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| 苏泊尔(002032)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，国内消费市场需求呈现出理性消费与升级并存的局面：一方面，消费者对高品质高价值的产品需求保持上升
趋势；另一方面，更多消费者愿意购买较高性价比的产品。面对复杂的市场环境与消费者更理性的市场需求，公司通过持续创新及强大的渠道竞争优势，实现核心品类线上、线下市场占有率持续提升。在明火炊具领域，线上直播电商和兴趣电商仍保持较快增长，传统电商略有下滑，线上零售整体规模略有增长；线下渠道仍持续承压。苏泊尔作为行业领先品牌，积极把握消费者的差异化需求，以优秀的全域运营能力实现线上、线下销售优于行业表现。根据奥维云网(AVC)监测数据显示，2024年苏泊尔炊具线上市场份额继续保持增长态势，线下总体市场份额牢牢占据行业第一位置。分品类表现看，与健康概念相关的品类，如高压锅、蒸锅等取得稳定增长；主打健康概念的材质，如钛、铁等越来越受到消费者青睐。在厨房小家电领域，国内消费市场竞争加剧。苏泊尔实现了传统电商和抖音综合市场份额第一的良好表现。根据奥维云网（AVC）2024年全渠道监测数据显示，苏泊尔在厨房小家电（包含品类：电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、电蒸炖锅、养生壶、煎烤机、台式单功能小烤箱、空气炸锅）市场销售表现优于行业水平，线上、线下市场份额均有提升，位居行业第一。分品类表现看，电饭煲等刚需品类大盘稳固，以及与健康概念相关的品类如电蒸锅、电炖锅、养生壶、豆浆机等持续保持增长势头。
四、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入 22,427,337,986.38元，同比增长5.27%。内销业务，面对复杂的国内市场环境与消费者
更理性的市场需求，营业收入较同期略有下降，但公司通过持续创新及强大的渠道竞争优势，实现核心品类的线上、线下市场占有率持续提升。外销业务，公司主要外销客户的订单较同期增长明显，营业收入取得较好的增长。实现归属于上市公司股东的净利润 2,244,444,529.35元，同比增长2.97%。基本每股收益 2.820元，同比增长3.71%。其中，炊具主营业务全年实现收入 6,836,158,028.21元，同比上升 12.88%；电器主营业务实现收入 15,300,420,337.16元，同比上升 2.25%。内销主营业务全年实现收入 14,757,349,421.40元，同比下降1.20%；外贸主营业务全年实现收入 7,410,670,975.50元，同比增长21.28%。
1、概述
（一）报告期内国内销售情况
（1）产品战略
报告期内，苏泊尔持续推进“以消费者为中心”的创新战略和新品发展战略，借助互联网大数据，深度挖掘细分人群
和不同场景下的用户需求，持续为用户提供智巧的产品解决方案，满足多元化的消费者需求，提供贴心、全方位的消费者体验。在明火炊具业务上，苏泊尔通过持续产品创新和迭代，积极把握线上、线下目标消费群体的需求，聚焦突破重点品类，如攻克铁锅不粘技术，2024年上市具有发明专利技术的“有钛铁不粘炒锅”；重磅推出高颜值且体验好的巧易开悦旋压力快锅，引领行业压力锅品类升级换代。在餐饮具业务上，苏泊尔持续精进大单品策略，以多功能差异化大单品驱动品类增在厨房小家电业务上，苏泊尔始终坚持差异化的产品创新战略，不断推出创新智巧、健康营养烹饪功能的创意产品。报告期内，公司进一步夯实电饭煲、电压力锅等核心刚需品类领导地位。2024年，公司重磅推出旋焰釜蒸汽远红外 IH电饭煲，集远旋焰炽导技术、蒸汽补炊技术、红外加热技术、活粒煮技术 4 项黑科技于一身；多项创新技术“只为给消费者提供一碗好米饭”。同时，公司积极进入新细分类目，如台式净饮机、制冰机、茶吧机等。在生活家居电器业务上，苏泊尔坚持不懈推动生活家居电器品类发展，继续发力清洁品类。报告期内，苏泊尔吸尘器品类市场份额位居本土品牌第二、行业第三位置。根据奥维云网（AVC）监测数据显示，苏泊尔挂烫机品类线上市场份额位居行业第二位置，持续保持行业领先地位。同时，苏泊尔在生活家居品类的渠道竞争力持续提升，通过线上渠道及店铺结构的优化，运营效率得到大幅提升，尤其是抖音渠道零售规模同比增长近 50%。报告期内，苏泊尔积极拓展个护业务，为生活家居品类发展注入新的活力。在厨卫电器业务上，苏泊尔坚持聚焦主营品类，快速发展培育品类，锚定存量换装市场，不断寻求突破。报告期内，公司推出的防爆灶以“安全防爆”为核心差异化技术，通过“防爆面板、聚能隔热、燃气泄漏报警”等安全技术引领行业，满足消费者“安全好火”的烹饪需求。根据奥维云网（AVC）监测数据显示，2024年苏泊尔燃气灶品类线上市场份额处于行业领先地位。
（2）渠道战略
随着线上、线下市场的加速融合，苏泊尔持续围绕“以消费者为中心”，根据消费者购买路径的衍变，持续优化渠道
布局，以多渠道、多模式，满足不同消费者的购买需求。公司始终坚持以卓越的产品品质赢得消费者的信赖，以优秀的服务获得经销商与零售商的支持。
2024年，线上零售整体竞争加剧。苏泊尔作为行业头部品牌，线上销售仍保持增长态势。在传统电商方面，公司不断优化产品矩阵和店铺矩阵，持续扩大中高端产品销售占比，进一步提升中高价位产品的市场份额。在兴趣电商方面，公司在抖音等平台通过店铺自播及达人直播带货相结合的方式，不断提升营销效率并逐步提升抖音商城的销售贡献。同时，公司在拼多多平台持续优化店铺结构，完善产品类目，推出高性价比专供产品，带动销售增长。在私域流量运营方面，苏泊尔通过构建微信小程序商城、会员体系，持续增强用户粘性与复购率。在一、二级市场，公司深化与美团闪购、京东到家、饿了么等平台合作，为线下门店生态注入新的活力，进一步拉近产品与消费者的距离，实现消费场景与家庭场景的融合，带动销售快速增长。在三、四级市场，公司推动落实 O2O渠道经销商精细化运营管理，进一步提高门店运营能力和店均产出，优化销售结构。在 B2B业务方面，公司与银行、航空公司等多家大中型企业开展积分换购业务，积极拓展新增量。同时，苏泊尔不断加强与区域地产商、装修公司的合作，开拓前装市场业务。
（3）品牌建设
