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| 新易盛(300502)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
（一）、公司所处行业发展情况
1、随着ChatGPT、文心一言、通义千问等为代表的GPT类应用的发布，引爆基于大模型的生成式人工智能AIGC市场，人类社会将跨入智能时代。而生成式人工智能带来海量的算力资源需求，根据Synergy Research Group2025年1月发布的最新数据和预测表明，未来四年内即将启用的超大规模数据中心的平均容量将几乎是目前正在运营的超大规模数据中心的两倍。同时，随着单个数据中心的平均 IT 负载不断增加，运行中的超大规模数据中心的数量将继续稳步增长。此外，还将对现有数据中心进行一定程度的改造，以提高其容量，到2030年，所有运营中的超大规模数据中心的总容量将增长近三倍。在中国，算力正以勃发之姿，启前所未有之业。”新一轮算力革命，开始加速启动，而我国的互联网厂商也纷纷开启算力建设。由于 AI 大模型的训练和推理应用需要海量并行数据计算，对网络带宽提出更大的需求，因此，AI 数据中心的发展加速高速光模块的发展和应用。根据调研机构 Dell'Oro发布的最新报告《Ethernet Switch – Data Center 5-Year July 2023Forecast Report》，到2027年，20%的以太网数据中心交换机端口将用于连接支持人工智能 (AI) 任务的加速服务器。新的生成式人工智能应用的兴起将有助于推动数据中心交换机市场取得更多增长，预计未来五年该市场的累计销售额将超过1000亿美元。
2、根据LightCounting最新报告《Cloud Datacenter Optics – July 2024》，其再次上调应用于AI集群的以太网光模块
市场销售预测，该细分市场光模块销售持续增长，并预计将在2029年达到120亿美金。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司持续加强新技术、新产品研发及在各应用领域的市场拓展，2024年度公司实现营业收入864,683.11万
元，归属于母公司股东的净利润283,781.36万元，较去年分别增加179.15%和312.26%。公司2024年12月31日的资产总额为1,226,654.99万元，负债总额为398,842万元，所有者权益总额为832,812.98万元，较上期末分别增加90.47%、304.35%和52.36%。报告期内，公司的泰国工厂二期建筑工程基本完成，预计2025年正式投入运营。
1、加大技术研发与创新，提升核心竞争力
2024年公司研发投入40,316.86万元，占2024年营业收入的4.66%。公司在高速率光模块、硅光模块、相干光模块、LPO
光模块等新产品研发项目取得多项进展。公司持续加大研发专业人员的引进和培训力度，通过内部培养和外部引进相结合的方法打造高战斗力的研发团队，与产业链上下游企业、高校及科研院所加强技术交流与合作，不断提高公司研发人员的技术水平和创新能力，并通过建立多层次激励的薪酬体系吸引和留住优秀研发人才。
2、积极开拓市场，优化客户结构
随着行业景气度的持续提升，全球市场对高速率光模块产品的需求大幅度增加，高速率光模块的市场前景广阔。报告期
内，公司不断加强市场推广和客户拓展力度，已与全球主流的通信设备制造商及互联网厂商建起了良好合作的关系，在与主要客户长期保持良好合作的情形下，不断开拓新增客户进行合作，产品及客户结构进一步优化，市场占有率持续提升。
3、持续优化工艺流程
报告期内，公司持续进行工艺优化改良，提升生产自动化覆盖，进一步推进精益生产管理。通过工艺设计提升和改善、操
作标准时间及物料标准用量的设定、夹具与工具的设计升级、生产计划与管制、事务流程处理效率的改善等手段持续提高内部运作效率，实现“平衡生产线、标准化作业”等，使公司能灵活应对多品种、小批量、短交期的生产效率管理，减少库存，缩短生产周期时间，降低成本，保证质量和交货期，提高生产力，最终形成公司的核心竞争力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
当地汇率或贸易政策的重大变化情况及对公司生产经营的影响；
（1）汇率风险：公司进口采购及出口销售业务均受汇率变动影响。公司持续监控外币交易和外币资产及负债的规模，以最
大程度降低面临的外汇风险，此外，公司可通过开展外汇套期保值业务以减少或规避汇率风险。
（2）贸易争端带来的风险：国际贸易摩擦及贸易政策变化及其他不确定因素可能影响公司进口及出口销售业务。公司持续
