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| 英洛华(000795)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业情况
1、稀土永磁材料
我国作为全球稀土产业主导者，凭借占全球三分之一的稀土矿储量和完善的产业链优势，在稀土行业持续占据全球引领地位。国务院《稀土管理条例》自2024年10月1日施行，行业进入规范发展新阶段，为产业的可持续发展构建了政策保障框架。
在能源结构转型背景下，2024年 7月国务院印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，继续积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快发展方式绿色转型。相关节能环保政策助力钕铁硼永磁材料打开需求成长空间，核心应用领域呈现多元化发展格局，助推高性能钕铁硼永磁材料的快速发展，中国稀土永磁材料产量、消耗量近年来保持稳定增长。据 SMM稀土数据，2024年全国生产钕铁硼毛坯 28万吨，同比增长12%。
2024年，我国新能源汽车产量达 1288.8万辆，同比增长34.4%，钕铁硼作为新能源汽车产业核心基础材料之一，需求量随之快速上升。近两年，人形机器人全球化浪潮掀起，国内外科技巨头相继加码布局。自2023年11月《人形机器人创新发展指导意见》发布以来，国内人形机器人产业也正经历前所未有的发展机遇。在节能环保、电驱化、智能化的趋势下，新能源汽车、变频空调、节能电梯、机器人、消费电子等新兴产业的快速孵化并发展，稀土永磁行业形成多点支撑格局。
2、电机电控
微特电机是工业自动化、办公自动化、家庭自动化、高端装备自动化的基石，在尺寸、重量、功率和性能方面具备优势，有助于实现设备的小型化、轻量化和高性能化，被誉为“工业设备的心脏”，广泛应用于生产生活。
2024年 3月以来，国家发布一系列消费品以旧换新政策，大力提振消费，全方位扩大国内需求，全年带动相关产品销售额突破 1.3万亿元，成效显著，2025年扩围政策预期将激活更大存量市场。据产业在线预计，2024年家电领域对微电机的需求规模将突破24.2亿台，同比增幅6.5%。
Statista和 Global Market Insights两大机构数据显示，截至2022年，全球私人花园数量达约2.5亿个，全球园林设备市场规模预计在2025年将达到435亿美元，2018-2025年年均复合增长率超7.0%。
受园艺文化普及、草坪护理和园艺活动增加，以及对园林打理效率提升需求等因素驱动，全球范围内对园林机械相关产品需求态势趋于长期增长，进而带动微特电机等核心部件需求上升。高工机器人（GGII）预测2030年全球人形机器人市场规模将达到151亿美元，2024-2030年 CAGR将超过 56%，全球人形机器人销量将从 1.19万台增长至 60.57万台。在政策与技术的双重催化下，微特电机拥抱新质生产力，或将开启行业发展的新纪元。
3、健康器材
人口老龄化是当今时代鲜明的全球趋势之一，医疗保健、营养和生活水平的进步大大延长了人的寿命。联合国经济和社会事务部的最新统计和预测显示，全球 65岁以上老年人在总人口中的占比可能在2040年上升至14.3%，2050年可能上升到16.3%，本世纪下半叶中后期可能达21%，步入重度老龄化阶段。而据我国2025年1月公布的数据，中国60岁及以上人口也首度突破3亿人。老龄化进程加速将为健康器材创造结构性机遇。
2024年 1月，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出要大力发展康复辅助器具产业，发展智能轮椅、移位机、康复护理床等生活照护产品；推进适老化改造，推进公共空间、消费场所等无障碍建设。
2025年 1月，国务院发布《关于深化养老服务改革发展的意见》，强调推广智能化家居和智慧健康产品。发展银发经济作为国家重要战略，各地政府将扩大养老产品和服务供给作为重点。国家对老龄化趋势重视程度趋深，智慧健康养老等新业态广受欢迎，内生需求不断扩大。据淘天数据，2024年淘宝天猫适老家具成交同比增长50%，购买人数增长1.5倍，适老家具的供给增长3.7倍。
