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| 长江证券(000783)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
（一）主要财务数据变动情况
东大会审议通过且尚未实施分配，以及预收股权投资处置款增加其他权益工具 3,429,165,536.11 929,165,536.11 269.06% 本年发行永续次级债券其他综合收益 801,677,563.62 307,091,809.10 161.05% 其他债权投资公允价值变动收益增加
（二）收入与成本
1、营业总收入构成
债券利息收入增加。
②手续费及佣金净收入 19.37亿元，同比减少 1.14亿元，降幅 5.58%。其中：经纪业务手续费净收入 15.33亿元，同比
减少 0.80亿元，降幅 4.95%，主要系交易量和佣金率随市场下降影响，公司代理买卖证券业务收入市场占有率有所提升；投资银行业务手续费净收入 2.18亿元，同比减少 0.47亿元，降幅 17.78%，主要系项目发行周期影响，目前公司储备项目丰富，收入将在未来逐步兑现；资产管理业务手续费净收入 0.90亿元，同比减少 0.10亿元，降幅 10.25%，主要系券商资产管理业务处于转型调整阶段，管理规模收缩。③投资收益及公允价值变动收益 2.65亿元，同比增加 7.47亿元，增幅 155.12%。上半年权益市场回暖，权益类投资业务收入同比增加；固定收益类投资业务紧抓市场机遇，加大投资规模，同时根据趋势变化调节风险敞口，提升组合信用资质，结合其他债权投资利息收入来看固定收益类投资业务收入进一步提升。④其他收益 0.67亿元，同比增加 0.44亿元，增幅 193.74%，主要系与日常活动相关的政府补助和扣缴税款手续费增加。⑤其他业务收入 4.46亿元，同比增加 2.38亿元，增幅 114.29%，主要系子公司风险管理业务收入增加。
2、营业总支出构成
②其他业务成本 3.95亿元，同比增加 2.28亿元，增幅 136.14%，主要系子公司风险管理业务成本增加。
3、公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
（三）现金流转情况分析
报告期内，公司经营活动产生现金流量净额与本期净利润存在较大差异，主要与公司所处行业的现金流特点相关，公
司的客户交易结算资金、融出资金、购买和处置金融工具、回购以及同业拆借等业务涉及较大现金流量，但与净利润关联度不高。②投资活动产生的现金流量净额-3.41亿元，其中：投资活动现金流入 1.97亿元，占现金流入总量的 0.56%，主要系收回投资收到现金 1.55亿元，取得投资收益收到现金 0.42亿元；投资活动现金流出 5.38亿元，占现金流出总量的 1.82%，主要系投资支付现金 4.18亿元，购建固定资产、无形资产等长期资产支付现金 1.21亿元。③筹资活动产生的现金流量净额-8.68亿元，其中：筹资活动现金流入 145.45亿元，占现金流入总量的 41.31%，主要系公司通过发行永续债、收益凭证、公司债券和次级债券等方式募集资金；筹资活动现金流出 154.13亿元，占现金流出总量的 52.00%，主要系兑付公司债券、收益凭证、次级债券等的本金和利息。
（四）主营业务构成情况
1、主营业务分业务情况
个百分点，主要系业务运营成本有所增加。
②证券自营业务营业总收入同比增加 144.93%，主要系二级权益市场回暖，固定收益类业务加大规模、优化投资策略
和配置结构。③投资银行业务营业总收入同比减少 18.32%，营业利润率同比减少 17.98个百分点，主要系项目发行周期影响，目前公司项目储备丰富，收入将在未来逐步兑现。④资产管理业务营业总收入同比减少 14.74%，主要系管理规模下降影响；营业利润率同比增加 1.42个百分点，总体较为稳定。⑤另类投资及私募股权投资管理业务营业总收入同比增加 55.10%，主要系已上市的股权投资项目取得收益；营业利润率同比增加 1.69个百分点，总体较为稳定。⑥海外业务营业总收入同比增加 286.65%，主要系长证国际投资业务取得的收益增加。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用
2、主营业务分地区情况
（1）营业收入地区分部情况
四川省 8 33,869,043.52 8 33,521,297.12 1.04%
浙江省 12 33,274,697.87 12 34,976,439.45 -4.87%山东省 17 28,822,361.76 17 30,494,400.98 -5.48%福建省 12 28,783,088.26 12 31,957,377.11 -9.93%河南省 9 23,243,416.42 9 22,289,443.55 4.28%黑龙江省 4 22,791,057.97 4 24,777,868.09 -8.02%湖南省 9 19,179,830.42 9 17,757,719.56 8.01%辽宁省 10 18,334,218.06 10 21,744,873.22 -15.68%江苏省 12 18,163,142.35 12 18,690,049.13 -2.82%重庆市 5 14,996,454.73 5 16,009,039.55 -6.33%安徽省 6 14,803,004.84 6 15,291,600.68 -3.20%江西省 12 14,619,576.79 12 15,614,939.98 -6.37%陕西省 5 14,425,719.48 5 14,670,910.75 -1.67%河北省 8 13,968,216.30 8 14,943,816.57 -6.53%天津市 5 13,751,133.45 5 11,819,990.08 16.34%新疆维吾尔自治区 6 13,094,340.29 6 13,706,240.08 -4.46%宁夏回族自治区 3 3,438,032.93 3 3,279,972.16 4.82%广西壮族自治区 3 3,291,516.39 3 3,562,375.41 -7.60%云南省 2 2,546,956.80 2 2,816,701.93 -9.58%海南省 1 2,050,710.75 1 1,107,063.67 85.24%贵州省 1 1,750,106.21 1 1,251,646.43 39.82%吉林省 2 1,613,202.10 2 786,476.59 105.12%甘肃省 1 1,311,328.22 1 1,401,469.39 -6.43%山西省 3 1,031,172.88 3 523,646.24 96.92%青海省 1 948,258.84 1 1,291,231.28 -26.56%内蒙古自治区 1 740,768.16 1 1,046,645.29 -29.22%西藏自治区 1 152,526.95 1 106,864.39 42.73%分支机构小计 300 1,231,816,041.36 300 1,224,701,906.42 0.58%公司总部及境内子公司总部 - 2,583,191,205.22 - 1,630,161,214.55 58.46%境内合计 - 3,815,007,246.58 - 2,854,863,120.97 33.63%境外 - 16,652,070.81 - -8,921,838.37 286.64%合计 - 3,831,659,317.39 - 2,845,941,282.60 34.64%注：上表中分支机构数量包含公司下属证券分支机构及期货分支机构，下同。
（2）营业利润地区分部情况
四川省 8 10,672,568.02 8 12,651,512.72 -15.64%
浙江省 12 5,403,361.46 12 9,955,191.31 -45.72%山东省 17 -64,483.17 17 3,783,895.59 -101.70%福建省 12 4,675,523.41 12 8,377,259.47 -44.19%河南省 9 3,197,251.87 9 5,510,926.16 -41.98%黑龙江省 4 8,656,877.33 4 9,991,060.29 -13.35%湖南省 9 1,907,595.34 9 1,268,969.53 50.33%辽宁省 10 -2,286,899.93 10 1,880,310.73 -221.62%江苏省 12 -1,404,311.11 12 -449,273.59 -212.57%重庆市 5 2,099,239.45 5 3,231,506.86 -35.04%安徽省 6 3,081,357.56 6 6,040,065.93 -48.98%江西省 12 -4,233,416.09 12 -1,108,026.52 -282.07%陕西省 5 3,863,085.26 5 5,193,055.15 -25.61%河北省 8 -250,176.86 8 3,052,031.31 -108.20%天津市 5 2,846,374.49 5 2,169,205.56 31.22%新疆维吾尔自治区 6 -1,211,886.62 6 1,833,367.03 -166.10%宁夏回族自治区 3 -1,405,921.68 3 -725,116.52 -93.89%广西壮族自治区 3 -2,997,209.42 3 -2,664,674.79 -12.48%云南省 2 144,340.24 2 751,798.97 -80.80%海南省 1 -648,792.66 1 -1,535,120.36 57.74%贵州省 1 105,302.58 1 -628,171.29 116.76%吉林省 2 -605,739.34 2 -868,990.42 30.29%甘肃省 1 -57,611.23 1 70,943.30 -181.21%山西省 3 -2,028,162.09 3 -2,127,267.36 4.66%青海省 1 -126,915.81 1 144,806.58 -187.65%内蒙古自治区 1 -204,702.53 1 51,572.90 -496.92%西藏自治区 1 -675,525.13 1 -748,615.45 9.76%分支机构小计 300 506,200,782.23 300 541,314,055.05 -6.49%公司总部及境内子公司总部 - 774,388,815.49 - 458,435,948.05 68.92%境内合计 - 1,280,589,597.72 - 999,750,003.10 28.09%境外 - -12,646,277.49 - -68,926,969.03 81.65%合计 - 1,267,943,320.23 - 930,823,034.07 36.22%
四、非主营业务分析
五、资产及负债状况分析
1、资产及负债构成重大变动情况
尚未实施分配，以及预收股权投资处置款增加情况说明：2023年 6月末，公司资产总额为 1,717.97亿元，较上年末增加 128.15亿元，增幅为 8.06%，扣除客户资金后的资产总额为 1,267.36亿元，较上年末增加 87.34亿元，增幅为 7.40%。从资产结构看，公司金融投资为 806.69亿元，占总资产比例为 46.96%，且信用等级较高、风险较低的债券等投资占有较大比例；货币资金、结算备付金及存出保证金合计为 559.59亿元，占总资产比例为 32.57%；融出资金及买入返售金融资产合计为 296.53亿元，占总资产比例为 17.26%；长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产、商誉、长期待摊费用等长期资产合计为35.47亿元，占总资产比例为 2.06%；公司短期和中长期资产配置均衡，主要资产变现能力较强，资产流动性较高，资产结构和资产质量良好。
