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| 双汇发展(000895)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况
1.行业发展情况
公司所在的肉类加工行业是连接上游畜禽养殖与下游肉类消费的关键枢纽，关乎国民生活，市场规模庞大。国家统计局《中国统计年鉴（2025）》数据显示，2015年-2024年十年间，中国肉类总产量从 8,749.52万吨增长至 9,779.91万吨、年均增长1.18%，居民人均肉类消费量从 26.2千克增长至 38.1千克、年均增长4.54%。根据国家统计局公布数据，2025年我国猪牛羊禽肉产量突破亿吨、达 10,072万吨，比上年增加 409万吨、增长4.2%。
从规模上看，肉类行业处于稳定发展阶段，随着居民生活水平提高和消费观念改变，行业将从规模扩张进入以品牌化、品质化、健康化为核心驱动力的高质量发展转型阶段。
数据来源：国家统计局《中国统计年鉴（2025）》
数据来源：国家统计局《中国统计年鉴（2025）》
2.周期性特点
受上游养殖业周期及季节性消费波动影响，肉类行业存在一定的波动，但与上游养殖业相比波动较弱：
屠宰业的利润主要取决于生猪/肉鸡采购成本与生鲜产品销价之间的价差。在猪/鸡价上行周期，原料采购成本上升，但终端肉价传导存在时滞，导致屠宰毛利被压缩；在下行周期，成本下降可能快于产品降价，价差扩大，利润可能改善。因此，屠宰业的盈利周期与猪/鸡价周期呈现一定反向关系。此外，大型屠宰企业可以利用其在采购网络、库存管理、期货套保、技术工艺等方面的优势，平抑行情波动，抗周期能力较强。
肉制品业的产品种类丰富、附加值高，受单一原料价格波动的影响弱于屠宰业，且可以通过产品创新、品牌溢价和库存调节等措施应对成本压力。因此，肉制品的毛利率相对稳定，其需求更多受产品创新、渠道布局和品牌建设等因素影响，周期性波动不明显。
3.公司所处地位
公司前身是漯河肉联厂，在上世纪八十年代初期经营连年亏损，资不抵债、濒临倒闭。
后来，公司抓住国家改革开放的机遇，专注肉类主业，坚持改革求突破、创新谋发展，四十多年来，逐步发展成为以肉类加工为主的大型食品集团。
（1）生猪屠宰业
2000年，公司引进第一条冷鲜肉生产线，把“冷链生产、冷链销售、冷链配送、连锁经营”模式引入国内，改变了“一把刀杀猪、一杆秤卖肉”的传统方式，开创了中国肉类品牌。
目前，公司屠宰业在全国拥有宝泉岭、沈阳、阜新、唐山、郑州、漯河、德州、芜湖、武汉、淮安、南昌、绵阳、清远、南宁、濮阳双汇等 20个现代化屠宰基地，年生猪屠宰能力 2,600多万头，生猪屠宰规模居行业前列。
（2）肉制品业
1992年，公司抓住机遇，建成第一条火腿肠生产线，从此，公司肉类产业由生加工向熟加工发展，产业规模不断做大做强，产品销往千家万户。
目前，公司肉制品业在全国 18个省（市）高标准建设了 30多个肉制品加工基地及配套产业，可生产火腿肠、香肠、火腿、休闲零食、酱卤熟食、罐头、餐饮食材等各式各样的产品 1,000多个品种，年产能 200多万吨，市场份额居行业首位。
（二）行业发展趋势
1.屠宰行业向规模化、标准化、智能化方向发展
2023年，农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范 促提升 保安全”三年行动方案》，计划通过实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，稳步提高屠宰产能利用率和行业集中度。在政策推动下，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量的占比不断提升。大型屠宰企业凭借规模优势、品牌效应和技术实力，将逐步扩大市场份额；而小型、不规范的屠宰企业则面临被淘汰的风险。
数据来源：农业农村部公开数据
近年来，国家持续加强对屠宰企业的食品安全监管力度，《生猪屠宰管理条例（2021年修订）》要求屠宰企业必须具备与生产规模相适应的检验人员、设施和质量管理体系，提高质量安全管理水平。这促使屠宰企业需不断加强原料采购、生产流程、产品检验等环节的管控力度，完善食品安全管理体系建设，确保产品质量和安全。
智能化是屠宰企业未来的重要发展方向。通过引入先进的自动化设备和智能管理系统，屠宰企业可以实现生产过程的精准控制、高效运行和实时监控，并实现从生猪进厂、检疫、屠宰、分割到冷链配送全流程可追溯。这不仅可以提高生产效率、降低人工成本，还能提升产品质量和安全性。
2.产业链向纵向一体化延伸
