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| 神州高铁(000008)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
交通运输是国民经济中具有基础性、先导性、战略性的产业，是服务构建新发展格局的重要支撑。轨道交通是建设现代化经济体系的先行领域，也是建设交通强国和智慧城市的重要组成部分。经过二十八年发展，公司聚焦轨道交通主业，已形成轨道交通运营检修装备和轨道交通运营维保服务两大业务板块，业务覆盖国铁、城轨、货运专用铁路等市场。
1、国铁市场发展步入平稳阶段
截至2024年底，全国铁路营业里程16.2万公里，其中高铁4.8万公里；全国铁路路网密度168.8公里/万平方公里。据国家铁路集团有限公司统计，2024年全国铁路固定资产投资完成 8,506亿元，同比增长11.3%，投产新线 3,113 公里，同比减少 14.40%，其中高速铁路2,457 公里，同比减少 11.50%。国家铁路投资持续保持高位运行，国铁市场总体发展态势良好。
此外，国铁集团2025年度工作会议指出，2025年国铁集团将认真贯彻落实党中央关于提高投资效益、全方位扩大国内需求的决策部署，加大铁路建设投资力度，加强铁路规划设计和质量安全管理，为推动经济持续回升向好做出贡献。
2、城轨市场平稳发展
根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2024年度统计和分析报告》，截至2024年12月31日，中国内地累计有 58 个城市投运城轨交通线路 361 条,线路长度累计12,160.77公里。其中，地铁运营线路9,306.09公里，占比76.53%；其他制式城轨交通运营线路2,854.69公里，占比23.47%。2024年共计新增城轨交通运营线路936.23公里。
2024年全年累计完成客运量322.57亿人次，同比增长9.47%；总客运周转量为2,644.73亿人次公里，同比增长7.92%；与上年同期相比全年客运水平整体提升。2024年全年共完成建设投资4,749.41亿元，同比下降8.91%，年度完成建设投资总额持续回落。
3、政策方面
2024年 3 月，国家发改委会同有关部门研究制定了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新和标准提升等行动，在交通、工业、建筑等领域推动设备更新换代和标准的制订、修订等工作，对标国际先进水平，推动中国设备向高端化、智能化、绿色化发展，旨在拉动投资、增加先进产能、促进消费、扩大内需。2025年 1 月国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑国民经济循环质量和水平提升。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度，神州高铁调出混合制差异化管理试点企业，全面按照国有控股企业管控原则管理，在国投集团和国投高新的指导和支持下，在公司党委的坚强领导下，公司领导班子认真执行董事会各项决定，积极应对复杂严峻的外部环境，带领全体员工稳扎稳打，直面压力、勇毅前行，党的建设、改革发展、生产经营取得积极成果。
（1）经营业绩改善
全年实现营业收入20.82亿元，规模保持相对稳定。销售费用、管理费用合计较2023年减少 0.99亿元，同比下降17.85%，毛利率提升 1.74 个百分点，降本控费取得一定成效，营业利润减亏 22.53%。公司积极加强市场开拓，全年新签合同 27.02亿元，为后续发展夯实基础。2024年实现归属于上市公司股东的净利润-5.45亿元，同比减亏 34.16%；实现扣除非经常性损益的净利润-6.61亿元，同比减亏21.4%，利润指标持续改善。
（2）资产质量优化
截至2024年末，在有息负债规模降低的情况下，公司货币资金增加 3.75亿元，2024年流动比率同比提高6.34%，短期偿债能力有所提升；审慎计提商誉减值、存货跌价准备等各项资产减值准备 4.59亿元，进一步夯实资产质量；应收账款年末余额 27.68亿元，同比下降6.91%。
（3）现金流与负债管控加强
经营活动产生的现金流量净额 3.65亿元，同比显著增长，资金链保持健康稳定；有息负债结构优化、融资规模及成本下降，带动财务费用同比下降2.52%。
（4）重点工作取得成效
