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| 开润股份(300577)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
公司目前主要经营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服装及相关配件等出行产品的研发、设计、生产和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司所处行业属于“制造业”中的“纺织业”（分类代码：C17）。根据国家统计局2019年实施的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处国民经济行业为“1922皮箱、包（袋）制造业”。公司的服装代工制造业务主要属于“1821运动休闲针织服装制造”。我国箱包制造业市场化程度很高，为完全竞争市场。国内箱包类产品加工制造商众多，生产质量水平参差不齐，大多数厂商多采用降低价格的方式获取客户订单，利润率较低。相较之下，我国箱包类产品专业制造商较少，公司即为此类厂商中的代表。箱包类产品专业制造商具备研发设计能力，自身具备一定规模，对客户需求较为了解，能较好地与客户对接。通常此类厂家通过了知名品牌商的一系列考核与测评，生产出的产品质量较高，与客户合作时间较长，客户关系、销售渠道、利润率等较为稳定，具有一定的行业门槛。同时，我国箱包品牌市场中，自主品牌输出力不足，成熟大品牌稀缺，大部分知名品牌来自国外。打造自主箱包品牌是中国箱包企业未来发展的必然趋势。纺织服装行业作为我国的传统支柱产业，对促进国民经济发展、解决就业、增加国民收入、促进社会和谐发展等方面具有十分重要的意义。纺织服装行业属于劳动密集型产业，产业链上下游关联度较大。产业链上游原材料主要包括棉花、麻、蚕茧丝等天然纤维以及人造纤维、合成纤维等化学纤维，涉及农业种植、养殖、化工等相关行业，产业链中游主要包括纺织品、服装加工及制造环节，产业链下游主要包括各类线上及线下销售渠道。过去几十年内，中国纺织服装产业迅速发展，逐步成为全球最大的纺织服装生产和出口国，也是产业链最完整、门类最齐全的国家。近年来，随着宏观经济趋缓、劳动力成本增加、全球地缘政治及贸易格局等因素影响，头部纺织制造企业一方面持续深化自动化、智能化制造，不断提升设计研发能力、精益生产水平，在科技、创新领域巩固加强竞争优势、引领行业发展，另一方面，顺应产业链迁移趋势，持续推进供应链出海，将纺织制造产能向印尼、越南等劳动力资源禀赋充沛、目前仍具劳动力成本优势的东南亚国家转移，在获取价格优势、提升企业自身综合竞争力的同时，也将国内的制造理念、管理思想向东南亚工厂输出和赋能，对全球纺织制造行业的发展贡献了重要力量。其中，印尼身为世界第四大人口国，不仅在劳动力资源方面极具优势，在终端消费市场同样具备极大潜力，全球头部纺织服装品牌正加紧推动在印尼当地的销售布局和供应链布局，促使印尼当下成为纺织行业消费与制造的热土。根据国家统计局信息，2024年社会消费品零售总额 483,345亿元，比上年增长3.5%。根据欧睿数据，预计2025年全球箱包市场规模将达到 1,702亿美元，同比增长6.1%；中国箱包市场规模将达到2,327亿元人民币，同比增长5.9%；预计2025年全球服装市场规模将达到 15,099亿美元，同比增长4.1%，2025年全球运动鞋服市场规模将达到 4,316亿美元，同比增长5.9%。相比于成熟的发达国家市场，我国箱包行业市场依然分散，行业集中度有望持续提升。依托于国内庞大且完整的纺织业产业链和纺织企业多年发展积累的经验，中国企业在纺织制造全球化发展的过程中，凭借产业链优势、成本控制、技术创新、市场适应性、产能出海布局等多方面能力，不断提升自身的国际竞争力。在国力和民族自信心日益提升、产业链日趋成熟的背景下，国产制造和自主品牌都将迎来重要的时代机遇 。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，全球经济环境复杂严峻，地缘政治紧张持续，局部冲突频发，单边主义、贸易保护主义蔓延，导致世界经济复苏较为乏力，也对全球纺织业的供应链带来了不确定性。与此同时，国内各级政府纷纷出台促进消费的政策，保障了国内经济稳健增长的势头，但短期内仍面临国内有效需求不足、新旧动能转换阵痛显现等问题。面对全球市场环境的复杂演变，公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的企业愿景，充分发挥产能布局优势、提升数字化信息化建设水平、加强精细化运营、深化巩固头部优质客户关系、积极拓展品牌销售渠道，通过并购手段推动公司主营业务全面进入纺织服装及面料生产制造领域，拓宽公司的第二成长曲线，践行上市公司高质量发展道路。