欧美等海外市场较国内发展更早，政策相对更为完善，消费习惯已形成。从海关总署数据来看，电动轮椅出口数量逐年攀升，海外市场需求增长可观。轮椅产品智能化、人口老龄化形势发展、国家政策逐步完善、经济增长促进消费升级等多方面因素将共同推动电动轮椅市场的发展。未来智能化、多功能化、个性化、轻便化的电动轮椅将成为行业发展的重点。
4、电子声学
2023年 7月-8月，发改委、工信部分别印发《关于促进电子产品消费的若干措施》《电子信息制造业 2023—2024年稳增长行动方案》，明确提出要不断提升电子信息产品供给质量水平，加快电子产品技术创新，培育壮大视听产业作为消费新增长点，促进车载视听等新兴领域高质量发展。
电声产品作为消费电子的重要配套，广泛与智能手机、电脑等消费电子配套使用，IDC数据显示，2024年全年中国智能手机市场出货量约 2.86亿台，同比增长5.6%，时隔两年实现触底反弹。2025年全国性政府消费补贴政策将手机等数码产品纳入补贴范围，消费电子产品销售有望延续增长趋势；汽车行业竞争日益激烈，各大厂商内卷升级，车辆配置如音响系统逐渐成为重要卖点，车载视听市场快速增长；同时，随着 AI技术、无线互联技术的发展和软件算法的不断优化，智能声学产品走进千家万户，以智能音箱为例，据 Fortune Business Insights数据，到2028年，全球智能音箱市场规模预计将增长至342.4亿美元，年复合增长率达到21%。随着全球消费电子行业景气度回升，智能家居应用拓展及汽车行业的拉动，电声行业有较好的未来发展前景。
（二）行业地位
公司是国内最早生产钕铁硼永磁材料的企业之一，同时具备研发和生产烧结、粘结两种工艺的高性能钕铁硼永磁产品的能力，是目前国内领先的稀土永磁材料生产基地。经过几十年的发展，公司已拥有成熟的材料生产、加工制造、表面处理等完整的生产线，并与众多领域的头部客户建立了良好的合作关系。
子公司英洛华磁业是高新技术企业，曾荣获“省级数字工厂”“省级绿色工厂”的称号，拥有一家省级博士后工作站，入选2021年度浙江省专精特新中小企业，在业内有较高的品牌知名度。2022年，英洛华磁业获评国家专精特新“小巨人”企业、2022年度国家知识产权优势企业，荣获第十二届国际稀土产业大会2021年度全国稀土永磁优秀企业奖、2022年度金华市人民政府质量奖。2023年，英洛华磁业获评2023年度浙江省科技小巨人企业。报告期内，英洛华磁业顺利通过高新技术企业复评、获评浙江省企业标准领跑者。子公司赣州东磁是高新技术企业，是国内节能电梯和风力发电等节能环保领域核心应用材料的主力供应商，其先进的技术和高效的管理使其具有较强的竞争优势，与众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。2022年，赣州东磁获评国家专精特新“小巨人”，赣州市东磁稀土江西省级技术中心、浙江东阳东磁稀土浙江省级研发中心获批。
公司子公司联宜电机历史悠久，在行业内具有较高的知名度和品牌影响力，与众多细分行业内的龙头客户均建立了良好的合作关系，主要客户遍布北美、欧洲、东南亚等地区的数十个国家。联宜电机是国家重点高新技术企业、全国文明单位、全国知识产权示范单位、国家创新型试点企业、国家信息化示范企业、浙江省政府质量奖企业，拥有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、院士专家工作站；实施国家智能制造项目、国家绿色制造项目、国家强基工程项目、国家 863项目等项目 30多项。2021年，联宜电机获评国家专精特新“小巨人”。2022年，联宜电机顺利通过“国家级知识产权示范企业”的复评，获评浙江省科技“小巨人”企业、首批浙江省知识产权示范企业、浙江省企业标准领跑者2021年度金华市创新能力十强企业，荣获金华市标准创新贡献奖。2023年，联宜电机入选浙江省“云上企业”名单，荣获首批“千企百城”商标品牌（国家级）、浙江省知识产权奖-商标二等奖、2022年度东阳市政府科技创新奖、东阳市2022年度引育人才杰出奖。报告期内，联宜电机获评长三角 G60科创走廊质量标准贡献奖、浙江省第一批高价值专利培育项目。
