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| 东方财富(300059)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所处行业的宏观经济趋势
（1）资本市场深化改革持续推进，行业高质量发展迎来新格局
党的二十大擘画了以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。建设中国特色现代资本市场是中国式现代化的应有之义，也是走好中国特色金融发展之路的内在要求。2023年 10月底中央金融工作会议首次提出“加快建设金融强国”，为资本市场和金融行业发展指明方向。2023年 12月中央经济工作会议指出要加快构建新发展格局，推动高水平科技自立自强，进一步全面深化改革重大举措，落实金融体制改革等。2024年1月22日国务院常务会议指出要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，加强资本市场监管，采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心，增强宏观政策取向一致性，促进资本市场平稳健康发展。随后，中国证监会指出要建设以投资者为本的资本市场，加快完善投资者保护的制度机制，全力营造公开公平公正的市场秩序和法治环境，推动资本市场持续健康发展。
随着活跃资本市场政策陆续加码出台，资本市场改革举措的相继落地，行业高质量发展迎来新格局。
一是大力推动投资端改革。自2023年全面注册制落地以来，证监会、财政部等多部门陆续推出了引导长期资金入市的利好政策，特别是公募基金行业推出费率改革，我国资本市场改革的重心正逐步从“以注册制为支点的融资端改革”过渡到“以优化居民资产配置结构、壮大机构投资者队伍、形成市场稳定的长期资金来源为主要目标的投资端改革”，资本市场改革重心已从融资端转向了投资端，市场有望迎来增量机构资金。二是完善融资制度。股东减持补齐“绕道减持”规则漏洞，现金分红、股份回购制度机制进一步优化，系列举措夯实了上市公司质量，从源头上提振投资信心。同时，监管部门合理把握 IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节机制。三是降低交易成本。为活跃资本市场，相关部门先后推出了减半征收证券交易印花税、降低证券交易经手费、降低证券公司佣金费率等，实实在在降低了资本市场的交易成本。
（2）居民可投资资产持续增长，财富管理行业发展前景广阔
过去几年，在复杂多变的环境中，我国经济展现出坚强韧性。面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，2023年我国 GDP超过 126万亿元，同比增长5.20%，增速比2022年加快 2.2个百分点，对世界经济增长的贡献率超过 30%。
中国经济的发展潜力大、韧性足、空间广，随着国内大循环、国内国际双循环新发展格局的加快构建，我国经济发展动能持续增强，居民财富随之不断积累，居民可投资资产持续增长，财富管理行业蕴藏持久增长潜能。2023年 8月，招商银行和贝恩公司联合发布《2023中国私人财富报告》，2022年中国个人持有的可投资资产总体规模达到 278万亿人民币，2020-2022年复合增速为 7%，展望未来两年，宏观经济温和复苏有望推动中国私人财富市场稳中有进，个人可投总资产年复合增速有望达到 8%-9%，可投总资产有望于2024年突破 300万亿规模。
党的十八大以来，党中央把“逐步实现全体人民共同富裕”摆在更加重要的位置。在“共同富裕”政策目标持续推动下，未来我国财富管理将践行普惠金融的使命，服务大众居民理财。财富管理作为资本市场和居民财富的链接器，承担着实现居民财富保值增值的重要任务，同时也承载着助力实现人民对美好生活的向往的价值追求。伴随居民财富的进一步积累与居民理财观念的日臻成熟，财富管理行业也正在逐步由“卖方投顾”向更加以客户为中心的“买方投顾”转型。2023年 6月份，中国证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，指出我国基金投资顾问业务试点已基本具备转常规条件，标志着我国财富管理的买方投顾模式正逐步由探索走向成熟，行业发展前景广阔。
（3）数字经济建设蓬勃繁荣发展，金融科技面临新的发展机遇
当今时代，以大数据、云计算、人工智能、区块链等技术为核心的新一轮科技革命，正全面渗透到经济社会各领域发展的全过程，推动传统行业加速向线上化、数字化、智能化方向转型升级，新产业、新业态、新模式不断涌现并蓬勃发展。面对数字经济带来的巨大价值创造空间，党的十八大以来，党和国家高度重视数字经济的发展，将其上升为国家战略。党的二十大报告明确指出，要加快建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。2023年中央经济工作会议提出2024年重点工作任务的首位是“以科技创新引领现代化产业体系建设”，强调“要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展”、“广泛应用数智技术，加快传统产业转型升级”等。
