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| 云南铜业(000878)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求2024年，有色金属产业（含铜产业）得益于国家大力培育和发展新质生产力，为有色金属产业发展增添新动能，加快推进有色金属产业向高端化、绿色化、智能化转型，为有色金属产业发展带来新机遇；科技创新助力产业升级，高端材料基本满足下游制造业对有色金属高性能材料的需求，提升了有色金属产业竞争力和可持续发展能力；“两新”等多项政策的出台，进一步提振有色金属市场需求、推动再生有色金属产业发展；“新三样”拉动有色金属消费需求增长，弥补了有色金属在房地产领域消费的下降；不断深化国际合作与交流，为全球产业链供应链安全尤其是绿色能源产业链稳定作出贡献等，有色金属产业面对宏观经济下行压力仍保持了较强韧性和活力，生产经营保持稳健增长。2024年，铜价波动幅度较大，二季度铜市场经历了剧烈的价格波动，在此期间铜价稳步上升，主力合约价格一度达到88,940元/吨的高点，而伦敦金属交易所（LME）的3月份铜价格更是创下11,104.5美元/吨的历史纪录，铜价随后回调。国内铜价总体呈现上涨走势，SHFE当月期铜和三月期铜均价分别为75,020元/吨和75,202元/吨，较2023年分别增长10.34%和10.98%;LME当月期铜和三月期铜均价分别为9,151美元/吨和9,271美元/吨，同比分别增长7.95%和8.87%。2024年，铜精矿现货TC大幅下降，甚至在5月中旬降为负值。从中长期来看，铜产业仍可期待。国内提振经济的政策正在相继推出，货币政策和财政政策定调更加积极，并且首次提出“超常规逆周期调节”，为2025年的宏观调控政策提供了更多想象空间，为经济发展注入更加强大的动力，促进铜消费。特别是工业和信息化部等十一部门联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，到2027年铜产业链供应链韧性和安全水平明显提升，原料保障方面，力争国内铜矿资源量增长5%—10%，再生铜回收利用水平进一步提高；技术创新方面，突破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺和高端新材料，高端装备制造能力明显增强；产业升级方面，培育一批优质企业，产业结构进一步优化；展望2035年，形成产业结构合理、技术创新水平高、质量效益好、全球竞争力强的发展格局。推进多项举措：强化国内原料保障基础，推动国内增储上产、鼓励矿产资源综合利用、强化二次资源回收利用；推动产业结构调整，促进铜冶炼有序发展、优化产业布局、培育优质企业；推进产业创新能力，完善创新体系、加快关键技术攻关；推动产业绿色化智能化发展，支持绿色化改造升级；推进数字化转型智能化升级；提升开放合作水平，加强国际投资合作、提升对外贸易合作水平，多措并举推动铜产业高质量发展。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，云南铜业坚持党建引领、接续奋斗、砥砺前行，全面落实公司党委、董事会决策部署，克服了TC大幅下降、
西南铜业老装置停产等不利因素，保持了经营稳定态势。
（一）生产经营稳中有进
2024年，公司坚持“保产量、控成本、优指标”工作思路，统筹抓好生产组织各项工作，保障生产经营目标实现，全年
生产阴极铜120.60万吨、黄金12.71吨、白银348.99吨、硫酸482.86万吨、精矿含铜5.48万吨；全年实现营业收入1,780.12亿元、归母净利润12.65亿元、经营活动现金净流入1.45亿元、加权平均净资产收益率8.84%、总资产周转率4.29次；成本技术指标优化，矿山精矿含铜单位完全成本、冶炼阴极铜单位加工完全成本优于预算目标，回收率、作业率再提升，采矿损失率进一步优化，极致降库创新低。矿山企业铜精矿含铜产量情况表单位 持有权益1.对公司并表以及有重大影响在产矿山进行统计。2.因四舍五入，单项汇总数与合计数可能有细微差异。3.2024年，公司精矿含铜产量按合并报表口径统计为5.48万吨，同比下降13.97%；按权益量统计为5.78万吨，同比下降11.16%。冶炼企业阴极铜产量情况表单位 产能 持有权益 并表阴极铜注：1.对公司并表分子公司的阴极铜产量进行统计。2.因四舍五入，单项汇总数与合计数可能有细微差异。3.西南铜业老装置于2023年12月30日开始有序停产，搬迁升级项目2024年处于建设阶段并有序进入带负荷试车。