2024年，苏泊尔持续夯实品牌力，品牌第一提及率提升超 30%，水杯品类也助力品牌在年轻人群中的认知度得到显著
提升。2024年，正值公司成立 30周年之际，公司开展了一系列会员活动，如“我家的第一件苏泊尔”故事征集、智造溯源探场之旅等，拉近品牌与用户的距离；落地“30岁的人生菜谱”、“30年，向新出发”等线上线下整合营销活动，强化品牌传播，巩固品牌形象。此外，公司组织了从品牌发源地玉环至杭州、长达 360 多公里的员工接力跑，并向偏远地区捐赠儿童保温杯等物资，在提升品牌凝聚力的同时，践行社会责任。公司持续加强以用户为中心的品牌建设，构建了全面的用户资产体系，加强公域私域互联，充分利用多渠道触达用户，提升用户粘性和活跃度。公司充分挖掘消费者之声系统（VOC）的价值并建立了完善的用户 NPS（净推荐值）体系，深入了解用户评价和建议，持续改进产品和服务，提升用户忠诚度，为品牌的长期健康发展赋能。
（二）报告期内外贸销售情况
报告期内，得益于 SEB集团和其他外销客户的需求增长，全年外销业务取得较快增长。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
说明：分行业的“其他”、分产品的“其它家用电器”、分地区、分销售模式均包含其他业务收入，下同。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
炊具产品 销售量 台/套 85,724,597 76,737,832 11.71%生产量 台/套 52,796,956 43,455,407 21.50%库存量 台/套 11,542,016 9,247,340 24.81%电器产品 销售量 台/套 94,206,520 90,512,223 4.08%生产量 台/套 63,657,876 59,397,238 7.17%库存量 台/套 12,553,340 10,372,883 21.02%合计 销售量 台/套 179,931,117 167,250,055 7.58%生产量 台/套 116,454,832 102,852,645 13.22%库存量 台/套 24,095,356 19,620,223 22.81%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
公司以消费者需求为导向，研发满足厨房需求、符合当地饮食生活习惯的差异化产品。公司注重研发投入，积极推进
技术创新，进一步开拓产品品类和增加产品附加值。公司尊重消费者体验，关注消费者使用中的每一个细节，做到安全、环保、便捷和时尚。本年度研发支出分别占公司最近一期经审计净资产、营业收入7.31%、2.09%。
5、现金流
1、投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长97.89%，主要系本期投资活动现金流入中投资于 3 个月以上定期存款和
理财产品到期交割增加所致。
2、现金及现金等价物净增加额较上年同期增长116.50%，主要系本期经营活动现金流入增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。
行承兑汇票期末已到期所致。
经销商货款增加所致。
让大额存单增加所致。
税额增加所致。
转让大额存单减少所致。
境外资产占比较高
□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
应收款项融资：苏泊尔视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票在到期前贴现或背书转让，该管理相关银行承兑汇
票的业务模式既包括以收取合同现金流量为目标又包括以出售为目标，故将银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。其他债权投资：苏泊尔管理可转让大额存单的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该可转让大额存单为目标，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。在预计存续期内按照实际利率法计提利息收入。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第十节“财务报告”之七“合并财务报表项目注释”之 18“所有权或使用权受到限制的资产”。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 我公司按照《企业会计准则第 22号－金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24号－套期保值》及《企业会计准则第 37号-金融工具列报》进行确认、计量和列报。与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司按照董事会决议品种和期限进行衍生品交易，进行公允价值套期。报告期计入当期损益的金额为人民币-84.48万元，计入权益的金额为人民币0元。损益金额完全来自于外汇远期结汇与其被套期项目形成的净公允价值变动。报告期内，公司未进行外汇掉期业务，无损益或权益影响。套期保值效果的说明 公司套期工具价值与被套期外汇应收应付账款价值变动方向相反，有效实现了预期风险管理目标。公司在报告期内，对外汇应收应付账款价值波动进行评估，以相同币种与银行滚动签署外汇远期合约，这一套期工具选择符合董事会审批的品种。执行过程严格遵守内控要求，在获批额度内操作，确保套期工具与被套期项目规模、期限和币种相匹配。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 为对冲经营活动中的汇率风险，降低汇率波动对公司的影响，充分利用外汇衍生品交易的套期保值功能，公司实施了与公司业务规模、期限和币种相匹配的外汇衍生品交易业务。
（一）开展外汇衍生品交易的风险
1、市场风险：可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动而造成外汇衍生品价格变动而造成亏损的
市场风险。
