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| 三态股份(301558)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求公司主要从事出口跨境电商零售业务及出口跨境电商物流业务。根据《国民经济行业分类标准》（GB/T4754—2017），公司所属行业为“F52零售业”之“F5292互联网零售业”。在实际应用中，结合公司业务模式、销售渠道等
特点，公司所处细分行业一般被称为“出口跨境零售行业”。
（一）行业政策
近年来，我国各部门密集出台多项跨境电商支持政策，旨在推动行业高质量发展。近两年我国颁布的有关出口跨境
率，降低企业成本。2 国务院2024年11月 《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》 旨在壮大外贸新动能，促进跨境电商发展。3 商务部、中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局2024年7月 《关于加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展的意见》 围绕稳外贸、稳外资、深化“一带一路”经贸合作和对外投资合作等重点领域和促融资、防风险、优服务等关键环节，提出5方面11条政策措施。4 商务部等9部门2024年6月 《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》 大力支持跨境电商赋能产业发展，支持有条件的地方对本地贸易规模大、带动效应好的跨境电商企业“一企一策”提升“一对一”服务能力；支持跨境电商企业“借展出海”；畅通跨境电商企业融资渠道；增强跨境电商物流保障能力。促进中欧班列沿线海外仓建设，积极发展“中欧班列+跨境电商”模式等
5 国务院办公厅2023年12月 《关于加快内外贸一体化
发展的若干措施》 在重点领域培育壮大一批内外贸融合发展产业集群。推动商业科技创新中心建设，促进互联网、大数据、人工智能和内外贸相关产业深度融合。促进“跨境电商+产业带”模式发展，带动更多传统产业组团出海。引导产业向中西部、东北地区梯度转移，提升中西部等地区内外贸一体化发展水平，支持边境地区特色产业更好衔接国内国际两个市场。
6 国务院办公厅2023年4月 《关于推动外贸稳规模优
结构的意见》 支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。鼓励各地方结合产业和禀赋优势，创新建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口。加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业防范知识产权风险。建设跨境电商综合试验区线上综合服务平台并发挥好其作用，指导企业用好跨境电商零售出口相关税收政策措施。持续完善跨境电商综合试验区考核评估机制，做好评估结果应用，充分发挥优秀试点示范引领作用。7 财政部、海关总署、税务总局2023年1月 《关于跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告》 因滞销、退货原因，自出口之日起6个月内原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还，出口时已征收的增值税、消费税参照内销货物发生退货有关税收规
（二）行业发展情况
1、跨境电商零售行业
2024年，在全球经济形势复杂多变的背景下，跨境电商行业依然展现出强劲的发展态势，成为推动全球贸易增长的
重要力量。eMarketer数据显示，2024年全球电商销售额预计将达到6.3万亿美元，同比增长8.76%。中国海关总署数据显示，2024年我国跨境电商进出口2.63万亿元，同比增长10.8%，成为推动中国外贸高质量发展的重要生力军。从市场端来看，全球电商市场呈现整体存量竞争加剧，局部区域增量广阔的特点，同时也面临着诸多挑战与变革。美国市场依然为主要出口目的地，但随着通胀压力加剧和消费需求收缩，美国电商市场增速已放缓。而诸如东南亚、拉丁美洲、非洲等区域的跨境电商市场呈现快速增长态势。Statista数据显示，2024年东南亚电商市场规模有望达到1165亿美元，预计收入复合年增长率（2024-2029年）为10.42%，到2029年市场规模预计达到1912亿美元；根据Linkedin数据，预计到2024年底，拉美电商市场规模将达到1947亿美元，并以8.50%的年复合增长率持续增长至2028年；非洲尽管电商基础设施仍需完善，但互联网用户的快速增长和年轻人口的消费需求，使其跨境电商潜力巨大。根据数字经济咨询公司TechCabalInsights发布的报告，预计非洲电商市场的规模从2024年的550亿美元增长到2029年的1127.3亿美元，五年内增长105％。电商平台方面，从全球范围来看，亚马逊仍然占据主导地位，但与此同时，Temu、TikTok、Shein等中国新兴电商平台发展迅猛，直播电商和社交电商的兴起，为商家提供了更多的选择，推动了消费者购物体验的变革，加剧了电商市场竞争格局的变化。根据allestimates的一份数据，2024年，Temu的销售额预计在200-250亿美元之间，而TikTokShop的销售额预计在50-100亿美元。但另一方面，随着全球贸易保护主义的加剧，跨境电商行业面临的监管趋势日益严峻，越来越多的国家调整关税政策并实施更加严格的进出口管制，加大了对跨境电商领域的监管力度，给跨境电商企业带来巨大的海外经营和财税合规风险，合规成本上升。
2、跨境电商物流行业
作为跨境电商产业链中的重要一环，跨境电商物流行业随着跨境电商行业的不断发展而逐渐兴起，并在跨境电商交
