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| 万达电影(002739)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处的行业情况
2023年上半年，在国内消费复苏和国家政策大力支持下，中国电影市场迎来全面回暖，票房和人次同比增长均超过五成，整体表现超出行业预期，极大的提振了电影行业的信心。截至本报告披露日，全国大盘票房超过 425亿元，暑期档（6月-8月）已接近尾声，累计票房超过 200亿元，创造中国影史暑期档票房新高，电影行业继续保持快速恢复态势。
上半年电影市场回顾如下：
1、票房人次增长五成，观影热情持续提升
2023年上半年，电影市场经营秩序逐步恢复，在优质内容的带动下，观影热情不断提升，全国电影票房 262.7亿元，同比增长52.9%，恢复至2019年同期的 83.9%；观影人次 6.04亿，同比增长51.8%，恢复至2019年同期的 74.5%，放映场次、上座率和场均人次亦有明显回升，但较2019年仍有一定差距。
其中 1月、2月、6月票房表现较好，3月、4月表现相对平淡，大盘日票房 4,000万以下仍有 50天，电影市场尚未完全恢复至正常水平。上半年的电影市场表现也充分表明，只要有好的影片上映，观众就愿意回到影院，供片充足和优质内容是市场票房企稳回升的重要原因。
2、内容恢复稳定供给，影片定档宣发常态化
2023年上半年，影片数量和内容质量有较为明显的改善，市场供给逐步恢复至正常水平，共上映新片 243部，较2022年同期增长50.9%，其中国产片数量增长约 47%，进口片数量增长约 69%。报告期内，国产影片票房合计 198亿元，同比增长36.6%，其中《流浪地球 2》《满江红》《消失的她》等表现较好；进口影片票房合计 65亿元，同比增长140.7%，但单片票房吸引力相对有所下降，仅《速度与激情 10》一部影片票房接近 10亿元，票房贡献占比约 24.6%，和2019年相比仍有较大差距。与此同时，影片定档和上映节奏逐渐恢复正常，宣发常态化对影片票房的充分释放产生积极影响。整体来看，头部影片表现亮眼，中腰部影片仍相对不足。
3、重点档期表现突出，非档期热度有所提升
2023年上半年，重点档期票房表现突出，春节档票房 67.58亿元，为影史第二；五一档票房 15.12亿元，为影史第三；端午档票房达到 9.1亿元，也取得影史第二的佳绩；票房超过 10亿元的 5部影片均产生于重点档期，再次印证了国内观众在长假、小长假的刚性观影需求。虽然档期内上映的影片数量仍然较多，但也有越来越多的优质影片选择平时的周末上映，非热门档期票房占比达到 61%，较2021年和2022年均有明显提升。在2023年文化强国建设高峰论坛之电影业高质量发展分论坛上，国家电影局提出要全力恢复、做好周末档，鼓励更多有实力的影片定在周末档上映，市场对于热门档期的依赖有所缓解。
4、影院增速继续放缓，政策支持缓解压力
2023年上半年，全国新开业影院 394家，较去年同期减少 5.3%，在映影院数量约 1.2万家，基本和2022年同期持平，在行业恢复阶段和市场趋于饱和的形势下，新建影院速度继续放缓。随着电影市场的逐渐回暖，全国影院票房体量有明显回升，但高票房影院比例较2019年仍相对偏低。5月 23日，财政部、国家电影局联合发布关于阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策的公告，为支持电影行业发展，自2023年5月1日至2023年10月31日免征国家电影事业发展专项资金，此次专资减免可以有效缓解整个电影行业特别是影院经营压力，切实给予了电影从业者信心。
三、报告期内公司主要经营情况
2023年上半年，公司紧抓行业复苏机遇，坚定执行经营计划，坚持降本增效，以利润为导向努力经营，各业务板块稳健恢复。报告期内，公司实现营业收入 68.69亿元，同比增长39.1%，归属于上市公司股东的净利润 4.23亿元，实现扭亏为盈。截至报告期末，公司总资产 265.95亿元，归属于上市公司股东的净资产 75.65亿元。公司总体经营情况如下：
（一）院线电影放映业务
1、全力营销重塑观影习惯，票房人次恢复优于行业
