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星光农机(603789)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    在农业现代化发展建设背景下,公司通过完善产品结构,丰富产品体系,已逐步建立起遍及水稻、小麦、玉米、花生、油菜、棉花等六大主要农作物品种,覆盖耕、种、收、管及收后处理的全程机械化产品体系。2019年上半年,受国外市场需求旺盛的影响,公司联合收割机业务销量大幅提升,在国家政策驱动下、产品消费需求提升下,压捆机、采棉机等业务销量也有不同程度的上升,因此公司 2019年上半年经营业绩有了一定提升。
    2019年 1-6 月,公司实现营业收入 35530.10万元,较上年同期上升 26.09%。具体分析如下:
    1、 稻麦联合收割机业务
    稻麦联合收割机系公司的成熟业务,为公司销售收入的主要来源,报告期内,公司实现稻麦联合收割机销售收入 24488.98万元,较上年同期上升 15.08%,主要系 2019年上半年公司稻麦联合收割机在国外市场特别是伊朗市场需求旺盛,销量大幅提升。
    2、 压捆机业务
    在环境治理政策推进和秸秆后处理产业发展的共同助推下,压捆机市场从原来的低速增长进入了发展的快车道。虽然秸秆原料密度低,用工规模高,综合利用率低,但由于刚性需求、畜牧养殖新增、政策驱动、补贴拉动等利好因素,特别是履带式压捆机市场继续保持稳健向上的走势,报告期内,公司实现压捆机销售收入 4782.58万元,较上年同期增长 12.51%。
    3、 其他新兴业务
    公司通过自主研发、收购等方式,打造了大中型拖拉机、旋耕机、采棉机、花生收获机、玉米收获机、青贮机、烘干机、制肥机、养鱼跑道设施等一系列新兴产品。报告期内,受粮价波动、购买力下降、农机购置总投入增幅持续下行等因素的影响,公司拖拉机销售收入下降;因粮食烘干率低、刚性需求强劲、补贴政策驱动,公司烘干机销售收入有一定提升;由于良好的政策导向、人工成本极速上升、新疆地区棉花单产增加,为采棉机的推广创造了有利条件,公司采棉机销售收入增幅较大;随着一系列的“惠农补贴”政策的实施,我国耕整地机市场呈现出快速发展的良好态势,公司旋耕机销售收入实现一定幅度的增长;另外,花生收获机、玉米收获机、青贮机、制肥机、养鱼跑道设施等其他新产品也已推向市场。
    2019年 1-6 月,公司归属于上市公司股东的净利润为 560.10万元,较上年同期增长 1821.10万元。主要系:(1)国外市场收入增长较大:稻麦联合收割机国外市场特别是伊朗市场更新换代周期到来,需求较同期增长旺盛,公司稻麦联合收割机收入有所上升;(2)部分新产品较去年同期有所新增:公司新产品采棉机、制肥机、花生机去年同期无收入,而报告期内销售收入较去年同期为新增,且该等新品毛利率较高,对利润贡献较大;(3)成本费用变化不大:公司成本、固定费用等开支较去年同期未发生较大变化。
    报告期内,公司按照年度经营计划开展了以下重点工作:
    1、加大新兴业务的推广和开发力度
    面对农机产品同质化竞争日趋加重,公司持续加大研发力度,着力补齐短板、强弱项,推进主要农作物生产全程机械化。
    报告期内,公司重点加大对棉花机、压捆机、玉米收获机、花生收获机、制肥机等新兴业务领域的开发力度,持续完善产品系列和产品结构。努力进行各类新兴业务的推广,逐步形成小批量销售的效应,推进各业务板块共同发展。重点推广压捆机、制肥机等绿色农机产品,通过压捆机进行打包秸秆以及制肥机进行秸秆综合利用,逐步完善了农作物秸秆回收利用的生态全程机械化产业链。公司大力研发压捆机、制肥机等绿色农机产品,不仅推进了农业、畜牧业废弃物资源化循环利用效率,还解决了秸秆禁烧、有机废弃物、厨余垃圾及禽畜粪污的综合利用的难题,实现了农业机械绿色发展。通过对新兴业务和产品的推广,培育新的利润增长点。
    2、加强研发和改进力度,持续突破自我
    公司时刻关注新技术,努力在关键核心技术上获得突破,打造一流的农机产品。积极优化产业结构,开发具有国际竞争力、适应现代农业发展的农机产品,产品逐步向大型化、多样化、绿色化、智能化发展,助力我国全面全程农业机械化进程。同时,公司根据国家惠农政策、用户需求、市场反馈和试验效果检验等方向,不断加大产品研发和改进力度,快速提升技术水平,坚持创新,加速实现转型升级。
    3、加大海外市场开发