易中发挥了关键的支撑保障作用。中国跨境电商行业的高速发展正使得跨境物流的市场规模不断扩大。根据中研普华产业院的研究报告，中国跨境物流市场规模在2022年达到了2.36万亿元，同比增长10.8%，预计2024年市场规模将达到2.71万亿元。跨境电商物流市场规模更是增长迅速，预计2024年将达到1.5万亿元，年增长率超过20%。跨境电商物流的主要模式包括直邮（邮政小包、商业快递、专线物流）和海外仓。直邮模式主要服务于轻小件货品，具有敏捷性和成本优势，要求卖家具备高响应速度与产能；海外仓模式要求卖家提前将出口货物批量备货至消费目的地，对大件商品更为友好，供应稳定性和客户服务体验占优。海外仓作为跨境电商“最后一公里”的仓、配、退一体化服务模式的基础，成为支撑跨境电商新一轮增长的基础设施。根据商务部数据，截至2024年第一季度，全国跨境电商主体已超12万家，建设海外仓超2500个、面积超3000万平方米。其中，专注于服务跨境电商的海外仓超1800个，面积超2200万平方米。海外仓一般可分为第三方海外仓（包括自营海外仓、加盟仓、合作仓等）、平台海外仓（如FBA仓）以及卖家自用海外仓三种运营模式。
2024年，受红海危机影响，全球海运货运集装箱运力紧张，价格高于上年；与此同时，跨境电商的蓬勃发展带动了航空货运需求的大幅增长。电商平台的全托管模式下中国出口的跨境电商B2C包裹货量激增，然而，全货机运力供给增加的速度远远跟不上电商包裹货量增长的速度，叠加地缘政治、天气等外在因素影响，造成航空货运运力紧张，推动航空货运价格不断上涨，导致跨境电商卖家物流成本大幅提高，利润空间被压缩。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，跨境电商行业依旧保持着强劲的增长势头，新兴市场/平台崛起、人工智能技术在跨境电商行业的发展迅速，
市场增长亮点频现，变革中蕴藏机遇；但与此同时，成本与竞争压力加大、监管与合规趋严，部分国家关税不确定性加大，跨境电商行业亦面临诸多挑战。报告期内，公司实现营业收入17.51亿元，同比增长2.97%，实现归属于上市公司股东的净利润1,436.88万元，同比下降88.38%。
（1）跨境电商零售业务
报告期内，公司跨境电商零售业务实现营业收入13.10亿元，同比增长5.64%。2024年度公司战略性推进海外仓履约体系建设，完成了从选品、采购、物流、库存管理、营销、数据分析的全链路数字化闭环构建，根据经营策略，实现
亚马逊FBA仓/Shopee/MercadoLibre/ebay等区域平台仓及第三方海外仓的协同调度，有效提升客户体验（平均交付时效缩短至3.2天）。但鉴于海外仓前期备货较多，基于谨慎性原则计提了部分存货跌价准备，一定程度上影响了公司净利润，但为后续业务可持续发展奠定风控基础。面对TikTok、Temu、Shein等新兴电商平台和全托管、半托管等履约模式的兴起，公司投入上述新业务的开发和运营支出较大，而上述新平台和新履约模式经济效益尚未明显体现。与此同时，受外部经营环境影响、国际物流成本上涨及商品定价策略调整等因素影响，跨境电商零售业务毛利率同比下降。报告期内，主要电商平台销售收入占电商业务总收入的比例为：amazon占比37.08%、aliexpress占比16.34%、ebay占比13.79%、shopee占比12.76%、mercadolibre占比5.35%、walmart占比3.37%、tiktok占比2.73%。
（2）跨境电商物流业务
报告期内，跨境电商物流业务实现营业收入4.41亿元，同比下降4.21%。主要系受市场环境影响、境外部分区域税改政策、空运成本上涨等因素影响。报告期内通过积极推进与亚马逊（Amazon）平台的新兴市场项目合作，为2025年
发展奠定基础；持续聚焦、开发大客户，以大客户需求为牵引，通过"行业定制化方案+专属服务团队"策略，为KA客户(KeyAccount)提供优质的解决方案和服务，不断提升客户满意度、提高大客户渗透率，确保订单稳步提升，KA客户数量同比有较大幅度提升。从产品端来看，产品矩阵升级，通过分层定价策略，持续提升四类产品线的优势；同时持续推进智能化、自动化项目，致力于实现降本增效。
（3）AISaaS软件业务
报告期内，公司成功推出了首款AISaaS软件“睿观”，使用大型语言模型（DeepSeek、Qwen、Doubao等）、多模态模型（SigLip-2等）和智能体（LangGraph等）技术实现跨境商品自动化合规检测，包括跨境商品的外观专利检测、
负责电商业务产品上架前的全流程检测，此举显著提升了电商业务的运营效率，与其他跨境电商卖家（如智汇创想、蓝思网络等）和跨境电商服务商（店小秘、赛狐）等客户实现合作。此外，睿观于2025年2月推出“小睿助手”智能体，通过和用户对话的方式，更加方便地解决客户产品合规检测中遇到的问题，不仅支持自然语言输入，还支持图片、Amazon等网页链接的多模态、多模版的输入。报告期内，子公司睿观信息已申请发明专利6项（受理中），外观设计专利8项（受理中），取得软件著作权3项。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
