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| 东宝生物(300239)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
(一)医疗(药)、营养大健康市场需求稳健发展，技术领先、品质优异、具备定制化服务能力的行业龙头企业将迎来更广阔的市场空间
公司主营业务涵盖明胶、胶原蛋白、空心胶囊及TOC端系列产品的研发、生产与销售，属生物医药与大健康领域，与居民健康消费密切相关，行业发展具备较好稳定性。在此趋势下，具备技术领先优势、优异产品品质及定制化服务能力的行业龙头企业，将拥有更广阔的市场发展空间。近年来，尽管明胶行业受阶段性波动影响，传统业务面临一定挑战，但凭借在消费和医疗(药)领域扎实的应用基础，行业整体仍具备良好发展前景。随着市场需求向高端化、细分化方向升级，行业转型升级步伐加快。随着应用领域的持续拓展，高端明胶的应用价值与市场空间也在不断提升。公司药典二部明胶已应用于聚明胶肽注射液、琥珀酰明胶注射液等领域。此外，药典二部明胶/超低内毒素明胶还在止血材料、人造骨、凝胶剂、医美填充材料、微球药物递送、口腔医学等多个医疗(药)领域展现出广泛应用前景。随着技术的突破以及医疗(药)、医美等下游市场的快速发展，公司高端明胶业务将迎来更广阔的市场机遇。
胶原蛋白行业处于技术驱动与应用场景持续拓展的快速发展阶段。在居民健康意识提升、产品优势逐步显现以及技术不断突破的共同推动下，胶原蛋白作为一种优质营养蛋白，在营养健康领域稳固发展，并凭借卓越的保湿与修复功效，作为补水抗衰类护肤品的关键成分，应用于美妆个护等领域。另一方面，随着技术的不断创新突破，其在新能源、纺织等新材料领域的发展空间进一步拓宽。
空心胶囊主要应用于药品和保健品领域，应用基础扎实。药品领域，随着监管要求持续强化，市场对空心胶囊的质量稳定性和安全性提出了更高标准。保健品领域，在健康消费理念普及的带动下，市场需求稳步增长，明胶空心胶囊凭借优异的产品特性保持稳定的市场应用，植物胶囊也在多元化需求下协同发展。目前，行业竞争重点集中在产品质量、技术创新及定制化服务能力等方面。具备系统化质量管控、国际认证资质以及高效服务响应能力的企业，能更好满足下游客户的综合需求，行业整体呈现规范化、高质量发展的良好趋势。
公司立足生物医药与大健康产业发展机遇，依托六十余年胶原产业深厚积淀，坚定推进纵向一体化发展，聚焦明胶、胶原蛋白及空心胶囊等核心主业。在巩固传统业务基础上，以市场需求为导向，优化产品结构，深化细分领域布局，强化技术创新，不断提升产品质量、技术保障与定制化服务能力，持续拓展在更多领域的创新应用。
(二)政策扶持、监管趋严、技术进步推动医药健康行业规范稳步发展医药健康行业作为国民经济的重要组成部分，国家从政策上给予了极大的支持。党的二十大报告明确提出要强化食品药品安全监管，健全生物安全监管预警防控体系。《“健康中国2030”规划纲要》明确提出要保障食品药品安全。要完善食品安全标准体系，实现食品安全标准与国际标准基本接轨，加强食品安全监管。要全面加强药品监管，形成全品种、全过程的监管链条。同时，“纲要”也提出要促进医药产业发展，加强医药技术创新，推动医药创新和转型升级。要健全质量标准体系，提升质量控制技术，实施绿色和智能改造升级，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确指出，要加强原创性引领性科技攻关，发展再生医学。
2023年7月，国家发展和改革委员会印发《关于恢复和扩大消费的措施》，出台实施恢复和扩大消费的政策文件，明确指出要提升健康服务消费，着力增加高质量的中医医疗、养生保健、康复、健康旅游等服务。2023年8月，国务院发布《医药工业高质量发展行动计划(2023－2025年)》和《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023－2025年)》，强调医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量发展全局，提出要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板；要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。