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| 联迪信息(839790)经营总结 | | 截止日期 | 2022-08-18 | | 信息来源 | 2022年08月18日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响公司未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素
对公司未来盈利能力或财务状况可能产生影响的因素主要有以下几个方面： 1、市场因素
公司主营业务收入分别来自日本市场和国内市场。对日业务是该公司业务的重要组成部分，日本软件开发市场的需求变动是影响该公司盈利能力和财务状况重要因素之一。日本是全球离岸服务外包的主要发包国之一，由于文化、语言、地理位置的相近性，中国软件企业成为了日本最主要的软件合作开发商。人口老龄化使得日本 IT人才欠缺、企业 IT成本高昂，预计日本对中国的软件发包量将持续稳定增长。同时随着大数据、云计算、人工智能等新兴技术的发展，日本客户基于新兴技术的软件开发服务需求也大量增加。国内市场方面，在经济持续发展和国家扶持政策的推动下，各行业对软件的需求迅速增长，软件行业技术水平得到了显著提升，已发展成为战略新兴产业的重要组成部分。智能电网、配电网和电力物联网的建设有效提振电力软件需求，智慧城市建设的大力推进有效带动各行业智慧化 IT投入的提升。受益于国家政策扶持以及云计算、大数据、移动互联网、物联网等技术的快速发展和融合创新，企业研发投入规模持续加大，业务升级、流程优化和服务提升效果日益显著，未来我国软件产业将继续蓬勃发展，软件行业发展空间广阔，给公司带来较大的市场机遇。
2、客户资源的维系及开拓情况
公司是专业的软件与信息技术服务提供商，结合自身较强的软件研发能力、多年的行业经验和技术积累以及对新兴的云计算、物联网、移动互联等领域的探索布局，为国际、国内客户提供各行业领域的计算机应用解决方案或者按照客户要求开发相关产品与应用系统，公司所开发软件的终端客户广泛覆盖公用事业（电力、交通、环保、水务水利等）、金融行业、汽车后市场和新零售行业等诸多领域。公司如何围绕现有客户的需求，提供更加完善和深入的服务，如何挖掘潜在客户的需求，达到维系现有客户并开拓新的行业客户资源，是影响公司收入的主要因素之一。
3、人力资源因素
近年来，随着科技发展和行业竞争日趋激烈，大型客户对专业技术的要求越来越高，高素质复合型人才成为未来行业发展的核心竞争力之一。然而，伴随国内经济快速发展，人力成本也逐年上升，可能会影响到公司的盈利水平。公司充分发挥先进的项目管理体系、模块化开发的技术模式以及自主研发的软件开发工具的优势，并将部分非核心的软件开发工序通过采购技术服务的方式来实施，以此保证较高的人员利用率和项目人员的协作水平，在一定程度上控制了成本的上涨，保障了产品或服务的质量。项目管理和开发技术优势是公司突破人力资源瓶颈，维持公司盈利持续稳定的重要保障。
（二）对公司具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务指标 根据软件行业及公司的业务特点，主营业务毛利率、研发投入、经营活动现金流量净额等指标对分析公司财务状况和盈利能力具有重要意义，其变动对公司业绩变动具有较强的预示作用。
1、主营业务毛利率
在主营业务收入不断增长的同时，公司保持了较高的毛利率。2019年度、2020年度和2021年度，公司的主营业务毛利率分别为 35.05%、34.58%和 32.82%，处于相对较高水平。这主要得益于公司先进的软件开发项目管理体系、软件开发核心技术以及适合于自身特点的软件开发技术模式。公司的管理与技术，有效的提升了软件开发的效率，降低了软件开发的成本。较高的毛利率也体现了公司较强的盈利能力，以及公司产品较高的技术含量和较强的市场竞争力。
2、研发投入
报告期内各期，公司研发费用分别为 1,745.05万元、2,075.14万元和 1,827.91万元。
公司通过不断的研发投入和技术创新，对产品和服务进行丰富和升级，有助于进一步推动公司业绩增长，维持相对较高的主营业务收入毛利。
3、经营活动现金流量净额
公司经营活动现金流量净额情况反映了公司经营业绩的质量。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 3,272.29万元、3,103.52万元和 2,522.12万元。具体情况见本节“四、现金流量分析”之“（一）经营活动现金流量分析”。
除了上述财务指标外，公司每年新签合同的金额及数量、产品的研发及升级情况等非财务指标对公司也具有核心的意义，对公司的业绩变动具有较强的预示作用。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
(1) 应收票据分类列示
(2) 报告期各期末公司已质押的应收票据
(3) 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
(4) 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
(5) 按坏账计提方法分类披露
公司按照票据承兑人将应收票据划分为银行承兑汇票组合和商业承兑汇票组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。其中，银行承兑汇票信用风险和延期付款风险很小，不计提坏账准备；商业承兑汇票按照对应应收账款账龄连续计算的原则计提坏账准备。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(6) 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
(7) 报告期内实际核销的应收票据情况
(8) 科目具体情况及说明：
报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为 189.06万元、415.94万元和 389.39万元，占流动资产的比例分别为 0.93%、1.89%和 2.06%，占比较小。
2. 应收款项融资
3. 应收账款
(1) 按账龄分类披露
(2) 按坏账计提方法分类披露