（二）股东回报持续推进
现金分红。公司始终践行以人民为中心的价值取向，持续聚焦价值创造，提升公司质量、治理效能和股东回报，在充分
考虑公司现阶段的经营业绩与未来战略发展需要，兼顾股东即期和长远利益，积极回馈投资者，共享公司经营成果与发展红利，提升投资者获得感、幸福感。2024年5月以2023年末总股本20.03亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利3.00元（含税），合计分配现金股利人民币6.01亿元；公司积极贯彻落实新“国九条”等政策，探索增强股东回报新举措，首次实施中期分红，向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税），合计分配现金股利6,010.88万元。股份增持。公司间接控股股东中铝集团基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认可，提升投资者信心，切实维护中小投资者利益，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司A股股份39,736,165股，约占公司已发行总股本的1.98%。
（三）改革创新持续深化
改革攻坚持续深入。落实改革深化提升行动清单任务，优化劳动用工，冶炼、矿山实物劳动生产率同比分别提升5.2%、
重点项目顺利推进。西南铜业搬迁项目提前投产，成为绿色低碳数智化标杆，东南铜业电解提质增效项目建成投运，公司阴极铜产能达到140万吨；易门铜业刚性填埋场高标准建成投入使用、阳极精炼项目实现开工，滇中有色再生铜项目、玉溪矿业东部矿段接续工程加速推进。西南铜业、滇中有色等企业准确把握政策导向，获得各类政策项目支持资金。
（四）新质生产不断夯实
科技创效持续提升。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，持续加大研发投入，改进科技计划管理，
强化科技项目布局，围绕公司发展战略，聚焦行业关键共性问题、前瞻性技术需求，加快推进战略新兴产业技术研发，全年组织科技项目294项，其中国家重点研发计划课题2项、省级重大专项9项、省级专家工作站项目2项，研发投入27.07亿元，研究内容覆盖地质、采矿、选矿、冶炼等主要专业及资源综合回收、安全环保等领域，重点推进绿色低碳技术、资源综合回收技术、产品高值化技术、智能制造技术等研究，研发成果为企业提升产能、产量，降低能耗、成本，优化指标、扩大效益，降低生产经营风险提供技术支撑，整体关键技术指标均获得明显提升。公司持续的科技投入带来持续的创新产出，2024年年内攻克了5N高纯铼关键制备技术，产品成功应用于特殊合金试制；突破三联炉大型连续化炼铜关键技术、富氧双侧吹熔炼高铁烟尘减控-结渣调控关键技术、复杂铜烟尘非常规强化提取技术、铜冶炼中间物料快速分析等技术，成果已应用于西南铜业搬迁项目。“复杂铜资源熔池熔炼过程节能减碳技术及应用”等5个成果获中国有色金属工业科技进步一等奖，“复杂环境精准延时预裂爆破技术及工程应用”获得中国爆破行业协会科技进步一等奖，“烟气制酸余热梯级回收高效利用技术”获得中华环保联合会科技进步二等奖，“一种降低铜矿熔炼过程中产生磁性铁的熔炼系统及方法（ZL202110248930.9）”获得云南省专利三等奖，“半自磨——球磨——立磨系统衬板改型与介质制度优化关键技术研究及产业化”获得中国产学研合作促进会产学研合作创新成果优秀奖。公司围绕重点成果加大专利布局力度，2024年专利申请252件，其中发明专利申请61件、PCT专利1件、国际专利3件，专利获授权202件，其中发明专利授权21件、国际专利授权4件。公司持续推进创新平台建设，迪庆有色被认定为省级自主认定高层次人才高企，易门铜业、滇中有色被认定为国家级专精特新小巨人企业，6家省级企业技术中心顺利通过年度评价，易门铜业再次通过高新技术企业认定。数智化建设加快推进。西南铜业智能工厂标杆项目稳步推进，完成22个典型智能装备场景建设，智能工厂标杆项目建设成效明显；易门铜业智能工厂示范项目完成建设，初步形成安全管理数字化架构，二十万工时损工率下降7.79%；制酸先进过程控制改造极大降低工艺控制指标波动，指标波动标准偏差降幅约50%以上，人工操作降低了96%；AI赋能智能配料有效提升国内矿适应能力。智能矿山示范项目取得重大进展，迪庆有色智能矿山示范项目稳步推进，实现井下14台铲运机无人驾驶，AI赋能皮带异物识别提升皮带运输安全，保障井下供矿能力，有效降低停机损失风险。完成MOM平台9家实体企业覆盖，检化验管理平台5家实体企业覆盖，进一步提升云南铜业生产运营管控能力。
