|
| 现代投资(000900)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）高速公路板块
国务院《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》指出，到2025年，我国综合交通运输基本实现一体化融合发
展，全国高速公路建成里程将达19万公里；展望2035年，基本建成现代化高质量国家综合立体交通网。该规划为高速公路行业明确了未来发展方向，高速公路行业步入“查漏补缺”、技术赋能的新时期，高速公路行业在“十四五”期间将面临新要求和新机遇。提升高速公路通行质量、实施繁忙拥挤路段扩容改造规划为高速公路企业带来改扩建市场的重要发展机遇；培育管理养护能力，向社会提供专业化的公路养护服务，也将是高速公路企业的又一商业运营模式；建设运营智慧高速和智能管控，利用数字化、智能化手段不断提升高速公路企业运营服务能力，提质增效更是高速公路企业转型必然选择。
（二）两翼板块
中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度。促进社会
综合融资成本稳中有降。中央金融工作会议指出，要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险。国家系列政策给公司金融业务发展带来新的发展机遇，同时面临金融行业强监管、利差收窄，投资收益率下降、风险防范加强的发展趋势。环保行业属于强政策推动型产业，“十四五”时期，环保进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。当前环保行业更是呈现以创新驱动、技术驱动为作用力的发展态势，加上国企改革再出发，加大战略新兴产业投资，纷纷布局环保产业，加速行业整合，环保产业正向品质化、集中化转型升级。国有环保公司应抓住战略机遇，从运营端、技术端持续发力，培育环保细分领域的隐形冠军。国家双碳战略背景下，新能源业务得到全面推广，为公司新能源业务带来了广阔的发展空间。
四、主营业务分析
1、概述
2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，公司深入学习贯彻落实党的二十大精神，以习近平新时代中国
特色社会主义思想为指引，锚定“三高四新”美好蓝图，全力贯彻新发展理念，以提升核心竞争力为总牵引，围绕打好“协同发展、改革创新、风险化解”三大攻坚战持续发力，奋力建设一流国有上市路企。2023年，公司实现营业总收入84.67亿元，全年利润总额8.02亿元，资产总额568.19亿元，加权平均净资产收益率为4.54%。
（一）全力深耕“一体两翼”，彰显“干”的成效
一是“三保三大一创”牵引高速公路文明优质服务。围绕保障运行安全、提高通畅水平、提升服务品质、优化服务环
境、增强治理能力，制定“一路一方案”,昭山服务区获评全省首批五星服务区，全年两次服务区经营主体暗访分别排名第二、第一。石榴花、警予班等文明优质服务品牌影响力进一步扩大，司乘满意度不断提升，在全省会议上宣传推介，公司获评中国海员建设工会“2023年春运工作先进集体”。二是金融支持实体复苏成效明显。大有期货“保险+期货”业务立足湖南，辐射全国，永州生猪“保险+期货”项目在第18届中国（深圳）国际期货大会作为典型案例推介。各农商行认真落实国家金融监管政策，服务县域，支农支小，实现自身发展，巴陵农商行成为岳阳县首家存款破百亿的银行机构。三是新兴产业围绕主业平稳起步。围绕路衍产业高质量发展，拓展新质生产力场景，深入践行“美丽中国”战略，根据湖南省委省政府、湖南省交通运输厅要求，牵头推动全省高速公路光伏建设三年行动计划逐步落地，新增高速公路沿线光伏电站7座，储能电站1座。建成省内首座“绿源高速”试点电站，实现全省高速收费站、服务区等多个应用场景光伏电站“零”的突破。探索资产经营领域转型，盘活路域闲置资产，以高速公路生态场景为基础，整合数据、科技和金融资源，建设“1个平台、3个子系统”，涵盖高速路贷、聚合支付、线上驾培、货车保险等功能。
（二）扎实推进运营改革，汇聚“进”的动能
一是集约化运营实现降本增效。开展集约化运营试点，设立怀化北运管中心，制定潭衡西路段路养融合方案。建立机
