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楚天高速(600035)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析报告期内,公司经理层认真落实董事会各项决策部署,围绕转型发展重点任务,集智拼力,克难攻坚,公司经营管理保持平稳的发展态势。上半年,公司实现营业收入 12.96 亿元,扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 3.07亿元。
    (一)路桥运营业务提质增效。以收费“双抓双拓”竞赛活动为载体,依托楚天交通广播广
    告投放和多形式营销宣传,加快军山大桥恢复通行后的东西向跨境货车回流。上半年公司实现通行费收入 7.33亿元,同比增长 8.43%。健全完善安全责任体系,狠抓隐患排查治理,上半年组织专项安全检查 4次,排查出各类安全隐患 30处,安全生产管控效率有效提升。路养联勤,紧密配合,全面打赢春运和除雪保畅攻坚战,实现经济效益和社会效益双赢。
    (二)新兴业务加快拓展。依托交通行业资源,整合三木智能硬件设计、腾路智行软件开发优势,构建项目投资、研发、设计、施工、运维等“五位一体”智能交通全产业链,研发生产 RSU、
    CPC卡、OBU、天线等设备,积极探索 ETC设备在湖北省高速公路取消省界收费站项目中的应用路
    径。三木智能积极拓展国内市场,与科大讯飞、网易有道等新客户建立了合作关系。
    (三)专项工程项目稳步推进。有序推进黄咸高速鸡公尖隧道提质升级改造,保障隧道运营安全;高效完成汉宜高速公路路基路面中修工程,顺利迎接交通运输部年度路况检评;取消省界收费站专项工程已成立工作专班,按照时间节点有序推进各项工作。仙桃服务区升级改造项目已完成公共厕所改造和污水处理接入城市管网改造初步设计方案;新建八岭互通项目如期完成桥梁
    上构和路基填筑,房建工程和机电工程正有序推进;八岭停车区迁建项目已启动项目可行性研究和地质灾害危险性评估、压覆矿产资源调查和建设用地预审报告编制等工作。
    (一) 主营业务分析
    1、 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 1296465739.30 1419179757.64 -8.65
    营业成本 726451498.82 846331912.18 -14.16
    销售费用 5525440.50 6023538.33 -8.27
    管理费用 47280247.21 44559281.81 6.11
    财务费用 80419384.48 86588419.44 -7.12
    研发费用 17998547.89 17840848.41 0.88
    经营活动产生的现金流量净额 627974688.40 218412883.06 187.52
    投资活动产生的现金流量净额 -53637512.26 19982232.32 -368.43
    筹资活动产生的现金流量净额 -885025546.48 -142371347.93 521.63
    营业收入变动原因说明:营业收入较上年同期减少 12271.40万元,减少 8.65%,主要系三木智能营业收入下降。
    营业成本变动原因说明:营业成本较上年同期减少 11988.04 万元,减少 14.16%,主要系三木智能营业收入下降,营业成本相应减少。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加
    40956.18万元,增加 187.52%,主要系三木智能收回前期应收款项及采购量下降,导致经营活动
    产生的现金流净额增加 38772.20万元。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金流净额较上年同期减少
    7361.97 万元,减少 368.43%,主要系上年同期因购买理财产品产生投资活动现金流净额 7700万元。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少
    74265.42万元,减少 521.63%,主要系偿还债务的现金较上年同期增加 76532.45万元。
    (二) 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (三) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (四) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    货币资金 515366353.53 5.05 825737181.46 7.58 -37.59 其他说明 1
    应收票据 24580677.61 0.24 121424156.84 1.11 -79.76 其他说明 2
    预付款项 49496474.64 0.48 102742804.38 0.94 -51.82 其他说明 3
    在建工程 87252086.27 0.85 54476549.49 0.50 60.16 其他说明 4
    短期借款 470000000.00 4.60 1010366768.79 9.27 -53.48 其他说明 5
    应付账款 180191856.48 1.76 346131104.62 3.18 -47.94 其他说明 6
    预收款项 43720226.02 0.43 86461427.91 0.79 -49.43 其他说明 7
    其他应付款 88516613.15 0.87 127276119.25 1.17 -30.45 其他说明 8其他说明
    1、货币资金较上期期末减少 31037.08 万元,减少 37.59%,主要系本期经营活动产生的现
    金流量净额 62803.15 万元,筹资活动产生的现金流量净额-88493.93万元。
