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| 国轩高科(002074)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
在能源变革加速演进的背景下，电力与交通行业成为碳减排的重点领域。全球新能源汽车产业持续高速发展，动力电池行业在技术创新与规模效应驱动下加速整合，磷酸铁锂技术路线凭借高性价比主导新能源汽车市场，同时高镍三元、半固态电池等技术快速迭代推动高端市场渗透；储能受益于全球能源转型与电网稳定性需求，电芯大容量化、长循环寿命成为核心趋势，工商业及户用储能场景加速渗透，行业进入规模化扩张阶段；输配电设备行业围绕新能源并网消纳需求，向特高压柔性输电、智能变电及数字化调度方向升级。
（一）动力锂电池行业
2024年，全球动力锂电池行业进入技术迭代加速期，电池箱体结构设计持续优化、能量密度不断提升、充电速度大幅加快，推动动力锂电池行业高质量发展，新能源汽车市场渗透率不断攀升。根据SNE Research统计，2024年全球动力锂电池出货量为 998GWh，同比增长15.4%。根据中国汽车工业协会统计，2024年新能源汽车国内销量 1,158.2万辆，同比增长39.7%，占汽车国内销量比例为 45.3%；新能源乘用车国内销量 1,105万辆，同比增长40.2%，占乘用车国内销量比例为 48.9%；新能源商用车国内销量 53.2万辆，同比增长28.9%，占商用车国内销量比例为 17.9%。技术创新引领行业前行，企业间的合作与竞争推动动力锂电池产业链向更高水平迈进。
（二）储能电池行业
在全球能源变革和产业升级的驱动下，电池储能行业迎来巨大的发展机遇。随着世界对于可再生能源需求的日益增长以及各国减碳目标的有序落地，储能电池产业已经崛起为能源领域的关键支柱，提高电网频率的稳定性，推动电力能源市场变革。根据 EVTank数据统计，2024年全球储能锂电池出货369.8GWh，同比增长64.9%。根据国家能源局数据，我国已建成投运新型储能项目累计装机规模达73.76GW/168GWh，约为“十三五”末期的 20倍，较2023年底增长超过 130%。随着国内国际产业政策持续释放红利，全球可再生能源装机加速推动储能需求激增，尤其在欧美电网侧储能和中国工商业储能市场增长显著，便携式储能也成为新的增长点，全球储能电池市场保持稳步增长态势。
（三）输配电设备行业
输配电设备行业是电力系统的核心组成部分，是保障民生、推动经济发展的重要支撑。在全球积极电力在能源体系中的地位愈发关键。此外，智能电网的投资建设持续增加，有效提升了电力系统运行效率，社会经济的持续进步和居民生活水平的稳步提升则推动着电力需求不断攀升。输配电设备行业正全方位步入技术升级与市场扩张的全新发展阶段。国家出台的《2024年能源工作指导意见》《2024年政府工作报告》《“十四五”可再生能源发展规划》《2030年前碳达峰行动方案》等政策文件，明确提出了加快构建新型能源体系和新型电力系统的目标，全面推动电力配套基础设施的投资建设。同时，《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》等政策将进一步推动输配电及控制设备向智能化、节能化、绿色化方向发展，促进了下游需求的持续增长，为行业带来了新的发展机遇。
2024年，公司在输配电设备领域持续进行技术创新，业务保持稳定增长，并在市场中占据了一定的份额。公司通过不断优化产品结构，加大重点产品的研发力度，充分发挥优质客户资源，持续完善销售及服务网络，实现了输配电业务与新能源业务的协同、联动发展，提升了市场竞争优势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，实现营业收入 3,539,181.71万元，同比上升 11.98%；实现营业利润 128,344.97万元，同比上升 31.58%；实现利润总额 126,310.97万元，同比上升 33.22%；实现净利润 115,413.42万元，同比上升 19.09%，其中，实现归属于母公司所有者的净利润 120,679.01万元，同比上升 28.56%。主要经营情况如下：
（一）高新技术引领，产品矩阵迭代
报告期内，公司发布多款电池产品，为公司持续发展提供了新的支撑点。
乘用车领域，公司发布的 G刻 PHEV电池系统采用 4C超级快充，480h酸性防腐设计，高效保温不畏严寒极热；此外，公司发布的第一代全固态“金石”电池，能量密度高达 350Wh/kg，循环次数可达3,000次以上，具备“长续航、高能量、高安全”的技术特点。
商用车领域，公司发布的 G行纯电重卡标准箱单包电量达 110kWh，实现同样空间电量增加 56%；支持 4至 6只充电枪同时充电，充电效率提升至 30%；同时 G行单包轻卡标准箱采用大容量磷酸铁锂电芯，集成一体化设计，为城市运输、物流配送提供稳定可靠的能源支持。
储能领域，公司积极布局工商业储能和家用储能市场，推出的 Gotion Grid 5MWh储能液冷集装箱采用 330Ah、314Ah大容量、长寿命单体电芯，循环次数可达 15,000次以上，可实现系统运行寿命 20年以上；针对应急充电需求，公司发布新一代智能移动储能充电桩，高倍率快充模式下 30分钟内可实现补能 80%，已远销往海内外各地。
（二）动储双轮驱动，营销结构升级
中国市场深耕高端，通过提供个性化的解决方案，公司成功获得奇瑞星纪元、吉利银河、零跑等高端车型定点并陆续量产，推动 A级以上车型供货占比显著提升；重卡市场快速渗透，吉利重卡、三一魔塔实现交付。储能领域持续发力，完成二十余座电站交付，并与大唐唐山新能源、河北林海科技集团签约，全面深化战略合作。美洲市场全面拓展，获得主流整车客户定点，大型储能、家用储能、便携式储能、移动充电等产品推广多有斩获；亚太市场稳步提升，在巩固 Vinfast及 TATA的同时，获得新的战略客户定点；欧非市场加速布局，完成了多家头部车企定点，众多重要项目，进入关键商务期。