（五）风险防控持续稳健
公司上下特别是重点岗位、关键领域人员的法治意识、合规意识、风险意识显著增强；公司所属企业合规体系整体搭建
全面完成，安全环保、信访工作态势平稳，实现重大风险事件为零、一般及以上突发环境事件为零，在产企业证照全部合规有效，为防范化解经营风险奠定了坚实基础。加强信息披露工作，信息披露连续3年获深交所最高A级评价；积极履行社会责任，公司连续4年入选“央企ESG先锋100指数”；公司信用等级首获上市以来“AAA”级最高评价。
（六）党建引领不断加强
坚持用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心聚魂，以学习贯彻落实党的二十大及二十届三中全会精神为工作主线，
坚定拥护“两个确立”，坚决做到“两个维护”。坚持党的领导，加强党的建设，通过强化党的政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设等，充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”的领导作用，以高质量党建引领高质量发展，瞄准公司改革发展和生产经营任务目标，明责任、强担当，围绕降本增效、科技创新、安全环保等工作，攻坚克难、踔厉奋发，不断将党建政治优势转化为治理效能和核心竞争力，推动公司经营业绩平稳增长。2.2024年年度主要财务项目变动如下：
（1）报告期内主要资产、负债项目变动情况分析。
（2）报告期内主要利润项目变动情况分析
（3）报告期内现金流量变动情况分析：
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□
是 否
1、阴极铜库存量比上年同比减少58.25%，主要加强销售力度，年底库存量降低；2、黄金库存量比上年同期增加60.64%，主要是黄金产品尚未进行销售，正常库存变动；3、白银销售量和生产量下降主要因为西南铜业搬迁项目影响，库存量同比增加226.99%，主要是白银产品尚未进行销售，
正常库存变动。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
（4）备注
公司所属矿山生产的铜精矿为公司下一道冶炼工序的原料。
（5）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（6）营业成本构成
行业和产品分类
（7）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（8）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（9）主要销售客户和主要供应商情况
明）铜业有限公司，凉山矿业股份有限公司和中铝洛阳铜加工有限公司等。除此之外，根据公司已知资料，公司与上述其他
客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中没有直接或者间接拥有权益等。矿业股份有限公司、中铝秘鲁铜业公司等。供应商五为受同一最终控制方中国有色矿业集团有限公司控制的谦比希铜冶炼有限公司与香港鑫晟贸易有限公司，均为受本公司控股股东云铜集团重大影响的公司，且本公司一名高管兼任谦比希董事，为本公司的关联法人。除此之外，根据公司已知资料，公司与上述其他供应商不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中没有直接或者间接拥有权益等。
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
项目目的 项目进展 拟达到的目标
为矿山安全生产提供技术支撑。 开展点荷载试验和爆破方案现场试验。 实现巷道灾害分级防控。为矿山岩石破碎全流程节能降耗和安全低碳生产提供技术支撑。 完成了SHPB冲击试验。 降低炸药单耗、岩石破碎单位能耗、磨矿介质单耗。为大型富氧侧吹熔炼炉的操作、优化运行提供理论依据。 开展气-渣系统情况下的不同流动模式的模拟计算。 降低烟尘率、减少锅炉粘结、延长炉体寿命。不断提高高纯铜纯度。 开展了泡沫铜和铜带置换除银小试实验。 获得制备HPCu-6N5高纯铜的关键工艺技术。