    公司在稳固国内市场的同时,积极加大对海外市场的开发力度,推动开放合作,加强国际交流,积极推进产品与技术的“引进来”与“走出去”。报告期内,公司在伊朗、印尼、哥伦比亚、马来西亚等地取得销售收入,其中伊朗订单较大,哥伦比亚与马来西亚是新增市场。海外市场的开拓有利于公司新增销售收入,打开国际影响力,也是公司新的利润增长点。
    4、加强政企合作,实现互利共赢公司响应国家政策号召,积极参与政企合作,与黑龙江省勃利县签署了《乡村振兴领域战略合作框架协议》,就农村人居环境综合治理、产业精准扶贫、农业生产全程机械化、黑土地保护、发展乡村产业进行全方位战略合作。通过本次政企合作,抓住乡村振兴的有利契机,充分发挥公司的产业优势,携手推进农业供给侧结构性改革,为人居环境整治、秸秆综合利用、厨余垃圾和畜禽粪污循环利用、消灭农业面源污染、产业精准扶贫、农业生产全链机械化、土壤改良、发展乡村产业出力,并以“勃利模式”为样本,取得效果后积极向全国其他县区推广应用,努力成为中国农业农村发展解决方案的提供者之一,助力农业发展方式升级转变,促进农业可持续发展。
    5、“农机农艺农业相结合”的“大农业”新模式转变的布局探索初具雏形
    习总书记在中共十九大报告中提出“必须始终把解决好‘三农’问题作为全党工作重中之重”,“实施乡村振兴战略”。公司积极探索契合“乡村振兴战略”的发展布局,努力改变单纯的农机
    企业这一专属定位,并探索力求逐步从农机向农机农艺农业相结合的“大农业”模式转变。
    报告期内,公司租地 800余亩,用于打造“星光智慧农业示范园”项目。通过将公司现有的现代农业装备技术、立体种植技术、跑道养鱼技术、有机肥加工技术、光伏电技术等多项先进系统与产品进行集成试验,并进行示范,利用当前物联网技术为依托,以农机改变农艺、以农艺引领农业,以农业增加农收,休闲养生、寓教于乐,形成智慧农业+循环农业+休闲农业的整体格局,报告期内正在加紧建设中,该布局的探索初具雏形。
    该示范园将作为农业科技成果和农机农业农艺相结合成果转化的孵化器,旨在积极践行乡村振兴战略中对现代农业提出的加快构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,提高农业创新力、竞争力和全要素生产率的要求,是对农业现代化十三五规划提出的大力推广粮油水稻、蔬菜瓜果、畜禽养殖领域的机械化运作,大力发展设施农业、生态循环农业、智慧农业的一次深入实践,也是公司力求转型升级的一次探索。
    综上,2019年上半年,公司通过加大新业务推广和海外市场开发力度、加强研发与改进以提
    升产品品质、加快转型升级、探索新的合作模式和新的业务领域等途径发力,业绩较去年同期有所回升,公司在保证主要产品稳定发展的同时,采棉机、压捆机、制肥机等新兴业务也渐入佳境,公司上半年收入较上年同期增长较大,归属于上市公司的净利润较上年同期大幅提升。
    虽然上半年公司通过努力业绩获得了提升,但未来农机市场竞争愈加激烈,仍有许多不确定因素可能会影响公司的经营结果。公司将继续进行细分市场经营,满足市场和用户的需求,提升产品品质,确保公司产品的适用性、可靠性、作业效率等硬性指标。大力加强自主研发能力,进行差异化技术优势升级,实现长远发展和突破。加大公司新产品的培育和宣传力度,积极发掘有实力的终端渠道,抓住关键区域、重点客户,不断扩大国内外市场,努力提升综合竞争能力。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 355300999.96 281789024.23 26.09
    营业成本 276337607.58 231120594.15 19.56
    销售费用 17716007.20 13769541.03 28.66
    管理费用 22633961.33 22817698.96 -0.81
    财务费用 2776877.86 2177680.04 27.52
    研发费用 16996676.13 10493386.43 61.98
    经营活动产生的现金流量净额 -84592939.15 -80433205.95 不适用
    投资活动产生的现金流量净额 -54638867.70 83025256.81 -165.81
    筹资活动产生的现金流量净额 98791082.90 -2789572.91 不适用
    营业收入变动原因说明:主要系本报告期内伊朗市场及新产品销售增加所致;
    营业成本变动原因说明:主要系本报告期内销售增加所致;