公司子公司英洛华康复是国家高新技术企业、金华市工业设计中心、金华高新技术企业研发中心，曾荣获金华市专利示范企业、金华市电子商务重点品牌、金华市人民政府金豹奖等荣誉称号，2022年2023年，英洛华康复入选浙江省专精特新中小企业，完成金华市专家工作站建站，荣获天猫2023年度“创新单品”和“趋势单品”两项荣誉。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，全球经济环境复杂多变，公司坚定不移地贯彻“做精机电、做强磁材、做优下游应用”的战略部署，锚定发展目标，综合施策、积极有为，持续提升公司治理水平和经营管理能力，聚焦主业纵深推进国际化战略，助力公司高质量可持续发展。报告期内，公司实现营业收入 400,878.16万元，同比下降0.67%；实现归属于上市公司股东的净利润24,764.82万元，同比增长176.52%。
（1）磁材业务
报告期内，面对激烈的市场竞争，公司内挖潜力节流增效，外拓市场开源提质，实现磁材产品销量超6200吨，同比增长15.12%。
公司通过科学规范生产调度、加强外协管理、战略采购、配方优化等各项举措挖内潜，完善成本管控机制，降本成效显著。在挖内潜的同时积极开拓市场，聚焦大客户，持续优化产品结构，在新能源汽车、节能家电等新能源领域的业务占比逐步提升。
公司通过新工艺、新产品开发，提升综合竞争力。报告期内，公司成功开发拼接磁钢粘胶工艺；开发54UH、52UHT等超高性能材料，为机器人、新能源汽车项目做好技术储备；开发系列高性能、低成本材料，如超高性能 N58、55SH、52UHT、50EH和低成本加 Ce的 45M、42H、38H等，获得多个新项目定点；持续优化晶界扩散工艺、Ce替代工艺，降低生产成本，增强竞争优势。
此外，公司通过增加装炉量、优化烧结曲线等，提升现有设备的产能；引进先进生产设备，通过设备更新换代提升自动化生产水平、内部机加工能力，提高产品一致性、稳定性及交付能力。
（2）机电业务
公司坚持定制品和通用品相结合，致力于成为电机、减速器及电控一体化的动力系统方案提供商。
公司持续在健康出行、园林农机、特色家电、安防领域、智能物流等细分领域深耕细作，已在健康出行领域形成以电机、组件及整机 OEM生产全覆盖产品线，并持续深化与全球行业龙头客户的合作。
公司做精做专电机电控产品，在工艺改进、技术创新、新品研发等方面发力。首次在展览会上进行系列化无刷电机和驱动及谐波减速系列新品的发布，取得了良好的市场反响；无刷系列产品经多次升级逐渐成熟；厨余机用减速电机噪声改善技术提升项目获得客户验证；代步车驱动掌握了关键技术参数，并完成多款数码屏设计，实现了触摸屏控制设计；完成双联行星减速结构产品开发，首次把该结构应用于轮椅驱动行业；完成健康出行客户双轮毂电机及控制器带配套开发，取得一定技术突破；完成部分新项目样品开发和测试，为后续批量生产做好准备。公司不断延揽专业技术人才，注重研发团队建设，为公司的人才和技术积累添砖加瓦。此外，公司密切关注机器人等新兴前沿行业趋势，把握市场脉搏，深度开展项目预研和产品创新，在稳固现有产品根基的同时加速新品研发进程，全力挖掘新的业绩增长点，为公司长远发展注入新活力。公司新厂房和大楼已陆续投入使用，越南生产基地投资建设有序进行，产线设备的投入、技术储备、项目预研等都为电机未来持续发展提供了硬件基础和软件支持。
（3）健康器材业务
报告期内，公司对英洛华品牌形象进行了全方位升级，也对现有健康器材产品进行了外观升级。搭建了健康器材事业部网站并正式上线，充分利用“天猫”“京东”“抖音”等线上电商平台，加大产品推广，树立品牌形象，提升产品的知名度和美誉度。公司“碳纤维电动轮椅系列”以其轻量化、高强度公司坚持自主研发能力和核心零部件自制能力两手抓。一方面，通过人才引进与培养，组建高质量的技术团队，同时加强外部资源合作，提升原创研发能力。引领行业前沿，不断探索新材料、新工艺，继碳纤维系列产品后，公司又率先推出镁合金系列产品。拓展产品谱系，布局应用新领域，重点围绕碳纤维、镁合金等系列产品进行市场布局及推广，进一步提升市场占有率。报告期内，公司新开发了 20款车型，涉及电动轮椅车、电动代步车和助行器。完成全球首款无刷FOC全碳纤维代步车、智能新型折叠电动碳纤维轮椅、超轻量碳纤维电动轮椅车等新品的设计开发，开辟了新的智能轮椅解决方案，与龙头客户建立了合作，部分产品已实现量产。另一方面，通过购置自动化设备，提升装配效率；加强供应链管理，保证物料的齐套率；加大设备投入，加快产线改造升级，提高关键物料自制率，提升核心零部件自制能力。报告期内，总装制造车间新增3条自动生产线，表面处理产线新增2条，均已投入使用，进一步提升生产制造能力。