电系统自主维护模式，有效降低设备采购成本。全力压减养护成本，严把工程审核关口。全年高速公路通行费收入31.61亿元，同比增长14.68%，实现利润6.16亿元，同比增长75.64%。二是数字化转型构建智慧高速。推广智慧化运营，积极探索实践匝道预交易、智慧扩容技术，科技赋能，提升道路通行效率和服务质量。试点匝道预交易系统，收费站通行效率提升20%以上。建设部级稽核工单自动处理系统，工单及时核查率100%，稽核人员工作效率提升5倍。研发收费监管软件，收费工作实现信息化管控，长韶娄、怀芷路段收费机器人全覆盖。建设智慧养护平台，开展养护电子路元、养护系统仿真可视地图等试点，提升养护智慧化水平。三是“四效”薪酬激活人力资源。常规收费站“多劳多效”、筹考虑坐道时长、收费额、车流量等因素，制定操作序列员工绩效分配方案，推动绩效薪酬向一线苦脏险累岗位倾斜。四是专业化培训拓展从业能力。初步建立运维岗位“理论+实操”业务能力标准化评价体系，开展收费岗位定岗评级工作。建立金凤运维业务培训中心，开展机电运维、稽核岗位培训7期，激励员工向“一岗多能”复合型人才转变。组织员工参加高速集团劳动技能竞赛，长沙分公司获团体一等奖，怀化分公司获团体三等奖。
（三）聚力做强“价值创造”，释放“创”的活力
一是多元融资压降成本。依托上市国企背景，综合运用永续债、短融、公司债等“一揽子”融资工具，持续压降融资
成本，贷款利率持续下降，有效减少融资成本。二是注重科技创新赋能。加大研发项目管理和研发投入归集力度，年内实施信息化建设数字化转型建设项目23个。公司获评高新技术企业。三是夯实人才强企基础。大力实施人才强企，健全市场化用人机制，综合运用多种途径招聘人才。组织申报湖南省财会金融人才等项目10余个，入选省级以上人才项目4人，天心区企业骨干人才2人，2023年芙蓉计划湖南省企业科技创新团队1个。建立长沙专家工作站1个。四是扩大上市品牌影响。积极推进实施ESG战略，提升公司发展含绿量，在省属国企中率先发布中英双语ESG报告，入选中国上市协会年度优秀案例。召开公司成立30周年大会、年度业绩说明会等，投资者关系与宣传文化建设相辅相成，不断提升媒体曝光度，维护公司良好社会形象。
（四）持续夯实内部管理，筑牢“稳”的基础
一是完善双监管工作体系。落实防范化解系统性风险要求，完善协同联动和闭环管理的监管体系。优化完善监事会、
纪检、审计、内控、财务等“五位一体”的大监督工作格局。全年实施8类37个内部审计项目，全面完成审计发现问题整改销号，实现审计全覆盖。二是提升合规风控水平。全面开展制度体系梳理，完善各类制度89项。积极开展合规体系建设，不断提高合规水平。强化财务风险防控，纳税信用等级保持A级。重视农商行风险管理，岳阳巴陵农商行不良风险稳定可控。三是营造安全发展氛围。落实安全生产、意识形态责任制要求，强化本质安全，试点“五定三查”全业务巡查机制，隐患排查率大幅提升，积极开展预防性养护工作，及时处治安全隐患，全年无重大安全生产、意识形态事故，公司安全稳定发展环境持续向好。四是规范上市公司管理。积极开展深化国有企业公司治理示范企业创建活动，董监事会建设更为高效、规范。组织董监高培训，提高履职能力。进一步加强财务与非财务信息的互补与结合，信息披露连续两年获深交所信息披露A类评价，荣获第二十五届上市公司金牛奖—金信披奖。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
降幅66.2%。大幅下降的原因是：为适应监管政策及行业环境变化，加强风险控制，公司对所属贸易子公司现代资源有
限公司进行了业务调整，停止了该子公司毛利率低的大宗商品贸易业务，导致大宗商品贸易收入大幅下降。（2）高速公路通行费收入同比增加4.05亿元。公司营业总收入除以上营业收入外，还包括子公司岳阳巴陵农商行利息收入、手续费及佣金收入，营业总收入本期金额为84.67亿元，同比降幅48.29%，具体数据见第十节财务报告中合并利润表及报表附注。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
道路运输业中折旧与摊销占比16.69%，运营养护成本占比 8.30%，大宗商品贸易成本占比71.22%。大宗商品贸易成
本同比下降66.53%，主要系本期大宗商品贸易业务量大幅减少。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
与上年度财务报告相比，合并范围发生了变更，详见“第十节财务报告”中“九、合并范围的变更”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 适用 □不适用