出口跨境电商零售业务 销售量 个 20,296,517 18,801,946 7.95%生产量库存量 个 6,197,340.00 3,611,842.00 71.58%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用主要系公司业务发展需求，2024年较上年同期备货量增加。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响侵权检测 通过技术手段，实时监测公司产品的侵权情况，有效防范侵权行为 通过产品的图片，描述，关键字等产品相关信息，使用大模型对潜在侵权产品进行检测，有效预防产品侵权。 通过图形商标、商标词、专利多维度的检测，提高开品效率，有效防范侵权行为。 研发的产品有效防范侵权行为，降低公司经济损失，增加公司综合利润。AICG创意引擎 实现产品图片的快速生成 使用产品的相关信息，通过深度学习的生成模型，微调图片生成参数，实现各类产品图片的自动化生成。 提高产品图片生成效率，提升开品效率 开品环节，图片智能化生成，减少人工操作，提升产品开发效率，助力公司发展。运营管理系统 对接销售平台站内信息，实现客户无感回复 客服无需登录销售平台管理后台，即可为客户服务，并对客服与客户的往来信息进行管理。 降低客服登陆销售平台的频率，加强账号安全管理，提高客服工作效率。 提高客服工作效率。
更好服务客户。
三方仓管理系统 合理管理第三方仓仓库库存 实现对第三方仓库库存管理，实现采购、入库、出库、履约全流程监控，实现流程自动化。 减少人工操作，提高作业速度，通过优化库存结构，减少资金占用 降低库存管理难度，通过优化库存结构，降低公司运营成本。
5、现金流
、经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金流量净额同比 年下降 ，主要系报告期内支付备货款及职工薪酬增加导致。
2、投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金流量净额同比2023年增加114.29%，主要系报告
期内公司购买及赎回理财产品较上年同期变动幅度减少所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金流量净额同比2023年下降116.22%，主要系报告
期内公司支付分红款，以及上年同期收到募集资金款所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
收到理财收益所致。 否
公允价值变动损益 1,149,672.76 11.07% 主要系报告期内计提理财收益所致。 否资产减值 -30,700,314.34 -295.59% 主要系报告期内公司对存货计提的跌价准备。 否营业外收入 791,709.42 7.62% 主要系报告期内公司收到其他非经营性收入。 否营业外支出 1,856,857.74 17.88% 主要系报告期内公司非经常性损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
非流动负债 11,989,296.30 0.80% 11,686,285.63 0.75% 0.05%
境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
不适用
七、投资状况分析
1、总体情况
□
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2）/（1） 报告期内变
更用途的募
集资金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023年 首
次
公
开
发
行2023年09
月28
日 86,831.18 76,191.08 22,969.84 23,015.33 30.21% 10,806.83 10,806.83 114.18% 54,573.55 公司未使用的募集资金存储于银行募集资金专用账户 0合计 -- -- 86,831.18 76,191.08 22,969.84 23,015.33 30.21% 10,806.83 10,806.83 214.18% 54,573.55 -- 0募集资金总体使用情况说明经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市三态电子商务股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1201号文）同意注册，公司首次向社会公开发行11,846.00万股人民币普通股（A股），每股面值为1.00元，每股发行价格为7.33元，募集资金总额为人民币868,311,800.00元，扣除发行费用106,400,963.13元（不含增值税）后，募集资金净额为761,910,836.87元，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审验，并于2023年9月25日出具了“容诚验字[2023]518Z0144号”《验资报告》。公司对上述募集资金采取专户存储管理，并与开户银行、保荐机构分别签订了《募集资金三方/四方/五方监管协议》。
截至2024年12月31日，募集资金累计使用人民币23,015.33万元，募集资金余额为人民币54,573.55万元（含利息收入及理财收益扣除银行手续费等的净额）。
注：1累计变更用途的募集资金总额比例=累计变更用途的募集资金总额/募集资金净额。
2累计变更用途的募集资金总额比例=累计变更用途的募集资金总额/募集资金净额。
（2）募集资金承诺项目情况
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1.跨境电商系
统智能化升
级建设项目2023年09
月28日 1.跨境电
商系统智
能化升级
建设项目 研发
益”选择“不适用”的原因） 报告期内，“惠州市三态供应链智能化升级及服务体系建设项目”实施进度较慢。该项目系基于上市前公司业务发展需求等因素作出的投资决策，公司跨境电商业务当时面临的主要业务痛点在于仓库面积、仓库效率不足，但随着外部经济环境及跨境电商行业发展变化，公司现阶段业务情况发生了变化：一是2024年基于集中管理、提高管理效率、降低管理成本的需求，公司将义乌仓库整体搬迁至惠州仓库，设备及场地整合后，已能满足目前业务发展需求；二是公司自2024年开始探索海外仓履约模式，以进一步提高履约时效，提高消费者购物体验，业务层面对国内仓的需求降低；