在构建数字中国的国家战略之下，金融业已经开始了金融科技与金融数字化场景运营体系融合应用的积极探索。大力发展数字金融是落实金融服务实体经济、服务人民群众，提升金融服务供给质量的有效技术手段。2023年 6 月，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，鼓励证券公司科学合理加大科技资金投入、加强科技人才队伍建设。与此同时，以人工智能大模型为代表的新科技快速发展，驱动数字经济纵深发展，促进数字技术与业务发展深度融合，不断推动金融业务和模式的变革。通过应用新技术和新模式，数字金融不断创造新的金融产品和服务，提升金融服务能力和水平，促进经济社会高质量发展。
面对财富管理时代“以用户为中心”的新发展需要，向数字金融转型发展是金融机构主动求变、提质增效的必然选择。数字技术将凭借自身在需求实时响应、资源高效协同、信息精准对接方面的核心优势，重塑传统金融服务模式。伴随着数字经济纵深快速发展，金融科技将面临着新的发展机遇。
东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”具有较高的品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司始终坚持以用户需求为中心，顶住外部压力，保持战略定力，重点加强内部运营管理，推进各项工作提质增效，努力实现各项业务持续健康发展。受资本市场景气度等因素影响，报告期1
内，公司实现营业总收入 110.81亿元，同比下降11.25%。此外，受益于证券自营固定收益业务收益同比大幅提升，公司实现投资收益及公允价值变动收益（不包含在营业总收入中）22.36亿元，同比增长100.31%。报告期内，公司实现归属于上市公司股东净利润 81.93亿元，同比下降3.71%。报告期内，东方财富证券紧紧围绕为用户提供全方面财富管理服务的战略要求，进一步加强研发投入，充分利用数字技术优势，进一步满足用户需求，提升用户体验和黏性，积极探索精细化、差异化、专业化发展之路，为用户提供更优质服务。报告期内，东方财富证券股基交易额 19.27万亿元，经纪业务市场份额进一步提升，信用业务稳健发展，资产管理规模稳步提升；固定收益业务体系进一步完善，债券交易规模持续提升，投资业绩稳健增长，市场影响力显著提升，获得全国银行间同业拆借中心2023年注：公司营业总收入不包括证券业务产生的投资收益及公允价值变动损益。2023年 2022年 同比增减金额 占营业总收入比重 金额 占营业总收入比重营业总收入合计 11,081,439,282.37 100.00% 12,485,576,441.96 100.00% -11.25%分行业证券业 7,193,704,494.25 64.92% 7,856,805,041.25 62.93% -8.44%信息技术服务业 3,882,247,714.30 35.03% 4,621,909,815.53 37.02% -16.00%按照独立基金代码统计其他 5,487,073.82 0.05% 6,861,585.18 0.05% -20.03%分产品证券服务 7,193,704,494.25 64.92% 7,856,805,041.25 62.93% -8.44%金融电子商务服务 3,625,250,886.20 32.71% 4,325,511,641.23 34.64% -16.19%金融数据服务 198,176,078.35 1.79% 228,119,228.01 1.83% -13.13%互联网广告服务等 64,307,823.57 0.58% 75,140,531.47 0.60% -14.42%分地区中国大陆 10,911,891,010.72 98.47% 12,339,762,806.50 98.83% -11.57%其他地区 169,548,271.65 1.53% 145,813,635.46 1.17% 16.28%公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
行业分类 项目2023年 2022年 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重信息技术服务业 网络技术及信息数据费 317,278,746.24 58.98% 317,279,143.90 59.38% 0.00%信息技术服务业 服务器折旧费 119,435,077.23 22.20% 84,100,677.32 15.74% 42.01%信息技术服务业 结算手续费等 94,679,589.61 17.60% 120,062,707.24 22.47% -21.14%
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本年合并范围内新增 1家全资子公司，为奇思妙想数字科技股份有限公司。本年合并范围内新增 23只结构化主体，减少