2023年上半年，电影行业复苏态势明显，供给端和需求端均稳健恢复，公司以客户和会员为核心，持续加大影片营销、档期营销和淡季营销，通过内容创新、形式多样的线上线下营销活动重塑观众观影习惯，拉动票房和人次增长。2023年1-6月，公司国内影院实现票房 36.5亿元（不含服务费），同比增长49.7%，恢复至2019年同期的 93.5%；观影人次 0.88亿，同比增长54.4%，恢复至2019年同期的96.4%，恢复程度特别是人次恢复好于行业平均水平；公司累计市场份额 16.8%，较去年同期提高 0.5个百分点，各城市线份额和重点影片份额较2019年均有所提升。同时，公司下属澳洲院线经营稳定，上半年实现票房 6.1亿元，观影人次 780万，经营业绩好于上年同期。
大客户拓展方面，公司不断创新合作渠道和模式，相关收入较2019年同期增长超过五成；会员运营方面，公司以万达电影 APP和小程序为主的自有渠道会员超过 5,000万，W+会员超过 50万，通过策划各类线上活动提高会员粘性和活跃度，自渠票房占比超过 30%；异业合作方面，公司积极联动商业广场、银行、新零售连锁门店和京东、王者荣耀等品牌，持续深化合作，借助流量实现票房转化和会员增长；自媒体矩阵方面，公司通过时光网、抖音、小红书等平台积极开展内容营销和直播带货，助力影片宣发推广和院线收入提升；抖音团购和私域流量转化方面也卓有成效，已成为公司影院提升增量票房收入的重要手段。
2、提升直营影院盈利能力，轻资产份额快速提升
2023年上半年，公司认真执行年初制定的“转正计划、旗舰计划、增效计划和赋能计划”四大计划，全面提升影院盈利能力和市场竞争力。一方面，公司着力打造各地人气标杆影院，扩大品牌影响力，上半年全国票房 TOP10影院中万达影院占据 4席，下属部分经营效益偏弱的影院经过努力经营也实现扭亏或现金流转正；另一方面，对于新建影院，公司通过持续优化空间面积和设计标准提高空间效率，降低单座成本，对于运营期影院，积极挖掘闲置及低效空间价值，进行功能场景设计、业态规划、二次招商等，实现提坪增效。与此同时，公司轻资产影院快速发展，市场份额提升至 1.4%，经过公司提供的多方位服务，轻资产影院的经营质量稳步提升，公司管理收益也不断增加。
报告期内，公司新开业直营影院 6家，新开业轻资产影院 29家。截至2023年6月30日，公司国内拥有已开业影院 857家，7,203块银幕，其中直营影院 708家，6,149块银幕，轻资产影院 149家，1,054块银幕，同时公司下属澳洲院线拥有境外影院 56家，493块银幕。
3、传统与创新业务并进，非票房收入显著提升
2023年上半年，随着观影人次稳步增长，公司卖品和多种经营业务快速恢复，公司在做好传统业务的基础上坚持创新，非票房业务收入提升明显，其中卖品收入恢复至2019年同期的 95%，多种经营收入较2019年增长接近 70%。卖品业务方面，公司紧密分析消费市场趋势，全新推出的“桃桃西打”等系列饮品在影院售卖，受到广大消费者的喜爱。公司不断创新特色茶饮和礼盒类产品，拓宽销售渠道，带动创新商品收入贡献持续提升。与此同时，公司衍生品 IP运营模式进一步完善，子公司时光网通过强化对 IP的获取及运营、积极创新院线产品及自研“爆款+IP”等举措，不断提升产品商业化价值，促进销售转化和收入增长。
多种经营业务方面，除设备租赁、营销点位、冠名厅等传统业务之外，公司演出业务规模化初具成效，演出类型进一步丰富化，涵盖儿童剧、音乐会、脱口秀、儿童研学、电竞直播等多种形式，有效提升了影院人气，影院多元化收入实现较快增长。
4、探索线上线下多元创新，丰富经营模式积极创收
2023年上半年，公司在做好传统放映业务的同时坚持模式创新、营销创新和管理创新，继续探索拓展新业务、新模式、新平台，增加多元收入，为影院持续引流。线下，公司与中影集团联合推出 “预约放映”的全新观影模式，将过往具有市场口碑的影片进行二轮放映，截至六月底已预约《流浪地球》《过春天》《罗小黑战记》等 17部影片，放映场次约 4,500场，进一步丰富了市场影片内容，也为观众提供了多样化的观影选择，同时公司各地影院也积极开展电影研学活动，推进多种主题课程开发并进行试点，培养儿童观影文化；线上，公司全新推出的“够趣”剧本秀平台和“好集了”衍生品平台已于报告期内上线试运营，“万达星选商城” 经过页面持续优化和品类扩充，销售量较去年同期也增长显著。
5、影院广告业务稳步恢复，全年业绩有望持续改善
2023年上半年，客户对映前广告投放信心尚未完全恢复，影院广告市场从二季度开始复苏，恢复速度稍晚于电影行业。子公司万达传媒聚焦重点档期和重点影片，深耕淡季营销，春节档和五一档的票房表现为公司上半年广告收入增长奠定基础；同时持续加强大客户管理，确保淡季稳定投放，加大行业洞察，拓展新行业新客户；除此之外，万达传媒积极整合资源，创新营销，细化映前广告和阵地广告运营，为客户创造更大价值，助力经营业绩不断提升。随着暑期档电影市场的持续火热，预计下半年广告主投放需求将不断增加，公司广告业务业绩有望受益于电影行业的显著修复而持续改善。