“养殖+屠宰+加工+渠道”闭环模式成为头部企业战略选择，养殖企业加速规模扩张，向下游布局屠宰加工环节，屠宰企业则积极向上游养殖环节延伸，平滑原料价格波动风险。
这种一体化发展模式，将有助于企业增强对成本和供应链的掌控力，提升产业链整体抗风险能力和盈利稳定性。
3.肉类消费结构更趋多元化
2024年，我国居民人均肉类消费量基本稳定，其中禽肉、牛肉、羊肉消费同比增加，我国居民的肉类消费结构持续调整。《中国农业展望报告（2025—2034）》预测，我国禽肉消费随着居民消费结构和消费观念的变化，便捷化、产品多元化和质量标准化趋势加快，需求有望持续扩大；牛羊肉消费综合考虑居民消费结构升级、人口总量和需求增速等多重因素影响，需求先弱后强，增速明显放缓；水产品消费随着渔业高质量发展持续推进，将进一步向多样化、品牌化、便利化转变，加工消费增速高于直接食用消费。
数据来源：国家统计局《中国统计年鉴（2025）》
4.肉制品产品结构呈 K型分化
目前，消费市场呈现出 K型分化现象。肉制品市场在产品同质化、价格内卷的背景下，低价的高性价比产品和高价的高净值产品同时驱动增长：无抗猪肉、清洁标签、减糖、减钠等定制化的高端特色产品依托会员超市等渠道增速显著；高性价比产品在消费者价格敏感度提升的驱动下，需求明显增长。
同时，消费者对肉制品的需求也更加多维：健康诉求推动低脂、低盐、高蛋白产品走俏；便捷需求催生即食类、预制类爆发；体验需求则让地方特色、个性化产品重获青睐。
消费需求的多元化也促使企业构建多品牌矩阵，肉制品的应用场景从餐桌主食向休闲零食、功能食品等领域延伸。
5.销售渠道格局“碎片化+近场化”加速演进
受宏观形势影响及互联网快速发展，消费者逐渐养成线上到家购物习惯，快消品的销售渠道结构已经发生质的变化。尼尔森 IQ发布的《通往 2026中国消费零售市场十大关键趋势》，将快消品的销售渠道分为 17类，分别为：零食店、会员仓储店、O2O前置仓、私域电商、内容电商、拼多多、综合电商、食杂店、大卖场、超市、小型超市、母婴店、便利店、化妆品店、食品与娱乐、远西地区以及其他线下渠道。根据尼尔森 IQ的统计数据，2025年上半年，销售同比增长的前五名渠道分别为内容电商、会员仓储店、零食店、拼多多、私域电商，销售同比下降的渠道则集中在传统线下渠道，为大卖场、超市、母婴店、小型超市、化妆品店和便利店。传统渠道面临分流、承压明显，新兴渠道的重要性日益凸显，这对企业的渠道建设、产品定制开发和配送效率等提出了更高要求。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，肉类行业市场竞争较为激烈，面对国内外复杂多变的宏观形势，全体经营班子在董事会的坚强正确领导下，落实“四化”战略，坚持“两调一控”，优化管理架构，加大市场创新，整顿薄弱产业，深化数字化赋能，推动各项改革措施落地，总体经营质量稳步发展。
2025年，公司肉类产品总外销量 342万吨，同比上升 7.81%；受猪价、肉价同比下降等因素影响，本期实现营业总收入 595亿元、同比下降0.43%；本期实现利润总额 66.73亿元，同比上升 0.2%；归属于上市公司股东的净利润 51.05亿元、同比上升 2.32%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用备注：
1、上述销售量均为本集团外销量，其中：生鲜猪产品、生鲜禽产品的销售量包含进口产品销量。
2、报告期内包装肉制品库存量较2024年末下降38.1%，主要原因是2024年末离春节较近，本集团适当增加备货，2025年末无此因素。
3、报告期内生鲜禽产品销售量小于生产量的主要原因是本集团生产的部分禽产品内销给肉制品业。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
详见第八节、九、合并范围的变更。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
前五名销售客户与本公司不存在关联关系。
1、前五名供应商中，罗特克斯有限公司为本公司的母公司、漯河双汇物流投资有限公司及其子公司与本公司受同一最终控制方控制，为本公司的关联方，其他供应商与本公司不存在关联关系。
2、上述供应商为与公司主营业务相关的原材料、燃料和动力等供应商，不含固定资产类供应商。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%
贸易业务中公司前 5大客户资料
3、费用
备注：合计行数据与各明细合计的差异为四舍五入的尾差。