2024年1月，国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出发展银发经济是积极应对人口老龄化发展趋势的重要举措。银发经济涉及产业链长、业态丰富多元、市场空间巨大。2024年6月，国家发展改革委等部门联合发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知，要推动健康消费发展，拓展银发消费新场景，支持设立银发消费专区，加快消费场所适老化改造，培育国货“潮品”消费。2024年8月，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》指出，要培育壮大新型消费，包括健康消费，要大力发展银发经济。2025年3月，《政府工作报告》提出经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级。实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。2025年4月，商务部、国家卫生健康委等12部门印发《促进健康消费专项行动方案》，要提升健康饮食消费水平，增强银发市场服务能力，引导健康产业多元发展。
2026年1月，市场监管总局、国家卫生健康委、国家中医药局联合发布《允许保健食品声称的保健功能目录有助于维持骨关节健康(缓解疼痛或僵硬/缓解软骨损伤)》，契合人口老龄化趋势下公众对骨关节健康的需求。工信部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》，鼓励关键原料药及药用辅料的标准化、规模化生产。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出要大力提振消费、推动商品消费扩容升级，加快建设健康中国。
随着“健康中国”理念上升为国家战略，一系列扶持、促进健康产业发展的政策紧密出台，在国家层面体现出“治未病”健康预防理念的转变，加之近年来民众对于健康的重视程度空前提升，大健康市场规模稳步发展。在全国居民人均可支配收入增长、人口老龄化加剧、消费观念转变、科技进步、监管趋严等因素推动下，市场对质量好、安全性高的药品/营养大健康品类提出更多的要求，这也促进了医药健康行业的持续高质量发展。作为胶原行业龙头企业，公司依托六十余年产业积淀，凭借完善的产品体系、扎实的技术实力、严格的质量管理与定制化服务能力，能够充分把握政策支持与市场机遇，在医药、营养健康、新材料等领域，稳步提升核心竞争力，巩固竞争优势。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，外部环境多变，国内稳经济政策密集发力，经济韧性得到有效释放。但在复杂多变的市场环境中，公司生产经营仍面临一定的挑战，特别是明胶市场受阶段性波动冲击，销量、售价出现短期波动，对公司经营业绩带来一定影响。
报告期内，公司实现营业收入74530.77万元，同比下降15.78%，归属于上市公司股东的净利润5433.73万元，同比下降36.80%。尽管明胶市场处于阶段性调整，公司凭借多年的行业积淀、技术创新以及扎实的市场积累，积极主动应对挑战。一方面，强化技术创新，推动产品升级，加速拓展细分产品在新兴领域的应用，稳步推进药典二部明胶、胶原蛋白在医用、电解铜箔、纺织等领域的应用，同时加大拓展空心胶囊系列产品在保健品赛道的应用，成效逐步显现。报告期内，药典二部明胶、胶原蛋白及空心胶囊全系列产品的市场推广均实现较好突破。另一方面，深化数字化改造、加大品牌推广，聚焦精细化管理与降本增效，不断优化生产运营与供应链效率，增强经营韧性，为后续业务稳健发展奠定相应基础。
报告期内主要工作如下：
(一)聚焦胶原产业战略，深化精细管理，完善体系建设与员工关怀，为战略逐步落地与业务稳健推进提供坚实支撑。