报告期内公司贸易子公司暂停部分大宗商品贸易业务，大宗商品贸易营业收入及营业成本减少。
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
转型，加大研发项目管理及费用归集力度。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高速公路养护三维可视化及智能电子路元应用试点研究 通过运用高新技术手段，助力推动管理模式、方法的革新，逐 研究中 通过全面整合运用智能产品，形成一套体系，为现代投资高速 有效地减少维护任务所需的出行次数，降低维护成本，提升安步实现高速公路养护信息化管理向数字化、智能化管理的转型，提高养护管理效益。 公路管理提供精确、高效且全方位的数据支持服务，实现新技术应用手段与高速公路养护管理工作的深度融合，以及业务协同管理。 全性。特重交通高速公路不同路面状况修复性养护、预防性养护技术研究 解决基于现有路面状况采用特定养护方法有针对性的解决路面使用功能、安全等方面的问题。 已完成项目上线验收 形成一套技术，对道路采取预防性养护措施，提高路面耐久性，延长公路使用寿命。 降低养护费用，延长高速公路的使用寿命。收费站AI智能车道研究 为满足公司收费站AI智能车道项目的研发需求，采购AI智能机器人作为研发硬件。 研究中 在13个站点布设AI智能机器人，推进智慧车道项目研发。 进一步提升联网收费关键指标和收费站通行效率，提高收费一线人员劳动生产效率。匝道预交易准自由流收费技术研究项目 聚焦收费站的实际场景，打造收费站无栏杆自由流收费管理模式。 试点成功 在公司雨花收费站试点成功，实现“ETC预交易+CPC预缴费”，收费站通行效率提升20%以上。 进一步提高收费效率、降低运营管理成本支出、提升通行体验、增进运营管理水平、增强收费秩序保障能力。期现敞口分析预警平台 为更好地服务好产业客户，为产业客户提供套期保值敞口风险的预警。 已完成项目上线验收 建立预警平台，提升产业客户期现综合管理能力，增强期现敞口风险监控，从而提高公司机构客户服务能力。 对产业客户的期现管理提供了一体化的系统支撑，进一步巩固和提升了公司对产业客户的服务能力。场外期权多账户支持技术研发 为提升公司场外期权多子账户风控管理能力，减少子账户多监控不到位等问题。 已完成项目上线验收 形成一项技术，提升公司场外期权的多子账户的风控管理能力，减少子账户多监控不到位等问题。 为公司场外业务发展和壮大提供了系统支持。机构预开户系统开发开发机构客户，提升上线办理能力，提高机构客户开户效率。 已完成项目上线验收 建立一套系统，实现机构客户线上预录入信息和线上员工协助办理协同一体化，提高客户开户效率。 进一步提高了公司对机构客户的营销能力和服务效率，为后期公司对机构客户的服务提供了快速开户系统支撑能力。升客户体验度。 已完成项目上线验收 提升公司精准高效的监测并展示用户的交易及行情时延表现情况，及时准确分析时延抖动的问题点，从而更好地服务好程序化客户。 进一步提高了公司在网络延时技术的监控能力，为公司客户服务分析交易延时提供了系统保障。卫星信号校时同步系统 通过一种卫星信号的方式实现交易服务器的时间精确对时，解决服务器时间不一致、偏差大等问题。 已完成项目上线验收 研发出一套系统，实现交易服务器的时间精确对时，解决服务器时间不一致、偏差大等问题。 进一步满足了高频客户的诉求，为公司开发高频客户提供了系统保障，丰富公司的客户群体。自采集的机房状况综合智能监控系统 实现公司的网络设备、服务器、数据库、中间件、安全设备、应用系统、机房、环境等各种软硬 已完成项目上线验收 提升公司软硬件设备系统的监控管理能力，提供可建模、可展现、可预警的智能监控系统，解决信息 完善了公司的机房管理能力，进一步提升了信息系统体系的稳定性。件以及业务系统进行端到端的网络和数据中心管理，提供数据业务建模和智能分析展现。 网络化繁为简，解决网络和数据中心管理复杂性的问题。厨余垃圾清洁收集、智能一体化处理的关键技术及工程示范 通过厨余垃圾清洁收集及智能一体化设备处理技术的研究，解决以往厨余垃圾在存储、运输、处理处置等过程中产生腐化、发臭等诸多难题，从源头上减少垃圾的数量从而减少末端处置量，减少对环境的污染和后续处理过程中的能源消耗，实现社区厨余垃圾就地化处理利用。 研究中 建立厨余垃圾清洁收集及溯源系统，研制一套无二次污染的厨余垃圾智能一体化处理设备，融合云平台管理技术进行联动调试，形成一套成熟完整的厨余垃圾清洁收集系统及智能一体化设备处理工艺体系。 