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| 方正证券(601901)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司坚持以人民为中心的价值取向、服务实体经济的根本宗旨，积极应对复杂环境，锚定“成为财富管理特色鲜明、
高质量发展的大型综合类券商”战略，落实“快速发展、高效经营、扬长补短”经营方针，凝心聚力、提质增效，以实现高质量发展。报告期内，公司实现营业收入 71.19亿元，归属于上市公司股东的净利润 21.52亿元，连续 5 年增长，创 7 年新高。公司总资产、净资产规模持续稳定增长，资产负债结构进一步优化。截至2023年12月31日，公司总资产 2,224.42亿元，同比增长22.48%；净资产 460.91亿元，同比增长5.05%；财务杠杆倍数为 3.69。截至本报告期末的主要经营财务数据请参阅本节中“五、报告期内主要经营情况”。财富管理业务是本集团快速发展业务布局中的第一动力，包括证券经纪、信用业务、期货经纪、机构业务、代销金融产品等。报告期内，本集团升级业务打法，激发新活力，实现核心业务市场份额回升。
1、证券经纪业务
以客户需求为中心，提供分层分级的精细化服务，客户数和市场份额双提升。公司一方面通过金融科技，线上线下相结合，
持续围绕个人零售客户、个人高净客户、机构客户三大客群，丰富客户画像，深挖客户业务需求；另一方面，通过“扁平化、标准化、精细化、数字化”的管理模式，精细管理，提升服务效率，持续打磨服务于三大客群的客户服务体系。报告期内，报告期内，公司信用业务实现收入 23.55亿元。报告期内，公司信用业务实现收入 23.55亿元。（客户数：万户）增158增132 增124增132户群体，增加客户数量；创新产业服务新模式，持续发力龙头
2021年 -2023年客户数量总量产业，加强与大型金融机构合作，提升公司机构客户规模。方正中期期货实现日均客户权益规模 288.81亿元，创历史新高，同比增长27.79%。立足于客户体验，加大科技赋能，全面提升小方APP性能，报告期内，期货经纪业务实现净收入 5.49亿元，手续费客户满意度提升。报告期内，小方 APP 月活峰值、日均 APP收入行业排名第 9 。方正中期期货实现营业收入 7.99亿元，访问次数、人均日访问时长同比增长7.6%、16.2%、12.1%，净利润 2.03亿元；净资产收益率为 10.07%。客户 NPS（净推荐值）年初为 22.39%，报告期末提升至40.00%，增加 17.61 个百分点，用户粘性、满意度均显著提升。小方 APP 凭借其使用的流畅性、系统的稳定性等优势荣获《每
2021年2022年2023年加强线上客户开发、内部多业务协同和业务风险管理，两司在巩固传统线下渠道优势基础上，积极开拓线上获客渠道， 4、机构业务加强线上客户开发力度；通过打造专业投顾团队、公司内部多 机构经纪业务快速破局。报告期内，公司机构客户开户业务协同、开展业务专项推动活动等一系列措施，维护存量客 数及新增资产同比增长近 200%；机构客户交易份额提升近户；进一步加强风险管理，提升业务风险抗压能力。截至报告 一倍，占公司所有新开户交易份额 50% 以上；通过在全国期末，公司两融余额 308.93亿元，市场份额由年初 1.70% 推行区域代销，公司私募类产品销售规模大幅增加，带动私提升至 1.87% ；公司信用账户数量达到 22.64万户，同比增 募产品户交易规模大幅提升。报告期内机构客户产品销售规长 13.75%，2023年新增信用账户 2.74万户，保持快速增 模保持 300亿元以上。长趋势，市场份额 7.36% 。公司两融业务整体风险可控，连 投行类业务稳定承揽。公司遍布各地的分支机构持续为投续五年未新增风险账户，有两融余额的客户平均维持担保比例 资银行业务提供强有力的渠道支持，报告期内分支机构新增储
5、代销金融产品 2、另类股权投资
研究产品，提升资产配置能力，代销金融产品保有规模峰 股权投资项目及规模持续增加，多个项目IPO成功。本值超910亿元。报告期内，公司深耕公募核心池，加强 ETF 集团通过方正证券投资开展另类股权投资业务。报告期内，方