2024年，公司代工制造业务坚持深耕优质品牌客户战略，持续推进精益管理和数字化信息化建设，依托在印尼、中国、印度的全球化产能布局优势，持续巩固在箱包制造领域的优势地位，并通过把握巴黎奥运会等国际赛事带来的增量机遇，充分发挥自身供应链优势，持续深化与 Nike、迪卡侬、VF集团、PUMA等新老客户的协作关系，优化订单结构，拓展业务增量。2024年，围绕“同一品类延展客户、同一客户延展品类”的发展战略，公司控股收购嘉乐股份，帮助公司成功切入优质客户优衣库的服装供应链，在原有客户 Adidas、PUMA、MUJI等保持高增表现的基础上，显著带动服装收入大幅增长。报告期内，公司实现箱包代工收入 237,184.59万元，同比增长20.27%；实现服装代工制造收入 116,178.19万元，同比增长146.43%。
在箱包代工方面，受益于客户及产品结构的持续优化，伴随公司海外基地管理及产能布局不断深化，公司通过精益管理及数字化提升等举措，持续释放产能利用率，显著提升供应链端生产效率，促使毛利率水平不断优化。报告期内，公司代工制造业务毛利率下滑 1.33%，主要受下半年嘉乐股份收入并表影响。当前，嘉乐由于印尼生产效率爬坡等因素影响，毛利率暂处于较低水平。未来，随着客户订单规模逐步提升、供应链效率不断改善，嘉乐盈利能力提升空间较大，毛利率水平有望得到持续提升。
公司不断提升产品设计研发及生产制造能力，加大自动化、数字化投入，打造高标准的订单交付水平和交付品质。报告期内，公司国内外生产基地获得客户高度评价，并通过了 FEM2023工厂环境模块验证、NIKE环境管理体系以及多家客户社会责任验厂审核，客户合作不断深化。子公司上海嘉乐研发的“速干空气层面料”荣获中国流行面料优秀奖，“无水染色环保运动针织面料”荣获绿色可持续创新产品奖，“单向导湿针织面料”入围上海市创新产品目录，并荣获2024年中国服装行业科技进步推荐项目奖，“双面提花速干面料”获得 2024中国时尚面料优秀奖。公司注重海外生产基地的管理效能，积极推行跨国企业人才本地化战略。报告期内，公司首次于印尼召开年度战略规划会，印尼本地干部及员工深度参与，归属感、获得感得到大幅提升。公司与海外当地大学院校建立了紧密合作关系，积极开展春季海外校园招聘项目，走进印尼多所高校进行招聘宣讲，海外供应链人才队伍建设及人才战略得以稳固实施。
启动了 KITE项目，选拔来自印尼、印度生产基地的关键岗位高潜力员工来到国内学习，提升专业技能和管理能力，助力公司海外供应链本地化人才培养以及公司全球文化融合。
2024年，在国内有效消费需求不足的背景下，公司通过积极改革优化各渠道品牌策略及产品矩阵，实现收入增长。一方面，公司在与“小米”品牌的合作中，在产品上新、渠道拓展、销售运营及供应链管理方面更多与箱包行业的优质经验深度融合，报告期内推出了米家侧翻盖旅行箱、米家通勤双肩包等十余款小米箱包新品，并开设天猫小米箱包旗舰店，使得小米品牌势能在箱包行业得以较好延伸；另一方面，“90分”品牌持续探索国内外新的销售渠道，拓展收入增量。在国内，“90分”作为首个国货箱包品牌入驻苹果全国 200多家 APR授权门店，在海外，“90分”入驻了美国亚马逊等海外线上平台，在菲律宾与当地分销商合作建立了线下品牌门店，在海外市场销售初具规模，品牌全球影响力日益提升。报告期内品牌经营业务毛利率下滑 1.03%，主要系产品结构及渠道结构调整影响，未来随着新产品陆续上市及销售渠道持续优化，品牌经营毛利率有望逐步恢复。