5、现金流
1.经营活动现金流出小计较上年同期增加30.32%，主要是本期贸易采购业务量较上年同期增加；2.经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少97.76%，主要是本期经营占用较同期增加；3.投资活动现金流入小计较上年同期增加106.52%，主要是本期收到期货保证金较上年同期增加和本期结构性存款到期收
回本金；4.投资活动现金流出小计较上年同期增加121.45%，主要是本期西南铜项目投入、套期保值资金流出较上年同期增加；5.投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加149.63%，主要是本期西南铜项目投入、套期保值资金流出较上年同期增加；6.筹资活动现金流入小计较上年同期增加46.58%，主要是本期铜价上涨及年均库存占用较高，短期融资需求较上年同期增加；7.筹资活动现金流出小计较上年同期增加40.47%，主要是本期铜价上涨及年均库存占用较高，短期融资需求较上年同期增加；8.筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少67.54%，主要是本期经营活动、投资活动流量净额较同期减少，本期筹资需求增加；9.现金及现金等价物净增加额较上年同期减少-425.31%，主要是本期经营活动、投资活动流量净额较同期减少。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
299,851,096.50 12.95% 主要是权益法核算长期股权投资收益21,818.32万元，点价业务投资收益6,413.69万元。-4,760,841.95 -0.21% 本期交易性金融资产公允价值变动358.73万元，持仓无效套期保值部分变动-834.81万元。-257,195,555.38 -11.10% 主要是计提存货跌价准备25,719.56万元。28,164,403.23 1.22% 主要是赔偿款、违约金收入等2,816.44万元。56,244,508.63 2.43% 主要是资产报废损失2,651.39万元，捐赠支出1,825.28万元。
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
期末账面价值
361,978,794.57
361,978,794.57
七、投资状况分析
1、总体情况
□
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□
产，不产生收益。 - 注
自建 是 有色金属 25,580,000.00 101,360,000.00 贷款、自产生收益。 -自建 是 有色金属 309,440,000.00 505,440,000.00 贷款、自产生收益。自建 是 有色金属 73,360,000.00 83,360,000.00 贷款、自建 是 有色金属 43,400,000.00 49,400,000.00 贷款、自接产生收益。自建 是 有色金属 65,930,000.00 65,930,000.00 贷款、自产生收益。自建 是 有色金属 8,000,000.00 8,000,000.00 自有资产生收益。自建 是 有色金属 19,400,000.00 35,490,000.00 贷款、自产生收益。自建 是 有色金属 53,090,000.00 66,500,000.00 贷款、自接产生收益。3,079,180,000.00 6,216,510,000.00 - 19,860,700.00注1：详见公司2022年12月14日、2023年3月23日、2023年12月30日、2024年7月2日和2024年10月22日披露的《云南铜业股份有限公司关于投资建设西南铜业分公司搬迁项目的公告》（公告编号：2022-106）《云南铜业股份有限公司关于西南铜业分公司搬迁项目事项的进展公告》（公告编号：2023-011）《云南铜业股份有限公司关于西南铜业政策性搬迁进展的提示性公告》（公告编号：2023-079）《云南铜业股份有限公司关于西南铜业搬迁项目电解生产系统带负荷试车的公告》（公告编号：2024-031）《云南铜业股份有限公司关于西南铜业搬迁项目火法系统投料的公告》（公告编号：2024-053）注2：上表中各项目进度为投资完成比例数据。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）其他说明