关注在海外业务地区的政治及贸易环境的变化，及时采取积极有效措施，规避潜在风险。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用报告期内销售量增加45.44%，主要系公司客户需求增加；报告期内生产量同比增加69.95%，主要系公司增加投入，产能进一步提升；报告期末公司库存量同比增加289.19%，主要系公司备货增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 97,519,569.60 37,571,975.78 159.55% 主要系报告期内薪酬增加；持续开拓市场，销售费用增加。管理费用 169,017,201.49 76,212,945.52 121.77% 主要系报告期内薪酬、折旧费用增加。财务费用 -179,316,633.66 -108,243,948.94 -65.66% 主要系报告期内汇兑收益增加。研发费用 403,168,623.60 133,774,501.55 201.38% 主要系报告期内薪酬及股份支付费用增加。税金及附加 71,857,214.94 16,807,480.35 327.53% 主要系报告期内免抵税额增加。资产减值损失 -79,479,126.57 -17,090,929.66 -365.04% 主要系报告期内存货减值情况增加。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高速率光模块的研发 研发可应用于数据中心、电信市场的高速光模块 完成项目设计及各项验证，已通过验收。 开发多种封装的高速率光模块技术研究，满足数据中心、电信市场对光模块的更高 高速率光模块是未来发展的趋势，该类光模块成功研发及量产，能有效提升公司速率需求。 在行业内的竞争能力，对公司未来的发展起着举足轻重的作用。长距离传输高速光模块的研发 研发满足远距离传输和数通网络发展需求的高速光模块 完成项目设计及各项验证，已通过验收。 光模块各项性能指标符合100G LambdaMSA 100G-ER1协议要求，传输距离最高可达40km。 为拓展我司产品在5G、云计算、大数据等技术领域应用奠定基础。低功耗高速光模块的研发 研发低功耗的高速光模块 完成项目设计及各项验证，已通过验收。 使光模块整体功耗低于8W，并支持400G以太网和FlexOTN传输网应用，光接口支持MPO-12和DuplexLC等。 助力于构建低功耗的绿色光网络目标，为公司积累能应用于下一代更高速率光网络的技术。数据中心互联光模块研发 研发适用于超大规模数据中心网络互联的光模块 完成项目设计及各项验证，已通过验收。 研究一种用于多通道短距数据中心通信和互联应用，具有低延时、低误码率和高信噪比的光模块。 拓展公司产品在超大规模数据中心网络互联领域应用。相干技术光模块研发 采用相干技术开发超长距离传输高速光模块 完成项目设计及各项验证，已通过验收。 研究支持80km、120km及更长传输距离的400G光模块。 为我司在800G及更高速率相干光模块方面奠定基础。LPO技术光模块研发 研发基于LPO技术光模块 完成项目的各项样品验证、进入小批量生产阶段。 采用LPO技术，在实现800G高速率传输的同时，保证低功耗、低延迟。 作为LPO系列光模块的引领者，为新一代更节能数据中心网络奠定技术基础，提高公司核心竞争力。高速直驱技术光模块 研发使用直驱技术的QSFP-DD/OSFP光模块 完成项目的各项样品验证、进入小批量生产阶段。 采用最新的硅光前沿技术，实现800G高速率传输的同时，保证低功耗。 将丰富公司的硅光系列产品线，为下一代数据中心应用提供基础支撑。高速AEC电缆模块 研发800G高速带电缆模块 完成项目的各项样品验证、进入小批量生产阶段。 功耗低于11W，满足IEEE 802.3ck协议要求。 AEC模块相对传统光模块而言，功耗约可节约20%-30%，不仅可拓展公司电缆模块种类，也为客户提供更多优质选择。国产化方案光模块 探索国产化芯片在光模块中的应用 完成项目的各项样品验证、进入小批量生产阶段。 拓展国产芯片在光模块中的应用，提升光模块核心零部件的国产化率。 在不确定的国际形势下，提升公司产品供应链的稳定性，提升公司抗风险能力。高速1.6T光模块 开发全新1.6T光模块及进行相关新技术研究 完成项目的各项样品验证、进入小批量生产阶段。 推动1.6T光模块标准化进程及落地实践，为未来1.6T光模块全面商用及规模化奠定基础。 1.6T光模块的研发符合公司战略，可提升公司在未来几年的核心竞争力。LRO技术光模块研发 基于LRO技术，开发高性能、低功耗和低成本的光模块。 完成项目前期样品测试及评估。 显著降低传统DSP型光模块功耗，为高速光模块提供低功耗和成本的替代方案。 符合业界在高速模块领域的技术发展趋势，推动下一代集成化光互联解决方案落地。