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| 电工合金(300697)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017国民经济行业分类注释》，公司电气化铁路接触网系列产品属于“37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下“3714高铁设备、配件制造”行业；铜母线系列产品属于“32有色金属冶炼和压延加工业”下“3251铜压延加工”行业；新能源汽车高压连接件产品属于“36汽车制造业”下“C3670汽车零部件及配件制造”行业。
（一）铜加工行业概况
铜在国民经济和国防建设中有着广泛用途，也是高技术发展的基本支撑材料。铜加工业是国民经济中的一个重要部分，在国民经济稳定、持续发展的推动下，我国已成为世界上最大的精炼铜、铜材生产国和消费国，在国际铜加工行业占有重要的产业地位。 2023年，中国铜加工产业牢牢坚持高质量发展这个硬道理，总体呈现出稳中有进的发展态势，积极构建“双循环”新发展格局，保持了质的稳步提升和量的合理增长，努力为中国式现代化贡献铜加工行业的力量。
（二）铜加工行业与上下游的关系
1、上游行业 在铜产业链中，位于上游及中上游的行业主要为铜矿开采行业及铜冶炼行业。铜材加工行业在铜产业链中处于中下游位置。铜加工材的应用领域广泛，涉及几乎所有的国民经济行业。我国铜产品消费量较大的行业主要有：电力、建筑、家用电器、交通运输和电子通讯等。
2、下游行业
（1）电气化铁路接触网行业
公司的电气化铁路接触网系列产品主要包括铁路接触线和承力索。电气化铁路接触线及承力索是电气化铁路的关键设备，主要应用于电气化铁路的建设及维护领域。1）国内电气化铁路建设需求我国电气化铁路发展起步较早，第一条电气化铁路宝凤铁路于1961年正式交付运营，线路全长 91公里。随后，阳安线、石太线相继动工修建，到1980年年底，共建成电气化铁路 1,667公里。多年来，铁道部积极推进电气化铁路建设，提高铁路电气化牵引比重，进一步减少土地占用和有害气体排放，落实国家节约资源、保护环境基本国策，以较低的社会成本和资源环境代价满足经济社会发展的运输需求，促进了我国交通向节能、环保的方向发展。《中长期铁路网规划》（2016-2025年）实施以来，中国铁路发展成效显著，铁路改革实现突破，据国家铁路局数据统计，截至2023年年底，全年铁路固定资产投资累计完成 7,645亿元，同比增长7.5%，投产新线3,637公里，其中新开通高铁2,776公里。截至2023年12月31日，全国铁路营业里程达到 15.9万公里，其中高铁 4.5万公里，高铁营运里程占铁路营运里程的比重呈现逐年稳步增长的趋势。近年来，我国电气化铁路的建设处于快速发展当中，铁路的建设为接触网产品带来了巨大的市场需求。铁路行业广阔的发展前景尤其是高速铁路的高速发展将给电气化铁路接触网产品制造行业带来较为旺盛的市场需求，促进电气化铁路接触网产品制造行业的快速发展。
图表1 2013年-2023年中国铁路及高铁运营里程 数据来源：国家铁路局
2）城市轨道交通建设需求
除高速铁路的建设与维护外，铁路接触网设备的另一个需求来自城市轨道交通的快速发展。中国城市轨道交通协会数据显示，截至2023年12月31日，中国内地共有59个城市开通了城市轨道交通项目，运营总里程达到11,232.65公里，其中地铁8,547.67公里，占比76.10%。
图表2 2017年-2023年全国城市轨道交通及地铁运营里程 数据来源：中国城市轨道交通协会
根据国民经济和社会发展以及城镇化进程加快的需要，“十四五”期间，我国城市轨道交通将继续处于规模扩展、完善结构、提高质量、快速扩充运输能力、不断提高装备水平的加速发展时期。我国将形成布局合理、功能完善、干支衔接、技术装备优良的城市轨道交通网，实现城际客运专线、城市轻轨、城市地铁同铁路客运专线之间的有机衔接。未来我国的城市轨道交通行业景气度将会呈现直线上升趋势。
（2）铜母线行业
公司的铜母线产品主要应用于发电和输配电领域，应用范围十分广泛，如开关柜、母线槽、断路器等高低压电气设施，以及风力发电、水力发电、核电机组等发电设施。铜母线作为电力和电气设备中的重要组成部分，在当今工业届扮演着重要的角色。随着全球能源转型和新能源的不断发展，铜母线的市场需求量持续增长。
1）电力系统对母线产品的市场需求
