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| 东吴证券(601555)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 三、 经营情况的讨论与分析
报告期内，我国经济呈现恢复向好态势，公司积极抢抓资本市场改革发展机遇，坚定不移地以服务实体经济为己任，各项业务取得积极成效。报告期内，公司实现营收53.38亿元，同比增长24.12%；归属于母公司所有者的净利润13.89亿元，同比增长69.88%。
1.财富管理业务
公司财富管理业务包括为客户提供证券及期货经纪业务、研究业务、投资顾问、产品销售、融资融券等服务。报告期内，财富管理业务实现营业收入15.17亿元，同比减少4.74%。
报告期内，公司加强同花顺等渠道运营，推进三方网络平台对接，支撑分支机构渠道拓展，上半年新开 15.3万户，开户市占率达 2.0%，均同比大幅上升；投顾业务坚持双平台同步展业，启动投顾直播；机构交易业务稳步推进，市占率上升势头明显；进一步丰富产品货架，天添利、福瑞宝、指增产品、雪球等产品相继上线，完成了DMA系统部署及交易；成立金融产品委员会，规范产品引入、评审、销售决策流程，重点产品销售创新高，私募产品销量同比明显上升。2023年上半年，公司代理买卖业务交易量（股票+基金）2.18万亿元,A股市占率0.921%。
公司融资融券业务以合规展业，严控风险为前提，通过全方位业务宣讲、个性化服务等方式，提高客户黏性；制订了营销方案，激励分支机构，提升业务规模；细化团队架构，梳理业务流程，提高工作效率。报告期内，公司推动搭建了融券通交易系统并推广运行；获得了首批北交所融资融券业务资格，北交所融资业务市占率排名居前。截至报告期末，母公司融资融券业务余额182.75亿元，同比增长2.19%，平均维持担保比例276.47%。
报告期内，财富委智能化自动化数字建设落地，全新搭建自动运营中台+内容中台，规范化、自动化、高效化的使用信息技术，达到全面聚合内容、提升运营效率、规范运营客户、赋能员工展业的效果。秀财APP持续迭代升级；启动线上线下一体化运营，客户体验进一步优化，掌厅7*24可办理业务比例达62.75%，办理业务成功率98.16%，APP月活超36.4万。
公司积极引入优秀人才，员工队伍建设有条不紊，干部年轻化、专业化程度显著提升；加强私财队伍筹建，苏州星阳街、西安私财中心开业，未来将进一步布局北京、上海、南京、宁波等地；成立东吴证券财富菁英荟，吸收全国业务骨干，财富委业务骨干精英的综合素质持续提升。
公司研究业务深入贯彻落实“四敢”精神，围绕苏州建设数字经济时代产业创新集群的中心任务，促进资本、科技和实体经济高水平循环，助力苏州经济高质量发展。报告期内，公司研究所对内持续升级服务投研工作，通过引入重点产品、提供研究报告、组织参与路演与同业机构交流等，加深各业务条线的深层次协作；对外深入调研苏州四大产业创新集群中的具有引领效应的上市公司，交流了解公司治理架构、行业发展情况；持续为政府部门、监管机构、协会等提供政策研究、数据统计支持。同时，积极加强销售能力，盈利能力持续提升。
公司通过控股子公司东吴期货有限公司开展期货经纪业务。2023年上半年，国内经济呈现恢复性增长，国内期货市场活跃度整体稳定，截止6月，全国期货市场累计成交量39.51亿手,累计成交额262.13万亿元,同比分别增长29.71%和1.80%。报告期内，东吴期货经纪业务围绕年度目标任务，业务规模稳健增长，上半年新增开户数5751户，同比增长21.53%。报告期内，东吴期货大力推动分支机构精细化管理，为业务发展赋能增效，引导分支机构发展形成与所在地域相匹配的特色业务模式和盈利模式；零售客户开发多点开花，通过加强与同花顺、东吴秀财APP的协同合作，深挖引流渠道，开拓业务增量。产业客户开发取得较好成效，通过产业服务部对分支机构进行辅导支持，取得较好成绩。
