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| 中原证券(601375)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
(一) 总体经营情况及落实“提质增效重回报”行动方案情况
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是谋划“十五五”规划的关键之年。面对复杂多变的外部经济环境和行业发展的机遇挑战，公司始终坚守金融服务实体经济的根本宗旨，认真贯彻新“国九条”等一系列资本市场重大决策，锚定“两高四着力”重大要求，聚焦河南“1+2+4+N”目标任务体系(即：一个奋斗目标，“两高”总体任务，“四着力”重大要求，“N”是落实“1+2+4”的一系列工作要求)，不断强化“河南资本市场战略性载体”功能作用，扎实做好金融“五篇大文章”，稳步提升经营质效，持续推进管理提升，实现向上向好的发展态势。
经营效益创四年新高。报告期内，实现营收利润“双增长”，归母净利润创下近4年新高。财富管理业务主动拥抱“大财富”时代，整合经纪、资管、期货等业务，形成覆盖客户全周期的新“财富中原”服务体系，很好地抓住了市场机遇，实现了量的合理增长和质的有效提升。两融规模突破百亿，客户日均资产较上年末提升 30%。资产管理业务管理的固收类产品投资收益率在同类型银行理财及公募债券基金中持续保持前列，荣获“券商优秀固收资管计划金榛子奖”。上海自营业务坚持“风控先行”，强化投研支撑，科学优化权益类投资配比，实现稳健收益。子公司围绕主责主业，协同发力，实现整体利润上升。
功能作用发挥持续增强。全面树牢服务河南发展理念，坚持强化“三投联动”，高标准服务区域资本市场发展。举办河南“并购重组大会”“豫企海外融资专场对接会”及“债券市场高质量发展大会”等，发布《河南资本市场白皮书》《河南上市公司并购重组报告》，着力活跃地方资本市场。全年服务河南上市公司、地方政府平台、“小巨人”科技企业及中小微企业等实现融资117.53亿元；持续督导河南新三板挂牌企业数量和占比，连年稳居全省第一。支持“仕佳光子”完成关键产业链并购，参与投资的沐曦股份、摩尔线程等科技企业密集登陆资本市场。围绕先进制造等重点产业链，完成相关专题研报25篇，覆盖全省约半数上市公司。完成“专精特新”专板开板运营，破题全省四板市场“绿通”零的突破，破题三四板“绿色通道”机制零的突破，助力2家四板挂牌企业通过“绿通”成功进入新三板。
管理治理效能有效提升。稳步推进监事会改革，完成审计委员会职权承接，各治理主体履职效能提升。“五定”改革成果丰硕，完成总部组织架构精简重构，推进人员流动向业务一线倾斜，实现分支机构前台人员占比超过70%。优化完善“选育管用”全链条工作体系，推出“执鼎中原”等五大系列培训计划，加速锻造高素质专业化的年轻骨干梯队。推行“揭榜挂帅”，“实干实绩”用人导向更加鲜明。强化“管业务必须管合规、管风险、管内控”理念，全力推动合规风控一体化管理，内控效能明显改善。持续迭代升级“财升宝”APP，实现超九成业务线上直接办。集中上线财富管理业务系统、机构客户管理平台、人力资源管理平台及智能办公平台，有力赋能管理服务质效。
股东回报机制稳步健全。公司始终秉持“投资者为本”理念，致力于构建“长期、稳定、可持续”的价值回报体系，以实际行动诠释回报初心，切实提升股东获得感。2025年，公司深化“中期+年度”常态化分红机制，在中期已派每10股0.08元（含税）的基础上，本次拟再派每10股0.22元（含税）。若该方案获公司股东会批准，预计全年累计分红金额达1.39亿元，占净利润比例达30.56%，充分彰显与投资者共享成长红利的坚定诚意。
(二) 主要业务分析
1、 财富管理业务
市场环境
