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| 招商证券(600999)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 六、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位 ：元 币种 ：人民币
（1）主营业务分行业、分地区情况
单位 ：元 币种:人民币
主营业务分行业情况
（2）收入分析
单位 ：元 币种 ：人民币
营业收入
分行业 占比变化
投资银行 1,294,512,366.22 6.53% 1,385,524,865.98 7.21% -6.57% 减少 0.68 个百分点投资管理 926,826,105.56 4.68% 1,181,188,706.42 6.15% -21.53% 减少 1.47 个百分点投资及交易 3,535,775,322.96 17.84% 1,789,179,915.39 9.31% 97.62% 增加 8.53 个百分点其他 4,053,231,315.37 20.45% 3,760,678,475.87 19.57% 7.78% 增加 0.88 个百分点合计 19,821,213,073.58 100.00% 19,219,229,958.91 100.00% 3.13% -2023年,公司实现营业总收入198.21亿元，同比增长3.13%。归属于母公司股东的净利润87.64亿元，同比增长8.60%；加权平均净资产收益率7.91%，同比增加0.37个百分点；每股收益0.94元，同比增长9.30%。
财富管理和机构业务分部收入同比下降9.83%，其中：公司代理买卖证券业务手续费净收入同比下降，主要因A股和H股全市场股基交易量同比均下降，公司沪深京股基市场份额同比略有增长，但公司股基佣金率随行业佣金率下降趋势而下降；公司融资融券利息收入同比亦下降，融资融券期末规模同比增长，但融资融券利率有所下降；投资银行业务分部收入同比下降6.57%，公司股权类承销收入同比小幅下降；投资管理业务分部收入同比下降21.53%，主要因子公司招商资管资产管理规模下降使得管理费收入同比下降；投资及交易业务分部收入同比增长97.62%，其中权益类、固定收益类投资收益同比均增长；其他业务分部收入同比增长7.78%，主要是子公司招商期货开展的大宗商品业务收入同比增长。
成本构成 本期
财富管理和机构业务 营业支出 5,662,684,877.18 53.81 6,054,252,445.27 57.95 -6.47投资银行 营业支出 564,809,860.92 5.37 624,843,470.18 5.98 -9.61投资管理 营业支出 317,232,604.32 3.01 409,051,126.55 3.92 -22.45投资及交易 营业支出 1,320,485,056.49 12.55 864,059,615.54 8.27 52.82其他 营业支出 2,657,613,689.70 25.26 2,494,317,254.91 23.88 6.55合计 10,522,826,088.61 100.00 10,446,523,912.45 100.00 0.73
2023年，公司营业总支出105.23亿元，同比增长0.73%；财富管理和机构业务分部营业支出56.63亿元，同比下降6.47%；投资银行业务分部营业支出5.65亿元，同比下降9.61%；投资管理业务分部营业支出3.17亿元，同比下降22.45%；投资及交易业务分部营业支出13.20亿元，同比增长52.82%；其他业务分部营业支出26.58亿元，同比增长6.55%。
□适用 √不适用
（5）报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化
□适用 √不适用
（6）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 √不适用
3.费用
2023年，公司业务及管理费87.48亿元，同比增长0.99亿元，增幅1.14%，主要因电子设备运转费及折旧摊销费用同比增长，但会员年费和业务推广费同比下降。2023年，公司业务及管理费率44.13%，同比减少0.87个百分点。
经营活动产生的现金流量净额 27,103,725,895.06 62,503,842,403.12 -35,400,116,508.06投资活动产生的现金流量净额 -24,094,855,440.88 -19,129,795,173.55 -4,965,060,267.33筹资活动产生的现金流量净额 7,701,273,367.12 -21,014,038,199.74 28,715,311,566.86汇率变动对现金及现金等价物的影响 276,213,269.19 1,186,828,763.36 -910,615,494.17现金及现金等价物净增加额 10,986,357,090.49 23,546,837,793.19 -12,560,480,702.702023年，公司现金及现金等价物净增加额为109.86亿元，其中经营活动产生的现金流量净额271.04亿元，投资活动产生的现金流量净额负240.95亿元，筹资活动产生的现金流量净额77.01亿元，汇率变动对现金及现金等价物的影响金额2.76亿元。