2023年 6月末，公司负债总额为 1,375.03亿元，较上年末增加 93.78亿元，增幅为 7.32%。扣除客户资金后负债总额为 924.42亿元，较上年末增加 52.96亿元，增幅为 6.08%。公司的融资渠道包括股权融资和债务融资，其中债务融资渠道包括: 银行间市场信用拆借、银行间和交易所市场债券回购、公司债券、次级债券、可转换债券、收益凭证、转融通、债权收益权转让与回购、银行借款等。报告期内，公司根据业务资金需要综合运用上述渠道进行短期资金周转以及募集长期运营资金，支持业务发展。从负债融资结构看，公司融资期限搭配合理，与资产结构匹配情况良好。公司扣除客户资金后的资产负债率为 72.94%，较上年末减少 0.91个百分点。在风险可控的前提下，公司负债规模及期限结构满足各项业务发展的需求。目前公司无到期未偿还的债务，经营情况良好，整体偿债能力强，流动性风险可控，未来面临的财务风险较低。
2、境外资产占比较高
3、以公允价值计量的资产和负债
注：①上表不存在必然的勾稽关系。
②上表金融资产（衍生金融资产除外）填列购买、出售金额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见《公司2023年半年度财务报表附注》八、22。
六、投资状况分析
1、对外股权投资总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
本、资金来源、报告期内购入或售出及报告期损益情况等。
②对于非以公允价值计量的金融资产投资，公允价值相关项目填不适用。
③本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况。
④其他证券投资指：除前十只证券以外的其他证券投资。
⑤报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益、利息收入及公允价值变动损益。
（2）衍生品投资情况
5、募集资金使用情况
公司报告期无发行股票及其衍生品种募集资金使用情况，公司发行的各期债券募集资金使用情况详见本报告“第八节
债券相关情况”中相关内容。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
八、主要控股参股公司分析
1、主要子公司、参股公司情况
销与保荐，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 RMB30,000万元 1,010,676,313.54 567,666,891.23 186,656,981.67 18,100,110.93 14,127,511.02长江证券（上海）资产管理有限公司 子公司 证券资产管理，公开募集证券投资基金管理业务 RMB230,000万元 3,452,845,865.33 3,026,356,332.92 130,619,457.90 51,772,727.52 38,502,216.11公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业总收入 营业利润 净利润长江证券国际金融集团有限公司 子公司 金融控股公司，主要通过下设专业子公司从事证券经纪、期货经纪、资产管理、投资银行等业务 实收资本HK$147,041.36万元 724,298,012.88 474,371,988.98 16,652,070.81 -12,646,277.49 -13,213,505.43长江期货股份有限公司 子公司 期货业务；公募证券投资基金销售；债券市场业务；期货公司资产管理业务 RMB58,784万元 8,171,994,236.31 1,023,990,297.56 541,433,292.23 68,792,579.06 52,420,976.25长江成长资本投资有限公司 子公司 管理或受托管理股权类投资并从事相关咨询服务业务 RMB280,000万元 1,990,449,035.95 1,840,821,768.58 117,970,235.32 106,915,553.91 80,128,121.10长江证券创新投资（湖北）有限公司 子公司 股权投资、项目投资 RMB500,000万元 2,795,189,751.21 2,657,311,716.37 42,245,201.52 35,412,030.08 27,224,564.56长信基金管理有限责任公司 参股公司 基金管理业务、发起设立基金 RMB16,500万元 1,546,906,112.35 1,211,203,890.34 340,728,935.21 96,768,445.46 71,775,266.32注：上表子公司数据为其合并报表数据。
2、报告期内取得和处置子公司的情况
详见《公司2023年半年度财务报表附注》九、合并范围的变更。
3、主要控股公司、参股公司经营情况及业绩分析
详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”。
九、公司控制的结构化主体情况
对于公司作为结构化主体的管理人或投资人的情形，本公司在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因
素后，认定对部分结构化主体拥有控制权，并将其纳入合并财务报表范围。截至2023年 6月末，公司纳入合并财务报表范围的结构化主体共有 85个，主要包括资产管理计划、信托计划和基金，上述纳入合并财务报表范围的结构化主体的总资产为人民币87.88亿元。公司在上述纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益为人民币72.95亿元。
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