2024年“90分”发起或参与了哈啰出行联名、MSC荣耀号游轮联名、上海时装周等多项活动，采取IP联名、与达人合作等多种营销方式提升其在消费者中的品牌影响力。2024年“618”电商活动期间，“90分”新品咖啡箱位列新品榜 TOP3，双肩包单品排名 TOP4。“双十一”电商活动期间，“小米”行李箱获得京东热销品牌、店铺及单品销额三项第一。报告期内，公司获得“2024福布斯中国出海全球化领军品牌TOP30”、2024中国制造之美行业标杆奖，上海润米荣获上海专精特新企业品牌价值榜“百佳企业”，“90分”荣获 The Best BANG Awards2025年度旅行者优选品牌大奖，“90分”咖啡箱荣获中国制造之美银奖，“90分”多功能骑行双肩包、“90分”可拆卸子母包、“90分”三合一可拆卸双肩包同时荣获中国制造之美产品奖。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
纺织业 销售量 万件 7,863.55 6,679.01 17.74%生产量 万件 8,378.33 6,187.27 35.41%库存量 万件 1,247.88 733.10 70.22%其中：企业合并增加量 万件 103.00 0.00相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用本年生产数量增加 35.41%，期末库存数量增加 70.22%，主要系本期合并范围变动及业务规模上涨所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
公司的成本包括：原材料、人工、制造费用、加工费、运输费。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
本报告期内新增公司的具体情况详见第十节 九、合并范围的变更。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、行业信息披露指引要求的其他信息
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
（1） 产能情况
公司自有产能状况
本报告期 上年同期
总产能-箱包 4,182.45万件 3,769.56万件
产能利用率-箱包 91.16% 86.10%总产能-服装 3,001.43万件 -产能利用率-服装 53.43% -产能利用率同比变动超过 10%是 □否公司上年同期无自有服装成衣产能，2024年通过收购上海嘉乐及部分服装产能投产获得。上表中仅统计上海嘉乐纳入合公司在海外的主要生产基地位于印尼、印度。未来公司将有序推进印尼箱包与服装生产基地项目建设，结合市场及订单情况扩建产能，满足公司经营发展需要。
（2） 销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
1）品牌经营业务
公司品牌经营业务主要针对终端用户销售出行消费品，包括产品的设计、研发、供应链管理，以及产品销售、运营、推广和客户服务等操作。公司品牌经营业务主要通过与天猫、京东、抖音等线上销售、分销渠道开展，也包括线下团购礼品分销销售等其他渠道;在海外主要通过亚马逊等电商渠道及线下分销渠道开展。
A、线上销售
公司线上销售主要为电商平台扣点模式。公司在电商平台扣点模式下直接面向终端消费者，当消费者下单后，订单管理系统将显示信息并匹配发货。具体流程为消费者在第三方平台下达订单，通过第三方平台对应的第三方支付平台进行付款，消费者收到商品后在平台确认收货。当消费者进行确认或默认收货期满后，订单完成。电商平台扣点模式包括电商平台代销模式及电商平台自营模式。B、分销销售公司分销销售主要包括成本价采购/毛利分成模式、经销商或代销商模式。公司与小米的合作主要以成本价采购/毛利分成模式。在该模式下，按照公司与小米业务合作协议及其附属协议的约定，公司按照成本价格将产品销售给小米，产品在小米的各种渠道最终实现对外销售，小米再将其产生的毛利按照双方约定比例分成。公司确认的销售收入为产品成本加毛利分成。在经销商或代销商模式下，经销商经公司协议授权后，通过其自有的线下或线上渠道进行产品销售，依托经销商在个别区域市场或部分客户渠道的资源优势，综合考虑产品成本后，提供差异化报价的符合经销渠道消费倾向和产品偏好的产品。代销商取得金融系统或礼品公司的销售平台供货资质后，从公司采购成品后向上述代销平台终端供货，并进行销售运营。2）代工制造业务公司代工制造业务结合市场调研情况、未来流行趋势，可以提前为客户进行年度产品规划、设计与推介，利用自身设计能力与对客户需求的深入了解以主动争取订单，部分产品也基于客户的要求进行设计、打样、报价，客户综合产品质量、产能、报价等因素确定订单规模并发出订单。公司在接到客户订单后合理安排生产与销售，基本做到以销定产。线上销售和分销销售变化主要系报告期内品牌业务销售渠道调整。代加工销售增加主要系本期合并范围变动及业务规模上涨所致。
