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| 国元证券(000728)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业的情况
（一）报告期内公司所属行业的基本情况、发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位1.行业的基本情况及发展阶段
2023年，我国国民经济回升向好，中国特色现代资本市场建设持续推进，全年实现GDP126.06万亿元，同比增长5.2%。2023年10月，中央金融工作会议明确提出“加快建设金融强国”目标，确定当前和今后一个时期金融工作任务，提出的“优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构，促进债券市场高质量发展”为证券行业持续健康发展、向社会提供高质量金融服务指明了方向。2024年3月，中国证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，提出力争通过5年左右时间，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展态势；到2035年，机构监管体系完备有效，行业机构治理水平全面提高，行业作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能得到更为充分的发挥。
2.行业的周期性特征
证券行业本身具有资本密集性、人才专业性、风险联动性的特点，受宏观经济表现、宏观经济政策、市场发展程度、国际经济形势和境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，证券行业具有较为明显的周期性、波动性和不确定性。证券公司经营业绩与证券行业变化趋势高度相关，呈现出相同特性。
3.公司所处的行业地位
公司近几年综合实力显著提升、营业收入稳步增长、主要业务核心竞争力不断增强，在行业中具有一定优势地位。根据中国证券业协会统计，截至2023年9月末，母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为第23、23和26位，2023年1-9月，母公司营业收入行业排名第28位，营业利润行业排名第22位，利润总额行业排名第22位，净利润行业排名第23位，利息净收入行业排名第12位，股票发行主承销总金额行业排名第20位，融资融券利息收入行业排名第29位，代理销售金融产品净收入行业排名第29位。
公司坚持区域聚焦战略，报告期内，在安徽省内上市加挂牌家数、再融资家数、期末辅导家数、企业债及公司债合计承销金额均位居安徽省首位，区域和品牌优势明显。（数据来源：中国证券业协会、wind资讯）
2023年，公司品牌形象和社会美誉度稳步提升,荣获安徽省委省政府“全省推进长三角地区更高质量一体化发展优秀集体”，连续十三年荣获安徽省政府服务地方实体经济发展评价“优秀”等次，连续三年获中证协企业文化建设实践评估A类评级，连续十六年被深交所信息披露评A，连续四年荣登中债登评选的债券交易结算100强榜单，深交所国证ESG评级提升至AAA级，ESG治理入选国务院国资委《国资国企社会责任蓝皮书（2023）》，荣获上交所2022年度“十佳ETF销售商”，中上协“2023年上市公司ESG优研究成果”，中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心“市场创新奖”等一系列荣誉。
（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响2023年1月13日，证监会发布《证券经纪业务管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》按照“回归本源、丰富内涵、加强规制、有序发展、保护客户”的思路，从经纪业务内涵、客户行为管理、具体业务流程、客户权益保护、内控合规管控、行政监管问责六个方面作出规定。《办法》援引《证券法》《证券公司监督管理条例》相关规定，加强对非法跨境经纪业务的日常监管，对相关违法违规行为，按照“有效遏制增量，有序化解存量”的思路，稳步推进整改规范工作。
2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。这次全面实行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。
2023年4月14日，国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》（以下简称《意见》）。《意见》的出台，充分体现了党中央、国务院对建立健全中国特色现代企业制度和中国特色现代资本市场的高度重视，是深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想的重要体现。《意见》在肯定独立董事制度的背景、作用和重要意义的基础上，针对独立董事制度存在的突出问题，从独立董事的地位、作用、选择、管理、监督等方面作出制度性规范，使独立董事监督事项更聚焦、职能更优化、履职保障更充分、责权利更匹配、监督更有力，对充分发挥独立董事作用、大力提高上市公司质量、加快建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场具有极其重要的作用。为贯彻落实《意见》，优化上市公司独立董事制度，2023年8月1日，证监会发布了《上市公司独立董事管理办法》。