高速相干技术光模块研发 采用先进相干光通信技术，开发面向下一代骨干网、城域网和数据中心互联（DCI）的高速光模块，突破传统强度调制技术的传输距离与容量限制，实现超长距、大带宽的光信号传输。 完成项目前期样品测试及评估。 掌握高速相干光模块的核心技术，为1.6T及更高速率相干产品研发奠定基础。 抢占承载网和超算中心等高端光模块市场，提升公司在电信级产品领域的竞争力。液冷技术光模块研发 开发基于先进液冷散热技术的光模块产品，解决高密度、大功耗光模块的散热难题，提升光通信系统的可靠性和能效比。 完成项目前期样品测试及评估。 掌握液冷光模块的核心技术，为下一代液冷散热数据中心解决方案提供更多选择。 满足超算中心和AI集群对高密度、低PUE光模块的需求，开拓新的业务增长点。光模块产品销售占比持续提升。公司已成功推出业界最新的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品，高速光模块产品组合涵盖VCSEL/EML、硅光、薄膜磷酸锂等技术解决方案；推出400G和800G ZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的400G/800G光模块；报告期内，公司研发投入4.03亿元，占营业收入4.66%。
2024年，公司及子公司新增取得授权专利18项，均系原始取得，其中发明专利13项，实用新型专利5项。截止2024年12月31日，公司累计获得授权专利133项，其中发明专利56项，实用新型专利76项，外观设计专利1项。
5、现金流
1、公司经营活动产生的现金流量净额为640,930,145.58元，比上年同期减少-48.56%，其中流入7,597,314,201.24元，
比上年同期增加130.44%，流出6,956,384,055.66元，比上年同期增加239.19%，主要系报告期内公司购买原材料等货款及支付各项税费增加。
2、公司投资活动产生的现金流量净额为-1,497,014,138.07元，比上年同期增加232.97%，主要系报告期内公司固定资产
投资增加及银行理财产品投资下降。
3、公司筹资活动产生的现金流量净额为-123,421,705.41元，比上年同期增加83.57%，主要系本报告期内支付的股利以及
回购限制性股票增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
备货增加，为提高产能固定资产投资增加。应收账款 2,538,533,232.长，账期内应收货款增加。存货 4,132,067,244.长，公司综合考虑在手及预期订单和备货周期，报告期备货增加。固定资产 2,021,785,878.定资产投资增加。税及留抵税额增加。增加，对应采用银承结算的应付票据增加。应付账款 2,193,902,580.加。境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 期末账面价值 受限原因
货币资金 65,101,215.81 票据保证金、保函保证金应收票据 11,255,941.53 已背书未终止确认的应收票据
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2020年10
月 向特
定对
象发
行股
票2020年12
月28
日 164,9
99.96 163,1
76.26 12,96
5.63 166,9
票注册的批复》（证监许可〔2020〕2412号），公司向特定对象发行股票的注册申请获得同意。公司向特定对象发行股票31,226,336股，发行价格为52.84元/股，募集资金总额为人民币1,649,999,594.24元，扣除发行费用（不含税）人民币18,237,001.77元后，实际募集资金净额为人民币1,631,762,592.47元，募集资金已于2020年11月27日划转至公司指定的募集资金专项存储账户。立信会计师事务所(特殊普通合伙)对本次募集资金到位情况进行了审验，并于2020年12月1日出具了《验资报告》（信会师报字[2020]第ZI10672号）。报告期内，公司实际使用募集资金人民币129,656,313.42元，公司已于2024年4月注销募集资金专户，注销时账户余额587.09元全部转入公司银行基本户，用于永久性补充公司流动资金。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
高速
率光
模块
生产
线项
目2020年12
月28
日 高速
率光
模块
生产
线项
目 生产
建设 否 135,
000 133,
176.
26 12,9
3 136,
963.
48 102.
84%2023年12
月31
日 215,
146.
