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| 万德股份(836419)经营总结 | | 截止日期 | 2023-09-01 | | 信息来源 | 2023年09月01日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
1、影响公司收入的主要因素
（1）公司主导产品市场需求量增加
柴油油品质量升级直接提高公司主要产品硝酸异辛酯的市场需求，针对日趋严峻的环境污染问题，我国不断推出柴油国家标准及汽车污染物排放标准等政策。2018年12月28日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会联合发布《关于废止<普通柴油>强制性国家标准的公告》（2018年第 16号），正式废除普通柴油的国家标准（GB252-2015）。2019年1月1日起，实现车用柴油、普通柴油、部分船舶用油“三油并轨”，取消标准较低普通柴油，大幅增加了车用柴油的市场需求，从而提高了各大炼油厂对十六烷值改进剂的需求。
（2）公司较为明显的核心竞争优势
公司自主开发的微反应硝化成套技术，从根本上消除了传统工艺的安全隐患，成功克服了传统工艺的易爆炸和反应不彻底的问题。该技术符合安全生产、节能环保的要求，在国内实现了硝酸异辛酯的大规模量产。该技术具备高效率、高质量、低成本以及生产线容易放大等优势。这些优势将保证公司产品质量达到国内优等品的产品标准，与国际知名公司同类产品基本相当，性价比优势明显，让公司的产品在市场中脱颖而出。
2、影响公司成本的主要因素
报告期内，公司产品成本主要包括材料成本、人工成本和制造成本。报告期内，直接材料成本占主营业务成本的比例较高。原材料价格对公司成本有较大影响。公司主要原材料为异辛醇、浓硫酸、浓硝酸等。这些原材料价格出现较大波动时，会直接影响到公司的成本。
2020年起，公司执行新收入准则，将运输费用调整至营业成本核算，当公路运输价格波动时，也会对公司的主营业务成本产生一定的影响。
3、影响公司期间费用的主要因素
该公司的期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用，报告期各期，期间费用占营业收入的比重为 14.90%、10.35%和 10.15%，影响期间费用的主要因素是工资薪酬、销售代理费、研发费用和利息费用。
报告期各期，公司研发费用分别为 1,083.40万元、1,326.62万元和 1,378.89万元，公司报告期内加大了研发投入，增加了研发技术人员，未来随着公司业务规模的扩大，产品研发速度加快，公司的研发费用预计将进一步增加。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
(1) 应收票据分类列示
(2) 报告期各期末公司已质押的应收票据
(3) 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
(4) 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
(5) 按坏账计提方法分类披露
公司将票据依据承兑方不同分为银行承兑汇票和商业承兑汇票，银行承兑汇票信用风险较小，公司对银行承兑汇票不计提坏账准备。商业承兑汇票信用风险等级低于银行承兑汇票，因此公司按照应收账款连续计算的账龄计提坏账准备，计提比例与应收账款计提比例一致。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(6) 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
(7) 报告期内实际核销的应收票据情况
(8) 科目具体情况及分析说明：
报告期内，随着公司业务规模的扩大，公司应收票据呈逐年上升的趋势，2021年末应收票据出现较大幅度的上升，主要是公司商业承兑汇票的增加导致的。
公司将信用等级较高的银行承兑汇票列报在应收款项融资中，将由信用等级一般的其他商业银行承兑的银行承兑汇票列报在应收票据中。
公司对应收票据终止确认的具体判断依据如下：由信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票在背书时终止确认，由信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票以及商业承兑汇票在背书时继续确认应收票据，待到期兑付后终止确认。
2. 应收款项融资
公司应收款项融资为信用风险等级较高的银行承兑汇票，公允价值没有出现大幅变动。
如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请参照其他应收款披露：
科目具体情况及分析说明：
公司应收款项融资为信用风险等级较高的银行承兑汇票，流动性较高，发生坏账损失的风险较低。
3. 应收账款
(1) 按账龄分类披露
(2) 按坏账计提方法分类披露
公司按照客户的信用风险特征作为确定组合的依据。公司应收账款账龄主要集中在1年以内，各期末占比超过 90%，应收账款总体回收风险较小。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
(4) 本期实际核销的应收账款情况
(5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
报告期各期末，公司应收账款前五大的客户较为稳定，主要来自于中石油、中石化等大型企业，信誉良好，偿债能力较强，公司应收账款无法回收的风险较小。
(6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
(7) 应收账款期后回款情况
公司应收账款报告期各期末余额，截至2023年6月30日的期后回款情况良好。
(8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
(9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
(10) 科目具体情况及分析说明
终端客户：发货起不超过 3个月；贸易商：对于信用良好的贸易商客户，可信誉较好的民营终端客户、B类 考虑 1个月账期，原则上先款后货。可接年销售>1,000万元的贸易商受2次总额不超过100万元的银行承兑汇票（6个月以内）信誉一般的民营终端客户、C类 先款后货，全部电汇年销售 400万元~1,000万元的贸易商信誉较差的民营终端客户、D类 不给予任何信用交易，先款后货年销售<400万元的贸易商公司信用政策较为严格，不存在放宽信用期以提高公司营业收入的情形。4. 其他披露事项：无
（二） 存货
1. 存货
(1) 存货分类
(2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
报告期各期期末，公司对存货进行减值测试，对于可变现净值低于成本的存货计提跌价准备。2020年，公司对部分库存商品计提了存货跌价准备。随着相关减值存货的使用和销售，截至报告期末，公司存货资产良好，不存在减值现象，存货减值准备为 0万元。
(3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
(4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
(5) 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
(6) 科目具体情况及分析说明
无
2. 其他披露事项：
无
（三） 金融资产、财务性投资
（四） 固定资产、在建工程
1. 固定资产
(1) 分类列示
(2) 固定资产情况
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