扩大业务规模，为公司带来新的利润增长点。垃圾焚烧飞灰水热无害化多步协同工艺与装备研究 一是降低飞灰重金属浸出率和二噁英含量，达到保护环境的效果；二是去除飞灰中的大部分氯元素，实现飞灰中重金属的稳定和二噁英的完全去除，达到飞灰处置排放标准；三是生产沸石、托贝莫来等石材料，实现飞灰的资源化、降低水热处置工艺成本，减少了土地的浪费。 研究中 提出一种垃圾焚烧飞灰水热协同无害化和资源化处置工艺，并开发出一套垃圾焚烧飞灰低温水热处理中试装置；最终对开发出的可以协同分解二噁英、稳定化重金属的生活垃圾焚烧飞灰水热技术进行示范和推广。 促使在垃圾焚烧飞灰无害化、资源化处置研究领域处于先进水平。为公司带来经济收益。智能污水一体化设备及智慧化运维管理平台研究及示范（原服务区污水一体化设备研究项目） 完善高速公路服务区污水处理的设计依据、设计参数，推动服务区精准治污，高效治污，为广大设计、科研工作者提供技术依据和参考，同时开发基于仿真模型的智能化污水处理设备，进一步减污降碳及节能降耗。 研究中 针对我国高速公路服务区污水处理存在的共性问题，开发出一种模块化智慧污水处理设备及运营模式。 提升现有高速公路服务区污水处理设施运行效果，降低监管和运维难度和成本，提高服务区污水处理设施运行效率，产生经济效益，进一步减污降碳及节能降耗，降低环保风险。基于地球化学的含铍废渣清洁利用与无害化处置技术研发及示范 建立铍/硅/铝高效分离理论和铍转化稳定化调控机制，系统开发铍硅渣选择性强化浸出铍硅分离技术、铍铝选择性萃取分离技术、水泥窑协同处理环保中和渣技术和含铍固废长效稳定化处理技术。 研究中 形成含铍废渣的高效清洁利用和安全处置系统。 提升铍冶炼行业含铍废渣处理水平。垃圾渗滤液处理MFB新组合工艺技术 开展“超声波+两级铁碳微电解+环保填料过滤”垃圾渗滤液处理新组合工艺技术研 已完成项目上线验收 开发一种垃圾渗滤液全量化处理新组合工艺，设计开发一套渗滤液处理设备。 提升垃圾渗滤液处理水平。究，以达到经济高效处理渗滤液的目的。铜烟尘脱砷综合回收有价金属技术研究 将铜烟尘与水按一定液固比放入搅拌罐，经一系列技术操作，同时综合回收铜烟尘中的有价金属铜、锌。 已完成项目上线验收 使铜烟尘中的砷化物危险废物得到及时安全处置，为社会创造良好的生态环境；同时综合回收铜烟尘中的有价金属铜、锌，为企业创造经济效益。 提升含砷烟尘处理水平及安全性和经济性。高速惠通数字化服务平台构建高速公路增值服务体系的研究 提升高速公路数字化服务和金融服务水平 研究中 整合数据、科技和金融资源，开发高速公路数字化增值服务平台，搭建“高速公路+数字化+金融服务”平台，深度运营场景化增值服务。 有效降低高速公路服务运营成本。企业，研发人员的学历及素质有了较大幅度的提高。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1.经营活动现金流变动说明。（1）2023年经营活动流入小计与经营活动流出小计较上期分别下降51.22%、53.27%，
主要原因为2023年大宗商品贸易业务规模大幅下降，经营活动流入现金流与经营活动流出现金流均有下降。（2）经营活动产生的现金流量净额同比减少11.25亿元，降幅37.01%，主要原因是子公司大有期货经纪业务期货保证金存款增减变化导致经营活动产生的现金流量净额减少23.02亿元，该现金流量净额减少对公司可支配资金无影响，除此之外，公司其他业务经营活动产生的现金流量净额同比增加11.77亿元。2.投资活动现金流变动说明。2023年投资活动流入小计、投资活动流出小计、投资活动产生的现金流量净额较上期分别下降47.18%、46.77%、107.38%，主要原因为子公司巴陵农商行2023年度债权投资规模下降。3.筹资活动现金流变动说明。2023年筹资活动现金流入小计、筹资活动产生的现金流量净额较上期分别下降37.35%、45.14%，主要原因为本期现金流较为充沛，从金融机构融资金额减少，偿还存量带息负债金额增加。4.现金及现金等价物净增加额说明。本期现金及现金等价物净增加额为-11.87亿元，主要原因为：本期经营活动产生的现金流量净额较少，偿还存量带息负债金额较大，详见以上“1.经营活动现金流变动说明”和“3.筹资活动现金流变动说明”。