电力系统是母线产品最主要的应用领域。在电力系统中，母线既被应用在发电机组、电站等供电环节当中，也被广泛应用于变电所、开关站等电力输送环节中，其功能主要是将发电机、变压器等设备中输出的电能输送给各个用户或其他变电所。因此，电力系统对母线产品的需求规模主要取决于发电、供电设施以及电力输送网络的建设需求，而相关的建设需求则主要取决于全社会的用电量。图表3 2018年-2023年全社会用电量统计表
数据来源：国家能源局
随着国民经济的快速发展，我国电力需求也保持较高的增长速度。据国家能源局统计，2023年全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。2023年我国全社会用电量为92,241亿千瓦时，同比增长6.7%，其中规模以上工业发电量为 89,091亿千瓦时。各年增速受复杂多变的社会环境、基数等影响波动较大，预计 2024、2025年，中国全社会用电量分别为 9.4万亿~9.7万亿、9.7万亿~10.1万亿千瓦时，“十四五”年均增速为 5.2%~6.0%，“十四五”后三年年均增速为 3.9%~5.3%。未来，我国社会用电量将继续保持稳步增长，社会用电量持续增加促进输配电设备行业投资规模增加。
图表4 2023年规模以上工业发电量月度走势 数据来源：国家统计局
2）配电领域对母线产品的市场需求
母线也是配电设备的重要部件之一。在配电设备中，母线主要负责将外部电网输入的电能分配给各终端用电设备或其他终端使用者。近年来，随着现代化工程设施和装备的涌现，各行各业的用电量迅速增加，尤其是众多的高层建筑和大型厂房车间的出现，配电设备所需要负载的电流载荷也不断增加。近年来，国家持续推进电网投资建设与新型基础设施建设，为输配电设备行业的快速发展提供了良好的机遇。2022年1月29日，国家发改委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出加快配电网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设，提高配电网接纳新能源和多元化负荷的承载力和灵活性，促进新能源优先就地就近开发利用。根据国家电网规划，在“十四五”期间，我国将规划建设特高压工程“24交 14直”共 38条特高压线路，总计投资额3,800亿元，其中变电站、配电所等母线产品使用量较大的环节的建设成本约占投资总额的 50%至 60%，电网的建设任务仍然繁重，巨大的建设需求也给母线产品带来了广大的潜在市场。
（3）新能源汽车连接件行业
公司的新能源汽车高压连接件产品包括模组连接件、电控连接件＆异形端子、整车高压连接件等产品，系铜制零部件产品在新能源汽车领域的延伸应用。作为新能源高压系统的关键零部件，它可与绝缘体、壳体及附件共同装配为连接器进入新能源汽车制造链下游。根据国际铜业协会统计，一辆纯电轿车至少需要 83kg的铜产品，而传统燃油乘用车仅需要约 20kg，新能源车的铜需求大大提高。中国新能源汽车行业的发展对铜的消费增量有进一步的提振作用。
近年来，新能源汽车行业频繁受到政策吹风，行业前景稳定向好。相较于传统燃油车，现阶段新能源汽车仍处于技术快速发展阶段，行业上下游企业通过技术创新不断提升新能源汽车辆续航里程、降低成本、提高性价比。得益于政府对新能源汽车项目的大力扶持，根据中国汽车工业协会的数据显示，2023年，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%。2023年一季度受新能源补贴政策退出、部分购车需求提前透支等影响新能源汽车消费整体承压，二季度起国家及地方持续推出汽车促消费政策、车企加大降价促销力度，加之多款重点新能源车型于下半年陆续上市提振市场热度，2023年二至四季度中国新能源汽车市场持续向好，产销量创下新高。
新能源汽车作为我国的战略新兴产业，是我国汽车行业实现弯道超车的重要契机。自2013年以来，国务院办公厅、国家发改委、财政部、工信部以及科技部等部门陆续出台了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》等产业政策；2024年 3月，第十四届全国人民代表大会第二次会议政府报告中指出“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。”一系列鼓励和推广新能源汽车发展的政策，对我国新能源汽车产业的快速成长发挥了重要的促进作用。在政策、需求、技术等多重因素驱动下，新能源汽车销量将保持持续快速增长，新能源汽车行业正处于高速发展的黄金时期。
随着下游新能源汽车行业的不断发展，高压动力系统及其关键零部件的集成化、功能化、微型化等要求日益提高。高压连接件作为实现电能传输、保证新能源汽车能量传递安全与可靠运行的关键零部件，未来随着新能源汽车等下游新兴产业的技术迭代和节能环保需要的不断增加，高性能、高附加值的高压连接件产品将占有越来越大的市场份额。