正证券投资继续深耕新能源、新材料、高端制造、新一代信息投教，助力客户逆势布局；严选私募管理人，丰富产品策略，在量化策略及金融衍生品策略上实现突破；提供专业技能培 技术领域等国家重点鼓励发展的行业，完成股权投资项目 12训，举办资产配置大赛、ETF 大赛等多项活动，提升营销人 个，投资金额2.52亿元，以股权投资支持优质的实体企业发展。上，峰值超过 910亿元；截至报告期末，公司公募股混基金 BJ）、纳科诺尔（832522.BJ）、广厦环能（873703.BJ）均在报告期内实现北交所 IPO。截至报告期末，方正证券投规模 229.14亿元，同比提升 2.58%。报告期内，公司代销金融产品实现收入 2.74亿元。 资存续股权投资项目 36 个，同比增加 28.57%；总投资金额14.51亿元，同比增加 10.43%。报告期内，方正证券投资实现营业收入 1.89亿元，净利
5、代销金融产品 2、另类股权投资
研究产品，提升资产配置能力，代销金融产品保有规模峰 股权投资项目及规模持续增加，多个项目IPO成功。本值超910亿元。报告期内，公司深耕公募核心池，加强 ETF 集团通过方正证券投资开展另类股权投资业务。报告期内，方
正证券投资继续深耕新能源、新材料、高端制造、新一代信息投教，助力客户逆势布局；严选私募管理人，丰富产品策略，在量化策略及金融衍生品策略上实现突破；提供专业技能培 技术领域等国家重点鼓励发展的行业，完成股权投资项目 12训，举办资产配置大赛、ETF 大赛等多项活动，提升营销人 个，投资金额2.52亿元，以股权投资支持优质的实体企业发展。上，峰值超过 910亿元；截至报告期末，公司公募股混基金 BJ）、纳科诺尔（832522.BJ）、广厦环能（873703.BJ）均在报告期内实现北交所 IPO。截至报告期末，方正证券投规模 229.14亿元，同比提升 2.58%。报告期内，公司代销金融产品实现收入 2.74亿元。 资存续股权投资项目 36 个，同比增加 28.57%；总投资金额14.51亿元，同比增加 10.43%。报告期内，方正证券投资实现营业收入 1.89亿元，净利项目2021年2022年2023年基金做市业务连续多年保持行业前列。报告期内，公司再 方面，着力“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国度荣获2023年上交所上市基金主做市商年度综合评价AA级、 家重大需求、面向人民生命健康”的大科技、大健康领域，深交所基金流动性服务商评级 AA 级。报告期末，公司基金做 投资 41 个股权项目，投资金额合计 25.03亿元；投资标的市数量达到 600 只，同比增长20.48%。 公司芯联集成（688469.SH）、芯动联科（688582.SH）在科创板上市，宜明昂科（1541.HK）在港股上市，另有 2基金做市业务连续多年保持行业前列。报告期内，公司再 方面，着力“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国度荣获2023年上交所上市基金主做市商年度综合评价AA级、 家重大需求、面向人民生命健康”的大科技、大健康领域，深交所基金流动性服务商评级 AA 级。报告期末，公司基金做 投资 41 个股权项目，投资金额合计 25.03亿元；投资标的市数量达到 600 只，同比增长20.48%。 公司芯联集成（688469.SH）、芯动联科（688582.SH）在科创板上市，宜明昂科（1541.HK）在港股上市，另有 2个项目已递交上市申请并获得受理；截至报告期末，方正和
2021年2022年2023年生投资已累计投资 170 个项目，投资金额 91.21亿元；管理存续私募基金 21 只，基金认缴规模 191亿元，形成了中早基金做市数量（只） 投资报告期内退出项目 14 个，项目收益良好。报告期内，方正和生投资实现营业收入 3.34亿元，净衍生品业务稳定发展。报告期内，公司收益互换业务新增利润 1.86亿元。方正和生投资荣获“投中2022年度中国名义本金 76.32亿元，与去年基本持平；场外期权业务新增名最佳券商私募基金子公司 TOP10”“清科2023年中国私义本金 37.34亿元，同比增长18.31%。方正中期期货的风险
2、公募基金管理业务
权益投资业务较好地防御了市场风险，小幅亏损 0.36亿元，
基金管理规模快速增长，营业收入和净利润再创新高。投资收益率好于市场主要指数。本集团通过方正富邦基金开展公募基金管理业务。报告期内，方正富邦基金做强主动权益产品、做大固定收益产品、布局特色指数产品，打造多元投资管理能力。截至报告期末，方
（三）资产管理业务
正富邦基金已创设并管理 46 只公开募集的证券投资基金，其