6、强化经营和财务管理，加强考核提升管理水平
2023年上半年，公司强化精细化运营，依托大数据系统和财务管理分析，及时调整经营思路和优化细分业务，促使影院经营指标完成和经营效率不断提升。虽然今年电影市场持续向好，公司仍坚持降本增效，继续推动降低各类固定成本和运营费用，加快回收应收账款，完善风险管控机制，提高资产经营质量。
报告期内，公司一方面持续加强团队考核和培训，提升工作效能和整体素质，进一步完善绩效激励机制，充分调动员工积极性，另一方面不断完善人才培养体系，增加人才储备，为公司长期稳健发展奠定基础。
2023年7月31日，国务院下发了《国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知》，提出“促进文娱体育会展消费，加快审批等工作进度，持续投放优秀电影作品和文艺演出”。下半年，在暑期档、国庆档等重点档期和丰富的内容供给带动下，中国电影行业复苏预计将继续提速，公司放映端业务有望持续受益。
（二）影视投资制作与发行业务
1、电影投资、制作与发行
2023年上半年，伴随电影市场逐渐回暖，子公司万达影视积极部署经营，加强主控影片运营，按计划推进重点影片上映和重点项目制作，争取票房和投资收益最大化，其中《想见你》和《宇宙探索编辑部》分别取得票房 4.03亿元和 6,703万元,《倒数说爱你》票房未达预期，同时公司参与投资的《流浪地球 2》和《熊出没：伴我熊芯》分别取得票房 40.29亿元和 14.95亿元，而暑期档上映的《热烈》和《孤注一掷》也取得了较好的票房表现。除已上映影片外，公司主投主控影片《寻她》入围上海国际电影节主竞赛单元并获得艺术贡献奖，《三大队》《我才不要和你做朋友呢》等影片已完成拍摄进入后期制作，《误杀 3》《重案检察官》《女大佬》等项目正在积极筹备中。
报告期内，万达影视持续完善项目管理机制，加强过程和成本管控，明确项目复盘机制，重点分析了部分项目票房不及预期的经验教训，制定后续改正计划，降低项目投资风险；同时通过版权运营和新媒体销售积极创收，实现 IP持续扩容，增加衍生收入，电影《想见你》也取得了较好的海外发行收入；除此之外，公司继续加强新导演项目招募和新编剧培养，挖掘新生力量，截至目前“菁英+”计划已累计签约导演 11人，签约编剧超过 100人，为公司优质内容的产出奠定人才基础。
2、电视剧投资、制作与发行
2023年上半年，电视剧行业减量提质、降本增效效果逐渐显现，现实题材持续升温，国产剧集品质保持提升，从平台向电视台发行趋于常态。子公司新媒诚品紧抓市场风口，重点打造悬疑和现实类型剧集，积极挖掘有市场潜在价值的优秀题材，保持内容稳定输出。报告期内，新媒诚品投资出品的现实题材剧集《他是谁》在 CCTV8和优酷平台播出，取得了较好的收视成绩和观众口碑，《交错的场景》《三大队》《南来北往》《四方馆》等剧集已基本拍摄完成。同时公司持续深化平台合作，积极完成与电视台和网络平台的销售、定制等拓展业务，以销定产，有效控制成本和投资风险。除此之外，新媒诚品继续加强版权采购和库存管理，拓展 IP储备，积极探索平台分账新模式，两部分账剧集《暗影侦探》和《明日少年》已拍摄完成，努力实现多渠道创收。
（三）网络游戏发行与运营业务
2023年上半年，游戏行业政策释放积极信号，版号发放逐渐常态化，驱动行业逐渐回暖，但市场竞争依然激烈。子公司互爱互动坚持推行既定战略，聚焦经典 IP优势领域，稳健运行。报告期内，互爱互动通过内容更迭、档期营销和买量投放等经营举措推动《圣斗士星矢：正义传说》《豪门足球风云》等在线产品长线运营，保持产品生命力，奠定收入基础；持续推进出海策略，海外发行收入较去年同期实现较大增长；同时全新开展代投业务，积极探索 AI技术并已应用于游戏产品广告宣传素材制作中，助力公司降本增效。下半年，互爱互动将全力做好《秦时明月：沧海》等重点产品发行和新产品测试，提前布局做好长线产品储备，提高市场竞争力。
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五、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
六、非主营业务分析
适用 □不适用
七、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
八、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