（3） 加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过 30%
□是 否
（4） 线上销售
线上销售实现销售收入占比超过 30%
□是 否是否自建销售平台□是 否是否与第三方销售平台合作□是 否公司开设或关闭线上销售渠道□适用 不适用说明对公司当期及未来发展的影响
（5） 代运营模式
是否涉及代运营模式
□是 否
（6） 存货情况
主要产品 存货周转天数 存货数量（万件） 存货库龄 存货余额同比增减情况 原因模同比上升，相应备货增加。围，导致增加服装类存货。相关内容请参见本报告“第十节-七-7、存货”。加盟或分销商等终端渠道的存货信息
（7） 品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
是 □否自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别小米箱包持续推出新品，自有品牌积极拓展销售渠道。
（8） 其他
公司是否从事服装设计相关业务
□是 否
公司是否举办订货会
□是 否
5、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响多功能轻量化户外背包的设计与开发 基于当下人们户外运动增长趋势以及对背包性能、功能的高度需求，通过户外背包轻量 项目完成，成功开发轻量化背包产 开发户外背包新品，拓宽产品品类 完成背包新品开发，提升公司核心竞争力化、人体工学、安全出行技术研究，设计开发系统户外背包，助力人们户外安全出行，轻便易携带。 品时尚轻奢多功能笔记本电脑双肩背包的设计与开发 基于笔记本电脑背包市场发展趋势，采用防泼水&耐磨面料作为背包主面料，有效防止雨水渗透，保护包内物品。多层收纳设计、多功能隔层设计，有效保护电脑不受损坏。肩带采用人体工学设计，提升长时间背负的舒适度。时尚外观设计，满足人们商务和日常使用需求 项目完成，成功开发电脑双肩背包产品 开发电脑背包新品，拓宽产品品类 完成背包新品开发，提升公司核心竞争力低碳环保都市系列双肩背包的设计与开发 基于人们消费需求，开发环保再生材料，优化结构设计开发低碳环保都市系列双肩背包。
本项目开发的双肩包融合环保
理念与都市时尚元素，注重设计感与时尚性，款式简约大方，色彩搭配和谐，适合都市人的审美需求，成为都市人出行的理想选择。 项目完成，成功开发低碳系列背包产品 开发低碳系列背包新品，拓宽产品品类 完成背包新品开发，提升公司核心竞争力科技炫彩旅行系列背包的设计与开发 本项目研发设计的旅行系列背包采用再生材料以及创新背板设计，增强旅行者旅途中的舒适度。独特的赛博朋克电域文设计，机具潮流，同时有着侠的自由与潇洒，使得旅行者旅途中增添一份乐趣 项目完成，成功开发背包新产品 开发科技背包新品，拓宽产品品类 完成背包新品开发，提升公司核心竞争力多功能轻奢防水双肩包的设计与开发 本项目结合当下消费者需求，创新结构设计，设计保护电脑的电脑仓和大容量主仓和各种快取袋，满足客户日常通勤，运动，短期差旅的需求。同时，开发优质防水防刮擦的尼龙材料，采用磁吸扣锁和YKK拉链，为消费者提供高品质的系列背包。 项目完成，成功开发背包新产品 开发背包新品，拓宽产品品类 完成背包新品开发，提升公司核心竞争力多功能轻便电脑防护包的设计与开发 本项目结合人们日常对电脑防护包的实际使用需求，进行开发设计。采用 100%回收涤纶纱线作为内外主面料，既结实耐用，又环保轻便。电脑防护包外层覆防水涂层，在旅游、出差等户外环境下，能够有效防止雨水或水汽对电脑的侵害，保护电脑免受水渍的损害。同时采用 360°托棉保护，可以有效地减缓碰撞对电脑的冲击力，保护其内部精密部件不受损坏。便捷安全，增加了实用性，使产品能够更加满足用户的需求。 项目完成，成功开发背包新产品 开发电脑防护背包新品，拓宽产品品类 完成背包新品开发，提升公司核心竞争力高性能轻量减压户外系列背包的设计与开发 本项目基于户外运动用背包需求，采用轻量减压背负系统设计，减轻人们背负压力。同时在装载系统和面料涂层方面进 项目完成，成功开发背包新产品 开发科技背包新品，拓宽产品品类 完成背包新品开发，提升公司核心竞争力行轻量化设计，开发系列多功能轻量减压户外背包，满足人们日益高涨的户外运动需求。石墨烯功能面料的技术开发 开发一款石墨烯远红外发热针织面料。研发石墨烯导电浆料，开发各种使用不同纱线、不同组织结构的基础功能性的针织面料。