（三）公司行业竞争地位
1、电气化铁路接触网行业
在电气化铁路接触网产品领域，公司拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力，公司研发人员曾参与了《电气化铁路用铜及铜合金接触线》以及《电气化铁路用铜及铜合金绞线》等国家和行业标准的制定。公司与铁路系统主要施工单位建立了长期稳定的合作关系，并成为了中铁电气化局集团的铁路接触网材料特许供应商。
公司十分重视对产品的质量把控，并制定了比国家标准更为严格的企业生产质量内部标准，在客户的历次质量监督检查中，公司产品的各项指标基本全部达到客户要求，公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。
国家铁路局和监管机构对接触网产品生产企业的严格资质和质量认证要求使得我国电气化铁路接触网设备的行业进入门槛较高，市场较为集中，竞争格局较为稳定。公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业，并且能够满足中国铁路集团和监管机构对接触网产品生产企业的严格资质和质量认证要求，在行业内具有较强的市场竞争力和品牌影响力。
2、铜母线行业
在铜母线产品领域，公司是国内主要的铜母线厂商之一。公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准。公司具备客户产品方案快速评估以及快速定制能力，在不同应用领域和产品类别积累了丰富的产品设计和工艺设计经验，能够及时对市场和客户的最新需求做出快速反应并确保产品不断迭代更新，增强了客户粘性及合作的稳定性。
铜母线行业下游客户对产品的性能及可靠性有着严格的要求，对供应商的认可建立在长时间磨合的基础之上，倾向于选择在行业内具有良好口碑、长期开展相关业务的供应商。公司深耕铜母线行业多年，积累良好用户口碑，客户优质、合作稳定。公司主要产品获得施耐德、ABB、西门子、GE等国际知名厂商，以及中国中车、哈尔滨电机、湘电股份、东方电气等国内知名公司的严格认证和信赖，成为其长期稳定的供应商。公司主要下游客户分别在其所处行业占据市场优势地位，核心客户群体稳定，产品需求稳定可预期。
公司具有铜母线系列产品年产 23,200吨的生产能力，在行业内不仅在产能上处于领先地位，而且在产品创新、研发设计等方面具备较强的技术优势。
3、新能源汽车连接件行业
新能源汽车行业下游需求增长较快，为保障供应链稳定，客户对原材料厂商量产交付能力要求较为严苛。公司通过多年量产经验积累，在新能源汽车连接件产品领域积累了丰富的工艺经验，可根据客户订单需求快速提升产能，具备稳定的产品交付能力。
目前公司已批量向蔚来汽车、广汽等知名汽车厂商供货，并正式获得安波福、中航光电等高压连接器厂商定点，公司生产的高压连接件间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽、东风、奔驰等众多车型上。
公司的新能源汽车连接件产品符合行业发展方向，具备较强的市场竞争力。同时，公司丰富的技术储备为公司新能源汽车业务的发展奠定了良好的基础，随着新能源汽车技术的不断成熟以及传统燃油车退出市场进程的加速，新能源汽车市场有望快速扩张，从而为新能源汽车高压连接系统及其关键零部件领域带来更为广阔的市场空间。
二、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司的主要经营模式
1、销售模式
公司主要通过参与竞标以及商业洽谈的方式来获取客户和业务。从销售区域上来看，公司的销售以内销为主、外销为辅。公司销售定价主要采用“原材料价格+加工费”的模式，产品的加工费用一般按照产品的加工难度和市场的供求情况，并综合考虑业务的合理毛利等因素，通过与客户的谈判来具体确定。由于不同产品的加工难度和使用耗材不同，因此其加工费用会有一定差异。
2、生产模式
公司实行“以销定产”的生产模式。公司在收到客户订单或中标通知后，由公司销售部门将订单内容录入公司生产管理系统。公司生产管理部根据系统中的订单量、交货时间和现有生产任务等因素，在确保及时交货的前提下尽可能减少产成品库存时间为原则来安排生产计划。生产计划经生产管理部负责人审核后录入公司生产管理系统，并下达至相应的生产部门。
3、采购模式
公司采购的原材料主要是电解铜及其他生产辅料，其中电解铜是最为主要的原材料，报告期内电解铜的采购金额占公司产品生产成本的比重超过 90%，其采购价格通常以上海有色网的当日报价为基础，经与供应商谈判后具体确定。原材料的采购工作主要由公司的采购部负责。