公司以胶原产业为核心，强化战略统筹与落地执行，下沉精细管理、加强体系建设，提升整体运营效能。在战略落地层面，公司深耕胶原赛道，强化产业纵向一体化发展；加快在研项目产业化进程，多项研发项目取得实质性进展，推动产品向新材料等多领域延伸应用，创新成果切实转化为生产力，科研团队成功荣获多项专利，进一步提升公司技术软实力。下沉管理方面，公司将管理重心向业务一线渗透：生产端进一步强化过程管控与设备升级改造，优化生产要素匹配与资源消耗管控；采购端构建动态供应商管理体系，结合市场趋势与生产需求优化供应策略，增强供应链韧性与抗风险能力；跨部门协同方面，建立高效信息共享与联动响应机制，强化产能管理与市场需求的高效对接，通过产品结构优化与应用领域拓展增强细分领域竞争优势。同时，公司进一步完善体系建设与员工关怀，强化组织效能、团队建设和文化凝聚。公司高度重视股东权益，基于对发展的坚定信心与护股东权益。
(二)依托产品差异化优势，深耕品牌建设，稳步推进明胶细分领域发展，推动胶囊业务稳步增长，并持续拓展胶原蛋白等新兴领域。
公司聚焦明胶、胶原蛋白、空心胶囊及TOC端业务的精细化运营，积极参与HNC、CPHI等国内外行业重要展会，持续强化“金鹿、圆素、箭牌、倍优免”等品牌推广，品牌知名度与市场影响力稳步提升。明胶业务在巩固传统应用基础上，着力推进差异化产品布局，药典二部明胶业务实现稳步增长，清真明胶成功开拓销售市场，细分产品市场的逐步拓展进一步增强公司抗波动能力。胶原蛋白业务依托产品升级创新，在电解铜箔、纺织等领域的应用实现新突破，其在新领域的应用实现销量、收入双增长，该新领域也是公司未来重点突破的市场方向。空心胶囊业务依托益青生物多年积累的品牌声誉、客户基础及产品创新能力，通过与行业领军企业深化合作，报告期内全线产品销量、收入同比增长，且产品在保健品领域的应用持续深化，海外业务(含间接出口)也实现稳步拓展。
在大健康产业持续发展与“胶原+"消费需求稳健发展的背景下，依托技术积淀、品质口碑与原料优势，深化与新兴消费品牌的原料合作，助力自主品牌及原料业务在新兴品牌的应用增长。自主品牌“圆素”锚定国货胶原领导品牌定位，已搭建覆盖天猫、京东、拼多多、抖音、快手等线上平台及自营店、药店、团购等线下终端的销售网络，为消费者提供多元化健康选择。报告期内，公司进一步完善自有品牌体系，保健食品“倍优免”牌骨胶原蛋白维生素C粉已获批上市，“胶原蛋白肽钙粉”“骨胶原蛋白肽钙片”等有助于改善、增加骨密度的保健食品批文注册申报工作正积极推进(最终以国家市场监督管理总局注册结果为准)，将进一步充实终端产品矩阵。图4TOC端业务宣广渠道示例
(三)强化以需求为导向的研发体系，夯实基础研究，聚焦应用突破，以科技赋能产业升级，促进竞争力进一步提升
公司持续完善以市场需求为核心的研发体系，夯实基础研究，聚焦应用转化，重要项目取得实质进展。羊绒纺织领域专用胶原项目，结合下游试用反馈，进一步优化产品配方和成本控制，成功研发羊绒专用生物蛋白液体抗起球助剂，与现有后整理工艺高度适配，使用便捷性显著提升。该产品已与鹿王羊绒公司完成多批次成衣应用试验，抗起球等级得到提升，并同步探索其在绒毛混纺、羊毛织物抗起球及抗起球纱线中的应用。超低内毒素明胶项目(内毒素含量显著降低至30EU/g以下)，已启动市场对接，该产品能更多作为生物活性材料应用于再生医学材料领域。低内毒素胶原蛋白肽项目已经开发出一套稳定的胶原蛋白内毒素控制工艺，内毒素水平低于100EU/g，未来能够应用于高端医美领域。酰化改性明胶对接潜在用户，已提供样品开展前期效果测试，下一步将继续开发其在高端医疗器械等领域的应用。护发专用胶原蛋白已具备产业化条件，正积极推进市场对接。研发成果方面，报告期初至今，新增授权中国发明专利7项、尼日利亚发明专利2项、中国实用新型专利2项，新增发表论文4篇，技术实力持续提升。各类项目产业化落地与专利布局深化为公司拓宽纺织、新能源等应用场景、增强市场话语权提供有力支撑。子公司益青生物获评2024年青岛市工业互联网认定项目、科学技术成果认证，并入选2025年度山东省新旧动能转换重大产业攻关储备项目、青岛市2025年先进级智能工厂名单。
(四)推进数字化建设，深化精细管理，强质量、控成本，为后续增强市场竞争力提供有力支撑