因石墨烯能吸收人体辐射散发
的热量，释放出远红外波，能与水分子及有机物产生共振具有良好的热效应，提高皮肤表面温度，增强暖感。 项目完成，成功开发石墨烯远红外发热针织面料 开发创新性面料 提升核心竞争力，开拓新市场轻薄防透凉感抗紫外功能面料的技术开发 开发一种适用于夏天的轻薄防透凉感抗紫外功能面料。该面料既能够实现轻薄透气，持续性的排湿导湿，又能够具有高UPF，轻薄防透凉感抗紫外，通过染色同浴方式将功能附着在纤维内部，减少加工程序，提升生产效率。 项目完成，成功开发轻薄防透凉感抗紫外功能面料 开发创新性面料 提升核心竞争力，开拓新市场纳米轻量保暖面料的技术开发 开发一款纳米轻量保暖面料，保暖性能优良、轻薄便捷、抗撕和抗压强度高，根据需要还可以赋予防风、杀菌、红外反射等功能，可以应用在防寒服等户外装备上。 项目部分完成，初步完成纳米轻量保暖面料的开发 开发创新性面料 提升核心竞争力，开拓新市场原液着色针织面料的技术开发 开发原液着色针织面料。原液着色的工艺环节是完全内嵌在纤维的制备过程中，所以一方面不给纤维增加新的反应环境，最大程度上保护了纤维本身的柔软性、平滑性等力学性能。原液着色可以省去印染工序，避免产生大量的印染废水，节能降耗，具有突出的环境友好特征。 项目完成，成功开发原液着色针织面料 开发创新性面料 提升核心竞争力，开拓新市场亚麻针织面料的开发 亚麻针织面料的研发目标是满足市场对天然、环保、舒适面料的需求，同时提升其性能与应用范围。通过技术创新改善亚麻纤维的易褶皱、手感粗硬等缺点，提升其柔软度、悬垂性和尺寸稳定性，使其更适合贴身穿着。通过研发高附加值的亚麻针织面料，打造具有国际竞争力的产品，提升产品附加值。 项目完成，成功开发亚麻针织面料 开发创新性面料 提升核心竞争力，开拓新市场防汗渍功能面料的技术开发 开发防汗渍功能针织面料，旨在开发出能够有效减少汗渍粘附、保持皮肤干爽的面料，攻关防汗渍加工工艺和检测标准，提升穿着舒适度，满足消费者在运动、户外、商务和休闲等多种场景下的穿着需求，开拓新品类。 项目完成，成功开发防汗渍针织面料 开发创新性面料 提升核心竞争力，开拓新市场系收购上海嘉乐所致，有利于提高公司在面料研发方面的能力。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
6、现金流
经营活动现金流量净额同比下降47.16%，主要原因系存货备货增加。
筹资活动现金流量净额同比上升 79.83%，主要原因系本年增加借款。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
合并，原有股权按公允价值重新计量产生的利得及权益法核算的长期股权投资收益 否公允价值变动损益 20,536,355.52 4.28% 主要系本期确认其他非流动金融资产的公允价值变动 否资产减值 -36,831,727.08 -7.68% 主要系本期计提存货跌价准备 否营业外收入 1,984,582.95 0.41% 主要系违约补偿收入 否营业外支出 7,375,067.58 1.54% 主要系合同损失及滞纳金损失 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
并范围变动，以及权益法核算的合营及联营企业净利润变动影响所致致在建工程 90,123,562.37 1.75% 73,519,047.61 2.05% -0.30%使用权资产 27,360,227.03 0.53% 18,104,200.78 0.50% 0.03%致合同负债 20,141,763.55 0.39% 16,870,302.23 0.47% -0.08%租赁负债 16,955,061.22 0.33% 10,548,546.45 0.29% 0.04%境外资产占比较高适用 □不适用队，保障业务的维护和开拓，健全内控管理，保障资产安全 103,418,21Bag Indonesia和 PT.FormosaDevelopment 收购 536,566,014.18 印度尼西亚 子公司 公司派驻综合管理、财务、人事等方面的精干团队，保障业务的维护和开拓，健全内控管理，保障资产安全 42,512,935.