2023年7月3日，国务院公布《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》）。《条例》的出台有利于进一步完善私募基金法规体系，促进私募基金行业健康发展。一是《条例》开宗明义，在总则中明确提出鼓励私募基金行业“发挥服务实体经济、促进科技创新等功能作用”，凝聚各方共识，共同优化私募基金行业发展环境。二是设立创业投资基金专章，明确创业投资基金的内涵，实施差异化监管和自律管理，鼓励“投早投小投科技”。三是明确政策支持，对母基金、创业投资基金、政府性基金等具有合理展业需求的私募基金，《条例》在已有规则基础上豁免一层嵌套限制，明确“符合国务院证券监督管理机构规定条件，将主要基金财产投资于其他私募基金的私募基金不计入投资层级”，支持行业发挥积极作用，培育长期机构投资者。
2023年10月20日，中国证监会发布实施《公司债券发行与交易管理办法》(以下简称《管理办法》)，以及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第24号——公开发行公司债券申请文件》(以下简称《24号准则》)。《管理办法》和《24号准则》的发布实施，有利于完善公司(企业)债券制度规则体系，进一步夯实债券市场防假打假、强化募集资金监管、防范非市场化发行的制度基础，更好为企业债券过渡期后转常规运行、促进债券市场高质量发展提供保障。
2023年12月15日，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（以下简称《现司股份回购规则》。《现金分红指引》和《章程指引》的实施，将有助于推动上市公司增强投资者回报，更好引导公司专注主业，促进市场平稳健康发展。股份回购作为资本市场的一项基础性制度安排，具有优化资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等方面的功能作用。
四、主营业务分析
1.概述
2023年，公司保持战略主动，坚持守正创新、深化改革，按照“十四五”战略目标和年初制定的工作思路，围绕“人才、资产、客户”三要素，聚焦“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”黄金赛道，推动公司各项业务健康发展。2023年，公司实现营业收入63.55亿元，同比增长18.99%，创历史新高；营业支出41.55亿元，同比增长26.27%；利润总额21.95亿元，同比增长6.98%；归属于母公司股东的净利润18.68亿元，同比增长7.75%；基本每股收益0.43元。加权平均净资产收益率5.55%，同比增加0.23个百分点。
截至2023年12月31日，公司资产总额1,328.56亿元，较上年末增长2.59%；负债总额982.61亿元，较上年末增长1.77%；归属于母公司的所有者权益345.79亿元，较上年末增长4.98%；净资本214.10亿元，同比增长5.66%；风险覆盖率250.74%，流动性覆盖率389.81%，净稳定资金率157.65%。公司资产流动性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。
报告期内业务创新情况及其影响
公司坚持创新发展理念，深化金融改革创新，着力推进管理、技术、业务创新，致力于建立创新机制，搭建创新平台，并取得了良好的效果。一是执行委员会制度、战略管理PMO机制、薪酬激励机制“双对标双管控”、中层干部年轻化等改革创新措施成功落地；二是国元点金8.0、智慧投行、智慧研究所、机构业务协同系统等数字化项目加快推进；三是场外衍生品、公募REITs、报价回购、CLN等新业务陆续落地；四是“1+1+N”协同体系、企业家金融专班、研究所FA、期货+保险等协同项目深入推进。公司推进业务创新、服务创新，深化数字化转型，推进金融科技与业务的创新协同发展，为提升公司金融服务管理水平，增强公司核心竞争力，保障公司高质量发展起到了积极的促进作用。
公司从风险管理制度体系、信息系统建设等方面，持续推进全面风险管理体系建设；采用综合手段优化公司风控指标，扩大稽核检查的覆盖面，有力确保业务创新与风控合规能力均衡匹配。同时，公司根据监管要求，制订了《国元证券新业务（产品）风险管理办法》，并持续修订更新，制度明确了新业务定义和业务开展原则，并建立新业务及产品的风险评估体系和专家审核机制，确保新业务、新产品的确保新业务(产品)的风险可测、可控、可承受。
2.收入与成本
（1）营业收入构成
注：以上收入为公司合并报表数据，含控股子公司各项业务数据，各业务板块已抵消内部交易数据。
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
