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| 韶能股份(000601)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处的行业情况
公司所处行业包括清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造。目前我国新能源产业蓬勃发展，清洁可再生能源（含水电、生物质能发电）、新能源（含光伏、生物质能发电）占能源结构的比重不断提升，储能作为能源载体也不断发展，行业发展空间广阔。
新能源汽车是汽车产业的发展方向，机械制造业朝着信息化、自动化、智能化的方向升级发展，精密（智能）制造零部件业务的发展空间巨大、市场前景广阔。
生态植物纤维制品包括生态纸餐具、生活用纸、浆、工业用纸等产品，其中生态纸餐具属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。近年来随着国外、国内禁塑政策的趋严以及居民健康、环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔。
报告期内国家相关部门颁布的法律法规、行业政策对公司的影响，以及行业展望等具体内容详见本节“十一、公司未来发展的展望”相关内容。
四、主营业务分析
（一）概述
报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
报告期内，受公司水电站所在地区降雨量及来水量同比大幅增长、生态纸餐具与生物质能发电业务经营成果同比均改善等因素影响，公司经营业绩同比大幅增长，整体经营趋势良好。
1、清洁可再生能源（新能源）
（1）电力行业经营情况
2024年我国全社会用电量 98,521亿千瓦时，同比增长6.8%。（来源：国家能源局）
2024年广东全社会用电量达到9,121亿千瓦时，同比增长7.3%（来源：广东省统计局）
（2）公司电力业务经营情况
① 水电
报告期内，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是抓住降雨量同比大幅增长的有利时机，做好区域内水情科学调度，最大限度地提升水能利用率。国家能源局统计数据显示，2024年全国水电设备平均利用小时数3,343小时，2024年公司水电设备平均利用小时数4,142小时,高于行业平均水平23.90%；二是积极申报创建绿色小水电示范电站，做好广东生态流量泄放达标工作，为2025年争取获得差异化上网电价奠定基础；三是开展水电企业绿证建档立卡工作，努力纳入绿证范围，为后续绿证交易奠定基础。
报告期内，公司水电企业共实现售电收入1,000,791,087.09元，同比增长37.84%。
② 生物质能发电
报告期内，公司生物质能发电企业机遇与挑战并存：一方面，公司收到以前年度生物质发电业务应收账款的部分回款，改善经营现金流；另一方面碰到生物质燃料收集阶段性困难的难题。但整体而言，机遇大于挑战。
针对上述情况，公司积极主动、重点推动以下工作，努力改善经营成果。一是
抓燃料直采与质量管控，此外公司制定了《2024年生物质发电企业维修费用控制方案》，通过抓节支增效、降低维修费等工作，努力降低成本费用。二是抓好“开源”工作：一方面继续大力拓展对外供热业务，重点抓翁城供热管道项目的建设工作。报告期内公司生物质能企业供汽量同比增长27.73%，在发电与供汽业务中，供汽营业收入占比进一步提升至18.64%，有效改善经营现金流；另一方面持续拓展燃料收集渠道，努力增加燃料供应量。三是做好应收账款回款工作。报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电营业收入568,920,364.47元，同比减少10.88%、热力（供汽）营业收入130,336,991.21元，同比增长20.14%。③ 光伏和储能业务光伏发电业务方面，目前公司在下属企业的厂区屋顶实施分布式光伏发电项目。报告期内新增光伏装机2.76万千瓦，截至报告期末累计投产4.26万千瓦。这些项目投产后，有利于降低公司部分下属企业的用电成本，减少成本费用支出，且能有效降低这些企业的室内工作温度，改善作业环境，提升工作效率。外部光伏业务也正在有序推进中。储能业务方面，公司目前正有序做好新丰旭能储能电站项目的前期工作。
（3）装机容量情况
指标名称 截至报告期末在运行电力总装机规模（万千瓦） 报告期内新增装机（万千瓦） 报告期内核准装机（万千瓦） 报告期内在建装机（万千瓦）
（4）电量电价情况
指标名称 发电量（亿千瓦时） 上网电量（亿千瓦时） 平均售电价（元 /千瓦时，含税）经营地区/发电类型2024年2023年 同比2024年2023年 同比2024年广东省内湖南省内
（5）发电效率情况
指标名称 发电厂平均厂用电率（%） 平均年利用小时（小时）
2024年2023年 同比2024年2023年 同比
（6）主要生产经营信息