2025年，A股主要指数均实现大幅上涨，其中成长属性更强的指数涨幅显著领先，权重占比高的指数涨幅相对温和；具体来看，上证指数上涨18.41%、创下近六年来最大涨幅，市场活跃度显著提升，多项核心指标均较2024年大幅增长。其中A股总成交金额人民币420.26万亿元、同比增长63%，上交所A股账户新开户数达2,744万户、同比增长10%，两融余额人民币2.52万亿元、同比增长36%。在“十四五”收官、“十五五”启航的历史交汇点，券商财富管理业务积极推进从传统模式向“资产配置+综合服务”价值导向深度转型，买方投顾模式全面提速，AI赋能服务全流程，驱动行业迈入专业化、多元化、科技化的高质量发展新赛道。【数据来源：东方财富choice】 经营举措和业绩
2025年，公司坚持高质量发展主线，深入践行以客户为中心的经营理念，全面落实公司战略部署。聚焦零售客户及业务主线，以“服务升级、专业赋能、科技驱动”为关键抓手，扎实推进“资源统筹、流程优化、降本增效”三位一体机制建设，持续深化财富管理转型，精准对接客户多元化、个性化的资产保值增值需求。服务升级层面，强化“财富中原”品牌建设，确立“以金融活水灌溉实体经济，以专业服务守护百姓幸福”的品牌使命，完善品牌服务体系，构建覆盖客户全生命周期的标准化服务流程，深入推行长尾客户集约化运营，组织高端客户交流会与理财课堂活动2,000余场，拓展与互联网平台合作广度，持续夯实零售客户基础，提升客户粘性与品牌影响力，着力塑造差异化竞争能力。专业赋能层面，公司持续丰富投顾产品供给，优化市场化交易策略，构建多元化资产配置服务体系，完善服务产品矩阵，精准提供定制化财富管理解决方案，稳步推进从产品销售向顾问式价值服务转型，核心竞争能力不断增强。科技驱动层面，加快数智化工具在业务场景中的落地应用，上线量化服务工具、智能投顾系统及智能投顾助手，搭建客户全景画像体系并落地140条核心业务场景策略，构建以客户需求为牵引、平台为支撑、数据为驱动的数智化运营体系，有效提升网点服务效能与运营效率。
报告期内，公司“财升宝”APP的DAU和MAU等互联网运营指标在国内券商中综合排名第23位，荣获证券时报 2025中国证券业 APP先锋君鼎奖，同时渠道合作、投顾团队分别荣获财联社2025年度“财富管理·华尊奖”最佳渠道合作奖、最佳投顾团队奖，品牌影响力及行业认可度不断提高。【数据来源:易观干帆】
2026年展望
2026年，在资本市场活跃度回升、财富管理转型深化的行业机遇下，公司证券经纪业务全面落实公司战略部署，以“专业驱动、效率制胜”为核心引领，聚焦管理效能提升、客户价值创造、服务质量优化、协同规模突破四大维度提质增效，依托数字化赋能与全链条服务升级，全面驱动业务高质量发展。坚持以客户为中心的发展理念，深化体制机制改革创新，强化渠道整合与生态合作，推进客群精细化分层运营，完善“获客、活客、黏客、留客”全流程闭环管理；持续丰富多层次、全谱系产品供给，着力提升资产配置专业能力，完善投资顾问服务体系，构建标准化、定制化、差异化的综合服务矩阵，全面满足客户多元化财富管理需求；同时，把握机构化浪潮机遇，聚焦产业链企业、集团客户、机构经纪客户三类核心客群，搭建财富管理与机构业务协同发展新框架，强化投研赋能与一体化服务平台建设，打通跨部门协同链路，推动零售与机构业务深度融合、双向赋能，构建共生共赢的大财富管理服务生态。
2、 投资银行业务
市场环境
2025年，投行业务在强监管与周期波动中迎来结构性回暖，IPO节奏优化、再融资升温，科技、绿色及产业升级领域并购重组需求活跃，促使券商投行从服务新质生产力、紧抓“硬科技”中寻找机遇，进一步提高价值发现能力、综合金融服务能力及内控水平。报告期内，沪深北交易所共有116家企业完成上市，募集资金总额人民币1,317.71亿元，同比上升95.64%；上市公司再融资募集资金人民币9,508.65亿元，同比上涨326.17%；全国中小企业股份转让系统新增挂牌公司332家，定增募集资金合计人民币73.08亿元，同比下降38.90%。各类机构发行债券总额人民币88.66万亿元，同比上升11.10%。【数据来源：Wind资讯】
经营举措和业绩