合法合规经营是企业持续健康发展的内在要求，公司严格按照医疗器械管理体系以及美国 FDA医疗器械体系法规，建立健全质量管理体系。报告期内，公司完成 6款车型 FDA注册、31款车型欧盟CE注册备案。公司电动轮椅车、代步车被列入浙江省第一批消费品以旧换新目录。
（4）电子声学业务
报告期内，公司收购了浙江全方科技有限公司 100%股权，进一步拓展下游电子声学领域应用，完善在消费电子、扬声器等领域的布局，有效实现资源整合和优势互补。
深入实施多元化品类拓展，在稳固传统扬声器业务的基础上，大力拓展消费电子市场、车载声学系统，布局新能源车载声学产品市场。TWS耳机出货量再创新高，首次超过100万只；成功导入日本、印尼等国际新客户，消费电子产品整体出货量再创新高；积极布局海外市场，以东南亚市场作为新的业务增长点，抢先布局东南亚等地，开发的充电类电子产品进入了美国大型零售商, 总出货量超过 10万只；在维护 TV市场占有率的同时，持续转型开发冰箱、空调、洗衣机家电用扬声器产品，拓展 IoT智能家居配套领域；紧跟新能源汽车发展趋势，投资启动建设车载扬声器自动化生产线，为推动车载业务奠定基础。
（5）深度国际化
公司积极推进深度国际化战略，加快海外业务布局，培育新的业务增长点。为稳定出口业务，丰富产业链多样性，近几年先后在日本、新加坡等地设立子公司，在越南投资建厂有序推进，有助于更高效地为海外客户提供适配的解决方案。携公司产品亮相多个国际展会，收获新老客户的一致好评，为深度开发海外市场做铺垫。
（6）加强内部控制建设
水平。报告期内，公司组织修订了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》等制度，新制定《委托理财管理制度》《独立董事专门会议工作细则》《会计师事务所选聘制度》，不断完善公司治理体系。同时，积极组织参与监管部门组织的培训，有针对性地对公司相关人员开展合规培训，增强风险防范意识和合规经营意识，确保内部控制制度的有效执行，从而提升公司的规范运作水平，促进公司健康可持续发展。
（7）择机实施股份回购
报告期内，公司审议通过回购股份方案并实施股份回购。截至2024年12月31日，公司已通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份 18,869,740股，占公司总股本的 1.66%，成交总金额为106,382,452.00元（不含交易费用）。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
钕铁硼 销售量 吨 6,284.32 5,459.09 15.12%生产量 吨 6,279.80 5,499.70 14.18%生产量 万只 3,404.80 2,972.79 14.53%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本报告期公司收购浙江全方科技有限公司100%股权，形成同一控制下合并，上年同期可比报表已进行调整，该子公司的
主要产品为音响扬声器，相关数据已在上表列示。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
无刷轮椅车控制器 配套无刷轮椅车电机，性能更优 已完成一个系列的开发和批量，第二个系列正在开发中 实现整套销售 提高公司健康出行行业技术门槛，提升公司在电控领域的品牌影响力关节模组 技术预研 完成原理样机和测试 满足机器人领域集成化和轻量化的要求 拓宽赛道行星减速无刷轮椅电机 轻量化产品系列拓展 已完成产品化，通过客户端测试，进入量产阶段 满足市场轻量化需求 提升产品市场竞争力清扫车驱动桥 拓展驱动桥重载系列 完成原理样机和测试 实现行业机电产品成套配套 拓宽公司产品线和行业应用56H样品开发 样品性能：