平均售电价（元/千瓦时，含税） 0.6078 0.5534
发电厂平均厂用电率（%） 5.162 5.51发电厂平均年利用小时数（小时） 3,575 3,325公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,主营购售电业务。2024年，公司售电业务共代理用户购电量4.90亿千瓦时。相关数据发生重大变化的原因适用 □ 不适用 √
2、制造业
（1）生态纸餐具
报告期内，公司生态纸餐具企业重点抓好以下工作：
一是重点推动实施“品牌建设”、“市场拓展”、“国际化”三大工程。①推动全球化布局，完成国际市场区域划分，并制定针对性的区域营销策略。②推动深化海外合作，建设海外生产基地及成立海外销售公司，完善海外业务产业链。③推动韶能绿洲品牌升级与推广，推出韶能绿洲全新品牌；拓展新媒体平台，实现品牌
二是推动电商全球化销售并实现新突破。报告期公司纸餐具销量同比增加16.04%，其中电商成交销售额同比增长80.86%。通过销量、营业收入的提升，降低单位产品的付现成本。二是推动制造环节工艺与技术创新，促降耗降本。①推动湿浆与化机浆应用、机台自然排气与电液缸节能改造等技术改造创新；②持续推动餐具制造企业提高单机产能、一次合格率和降低付现成本等工作。通过采取上述措施，报告期内公司纸餐具企业实现销售收入767,082,371.96元, 同比增长14.98%。在两个纸餐具制造基地中，绿洲（新丰）公司扭亏为盈。整个纸餐具业务板块朝着良性方向发展。
（2）制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务
报告期内，公司从事原纸（抄纸）业务的企业受上游浆板价格高企、下游市场需求不振等因素影响，浆纸价格倒挂，经营成果不理想，对此努力采取应对措施，重点推动以下工作：一是优化客户结构，拓展直营客户；二是与绿洲科技公司协同开发产品，拓展纸品国际市场；三是持续推进降本增效工作；四是推动纸品后加工企业入园，努力保障部分机台产能的发挥。
报告期内，公司从事制浆、工业用纸、生活用纸业务的企业受设备大修、上游供汽企业阶段性停汽等因素影响，未能充分发挥产能，经营成果不理想。为应对挑战，重点推动以下工作：一是持续做好降本增效工作，降低生产成本；二是根据市场行情，不断优化产品结构，如增加成品纸和工业用纸的销售占比，降低浆板生产销售占比等。
报告期内公司从事制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务的企业实现营业收入 1,003,219,924.86元，同比减少20.79%。
（3）精密（智能）制造
目前公司从事精密（智能）制造业务的核心企业为宏大公司、精锻科技公司。
报告期内，宏大公司抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一是进一步加强与国内新能源整车头部企业的合作，投资建设年产2.4万台新能源变速箱零部件和3,600台宽体矿卡变速箱项目；二是进一步聚焦行业重点，拓展新能源
部件的销售量同比分别增长12%、203%、112%。截至报告期末新能源业务营收占比提升至43%，同比增加了7.18个百分点；三是狠抓降本增效。报告期内采购、物流等方面合计降本832.64万元。目前精锻行业市场竞争激烈，为应对挑战，报告期内精锻科技公司重点抓降低钢材消耗及吨位费等降本增效工作，以及市场拓展工作，努力改善经营业绩。报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入667,331,474.6元，同比增长21.36%。
（二）收入与成本
1、营业收入构成
2、占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
√ 是 □ 否公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
3、公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减成 生产量 台/套 23,636 6,742 250.58%库存量 台/套 2,088 899 132.26%新能源乘用车零部件 销售量 件/套 685,895 323,075 112.30%生产量 件/套 740,165 388,109 90.71%库存量 件/套 165,278 111,008 48.89%生态植物纤维纸餐具 销售量 吨 50,852.67 43,821.82 16.04%生产量 吨 50,409.57 44,892.63 12.29%库存量 吨 8,831.90 9,275.00 -4.78%纸浆、原纸、成品纸 销售量 吨 173,370.80 212,095.61 -18.26%生产量 吨 167,683.78 214,084.81 -21.67%库存量 吨 6,131.21 11,818.23 -48.12%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