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
合并报表范围变动带来其他非流动金融资产增加。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2024年12月31日
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 签订当日的公允价值进行初始计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。除现金流量套期中属于套期有效的部分计入其他综合收益并于被套期项目影响损益时转出计入当期损益之外，衍生工具公允价值变动而产生的利得或损失，直接计入当期损益。本报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 本期影响净利润的套保实际损益为-1,686.20万元。套期保值效果的说明 通过远期外汇合约来达到规避外汇风险的目的。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析
1、市场风险：在汇率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率成本后的成本支出可能超过
不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失。
2、操作风险：公司在开展上述业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地执行相关业务，将可能导致交易损失或丧失交易机会。
3、法律风险：公司与银行签订远期结售汇、外汇期权业务协议，需严格按照协议要求办理业务，同时应当关注公司资金头寸等财务状况，避免出现违约情形造成公司损失。
（二）风险控制措施
1、选择结构简单、流动性强、风险可控的远期结售汇、外汇期权业务开展套期保值业务，并只能在授权
额度范围内进行，严格控制其交易规模。
2、制定规范的业务操作流程和授权管理体系，配备专职人员，明确岗位责任，严格在授权范围内从事上述业务；同时加强相关人员的业务培训及职业道德，提高相关人员素质，并建立异常情况及时报告制度，最大限度的规避操作风险的发生。
3、加强对银行账户和资金的管理，严格资金预测、划拨和使用的审批程序。
4、公司定期对上述业务套期保值的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检
查。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使 外汇交易价格及期末汇率确定其公允价值用的方法及相关假设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已
累
计
使
用
募
集
资
金
总
额
（2
） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2019年 公开
发行
可转
换公
司债
券2020年01月23日 22,300 21,730.46 1,144.86 19,8金。剩余尾款尚未支付的募集资金存放在公司的募集资金专户中。
2020年 向特定对象发行股票2020年11月23日 67,350.67 65,865.74 22,284.49 61,9中。 2,026.合计 -- -- 89,650.67 87,596.2 23,429.35 81,8集资金专用账户累计收到利息收入和投资理财产品的收益 8,665,327.30元，节余募集资金永久补充流动资金 16,712,203.99元。截至2024年12月31日公开发行可转换公司募集资金专户余额合计为 10,889,726.13元。截至2024年12月31日，公司向特定对象发行股票累计实际投入募集资金 619,968,993.29元，支付银行手续费 19,644.38元，募集资金专用账户累计收到利息收入和投资理财产品的收益 22,213,948.09元，购买的尚未到期的理财产品 40,000,000.00元，汇兑损失621,392.68元。截至2024年12月31日向特定对象发行股票募集资金专户余额合计为 20,261,290.99元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
2019年公开发行可转换公司债券2020年01月23日 滁州软包与服装制造项目 生产建设 是 15,040.46 15,040.46 1,144的相关产品市场需求出现阶段性变化。现已全部变更为“收购上海嘉乐股份有限公司 15.9040%股份”。
（2）“安徽开润股份有限公司信息化建设项目”投资进度较慢，主要系受市场变化影响，公司产能扩建及业务规模对信息化建设的需求有所放缓，同时，受市场变化影响本项目的设备招投标采购、安装调试等周期明显延长，项目整体进度放缓。现已部分变更为“收购上海嘉乐股份有限公司 15.9040%股份”。项目可行性发生时积极延展纺织服装面料及成衣代工制造业务的经营理念存在一定的差异。同时，由于受到各种不确定因素影响，2023年中国手提包的市场规模约为人民币972.68亿元，三年复合年均增长率由2019年的 11.0%下降至2023年的 4.7%，手提包市场需求增速有所放缓，导致时尚女包项目的未来市场空间不及预期，项目的投资收益可能不及预期，投资回收期也可能会有所延长。现已全部变更为“收购上海嘉乐股份有限公司 15.9040%股份”。