19只结构化主体。于2023年12月31日，共有 37只产品因本公司享有的可变回报重大而纳入本公司财务报表的合并范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
要客户中没有直接或间接拥有权益。
前五名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、持股 5%以上股东、实际控制人与其他关联方在
主要客户中没有直接或间接拥有权益。
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目 进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响东方财富大数据AI中台项目 通过本项目实现低门槛数据开发、复杂数据计算、灵活自助的用户和业务分析、全面精准的风控管理，释放数据价值，助力业务精细化运营 已完成 保障数据安全和质量 提升数据使用效率东方财富自研大模型项目 基于公司自有海量金融数据，训练自研大模型，聚焦金融核心场景打造金融垂直能力，为用户提供更优质的服务 已完成 建设生成式 AI、交互式AI等领域基础能力，探索大模型在各金融场景的应用 全面提升公司产品和服务的智能化能力基于 NLP的金融实体引擎与应用 基于自然语言处理（NLP）技术，构建一个高效、准确的金融实体引擎，并开发一系列基于该引擎的金融应用 已完成 为金融机构和投资者提供智能化、高效化的金融服务和解决方案 提升公司产品服务能力东方财富多平台用户智能互动系统研发项目 针对公司多平台各类客户端和不同用户群体的多样化互动需求，构建更灵活、更完善的互动平台 已完成 提升用户体验，满足用户多样化的需求 提升公司各产品线服务能力东方财富期货高仿真期权模拟交易系统 结合期货期权市场交易特点，向用户提供一套高度仿真的模拟期权交易系统 已完成 建立稳定的模拟期权交易系统，满足用户需求 提升用户体验和满意度OTC系统自动化清算平台研究与应用 构建基于大数据及分布式架构的场外金融产品一体化自动清算平台，在保障海量清算数据清算时效性的同时提升清算效率和准确性，赋能财富业务发展 已完成 提升场外金融产品清算自动化程度和清算效率，并支持日间实时清算，提高客户资金周转效率 提升公司后台运营效率及场外金融产品服务能力基于 FPGA异构平台的金融算力加速
(1) 报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少，主要原因是融出资金规模增加，债券质押回购业务现金流出增
加，交易性金融资产现金流出减少。
(2) 报告期内，投资活动产生的现金流量净额同比减少，主要原因是债权投资和其他权益工具投资支付的现金增加。
(3) 报告期内，筹资活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因是发行债券收到的现金同比增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内，公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在差异的主要原因是融出资金规模增加和代理买卖证券净流出增加。
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
注：其他变动主要是衍生金融工具无负债结算影响。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
注：上表未包括主营业务为金融类业务的子公司的证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
十、公司控制的结构化主体情况
适用 □不适用
本年合并范围内新增 23只结构化主体，减少 19只结构化主体。于2023年12月31日，共有 37只产品因本公司享有的可变回报重大而纳入本公司财务报表的合并范围。公司纳入合并范围的结构化主体主要为公司作为管理人或投资顾问并投资的结构化主体。公司参与该等结构化主体的相关活动享有的可变回报影响重大，并且有能力运用对该等结构化主体的权力影响其回报金额。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案是 □否公司为践行2023年7月24日中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及2024年1月22日国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，切实维护广大投资者利益，基于对公司未来发展前景的信心和对公司股票价值的认可，制定了“质量回报双提升”行动方案，并于2024年2月29日披露。具体如下： 1、坚定聚焦主业，践行核心价值东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司坚持以用户需求为中心，致力于构建人与财富的金融生态圈，提供集财经、证券、基金、期货、社交服务等一站式互联网财富管理服务，为用户创造更多价值。自创立以来，公司始终秉持“用户第一、正直敬业、合作创新”的核心价值观，坚定聚焦财富管理专业垂直领域，不断拓展和完善生态圈服务的内容，为各类投资者提供专业、便捷、安全、透明的财富管理服务。经过多年发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的一站式互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域保持领先地位。公司将紧紧围绕用户需求，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，巩固和增强用户规模优势和用户黏性优势，提高公司整体竞争实力，助力公司实现高质量发展。