2.投资银行业务
公司投资银行业务包括为企业客户提供资本市场融资活动，包括股票承销与保荐、债券承销、资产证券化、新三板挂牌，为企业客户的收购兼并、资产重组等提供财务顾问服务。报告期内，投资银行业务实现营业收入6.74亿元，同比增长59.70%。
2023年，随着经济逐步复苏，资本市场改革全面推进，特别是全面注册制的实施，市场的配置效率进一步提升，创新活力进一步激发。报告期内，公司投行业务顺应环境，主动作为，大胆创新，股权类及债权类业务齐头并进，业务稳健高质量发展。
股权融资业务。公司继续以苏州根据地战略为依托，深入苏州四大产业集群，对相关区域、产业、项目实现全面走访和覆盖，并在将苏州根据地战略做精、做深、做实、做透的基础上，布局长三角，辐射全国。报告期内，投行总部积极加强与部门、分支机构的协同，以投资+研究为支撑，对项目全面触达、深度跟踪；坚持抓早抓小，为客户提供早期辅导服务，与客户共同成长；通过打造良好口碑，吸引客户的上下游、同行业企业，加强承揽效率；保持与政府部门的良性互动，加强与市场知名资金机构合作，并通过参与组织行业、协会等交流活动，获取项目资源，提升自身影响力。在全面注册制背景下，公司组织学习监管新规，完善制度、优化流程，建设系统，推动精细化管理水平不断升级；积极应对市场变化，全面提升发行定价水平和承销能力。
报告期内，公司完成IPO项目8单，排名行业第9位，其中，苏州IPO项目3单，苏州A股市场排名业内第一位，北交所IPO项目4单，行业排名第二名；公司完成再融资项目3单，并购重组业务2单。
报告期内，公司新三板业务持续领先，公司新增挂牌家数8家，行业排名第4位，累计挂牌项目数量为 465 家，行业排名第 4 名；完成挂牌企业非公开发行 15 次，融资次数行业排名第 4位；持续督导企业298家，行业排名第3位。
债券融资业务。2023年上半年，公司债券融资业务坚持立足根据地战略，深耕江苏区域市场，不断巩固在江苏省内市场竞争优势。上半年公司合计承销各类债券约887亿元，承销规模再创新高。其中，主力业务品种公司债+企业债承销规模约740亿元，位列行业第8位。江苏省内业务规模约 680亿元，市占率约 21%，连续多年居江苏省首位。公司坚持资本市场服务国家战略发展，稳步落地创新型债券品种，承销科技创新债券8只，承销规模合计24亿元，其中23锡投K1为全国首单私募专精特新科技创新债券；承销绿色债券5只，承销规模合计10.30亿元；承销乡村振兴公司债券2只，承销规模5.20亿元；合计发行8单ABS产品，规模合计约64亿元，资产类型包括融资租赁、小额贷款、应收账款、不动产等多种类型。
3.投资交易业务
公司投资交易业务包括从事权益性证券投资及交易、固定收益投资及交易、衍生金融产品投资及交易、私募股权投资、另类投资、商品交易与套利等。报告期内，投资交易业务实现营业收入29.12亿元，同比增长40.85%。
权益类证券投资业务。2023年，国内经济去库存、弱复苏仍在继续，加之地缘政治的不确定性，加剧了市场的变化和资金的流出，根据wind统计，截至6月30日上证指数上涨3.65%；沪深300下滑0.75%；创业板指下滑5.61%；偏股公募基金平均收益率-2%。报告期内，公司坚持大类资产配置思路，通过灵活运用高股息资产、可转债、衍生品、REITS等不同风险属性资产来加强投资业绩的稳定性，提升整体资产的夏普比率。公司加强投资动态管理，优化资产配置结构，灵活调整持仓和规模，通过内部与外部相结合的投资模式，提高资金的使用效率。