49 387,
282.
17 是 否
补充
流动
资金2020年12
月28
日 补充
流动
资金 补流 否 30,0
00 30,0
02% 不适
用 否
承诺投资项目小计 -- 165,000 163,176.26 12,93 166,968.98 -- -- 215,146.49 387,282.17 -- --超募资金投向不适用 不适用 不适用 不适用 否 不适用 否合计 -- 165,000 163,176.26 12,93 166,968.98 -- -- 215,146.49 387,282.17 -- --分项目说明未达到计划进度、预计
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川新易
盛 子公司 高速率光
模块研
发、生产及销售。 1,796,762 ,,401.41 1,987,058,049.28公司于2024年08月28日召开第五届董事会第四次会议，审议通过了《关于吸收合并全资子公司的议案》。为优化公司管理架构，更好地整合公司资源，提高公司整体运营效率和管理效率，公司拟对全资子公司四川新易盛通实施吸收合并，吸收合并完成后，四川新易盛的独立法人资格将被注销，其全部资产、债权债务及其他一切权利和义务均由公司依法承继。具体请详见公司于2024年8月29日披露的《关于吸收合并全资子公司的公告》（2024-060）。公司于2024年10月31日承继了四川新易盛全部资产、债权债务及其他一切权利和义务，截止期末，四川新易盛总资产、净资产为零，截止披露日，公司正在办理四川新易盛的工商注销登记。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司开展市值管理的基本原则：
1、合规性原则：公司的市值管理行为必须建立在国家各项法律、法规的基础上； 2、科学性原则：公司应当综合考虑市值影响因素，结合行业及市场指标，建立科学合理的市值管理体系，以确保市值管理
的科学与高效，市值管理工作的开展不得违背市值管理的内在逻辑； 3、系统性原则：影响公司市值的因素众多，公司应当按照系统谋划、整体推进的原则，改善影响公司市值增长的各大关键要素；
4、常态化原则：上市公司的市值成长是一个持续的、动态的过程，因此，公司的市值管理应是一个持续、常态化的管理行
为。公司市值管理的主要方式公司应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时可以结合自身实际情况，综合运用下列方式提升公司投资价值：
1、 并购重组
公司应积极落实发展战略，通过内生与外延式发展相结合的发展路径，根据公司战略发展规划，以及公司实际需求，适时
开展并购重组业务，强化主业核心竞争力，发挥产业协同效应，拓展业务覆盖范围，从而提升公司质量和价值。
2、 股权激励、员工持股计划
适时开展股权激励或员工持股计划，实现公司高管及核心员工的利益与公司股东利益相一致，共同推进公司发展，帮助公
司改善经营业绩，提升盈利能力和风险管理能力，创造企业价值。同时向资本市场传递公司价值，使得资本市场了解并合理反映公司的内在价值，最终实现公司市值提升。
3、 现金分红
根据相关法律法规的要求并结合公司实际经营情况，董事会可以适时制定并披露中长期分红规划，或适时采取增加分红频
次，优化分红节奏等方式，合理提高分红率，积极实施分红计划。通过提升股东回报，让长线投资者有明确的预期，培养投资者对公司长期投资理念，吸引长线投资资金。
4、 投资者关系管理
加强投资者关系日常维护工作，及时、准确、完整、合规地披露与投资者进行投资决策相关的信息。根据公司经营业绩情
况或发生的重大事项，通过主动开展分析师会议、业绩说明会和路演、线上/线下或一对一/一对多沟通等投资者关系活动，加强与机构投资者、个人投资者、金融机构的交流互动，争取价值认同，形成投资决策和主动推介。
5、信息披露
公司应当按照法律、法规及监管规则，及时、公平地披露所有可能对公司市值或者投资决策产生较大影响的信息或事项，
并保证所披露的信息真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。除依法需要披露的信息之外，公司可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息。
6、 股份回购
根据公司股本结构、资本市场环境变化以及公司市值变化等情况，在符合法律、法规及监管规则的条件下，根据公司实际
情况，适时开展股份回购，以顺应资本市场环境变化，促进市值稳定发展，增强投资者信心，维护市值稳定。
7、其他合法合规的方式
除以上方式外，公司还可以通过法律、法规及监管规则允许其他方式开展市值管理工作。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否
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