2025年，公司投资银行积极顺应市场变化，深入践行金融“五篇大文章”使命，充分发挥省属券商功能性作用，多措并举推动业务高质量发展。深化组织变革，聚焦绿色金融。主动调整组织架构，将企业融资总部升级为“企业融资总部（绿色金融部）”，明确并强化服务绿色金融的核心职责。深耕本土市场，加速项目落地。紧密对接省管企业及地方政府平台需求，先后与航空港投资集团、河南种业集团及光山县签订战略合作协议，成功完成濮阳天地人新三板挂牌及中原辊轴新三板定增项目。完善服务体系，打造服务品牌。上线机构客户管理平台，构建全方位客户服务体系，着力打造“企航中原”机构服务品牌；在多家省级主管单位指导下联合主办了“2025并购重组高质量发展大会”“2025债券市场高质量发展大会”等高规格会议，获权威媒体广泛报道，有效助力优质企业通过并购重组和债券提升发展质效。夯实合规底座，提升执业质量。全面梳理修订内部制度，通过建章立制不断完善机制，持续夯实“三道防线”，切实筑牢合规内控体系。
报告期内，完成债券分销类项目8期，分销金额累计人民币5.69亿元，债券回售转售项目2单，融资金额人民币13亿元。此外，完成新三板挂牌1单，定向增发1单，融资金额人民币0.40亿元；通过引入机构投资者为企业完成股权融资人民币0.70亿元；持续督导河南省新三板挂牌企业数量 36家，占报告期末河南省挂牌公司总数的 18.65%。【数据来源：全国中小企业股份转让系统】
2026年展望
2026年，公司投资银行业务将继续践行服务金融“五篇大文章”使命，坚持聚焦主责主业，立足“河南资本市场战略性载体”功能定位，落实“中原证券服务中原”核心理念，实现业务高质量发展。以客户为中心，围绕提升市场份额目标，以“企航中原”机构客户服务平台为抓手，紧跟国家现代化产业体系建设方向，重点挖掘科技创新、绿色金融、生物医药等领域的优质项目积极拓展新项目资源，提升客户储备数量与质量；继续推动资产证券化、科创债等创新业务发展，全力推动重点项目落地；持续优化业务结构，加强团队专业能力建设，完善机构客户服务平台功能，提升业务协同能力；同时严控项目风险，优化执业质量评价机制，提升项目质量，守住风险底线，巩固并提升综合竞争力。
3、 投资管理业务
（1）资产管理
市场环境
2025年12月末，证券期货经营机构私募资管产品规模合计人民币12.30万亿元（不含社保基金、企业年金），较去年同期增加人民币0.12万亿元。从产品类型看，单一资产管理计划规模占比为48.37%，集合资产管理计划规模占比51.63%，集合资产管理计划规模占比相较去年同期增长3.25%；受市场行情影响，固定收益类产品规模占比小幅下降，混合类产品规模占比小幅提升，固定收益类产品数量和规模均占据最大比例，分别为42.63%和70.73%。【数据来源：中国证券投资基金业协会】
经营举措和业绩
2025年，公司资产管理业务围绕“固本培元、稳中求进”的工作思路，在复杂市场环境中实现稳健发展。通过打造“固收+”与权益双轮驱动的产品谱系，满足投资者多样化配置需求。助力公司财富管理转型，强化机构客户服务能力，与经纪业务条线深度协同，提升营销服务的深度和广度，同时积极拓展省内金融机构合作，已取得初步成效。健全保障机制，持续健全制度体系、完善信息系统建设工作。
本年度公司管理的固收类产品投资收益率在同类型银行理财及公募债券基金中持续保持前列，荣获财联社颁发的“券商优秀固收资管计划金榛子奖”。截至报告期末，公司资产管理总规模人民币3.75亿元，其中集合资产管理计划8只，管理规模人民币3.41亿元；单一资产管理计划1只，管理规模人民币0.34亿元。
2026年展望
2026年，资产管理业务将按照高质量发展的总体要求，持续推进五大能力建设，着力弥补业务发展中的薄弱环节,重点在优化产品体系结构、持续提升投研能力、加强持续营销、拓展机构客户市场、强化风险合规管理以及提升运营保障水平等方面持续发力，实现资产管理业务的稳健与可持续发展，助力公司财富管理转型。
（2）私募基金管理
公司通过子公司中鼎开源及其子公司开展私募基金管理业务。
市场环境