资产管理业务是本集团快速发展业务布局中的第三动力， 中股票型证券投资基金 10 只、混合型证券投资基金 20 只、包括私募股权基金投资管理、公募基金管理、证券资产管理、 债券型证券投资基金 14 只、货币市场基金 2 只；管理基金份期货资产管理等业务。报告期内，本集团以“追求特色，强化 额 620.38亿份，同比增加 111.19亿份，增幅 21.84%；管理协同，打造新引擎”为发展目标，私募股权基金管理规模、收 公募基金资产规模 611.67亿元，同比增加 111.82亿元，增入实现高速增长，成为聚焦特定产业的特色券商私募股权基金； 幅22.37%。根据海通证券研究所金融产品研究中心的业绩评公募基金管理规模、净利润均再创新高。 价，2023年方正富邦基金权益类产品平均收益率 -10.87 %，行业排名 67/164；2023年方正富邦固定收益类产品平均收
1、私募股权基金管理业务 益率 4.31%，行业排名 28/167。
“募投管退”良性循环，管理规模和收入持续增长，形成投 方正富邦基金报告期内管理私募资产管理计划 39 只，产
资特色。 品涵盖现金管理类、债券类及主动权益类等，资产管理规模本集团通过方正和生投资开展私募股权基金投资管理业 163.54亿元，同比增加 47.82亿元，增幅 41.32%。务。报告期内，方正和生投资设立了铜陵和生鼎智创业投资 报告期内，方正富邦基金实现营业收入 2.72亿元，公募基金管理规模 ( 亿元 )的“2023年中国证券业 IPO 销售投行君鼎奖”；完成中矿复合年均(002101.BJ) 等 3 家上市公司再融资，募集资金 37.81亿元。增长率35%方正承销保荐新三板业务持续督导企业 73 家，包含创新层16 家、基础层 57 家。报告期内，方正承销保荐股权业务实现收入 0.77亿元。积极承销地方政府债券，推动地方经济发展。方正承销4,455报告期内，方正承销保荐实现营业收入 2.17亿元。受多重因素影响，管理规模及收入下降。报告期内，公研究服务业务是本集团快速发展业务布局中的第三动力，司证券资产管理业务全面布局固定收益类、权益类、FOF 类致力于以专业的研究品质助力公司成长、客户成长，成为值得和量化类，公私募业务协同发展，丰富产品线布局，但受银客户持续信赖的头部卖方研究机构。行委外规模下降、存续的历史受托业务逐步到期、个别管理大力优化人才结构，提升研究实力。报告期内，公司引产品变更管理人及市场环境等因素影响，截至报告期末，公入宏观、金融、电子、商社、军工等多位行业知名分析师，不司受托资产总规模 576.80亿元，同比减少 18.95%。断完善研究体系和管理机制，坚持深度研究，为公募基金、保报告期内，公司证券资产管理业务实现净收入1.66亿元。险、银行理财子公司、私募基金等资本市场客户以及公司内部其他业务发展提供系统化、专业化的研究和咨询服务。公司对
4、期货资产管理业务
外发布研究报告 3,600 余篇，开展路演、调研、培训等各种
方正中期期货为客户提供期货及其他金融衍生产品的投资管理服务。截至报告期末，方正中期期货受托资产规模 29.83报告期内，公司通过研究服务、产品销售及做市交易，实亿元，其中自主管理产品规模 15.45亿元，占总管理规模的现佣金分仓收入 3.01亿元。51.79%；个人客户占比 10.49%，机构客户占比 89.51%。
（六）业务创新情况与对公司经营业绩和未来发展影响，以及
（四）投资银行业务
报告期内，公司衍生品业务持续拓展场外期权、收益互换
投资银行业务是本集团快速发展业务布局中的第三动力，等衍生品业务创新，丰富交易策略，探索新的挂钩标的种类及包括股权融资、债券融资、并购重组、新三板推荐挂牌、财务收益结构。公司对场外衍生品业务制订具体风险限额和风控标顾问等业务，由方正承销保荐开展。报告期内，方正承销保荐准，将 Delta、Gamma、Vega 等希腊值敞口风险控制在可积极发挥资本市场融资中介功能，优化内部管理，强化项目承承受范围内；建立标的入池、交易对手履约担保比例、标的集揽与储备，股权业务实现提升，债券业务稳健发展。中度等管理标准，防范市场风险及交易对手违约风险。发挥融资中介功能，股权承销规模与排名提升。方正承报告期内，上海际丰新增 6 个期货做市品种、1 个期权做销保荐积极推进全面注册制下的业务调整，完成股权承销金市品种，公司已将新增品种纳入管理体系，保障业务在风险可
额41.23亿元，行业排名第25（数据来源：WIND），较
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