（2）本公司投放广告的方式主要为电视广告、户外广告、数字媒介投放等，其中：电视广告 18,741万元、平台媒介广告 2,971万元、传统及户外媒体广告 2,533万元、新闻网站 1,492万元、广告代言及广告制作 1,434万元、营销推广活动 1,421万元。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发
项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响香辛料品质保持及应用技术研究 研究不同区域、不同品种香辛料的风味特征，在应用过程中风味的稳定性，以及香辛料加工及提取新技术。 已完成 实现在产品加工过程中最大限度地保持香辛料中挥发性风味物质的含量。 提高产品风味的还原度和品质稳定性，提升产品竞争力。基于中式烹饪方式的生鲜调理产品开发 根据肉的品质和营养特性，研发符合中式烹饪方式的生鲜调理产品，迎合我国居民饮食的习惯和发展趋势。 已完成 研发符合国民饮食习惯的生鲜调理产品，更好地满足消费需求。 有利于丰富公司产品品类，推动公司产品进家庭、上餐桌。灌制类肉制品智能化关键技术研究 通过优化灌制类肉制品智能控制加工过程中的关键工艺参数、温度、压力等各种因素，提升智能流体输送、一体化灌制、自动理肠、自动分拣等灌制类肉制品智能制造设备的效能。 报告期末，该项目已开发了基于质量传感控制的灌装机料仓加料方法及工艺，实现自动化上料和灌装，节省人力物力，后续研究尚在推进中。 进一步提升生产加工的自动化、智能化水平，实现提效率、增效益。 增强企业设备与技术优势，不断提升企业自动化、智能化和数字化水平。易腐农产品跨域运输减损增效关键技术研究与示范 研发易腐农产品跨域运输多用途循环新型冷链包装、品质智能标签及管控设备、跨域低碳运输组织技术与共享模式，并构建冷链物流设施布局体系，解决冷链物流装备适配性差、技术集成度低和冷链设施布局不合理的问题。 报告期末，该项目基于农产品跨域运输特征，已经集成了冷链盒、保鲜、管控、低碳的组织技术与共享模式，后续研究尚在推进中。 构建“保鲜包装+保鲜技术+智能管控+保鲜设施”的易腐农产品跨域运输标准化体系，提升固定冷库、移动冷库、蓄冷保温流通装备的适配性能与协同运作效率，完成易腐农产品跨域运输冷链物流设施布局体系的构建与示范。 降低产品流通腐损率，保障产品品质，提高市场竞争力。主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高品质中华传统畜禽及谷物食品标准化和智能化生产技术研究 对传统畜禽及谷物食品现代化加工过程中的风味、质构、色泽进行监测、检测及调控，通过集成改造智能化生产线，动态监测热质传递过程、动态检测食品品质、数字化调控加工工艺，实现减盐、减油、减糖型系列中华传统畜禽及谷物食品的高值化、高质化、高智化的产业化示范。 报告期末，该项目已创建了中华传统畜禽食品风味精准识别和特征风味筛选技术体系，后续计划上市一系列减盐、减油、减糖的中华传统食品。 在保持中华传统畜禽及谷物特征品质的前提下实现盐、油、糖的减控。 满足消费者对减盐、减油、减糖饮食的健康新需求，促进公司传统产品焕发新活力。肉类品质识别与减损技术研究与应用 研究畜禽屠宰肉类品质在线快速评定系统、智能化在线检测监测系统、精准分级分割、多维立体输送、数字化监控系统、数字化超快速冷却、智能仓储物流等减损关键技术，并在企业集成应用。 报告期末，该项目通过对肉类纹理、色泽、脂肪分布等特征的细致分析，开发出可以迅速且准确地判断猪肉的品质等级的数字系统，为后续的精准分级分割提供数据基础。 利用肉类数字识别与精准减损技术，构建“品质评定、分切输送、检测监测、仓储物流”的全链条识别减损生产线。 减少肉类加工仓储物流过程中的产品损耗、降低能耗，提升产品品质，实现降本增效。畜禽产品新型加工全过程安全控制技术研究 分析畜禽产品高压、超声等新型加工方式中的关键风险因素，开展风险因子演化与安全性评价、风险因子快速检测等技术攻关，保障产品质量。 项目于2025年 12月份立项，报告期末，该项目处于前期研究阶段，尚未取得实质性进展。 构建一套覆盖全链条、主动防控的畜禽产品新型加工安全体系。 提升畜禽产品质量安全控制水平，保障食品安全。
5、现金流
1、投资活动现金流出小计同比上升 50.92%、投资活动产生的现金净流出同比增加43.91亿元，主要原因是报告期内本集团购买大额存单、不可提前支取的定期存款等短期投资支出较同期增加。
2、筹资活动产生的现金净流出较同期减少 13.19亿元，主要原因是报告期内本集团需偿还的到期银行借款减少，融资净流出同比下降。
3、现金及现金等价物净增加额同比下降41.42亿元，主要原因是报告期内本集团购买大额存单、不可提前支取的定期存款等支出较同期增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