固定收益类证券投资业务。2023年上半年的债券市场主要是以基本面变化方向为指引。债券市场总体表现为收益率整体有所上行和震荡下行两个阶段。公司固定收益类证券投资紧跟市场，对大举配置和获利减仓时机把握均较为准确；适当的品种挖掘增厚了持仓静态收益率水平，提高了抵御市场波动的能力，整体投资收益情况较好。报告期内，公司积极推动新业务落地展业，引进市场优秀人才搭建业务团队，债券销售交易业务稳步启航，交易量稳步提升，市场交易对手覆盖面不断扩大；开展可转债、可交债投资交易，并取得较好收益；积极申请新业务资格，上交所债券做市商资格通过交易所场检，待公司正式授权和业务团队到位后展业；银行间做市商资格正在申报中；深交所质押式报价回购业务正式展业。
公司通过全资子公司东吴创新资本开展另类投资业务。报告期内，东吴创新资本延续了之前的大类资产配置方案，贡献了较为稳定的收益。股权投资形成良性循环，在前期投入的科技型企业项目取得了较好的年化投资收益基础上，逐步加大对苏州“四大主导产业”尤其是苏州园区内企业投资力度；积极开展REITs战略配售投资，保持类固定收益业务收益组合的稳定性；完成了荣旗科技、亚华电子等创业板项目的跟投工作。报告期内，东吴创新资本完成各类项目投资37项（含追加投资），合计投资金额约7亿元。
4.资产管理业务
公司资产管理业务包括为客户提供多元化的资产管理，包括券商资产管理服务、基金资产管理服务等。报告期内，资产管理业务实现营业收入1.81亿元，同比减少2.62%。
报告期内，公司资产管理业务紧跟市场形势及居民资金配置动向，持续优化金融产品布局，持续加大产品线的广度，新增“汇天益恒享”系列摊余成本法固收产品满足稳健低波的投资配置需求；首发“泽盈”系列固收+期权类产品，通过衍生工具增加弹性收益，实现“固收+”的投资目标；在持续做大安鑫中短债大集合产品的基础上，重点布局短期化固收产品。
报告期内，公司持续维护好传统内外部渠道和客户，积极拓展外部新增渠道和机构客户；加强产品投资风险联动管理，产品相关的各类风控数据库体系初步完善；积极引入投研团队，建设资管人才梯队，布局多策略投资业务，继续拓展“固收+”及其他创新业务方向的展业范围。
报告期内，母公司新发资管产品24只，管理规模同比和环比均持续增加，截至报告期末，母公司资产管理总规模633.60亿元，主动管理规模554.46亿元。
公司通过控股子公司东吴基金开展基金管理业务。报告期内，东吴基金积极把握市场行情，产品业绩排名取得良好成绩；扎实做好REITs项目运营，有条不紊推进项目扩募；做大基石产品规模，助力公司中长期发展；加强精细化宣传，节约费用，突出重点；专注投资主线，把握投资机会，打造成长风格鲜明的基金管理公司。截至报告期末，东吴基金管理的资产规模合计245.29亿元，其中，公募基金规模222.31亿元，专户资产规模22.98亿元。
公司通过全资子公司东吴创投开展私募股权投资基金管理业务。报告期内，东吴创投围绕苏州四大产业集群持续发力，推动苏州产业链企业联动，打通上市公司与中小科技企业间信息壁垒；积极抢抓发展机遇，锚定数字经济主赛道，力争在一系列重要领域和关键环节实现重大进展；同时自身也在积极推动金融数字化转型，不断提升创投业务数字化管理水平。报告期内，东吴创投完成投资项目3个，投资金额约4000万元，新设立基金1个，规模2亿元，期末合计管理基金规模164亿元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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