公司根据以销定产的模式安排采购，采购部根据客户订单、生产计划以及库存情况制定采购计划，并采用持续分批量的形式向公司的专门供应商进行采购。公司主要原材料采购和辅料采购的具体流程如下：
①主要原材料采购：公司主要根据与客户的订单和生产经营计划来组织当期的生产和采购，生产部门将原材料采购需求汇总至采购部。采购部根据提交的采购需求和原材料库存情况制定每周的采购计划。
在进行采购时，采购部进行采购前的市场调查，通过比价、议价后，按照质优价廉的原则确定供应商，并签订采购合同，实施采购。
②辅料采购：由使用部门直接向采购部提交采购需求，采购部根据采购需求制定采购计划，经审批后向公司供应商采购。
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四、主营业务分析
1、概述
2023年，公司聚焦主业，坚持稳中求进、以进促稳的思想理念，加快产业链、价值链构建，经济运行保持稳中向好、进中提质的良好态势。2023年度，公司实现营业收入 239,242.23万元，较上年同期上升 12.49%；归属于上市公司股东的净利润 13,559.73万元，较上年同期上升 19.98%。公司具体经营情况如下：
1、聚焦主营业务，保持领先优势
（1）电气化铁路接触网系列产品
近年来，在全球经济向低碳模式转变的大背景下，客运向高速、城市轨道交通、联合运输方向发展，国家持续加大对铁路行业尤其是对高速铁路的投资力度，国家铁路建设投资保持高位运行，铁路行业得到了快速发展且未来仍具有较大的增长潜力。报告期内，公司电气化铁路接触网系列产品实现营业收入71,139.41万元，较上年同期上升20.79%。
2023年 9月，由我公司参与建设的沪宁沿江高铁和福厦高铁正式开通运营。作为长三角地区城际轨道交通网的骨干线路——沪宁沿江高铁，以及首条跨海高铁——福厦高铁的开通，极大便利了沿线人民群众的出行，对促进区域经济社会的协调发展具有十分重要的意义。牢牢把握国内机遇的同时，公司也积极参与到海外铁路建设项目，电气化铁路接触线系列产品远销乌兹别克斯坦、巴拿马、韩国等海外市场，并获得海外铁路客户的高度认可。
高速铁路的智能化发展给电气化铁路接触网产品带来了更高的技术标准和质量要求，公司多年来专注于铁路接触线材等铜合金深加工产品的研产销，严格遵守质量管理体系，通过持续的自主研发、工艺优化、质量改进，有效提高了产品的性能及成品率，市场占有率稳步提升。
（2）铜母线系列产品
报告期内，铜母线及铜制零部件产品实现营业收入 157,820.10万元，较上年同期上升 8.62%。随着“碳达峰、碳中和”工作的规划部署，我国能源结构正在加速演变并向清洁化、电气化、智能化、集成化等方向转型。以清洁能源为主导转变能源生产方式，以电为中心转变能源消费方式，以大电网互联转变能源配置方式，构建清洁低碳、安全高效的能源体系，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。“十四五”期间是推动我国能源转型的关键窗口期，国家将重点推动大容量、高效率、低成本清洁能源开发，推动光伏、风电、光储充一体化等应用。在此背景下，公司通过不断地研发投入和采用独有的核心加工技术，成功研制了新型高精度铜板带产品，能够应用于绿电制氢/储能领域，并已通过全球领先的大规模绿电制氢设备供应商的严苛认证，纳入其供应商体系，有望在绿色新能源业务板块获得新的增长机会。
新型电力系统是新型能源体系的重要组成和实现“双碳”目标的关键载体，推动大规模设备更新的行动方案提出要大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造，该行动方案有利于整个经济结构的优化及新质生产力的形成和发展，也将促使新型电力系统的加速发展，为公司新型铜母线产品系列产品带来更广阔的发展空间。
（3）新能源汽车高压连接件系列产品
在电动化、智能化、低碳化发展态势下，全球新能源汽车市场总体增长迅速，新能源汽车行业作为应对气候变化和实现可持续能源转型的重要手段之一，正逐渐成为全球汽车市场的主流。报告期内，公司新能源汽车高压连接件产品实现营业收入4,752.39万元，较上年同期上升14.94%。
公司正抓紧时间实施扩大新能源汽车高压连接件产能规划，项目建设正在有序推进中，当前厂房建设已封顶，同时新能源汽车高压连接件项目正在进行设备的安装调试，预计2024年中期可投入使用。
