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| 泉阳泉(600189)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
2025年，在股东大力支持下，在第九届、第十届两届董事会的接续带领下，公司经营团队积极提升发展思想，识变应变、担当作为，一方面推进公司产业格局优化、资产质量提升，一方面统筹抓好生产经营、管理提升，推动公司业务向以天然矿泉水为主的森林大健康产业方向持续聚焦。
（一）总体业绩增速提高
2025年，公司紧紧围绕董事会确定的经营目标，凝心聚力、真抓实干，总体经营成效较上年实现显著跃升，展现出强劲的发展韧性和增长潜力。全年实现营业收入12.58亿元，同比增长5.01%；实现利润总额8,151万元，同比增长68.73%，实现归母净利润1,508万元，同比增长145.53%，盈利水平大幅提升。与行业相比，公司整体发展态势显著优于同期行业平均水平，2025年国家统计局“酒、饮料和精制茶制造业”行业的营收与利润总额增长率分别为-4.4%、-9.1%，而公司的相应增长率则分别为5.01%、68.73%。
全年经营性现金流量净额2.80亿元，同比增长50.17%，现金盈余保障倍数5.27，现金流储备充足，为公司后续发展提供了坚实的资金支撑。年末资金余额11.54亿元，现金对有息负债比率为77.84%，偿债能力持续增强，有效防范了财务风险。
资产运营质量持续优化，年末公司总资产41.82亿元，同比减少4.03%；负债总额27.24亿元，同比减少7.27%；净资产12.26亿元，同比增长1.24%。资产负债率65.15%，处于合理区间。
（二）矿泉水主业“高质量”发展显著提速
公司将矿泉水主业作为核心引擎，坚定推进“高质量”发展战略，统筹布局产能扩张、市场拓展，实现提速增长。相关子公司全年实现销量150余万吨，增长率达到33%，较上年约12.1%的销售增长率有大幅提升。整个“十四五”期间，矿泉水销量、营收、净利润的复合增长率分别达到约18.1%、10.5%、15.2%，远超国家统计局“酒、饮料和精制茶制造业”营收与利润总额复合增长率（-0.2%、3.1%），核心竞争力持续巩固。
分区域来看：吉林大本营市场销售增长率20.31%，巩固了区域龙头地位；辽宁市场以沈阳、大连为核心打造增长“双引擎”，销量同比增长55.92%，步入加速增长期；辐射全国市场的战略大客户渠道，销量增长率达到73.44%；黑龙江市场、京津及南方市场，销售增长率30%左右。公司矿泉水增长率的区域梯度，与市场占有率的区域梯度，存在一定负相关性，说明公司产品在低营销投入地区、品牌弱势地区的销售渗透潜力仍是很好的。同时，2025年公司市场份额较大的吉林、辽宁地区，增长率都较上年明显提升，又说明公司总体的销售增长潜力是较大的。
从产能保障来看：公司统筹推进产能扩建项目，重点推进二厂区40万吨矿泉水扩建项目，其中一期20万吨产能2025年已投产，二期相关的厂房建筑已大体建成，预计2026年内可再增20万吨产能；同步加快“圣水泉”水源勘探及未来项目建设条件的准备，为矿泉水业务持续增长提供坚实产能支撑。
（三）长白山特色饮料“第二增长曲线”稳步培育
公司立足长白山特色资源优势，将特色饮料板块作为“第二增长曲线”重点培育，让2022年新设的泉阳泉食品公司从“初创期”转入“成长期”。2025年，泉阳泉食品公司实现营业收入3,581万元、增长74.29%，实现净利润204万元，呈现出较好的成长性。
（四）园林木门辅业“保质量”经营抵御寒冬
近年来，房地产及其相关行业持续低迷，园林、木门家居板块面临严峻的行业环境。相关子公司坚持董事会在“十四五”初期确立的辅业“保质量”经营方针，优化经营模式、深化内部改革、严控经营风险，木门家居业务成功减亏，园林业务有序推进剥离准备。
（五）资产优化工作有效开展
为了提升发展质量，公司始终将资产优化作为提升经营质量的重要抓手。除了启动园林子公司股权挂牌转让事项之外，还有效开展了多项资产优化举措，其中，有效追回上海溯森公司的陈年债权1,111万元，利用国家LPR持续降低的有利时机，积极谈判压降贷款利率，全年估算节约利息2,132万元。
（六）公司治理工作进一步规范
公司始终推进法治国企建设，严格遵循《公司法》《证券法》等法律法规及监管要求，不断完善公司治理结构，强化内部控制，提升治理体系和治理能力现代化水平，为公司高质量发展提供坚实保障。
一是，完善公司治理结构。2025年9月公司顺利完成董事会换届，选举产生第十届董事会，董事增员至9名，大股东代表增加2名，3名独立董事涵盖营销、财务、法务三大专业领域，增强了董事会的专业性和代表性。取消了监事会，以审计委员会行使监事会职能，推动治理结构更加合理、规范。
二是，强化决策规范性。修订《公司章程》，丰富了董事会“电子现场会议”召开形式，同时引入了符合《电子签名法》的董事电子签名体系，在满足“及时性”需求的同时，保障了董事会决策的法律效力。第十届董事会制订了《“三会”规范运作与信披工作细则》，完善了股东会、董事会、总经理办公会和信息披露工作的规范运作体系，使公司法制化运行水平进一步提升。2025年，共组织召开董事会22次、股东会4次、独立董事专门会议2次、董事会各专业委员会会议18次，董事会共审议通过决议71项，其中提交股东会审议通过14项，各项决策均严格履行法定程序，充分保障股东的知情权、参与权和表决权。
三是，加强内控与合规。加强了纪检监察与内审工作。组织董事、高级管理人员积极参加监管培训。切实压实法治建设职责，强化法务基础管理、法律审核、案件处置、合规管控等关键环节，深化法治与经营深度融合。
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