    2、应收票据较上期期末减少 9684.35万元,减少 79.76%,主要系三木智能银行承兑汇票减少。
    3、预付账款较上期期末减少 5324.63 万元,减少 51.82%,主要系三木智能预付货款减少。
    4、在建工程较上期期末增加 3277.55万元,增加 60.16%,主要系本期八岭互通工程项目建
    设投入增加 3663.52万元。
    5、短期借款较上期期末减少 54036.68 万元,减少 53.48%,主要系母公司、三木智能归还到期银行借款。
    6、应付账款较上期期末减少 16593.92 万元,减少 47.94%,主要系三木智能支付前期采购款。
    7、预收账款较上期期末减少 4274.12,减少 49.43%,主要系三木智能预收货款减少。
    8、其他应付款较上期期末减少 3875.95万元,减少 30.45%,主要系母公司兑付公司债利息。
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    详见第十节、七、81。
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (五) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    面对国内外经济形势变化,公司不断完善投资管理体制机制建设,积极采取有效举措,开展价值投资,探索、培育新的利润增长点。
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    √适用 □不适用
    1、经 2017 年 10 月 30 日公司第六届董事会第十二次会议审议,同意公司全资子公司投资公司以有限合伙人身份出资 5000 万元参与投资宁波梅山保税港区嘉展股权投资合伙企业(有限合伙)(详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn公司公告 2017-075)。投资公司于 2019年 7月向该基金投资 500万元,截至本报告披露日,累计投资 3500万元。目前该基金运作正常。
    2、经 2018 年 8月 20日公司第六届董事会第十八次会议审议,同意公司全资子公司投资公司
    以有限合伙人身份出资人民币 2500 万元参与设立宁波卓辉创胜股权投资合伙企业(有限合伙)(详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn公司公告 2018-045)。投资公司于 2019年 1月完成剩余出资 620万元。截至报告期末,投资公司已完成全部出资 2500万元。目前该基金运作正常。
    3、经 2019年 7月 12日公司第六届董事会第二十七次会议审议,同意公司实施高速公路收费系统技术改造项目。本项目投资估算总金额约为 28322万元,项目所需资金由公司自筹解决(详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 公司公告 2019-046)。目前该项目按照施工计划有序推进中。
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    √适用 □不适用
    详见第十节、十一。
    (六) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (七) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    单位:万元主要子公
    司、参股公司名称主要经营活动占被投资公司权益的比例(%)注册资本
    总资产 净资产 净利润湖北楚天高速公路有限公司
    高速公路经营管理;道路工程、公路工程设计、施工;高速公路员工岗位培训;教育咨询(不含中小学文化类
    教育培训);交通行业咨询服务;软件开发;信息系统集
    成;信息技术咨询及数据处理、存储服务;智能交通技术研发、服务;网上销售日用百货、文化办公用品、工艺礼品(象牙及其制品除外)、文体用品、电脑软硬件及配件(依法须经审批的项目经相关部门审批后方可
    开展经营活动)
    100 1000 1283.75 1283.94 0.77
    湖北楚天高速公路经营开发有限公司
    公路区域服务设施开发、建设与经营管理;公路交通安全设施、给排水工程施工;道路车辆故障清理服务;交通障碍清理服务;车辆拖运、牵引服务;餐饮管理服务;日用百货的批零兼营;初级农产品的销售;苗木种植、销售;园林绿化工程施工;房地产开发与经营、物业管理;建筑设备、机械设备的租赁服务;国内货物运输代理、仓储服务;卷烟、雪茄烟、预包装食品、散装食品、乳制品(不含婴幼儿乳制品)零售(限分支机构经营)。
    (依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经
    营活动)
    100 300 26500.55 4282.34 754.56湖北楚天高速文化传媒有限公司
    文化艺术交流活动的策划与咨询;对文化行业投资;广
    告设计、制作、代理、发布;图文设计制作;标识、标牌安装、租赁;会务及展览服务;企业形象策划;企业营销策划;商务信息咨询;电子产品、计算机软硬件及辅助设备、通讯设备(不含无线发射装置及卫星地面接收装置)、办公用品、文化用品、工艺品(象牙及其制品除外)批发、零售;摄影摄像服务(依法须经审批的项目经相关部门审批后方可开展经营活动)。
    100 1000 3503.93 3060.03 302.25湖北楚天高速咸宁有限公司
    对公路、桥梁和其它交通基础设施的投资;管辖范围内高速公路的经营、养护、道路设施的开发。(涉及行业许可持证经营)
    100 10000 112625.31 111942.65 998.32湖北楚天高速投资有限责任公司
    实业投资;投资高速公路、物流、旅游等路衍产业;投资基础设施建设工程;投资开发智能交通、节能环保、智能物联、生物制药等新兴领域的高新技术产业项目;投资文化产业;投资金融服务项目并进行投资管理;股
