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| 瑞达期货(002961)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业的情况
（一）报告期内公司所属行业的发展情况及公司的行业地位
1、报告期内公司所属行业的发展情况
2025年，在国际形势复杂多变、国内资本市场深化改革的背景下，期货行业呈现出“规模扩张与质量提升并行、科
技赋能与国际化提速共振”的显著特征。尽管外部环境纷繁复杂，地缘政治及贸易摩擦升级带来的不利影响增多，但我国经济稳定运行、长期向好的基本面没有改变。期货市场更是实现量、额、资金、开放等几大维度的全面突破，2025年全年市场成交量、成交额、客户权益均创历史新高，服务实体经济与国际化能力显著提升，市场从“规模扩张”迈向“功能深化、服务实体、全球定价”的新阶段。根据中期协公布的统计数据，以单边计算，2025年全国期货市场累计成交量为90.74亿手，同比增长17.40%；成交金额为766.25万亿元，同比增长23.74%，市场活跃度显著提升。截至2025年末，期货市场资金总量约2.15万亿元，较2024年末增长约32%；期货公司客户权益合计达2万亿元，较2024年末增长约31%；其中，特殊法人客户权益稳步增长，在各类特法客户中，保险机构权益增幅最为显著，较2024年末增幅约两倍。期货市场迎来里程碑式突破是由企业避险需求增长、期货品种体系日趋完善、中长期资金入市等因素综合推动。当前经济复苏动能分化，叠加地缘政治冲突升级以及全球货币政策分化，大宗商品价格波动加剧，实体企业套期保值需求随之升温，带动相关品种成交量快速上升。与此同时，品种与工具创新精准扩容形成供给侧支撑，2025年我国新增18个期货、期权品种，覆盖有色金属、能源化工及新能源金属多个板块，产品体系持续完善，并向新能源、绿色经济等战略领域延伸。截至2025年末，我国上市期货、期权品种达到164个，成熟商品期货期权覆盖率超80%，与国民经济高质量发展需求相匹配，服务实体经济领域更广、能力更强的期货和衍生品体系初步建成。资金的持续流入，核心驱动力在于期货市场服务实体经济的功能得到更广泛的认可和有效发挥。2025年初《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》印发实施后，“长钱长投”的政策体系和市场生态逐步完善，包括保险资金在内的中长期资金参与期货市场的积极性明显提升，其权益增幅也最为显著。中长期资金稳步增配期货市场，不仅进一步优化了投资者结构，也为期货市场注入了更丰富的流动性以及更强的稳定性。2025年，全国期货公司母公司口径实现营业收入420.15亿元，同比增长1.75%；实现净利润110亿元，同比增长16.14%。
2025年，我国期货市场国际化进入制度型开放、双向提速、定价输出的新阶段，开放广度、深度与全球影响力显著提升，已形成“引进来+走出去”双轮驱动格局。截至2025年末，我国已有24个特定品种引入境外交易者，覆盖能源、金属、化工、农产品等关键领域。QFII/RQFII可交易品种扩容至107个，占我国已上市期货、期权品种的比例超过65%，涵盖工业硅、碳酸锂、集运指数（欧线）等新能源和航运领域核心品种。持续引入合格境外投资者和国际化品种数量扩容，都将推动境外投资者参与度提升，优化我国期货市场投资者结构，强化我国大宗商品的国际影响力以及在关键产业链的定价权。2025年5月，上期所与日本大阪交易所（OSE）合作推出了以“上海胶”结算价为基准的日元现金交割合约，省去汇率换算环节，推动“中国价格”国际化应用。这是中国期货市场首次将国内期货品种的结算价授权给境外交易所，标志着中国期货市场从“引进来”到“走出去”的重要转变。2025年末，人民币国债充抵保证金首单落地，境外投资者可用人民币国债作为原油、铁矿石等6个品种的期货保证金，拓宽了人民币债券的使用场景，有效降低了投资者的交易成本；与此同时，促进了债券市场与期货市场的融合发展，是服务金融市场对外开放的重要举措。此外，上海“十五五”规划正式提出探索开展人民币外汇期货交易试点，标志着人民币外汇期货试点正式纳入地方乃至国家金融发展顶层规划，进入稳步推进的关键阶段。人民币外汇期货的推出具有重要的市场意义。一方面，它将填补境内市场外汇期货的空白，完善市场结构，提升市场整体的深度与广度。另一方面，它将为企业提供更加便捷、高效的汇率风险管理工具，帮助企业应对复杂多变的国际经济环境。