募资方面，2025年新募集基金数量和规模分别为5,039只、人民币1.65万亿元，同比分别上升26.6%、14.1%，政府投资基金、地方国资平台、险资、AIC等出资人活跃出资，成为推动募资市场回暖的核心力量；投资方面，2025年投资案例数和金额分别为10,795起、人民币9,287.16亿元，同比分别上升28.4%、45.6%，其中AI、具身智能、GPU、创新药、智能制造、新能源/新材料等细分领域热度较高；退出方面，在IPO及并购市场回暖等因素推动下，全年退出案例数显著增长。据统计，2025年共发生5,211笔退出案例，同比上升41.0%。其中，被投企业IPO案例数近2,000笔，同比上升46.8%；并购退出案例数为468笔，同比上升77.3%。【数据来源：清科研究】
经营举措和业绩
2025年，中鼎开源加强与省级母基金、产投公司等合作，着力提升管理规模，完成2只股权投资基金设立备案，新增管理规模人民币4亿元，完成2只基金工商设立。项目投资质效并举，强化项目储备，新增投资人民币0.33亿元，助力企业延链补链。资金回收成果突出，实现回笼人民币3.95亿元，为新业务发展打开增量空间。把握市场机遇，注重管理实效，推进一体整合，盈利水平稳步提升。
截至报告期末，中鼎开源及其子公司共管理私募基金 18只，管理基金规模人民币67.00亿元。
2026年展望
2026年，中鼎开源将围绕国家科技创新战略，立足服务实体经济，持续深化与上市公司、产投公司等机构联动合作。多线并举，全力推动基金设立，股权基金、专板基金、并购类基金等齐发力，丰富产品种类，增强服务实体企业的能力。聚焦硬科技产业赛道，加大投资布局，重点关注支持人工智能、高端制造、新型材料等行业项目。加强“三投联动”，积极融入公司服务实体经济能力建设，构建专业化多维度投资投后赋能服务模式。
（3）另类投资
公司通过子公司中州蓝海开展另类投资业务。
市场环境
2025年，一级市场股权投资呈现筑底回暖态势，整体延续结构分化、由量转质的发展格局。
政策支持与资金供给形成双轮驱动，国家创投引导基金、社保基金、金融资产投资公司等长线资金持续加码，国资系资本成为市场主导力量，人民币基金在投资规模与项目覆盖上占据核心地位。
行业赛道聚焦硬科技领域，先进制造、人工智能、集成电路、医疗健康等细分方向融资活跃度显著提升。退出渠道方面，IPO发行节奏常态化叠加科创板改革深化，项目退出效率稳步改善，有效缓解资金沉淀压力，为一级市场股权投资项目退出提供了良好市场环境。估值体系回归理性，市场更加强调技术壁垒、营收质量与现金流表现，具备核心竞争力的高成长项目仍获合理估值溢价，而缺乏实质支撑的风口型项目融资难度加大。券商另类投资子公司依托集团投行资源协同、项目储备及风控体系优势，在硬科技领域投资布局中形成差异化竞争优势。
经营举措和业绩
2025年，中州蓝海持续加强投后管理，加大对存量资产的处置力度，通过一级市场退出和二级市场减持等方式，回笼资金共计人民币2.29亿元，资产结构持续优化。主动加强管理，构建多元化、专业化的金融产品投资组合，前期布局的多支私募股权基金产品底层项目中十余家企业在2025年实现A股或港股上市，投资成效逐步显现。
截至报告期末，中州蓝海在投项目40单，规模总计人民币18.73亿元。
2026年展望
2026年是“十五五”开局之年，一级市场股权投资迎来政策与产业双重红利期，结构性机遇显著。政策层面投融资综合改革持续深化，多层次资本市场包容性提升，为硬科技企业上市及资本退出提供便利。中州蓝海将紧抓市场机遇，依托公司投行、研究等全业务链协同优势，一方面，加强投后管理，认真做好被投企业的赋能工作，助力企业借助资本市场实现快速发展；另一方面，围绕IPO、并购重组、新三板等业务，培育壮大公司机构客户群体，加大对实体经济的支持，力争实现投资收益稳步提升与业务高质量发展。
4、 自营交易
市场环境
2025年，全球经济格局复杂多变，外部面临国际贸易环境带来的不确定性，内部在积极有为的宏观政策推动下，中国经济展现强劲韧性，总体保持平稳修复态势。资本市场呈现显著的结构性特征，大类资产表现分化明显，“股强债弱”格局贯穿全年，科技股与贵金属表现突出。