经营活动产生的现金流量净额较2022年减少354亿元，其中：为交易目的而持有的金融资产净增加额较2022年增加813.09亿元；融出资金净增加额较2022年增加195.54亿元；回购业务规模上升，使得回购业务资金净增加额较2022年增加388.77亿元；拆入资金净增加额较2022年增加121.46亿元；其他与经营活动有关的现金净额较2022年增加89.74亿元。
投资活动产生的现金流量净额较2022年减少49.65亿元，主要因其他权益工具投资规模增长使得投资支付的现金较2022年净增加51.73亿元。
筹资活动产生的现金流量净额较2022年增加287.15亿元，主要因发行债券收到的现金较2022年增加659.77亿元，偿还债务支付的现金较2022年增加362.55亿元。
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
(三) 资产、负债情况分析
1.资产及负债状况
单位 ：元 币种 ：人民币
（1）资产状况
单位 ：元 币种 ：人民币
个百分点，金融资产占比增加3.39个百分点。
2023年末总资产占比情况 2022年末总资产占比情况
21.23％ 22.43％金融资产金融资产53.83％ 50.44％融出资金＋买入返售融出资金＋买入返售3.58％ 3.42％长期股权投资0.49％ 0.51％长期股权投资1.69％ 1.76％固定＋无形资产＋在建工程＋使用权资产固定＋无形资产＋在建工程＋使用权资产其他资产19.18％其他资产 21.44％货币资金＋结算备付金货币资金＋结算备付金
（2）负债状况
单位 ：元 币种 ：人民币
扣除代理买卖证券款后负债总额 455,963,824,547.72 390,042,275,859.20 16.90%2023年末，公司负债总额为5,738.16亿元，较2022年末增加773.96亿元，增幅为15.59%，其中，应付短期融资款期末余额570.26亿元，较2022年末增加318.78亿元，卖出回购金融资产款期末余额1,426.85亿元，较2022年末增加218.79亿元，拆入资金期末余额270.61亿元，较2022年末增加162.59亿元，代理买卖证券款期末余额1,178.52亿元，较2022年末增加114.75亿元。
2.境外资产情况
（1）资产规模
（2）境外资产占比较高的相关说明
3.截至报告期末主要资产受限情况
具体内容详见本报告“第十节 财务报告”之“所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容(四) 行业经营性信息分析具体内容详见本节之“报告期内公司所处行业情况”。
(五) 投资状况分析
对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
报告期内，公司无重大新增对外股权投资，具体内容详见本报告“第十节 财务报告”之“长期股权投资”的相关内容，本年收回联营企业湖南霖厚企业管理咨询服务有限公司投资309.69万元。
1.重大的股权投资
□适用 √不适用
2.重大的非股权投资
□适用 √不适用
3.以公允价值计量的金融资产
单位 ：万元 币种 ：人民币
计入权益的
（六）重大资产和股权出售
□适用 √不适用
（七）主要控股参股公司分析
1．控股子公司分析
（1）招商证券资产管理有限公司
招商证券全资子公司，注册资本人民币10亿元。主营业务：证券资产管理业务。
截至2023年末，招商资管总资产56.62亿元，净资产53.00亿元；2023年实现营业收入8.33亿元，净利润2.64亿元。
（2）招商证券国际有限公司
招商证券全资子公司，实收资本64.54亿港元，主营业务：通过设立不同子公司分别经营证券及期货合约经纪、上市保荐、财务顾问、企业融资、投资管理、资产管理、市场研究等业务，以及子公司所在地监管规则允许的
其他业务。
（5）招商证券投资有限公司
招商证券全资子公司，注册资本 101亿元、实收资本71亿元。主营业务：从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务。
截至2023年末，招证投资总资产105.08亿元，净资产99.02亿元；2023年实现营业收入8.15亿元，净利润6.30亿元。
2．参股公司分析
（1）博时基金管理有限公司
公司持有博时基金49%的股权。博时基金成立于1998年7月13日，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。经营范围包括：基金募集、销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。
截至2023年末，博时基金总资产122.22亿元，归属于母公司股东的净资产93.09亿元；2023年实现营业收入45.88亿元，归属于母公司股东的净利润15.24亿元。
（2）招商基金管理有限公司
公司持有招商基金45%的股权。招商基金成立于2002年12月27日，招商基金经营范围包括：基金管理业务、发起设立基金、中国证监会批准的其他业务。
截至2023年末，招商基金总资产141.51亿元，净资产93.25亿元；2023年实现营业收入52.94亿元，净利润17.53亿元。
（八）公司控制的结构化主体情况
截至2023年12月31日，本集团合并了50个结构化主体，这些主体主要为资产管理计划、基金及有限合伙企业。对于本集团同时作为结构化主体的管理人和投资人的情形，本集团综合评估其持有投资份额而享有的回报以及
作为结构化主体管理人的管理人报酬是否将使本集团面临可变回报的影响重大，并据此判断本集团是否为结构化主体的主要责任人。于2023年12月31日，上述纳入合并范围的结构化主体的总资产为人民币342.96亿元。