Br≥14.7kGs，Hcj≥16kOe（非扩散） 项目正在进行中 非扩散的基体样品性能达到Br≥14.7kGs、Hcj≥16kOe 满足消费电子类产品高Br需求，提升竞争力极限产品N54SH开发 充磁方向大于20mm，Br≥14.4kGs，Hcj≥21kOe（非扩散） 项目已接近目标值，部分工艺尚需优化 非扩散的基体样品性能达到Br≥14.4kGs、Hcj≥21kOe 满足消费电子类产品高Br、高Hcj需求，提升竞争力新能源汽车低成本N48UH材料开发 基材Dy≤0.4%，扩散用Tb≤0.5%，Br≥13.8kGs；
Hcj≥27kOe 目前批量生产 在性能满足Br≥13.8kGs；
Hci≥27k0e的前
提下，降低生产成本 降低现有新能源汽车用产品成本，提升效益压缩机低成本N45SH/N50SH材料开发及产业化 无重稀土基材结合Dy合金扩散，扩散用Dy≤0.7wt.%，且达到Br>13.2kGs,Hcj>25k0e；无重稀土基材结合Tb合金扩散，扩散用Tb≤0.4wt.%，且达到Br>14kGs, Hcj>25k0e HL45SH款已达标；HL50SH款尚在试验中。 在满足相应性能前提下，降低生产成本 降低现有压缩机用产品成本，提升效益
5、现金流
于销售商品、提供劳务收到的现金同比减幅；
投资活动产生的现金流量净额与上年同期相比变动主要是由于本报告期收到与其他投资活动有关的现金之收回非金
融机构借款增加所致；筹资活动产生的现金流量净额与上年同期相比变动主要是由于本报告期偿还部分银行借款，减少银行融资规模，致筹资活动现金净流出额较大。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益 8,867,512.91 3.28% 主要系理财产品投资收益，详见第十节、七、69 否资产减值损失，详见第十节、七、71 否营业外收入 1,151,424.23 0.43% 详见第十节、七、73 否营业外支出 4,232,534.66 1.57% 详见第十节、七、74 否其他收益 59,034,693.98 21.83% 报告期确认的政府补助收益，详见第十节、七、66 否信用减值损失 -964,570.33 -0.36% 详见第十节、七、70 否资产处置损益 2,263,310.04 0.84% 详见第十节、七、72 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
金流比较充裕，偿还部分短期借款，以降低资金成本境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
公司将应收银行承兑汇票重分类后列示于财务报表“应收款项融资”项目，该项目期末比期初增加34,073,133.49元，
为其他变动的内容。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 77,434,204.77 保证金，不能随时支取
固定资产 4,088,844.57 抵押用于银行短期借款无形资产 6,972,093.11 抵押用于银行短期借款其他流动资产 30,000,000.00 存单质押用于办理银承合计 118,495,142.45
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司于2025年1月13日召开第十届董事会第五次会议，审议通过了《公司“质量回报双提升”行动方案》，具体内容详见公司于2025年1月14日披露在《中国证券报》《证券时报》和指定信息披露网站(http://www.cninfo.com.cn)的《公司关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025-006）。公司于2025年1月20日披露了《公司关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-008）。
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