详见第八节、七、82。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
企业的股权投资收益。 本集团对联营企业的股权投资收益具有可持续性。公允价值变动损益 -10,159,295.74 -0.15% 主要是报告期内以公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性金融资产的公允价值变动。 否资产减值 -400,979,685.91 -6.01% 主要是报告期内对部分冻品库存计提的资产减值损失。 否营业外收入 32,466,407.56 0.49% 主要是报告期内收到的违约、侵权补偿收入等。 否营业外支出 29,553,562.06 0.44% 主要是报告期内固定资产报废损失。 否金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性其他收益 132,023,447.94 1.98% 主要是报告期内计入当期损益的政府补助。 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
投资支出增加，影响货币资金列报金额减少。应收账款 453,713,010.46 1.15% 273,561,972.83 0.73% 0.42%合同资产 9,711,691.79 0.02% 129,333,123.24 0.35% -0.33%降。长期股权投资 295,349,798.07 0.75% 264,508,814.34 0.71% 0.04%固定资产计提折旧，减少固定资产账面价值。在建工程 135,168,635.64 0.34% 289,359,705.82 0.78% -0.44%使用权资产 303,182,891.79 0.77% 314,561,789.40 0.84% -0.07%金，增加外部融资。合同负债 2,251,288,275.21 5.71% 2,370,274,494.88 6.36% -0.65%偿还部分长期借款，同时将未来一年内需要偿还的长期借款调整至一年内到期的非流动负债。租赁负债 202,290,586.81 0.51% 200,825,940.91 0.54% -0.03%交易性金融款。其他流动资期存款等短期投资75.91亿元，较年初增加 59.8亿元。无形资产 1,080,214,054.79 2.74% 1,179,189,784.27 3.16% -0.42%2025年末 2025年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例应付账款 2,453,279,392.81 6.22% 2,481,186,355.30 6.65% -0.43%应付职工薪酬 900,034,811.61 2.28% 857,077,295.24 2.30% -0.02%应交税费 494,116,396.92 1.25% 691,030,713.88 1.85% -0.60%其他应付款 773,868,702.97 1.96% 837,917,478.11 2.25% -0.29%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他变动主要是银行结构性存款等交易性金融资产到期收回。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末本集团有 800万元作为质押的定期存单，该质押形成原因如下： 本公司于2019年9月26日完成吸收合并双汇集团，原双汇集团于2000年6月5日向中国工商银行漯河市分行（转贷行）借入的用于建设废弃物综合处理项目的意大利政府贷款由本公司承继，该借款以人民币定期存单作为质押物，借款到期偿还后解除质押。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 不适用报告期实际损益情况的说明 公司根据库存、采购、销售需求与价格的走势判断，通过生猪、铝锭、豆油、豆粕、玉米、玉米淀粉、白糖、大豆期货对相应的商品进行套期保值，公司控制期货量不超过现货采购量、销售量，但期货合约与现货采购、销售无法做到一一对应合并计算损益，期货业务本期实现盈利 105.84万元。