1）投资银行业务收入同比下降73.71%，主要为证券承销业务净收入减少所致。2）自营投资业务收入同比增长250.45%，主要为固定收益业务继续实现较好投资收益、权益类业务较上年亏损减少所致。3）期货公司业务收入同比增长48.29%，主要为现货基差贸易收入增加所致。
（2）公司已签订的重大业务合同情况
（3）营业支出构成
（4）报告期内合并范围是否发生变动
公司报告期内与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明详见公司2023年度财务报表附注六。
（5）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
3. 费用
1）经营活动现金流入同比下降48.63%，主要为上年度自营正回购、双融业务以及代理买卖证券流入的现金较多，而本年度该三项内容均为流出所致，进而导致经营活动产生的现金流量净额大幅下降。
2）投资活动现金流出同比增长37.68%，主要为对联营企业投资规模同比增加所致，进而导致投资活动产生的现金净流出增大。
3）筹资活动产生的现金流量净额同比增长30.61%，主要为本年度债券规模增加所致。
4）现金及现金等价物净增加额同比减少较大，主要为经营活动现金净流量由净流入变为净流出所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
五、主营业务构成情况
1.主营业务分业务情况
主营业务统计表按业务属性进行分类，各业务板块按内部交易抵销后数据列示。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
货单独进行披露。并同口径调整以前年度数据。
（1）财富信用业务
1）证券经纪业务
截至2023年12月末,上证指数收于2974.93点，同比下降3.70%；深证成指收于9524.69点,同比下降13.54%；创业板指数收于1891.37点，同比下降19.41%。2023年，全年沪、深两市股票累计成交额212.21万亿元,同比下降5.48%。（数据来源：中国人民银行、wind资讯）报告期内，公司搭建客户分层服务体系，进一步提升客户体验，围绕机构与零售经纪，通过盘活存量客户、拓宽获客渠道、推动投顾服务等措施，引入增量，激活存量，全年股基交易量同比增长1.96%，优于市场水平；加大线上、线下获客力度，促进公司有效户规模增长，横向扩充线上引流渠道、加大银行合作力度，纵向提升客户运营服务水平，进一步提高客户的资产规模和交易活跃度，从而稳住了代买收基本盘；加大“富裕+”户开发力度，开展客户提升专项活动，围绕上市公司客户和高净值客群多元化拓展业务，逐步向机构化转型；探索创新投顾业务模式，聚焦重点交易客群，推广投顾服务和专业交易工具来满足客户需求，开展各类成效显著的投顾运营推广活动，有效促进交易活跃，推动投顾业务高质量发展；打造“鑫品”销售服务体系，坚持金融产品“研究”与“引入”并举，以固收类产品为基本盘，兼顾客户不同资产、不同策略配置需求，通过多渠道、专业化、高频率服务赋能产品销售，公司代销金融产品净收入行业排名（截至2023年9月末）升至第29位。（数据来源：中国证券业协会）公司境内证券经纪业务主要为母公司开展的代理买卖证券、代理销售金融产品和席位租赁业务。报告期内，公司实现经纪业务净收入102,440.23万元，同比下降7.10%；发生经纪业务成本90,139.38万元，同比增长17.70%；实现经纪业务利润12,300.85万元，同比下降63.48%。
备注：股票包括A股、B股（折人民币），基金包括ETF、LOF，债券包括国债、企业债、公司债、可转债、短期融资券、特种金融债券等，债券回购交易包括债券融资回购交易、债券融券回购交易。权证及其他证券包括存托凭证、场内期权等，该项业务增幅较大主要为上年度存托凭证业务初步开展，规模较小，本年实现较大规模增长所致。（数据来源：公司内部统计）
2）证券信用业务
截至2023年12月末，沪深两市融资融券余额为16,497.51亿元，同比增长7.10%；北交所融资融券余额为11.45亿元；股票质押业务市场质押市值27,576.82亿元，同比下降12.86%。（数据来源：wind资讯）
报告期内，公司信用业务贯彻“守住风控底线、坚持向外拓展”原则，融资融券业务优化经营政策，运用综合融资策略，复制优秀分公司成功经验，聚焦高净值客户、机构客户，加强总部颗粒化服务支持；股票质押业务坚持“综合金融服务”战略定位，从严准入，审慎新增，严控风险，构建全面、及时、有效的风控体系。
公司境内信用业务主要为母公司开展的融资融券、约定购回、股票质押业务。报告期内，公司实现信用业务收入76,694.45万元（抵减部分筹资利息支出后），同比下降7.14%；发生信用业务成本-13,612.52万元（主要系减值准备转回所致），较上年减少3,759.31万元；实现信用业务利润90,306.97万元，同比下降2.31%。
（2）自营投资业务