公司持续推进数字化建设，以数字化赋能精细管理全面升级。供应链管理以“提质、降本、保供”为核心，精准研判主要原材料价格走势，实施动态采购与库存调控，抢抓原辅料价格优化窗口期，有效管控成本。优化供应商分级机制，加大优质供应商合作力度，提升采购环节成本可控性、质量稳定性与供应保障能力。生产管理聚焦效能提升，推进关键工艺装备和软件改造升级，提升设备综合使用效率，实现工艺与原料更有效匹配，并通过工艺优化带动品质提升与成本优化。公司提升新兴品牌应用系列产品的生产效率，增强市场响应能力，为客户提供优质产品和服务支持。质量管理坚持质量第一，严格遵循各项规范及体系要求，形成覆盖从原辅料入厂至成品出厂的质量追溯体系；高度重视客户反馈与市场需求，强化供内，顺利通过监管检查及重要客户审计，切实体现了质量管理体系的规范性与严谨性；完成保健食品生产许可增项，为相关业务合规拓展夯实基础。
2025年是公司承压前行、结构优化与转型突破的关键一年。面对传统业务的阶段性调整，公司主动识变、应变、求变，坚持“技术立企、市场导向、管理增效”发展路径，在药典二部明胶、胶原蛋白新领域的应用、空心胶囊出口业务(含间接出口)等高成长赛道实现较好突破，业务结构持续优化。这些结构性亮点，不仅增强了抗波动能力，更为中长期高质量发展奠定了坚实基础。未来，公司将坚定不移推进胶原产业战略，积极把握大健康产业发展机遇，努力实现可持续、有质量的增长。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
药用、食用明胶系列产品 销售量 吨 5,452.96 6,887.26 -20.83%生产量 吨 8,486.81 9,729.15 -12.77%库存量 吨 5,692.28 3,765.67 51.16%空心胶囊 销售量 万粒 3,455,781.30 2,881,684.27 19.92%生产量 万粒 3,345,728.50 3,044,159.54 9.91%库存量 万粒 322,813.90 432,866.70 -25.42%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用
1、药用、食用明胶系列产品的销售量含销往益青生物的内部转用量。
2、药用、食用明胶系列产品本期库存量增加的主要原因：受外部市场环境影响，明胶行业阶段性波动较为突显，价格下
行压力增加，根据公司“稳毛利率、保核心竞争力”的阶段性销售策略，报告期内适度调整了销量，库存量相应增加。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
□
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
上期营业成本“其他”为投资性房地产转让成本，本期无此项业务。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是 否
报告期内，国恩京淘(浙江)数字技术有限责任公司已于2025年11月注销。自注销之日起，上述公司不再纳入公司合并
资产负债表范围，其自年初至注销日的利润表和现金流量表仍纳入公司合并财务报表。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
加，以及本期存款利息收入减少综合所致。研发费用 25,481,838.96 27,361,788.76 -6.87%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响用于羊绒染整的新型生物蛋白助剂的研制与产业化 开发天然高分子新型生物蛋白助剂代替其他化学助剂，降低利用传统羊绒高温染色工艺而造成的温室气体排放；解决羊绒等 已研发出羊绒抗起球专用助剂，该助剂可适配羊绒制品的后整理工艺，已联合合作方开展多批车间成衣试验。后续将结合合 开发一种能够改善羊绒染色性能、改善羊绒起球的专用生物蛋白类助剂，降低羊绒染色温度，同时达到羊绒抗起球等级提高 将胶原蛋白应用范围拓宽到纺织行业，开发新品，提升品牌影响力，增加公司收益。