    销售费用变动原因说明:主要系本报告期内销售拓展市场所用服务费用增加所致;
    管理费用变动原因说明:主要系本报告期内中介服务费及限制性股票成本摊销减少所致;
    财务费用变动原因说明:主要系本报告期内货币资金余额减少导致利息收入下降及增加银行借款支付利息所致;
    研发费用变动原因说明:主要 系上年度新立研发项目在本报告期内开始进入研发投入阶段,同时本报告期内增加了新的研发项目所致;
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本报告期内应收账款增加所致;
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本报告期内新建在建工程投入增加所致;
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本报告期内取得银行借款增加所致;
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    √适用□不适用
    企业本期投资收益发生额为 63753.24元,较上年同期 666623.51元减少 602870.27元,
    降低 90.44%。
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用□不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    货币资金 113440288.10 6.74 182297411.43 11.28 -37.77 注 1
    应收利息 237746.04 0.01 857149.25 0.05 -72.26 注 2
    在建工程 20978546.97 1.25 43596611.32 2.7 -51.88 注 3
    其他非流动资产 29773984.05 1.77 14730548.31 0.91 102.12 注 4
    短期借款 110500000.00 6.56 45000000.00 2.78 145.56 注 5
    应付账款 188668382.65 11.21 132943514.51 8.23 41.92 注 6
    预收款项 7725790.38 0.46 22341708.28 1.38 -65.42 注 7
    应交税费 6924915.55 0.41 15167744.78 0.94 -54.34 注 8
    应付利息 8617706.92 0.51 6144414.84 0.38 40.25 注 9其他说明
    注 1:主要系报告期内公司现款全额购买材料增加及销售回款无大幅上涨所致;
    注 2:主要系报告期内公司货币资金减少及理财产品减少所致;
    注 3:主要系报告期内设备投入减少及子公司基建项目完工转固定资产所致;
    注 4:主要系报告期内基建项目预付工程款增加所致;
    注 5:主要系报告期内银行借款增加所致;
    注 6:主要系报告期内供应商货款支付减少所致;
    注 7:主要系报告期内预收经销商货款减少所致;
    注 8:主要系报告期末将待抵扣增值税重分类至其他流动资产所致;
    注 9:主要系报告期内银行借款增加所致;
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用□不适用
    期末存在受限制的资产,金额为 177437452.42元,其中银行承兑汇票保证金 51600310.00元,短期借款抵押固定资产 55715854.77元、无形资产 39286769.77元,银行承兑汇票抵押固定资产 21708229.89元、无形资产 9126287.99 元。
    3. 其他说明
    □适用√不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    □适用 √不适用
    (1) 重大的股权投资
    □适用√不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用√不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用√不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用√不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    单位:元 币种:人民币
