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国发股份(600538)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    2019年上半年,随着国家医改工作继续按照既定的政策框架和目标持续推进,在“两票制”
    推行、“4+7 带量采购”试点启动、分级诊疗加快推进基础上,在 2019年推出了药品价格联动机制、药品集团化采购模式(GPO)等药价改革新模式,按病种付费(DRGs)在全国 30个城市开展试点,医用耗材改革方案推出,医保目录调整,进一步推动药价的理性回归,行业竞争加剧。随
    着二胎放开、社会老龄化和“健康中国”战略的强力驱动,居民对健康消费需求的提升,医药产
    品和服务的刚性需求依然强劲,中国医药市场规模稳步增长。
    2019 年上半年,公司紧紧围绕公司制订的 2019 年经营目标和重点工作要求,持续发展核心产业,夯实各项基础能力,努力实现公司健康、稳定发展,报告期,公司各项经营情况总体稳定,外部市场环境和内部运营管理无重大变化。
    2019年 3月 12日,公司收到北海市行政审批局出具的《准予注销登记通知书》(北)登记企
    销字[2019]第 176号,准予本公司的分公司北海国发海洋生物产业股份有限公司国发大酒店注销登记,国发大酒店的工商注销登记手续全部办理完毕。
    由于医疗设备配置证相关政策变化等原因导致双方合作模式进行相应调整,北京香雅与重庆
    三博医院于 2019年 4月 19日签署了《医疗设备采购合同》和《关于重庆三博江陵医院伽玛刀放疗中心之技术服务协议》。原《设备租赁合同》和《设备技术服务、维护保养协议书》协议终止。2019年 1-6月,公司实现营业收入 11199.70万元,较上年同期增长 9.01%。收入增长主要系公司医药流通业务增加所致。
    2019年上半年,公司面对行业政策变化和市场竞争加剧的实际,积极调整经营策略,充分发
    挥公司在北海、钦州、防城港等北部湾地区医药流通市场的区位优势及自身现代物流和批零一体化的渠道优势,深化上、下游产业链的融合,努力扩大经营药品品种的规模,进一步完善业务网格化布局,持续加强在北海、钦州、防城港等北部湾地区的城市布局设点,在充分稳固核心市场的同时加强县乡基层市场覆盖,保持并加强对终端渠道的控制力度,通过医院供应链延伸服务、器械耗材 SPD项目等拓展配套增值服务,进一步密切与医疗机构等大客户的合作关系,稳步提升
    公司的市场份额。
    2019年上半年,公司实现归属于上市公司股东的净利润-474.69万元。报告期亏损的主要原
    因是:
    1、分公司国发海洋生物制药厂销售未达预计目标,报告期发生经营亏损;
    2、北京香雅与重庆三博医院由于医疗设备配置证相关政策变化等原因导致双方合作模式改变,且由于新业务尚处于市场拓展期,报告期发生经营亏损;
    3、深圳研发公司主要为公司寻找、收集医药等相关产业的研发项目信息及行业最新发展动态,并对相关项目进行考察,为公司决策提供参考,报告期产生亏损。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 111997022.37 102741224.12 9.01
    营业成本 96027320.78 84423537.91 13.74
    销售费用 12889802.11 13406937.93 -3.86
    管理费用 11897236.01 12899985.13 -7.77
    财务费用 -2667764.09 -2709260.67
    研发费用 33841.49 10230.50 230.79
    经营活动产生的现金流量净额 -1779694.69 -9963102.58
    投资活动产生的现金流量净额 122807404.82 -52107223.75
    筹资活动产生的现金流量净额 -14700000.00 21000000.00 -170.00
    营业收入变动原因说明:主要是医药流通业务销售增加所致。
    营业成本变动原因说明:主要是销售增加,成本相应增加所致。
    销售费用变动原因说明:主要是 2019 年公司不再从事酒店业务,对应费用减少所致。
    管理费用变动原因说明:主要是 2019 年公司不再从事酒店业务,对应费用减少所致。
    研发费用变动原因说明:主要是 2019 年增加对产品研发投入。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是公司加强应收款管理,销售收到的款项增加所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期赎回的理财产品较购买的理财产品金额大所致。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期支付北京香雅公司其他股东股权收购款所致。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变
    动比例(%)情况说明