1.公司购买中金岭南股票事项经2017年6月12日召开的第七届董事会第十四次会议审议通过，董事会同意公司以不超过2亿元额度的自有资金认购中金岭南非公开发行股票，具
体价格由董事会授权经营管理层根据中国证监会有关规定及市场情况予以确定；
（3）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
子公司 铜及附属产品的冶炼、加工、销售等。 202,432,568.33 1,257,268,663.11 474,920,103.27 9,627,494,772.31 306,812,937.54
子公司 硫酸生产销售；有色金属、贵金属冶炼、加工、销售等 942,007,563.00 8,294,119,116.71 2,789,648,479.23 37,037,574,196.06 499,397,119.70子公司 矿产资源采、选、冶及产品销售，矿山开发项目管理等。 2,450,842,325.79 3,297,958,909.71 2,774,091,959.48 1,591,802,115.97 307,628,993.90子公司 有色金属矿山开采、选矿、湿法冶炼等。 906,210,000.00 140,062,357.82 -40,395,798.34 121,139,886.35 -147,160,552.41子公司 货物及技术的进出口业务，矿产品（除专控）、金属制品、煤炭、焦炭、橡胶制品、化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒产品）、塑料制品、燃料油（除危险品）的销售。 600,000,000.00 4,767,921,428.76 962,452,470.98 168,639,643,693.87 150,621,038.60参股公司 在许可范围内从事铜矿及共生和伴生的其它贵金属包括金、银、铅、锌和其它相关矿产资源的勘查、开采和加工，并销售本企业的自产产品。 180,000,000.00 1,566,548,525.63 1,050,280,092.63 1,057,902,703.94 472,985,211.38参股公司 铜及其伴生矿的采矿；硫酸、氧、氮生产；一般经营项目、铜矿、共伴生矿的选矿；矿业开发技术服务；有色金属冶炼和压延加工；商品批发与零售；专用设备制造。主要业务板块为铜矿采选和冶炼，主要产品包括：阳极板、铁精矿等，主要应用于阴极铜加工、钢铁行业等。 600,000,000.00 3,251,136,022.66 1,618,125,450.72 9,561,566,530.45 351,464,143.73雄矿冶六苴铜矿停产。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待地点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料3308会议室、3307会议室 实地调研 机构 1.中信建投证券王介超、覃静，嘉实基金刘宸垚，惠升基金黄竞，光大资管孟祥飞，高毅资产张汇韬，前海开源何泽俊，盘京投资张奇，贝莱德周浩，建顺投资李亚杰、张君，永赢基金郑州杰，圆信永丰罗刚，宁泉资产吴文涵。
2.光大证券王秋琪。 公司基本情况介绍；公司2023年矿山和冶炼企业概况；公司套期保值业务介绍等。公司会议室 电话沟通 机构 注1 3月29日至4月1日，公司组织8场电话会议，分别与华创证券、民生证券、国信证券、招商证券、华西证券、海通证券、中信证券等近200位股东、分析师及机构投资者就公司2023年年报和经营业绩进行解读交流。3307会议室 实地调研 机构 广发基金胡英粲 公司2023年经营情况、分红情况介绍；公司西南铜业建设项目、铜加工费走势、后续资源获取规划等。通过网络互动平台：“约调研—云南铜业投资者关系”小程序 网络平台线上交流 机构 线上参与云南铜业2023年年度网上业绩说明会投资者。 