（2）“安徽开润股份有限公司信息化建设项目”主要是为完善公司现有的信息系统，提升公司的经营效率，本身并不产生直接效益。公司作为箱包代工制造领域的龙头企业，受外部宏观环境及竞争格局影响，需要积极拓展公司发展的第二增长曲线，公司业务亟需向市场空间更大、盈利水平更高的纺织面料及成衣制造领域延展，以此持续推动公司收入及业绩保持较高增速增长。现已部分变更为“收购上海嘉乐股份有限公司 15.9040%股份”。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生2022年4月26日，公司召开第三届董事会第三十四次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目实施方式的议案》，同意将“印尼箱包生产基地”的实施方式由借款变更为增资。上述事项已由公司于2022年5月18日召开的2021年度股东大会审议通过。募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用在募投项目实施过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定，谨慎使用募集资金，在确保募投项目质量的前提下，根据项目规划结合实际情况，本着合理、高效、节约的原则，加强对项目建设费用的控制、监督和管控，合理降低了成本。在不影响募投项目建设的前提下，公司将部分暂时闲置募集资金进行现金管理，提高了闲置募集资金的使用效率，取得了一定的理财收益，同时募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收入。公司于2024年12月6日召开了第四届董事会第二十一次会议和第四届监事会第十五次会议，于2024年12月23日召开了2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，公司2019年公开发行可转换公司债券募集资金投资项目“滁州软包与服装制造项目”已达到预定可使用状态，为合理配置资金、提高募集资金使用效率，公司董事会及监事会同意对该项目进行结项，并将节余募集资金 1,671.22万元永久补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 （1）截至2024年12月31日，“滁州软包与服装制造项目”节余募集资金 1,671.22万元永久补充流动资金,剩余尾款尚未支付的募集资金存放在公司的募集资金专户中。
（2）截至2024年12月31日，“印尼箱包与服装生产基地”尚未使用的募集资金中 4,000万元用于购买理财产
品，其他募集资金存放在公司的募集资金专户中。
募集资金使用及
披露中存在的问
题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)/
(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2020年
向特定
对象发
行股票 向特定
对象发
行股票 收购上
海嘉乐
股份有
%股份 滁州米
润科技
有限公
司时尚
女包工
厂项目
和安徽
开润股 16,255.
08 16,995.
18 16,995.
募集资金用途的公告》（2024-071）。公司于2024年6月24日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金用途的议案》。为提高募集资金使用效率、提高全体股东的利益，公司变更2020年向特定对象发行股票募集资金用途，将原拟投入“滁州米润科技有限公司时尚女包工厂项目”和“安徽开润股份有限公司信息化建设项目”的剩余募集资金 16,255.08万元及其利息收入、理财收益全部用于收购上海嘉乐股份有限公司15.9040%股份，剩余部分以自有资金支付。2024年7月3日，公司已完成支付全部转让价款，完成股份交割。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
注：1 因上海嘉乐于2024年6月30日纳入公司合并报表范围，其报告期内纳入合并报表的营业收入、营业利润和净利润为2024年 7月至2024年 12月。上海嘉乐合并报表2024年度实际营业收入为 1,488,642,422.7元，营业利润为 72,266,713.81元，净利润为 48,923,355.99元。
公司。上海嘉乐在纺织服装的生产加工及织物面料的开发制造等领域深耕多年，积累了显著的客户资源优势、面辅料研发优势、全球运作管理优势，与上市公司代工制造业务战略高度协同，此次交易后上海嘉乐成为上市公司控股子公司，有利于双方资源共享，推动公司代工制造业务的规模化发展，实现相互赋能、互利共赢，帮助公司实现高质量发展，提升长期投资价值，对于公司未来经营业绩及长远发展具有积极意义。滁州翼然出行科技有限公司 设立 报告期内尚未实际开展业务，对公司业绩没有影响Flying Trip Group (HK) Limited 设立 报告期内尚未实际开展业务，对公司业绩没有影响上海骥润商务咨询有限公司 注销 注销时尚未实际开展业务，对公司业绩没有影响上海逸润医疗器械有限公司 注销 注销时尚未实际开展业务，对公司业绩没有影响主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
谈论的主要内
（2）》
光大证券、长江证券、秉怀资产、光