2023年，受国内外综合因素影响，A股市场各主要指数均下跌，沪深300指数、创业板指数、三板做市指数分别下跌11.38%、19.41%、2.01%；中国债券市场整体表现较好，中债综合净价（总值）指数上涨1.49%，中债综合财富（总值）指数上涨4.78%。（数据来源：wind资讯）报告期内，公司固定收益业务持续加强投研能力，抓住波段机会实现较好超额收益；积极探索FICC创新业务，大力发展资本中介与客需业务，并实现较快发展，投资收益率约8%，跑赢中债指数。权益投资业务加强宏观经济研判，按照风险收益特征灵活配置资产，加大非方向性投资转型；控制权益投资总规模、缩小投资策略风险敞口，整体看虽小幅亏损，但投资收益率跑赢对标指数。做市业务持续优化持仓结构，升级做市交易策略，提高做市成交金额，全年投资收益率8.07%，跑赢三板指数及北证指数；全年成交金额较2022年增长40.39%。创新金融业务持续增加结构化投资规模，积极开展场外衍生品业务，收益互换业务成功落地。
母公司开展上述自营投资业务外，公司子公司国元股权、国元创新利用自有资金分别开展私募基金跟投业务、另类投资业务。报告期内，公司合计实现自营投资业务收入156,858.91万元（抵减部分筹资利息支出后），同比增长250.45%；发生自营投资业务成本17,005.12万元，同比增长18.18%；实现自营投资业务利润139,853.79万元，同比增长360.49%。其中，母公司实现自营投资业务收入136,378.77万元（抵减部分筹资利息支出后），同比增长391.53%；发生自营投资业务成本11,777.53万元，同比1,386.99万元，同比下降79.64%；发生投资业务成本3,369.96万元，同比增长13.10%；实现投资业务利润-1,982.97万元，同比下降151.72%。国元创新实现投资业务收入19,093.15万元（不含联营投资收益），同比增长87.17%；发生投资业务成本1,857.63万元，同比增长20.70%；实现投资业务利润17,235.52万元，同比增长98.98%。
自营投资业务收入按业务分类：
注：其他金融资产主要指信托、资管、理财、资产支持证券、未上市股权等，已扣除资金利息。（数据来源：公司内部统计）
（3）投资银行业务
2023年，国内资本市场改革持续深化。股权融资方面，A股全年IPO发行数量为314家，同比下降24.52%；IPO融资规模为3,589.71亿元，同比下降31.27%；定增发行家数为319家，同比下降12.12%；定增融资规模为5,080.22亿元，同比下降34.98%。债权融资方面，全年共发行各类债券710,464.72亿元，同比上升15.45%。（数据来源：wind资讯）
报告期内，公司投资银行业务坚持金融服务实体经济的主基调，主动对接国家战略部署，持续优化全业务链服务能力，全年合计完成36单股权融资项目，主承销规模56.38亿元，其中北交所公开发行项目1单，再融资项目8单，重组上市配套融资项目1单，新三板项目26单（包含挂牌和定增项目）。2023年公司投行主承销家数全国排名第22位，在会在审IPO项目全国排名第21位，再融资家数全国排名第17位，辅导备案IPO项目全国排名第16位。公司债券业务积极响应国家战略，聚焦绿色发展、乡村振兴等领域，持续关注市场行情，抢抓发行窗口期，合计完成45个债券项目，合计承销规模238.95亿元，发行“23濉溪绿色债”“23全柴EB”“23江南债”与“23金寨小微债”等安徽“首单”项目，不断推动业务创新,2023年公司企业债承销总额全国排名第7位。（数据来源：wind资讯）公司境内投行业务主要为母公司开展的股票首发和再融资保荐承销以及债券承销业务。报告期内,公司实现投行业务收入20,144.33万元，同比下降73.71%；发生投行业务成本29,092.74万元，同比减少26.68%；实现投行业务利润-8,948.41万元，同比下降124.23%。
备注：2023年，股权项目（含联席）包括IPO、再融资、并购重组、新三板等,联合主承销金额以1/N计算；债券项目（含联席）包括公司债、企业债、ABS等。2023年，公司新增资产证券化管理规模31.45亿元。（数据来源：wind资讯及公司内部统计）
（4）资产管理业务
2023年，资管行业加速回归资产管理本源，主动管理能力和服务水平不断提升，结构性优化持续深入，产品供给不断丰富，行业新生态、新格局正逐步确立。截至2023年12月末，证券资管产品数量20,146只，同比上升9.41%，产品规模59,250.64亿元，同比下降13.80%（数据来源：Wind资讯）报告期内，公司资管业务梳理战略定位、明确战略举措，优化投研风控体系，加强协同合作；不断丰富产品线，完善产品体系架构，打造优质资管产品，同时快速响应客户个性化需求，成功为多家上市公司及其员工定制产品；建立直销柜台，更好地为机构投资者服务；夯实主动管理基础，加大主动管理方向转型力度，主动管理与私募产品规模快速提升。
公司境内资产管理业务主要为母公司开展的客户资产受托管理业务和全资子公司国元股权开展的私募基金管理业务。报告期内，公司实现客户资产管理业务净收入9,109.05万元，同比增长26.96%；发生资产管理业务成本5,668.93万元，同比增长80.16%；实现资产管理业务利润3,440.12万元，同比下降14.60%。其中：母公司实现资产管理业务净收入8,005.88万元，同比增长24.51%；发生资产管理业务成本5,668.93万元，同比增长80.16%；实现资产管理业务利润2,336.95万元,同比下降28.82%。国元股权实现资产管理业务利润1,103.17万元，同比增长48.09%。