经中国证监会《关于核准万达电影股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2020〕1664号）核准，公司非公开发行 196,050,866 股 A 股股票，募集资金总额为人民币 2,928,999,938.04元，扣除与发行有关的费用实际募集资金净额为人民币2,896,034,372.03元。以上募集资金已由大信会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年10月21日出具的大信验字[2020]第 35-00007 号《验资报告》进行了审验，经公司第五届董事会第十八次会议审议通过，在招商银行大连分行、民生银行北京正义路支行、恒丰银行北京分行营业部和兴业银行北京丰台支行进行专户存储。公司分别于2021年11月24日和 12月 10日召开第五届董事会第二十四次会议和2021年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，将原“新建影院项目”预计剩余募集资金约 63,823.45万元（含累计利息收入）进行新项目投资，用于投资建设“2022-2023年影院建设项目”。 2023年上半年，公司使用募集资金 10,190.26万元。截至2023年6月30日，公司累计使用募集资金 207,392.09万元，其中“新建影院项目”累计投入资金 100,389.35万元，投资进度 71.75%；“2022-2023年影院建设项目”累计投入资金 20,121.71万元，投资进度为 31.53%。公司于2023年6月9日召开第六届董事会第九次会议和第六届监事会第七次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在不影响募集资金投资项目正常进行的情况下使用不超过 6亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12个月。截至2023年6月30日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金净额为 54,900万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
新建影院项目 是 304,500 139,907.63 4,147.77 100,389.35 71.75%2023年12月31日 不 否
补充公司流动资金及偿还借款 否 130,500 86,881.03 - 86,881.03 100.00%2020年01月01日 不 否2022-2023年影院建设项目 否 - 63,823.45 6,042.49 20,121.71 31.53%2023年12月31日 不 否承诺投资项目小计 -- 435,000 290,612.11 10,190.26 207,392.09 -- -- 0 -- --超募资金投向不适用合计 -- 435,000 290,612.11 10,190.26 207,392.09 -- -- 0 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 2020-2022年电影行业受到外部环境影响持续低迷，全国影院频繁关停，票房和观影人次大幅下滑，影院经营压力不断加剧。为应对市场变化，降低经营风险，确保现金流安全稳定，2022年以来公司调整了经营发展策略，优化重资产影院建设标准，减少影院投资支出，因此暂停或取消了部分原计划 2022-2023年建设的影院项目，导致“新建影院项目”和“2022-2023年影院建设项目”未达到计划进度。项目可行性发生
1、2020年11月9日公司召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投
项目自筹资金的议案》，同意以募集资金置换预先投入募集资金项目的自筹资金合计 11,057.03万元。上述金额已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）进行了审核，并出具了《万达电影股份有限公司以募集资金置换已投入募集资金投资项目的自筹资金的审核报告》（大信专审字[2020]第 35-00144号）。
2、2021年4月27日公司召开第五届董事会第二十次会议审议通过了《关于使用自有资金及商业承兑汇票支付
募投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案》，并于2021年 4月以募集资金等额置换 20,841.23万元。
用闲置募集资金
暂时补充流动资
金情况 适用