    货币资金 227912228.11 30.86 114219173.04 14.96 99.54 (1)
    交易性金融资产 60000000.00 8.13 180000000.00 23.58 -66.67 (1)
    应收票据 3901876.01 0.53 7808176.06 1.02 -50.03 (2)
    应收账款 158534732.46 21.47 161023265.02 21.09 -1.55
    预付款项 8253333.14 1.12 8398215.65 1.10 -1.73
    其他应收款 4233744.21 0.57 8842545.28 1.16 -52.12 (3)
    存货 37029948.32 5.01 42797100.24 5.61 -13.48
    其他流动资产 4038708.21 0.55 5059576.90 0.66 -20.18
    长期股权投资 28017100.88 3.79 28758439.92 3.77 -2.58
    投资性房地产 57592036.41 7.80 (4)
    固定资产 102425232.93 13.87 166906153.39 21.86 -38.63 (4)
    在建工程 202586.20 0.03 740477.33 0.10 -72.64 (5)
    无形资产 32416347.80 4.39 32925305.12 4.31 -1.55
    长期待摊费用 11418439.73 1.55 2469677.51 0.32 362.35 (6)
    递延所得税资产 1551379.74 0.21 1461748.48 0.19 6.13
    其他非流动资产 908180.00 0.12 1971800.00 0.26 -53.94 (7)
    资产总计 738435874.15 100.00 763381653.94 100.00 -3.27
    应付票据 10450510.84 1.42 3085165.90 0.40 238.73 (8)
    应付账款 54432144.08 7.37 63008415.82 8.25 -13.61
    预收款项 4363773.73 0.59 4489178.95 0.59 -2.79
    应付职工薪酬 666248.83 0.09 3592939.66 0.47 -81.46 (9)
    应交税费 623916.75 0.08 1116188.53 0.15 -44.10 (10)
    其他应付款 35081856.54 4.75 50525425.31 6.62 -30.57 (11)
    负债合计 105618450.77 14.30 125817314.17 16.48 -16.05其他说明
    (1)货币资金、交易性金额资产期末余额较期初余额变动:主要是本期公司赎回理财产品。
    (2)应收票据期末余额较期初余额减少:主要是公司收到的承兑汇票到期承兑。
    (3)其他应收款期末余额较期初余额减少:主要是全资子公司北京香雅公司收回往来款。
    (4)投资性房地产、固定资产期末余额较期初余额变动:主要是公司将原酒店经营物业整体出租,该物业对应的资产价值由固定资产转为投资性房地产核算。
    (5)在建工程期末余额较期初余额减少:主要是工程项目完结工程转出所致。
    (6)长期待摊费用期末余额较期初余额增加:主要是北京香雅公司项目投入增加。
    (7)其他非流动资产期末余额较期初余额减少:主要是收到工程设备并验收完毕。
    (8)应付票据期末余额较期初余额增加:主要是公司采购货物使用承兑汇票增加。
    (9)应付职工薪酬期末余额较期初余额减少:主要是本期支付去年年底薪金所致。
    (10)应交税费期末余额较期初余额减少:主要是上年度税款清缴所致。
    (11)其他应付款余额较期初余额减少:主要是支付北京香雅其他股东股权收购款。
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    □适用 √不适用
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    2019年 4月 19日,公司召开第九届董事会第十五次会议,审议通过《关于向全资子公司深圳市国发科技研发有限公司进行增资的议案》,同意公司以自有资金 1000万元人民币对其进行现金增资。完成增资后,深圳研发公司的注册资本从 500万元变更为 1500万元人民币。
    2019年 7月 15日,深圳研发公司工商变更备案手续办理完毕。
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用 √不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    截至报告期末,公司共有 6家控股子公司,其主要业务如下:
    公司名称 主要业务 注册资本(万元) 持股比例(%) 表决权比例(%)