（5）期货公司业务
（6）国际公司业务
上述分业务情况分析中关于子公司国元股权、国元创新的分析见本节“十、主要控股参股公司情况说明”。
2.营业收入地区分部情况
注：1.以上分支机构数量为已批准开业的母公司分支机构数量（包含2023年末已注销的3家分支机构）；
2.北京市数据包含子公司国元期货数据；上海市数据包含子公司国元股权数据；3.公司本部数据为母公司数据（除分支机构以外）、子公司国元创新数据。
注：1.以上分支机构数量为已批准开业的母公司分支机构数量（包含2023年末已注销的3家分支机构）；
3.公司本部数据为母公司数据（除分支机构以外）、子公司国元创新数据。
六、非主营业务分析
√适用 不适用
七、资产及负债状况分析
1.资产构成重大变动情况
境外资产占比较高
2.以公允价值计量的资产和负债
金融负债
注：其他变动为应计利息的变动。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
3.截至报告期末的资产权利受限情况
（1）融资渠道
近年来，公司高度重视融资渠道拓展，努力实现融资渠道多元化，降低融资品种和融资期限集中度，扩大长期债务占比，合理利用财务杠杆，稳固公司资金链，提升公司持续盈利能力。公司融资实现了长期融资与短期融资相结合、银行间市场与交易所市场相结合的局面，为公司持续稳健发展提供了有效支撑。
2023年，公司融资方式主要为发行公开公司债、证券公司短期融资券、收益凭证，以及开展同业拆至2023年末，公司短期融资券可发行总额度为122亿元，极大拓宽了公司短期资金融资渠道。公司未来还可以通过发行公开公司债、非公开公司债、次级债、短期公司债、短期融资券、收益凭证，以及同业拆借、债券正回购等方式持续为公司发展提供资金支持。
（2）负债结构
报告期末，公司合并负债总额9,826,079.10万元，扣除客户存放的结算资金后的负债总额为7,261,918.84万元。其中，应付债券1,973,247.12万元（公司债1,832,697.20万元、长期收益凭证140,549.92万元）、应付短期融资款1,163,548.51万元（短期融资券702,635.97万元、收益凭证460,912.54万元）、计入交易性金融负债核算的收益凭证128,145.62万元；卖出回购金融资产款余额为3,122,782.34万元（买断式卖出回购110,088.39万元，质押式回购2,937,073.69万元、质押式报价回购75,620.26万元），短期借款197,333.44万元，拆入资金158,000.00万元，其他期末负债主要为应付利息、应付职工薪酬和应交税费。资产负债率（扣除代理买卖证券款和代理买卖承销款）为67.73%，较上年末减少0.02个百分点，公司在保证偿债能力的同时，保持合理财务杠杆水平。
公司长短期债务搭配合理，债务到期日相对分散，短期偿债压力较轻，债务总体结构合理；公司业务整体发展状况良好，公司业务发展与负债间相互支持和配合；优质流动性资产充足，变现能力强，公司整体流动性风险相对较低。
（3）资金管理目标与措施
公司资金管理以“优化资产负债结构、防范流动性风险、支持业务发展、服务公司长远目标”为工作目标，坚守不发生流动性风险底线，强调融资、资金管理与业务发展相互协调，合理配置资产负债结构，持续优化融资结构和业务结构，努力降低融资成本，提升资金使用效益。
公司成立资产负债与预算管理委员会，资产负债管理是以实现总资产战略目标为核心，通过分析公司资产负债结构，分解各业务板块资产配置的序时目标，回溯业务板块序时目标完成情况。
在工作措施上，不断提升资金管理的科学性，强化预算管理和资金计划约束机制，以内部资金转移定价引导资金优化配置，切实落实流动性风险管控措施；全面有效开展流动性压力测试工作，做好事前风险防范；强化对资金头寸、现金流缺口、流动性资产分布和融资融券业务等的监控，及时分析和预测公司流动性和流动性风险状况，并采取有效的防范和控制措施；保持与公司业务规模和发展趋势相适应的资金头寸和优质流动性资产规模；开展优质流动性资产管理工作，丰富优质流动性资产品种范围，提升优质流动性资产收益；持续开展对经济形势、监管环境、行业发展状况和公司经营情况的研究与分析，提前做好融资计划和资金规划；加强对流动性风险监管指标的主动管理，将流动性指标控制在合理的范围内，在指标达标的基础上尽量减少闲置资金、降低成本；积极维护和拓展融资渠道，确保公司融资渠道畅通。
公司施行FTP管理制度，通过对业务风险的计量，实现FTP对业务的差异化定价，从风险和收益两方面引导资金向优质业务流动，提升了公司整体资产配置的合理性。
（4）融资能力分析
公司高度重视融资能力的提升。融资能力与公司资产状况、盈利能力、偿付能力、信用状况、监管除此之外，公司与国内主要银行均保持着良好的合作关系，授信规模充足且有效，可用于解决公司各期限资金需求。