    权投资;投资咨询;从事其他投资及投资管理(上述经营范围中国家有专项规定的项目审批后或凭许可证在
    核定期限内经营)。(涉及许可经营项目应取得相关部门许可后方可经营)
    100 20000 24830.10 24805.96 -172.21
    深圳市三木智能技术有限公司
    通信及相关终端产品软件、手机、电子元器件的研发与销售;国内贸易(法律、行政法规、国务院决定禁止和规定在登记前须经批准的项目除外);房屋租赁;经
    营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外限制的项目须取得许可后方可经营);国际货
    运代理业务(法律、行政法规、国务院决定规定需要交通部门审批的需取得相关批准文件方可经营)。
    100 5190.5 82817.99 51123.48 47.53湖北楚天高速智能产业研究院有限公司
    电子产品、通讯设备、医疗器械、自动化控制系统技术研发;软件开发;计算机技术开发、技术服务;信息技术咨询;数据处理和存储服务;信息系统集成服务(依法须经审批的项目经相关部门审批后方可开展经营活动)。
    100 2000 159.38 139.20 -108.66湖北楚天鄂东高速公路有限公司
    组织实施项目高速公路的投资、设计、建设;项目高速路养护、项目高速公路沿线规定区域内的饮食、娱乐、住宿、加油、车辆维修、商店、旅游、广告、仓储、租赁等附属设施的项目开发。(涉及行业许可持证经营)
    90 30782 155044.42 9134.66 -1429.71湖北嘉鱼长江公路大桥有限公司
    公路、桥梁等交通基础设施的投资、建设、收费运营、经营开发;公路、桥梁沿线许可范围内的广告发布、机电维修汽车配件销售及公路工程相关服务业务。
    25 10000 181164.52 75484.92
    (八) 公司控制的结构化主体情况
    √适用 □不适用
    详见第十节、九、5。
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、政策风险
    高速公路作为国家交通运输的重要组成部分,其收费经营期限和收费标准均由政府制定,行业发展受国家宏观政策变动影响较大。目前《收费公路管理条例(修订稿)》仍未正式出台,国家收费公路政策还具有一定的不确定性风险。近期,国家交通运输部出台了《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》,将发展电子不停车快捷收费系统,方案还提出调整货车通行费计费方式,统一按车(轴)型收费。如货车按车型收费,存在通行费收入因计费标准变化而减少的风险。
    针对该风险,公司将积极顺应新的收费模式,优化管控体系,降低运营成本,并在继续做优路桥运营业务的同时,加快新兴产业发展,减少对路桥运营业务的依赖,增强抵御风险能力。
    2、经济环境风险
    2019年,世界经济低迷态势仍在延续,中美贸易摩擦等不确定因素相叠加,经济运行存在不
    少突出矛盾和问题,新旧动能转换任务艰巨,经济增速放缓,可能会影响营业收入的继续增长。
    针对该风险,公司将认真分析当前经济形势和调控目标,深入研究项目周边区域经济的功能定位和特点,判断宏观经济对公路运输以及智能制造产品需求产生的影响,尽量减小经济环境变化对公司经营业绩的影响。
    3、市场竞争风险
    三木智能具有较强的应用性技术开发能力、制造工艺和品质管控能力,业务链条较为完整,成本控制能力较强。但其所处行业市场竞争非常激烈,国内手机厂商已加快在东南亚市场的拓展,
    三木智能原有的海外客户在当地市场竞争中已处于劣势,如三木智能未能有效调整市场布局,优
    化客户结构,其订单不足客户流失的风险,将进一步加大。
    针对上述风险,公司将继续支持三木智能加大新客户开发力度,实施差异化竞争,尽快形成新的稳定客户群体,以应对外部形势变化带来的冲击。
    4、核心技术泄密风险
    通常,三木智能一款产品的研发核心技术资料包括 ID图档、MD设计图档、HW原理图&射频校
    准文件、PCB图档、软件代码等。所有核心技术资料中,需要释放 PCB生产文件、维修用的 HW原理图,以及射频校准文件和软件版本到 SMT 外协厂,同时考虑到组装会涉及软件升级返工,也会释放软件版本到组装外协厂。虽然,上述外协厂可以接触到的仅是技术资料中的部分文件,不完整且技术部门做了处理不会造成整个核心技术的泄露,但是,三木智能的外协加工形式还是面临
    着一定的核心技术泄密风险。
    5、业务整合风险
    公司路桥运营业务与智能制造业务之间存在较大差异,三木智能未来如何通过上市公司平台进行发展,以及其与上市公司的协同发展效应如何,尚存在一定不确定性。公司的业务整合能力、管控能力如果不能适应新业务的发展需要,可能会影响新业务的拓展结果并对公司的整体发展带来风险。
    针对该风险,公司将在结合自身优势和外部环境综合分析基础上,制订整合管控方案,对三木智能的法人治理结构、经营决策机制、分层授权体系、激励约束制度、内部控制流程、风险防控措施等事项予以明确,建立健全权责对等、运转协调、有效制衡的决策执行监督机制,在实现科学有力管控同时,保持三木智能管理团队的稳定,进一步激发三木智能经营活力。
    6、应收账款回收风险
    为应对激烈的市场竞争,三木智能逐步将市场由海外转向国内,并增加了电子产品的销售代理业务,客户结构发生较大变化,商业账款的账期较以往更长,导致应收账款金额较大,存在一定的资金风险。如不能及时收回账款,将对三木智能经营业绩造成不利影响。
    针对该风险,公司已督促三木智能建立客户信用分级制度,优化客户结构,完善应收账款管理机制,严格防范风险。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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