能间的构效关系出发，先后开发了包括高抗拉、高模
量、高延伸的高性能锂电铜箔，该系列产品主要应用于高硅含量负极锂电池中，为企业对下游客户独供，年销量占企业锂电铜箔总销量的23%；针对下游全固态电池的发展，企业借助产学研平台优势，开发并量产芯箔、PCF铜箔及雾化箔等多款产品，为全/半固态电池的逐步商业化起到了巨大的推动作用；企业同时致力于高端电子电路铜箔的国产化替代，公司已初步实现在高频、高速、封装领域的布局，并逐步向下游客户导入，尤其在应对半导体领域关键材料“卡脖子”问题上，企业投入了大量的研发力量攻克载体铜箔的量产难题，德福科技现已实现了载体铜箔的量产，并将国产载体铜箔装进了全球存储芯片龙头公司产品中，彰显了绝对的行业领航地位。
（3）借力精益六西格玛，实现工厂降本增效
公司高度重视精益六西格文化在制造型企业的应用，2024年多个项目实现突破，为多个工厂的降本增效做出贡献。公
司通过对现有价值流的梳理和总结，对各个工序进行不断优化，多个工序实现了稼动率的提升；并针对下游客户长期以来对于大米数卷状样品的需求，公司借助精益六西格工具对电解工段实施更高效的实时管控，从而提升了成品的米数，并降低不良率和废品率；公司不断提高产品质量，提升客户的满意度，报告期内在锂电铜箔面密度极差收窄方面取得突破性进展，各类项目在满足客户需求的同时保持产品市场竞争优势。
（4）积极拥抱双碳战略，节能减碳卓有成效
公司积极响应国家“碳达峰、 碳中和”战略决策，围绕联合国可持续发展目标及全球碳减排政策要求， 基于可再生
能源使用、低碳能源转型、能源效率提升、循环经济发展的四个核心方向，制定中长期碳减排规划。九江基地屋顶分布式光伏总装机容量提升至 10.1 兆瓦，外购绿电比例最高达 31.24%；兰州基地利用余热回收技术实现热力自供，完成能源结构转型，运载工具电动化替换使柴油使用量同比下降43.94%；依托工艺技术创新、设备升级改造及节能降耗专项实施，从技术优化和管理强化双维度降低能源消耗与碳排放，铜箔业务公司每吨产品碳排放强度持续下降至 3.80 吨二氧化碳当量；同时践行资源循环利用理念，持续拓宽再生铜供应资源并提升使用比例，助力建设资源节约型、环境友好型社会。2024年 2023年 同比增减金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 7,805,445,697.4电子电路铜箔 1,809,092,360.2分地区华北 287,020,931.48 3.68% 161,600,971.40 2.47% 77.61%华东 4,298,042,375.2西南 683,190,312.96 8.75% 658,412,094.36 10.08% 3.76%其他 424,579,282.81 5.44% 538,690,700.77 8.25% -21.18%
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
注：以上数据系主营业务收入及主营业务成本口径。
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
制造业 销售量 吨 92,701 79,108 17.18%生产量 吨 92,851 85,853 8.15%库存量 吨 4,743 9,342 -49.23%以上为电解铜箔产品的生产和销售，含试运行期间的产量和销量。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用报告期公司销售规模增加，同时采取降库存措施，有效降低库存量。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
说明：上述分产品数据系主营业务成本口径。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本期新设五户一级子公司，系兴德（九江）物业有限公司、江西鲲鹏创业投资有限公司、九江德福销售有限公司、
德福科技（香港）有限公司及德福国际投资有限公司；新设立一户二级子公司江西德思化学有限公司。上述前五名客户销售数据系主营业务收入口径。主要客户其他情况说明□适用 不适用
3、费用
升长期竞争力，持续进行高端产品研发等投入