报告期内，公司积极推进新能源汽车业务开拓计划，快速扩大客户群体和业务规模，目前，公司生产的高压连接件已批量向安波福、中航光电等高压连接器厂商供货，间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽、东风等众多车型上，并获得了蔚来汽车 800V平台项目定点。公司将持续加大设备投资规模，提高产品生产能力，以满足不断增长的下游市场需求，抓住新能源汽车行业的迅猛发展机遇，打造公司第三增长曲线。
2、降本增效，实现精益化管理
报告期内，公司上下一心，力争做到开源节流和降本增效。各事业部积极参与，开展针对人员、费用、成本、流程等各方面的梳理和优化。各事业部不断通过数字化转型优化生产流程，提高设备利用率，实现了生产成本的降低；通过加强对工人技能的培训提升以及先进管理模式的推广，实现了生产效率的提升。同时公司财务部通过完善内部财务管控流程，加大了成本费用管控力度，加强了对财务风险的预防。报告期内，公司在人效提升、降低运营成本等方面都取得了一定的成果。
3、健全质量管理体系，提升产品质量
质量是企业生存之根本，质量管理工作始终不能松懈。报告期内，公司持续推进各项质量管理体系的认证及相关复审工作，加强供应商质量管理、过程质量管理、成品测试检验管理，全流程把控产品质量。同时有重点、有针对性地加大质量培训及宣传力度，增强全员质量意识，提升自身质量管理水平。
为搭建企业科学普及、学术交流的平台，团结和组织科技工作者积极参与技术开发、技术改造，促进科技成果转化，维护企业科技工作者的利益，公司成立了科协组织。企业科协是科技工作者的群众组织，有利于促进企业科技进步、增强自主创新能力，有助于提升企业的核心竞争力和社会影响力。
报告期内公司持续完善研发体系，对现有优势产品的生产工艺进行持续优化，提升产品品质，并持续推动新产品的研发，为公司业绩可持续增长夯实基础。2023年度，公司投入研发资金 3,678.27万元，2023年公司新申请专利7项，其中发明专利1项，自主研发项目立项9项。
凭借着先进的管理体系、雄厚的研发能力、优异的产品质量和完善的服务品质，2023年 5月，公司光荣上榜2023年无锡民营企业百强名单，有效发挥了行业示范引领作用。2023年度，公司获得了国家工信部颁发的“国家专精特新小巨人企业”以及“2023-2024年度无锡市国际知名品牌”、“江苏省企业技术中心评价优秀企业”、“2021-2022年度江苏省守信用重合同企业”、“2023年度统计信用红名单企业”、“无锡市绿色工厂三星级”等等荣誉称号，有利于提高公司品牌知名度，提升公司在行业内的核心竞争力，对公司整体发展产生积极影响。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
铁路接触线 销售量 吨 4,337.34 4,237.55 2.35%生产量 吨 3,713.42 4,501.04 -17.50%库存量 吨 519.65 1,143.57 -54.56%铁路承力索 销售量 吨 5,328.31 3,550.68 50.06%生产量 吨 4,631.75 4,198.25 10.33%库存量 吨 349.65 1,046.22 -66.58%铜母线 销售量 吨 18,520.45 16,413.60 12.84%生产量 吨 18,613.04 16,571.93 12.32%库存量 吨 1,227.66 1,135.06 8.16%铜制零部件 销售量 吨 3,264.27 3,342.57 -2.34%生产量 吨 3,331.87 3,359.41 -0.82%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用报告期内，国家持续加大对铁路行业尤其是对高速铁路的投资力度，铁路建设速度保持增长趋势，基于公司的产品质量优势和市场优势，电气化铁路接触线系列产品的业务规模进一步扩大，市场占有率稳步提升。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
报告期内，公司营业成本的主要构成项目为：直接材料、直接人工、能源动力以及制造费用。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2023年5月，本公司全资子公司金康国际有限公司注销，自注销之日起不再纳入合并范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
公司与前五名客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中未直接或者间接拥有权益。
公司与前五名供应商不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中未直接或者间接拥有权益。