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
(4) 本期实际核销的应收账款情况
报告期内，上述因债务人破产、无可执行财产原因导致无法收回的应收账款，经管理层批准后，公司做核销处理。
(5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
(6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
(7) 应收账款期后回款情况
(8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
(9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
(10) 科目具体情况及说明
无。
4. 其他披露事项：
无。
5. 应收款项总体分析
1）应收账款变动情况分析
公司应收账款主要为尚未收回的合同款项。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 4,830.93万元、4,480.19万元和 4,057.05万元，占各期末流动资产的比例分别为23.82%、20.32%和 21.43%。报告期各期末应收账款针对的客户多集中在国内电力系统客户、日本大型软件公司客户、日本大型电信公司客户等，其资信情况良好，大额应收账款逾期无法收回的风险较小。
2）应收账款坏账准备计提情况
报告期各期末，公司应收账款坏账准备金额分别为 359.57万元、444.22万元和530.55万元，占应收账款比例分别为 6.93%、9.02%和 11.56%。报告期内，公司应收账款回款情况良好，应收账款质量相对较高，发生坏账的可能性较小。
公司在进行财务状况及盈利能力分析时，从经营规模、技术实力、行业知名度、数据可获得性、产品及服务相似性等角度选取润和软件（股票代码：300339.SZ）、凌志软件（688588.SH）、诚迈科技（股票代码：300598.SZ）、博彦科技（股票代码：002649.SZ）、华信股份（股票代码：832715.NQ）作为可比公司。
同行业可比公司根据企业实际情况确定坏账准备计提比例，与公司对比如下： 账龄 润和软件 凌志软件 诚迈科技 华信股份 博彦科技 该公司
0-6个月不计1年以年计提 5%3年以综上可见，公司坏账准备计提比例与可比公司不存在显著差异。报告期内各期末，公司坏账准备比例高于凌志软件和博彦科技，但低于润和软件、诚迈科技和华信股份。2019年末和2020年末期末应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公司平均水平，主要系对日业务为公司业务的重要组成部分，而日本客户通常回款周期较短，因此公司 1年以内应收账款占比较高，整体坏账准备计提比例较低。公司应收账款账龄符合行业惯例和公司的实际情况，坏账计提总体保持谨慎。
（二） 存货
1. 存货
(1) 存货分类
(2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
资产负债表日，该公司存货按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。
(3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
(4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
(5) 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
(6) 科目具体情况及说明
无。
2. 其他披露事项：
无。
3. 存货总体分析
（1）存货总体情况
（2）存货构成情况
报告期内各期末，公司存货均为未完成劳务。报告期内，公司承接项目能力不断增加，各期末在实施项目数量和金额呈上升趋势，未完成劳务金额呈上升趋势。
三线运维
江苏电力信息技2021年内网移动平台三线运维专 预计2022年
靠的运维服务，公司需要将云端系统运维服务内容、流程等进行标准化处理，造成了该项目较高的成本。期末已相应计提存货跌价准备。注 2：该项目组新员工比例较高，业务学习和培训成本上升，投入产出比相对较低，返工较多，造成项目成本较高。期末已相应计提存货跌价准备。注 3：该项目采用了新的开发技术框架，整体框架需要向微服务化转型，技术调研、员工培训等成本的上升导致项目成本较高。期末已相应计提存货跌价准备。注 4：南邮信息产业技术研究院有限公司项目的最终客户中电电气集团正在重组和体制调整，导致项目处于停滞状态。公司正与南邮南邮信息产业技术研究院有限公司积极沟通中，并配合与最终用户积极沟通解决中，预计2022年底项目完成验收。
（三） 金融资产、财务性投资
1. 交易性金融资产
注：各期末对持有的银行理财产品按照期末时点的公允价值调整公允价值变动损益；因银行理财产品收益浮动，无固定存续期限的理财产品可随时赎回，年化收益率根据当期实际收益及公允价值变动与持有理财产品的平均值予以估算；期末未到期定期银行理财产品的净值为银行回函净值，当期已赎回的定期银行理财产品净值为通过银行官网或者中国理财网查询得到的赎回时点的产品净值。
2020年度
风 公允价注：各期末对持有的银行理财产品按照期末时点的公允价值调整公允价值变动损益；因银行理财产品收益浮动，无固定存续期限的理财产品可随时赎回，年化收益率根据当期实际收益及公允价值变动与持有理财产品的平均值予以估算；期末未到期定期银行理财产品的净值为银行回函净值，当期已赎回的定期银行理财产品净值为通过银行官网或者中国理财网查询得到的赎回时点的产品净值。
2019年度风公允价值 年化注：各期末对持有的银行理财产品按照期末时点的公允价值调整公允价值变动损益；因银行理财产品收益浮动，无固定存续期限的理财产品可随时赎回，年化收益率根据当期实际收益及公允价值变动与持有理财产品的平均值予以估算；期末未到期定期银行理财产品的净值为银行回函净值，当期已赎回的定期银行理财产品净值为通过银行官网或者中国理财网查询得到的赎回时点的产品净值。2. 衍生金融资产3. 债权投资4. 其他债权投资5. 长期应收款6. 长期股权投资
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