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桂冠电力(600236)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    (一)2019 年上半年主要生产经营指标完成情况
    完成电量 196.86亿千瓦时,同比减少 4.33%。其中:水电 177.61亿千瓦时,同比减少 7.70%,水力发电量减少主要是上半年受河流来水量同比偏枯影响;火电 16.74亿千瓦时,同比增长 59.28%;风电 2.51亿千瓦时,同比减少 11.31%。通过管理挖潜,实现利润总额 16.55亿元,同比减少 1.34亿元;水电、风电同比减利、火电通过增发电量和水火发电权交易减亏 1.33 亿元,公司实现归母利 12.27 亿元,在外部市场环境的冲击下,公司总体上保持了良好的发展局面和势头。
    (二)2019 年上半年电力经营工作
    1.进一步增强工作的前瞻性、预判性,积极适应电改政策。针对电改形势和市场变化,合理谋划电量经营策略,坚持量价统筹效益最大化。一是合理制定公司内部水
    电发电负荷调剂参数,从策略上明晰发电计划、从全局上把控发电配置、从技术上优化梯级联调,以量补价,最大限度避免发生水电弃水和降价。二是根据“水、火(核)发电权交易”规则,积极争取合山公司增量电量,为水火交易创造了空间,做好自发电量和转移电量,确保公司整体效益最大化。
    2.电量争取成效显著。全力争取计划电量。2019年,公司在桂 10家水电厂获得
    年度发电量计划 357.30亿千瓦时,高于设计发电量 22.19亿千瓦时。
    3、狠抓经营目标对标管理。严格成本管控、资金管控,用好用足减税降费政策。
    4、坚持绿色发展。推进项目储备和在建项目的建设。
    (三)下一步重点工作
    1.全方位落实电量计划
    一是加强与电网公司、水利部门协调力度,综合运用错避峰措施,为水电腾出消纳空间,争取实现丰水期零弃水或少弃水。二是做好发电优化调度安排及水火交易的方案,确保公司效益最大。
    2.积极协调各部门,响应国家清洁能源消纳政策
    根据国家发改委印发的《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》《解决弃水弃风弃光问题实施方案》《关于规范优先发电优先购电计划管理的通知》等相关要求,协调落实优先发电制度,确保水电清洁能源能全额保障性收购。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 4716299116.10 4752438026.
    71
    -0.76
    营业成本 2270690147.63 2182593239.
    69
    4.04销售费用
    管理费用 151818634.19 130506075.70 16.33
    财务费用 573220755.10 579832374.85 -1.14研发费用经营活动产生的现金流量净额
    2756372214.07 3276720215.
    21
    -15.88投资活动产生的现金流量净额
    -216192352.02 -1343396052
    .87
    83.91
    筹资活动产生的现金流 -2906211755.54 -2278571736 27.55
    量净额 .32
    营业收入变动原因说明:变化的主要原因是水电发电量和上网电量较上年同期下降。
    营业成本变动原因说明:主要原因是本期火电发电量增加,燃料成本增加。
    销售费用变动原因说明:不适用。
    管理费用变动原因说明:变化的主要原因是薪酬等费用发生的不均衡性。
    财务费用变动原因说明:主要原因是公司持续盈利,带息债务规模下降。
    研发费用变动原因说明:不适用。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要原因是本期火电发电量增加,燃料支出增加。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要原因是上年同期收购聚源公司,本年无类似事项。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要原因是公司持续盈利,净负债持续减少。
    其他变动原因说明:无
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例(%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    应收票据 9782000.
    00
    0.02 38118056.01 0.08 -74.34 主要原因票据到期回笼资金。
    预付款项 363706162.42
    0.81 175912473.99 0.38 106.75 变化的主要原
    因,一是合山公司预付燃料费根据生产经营需要增加,二是基层单位工程预付款增加。
    存货 138713351.95
    0.31 109433101.76 0.24 26.76 变化的主要原因是合山公司库存燃料的变
    化
    其他应付款 2078921244.
    23
    4.63 443416958.87 0.96 368.84 变化的主要原因是,公司本期进行了利润分配,尚未进行现金支付。
    长期应付款 54347400.50 0.12 144791969.18 0.32 -62.47 变化的主要原因是,基层企业融资租赁款到期结清。
    递延收益 47969450.33 0.11 127441103.57 0.28 -62.36 变化的主要原因是,基层企业融资租赁款到期结清。
    未分配利润 4698461019.
    40
    10.46 4987558081.
    28
    10.85 -5.80 变化的主要原因是,本期公司进行了利润分配其他说明无
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    □适用 √不适用
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    □适用 √不适用
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用 √不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用主要投资单位业务性质注册资本(万元)持股比例
    (%)期末总资产(万元)期末净资产(万元)收入(万元)净利润(万元)龙滩水电开发有限公司
    水电 486000.00 100.00 1809346.71 783942.89 17367.75 75699.50大唐岩滩水力发电有限责任公司
    水电 95112.95 70.00 36304.40 279050.72 65503.91 26834.06广西桂冠开投电力有限责任公司
    水电 75000.00 52.00 191005.36 161335.63 33541.93 16959.30广西平班水电开发有限公司
    水电 30000.00 35.00 93632.39 74227.09 13706.63 6703.11横县江南发电有限公司
    水电 25000.00 72.00 48589.71 43943.72 7422.16 2697.34大唐桂冠合山发电有限公司
    火电 112154.00 83.24 284876.44 -14989.49 63808.90
    -
    3291.13
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1.电力政策风险
    随着电力体制改革的深入,增量配电网改革试点、电价传导机制、电价政策落实、电能替代等措施都在推进中,这些电改新举措,将对目前的企业发电量模式和电价模
    式造成一定影响,对公司盈利水平造成波动。
    2.极端气候风险
    截至报告期末,公司在役水电装机容量占公司在役装机容量 86.4%,水电发电量对公司盈利有重要影响。流域来水受气候变化影响较大,公司在役水电机组分布在广
    西、四川、贵州、湖北、云南等省区的不同流域,地理位置差别大,气候变化和来水不稳定将对公司水电发电量产生影响。
    3.煤炭价格波动风险
    公司火电机组位于广西壮族自治区合山市,火电在役装机容量 133万千瓦占公司在役装机容量 12.24%,受国内国际煤炭供需变化、政策变化、运输条件等各种不确定因素影响,煤炭价格波动将影响火电机组效益。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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