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
高导耐磨新型接触线的研发 研发出国际领先的铜铬锆接触线，市场前景广阔 已完成 研发出抗拉强度≥450MPa，导电率≥90%，在保证抗拉强度的同时，导电率优于铜锡、铜镁合金，降低电气化铁路运行的能耗 与已投入运营的接触线相比，由于该产品在性能方面有明显的优势，批量生产市场前景广阔，未来将稳固公司在该领域的发展地位电气化铁路用铜合金承力索防腐抗氧 研发在特殊大气环境（存在酸、碱、盐、 已完成 抗拉强度≥589MPa，导电率：
JTMM导电率大于62%、JTMH导 承力索防腐抗氧化工艺研发，对公司其他同材质、同化研发 硫等化学腐蚀）下，延缓腐蚀、耐氧化的铜镁合金绞线，延长其特殊大气环境下承力索的寿命 电率大于75%；表面防腐、抗氧化处理工艺；多元素合金复合晶粒细化 环境的产品具有可复制性，拓宽公司其他产品的市场竞争力铜铬锆线索熔铸技术优化 推广400km/h高速电气化铁路用高性能铜铬锆合金接触线、绞线、电气化铁路零部件用绞线至全国铁路行业，并且更好的提升性能，降低生产成本、提高产量 已完成 主要参数：a.抗拉强度≥570Mpa；b.导电率IACS≥77%IACS；c.实现上引连铸年生产铜铬锆合金接触线1000吨的生产能力 拓展电气化铁路业务对于公司未来发展有着深远影响，未来电气化铁路提速400km/h，该项目的目的是优化铜铬锆线索熔铸技术，降低该工序的生产成本，提升公司竞争力，有利于公司占据更高的市场份额节能环保电器元器件 研发新一代环保气体环网柜的零部件的最新生产工艺，实际批量稳定生产 已完成 提供最佳生产工艺，满足客户多规格、小批量、快交付的市场需求 提高公司在输配电新一代环保气体环网柜零部件产品的技术生产能力与技术储备，应对行业发展的新生产技术要求适用于高寒高湿地区的架空接触线 解决高寒地区、极端天气高速铁路接触线表面覆冰，保障列车安全准点运行 正在进行 高效的解决覆冰问题，覆冰的接触线从-20℃升温到0℃、-15℃升温到0℃、-10℃升温到0℃、-5℃升温到0℃，分升温区间所需时间，无限缩短各温区升至0℃所需时间，为铁路运行争分夺秒 研究和实施适用于高寒高湿地区的架空接触线产业化技术，提升公司业内竞争力，同时也可以开阔市场。该项目的实施对促进我国电气化铁路达到国际先进水平，推进我国严寒地区铁路发展、保障极端天气高速铁路运行，对社会和经济发展具有重大意义高强高导低氧铜排的研发 满足市场低氧铜排的需求，现阶段很多铜排需要在特殊的环境下使用，因此高强高导低氧类的铜排更能满足使用条件 正在进行 实现高强高导低氧铜排稳定化生产，从而使部分产品国产化 目前此类型铜排多以进口或较为复杂的工艺进行，若后续工艺成熟将提高公司在此类铜排领域的优势高精度铜板带的工艺研发 客户产品的精度要求越来越高，对材料的尺寸精度及各项性能指标也有严格要求，为提高产品的质量，而进行此高精度铜板带的研发 正在进行 满足各类大规格产品的需求，实现高精度铜板带的量产 提高了公司在大截面铜板带的生产能力，良好的精度及性能优势也将帮助公司带来这块业绩的大幅提升，尤其在新能源汽车三电领域新能源汽车用异型铜带的研发 弥补公司在异型铜带轧制板块上的空白，同时也为了新能源市场异型带的需求而进行的研发投入 正在进行 满足客户的产品要求，同时实现产品的量产 增加公司在异型铜带上的竞争力，尤其在新能源汽车领域，根据客户的需求，预计未来在异型铜带业务上能给公司带来可观的业绩整车高压连接件生产工艺研发 研发产品工艺路线及关键设备，确定最优生产工艺，保证产品质量与交付 正在进行 研发适用于800V高压快充连接件生产工艺，应对行业快充发展的技术要求 有利于公司在整车800V高压快充连接件产品供应链中的市场业务扩展，带来业务增长
5、现金流
1、投资活动产生的现金流量净额较去年同比增加45.47%，主要系固定资产类投入减少及银行理财产品规模减小；
2、筹资活动产生的现金流量净额较去年同比减少51.65%，主要系银行借款减少； 3、现金及现金等价物净增加额较去年同比减少114.79%，主要系银行借款减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
金、定期存单质押，以及进行期货交易缴存的交易保证金应收款项融资 1,289,468.41 1,289,468.41 为开立银行承兑汇票及超短期银行借款进行的质押合计 94,700,797.03 94,700,797.03