加强党建引领作用，推动党建与经营深度融合。2024年度，公司制定了《贯彻落实“三重一大”决策制度实施办法》《神州高铁治理主体决策权责清单》，充分发挥公司党委“把方向、管大局、保落实”作用，进一步规范公司“三重一大”事项决策行为、强化执行监督、防范决策风险,推动制度优势更好转化为治理效能。全年持续开展“第一议题”学习活动，加强理论武装，全面提升基层党建工作水平，为公司发展提供坚强的政治保障。2024年 6 月，神州高铁党委获评中关村科学城企业党委“优秀基层党组织”称号。
聚焦核心职责与主营业务，优化业务布局结构。2024年度，公司进一步聚焦主业，整合装备板块业务资源，优化运营板块业务模式，初步构建起“7+1”的科学业务布局，进一步提升了神州高铁的核心竞争力。
强化业务协同效应，稳固业务基本盘。2024年度，公司积极加强与行业重要机构的沟通与联系，密切跟踪、深入分析行业技术政策的发展趋势，为公司的业务规划提供精准的决策依据；同时，持续拓展战略客户，全方位打造神州高铁的整体品牌形象，提升市场影响力。
深入推进改革进程，稳步实现提质增效目标。2024年度，公司进一步强化优势业务，有序推进低效资产、低效业务的压减工作，处置和退出 7 家法人主体；以“业务规划→机构整合→人员优化→薪酬改革”为主线，制定深化改革方案，统筹推进改革工作。
狠抓经营管理工作，全力促进降本增效。2024年度，公司扎实推动全面目标管理体系落地实施，严格落实经营业绩责任书的指标考核，建立薪酬与业绩紧密挂钩的激励机制，加大长账龄应收账款的回款力度，加强物资采购管理，严格控制各项成本费用，降本增效成效显著。
高度重视科技创新，持续加强研发管理工作。2024年度，公司制修订 4 项科技创新制度文件，持续完善科技创新制度体系；获得专利授权41项，其中发明专利28项，知识产权成果丰硕；子公司神铁牵引入选广东省专精特新中小企业，华兴致远入选国家级专精特新“小巨人”企业，形成了“2（国家级）+6（省市级）”的专精特新企业布局；荣获省级科技奖项 5项、上海铁路局科学进步奖1项、中国质量协会质量技术奖1项，主编1项国家标准和1项行业标准，展现了较强的科技创新实力。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
轨道交通 销售量 台/套 1,819 2,301 -20.95%生产量 台/套 1,746 2,330 -25.06%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本年无新增子公司，减少主要是本年完成二级子公司神州高铁车辆技术有限公司、神州高铁线路技术有限公司，三级子公司辽宁天晟远润物流有限公司、武汉利德软件有限公司、武汉青浩精密工业有限公司、北京全声科技有限公司的注销。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
研发费用 159,582,093.97 192,692,994.21 -17.18% 本期公司管控费用支出，研发项目聚焦现有产品的升级迭代影响
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响动车组轮轴超声检测机器人研制 研发新一代动车组轮轴超声检测机器人 已通过路局科技成果技术评审，已受理2项发明专利，1项实用新型专利。 完成样机，技术达到国内先进水平。 集成多项核心技术，实现空心车轴超声检测作业全自主作业，具备良好的推广应用前景。动车组车轮超声检测机器人研制 研发新一代动车组车轮超声检测机器人 已通过路局科技成果技术评审，已受理1项发明专利，2项实用新型专利。 完成样机，技术达到国内先进水平。 实现无人化作业，实现数据集中管理与分析。具备良好的推广应用前景。基于AI识别技术的高速钢轨智能制造与检测系统 研发新一代高速钢轨智能制造相关工艺装备产品。 已完成现场安装，系统在现场试用。申请了1项发明专利4项实用新型专利。 完成样机，技术达到国内先进水平。 自动完成钢轨焊后粗磨加工，自动检测、判定百米焊前钢轨的几何尺寸、外观，提升作业质量、效率与作业安全水平。基于AI识别技术的铁路货运无人监控与检测系统 研发基于AI识别技术的铁路货运无人监控与检测系统。 已完成现场安装，系统在现场试用。 完成样机，技术达到国内先进水平。 产品满足国铁企业技术标准，实现铁路货运监控检测系统的自动化智能化。
5、现金流
本年加强全面预算管理和现金流专项管控，通过降低各类经营性资产资金占用和提高供应链流转效率，实现经营性现金流净额有效提升。
2.投资活动现金流量净额增加
本年购建长期资产支付的现金减少，收到固定资产处置款增加。
3.筹资活动现金流量净额增加
本年推行资金精细化管理，优化融资结构，压降有息负债规模，利息费用支出减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用□不适用