2、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险。
3、流动性风险：因市场流动性不足而无法完成交易的风险。
4、履约风险：开展外汇衍生品业务存在合约到期无法履约造成违约而带来的风险。
5、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公
司带来损失的风险。
（二）风险应对措施
1、明确外汇衍生品交易原则：外汇衍生品交易以保值为原则，最大程度规避汇率波动带来的风险，并结合市场情况，适时调整操作策略，提高保值效果。
2、制度建设：公司已建立《外汇衍生品交易管理制度》，对衍生品交易的授权范围、审批程序、操作
要点、风险管理及信息披露做出了明确规定，能够有效规范外汇衍生品交易行为，控制外汇衍生品交易风险。
3、产品选择：在进行外汇衍生品交易前，在多个交易对手与多种产品之间进行比较分析，选择最适合公司业务背景、流动性强、风险可控的外汇衍生工具开展业务。公司以远期为工具进行一般套期，以互换合约进行滚动套期。
4、交易对手管理：慎重选择从事外汇衍生品业务的交易对手。公司仅与具有合法资质的大型商业银行等外汇机构开展外汇衍生品交易业务，规避可能产生的违约风险和法律风险。
5、专人负责：由公司管理层代表、资金部、财务共享中心、审计部、证券部等相关部门成立专项工
作小组，负责外汇衍生品交易风险评估、交易操作、交易记录和监督。当市场发生重大变化时，工作小组决策实施应急止损措施。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披 我公司对于已交割的外汇衍生品，使用工具交割损益入账；未交割外汇衍生品的公允价值变动使用衍生工具合约汇率对比签约银行在期末时点提供的相应远期外汇报价评估获得。露具体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年03月30日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年01月11日 公司 实地调研 机构 机构分析师及机构投资者 公司2023年前三季度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年1月12日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240112》2024年01月31日 公司 电话沟通 机构 机构分析师及机构投资者 公司2023年度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年1月31日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240131》2024年02月23日 公司 电话沟通 机构 机构分析师及机构投资者 公司2023年度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年2月23日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240223》2024年04月01日 公司 网络平台线上交流 个人、机构 公司投资者 年度业绩说明会，未提供资料 详情请见公司于2024年4月1日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240401》2024年04月01日 公司 电话沟通 机构 机构分析师及机构投资者 公司2023年度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年4月2日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240402》2024年04月03日 公司绍兴基地 实地调研 机构 机构分析师及机构投资者 公司2023年度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年4月7日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240407》2024年04月26日 公司 电话沟通 机构 机构分析师及机构投资者 公司2024年第一季度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年4月28日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240428》2024年07月25日 公司 电话沟通 机构 机构分析师及机构投资者 公司2024年半年度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年7月25日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240725》2024年08月30日 公司 电话沟通 机构 机构分析师及机构投资者 公司2024年半年度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年9月2日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20240902》2024年10月25日 公司 电话沟通 机构 机构分析师及机构投资者 公司2024年第三季度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年10月28日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20241028》2024年11月15日 公司玉环基地、福腾宝基地 实地调研 机构 机构分析师及机构投资者 公司2024年第三季度业绩及经营情况，未提供资料 详情请见公司于2024年11月18日在巨潮资讯网披露的《苏泊尔投资者关系管理信息 20241118》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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