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》等相关规定对期货套期保值业务进行相应的会计处理，与上一报告期相比未发生变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，铜期货套期无效部分产生利得114.43万元，计入投资收益；转出1,278.12万元，计入存货成本。套期保值效果的说明 有利于锁定公司原材料成本，有利于防范和化解由于原材料价格变动带来的市场风险，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，提高公司抵御市场波动和平抑价格震荡的能力。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、价格波动风险当期货行情大幅波动时，可能产生价格波动风险，造成期货套期保值交易的损失。措施：将套期保值业务与生产经营相匹配，最大程度对冲原材料价格波动风险，制定完备的交易计划，设置合理的止损线，严禁进行以逐利为目的的任何投机交易。
2、资金风险
公司及子公司套期保值业务按照《期货套期保值制度》中规定的权限下达操作指令，若投资金额过大，可能造成资金流动性风险。此外，在期货价格波动巨大时，可能存在未及时补充保证金而被强行平仓带来实际损失的风险。措施：将在制定套期保值业务交易方案时做好资金测算，以确保资金充裕，同时，严格控制期货套期保值业务的资金规模，合理调度自有资金用于期货套期保值业务，不使用募集资金直接或间接进行套期保值。
3、内部控制风险
期货套期保值业务的专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善或人为操作失误所造成的风险。措施：根据《期货套期保值制度》，对套期保值业务的品种、额度数量、内部审核流程等作出明确规定，通过加强内部控制，落实风险防范措施，提高管理水平，对套期保值业务的各个环节进行有效控制。
4、技术风险
由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，导致交易指令延迟、中断或数据错误等问题。措施：设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生异常故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。
5、客户违约风险
当原材料价格出现不利的大幅波动时，客户可能违反合同的相关约定，取消产品订单，造成公司损失。措施：严格在签订产品销售合同或接到中标通知书后，再执行套期保值业务操作。并且，适时跟踪客户反馈信息，评估客户的信誉和风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司持有的铜、银等原材料期货合约的公允价值依据上海期货交易所相应合约的结算价确定。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2023年03月31日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2023年04月21日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司使用自有资金利用期货市场开展针对原材料的套期保值业务的相关审批程序符合国家相关法律法规、《公司章程》及公司《期货套期保值制度》的规定，操作过程合法合规。公司开展的套期保值业务有利于提高公司抵御市场波动和平抑价格震荡的能力，不存在损害公司和全体股东利益的情形，公司开展针对原材料的套期保值业务是可行的，风险是可以控制的。因此，一致同意公司开展针对原材料的套期保值业务。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年04月10日 价值在线（https://www.ir-online.cn/） 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2022年度网上业绩说明会的全体投资者 公司2022年度网上业绩说明会 互动易平台：
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关系活动记录
表（编
号：2023-01）
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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