权益市场方面，经历 4月上旬外部宏观冲击后，市场走出“V型”翻转行情，全球股指普遍回暖。A股市场表现亮眼，主要指数全年涨幅显著，其中上证综指上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，沪深300指数上涨17.66%，创业板指上涨49.57%，科创50上涨35.92%。在人工智能主题带动下，科技成长板块优于传统行业，成为推动指数上行的核心动力。债券市场方面，全年波动率较大，国债收益率呈现“N型”走势，中债新综合财富（总值）指数全年上涨0.65%。受股市分流资金、政策预期调整等因素影响，债市对利多反应钝化，对利空更为敏感，整体表现偏弱。【数据来源：Wind资讯】
经营举措和业绩
2025年，自营业务紧扣市场脉搏，坚守稳健经营理念，探索风险平价理论应用，统筹推进各项业务布局，在复杂的市场环境中实现了业务平稳运行与核心能力显著提升。权益投资方面，根据市场风格变化，动态优化行业配置组合，取得良好回报。投研能力建设持续加码，引进与培养更多投研人才，内外部研究协同能力增强。建立起常态化投资经理业绩归因分析机制，不断完善投资流程与策略框架，投研转化效率显著提升。固定收益投资方面，秉持审慎原则，有效应对市场波动，适时调控仓位；积极应对低利率环境与债市波动特征，加强债券市场研判，较好规避了债市调整风险，保障了固定收益业务稳健运行。
2026年展望
2026年，自营业务将保持稳健经营，做好股票、债券资产的配置，增加量化产品投资，提升“固收+”业务能力。深化投研体系建设，深入挖掘高景气赛道的超额收益，进一步提升收益水平。
密切跟踪国际地缘政治冲突发展与国内宏观政策走向，更好把握利率波动机会，提升组合收益韧性。
5、 信用业务
市场环境
2025年，以AI大模型、人形机器人、新材料为代表的科技主线，与创新药、新消费等产业趋势明确的领域交替活跃，推动市场主要指数整体上行，投资者对融资融券工具的使用需求显著提升。截至报告期末，全市场融资融券余额人民币为2.54万亿元，较2024年末增长36.26%。【数据来源：Wind 资讯】
经营举措和业绩
2025年，公司融资融券业务充分利用市场有利环境，大力推进客户开发工作，利用市场动态机遇，有序激活存量客户，稳步做大优质基础客群；通过加强投资者教育，提升客户风险意识，引导理性参与交易；推进客户服务体系建设，深化部门协同，探索投顾资讯产品与融资融券客户的适配服务模式，提升客户服务体验；动态调整担保证券分组及折算率，在风险可控的前提下，满足客户交易需求。截至报告期末，公司融资融券余额人民币108.66亿元。
股票质押式回购业务充分依托公司综合资源禀赋，持续优化业务布局与结构，稳步降低客户集中度，切实防范单一客户风险敞口。聚力提升专业经营与风险管控能力，推动资产质量实现稳步向好。截至报告期末，表内股票质押式回购业务待购回余额人民币1.13亿元，平均维持担保比率448.58%，无表外股票质押式回购业务。
2026年展望
2026年，公司融资融券业务将紧密兼顾规模提升与风险防控，紧跟市场变化，积极响应客户需求，动态调整经营策略。持续完善利率定价机制，快速响应客户需求，提升业务竞争力。深化服务内涵，丰富服务产品与内容，强化内部跨部门协同，进一步提升高净值客户的服务覆盖。强化大额授信全过程管理，密切关注市场运行态势，加强市场动态研究，推动风控参数的动态化、精细化调整，持续完善风险防控体系，提升风险识别与应对能力，协助客户做好风险管控，保障业务平稳运行，充分发挥融资融券业务功能价值。股票质押式回购业务将聚焦省内上市公司及股东融资需求，提供精准化、高效化的融资服务方案，以金融力量赋能实体经济高质量发展。
6、 期货业务
公司通过子公司中原期货开展期货经纪业务，并通过中原期货子公司豫新投资管理（上海）有限公司开展风险管理业务。
市场环境