2025年，中国期货市场法制化建设以防风险、促公平、强开放为主线，通过程序化交易监管、互联网营销管理、期货公司分类评价、投资者保护等多维改革，夯实了市场运行基础。此外，系统性制度框架进一步完善，为市场高质量发展提供了坚实的法治保障。2025年5月，中国证监会制定了2025年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署。
2025年6月，中国证监会发布《期货市场程序化交易管理规定(试行)》，规定围绕强监管、防风险、促高质量发展的主线，强化对期货市场程序化交易的全过程监管。2025年8月，中国证监会发布《期货公司互联网营销管理暂行规定》，明确总部集中授权、第三方合作红线、禁止欺诈误导与不正当竞争，规范互联网获客，保护投资者权益。2025年9月，中国证监会发布修订后的《期货公司分类评价规定》，完善扣分机制、优化加分体系，构建科学、公平、高效的分类评价体系，引导期货公司合规经营、稳健发展。此外，2025年，中期协制定/修订了27项自律规则，聚焦居间人管理、做市交易业务、资产管理业务、风险管理公司等领域，为行业规范化发展构建起更为清晰、严格的制度框架，推动期货公司持续完善内部管理机制，防范各类业务风险。2025年12月，中国证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》，明确14类监管措施、实施程序与公开要求，统一执法标准、规范执法行为。
2、公司所处行业地位
公司是运行规范、管理先进的期货公司，是深交所期货上市公司第一股、第二家登陆A股的期货上市公司，是全国150家期货公司中仅有的两家拥有公募基金管理子公司的期货公司之一。经过多年激烈的市场竞争，公司的综合竞争力
不断增强，各项监管指标持续符合中国证监会的有关规定，主要经营指标保持行业前列，资产管理业务中期货及衍生品类管理规模、期权做市交易规模名列前茅，且做市业务报价交易能力在行业中具备明显优势。2025年，公司实现营业收入12.27亿元，较上年增长23.20%；实现归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，较上年增长42.95%。母公司口径实现营业收入9.75亿元，较上年增长43.75%，实现净利润4.59亿元，较上年增长80.14%，营业收入、净利润指标双双进入行业前十。注1：上表中公司交易金额数据为双边计算口径，来自公司使用的金仕达期货交易系统；注2：上表中市场份额为经公司计算得到的数据，计算公式为：市场份额=公司交易金额/（中期协公布的年度累计成交总额（单边计算口径）*2）。其中，年度累计成交总额来自中期协公布的全国期货市场交易情况统计数据，为单边计算口径。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司围绕监管要求，坚守合规底线，不断挖掘自身的资源禀赋，提高公司服务实体经济的能力；通过优化
市场布局，以客户需求为导向，为客户设计个性化的金融产品及服务，满足不同客户的需求；加强与专业机构的沟通与联系，重点开发机构客户，提高公司法人客户数量及资产规模；全面提升研究能力，以精深的投研体系服务公司业务发展；强化渠道合作，扩大公司客户的数量及业务规模。2025年，公司实现营业收入12.27亿元，较上年增长23.20%，实现归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，较上年增长42.95%。
（1）期货经纪业务
公司期货经纪业务主要包括商品期货经纪和金融期货经纪，公司是上期所及能源中心、大商所、郑商所、广期所的
会员，中金所的交易结算会员，是全国第3家、福建省首家获得金融期货经纪业务资格的期货公司，也是全国首批取得中金所交易会员资格的10家期货公司之一，同时还是上交所和深交所股票期权交易参与人，可向客户提供国内5家期货交易所全部期货交易品种和ETF期权的代理买卖服务，包括农产品期货、金属期货、能源化工期货、航运期货和金融期货。2025年，公司期货经纪业务实现营业收入7.26亿元，较上年增长15.70%。1）经营情况及业绩驱动因素报告期内期货市场交投活跃度显著提升，全国期货市场累计成交量及成交额实现同比大幅增长，得益于各类资金积极布局、广泛参与，期货市场资金总量和客户权益双双突破2万亿元，创历史新高。随着期货、期权新品种持续扩容，行业开放程度不断深化，投资者结构进一步优化，实体企业参与套期保值的需求上升，期货风险管理业务不断创新，期货市场服务实体经济能力逐步增强。根据当前的行业态势，公司以经纪业务为基础，以风险管理和资产管理为两翼，逐步从通道业务向综合服务商转型。报告期内，公司通过多重手段有效夯实传统经纪业务基础，提高市场份额。一是继续秉承一线城市争取市场份额，
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