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响超厚低轮廓反转处理铜箔开发 开发新产品 已小批量交付 铜箔厚度70-210μm，处理面粗糙度Rz≤3.5 μm非处理面粗糙度Rz≤9.0 μm常温抗拉强度≥300MPa 高温抗拉强度≥150 MPa剥离强度≥1.0N/mm@FR-4 拓展我司高电压/高功率/高电流密度/高热流密度汽车板，电源板高端市场份额；加速超厚低轮廓电子电路铜箔国产化替代进程挠性覆铜板用反转处理铜箔开发 开发新产品 已小批量交付 铜箔厚度9-35 μm处理面Rz≤2.0 μm常温抗拉强度≥300MPa 高温抗拉强度≥150 MPa常温延伸率≥8% 高温延伸率≥15% 拓展我司产品在FCCLFPC软板细分领域的市场份额；为后续Rigid-flex刚-挠结合板用铜箔做好前期技术储备类载板封装用高温高延铜箔开发 开发新产品 客户验证导入 铜箔厚度9-18 μm处理面粗糙度Rz≤4.5 μm常温抗拉强度≥450MPa 高温抗拉强度≥220 MPa剥离强度≥4.0lb/in@BT蚀刻因子≥5.0 丰富我司在精细线路细分市场用电子电路铜箔解决方案；加速精细线路用电子电路铜箔国产化替代进程决方案；助力公司向高端化/高附加值电子电路铜箔转型IC封装用极薄可剥离附载体铜箔开发 开发新产品 客户验证导入 极薄铜层厚度≤5 μm分离力5-50 gf/cm极薄铜层面粗糙度Rz≤2.0 μm极薄铜层面剥离强度≥3.0 lb/in@BT 拓展超精细线路用极薄可剥离附载体铜箔市场份额；助力IC封装用极薄可剥离附载体铜箔国产化替代进程芯箔工艺开发 技术革新 中试阶段 实现厚度4-10μm、抗拉强度400-600MPa芯箔的批量生产 抢占全固态电池负极集流体市场UHT-70 6μm铜箔工 开发新产品 已完成 实现厚度6μm、抗拉 抢占高硅负极锂离子艺开发 强度≥700MPa的锂电铜箔的批量生产 电池、全固态电池负极集流体市场HT-5O 8μm锂电铜箔工艺开发 开发新产品 已完成 实现厚度8μm、抗拉强度55-65kgf/mm2、延伸率＞7%的锂电铜箔的批量生产 提升锂离子电池安全性，保持行业技术领先HT-5O 10μm锂电铜箔工艺开发 开发新产品 已完成 实现厚度10μm、抗拉强度55-65kgf/mm2、延伸率＞7%的锂电铜箔的批量生产 提升锂离子电池安全性，保持行业技术领先UHT-60 3.5μm铜箔工艺开发 开发新产品 已完成 实现厚度3.5μm、抗拉强度≥65kgf/mm2、延伸率＞3%的锂电铜箔的批量生产 助力锂离子电池减重，保持行业技术领先无铬钝化工艺开发 技术革新 中试阶段 无铬钝化铜箔抗氧化能力与有铬钝化相当 布局欧洲高环保要求高端铜箔，保持行业技术领先投资活动现金流出减少较多的主要原因是本报告期公司固定资产投资减少； 筹资活动现金流出增加较多的主要原因是本报告期偿还债务较多。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用主要原因系公司对销售回款收到的银行承兑汇票存在贴现或背书转让的情况，而按照会计处理相关要求，不符合终止确认条件的应收票据贴现取得资金应作为筹资活动现金流入，同时背书转让的票据回款亦未在经营活动现金流入中体现，导致经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在差异。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
其他收益 100,482,993.62 28.46% 政府补助和项目补贴 部分有，部分无
信用减值损失 488,962.03 0.14% 应收账款等坏账准备转回 否2024年末 2024年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例货币资金 2,832,329,92存货 1,538,207,33长期股权投资 0.00% 0.00% 0.00%固定资产 5,598,710,49短期借款 4,464,516,32长期借款 854,882,560.境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
应收款项融资本期终止确认和新增确认差额-79,189,717.56元，期货持仓浮动盈亏减少衍生金融资产431,750.00元，增
加衍生金融负债3,773,044.10元。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
参见第十节七 18、所有权或使用权受到限制的资产。
|
|