    北海医药 医药批发、零售 1680 100 100钦州医药 医药批发、零售 800 100 100北京香雅 医疗技术服务 7000 100 100
    北京文化公司 文化艺术业 1000 100 100
    深圳研发公司 研究和试验发展 500 100 100农药公司
    1000 100 100
    主要控股子公司的经营业绩如下:
    单位:万元公司名称
    2019 年 6 月
    30日总资产
    2019年 6月
    30日净资产
    2019 年上半年营业收入
    2019年上半年营业利润
    2019年上半年净利润
    北海医药 10832.07 4096.68 5032.80 311.74 274.02
    钦州医药 10946.97 -999.55 5351.96 122.28 125.00
    北京香雅 6505.98 6502.00 65.37 -244.68 -245.55
    北京文化公司 650.95 569.50 58.08 7.82 7.82
    深圳研发公司 103.90 36.65 14.56 -17.61 -17.17
    农药公司 33.01 -2380.40 -0.04 -0.04
    1、北海医药本期实现的营业收入比上年同期增加 8.3%,实现的净利润比上年同期增加 168万元。
    2、钦州医药本期实现的营业收入比上年同期增加 29.8%,与上年同期相比,扭亏为盈,增
    加净利润 246万元。
    3、北京香雅因医疗设备配置证等相关政策变化导致与重庆三博医院的合作模式改变,且由
    于新业务尚处于市场拓展期,发生经营亏损。
    4、北京文化公司在文化领域的探索获得一定成效,收入增加。
    5、深圳研发公司主要是寻找、收集医药等相关产业的研发项目信息,并对相关项目进行考察,为公司决策提供参考,本报告期亏损。
    6、农药公司已于 2012 年起全面停产。该公司已无经营活动,其固定资产处于闲置状态。
    下一步,公司将加大对该公司资产的处置力度,采取租赁、进行转行合作等多种方式盘活闲置资产。
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、行业政策变化风险
    国家政策对医药企业具有强制性约束力,随着医疗改革的持续深入以及行业供给侧结构性改革的推进,临床自查、优先审评审批、仿制药一致性评价、新版医保目录调整、公立医院改革、药品零加成、分级诊疗、医保控费、“两票制”等多项行业政策和法规深刻地影响着国内医药企业的未来发展。同时推动社会资本办医,推进全民医保体系建设,“互联网+”战略、药品集中采购的推行,又促进医药行业的传统经营模式的变革。公司的经营业务受国家相关政策的影响较大,如果公司未及时根据政策变化,进行业务模式创新和内部管理提质,有可能给公司经营带来
    一定风险及不确定性。
    应对措施:公司将加强对国家医药行业政策的研判,积极应对行业政策变化,提前布局并适时调整经营计划与品种结构,以质量为主线,发挥公司在品牌、产品等方面的优势,提升公司竞争力。
    2、市场竞争加剧的风险
    伴随医药制造业供给侧结构性改革以及流通领域两票制、取消药品加成、药品集中采购等政策的推进,部分全国性和地方性公司加速并购重组步伐,同行业公司持续加大对医药流通领域的投资和市场营销网点的布控力度,医药企业之间市场和品种客户的争夺、配送能力和效率的竞争、医院合作项目的竞争等日益激烈。同时在区域市场,部分大型医药商业渠道下沉,利用自身资源优势,通过延长应收款账期等方式,抢占市场份额。公司面临严峻的市场竞争风险和较大的竞争压力。
    应对措施:公司将通过创新营销模式、优化上游客户资源、完善品种结构、提高新品引进效率等措施,提升核心竞争力,应对上述风险。
    3、应收账款与现金流管理风险
    我国医药流通行业医疗机构回款周期普遍较长,占用流通企业的资金量较大。公司应收账款主要集中在医疗销售业务,随着业务规模的增长,也带来了应收账款的相应增加。若不能对应收账款进行有效管理,将会影响公司的资金周转速度,给公司经营及业务拓展带来一定影响。
    应对措施:公司将通过评定客户资信等方式,加大对应收账款的管控力度,加大应收账款的清收力度,发挥财务对应收账款的管控与监督职能,有效控制和降低应收账款风险,强化对经营活动现金流的管控,提升公司经营质量。
    4、新业务或投资项目盈利不达预期风险
    面对公司主营业务盈利能力不强的局面,公司需要不断创新,探索多种营销及服务模式,拓展业务领域,提高盈利水平。2018年,公司投资认购了华大共赢基金的份额,投资新组建了全资子公司北京香雅。上述投资受公司运营、品牌建设、宣传推广、相关产业政策及市场环境变化等诸多因素的影响,可能存在市场拓展和收益不达预期的风险。
    应对措施:公司将加强对行业经济、产业政策的研判,密切关注投资的项目及控股子公司的经营管理,组建良好的经营管理团队,规范运作,加强风险控制,确保投资安全。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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