2025年，我国期货市场稳中有进，服务实体经济能力持续增强。受美国关税政策频繁调整、全球货币政策环境宽松、地缘政治风险上升和国内“反内卷”等因素影响，产业企业的避险需求增加；我国资本市场长期资金的对冲需求攀升，如保险资金大规模流入；实体企业经营情况逐渐得到修复，尤其是新能源和 AI等新行业快速发展提振了市场对新能源材料需求的乐观预期。同时，交易所保证金利率大幅下调，严重影响期货公司的利息收入水平，低利率时代预计将长期延续。全国期货市场累计成交额人民币766.25万亿元，同比增长23.74%；累计成交量为90.74亿手，同比增长17.4%。【数据来源：中国期货业协会】
经营举措和业绩
2025年，中原期货经营业绩稳中有进。产业客户服务方面，协助5家企业获批郑商所2025年度服务实体经济产融基地，产业链集聚效应和示范引领作用持续放大。围绕尿素等优势品种，联合产融基地企业举办12场高质量产业活动。“基地为枢纽、品种为核心、服务为纽带”的服务模式日益成熟。零售客户服务方面，精心打造《老李解盘》《财富小课堂》《中原大咖谈》等专题直播，通过专业内容输出，增强线上客户粘性。IB业务方面，协助3家证券分支机构获得IB业务资质，联合IB分支机构举办10场投教活动，初步形成了“新增申报、存量激活、成熟运营”的IB业务发展格局。
报告期内，中原期货新增客户2,428户，服务客户总量达4.17万户，其中法人客户同比增长9.63%；客户日均保证金同比下降8.77%，其中法人客户日均保证金占比37.42%；成交量3,927.88万手，同比增长15.18%，成交额为人民币29552.92亿元，同比增长0.27%。
2026年展望
2026年，中原期货将聚焦主责主业，聚力发展经纪业务，积极开展风险管理业务。依托河南省农业资源与区位优势，聚焦纯碱、尿素、铝、铁合金、生猪、花生等与区域经济紧密相关的核心产业链，组建专项产业服务团队，扩大产业机构规模，服务河南省实体经济发展。制订公司财富条线IB业务协同考核方案，扩大IB业务覆盖区域，激发协同动能，借助公司“财升宝”APP，促进实现信息共享，提升业务协同效率。深入“线下专业中原”品牌建设、服务体系建设，挖掘省内重点企业痛点，为产业客户提供一站式解决方案，持续打造“中原汇”“中原速递”等研究品牌，提升研发服务的针对性和前瞻性。深入“线上零售中原”新业态，全力推进统一运营管理平台搭建，挖掘客户数据价值，提升客户满意度和忠诚度。风险管理子公司锚定“中原证券服务中原”核心理念，以注册地迁回河南为契机，持续完善公司法人治理结构；专注大宗商品风险管理业务，通过基差贸易助力河南融入并服务全国统一大市场，利用仓单融资服务省内实体企业有效优化融资成本；聚焦区域优势和特色期货品种，与同业机构错位竞争，切实支持河南地方经济高质量发展。
7、 境外业务
公司通过子公司中州国际及其子公司开展境外业务。
市场环境
2025年，港股市场全面回暖，平均每日成交额更创下历史新高，恒生指数全年上升约27.77%，恒生科技指数全年上升约23.45%，在全球主要市场中表现较为良好。截至2025年12月31日，香港市场首次公开招股融资额位居全球第一，共有 119家公司在香港交易所上市，较2024年的71家增长约67.61%。2025年IPO融资金额达2,856.93亿港元，同比增长约226%，在香港交易所上市的公司再融资规模达660亿美元，创下2021年以来的最高纪录。【数据来源：港交所、Wind资讯】
经营举措和业绩
2025年，中州国际持续践行“窗口”和“中介”平台的战略定位，着力提升服务河南实体经济能力，协助河南省政府在港举办“投资河南香港企业圆桌会”，举办“豫企海外融资专场对接会”。债券方面，以联席账簿管理人角色成功参与河南航空港投资集团有限公司、中原资产管理有限公司、郑州城建集团投资有限公司、郑州城市发展集团有限公司、河南水利投资集团有限公司5家省内企业境外债发行；股权方面，以联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人角色协助北京讯众通信技术股份有限公司完成香港上市，以联席账簿管理人及联席牵头经办人角色协助长风药业股份有限公司、图达通智能科技(苏州)有限公司和华芢生物科技（青岛）股份有限公司完成香港上市；完成6单财务顾问项目，同时积极争取其他市场化项目，不断提升公司市场影响力。