公司2023年年度业绩基本情况，并与参会投资者就公司生产经营情况、公司未来发展规划等方面内容进行了网络问答交流。通过网络互动平台：“约调研—云南铜业投资者关系”小程序 网络平台线上交流 机构、个人 线上参与云南铜业2024年一季度网上业绩说明会投资者。 公司2024年一季度生产经营情况、未来铜加工费走势和公司发展规划等进行了网络问答交流。3322会议室 实地调研 机构 西南证券黄腾飞、李方伟、丁凡，长城基金陈子扬、任柯宇 公司2023年年度业绩基本情况，铜冶炼加工费变动情况、资源获取获取情况介绍等。通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会 网络平台线上交流 机构 线上参与云南省上市公司投资者网上集体接待日暨集体业绩说明会的投资者。 公司产能计划介绍，矿山冶炼企业基本情况介绍等。易门铜业有限公司 实地调研 机构 民生证券邱祖学、张弋清，中金公司王政，中信建投王介超、覃静，中信 公司基本情况介绍，未来发展战略安排、未来资产注入、产品销售和证券陈羽凡，华泰联合粟慧敏，开源证券李怡然，招商证券刘伟洁，海通证券陈先龙、梁琳等70余人 铜冶炼加工费情况介绍等。3307会议室 实地调研 机构 国元证券王鹏 公司2023年度、2024年一季度生产经营情等。策略会举办地（上海） 实地调研 机构 华创证券刘岗、李梦娇，鹏安基金张凌飞，国泰君安朱寿荣，太平基金刘金，上银基金许卓岩，国联证券樊景扬，华泰证券秦正军，欣歌投资赵丽萍，盛熙基金谢丙东，合远基金庄琰，工银瑞信熊宫涛，链友资本杨晋等36人。 公司2023年度、2024年第一季度经营情况，硫酸销售情况、铜加工费趋势和未来资源获取一赵辰，大成基金孙泽元，长城基金廖瀚博、任柯宇 普朗铜矿的生产工艺和生产成本情况，公司近年来在资源获取方面的进展情况等。3322会议室 实地调研 机构 国金证券李超、葛佳，建信基金邵卓、周智硕、赵荣杰、黄子凌、马晓晴 公司基本情况介绍，公划等。3322会议室、文化展厅 实地调研 机构 1.汐泰投资罗兴、奚嘉键，通怡资产李科进，全天候基金曾雨，景林资产王子钰，清泉石资产李乐凯。
2.东吴证券孟祥文、米宇，鑫元基金王夫伟，大家资产冯思宇，景顺长城李建霖，华鑫证券杜飞，德邦证券谷瑜，非马投资赵一鸣，太平洋证券李帅华等14人。 公司基本情况介绍，公司生产情况和西南铜业政策性搬迁项目介绍，普朗铜矿生产情况和未来资源获取规划等。3307会议室 实地调研 机构 财通证券毕春晖、张青，长城基金廖瀚博，德焱投资李锦庆。 公司基本情况介绍，矿策性搬迁项目介绍等。电话会议 电话沟通 机构 注2 公司2024年半年度生产经营基本情况介绍，西南铜业政策性搬迁项目、硫酸销售情况介绍，介绍等。3322会议室、文化展厅 实地调研 机构 欠发达地区产业发展基金有限公司、中央企业乡村产业投资基金股份有限公司 公司ESG和乡村振兴工作开展情况介绍，公司生产经营基本情况介绍。电话会议、3307会议室 实地调研 机构 1.招商证券刘伟洁、中银基金罗庆、国金基金程子旭、西部利得基金温震宇、东方基金房建威、华 公司2024年半年度生产经营基本情况介绍，铜价及冶炼加工费情况，西南铜业政策性搬宝基金李孟恒等26人。
2.德邦证券高嘉麒、浙商基金平舒宇等3人。 迁项目和矿山企业基本情况介绍等。通过网络互动平台：“约调研—云南铜业投资者关系”小程序 网络平台线上交流 机构、个人 线上参与业绩说明会的投资者167人。 公司2024年半年度业绩基本情况介绍，公司未来发展规划、矿产资源获取和科技创新等方面内容进行了网络问答交流。3307会议室 实地调研 机构 成都嘉瑞投资管理有限公司傅正清 公司基本情况和2024年半年度生产经营基本情况介绍，公司未来发展规划介绍。电话会议 电话沟通 机构 中信证券陈剑凡、招商基金李毅、东方基金房建威、信达澳亚基金李泽宙、平安基金郑思源、鹏华基金姚泽楷、诺安基金黄友文、长城资产高海峰、太平洋资产魏巍等48人。 公司2024年三季度经营情况和西南铜业项目搬迁情况介绍，公司未来发展规划和资源获取方面情况介绍等。通过网络互动平台：“约调研—云南铜业投资者关系”小程序 网络平台线上交流 机构、个人 线上参与业绩说明会的投资者118人。 铜市场行情发展走势和目情况等。北京嘉里中心写字楼、嘉里大酒店 实地调研 机构 1.海通资产罗子博。