本年计提的减值损失以及财务费用、长期资产折旧摊销金额较大，且计入当期损益，但不直接影响经营活动现金净流量。
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
整，长期借款增加影响理，预付项目采购款减少额增加其他权益工具支出增加递延所得税资少递延所得税负境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
收回中关村母基金出资款 3,952,977.77元，收回嘉兴微融投资管理合伙企业（有限合伙）出资款611,116.00元。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
报告期内公司无新增投资
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时
间 接待地点 接待方
式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年03月09日 公司 电话沟通 机构 申万宏源、中金基金、长城基金、工银瑞信、天弘基金、嘉实基金、东吴基金、国信证券、东方证券、国华兴益、西部利得基金、汇丰晋信基金、汇添富基金、中国人寿、安信基金、银华基金、信诚基金、 公司基本情况、经营状况、行业发展趋势、财务情况、业务占比 神州高铁调研活动信息记录表-泰康资产、创金合信、招商信诺、中银国际、银河基金、太平洋保险资管、信达澳银、鹏华基金、国泰投资、國泰投信、上海名禹、光证资管、第一创业证券、农银人寿、汇泉基金、光大保德信、上海亘曦、沣京资本、上海朴信、上海弘尚、上海世诚、长城财富等；长江证券、广发基金、华夏基金、博时基金、富国基金、嘉实基金、大成基金、国泰基金、申万菱信、前海联合基金、招商基金、华安基金、泓德基金、上银基金、中加基金、天治基金、国联基金、明亚基金、人保基金、平安资管、阳光保险、三峡资本、安信资管、中信建投资管、华金证券、红杉资本、中航信托、方正证券、东方阿尔法、相聚资本、智合远见、淡水泉、仁布投资、重阳投资、杉树资产、山楂树甄琢、贝溢投资、长江自营等
2024年03月11日 公司 电话沟通 机构 广发证券：孙柏阳、代川、黄晓萍、汪家豪富国基金：崔宇汇添富：陈威敦和资产：张铎万家基金：张希晨、崔逸凡 公司基本情况、经营状况、行业发展趋势、管理计划 神州高铁调研活动信息记录表-2024002
2024年03月13日 公司 实地调研 机构 华泰证券：王龙钰、孟震茁、穆兴博工银瑞信基金：黄璨融通基金：钱佳兴 公司基本情况、行业发展趋势 神州高铁调研活动信息记录表-2024003
2024年04月17日 公司 实地调研 机构 易方达基金：李中阳、涂程亮长江证券：屈奇 公司基本情况、经营状况、业务占比、行业发展趋势、公司战略规划 神州高铁调研活动信息记录表-2024004
2024年05月10日 深圳证券交易所“互动易平台” 网络平台线上交流 其他 参与公司年度线上业绩说明会的投资者 公司主营业务、市场竞争格局及公司业务布局、订单情况、财务状况、政策分析、战略发展规划 神州高铁调研活动信息记录表-2024005
2024年09月06日 深圳证券交易所“互动易平台” 网络平台线上交流 其他 参与公司半年度线上业绩说明会的投资者 公司业务布局、战略发展规划、竞争优势、经营情况 神州高铁调研活动信息记录表-2024006
2024年09月26日 公司 实地调研 机构 国泰君安证券：张越首创证券：董海军 公司基本情况、业务占比、行业发展趋势、公司战略规划、客户类型、销售团队建设 神州高铁调研活动信息记录表-2024007
2024年11月08日 深圳证券交易所“互动易平台” 网络平台线上交流 其他 参与公司第三季度线上业绩说明会的投资者 行业政策分析、内控风险管理、战略发展规划、ESG 实践、行业竞争、战略合作 神州高铁调研活动信息记录表-2024008
2024年11月18 公司 实地调研 机构 光大证券：陈佳宁、夏天宇合众资产：王浩 公司基本情况、行业发展趋势及 神州高铁调研活动信息日 竞争格局、公司业务规划、战略合作情况 记录表-
2024年度，公司还通过投资者热线电话、互动易等多种形式，就投资者关注的公司战略规划、经营业绩、仲裁进展、商誉、股东人数等问题进行沟通。共接听投资者来电160余次，回答互动易问题360余条，上述活动中均未提供书面材料。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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