截至报告期末，中州国际累计代理股票债券交易量 35.31亿港元，同比增加 103.40%，在香港交易所495家会员中排第199名，较上年末232名提升33名；证券业务客户数量4,512户，托管资产总量值29.20亿港元，同比上升17.08%；公募基金代销业务累计交易金额约4.65亿港元，同比增加23.34%；证券孖展融资业务余额约0.27亿港元。
2026年展望
2026年，中州国际将巩固提升“窗口”和“中介”定位下的服务能力和影响力，深度融入公司综合金融服务机制中，深化业务协同联动。积极培育证券经纪业务，拓展高质量的机构客户和高净值客户，努力提升经营业绩。聚焦投行业务，充分发掘本土资源优势，做深、做透河南市场，通过境内外联动和早期跟踪，力争实现业务突破，提高公司口碑和知名度，形成社会效益，为河南企业走出去做好服务。
8、区域性股权市场业务
公司通过子公司股权中心开展区域性股权市场业务。
市场环境
2025年，区域性股权市场积极发挥资本与实体经济良性循环的区域枢纽作用，在“专精特新”专板高质量建设、构建多元化金融服务生态和资本市场建设等方面取得积极成效。中国证监会、国家发改委出台了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》《全国统一大市场建设指引(试行)》等政策，规范发展区域性股权市场，推动区域性股权市场规则对接、标准统一。2025年9月，国务院发布《关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复》同意支持中原股权交易中心加强与全国性证券市场间的合作衔接。上述政策对股权中心是一次战略机遇，有利于股权中心进一步发挥企业上市培育、服务实体经济的核心作用，优化与全国性证券交易市场的协同衔接，提升金融支持实体经济高质量发展质效。
经营举措和业绩
2025年，股权中心作为多层次资本市场的“塔基”与“苗圃”，服务功能不断优化，有效推动产业与金融良性互动，持续推动“专精特新”专板建设，顺利完成“专精特新”专板开板；实施《中原股权交易中心专板专项行动方案》，围绕融资、股改、政策申报等为入板企业提供定制化服务；开展多层次培训活动14场，采用“线上直播+线下沙龙+实地参访”相结合的模式，为企业成长发展提供全方位支持；拓宽融资渠道，联合金融机构推出“专精特新贷”批量授信产品，同时撮合投资机构推进企业私募融资进程；畅通企业多层次资本市场对接渠道，洛阳嘉维轴承股份有限公司、商丘美兰生物股份有限公司通过股权中心与新三板“绿色通道”合作机制成功挂牌，贯通了股权中心培育企业进入全国性证券市场的“快车道”；构建多元化金融服务生态，组织线下线上多场融资路演活动，助力数家企业实现股权融资；持续开展私募基金财产份额出质登记业务，实现份额质押融资超92亿元。
截至报告期末，股权中心托管企业589家，挂牌展示企业10,419家，累计融资人民币374.39亿元。
2026年展望
2026年，股权中心将全面落实中央和省委经济工作会议部署，紧扣“十五五”规划建议导向，以“专精特新”专板建设作为总抓手，积极融入全省“1+2+4+N”目标任务体系，打造集企业筛选、精准服务、融资对接、上市培育于一体的综合性服务平台，助力中小微企业稳健发展。深入开展“专精特新”专板专项行动，健全企业培育与走访机制，推进资本赋能与品牌推广，参与发起设立专板专属基金，强化投融联动。持续优化三四板“绿色通道”对接机制，输送更多优质中小企业进入更高层次资本市场。抢抓全国统一大市场建设及郑州要素市场化改革机遇，强化与监管机构、全国性证券交易所及地方政府的政策协同，推动服务创新升级，为区域经济高质量发展贡献力量。
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