2.中金公司齐丁、曾灿，中信资管刘佳黎，诚通证券岳新艳，新华资产严涛等9人。 公司基本情况介绍，公司2024年三季度经营情况和资产减值情况介绍等。3120会议室 实地调研 机构 长江证券易轰，国泰基金孙朝晖，广发证券李盼，创金合信罗水星，国寿安保李博闻，华商基金蒋伟林。 公司基本情况介绍，三季度资产减值情况以及在资源获取方面工作开展情况等。3307会议室、3120会议室 实地调研 机构 1.招商证券刘伟洁、赖如川。
2.华创证券刘岗，新华基金刘龙龙，华宝信托高慧敏，财通自营朱乾栋，云能资本隋萌、杜佳，月阑基金牟卿，招银理财赵晨希，上银基金许卓岩，前海开源田源。 公司基本情况介绍，冶炼加工费情况和资源获取方面情况介绍等。3307会议室、中铜大厦 实地调研 机构、其他 1.摩根士丹利亚洲公司董事总经理孙亮2.德邦证券翟堃、前海开源王思岳3.国盛证券张航、洪梓莹，工银瑞信母亚乾、董明斌、王可心 公司基本情况介绍，资源获取方面情况介绍，公司应对铜冶炼加工费等。注1：1.华创证券刘岗，贝莱德建信理财杨安康，国金基金程子旭，中金公司徐榕，中银基金罗庆，友邦保险田蓓等26人。2.民生证券邱祖学、张弋清，汇丰晋信基金吴纪磊，博时基金赵宪成，银华基金张梦龙，华安基金周慧琳，中信资本杨大3.国信证券刘孟峦、焦方冉，中欧基金王颖俐，华宝基金董宇博，中银资管王瑾，太平资产李治平等33人。4.招商证券刘伟洁，东吴基金姜怡，光大保德信基金林晓枫，博时基金谢泽林，华宝基金陈勇，招商基金李崟，西部利得基金温震宇等30人。5.华西证券晏溶、黄舒婷，景顺长城基金李南西，前海开源基金何泽俊，信达澳亚万科麟，华夏基金石开等10人。6.海通证券陈先龙等33人。7.中信证券陈剑凡，红杉资本闫慧辰，南方基金孙伟仓，华泰柏瑞基金赵楠，中信资管林峰，嘉实基金陈黎明，新华基金赵强，博时基金谢泽林等54人。8.天风证券刘奕町、曾先毅，弘毅远方基金马佳，博时基金廖常青、万丽，景顺长城基金王勇，泰康资产管理周昊，全国社会保障基金罗申等43人。注2：1.民生证券张弋清、中金资管邢天成、平安基金郑思源、中信建投基金张睿、中银基金罗庆、东方基金房建威等16人。2.国金证券李超、黄舒婷，泓德基金董肖俊、华宝信托顾宝成、华富基金章孝林等12人。3.中信证券陈剑凡、博时基金金耀、红杉中国闫慧辰、夏沁怡，平安基金郑思源、国投瑞银袁野、华夏财富刘春胜、中科沃土基金邱阳等31人。4.甬兴证券王聪敏、魏亚军，南银理财刘诚霖，上海尚雅投资韩红成，广州睿融私募基金许高飞等12人。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，提升公司质量和投资价值，维护公司、投资者及其他利益相
关方的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管指引第10号—市值管理》《云南铜业股份有限公司章程》及其他法律法规和规章的有关规定，结合公司实际情况，制定《云南铜业股份有限公司市值管理制度》并提交2025年2月21日召开的第九届董事会第三十三次会议审议通过。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为贯彻落实中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场稳信心”的指导思想，坚持把高质量发展作为首要任务，聚焦主业，因地制宜发展新质生产力，维护全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，结合自身发展战略、经营情况及财务情况，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，主要措施有：1.聚焦主业，不断巩固核心竞争力，夯实高质量发展基础；2.创新驱动，提高自主研发能力，发展新质生产力；3.立足投资者需求，强化信息披露，投关工作稳中求进；4.持续分红，回报股东，共享高质量发展红利；5.合规运营，深化规范运作，持续夯实公司治理。具体内容详见公司于2024年9月2日、2025年3月26日刊登在巨潮资讯网上的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-048）《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-022）
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