（1）报告期内，宏大公司进一步拓展新能源业务，致使新能源变速器总成、新能源乘用车零部件的生产量、销售量、库存量同比均大幅增长。
（2）报告期内，公司从事原纸（抄纸）业务的企业受浆板价格高企因素影响，产能未能充分发挥，导致原纸生产量、销售量同比减少；公司从事工业用纸业务的企业，受上游供热因素的影响，产能未能充分发挥，导致库存量同比大幅降低。
4、公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
5、营业成本构成
报告期内，公司从事原纸（抄纸）业务的企业受浆板价格高企因素影响，产能未能充分发挥，导致原纸原材料使用同比减少。
6、报告期内合并范围是否发生变动
报告期内公司增加2家企业，分别为全资子公司Oasis Multinational Limited、控股孙公司揭西韶能鑫溪加油站有限公司。
7、公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
8、公司主要销售客户和主要供应商情况
拥有权益。
主要客户其他情况说明
□ 适用 √ 不适用
前五名供应商与公司不存在关联关系,公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在供应商中没有直接或者间接拥有权益。
主要供应商其他情况说明
□ 适用 √ 不适用
（三）费用
1、所得税费用同比增加425.45%，主要原因是本报告期公司水电企业受公司水电站所在地区降雨量及来水量同比大幅增长，导致营业收入同比增加、利润增加，相应应纳税所得额大幅增加所致。
2、信用减值损失同比减少128.44%，主要原因是应收账款减少，坏账准备计提减少。
3、资产减值损失同比减少54.05%，主要原因是本报告期存货跌价准备及固定资产减值计提同比减少。
（四）研发投入
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
1、新能源重型卡
车双电机高速四
挡铝壳体自动变
速器制造关键技
术开发 满足我国商用重型
卡车新能源化的市
场需求，通过掌握行业领先的工艺技术，实现产业化推广应用，以推动重型卡车的新能源纯电动化。 已产业化 掌握新能源重型卡车双电机驱动变速器传动齿轮精密修形制造、变速器自动化精密装配及变速器轻量化制造技术。 本项目的实施，有利于促进企业掌握行业领先的新技术、新工艺，对进一步提高企业核心竞争力，对推动我国新能源汽车零部件产业的高质量发展，具有重要意义。
2、新能源乘用车
减速器高速传动
齿轮精密制造关
键技术开发 提高新能源乘用车
的动力传动效率与
安全性、降低传动噪音、提升乘客的舒适感 已产业化 通过引进国际领先的精密齿轮傅里叶检测分析技术，攻克并掌握新能源乘用车减速器高速传动齿轮三截面及非对称齿面精密修形制造关键技术。 同上
3、防粘纸模速冻
饺子/馄饨盒的产
品研究 顺应市场需求，开发适合速冻食品储藏特点的饺子/混沌包装产品 已制作出合格样品，并通过模拟使用场景测试 开发出耐冷藏和防粘的饺子/混沌包装产品，适应市场需求 为公司纸餐具业务的发展储备更加多样的生产技术
4、纸模餐具集中
排气模具的研究
及应用 解决纸餐具模具局
部排气不顺畅造成
的模具清洗周期短
和模具温度不均匀，影响机台生产效率 已产业化 延长模具的洗模周期，提高机台生产效率和降低能耗 降低能耗、提高生产效率，进而降低综合生产成本，增强企业市场竞争力主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响的问题
5、纸模餐具新型
切边技术的研究 研究一种适应企业生产的纸浆模塑制品切边设备，解决因刀刃摇晃造成尺寸误差，以及在切口处产生残渣等问题 已产业化 产品切边时不会发生偏移，产品尺寸误差小于一定比例，产品切边后无遗留残渣，提高产品合格率 提高产品合格率，降低生产成本，增强企业市场竞争力
6、沉淀物控制剂
在制浆系统的应
用研究 解决制浆系统各种
沉积物累积导致产
品合格率下降、生产不顺畅、产量下降的问题 已产业化 延长系统清洗周期，提高产品合格率 提高产品合格率，降低生产成本，增强企业市场竞争力
7、高湿强度纸浆
模塑勺子产品的
研究 顺应市场需求，开发耐高温、耐热水浸泡特点的勺子产品 已产业化 开发耐高温、耐热水浸泡特点的勺子产品，适应市场需求 有利于拓展市场，提升经营效益
8、湿浆应用 通过优化制浆工艺，
实现部分湿浆代替
浆板用量，满足产品质量要求。 已产业化 减少浆板用量，降低原料生产成本。 降低原料成本，提高市场竞争力
9、电液缸改造 减少压缩空气用量，
减少气缸维修费用，节约用电。 实施中 减少压缩空气用量，减少生产用电和设备维护费用。 减少生产用电，降低生产成本，提升经营效益。10、成型机汽水分离器改造 可彻底清洗干净汽水分离器，净化循环用水。 已产业化 解决不能清洗成型汽灌的问题，提升产品合格率。 提升产品合格率，提高产量。
11、定型机自然排