套期保值效果的说明 公司开展套期保值的产品仅限与生产经营相关的产品，套期保值的数量与被套保的现货业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配，可在一定程度上抵消现货市场交易中存在的价格波动风险，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 详见公司于2025年10月29日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《关于开展商品期货套期保值业务的可行性分析报告》。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 本集团通过商品期货合约对本集团承担的商品价格风险进行套期保值。对衍生品公允价值的分析使用的是期货市场的公开报价。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2025年10月29日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时
间 接待
地点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年03月25日 香港丽思卡尔顿酒Morgan Stanley Lillian Lou等 60余人。2024年公司肉制品吨利情况；2025年公司肉制品吨利展望；2025年公司肉制品业促进规模提升的措施；2025年公司屠宰业促进规模提升的措施等。 详见巨潮资讯网，《2025年3月25日投资者调研记录》（编号：2025-01）。2025年03月27日 电话会议 电话沟通 机构 申万宏源 周缘、严泽楠，中金公司 陈文博、武雨欣，博时基金 廖常青，东方基金 吕燕晨，君和资施；2025年公司肉制品新产品的推出计划；2025年公司养殖业的经营展望；2025年公司分红政策情况等。 详见巨潮资讯网，《2025年3月27日投资者调研记录》（编号：2025-02）。2025年04月16日 全景网平台 网络平台线上交流 个人 通过网络远程方式参加公司2024年度业绩网上说明会的投资者。 公司在猪肉价格波动中的应对策略；是否考虑生产类似俄罗斯香肠等地区性产品；如何考核内部信息化研发团队；行业以后的发展前景等。 详见巨潮资讯网，《2025年4月16日投资者调研记录》（编号：2025-03）。2025年04月29日 电话会议 电话沟通 机构 申万宏源 周缘、严泽楠，中金公司 陈文博、武雨欣，南方基金 容健铭，东方基金 吕燕晨，君和资本 张玉洁，华泰柏瑞 林浩祥等 40余人。 一季度肉制品销量下降的原因；公司将采取哪些措施促进肉制品销量提升；一季度公司上游产业的经营情况及全年展望；目前肉制品终端库存情况等。 详见巨潮资讯网，《2025年4月29日投资者调研记录》（编号：2025-04）。2025年05月22日 全景网平台 网络平台线上交流 个人 中小投资者 每年支付的利息在多少比例比较合理；
近几个季度经营业绩波动较大的原因等。 详见巨潮资讯网，《2025年5月22日投资者调研记录》（编号：2025-05）。2025年08月12日 电话会议 电话沟通 机构 申万宏源 周缘，国寿资产 李想，华夏久盈 于海申，工银瑞信 袁辰昱，东方基金 吕燕晨，鹏扬基金 王亦沁，国泰基金 戴计辉，永赢基金 潘俊汝等 30余人。 二季度肉制品销量同比提升的原因；上半年肉制品在新兴渠道的销量占比情况；下半年公司肉制品业务的吨利展望；下半年公司屠宰业务的竞争策略等。 详见巨潮资讯网，《2025年8月12日投资者调研记录》（编号：2025-06）。接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年08月13日 电话会议 电话沟通 机构 中金公司 陈文博，华夏基金 李柄桦，中欧基金钱静舒，招商基金 宋歌，新华资管 韩越秦，兴银基金 吕贺庆，东吴基金 赵梅玲，华泰资管 陈少楠等 50余人。 下半年养殖业经营展望；上半年肉制品在餐饮渠道的销售情况；上半年公司高性价比产品的销量情况；上半年肉制品新产品的销售情况等。 详见巨潮资讯网，《2025年8月13日投资者调研记录》（编号：2025-07）。2025年10月28日 线上会议 网络平台线上交流 机构 申万宏源 周缘，中金公司 陈文博、武雨欣，工银瑞信 袁辰昱、齐欢，君和资本 张玉洁，长江养老张喆，中金资管 王凯，鹏华基金 范晶伟等 60余人。 三季度公司肉制品吨均利润创历史新高的主要原因；四季度及全年公司肉制品吨均利润的展望；四季度公司将采取哪些措施促进肉制品销量增长等。 详见巨潮资讯网，《2025年10月28日投资者调研记录》（编号：2025-08）。2025年10月30日 电话会议 电话沟通 机构 中金公司 陈文博、武雨欣，南方基金 廖欣宇，广发基金 张东一，中邮证券 刘意纯，中宏保险 禹静，上银基金 杨东朔，富国基金 俞晓斌等 40余人。 针对会员超市渠道的开发策略；下一步关于传统渠道会重点开展哪些工作；2025年公司养殖业务经营展望等。 详见巨潮资讯网，《2025年10月30日投资者调研记录》（编号：2025-09）。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定了《市值管理制度》（以下简称制度），作为市值管理工作的纲领性文件，确保公司在有章可循、有规可依的前提下，