（三）国内国际并进，制造能力提升
国内方面，产能规模及利用率不断攀升，生产管理不断精细化，新工艺、新技术、新产品成功导入，月度交付量迭创新高。海外方面，生产基地陆续开工和投产，本地化生产加速落地；报告期内，哥廷根、越南等工厂顺利实现投产，同时，公司致力于推动极限制造、AI控制和其他数字化技术在新产线的全面覆盖，不断提升生产过程的智能化和高效化。此外，公司积极推进智能制造和绿色制造，持续优化生产工艺，强化品质管控，进而提升生产效率，为客户提供“物美价廉”的绿色产品。
（四）国际战略落地，海外开拓加速
海外市场拓展及经营业绩取得明显成效，新增一批国际大牌客户重点项目定点。海外业务布局不断完善，三大区域营销、运营、管理团队逐步成型，本土化建设进展良好，不断扩大区域市场覆盖面。国际售后体系逐步完善，客户服务网点有序增加。海外营收2024年同比增长超 70%，销售额突破百亿大关。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
电池组 销售量 万安时 1,975,231 1,407,011 40.38%生产量 万安时 2,107,631 1,489,610 41.49%库存量 万安时 372,703 240,303 55.10%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用
1、2024年销售量比上年同期增长40.38%，主要系报告期内市场需求旺盛，销量增加所致； 2、2024年生产量比上年同期增长41.49%，主要系报告期内产能释放，产量增加所致； 3、2024年库存量比上年同期增长55.10%，主要系报告期内市场需求旺盛，备货需要所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
合并报表范围发生变化的情况详见第六节之“七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响DX-007 根据国内外市场需求结合储能电芯的要求（高安全、长寿命、低成本），选用316Ah电芯应用于储能电池的开发 电芯已在子公司小批量生产 电芯性能满足客户要求，产线批量交付 此款电芯目前已与部分客户签订技术协议，持续为公司产生经济效益DX-009 开发 200平台系列的商用车铁锂电芯，结合产品端液冷方案，缩短充电时间，提升公司在重卡市场竞争力 电芯已完成设计冻结，当前产线已打通，具备小批量生产的能力 电芯性能满足客户要求，产线批量交付 目前此平台电芯已获得客户定点，持续为公司产生经济效益DX-010 基于某客户需求，开发 UC平台+三元高电压电芯，同时可匹配其他多个客户需求 电芯已完成方案冻结，在产线完成连续小批量投料 电芯性能满足客户要求，产线批量交付 此款电芯已获得多个客户定点，持续为公司产生经济效益
5、现金流
1、2024年公司筹资现金流量净额较上年同期减少 840,856.71万元，同比减少 60.54%，主要系本期偿还债务支付的现金增加所致；
2、2024年公司现金及现金等价物净增加额较上年同期增加 114,195.86万元，同比增加 1325.19%，主要系本期销售回款增加、投资活动支出减少所致；
3、2024年公司投资现金流量净额较上年同期增加 936,717.79万元，同比增加 56.86%，主要系本期投资活动支出减少所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他变动的内容：其他变动系投资收益、汇率变动及核销。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
[注]本公司子公司江西国轩新能源科技有限公司以其持有的对子公司宜春科丰新材料有限公司 18,442.62万股股权用于借款质押；本公司子公司宜春国轩锂业股份有限公司以其持有的对子公司江西纬宏锂业有限公司 4,550.00万股股权用于借款质押。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
讯网，公告编号：
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无重大变化报告期实际损益情况的说明 为规避和防范外汇汇率波动给公司带来的经营风险，公司按照一定比例，针对公司生产经营相关外汇开展远期结售汇及外汇掉期等业务。报告期内，公司外汇套期保值衍生品合约实际实现收益金额合计 11,475.89万元。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的金融衍生品可抵消汇率的波动风险，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有及自筹资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、公司进行套期保值业务的风险分析通过套期保值操作可以规避汇率波动对公司造成的影响，有利于公司的正常经营，但同时也可能存在一定风险： 1、市场风险：期货、远期合约及其他衍生产品行情变动幅度较大，可能产生价格波动风险，造成套期保值损失；2、系统风险：全球性经济影响导致金融系统风险； 3、违约风险：由于对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利而无法对冲公司实际的损失。
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