纺织行业抗起球难的痛点，提升羊绒的抗起球性能。 作方应用反馈，持续优化产品配方，进一步降低应用成本。 不少于0.5级。小分子明胶在食品领域的创新研究与应用 以骨胶原为基材，开发出能够替代奶油和人造奶油的低脂奶油的产品，满足人们对健康食品的需求。 已完成小分子明胶在慕斯蛋糕方向领域的应用开发，并挖掘出小分子明胶与铁离子结合方向具有显著优势的特性，可拓展在保健品，补铁食品方向上的产品应用领域，目前客户已开始小批量试制品试用。 以骨胶原为基材，开发应用于食品领域的小分子明胶产品。 将骨胶原的应用范围拓宽到健康食品领域，丰富产品结构品类，提升骨胶原价值，增加公司收益。制备新型电池集流体用胶原蛋白添加剂关键技术的研究开发与产业化（原项目名称：电解铜箔专用胶原蛋白工艺的开发与应用） 开发应用于工业领域电解铜箔产品的专属胶原蛋白产品，提升电解铜箔产品性能。 （1）已完成电解铜箔专用胶原蛋白制备工艺的研发以及中试，形成了稳定量产工艺。（2）后续项目组将联合科研院校研发团队,探索胶原蛋白在电池集流体的作用机制研究、开发胶原基复合物及高性能超低轮廓电解铜箔添加剂体系。 开发一种平均分子量控制在2500±500Da的胶原蛋白产品，满足下游电解铜箔客户对特定胶原蛋白指标的需求。 提升胶原蛋白在工业领域电解铜箔产品上的应用效果，开发新品，提升品牌影响力，扩大销量，增加公司收益。功能性琥珀酰明胶制备关键技术研发与应用开发（原项目名称：新型酰化改性明胶制备工艺的开发及功能特性研究） 以公司明胶为原料，开发出新型酰化改性明胶制备工艺，生产具有凝胶性、粘度特性、高生物相容性的新型改性明胶生物医学材料。 已完成样品制备，并对接了相关用户提供了样品开展前期的效果测试。 开发与明胶原料对比凝冻强度下降＜35%、黏度上升＜25%、灰分≤3.5%的新品，酰化度符合客户提出的新型酰化改性明胶指标要求。 开发成功后可实现公司高附加值明胶在生物医用材料、医美、医疗器械等方面的应用，提升品牌影响力，增加公司收益且具有一定的社会效益。低内毒素胶原蛋白肽制备工艺的开发及产业化应用 本项目开发获得小于100EU/g级别低内毒素胶原蛋白制备工艺，并实现工业化批量制备，并使其可应用于医药、医美等领域。 成功开发出一套稳定的胶原蛋白内毒素控制工艺，各项指标符合要求。 开发出内毒素含量<100EU/g，分子量低（＜500Da）、中（500Da-1000Da）、高（＞1000Da且＜3000Da）不同分子量的低内毒素胶原蛋白产品。 丰富公司产品类型，应用于高端医美领域，力争实现高附加值胶原新产品的产销，增加公司收益。高耐酸肠溶明胶空心胶囊研制 研发新产品高耐酸肠溶明胶空心胶囊 项目已完成 提升肠溶明胶空心胶囊耐酸碱能力，量产高耐酸肠溶明胶空心胶囊 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。溶出不受离子影响的速崩羟丙甲纤维素空心胶囊研制 研发新产品溶出不受离子影响的速崩羟丙甲纤维素空心胶囊 中试阶段 形成溶出不受离子影响的速崩羟丙甲纤维素空心胶囊，溶出不受介质内离子影响，保持均一溶出度 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊研制 研发新产品耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊 项目已完成 形成无需包衣的耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。近端小肠靶向释放肠溶明胶空心胶囊研制 研发新产品近端小肠靶向释放肠溶明胶空心胶囊 中试阶段 形成能在小肠近端释放的肠溶明胶空心胶囊 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。结冷胶型普鲁兰多糖 研发新产品结冷胶型 项目已完成 量产结冷胶型普鲁兰 增加胶囊新品，拓宽空心胶囊研制 普鲁兰多糖空心胶囊 多糖空心胶囊 市场占有率。
5、现金流
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