2021年-2023年母公司净资产分别为303.75亿元（已追溯调整）、304.19亿元（已追溯调整）和320.31亿元；净资本分别为205.42亿元、202.63亿元（已追溯调整）亿元和214.10亿元。2021年-2023年归属于母公司所有者的净利润分别为19.09亿元、17.33亿元和18.68亿元，净资本和稳健盈利对公司融资能力形成了有效支撑。
八、投资状况
1.总体情况
注：根据合并报表长期股权投资报告期内出资金额填列。
持有金融企业股权
公司名称 公司
类别 最初投资成本
说明：(1)本表根据报表长期股权投资与交易性金融资产科目核算的内容分析填列。
(2)国元国际控股有限公司的每股面值为1港元。
(3)表中子公司及联营企业财务信息详见“十、主要控股参股公司分析”。
2.报告期内获取的重大的股权投资情况
3.报告期内正在进行的重大的非股权投资情况4.金融资产投资
（1）证券投资情况
（2）衍生品投资情况
5.募集资金使用情况
（1）募集资金整体使用情况
债券募集资金使用情况：2023年3月，公司完成2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（债券简称“23国元01”、债券代码148217）发行工作，共募集资金25亿元，已按照该期债券募集说明书的约定，用于偿还公司债务和补充营运资金。
2023年10月，公司完成2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（债券简称“23国元02”、债券代码148479）发行工作，共募集资金15亿元，已按照该期债券募集说明书的约定，用于偿还公司债务和补充营运资金。
截至2023年12月31日，上述募集资金已使用完毕。募集资金用途未发生过变更，符合公司债券募集资金使用的监管规定。
公司债券其他信息详见本报告“第九节债券相关情况”。
（2）募集资金承诺项目情况
（3）募集资金变更项目情况
九、重大资产和股权出售
1.出售重大资产情况
2.出售重大股权情况
十、主要控股参股公司分析
公司 子公司 环球证券交易和咨询；环球期货交易和咨询；客户资产管理；结构性融资；证券投资；就机构融资提供意见。 100,000.00（港币） 734,661.81 168,103.97 17,081.16 456.11 1,443.29国元期货有限公司 子公司 商品期货经纪业务;金融期货经纪业务;期货投资咨询;资产管理。 80,200.23 1,194,446.00 134,911.96 206,848.70 8,708.73 6,673.51国元股权投资有限公司 子公司 使用自有资金或设立直投基金，对企业进行股权投资或债权投资，或投资于与股权投资、债权投资相关的其它投资基金；为客户提供与股权投资、债权投资相关的财务顾问服务；经中国证监会认可开展的其它业务。（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 100,000.00 152,143.06 146,505.16 4,111.57 741.61 1,014.28国元创新投资有限公司 子公司 项目投资；股权投资（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 150,000.00 419,001.78 352,386.26 29,043.81 27,186.18 21,270.60长盛基金管理有限公司 联营公司 基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。 20,600.00 166,581.09 129,120.42 46,210.10 7,651.01 5,775.63
（1）国元国际控股有限公司
2023年，面临复杂多变的市场环境，国元国际以稳健经营为工作重点，严守风控合规底线。在债券承销方面，公司全年共完成24单境外债券发行。在自营投资方面，以固定收益业务为主要投资方向，降低业绩波动风险，取得了较好经营业绩。国元国际在国元证券开立沪深B股证券账户各一个，仅限用于代理客户进行B股交易。报告期内，国元证券取得净佣金收入美元809.24元，港币28,334.86元。
截至2023年12月31日，国元国际总资产734,661.81万元人民币，净资产168,103.97万元人民币。报告期内，实现营业收入17,081.16万元人民币，同比增长16.57%；发生营业支出16,625.05万元人民币，同比减少0.43%；实现净利润1,443.29万元人民币，同比下降19.62%。
（2）国元期货有限公司
2023年，国元期货全面推动“一体两翼”+自有资金投资四大业务发展，提质增效与业务发展工作举措落地见效。经纪业务找准抓手，实现承压突破；资管业务聚焦打造特色资管产品；风险管理子公司积极探索场外与做市业务等新的增长点。2023年，国元期货客户成交金额89,184.15亿元，同比增长30.00%（行业增速6.28%)；成交量为1.44亿手，同比增长45.84%（行业增速25.6%）。日均客户权益106.76亿元，同比增长9.56%；手续费收入位列行业31名，在期货公司分类评价中连续两年被评为A类A级；2023年荣获证券时报“2023中国成长潜力期货公司君鼎奖”，期货日报“中国最佳期货公司奖”，郑商所“2023年度优秀会员”“能化产业服务奖”等奖项。