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用报告期内经营活动产生的现金净流量为19.14亿元，本年度净利润为5.88亿元，存在较大差异，主要原因为：经营活动产生的现金净流量只涉及经营活动相关的现金流入和付现成本现金流出，计算净利润时，除涉及经营收入、付现成本外，还需考虑资产减值准备、折旧摊销、财务费用、投资损失、存货的减少金额、经营性应收项目的减少金额、经营性应付项目的增加金额等非付现成本或非经营性成本项目。公司本期资产减值准备、折旧摊销、财务费用等金额较大，导致公司经营活动产生的现金净流量与净利润存在较大差异，详见“第十节财务报告”中“87、现金流量表补充资料”。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用期货有限股份有限名 INTCFCSTONE 672.35 1,044.68 -5,730.16 0 16,289.27 11,603.79 0 0.00%LTD）MAREXFINANCIAL期货有限有限公司 0 21,213.97 -1,272.68 0 121,054.34 132,062.74 8,932.89 0.65%合计 18,997.92 52,813.63 -6,161.06 0 290,277.13 327,789.64 9,140.07 0.66%报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无变化报告期实际损益情况的说明 无套期保值效果的说明 套期保值效果良好衍生品投资资金来源 自有报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 衍生品投资主要为子公司日常经营。衍生品的交易均以期现套利、对冲交易为原则。选择流动性好、成交活跃的品种。在头寸的监控上实行逐日报告制度，严控单边头寸风险及操作风险，所有保证金、期货仓单交割货款全部通过大型期货公司交易，有效控制资金风险、法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的 交易的品种均为市场活跃品种，交易日按交易所价格交易并结算情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
业务布局。
湖南长韶娄高速公路有限公司 吸收合并 无影响
主要控股参股公司情况说明无
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年04月25日 深圳证券交易所“互动易”平台 网络平台线上交流 个人 全体投资者 公司在新能源方面的布局和规划、股价波 http://www.cninfo.com.cn/new/disclos（http://irmcn）“云访谈”栏目 动的合理性、金融板块对业绩的贡献、2023年一季度的业绩、独董履职、公司的战略目标及机遇和挑战、高速公路数字化建设的目的和规划、业绩下跌的原因等。 ure/detail?stockCode=000900&announcementId=1216581530&orgId=gssz0000900&announcementTime=2023-04-25
2023年06月07日 公司 实地调研 机构 中银国际证券交运行业分析师2022年财务费用增加的详细情况、公司所辖高速公路经营权到期后的计划、各高速公路的费率和通车量情况、现代环境和怀芷高速公路一季度经营情况、大宗商品业务和衍生品市场风险敞口的管控、公司新能源业务的布局情况和发展计划、高速公路板块的恢复情况以及业绩展望、股权激励的计划和未来的分红计划、未来的增量业务和看点、3-5 年的发展规划和方向等。 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=000900&announcementId=1217021401&orgId=gssz0000900&announcementTime=2023-06-08
2023年11月02日 “全景路演”网站（https://rs交流 个人 全体投资者 智慧高速布局、新能源业务、服务区景气程度、高速公路板块的恢复情况以及业绩展望等。 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=000900&announcementId=1218243796&orgId=gssz0000900&announcementTime=2023-十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
|
|