（九）融资情况
1．融资渠道和融资能力
公司拥有多元化的融资渠道，通过境内外增发、配股、永续次级债券、次级债券、公司债券、金融债券、短期融资券、收益凭证、转融资、同业拆借及回购、银行借款等方式进行融资。公司根据经营和业务发展需要安排融资
品种，并不断优化融资结构。2.负债结构
2023年末，公司总负债5,738.16亿元。扣除代理买卖证券款后，负债总额为4,559.64亿元，其中：应付债券1,219.92亿元，占比26.75%，应付短期融资款570.26亿元，占比12.51%；长期借款19.08亿元，占比0.42%；卖出回购金融资产款1,426.85亿元，占比31.29%；短期借款61.83亿元，占比1.36%；拆入资金270.61亿元，占比5.93%。目前公司无到期未偿还的债务，整体偿债能力强，流动性风险可控。3．流动性管理公司流动性管理的目标是：以确保公司流动性安全和满足业务发展为目标，在正常经营环境中，有充足的资金满足业务开展的需求；在压力情况下，有足够的缓冲能力释放现金流并保障非常规环境下的资金需求。公司资金管理部门统一负责公司的资金调配，归整资金计划，协调资金头寸和资金需求，对现金头寸情况和现金流缺口进行每日监控。公司对资产和负债的规模及结构进行分析跟踪，确保资产和负债的规模及期限结构在满足业务发展的同时，也能将优质流动性资产维持在合理、充裕的水平。公司根据风险偏好制定了多层次的流动性风险指标限额管理体系，并对各风险指标运行情况进行每日监控。及时跟踪分析公司各项业务的开展情况，在此基础上，运用敏感性分析、压力测试、风险值分析等风险评估方法，对业务开展的流动性风险情况进行动态监测，并采取相应的风险管控措施。公司建立内部风险报告制度，使公司及时掌握各项业务的流动性风险状况，采取应对措施，保障公司各项业务经营的安全性、稳健性和持续性。公司制定应对资金短缺的应急管理制度，组织实施应急计划并定期开展演练和评估。积极拓展融资渠道，通过多元化的融资方式，满足公司经营过程中对资金的各类需求。2023年，公司各项流动性风险指标运行良好，流动性资产储备充足，资产配置流动性继续保持较高水平。
（十）报告期内创新业务和风险控制情况
1.报告期内业务创新情况
2023年，公司以科技为引领、创新为驱动，围绕资本市场服务的新机会、客户日益丰富的新需求，推出一系列创新产品和服务，助力业务模式创新，深化创新技术应用。
（1）科技创新情况
公司全面推进建设“数字招证”，着力提升数字化能力。全面升级组织架构，将原科技创新办公室升级为数字化办公室，更好地统筹推动数字化转型，设立武汉科技分公司，形成“深武双引擎”，推动一批数字化战略项目成
果落地，有效赋能核心业务发展。大财富领域招商证券APP9.0成功上线，助推营销服务线上线下一体化；大机构领域建设机构数据集市，对内整合信息和业务资源，实现对客视角的营销服务一体化转型；大投资领域运用并行计算、低延时技术，提升研究、交易、做市核心能力，助力中性策略占比和客驱业务规模提升；大投行领域构建产业链图谱，建设行业领先投行承做作业平台，实现承做标准化。科技底座建设方面，以“拥抱云原生，攻坚数智化”为抓手，打造了全面云原生的多云平台，上线云原生IaaS、PaaS、数据中台3大平台；基于云原生架构的新一代核心交易系统建设三期项目完成了技术上线，取得了里程碑式的阶段性成果。积极跟进生成式AI技术，探索新技术与公司业务的结合，以智能研究、智能客服、智能办公、智能编程为示范场景，推出研究服务AI助手、AI编程伙伴等多个大模型应用。重点建设AI中台，完成大模型技术的阶段性攻坚，完全自主设计建设大模型应用框架，并初步建成私有化算力资源池。以IT研发管理数字化为抓手，打造平台工程，赋能研发团队，提升研发交付效能，累计9个项目通过中国信息通信研究院能力认证，位居证券及基金行业第二。公司基于云原生的全栈分布数据库在证券核心交易系统应用试点，基于云原生技术的全品种场外衍生品交易平台均获人民银行2021年度金融科技发展奖三等奖，沪深股票期权FPGA做市交易系统获人民银行2022年度金融科技发展奖二等奖，基于数据中台模型能力的统一智慧营销中台建设项目获亚洲银行家2023年度中国奖项计划“最佳大数据项目”（资管类）。
（2）业务创新情况
具体内容详见本节之“一、经营情况讨论与分析”
2. 创新业务的风险控制情况① 公司建立了创新活动决策及管理架构，制定了相关管理制度，确保各项创新活动的开展遵循合法合规、风险可控等原则。公司规范及明确了新业务申请、风险评审、审批、实施及回顾 的流程，确保新业务在风险可控、可测、可承受的前提下规范、稳健地开展及运作。② 公司建立创新活动的风险监控和预警机制，根据创新活动的风险特征，设计各类监控指标和风险限额，实时跟踪创新业务的风险动态;当风险指标出现异常时，及时向业务部门进行风险提示，确保创新活动风险敞口始终控制在公司净资本和流动性水平可承受范围。③公司持续强化创新业务的稽核监督力度，不断提升创新业务的内控水平和风险应对能力。公司稽核部在审计项目中重点关注创新业务，根据检查发现的问题，协同创新业务的管理部门进行分析、研讨，确定整改举措，并督导创新业务管理部门整改落实，持续提升创新业务内控水平的。
（十一）分支机构设立和处置情况
报告期内，公司在深圳、杭州、佛山、烟台、鄂尔多斯等地设立了6家证券营业部，在河北雄安新区筹建设立1家分公司，未撤销分公司、证券营业部；报告期内完成了4家分公司、27家证券营业部的经营场所注册信息变更。
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