    公司名称 业务性质 本期净利润(1-6 月)
    星光玉龙机械(湖北)有限公司 专用设备制造 -1895617.30
    星光正工(江苏)采棉机有限公司 专用设备制造 3070428.18
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    √适用□不适用
    宿迁星光鼎日资产管理合伙企业(有限合伙),是由公司与北京纵横金鼎投资管理有限公司共同发起设立的股权投资基金。基金设立目的为投资于符合本公司发展战略需求的企业。根据合同安排,本公司作为有限合伙人、主要出资者,认缴 9990万元,占比 99.9%。
    根据基金的设立目的和意图,并评估控制要素,本公司实质上拥有主导星光鼎日相关活动的权力,通过参与星光鼎日的相关活动而享有可变回报以及有能力运用权力影响可变回报,本公司能够控制该结构化主体-星光鼎日,符合《企业会计准则第 33号—合并财务报表》中有关合并报表范围相关规定,将其纳入公司合并财务报表范围。
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用□不适用
    1、收入结构单一风险
    公司已逐步建立起全面全程机械化产业链,使得公司产品品类增多,但新产品目前处于导入期和成长期,发展壮大尚需时日,尚未形成规模销售,联合收割机仍是公司当前最大的收入来源,收入结构仍显单一。面对主要农作物全程机械化产业的新趋势和新兴农业经营主体批量配套采购的新需求,如果未来国内收割机保有量趋于饱和、需求量进一步减少,而其他产品销售收入增长乏力,则公司存在经营业绩下降的风险,面临较大的收入结构单一风险。
    2、市场竞争进一步加剧风险
    受行业深度调整、农机保有量大、粮食价格下降等多方面因素的影响,市场竞争日趋激烈,部分竞争对手通过低价销售,延长账期、增强营销与服务等措施抢占市场份额等方式使行业竞争愈加激烈。公司产品销量、销售价格和经营业绩存在下降的风险。
    3、宏观政策调整风险
    今年农机购置补贴突出绿色、需求导向,重点对保护性耕作、残膜回收、秸秆处理、畜禽粪污资源化利用等机械装备,以及丘陵山区、特色产业急需的农机新产品进行补贴。
    若未来公司现有产品及新产品暂时不能取得国家补贴或符合环保新要求,而竞争对手的产品先行取得补贴,将对公司新产品推广、销售收入和盈利产生重大不利影响。
    4、产品开发和改进风险
    随着农机市场阶段性深度调整,市场竞争更加激烈,农机产业正经历从低端产品向多样、智能、高效、节能、环保高端产品演变过程。但由于产品开发和改进工作本身存在较大的不确定性,公司开发或改进的成果和进度存在不能完全实现产品战略发展目标的风险。
    如果我国农业生产适度规模化和农业机械大型化发展的速度超过公司产品开发和改进的能力,或者市场出现其他更能适应我国地域特征和发展阶段的同类产品,将对公司的未来盈利能力造成较大不利影响。
    5、财务风险
    随着市场竞争日益激烈以及公司产品线的不断延伸,为适应市场竞争变化和稳固扩大市场销售份额,公司对部分信誉度较好的经销商采取“先发货,后收款”的销售方式,给予达到信用标准的经销商一定的信用期间,报告期末公司应收账款余额较大,如果应收账款不能按期收回或无法收回、发生坏账的情况,将对公司业绩和生产经营产生消极影响。若公司未来营业收入继续下降、产品滞销或价格下跌,将会导致存货跌价损失的风险。
    6、原材料价格波动风险
    公司产品和零部件生产所需的主要原材料是钢材,占产品生产成本的比重较大。2019年上半年钢材市场价格波动较大,未来钢材价格走势仍不明朗。若未来钢材价格继续上涨,将对产品成本产生较大不利影响,影响公司产品的盈利水平,进而影响公司经营业绩水平。
    7、商誉减值风险
    2016年,公司因收购星光玉龙、星光正工形成了商誉 15346.23万元,截至 2019年 6月 30日,星光农机合并财务报表商誉账面价值为 146951352.09 元,由于企业面临潜在竞争商,价格、环境动态变化,不排除未来期间商誉发生减值的可能性,此因素的不确定性,会导致商誉减值动态变化风险。
    (三) 其他披露事项
    □适用√不适用

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