1、2022年10月28日公司召开第六届董事会第七次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充
流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目正常进行的情况下使用不超过 70,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与主营业务相关的生产经营活动，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。公司前次共使用闲置募集资金 68,000万元暂时补充流动资金，上述资金已全部归还至募集资金专用账户，上述资金已于2023年6月6日全部归还至募集资金专用账户。
2、2023年6月9日公司召开第六届董事会第九次会议和第六届监事会第七次会议，审议通过了《关于使用部
分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目正常进行的情况下使用不超过 60,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与主营业务相关的生产经营活动，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12个月。截至2023年6月30日，补充流动资金净额 54,900万元。项目实施出现募 不适用集资金结余的金额及原因尚未使用的募集资金用途及去向 截至2023年6月30日，尚未使用的募集资金存储于募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期末投
资进度
(3)=(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后的项
目可行性是
否发生重大
变化
2022-2023年影
院建设项目 新建影
院项目 63,823.45 6,042.49 20,121.71 31.53%2023年12月31日 不 否
合计 -- 63,823.45 6,042.49 20,121.71 -- -- 不适用 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 为应对市场环境变化带来的短期经营压力，经审慎评估，公司调整了部分影院建设发展计划，原非公开发行股票募集资金投资项目“新建影院项目”中的 52 家影院项目未能实施，同时公司加强成本管控，新建影院建设成本有所降低，因此原“新建影院项目”实施完毕后预计剩余部分募集资金。经公司2021年11月24日召开的第五届董事会第二十四次会议和 12月 10日召开的2021年第二次临时股东大会审议通过，将原“新建影院项目”预计剩余募集资金约 63,823.45万元（含累计利息收入）进行新项目投资，用于投资建设“2022-2023年影院建设项目”，具体内容详见公司于2021年11月25日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更部分募集资金投资项目的公告》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 2020-2022年电影行业受到客观因素影响持续低迷，全国影院频繁关停，票房和观影人次大幅下滑，影院经营压力不断加剧。为应对市场变化，降低经营风险，确保现金流安全稳定，2022年以来公司调整了经营发展策略，优化重资产影院建设标准，减少影院投资支出，因此暂停或取消了部分原计划 2022-2023年建设的影院项目，导致“新建影院项目”和“2022-2023年影院建设项目”未达到计划进度。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
九、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
十、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
报告期内公司新设立子公司 3家，注销子公司 9家，具体情况请参考“第十节 八、合并范围的变更”。
主要控股参股公司情况说明
报告期内主要子公司经营情况请参考“第三节 三、报告期内公司主要经营情况”。
十一、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
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