截至2023年12月31日，国元期货总资产1,194,446.00万元，净资产134,911.96万元。报告期内，实现营业收入206,848.70万元，同比增长48.22%；发生营业支出198,139.97万元，同比增长57.19%；净利润6,673.51万元，同比减少34.35%。
（3）国元股权投资有限公司
2023年，国元股权抢抓安徽省“基金丛林”政策机遇，基金管理规模实现跨越式增长，2023年，国元股权新增备案基金7只，备案规模118亿元。截至2023年12月末，国元股权累计管理基金16只，累计管理规模144.3亿元，其中，绿色食品产业主题母基金规模83.4亿元，聚焦深入推进绿色食品产业高质量发展，助力安徽农业强省建设。
截至2023年12月31日，国元股权总资产152,143.06万元，净资产146,505.16万元。报告期内，实现营业收入4,111.57万元，同比下降50.52%；发生营业支出3,369.96万元，同比增长13.10%；实现净利润1,014.28万元，同比下降76.72%。
（4）国元创新投资有限公司
2023年，国元创新积极转型发展，严守风险底线，保持了较好的经营业绩和发展势头，全年新增投资项目35个、合计12.76亿元。其中：新增金融产品投资18个、合计9.01亿元；新增股权项目投资17个、合计3.75亿元。截至2023年12月31日，国元创新存续投资规模为36.92亿元。
截至2023年12月31日，国元创新总资产419,001.78万元，净资产352,386.26万元。报告期内，实现营业收入29,043.81万元，同比下降24.82%；发生营业支出1,857.63万元，同比增长20.70%；实现净利润21,270.60万元，同比下降29.11%。
（5）长盛基金管理有限公司
2023年，长盛基金持续践行“专业理财、造福百姓”的理念，提出“立足绝对收益目标，精进固收+”策略，积极开拓机构业务，深挖互联网金融潜能，拓展客户数量与服务边界，依靠产品业绩带动整体规模上升。报告期内，长盛基金资产管理规模1,198.71亿元，同比增长20.4%，其中公募基金规模800.02亿元，同比增长33.6%（行业增速为6.09%）;非货币管理规模增至564亿元，增加149亿元（增量规模排名25/157），增幅35.9%（行业增幅4.4%）；非货币管理规模排名65位，较上年度提升4位；2023年12月获得《中国证券报》“2022年度金牛进取奖”和《投资时报》“2023卓越社会责任企业”荣誉称号。
截至2023年12月31日，长盛基金总资产166,581.09万元，净资产129,120.42万元。报告期内，实现营业收入46,210.10万元，同比增长1.28%；发生营业支出38,559.09万元，同比增长6.29%；实现净利润5,775.63万元，同比下降18.46%。
十一、公司控制的结构化主体情况
截至2023年12月31日，本公司合并了35个结构化主体（其中30只资产管理计划，5只私募基金）。
针对本公司作为投资人或管理人的情形，综合评估公司持有的投资份额及可变回报的比重，判断公司是否有能力运用对结构化主体的权力影响其回报，并据此判断是否将结构化主体纳入合并范围。截至2023年12月31日，纳入合并范围的35个结构化主体的总资产为人民币70.37亿元，具体情况见公司2023年度财务报表附注七。
十二、公司未来发展的展望
1.行业竞争格局和发展趋势
2023年10月，中央金融工作会议明确提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等“五篇大文章”，强调要“深刻把握金融工作的政治性、人民性”，将“金融服务实体经济”的内容具象化，金融工作被赋予更多角色和任务，金融行业向聚焦服务国家战略、提升服务实体经济质效、承担更多社会责任的方向转变，行业将进一步聚焦科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持创新驱动发展战略、区域协调发展战略。
2024年3月，证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监管、加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，提出“围绕强化监管、防控风险、加快推进建设一流投资银行和投资机构”，证券经营机构应牢固树立大局意识，坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展方向，专注主业、优化供给、提高价值创造能力，落实好“五篇大文章”战略布局，实现行业高质量发展。意见的出台标志着证券经营机构“走资本节约型道路、提升资本使用效率、做优做强”成为未来一段时期的行业主旋律。
随着券商行业整合趋势加速推进，未来，证券行业发展将加速分化，行业集中度进一步提升，差异化竞争格局也将逐步显现。
2.公司发展的主要优势和存在的不足