气改造 减少真空用量，节约电量。 已产业化 热压蒸汽自然排出，减少真空抽吸用量。 减少真空泵运行时间，减少生产用电，降低生产成本。报告期内，宏大公司与公司从事纸餐具业务的企业的30岁以下的研发人员增加，导致该年龄段人员同比增长60%，年轻研发人员数量的增加有利于增加人才储备。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
（五）现金流
1、经营活动产生的现金流量净额本报告期比上年同期增加183.03%，主要原因是本报告期公司水电企业收入增加。以及公司生物质企业本报告期收到了以前年度应收账款，使得经营活动现金流入净额同比增加。
2、投资活动产生的现金流量净额本报告期比上年同期减少56.96%，主要原因是本报告期建设投资同比增加，使得投资活动现金流量净流出同比增加。
3、筹资活动产生的现金流量净额本报告期比上年同期减少413.67%，主要原因是本报告期公司偿还借款大于收到借款金额，致使筹资活动现金净流出同比增加。
4、现金及现金等价物净增加额本报告期比上年同期增加2067.52%，主要原因是本报告期经营活动产生现金流量净额较多，大于投资、筹资活动产生的现金流量净额。
报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
本报告期经营活动产生的现金流量净额1,387,792,109.37元，本年度净利润 89,177,356.17元，差异的主要原因是：1、公司在水电业务方面，营业成本中主要计提折旧、土地摊销等不需要付现的成本；2、本报告期计提的资产减值损失导致净利润减少，但不属于付现成本；3、本报告期收到了以前年度部分应收账款；因此公司现金流量净额大于净利润。
五、非主营业务分析
六、资产及负债状况分析
（一）资产、负债构成重大变动情况
（二）以公允价值计量的资产和负债
（三）截至报告期末的资产权利受限情况
√ 适用 □ 不适用
七、投资状况分析
（一）总体情况
1、总体情况
√ 适用 □ 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行重大的非股权投资情况
注：（1）报告期内，瑞储新能公司在公司下属企业的厂区屋顶投资建设分布式光伏发电第一期项目投产，有利于降低公司部分子公司的用电成本，减少成本费用支出。
（2）目前翁城供热工程项目在建。该项目建成投产后，随着供热量的逐步提升，将增加营业收入和利润，预计可达到可研报告测算收益。
（3）根据项目可研报告，宏大公司年产36万套X3T新能源汽车齿轮技术改造项目投产后预计实现年净利润 1,173万元。2024年下半年该项目投产，实现年净利润 748万元。一是由于投产当年非完整会计年度，该项目2024年度业绩与可研报告相比有差距；二是该项目投产后培育需经历爬坡过程。上述因素消除后，预计可达到可研报告测算收益。
（4）根据项目可研报告，宏大公司年产2.4万台新能源变速箱零部件和3,600台宽体矿卡变速箱项目投产后预计实现年净利润1,669万元，目前该项目在建。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
（2）衍生品投资情况
5、募集资金使用情况
八、重大资产和股权出售
（一）出售重大资产情况
□ 适用 √不适用
（二）出售重大股权情况
□ 适用 √不适用
九、主要控股、参股公司分析
（一）主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
1、韶能集团乳源县杨溪水电有限公司、韶能集团韶关市曲江濛浬水电有限公司、辰溪大洑潭水电有限公司、韶能集团耒阳电力实业有限公司、韶能集团韶关市湾头水电站有限公司本报告期净利润比上年同期分别增长56.6%、20.52%、255.59%、593.65%、52.07%，主要原因是：本报告期公司水电站所在地区降雨量及来水量同比大幅增长，导致营业收入同比增加，相应净利润同比增加。
2、韶能集团韶关宏大齿轮有限公司本报告期净利润比上年同期增长301.68%， 主要原因是：本报告期业务量增加，收入同比增加，相应净利润同比增加。
（二）报告期内取得和处置子公司的情况
公司名称 报告期内取得子公
司方式 对整体生产经营和业绩的
影响
Oasis Multinational Limited 出资设立 有利于公司统筹整合公司国际市场的品牌和渠道建设，提升公司在国际市场的品牌知名度和影响力揭西韶能鑫溪加油站有限公司 非同一控制下合并 整体影响不大
十、公司控制的结构化主体情况
十二、接待调研、沟通、采访等活动情况
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度
□ 是 √ 否
公司是否披露了估值提升计划。 十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□ 适用 √ 不适用
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