稳步提升公司价值，不断提高回报能力，切实保障股东权益。制度内容涵盖市值管理工作的多个关键维度： 在基本原则方面，制度明确公司应当牢固树立回报股东意识，将合规性、系统性、科学性、常态性及诚实守信确立为市值管理的基本原则，确保公司市值管理活动在合法合规的前提下有序开展，促进市值管理水平提升。在管理机构方面，制度明确公司董事会为市值管理工作的领导机构，负责公司市值管理总体规划；董事长为第一负责人，负责督促执行市值管理措施；董事会秘书为具体负责人，证券部为具体执行部门，负责做好投资者关系管理和信息披露相关工作；其他董事、高级管理人员、职能部门、分公司、子公司是重要参与方，需积极支持与配合相关工作。相关部门及人员在各司其职、协同合作机制下，合力推动市值管理工作。在主要措施方面，制度规定公司可以综合运用并购重组、股份回购、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露等多种手段，持续强化公司基本面建设，增强企业核心竞争力，不断提升公司质量和价值，提高资本市场认可度。在监测预警方面，制度规定公司证券部应当每个交易日对市值、市盈率、市净率等指标及公司所处行业平均水平进行监测。当相关指标接近或者触发预警阈值时，公司应当尽快研究确定需要采取的措施，积极维护公司市场价值。
2025年，公司围绕“价值创造、价值经营、价值实现”扎实开展市值管理工作，持续夯实企业内在价值，助推提升企业市场价值，主要情况如下：1.专注主业经营，筑牢价值根基公司聚焦肉类主业，锚定“四化”战略，统筹推进生产提质、运营提效、市场转型、管理升级等工作，肉制品新兴渠道、生鲜品小包装产品的销量持续突破，养猪业、禽产业的经营显著改善，企业数字化升级取得明显成效，总体经营呈现稳中向好态势，为企业内在价值的增长提供了坚实保障。2.加强信息披露，做好价值呈现公司建立高效、透明的信息披露管理机制，严格遵守相关法律法规，按时保质完成定期报告的披露，并及时发布重大事项的临时公告，保障股东知情权。同时，公司致力于提升信息披露的有效性与可读性，通过丰富图表展示、完善语言表述、加强行业分析等方式，持续优化定期报告的内容呈现，让其成为投资者理解公司价值的“全景图”。3.深化沟通交流，强化价值传递公司通过业绩说明会、现场调研、路演活动、互动易、热线电话等多种渠道，持续加强与投资者的沟通。2025年，公司累计召开 9场业绩说明会及投资者交流会，聚焦经营情况、行业趋势、渠道变化、战略规划等，与投资者深入交流，加强信息沟通，传递企业价值；通过“互动易”平台回复投资者问题 200余条、保持 100%的回复率，日常工作时间确保热线电话畅通，保障沟通的及时性与覆盖面，与广大投资者构建和谐关系。4.坚持现金分红，实现价值共享公司秉持重视股东回报的理念，积极响应中国证监会和深交所的倡议，确立了以现金红，并发布年度利润分配方案，两次现金分红总额达 50.24亿元。上市至今，公司已经坚持连续二十六年实施现金分红，用实实在在的行动践行价值共享的承诺。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为积极响应深圳证券交易所《关于深入开展深市公司“质量回报双提升”专项行动的倡议》，践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”，以及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，促进公司价值提升，增强投资者获得感，提振投资者信心，公司结合发展战略及经营情况，制定了《“质量回报双提升”行动方案》，具体举措包括：1.专注主业扎实经营，做强企业做大品牌；2.全力推进数字化革新，赋能企业高质量发展；3.不断提升治理水平，促进企业可持续发展；4.持续强化信息披露，有效传递企业价值；5.坚持回报股东理念，保障股东合法权益。方案的具体内容请见公司于2026年3月25日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。
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