公司的主要优势详见本报告“第三节管理层讨论与分析之三、核心竞争力分析”。公司经过多年持续发展积累了很多优势，但还是存在一些问题和不足：一是业务结构仍需优化；二是协同机制仍需走深走实；三是人才培养和梯队建设仍需完善；四是数字化转型仍需加速前进；五是部分长远发展机制仍需完善。3.公司发展战略公司坚持“十四五”规划“二四四”战略，即坚持“以客户为中心，以资本为依托”的核心导向，坚持“区域聚焦、产业多元、生态合作、协同一体”的竞争策略，坚持“平台化、数字化、专业化、市4.经营计划及拟采取的措施
2024年，公司将保持战略延续，持续深耕“黄金赛道”，推动“1+1+N”协同机制走深走实，全面贯彻落实“143101”发展思路，“1”即坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的工作总基调，“4”即提升“功能盘”、稳固“基本盘”、扩大“增量盘”、打造“潜力盘”，“3”即深化“三大战区”，实现对区域客户、上市公司、链主企业服务的全方位覆盖，“10”即聚焦服务跃升、分支转型、协同聚能、改革提质、“栽树”增程、科技赋智、战略开疆、效能提升、人才强司、安全护航“十大工程”，全力打造高质量发展核心优势，“1”即加快建设具有核心竞争力的一流产业投资银行。财富信用业务板块：公司财富管理业务将围绕机构经纪与零售经纪，协同推进业务发展，加大富裕+客户的开拓服务、资产引入和业务转化，加强投顾体系建设，提升服务质量，持续丰富产品线，提升线上品牌影响力，加强线上线下合作力度；信用业务持续严控信用业务风险，坚持综合融资策略服务，动态调整两券与集中度，推进担保品分类集中度体系建设，强化日常盯市与风险排查。国元期货将优化业务布局，全力推进产业客户拓展，加强金融机构开发，持续做大互联网引流，推动公司客户服务平台落地。自营业务板块：公司固定收益业务将做好基础资产配置，拓展投资研究范围、提升信评和定价能力、加大客需业务的资源投入，结合市场需求，拓展代客交易、风险对冲等新业务，在FICC业务领域积极拓展创新业务；权益投资业务加强投研一体化打造，加快去方向化业务转型，加大非方向资产配置，精细化方向性业务管理；做市业务丰富做市品种，扩大做市成交金额，同时提升市场研究能力，优选精选做市标的储备。国元创新锚定核心赛道，实现以产业带动投资、投资带动综合金融服务。投资银行业务板块：公司投行业务将加快向产业投行转型并深化改革，立足安徽，大力拓展长三角、大湾区等市场，锚定黄金赛道，充分发挥投行的“火车头”“发动机”作用，与投资、研究所、财富管理各板块加强业务协同，积极巩固安徽市场头部地位、未来项目储备及人才根基；债券业务将积极挖掘市场存量，拓展市场增量，稳定承销规模，并大力发展产业债、科创债、绿色债、ABS、CMBS以及公募REITs等业务，促进业务转型，防范业务风险。资产管理业务板块：公司资管业务将持续推进各条销售战线协同合作，做大业务规模，紧随市场热点，以客户需求为导向进一步丰富产品线，做到产品期限和产品策略全覆盖，同时适时推出优质产品，打响资管产品品牌知名度。国元股权将优化基金布局和设立，坚持投大与投早投小相结合的投资策略；加快已设基金投资进度。长盛基金产品配置方面将坚持固收产品领跑，权益产品紧随，同时深耕机构和三方，拓宽业务渠道。机构业务板块：公司创新金融业务将继续增加结构化产品投资，增厚业务发展安全垫，提升团队投研能力，拓展投资品种，加快衍生品系统建设，加速客需类衍生品的布局；战略客户部建立机构客户服务的相关机制，向分支机构复制综合金融服务能力，扩大协同赋能范围，积极扩展战略客户规模；研究所在内部需求方面紧密围绕公司“6+1”协同体系提供精准研究服务，在外部卖方研究服务方面，全面提升服务标准形成销售突破。国际业务板块：公司国际业务将坚持稳健经营的原则，同时应环境的变化积极谋求业务转型；自营营销转向重点营销，保持客户资产和孖展业务规模；资管业务推出中国国有企业美元债投资基金，加大专户理财的营销力度，扩大资管规模；投行业务美元债发行业务持续发力。公司将持续加强合规风控建设，坚持合规风控是公司发展的“生命线”“传家宝”，做到长牙带刺、有棱有角、贴地飞行，提升前瞻性、精准性、有效性，做到横到边、竖到角，守住安全发展底线，为业务发展行稳致远保驾护航。此外，公司将加快推进数字化转型，全面开启文化建设新征程。5.资金需求说明公司将根据年度经营计划，切实做好资金募集和资金安排，在防控流动性风险的同时，有效支持公司各项业务和子公司的业务发展。公司融资和资金管理，也将紧紧围绕年度经营计划，灵活响应市场环境的变化，以保障流动性风险指标达标和防范流动性风险为前提，以支持公司各项业务和子公司的发展为导向，继续拓宽融资渠道，改善负债结构，灵活运用多元化的融资手段，保障各项业务和子公司的资金需求，保持合理的财务杠杆水平，努力降低融资成本，提升资金使用效率。
十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
谈论的主要内容及
中金公司龚思匀； 元证券股份有限公司投资
2023年11月28日 公司 实地调研 机构 战略、财务状况等相
富国基金徐健荣 者关系活动记录表》，编号：十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
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