证资管、华泰证券资管德合熙尔、东方证券、鄂尔多斯投资、国金基金、国泰君安证券资产管 www.cninfo.co理、国泰投信、合丰资产、弘尚资 m.cn《开润股
2024年 04月 通讯 电话 产、狐尾松资产、汇蠡投资、火星资 公司业务经营 份:2024年 4月机构
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否
1、聚焦主业，稳健发展
公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景，以“让出行更美好”为使命，以“正直、创新、协同、高效、节俭、客户第一、员工成长”为价值观，积极践行“优质出行，为用户提供完整产品解决方案”的发展战略。公司从事的主要业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售，按照业务模式主要分为代工制造业务和品牌经营业务。
主要经营情况详见本报告“第三节 四、主营业务分析”。
2、推动并购，拓展业务范围
2024年，公司通过并购的方式将上海嘉乐纳入合并报表范围。上海嘉乐主营业务为纺织服装的生产加工以及织物面料的开发制造，公司通过并购将代工制造业务的产品品类从箱包领域进一步延伸至纺织服装及面料生产制造领域，为公司未来长期发展提供新的品类和市场空间。同时也是公司积极践行《关于加强上市公司监管的意见（试行）》中对于上市公司通过并购重组提升投资价值要求的重要举措。
公司将通过有机整合上海嘉乐的相关业务和产能，在服装代工制造业务中主要聚焦针织服装产业链，并涵盖面料开发、织造、染整以及服装裁剪、印绣花、缝制等诸多生产环节，通过构建服装制造纵向一体化优势，获得更高的盈利空间，提升公司整体毛利率、净利率水平。
3、夯实公司治理，提升规范运作水平
公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》的要求，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制制度，制定了《子公司管理制度》《舆情管理制度》，加强规范运作，切实维护全体股东特别是中小股东和债权人的合法权益。
2024年，按照《公司章程》的规定，应由股东大会表决的事项均按照相应的权限审批后交由股东大会审议，不存在越权审批或先实施后审议的情况。公司共召开了 1次年度股东大会和 4次临时股东大会，均由公司董事会召集召开，并邀请律师进行见证。
公司将继续完善法人治理结构，优化内控管理体系，提高风险防范能力，促进公司规范运作，持续提高公司治理水平，保障公司合规经营和稳健发展。
4、坚持公司价值为核心，提升信息披露质量
公司坚持“以投资者为本”，高度重视投资者关系管理工作，在持续聚焦主业、推进公司高质量发展的同时，积极采用多渠道、多平台、多方式针对性开展投资者关系管理工作，加强与投资者的有效沟通，将公司价值及时、准确、客观地展现给资本市场与广大投资者。公司严格按照《公司信息披露管理制度》《公司投资者关系管理制度》等相关规定，指定董事会秘书负责公司的信息披露工作，真实、准确、及时、公平、完整地披露有关信息，并指定《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司信息披露的指定媒体，确保公司所有股东能够平等地获取信息。
2024年，公司面向所有投资者举办了2023年度网上业绩说明会和2024年半年度网上业绩说明会，保障所有股东，尤其是中小股东可以获得公司的信息。
5、重视股东回报，共享企业经营成果
公司在推动自身业务稳步发展的同时，制定了稳定的利润分配政策，积极进行现金分红，与投资者共享企业的发展成果。
经公司第四届董事会第二十四次会议审议通过，公司拟定2024年度利润分配方案:公司拟以截至2025年3月31日的总股本（239,792,667股）扣除公司回购专用证券账户上持有的股份（2,121,522股）后的股本 237,671,145股为基数，按每 10股派发现金股利人民币1.91元（含税），共计分配股利45,395,188.70元。本年度不送红股，不以资本公积金转增股本。如实施权益分派股权登记日前公司股本发生变动的，将按照分配总额不变的原则对分配比例进行调整。
公司于2024年11月28日完成2024年前三季度利润分配，以公司总股本 239,792,534股扣除公司回购专用证券账户持有的股份 2,121,522股后的 237,671,012股为基数，向全体股东每 10股派发现金红 利人民币1.46元（含税），合计派发现金红利 34,699,967.75元。如2024年度利润分配方案经公司2024年度股东大会审议通过并实施完成后，公司2024年度累计现金分红总额为 80,095,156.45元，占2024年归属于上市公司股东的净利润比例为 21.02%，占归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比例 27.52%。
2024年，公司通过回购专用账户以集中竞价交易方式实施回购股份，回购股份数量 3,311,787股，成交总金额 54,663,387.12元（不含交易费用）。
公司将继续重视对投资者的合理投资回报，在符合利润分配原则、保障公司正常经营和长远发展的前提下，统筹好公司发展与股东回报的动态平衡，继续切实让投资者分享企业的成长与发展成果。
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