三是近年来随着Temu、Tiktok、Shein等新兴第三方电商平台兴起，跨境电商平台推出“全托管”“半托管”业务模式，可为跨境卖家提供物流仓储解决方案，使得卖家自身仓库面积、智能化要求有所降低。项目可行性发生重大变化公司于 年 月 日召开的第五届董事会第十九次会议和第五届监事会第十四次会议，以及 年 月 日召开的 年第二次临时股东大“ ” “会，审议通过《关于变更部分募投项目的议案》，同意公司变更首次公开发行股票募投项目之仓储智能化升级及服务体系建设项目之子项目一义乌仓智能化升级及服务体系建设项目”为新项目“睿观—跨境电商知识产权合规检测AISaaS软件项目”。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生2024年1月25日，公司第五届董事会第十四次会议、第五届监事会第九次会议审议通过《关于增加募投项目实施主体、实施地点的议案》，同意公司增加西安三态电子商务有限公司、深圳市快云科技有限公司为首次公开发行股票募投项目之“跨境电商系统智能化升级建设项目”的实施主体，增加西安为该项目实施地点。保荐机构中信证券股份有限公司出具了《中信证券股份有限公司关于深圳市三态电子商务股份有限公司增加募投项目实施主体、实施地点的核查意见》。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用年 月 日，公司第五届董事会第十四次会议、第五届监事会第九次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费3,550.70 1,863.10用的自筹资金的公告》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 万元，及已支付发行费用的自筹资金 万元，合5,413.80计 万元。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司本次使用募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金进行了专项鉴证，并出具了《关于深圳市三态电子商务股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的鉴证报告》（容诚专字[2024]518Z0073号）。保荐机构中信证券股份有限公司出具了《中信证券股份有限公司关于深圳市三态电子商务股份有限公司使用募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的核查意见》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 报告期内，公司未使用的募集资金存储于银行募集资金专用账户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)/
(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
义乌仓
智能化
升级及
服务体
系建设
议，以及2024年9月13日召开的2024年第二次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目的议案》，同意公司变更首次公开发行股票募投项目之“仓储智能化升级及服务体系建设项目”之子项目一“义乌仓智能化升级及服务体系建设项目”为新项目“睿观—跨境电商知识产权合规检测AISaaS软件项目”。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月09日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 个人 线上参与公司2023年年度业绩说明会的全体投资者 业务情况、分红方案、未来发展规划等 详见公司于2024年4月9日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024年4月9日投资者关系活动记录表》编号：2024-001
2024年06月14日 公司会议室 实地调研 机构 国泰君安、汇添富基金、嘉实基金、招商基金 业务情况、财务状况、竞争优势等 详见公司于2024年6月14日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024年6月14日投资者关系活动记录表》编号：2024-002
2024年09月20日 电话会议 电话沟通 机构 富安达基金、平安证券、泉果基金、路博迈基金、浙商证券、兴业证券、泰信基金、招商基金、苏州龙远投资、立本资本、进门财经 业务情况、研发投入情况、竞争优势等 详见公司于2024年9月20日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024年9月20日投资者关系活动记录表》编号：2024-003
2024年12月12日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w交流 个人 投资者网上提问 业务情况、财务状况、未来发展规划等 详见公司于2024年12月12日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024年12月12日投资者关系活动记录表》编号：2024-004
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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