2、坚持研发引领，深化科技赋能
近年来，以人工智能、大数据、云计算等技术为核心的新一轮科技革命正在加速推动经济社会的线上化、数字化、智能化演进，数字技术赋予各行各业巨大的新一轮发展潜力。公司作为科技企业，一直致力于深化金融科技领域的探索和实践，自主研发了一系列网络核心技术，拥有充实的 AI 技术能力，包括自然语言处理、图像处理、语音识别和多模态融合技术，同时公司密切跟踪行业前沿技术发展，持续加强生成式 AI、交互式 AI等领域能力建设，积极探索大模型在各金融场景的应用。
2023年，根据战略布局及业务发展需要，公司整合人工智能相关业务及研发力量，组建人工智能事业部。2024年 1 月，公司自主研发的“妙想”金融大模型正式开启内测，模型除了具备文本生成、语义理解、知识问答、逻辑推理、数学计算、代码能力等通用能力，更加关注金融场景的垂直能力。“妙想”金融大模型凭借数据特色和算法优势，在财商进阶、投研提质、交易提效等金融场景中不断探索优化，正有序融入公司的产品生态。公司将持续大力推进研发工作，进一步深化科技赋能，积极布局金融科技前沿，主动挖掘用户需求，引领产品变革和服务升级。
3、探索有效机制，切实回报股东
公司着眼于长远和可持续发展，在综合考虑公司经营情况和发展目标、股东要求和意愿等因素，特别是在充分考虑中小股东利益、给予投资者合理回报的基础上，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制。公司上市至今，累计派发现金红利超过 32亿元，累计送转股份超过 136亿股。公司将在已有的年度权益分派基础上，进一步加强与广大投资者特别是中小投资者的沟通，积极探索并优化股东回报长效机制。
2023年 8 月，基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可，为维护广大股东利益，增强投资者信心，公司推出了股份回购方案，计划使用 5亿元至 10亿元资金回购公司股份。截至2024年2月26日，公司股份回购已实施完毕，累计回购公司股份 7,145.26万股，使用资金总额 99,988.54万元，该次回购按照回购计划资金上限完成。为进一步提振投资者信心，公司董事会拟调整已回购股份用途，由原计划用于股权激励或员工持股计划调整为全部用于注销，并相应减少公司注册资本。前述调整事项将在公司股东大会审议通过后实施。
4、完善公司治理，优化信息披露
公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规、规范性文件及监管部门的相关规定和要求，建立健全内部控制体系和各项内部管理制度，优化信息披露水平，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，营造规范透明的公司治理文化。2021年，公司试点新设内控合规部，负责对公司的重要营运行为、下属公司管控、财务信息披露和法律法规遵守执行情况进行检查和监督；2023年，公司进一步优化治理架构，将稽核监察部与审计部合并为审计监察部，对董事会审计委员会负责。截至目前，公司深圳证券交易所信息披露考评连续 7年为 A。
公司将始终牢记公众公司责任，不断完善公司法人治理结构和内部控制制度，持续深入开展治理活动，提升公司法人治理水平，积极促进“三会一层”各司其职、归位尽责，充分发挥独立董事、中小股东、投资者保护机构等各方在公司治理中的作用。同时，公司将继续积极履行信息披露义务，以投资者需求为导向，主动、准确、及时向市场传递公司价值，不断提升信息披露质量。
5、强化责任担当，实现协调发展
公司秉承可持续发展理念，保持战略定力，坚持长期主义，依托财富管理生态圈资源禀赋，积极履行对利益相关方的责任，努力实现企业与社会、环境的综合、协调可持续发展。2015年以来，公司已连续 8 年披露社会责任报告。2023年，公司将可持续发展与公司发展战略相结合，公司董事会战略委员会更名为董事会战略与可持续发展委员会，新增统筹公司可持续发展相关职能。
公司将切实履行社会责任，持续将 ESG 理念融入企业发展目标，探索企业经营与社会效益协调发展的新路径。2024年，公司将进一步提升 ESG实践的专业性、系统性，不断提高 ESG信息披露的深度和广度，打造负责任的企业形象。
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