|
| 乐歌股份(300729)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要
求：
（一）公司所处行业情况
按照《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》，公司所处行业归属于“C21家具制造业”。公司的主要业务模式为跨境电商，主营产品为智能家居、健康办公产品，主要利用线性驱动技术，根据人体工学理念，结合物联网和传感技术，
为用户构建智能家居场景和健康办公场景下的各类创新型应用。报告期内，公司积极丰富产品品类，推出电动沙发、人体工学椅以及电动床等智能家居和健康办公产品。随着公司业务规模的不断扩大，为赋能自身跨境电商业务和服务广大中小外贸企业，公司延伸开拓了跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目，属于申万三级行业中的跨境物流行业。
1、智能家居、健康办公行业：健康消费意识逐渐崛起，市场规模持续扩大智能家居、健康办公基于线性驱动、人工智能（AI）和物联网等技术，由各类硬件终端、软件系统、云计算平台构
成的家居、办公生态圈，能为用户提供更加健康、舒适、安全、高效的居家和办公生活服务。近年来，颈椎病、腰椎病患病人群高速增长且低龄化趋势明显，以线性驱动升降系统为代表的健康办公和智能家居产品，例如智能升降桌产品，能够有效改善传统办公环境和居家生活方式，实现坐站交替式办公和养成健康生活习惯，在缓解颈椎病、腰椎病以及久坐导致的腰腹赘肉疼痛等职业病问题的同时，还能够达到提高工作效率、改善生活质量的目的。随着生活水平的不断提升，健康消费意识深入人心，人们对于健康办公、智能家居的需求持续增加，市场规模持续扩大，渗透率不断提升。智能家居及健康办公家居行业正呈现出群雄逐鹿的格局，推动着相关产品及服务更广泛地应用在家庭及办公领域。根据Statista数据显示，2022年全球智能家居市场规模约1080亿美元，同比增长10.3%，预计在未来五年保持高速增长态势，复合增长率约为12.5%，2027年将增长至2330亿美元；全球智能家居渗透率从2018年的8.10%，增长至
2022年的14.19%，预计2027年全球智能家居渗透率将增长至28.84%。全球办公家具市场规模稳步增长，根据IMARC数据显示，2022年全球办公家具市场规模为608亿美元，预计到2028年市场规模将增长至774亿美元，复合增长率约为4.05%。（招商证券研报）全球智慧办公产品的整体渗透率虽在不断提升，但还处于偏低阶段，低渗透率决定行业处于成长期，日益健全的法律、工会组织也推动了升降办公桌等智慧办公产品由可选消费品逐渐转向必须消费品。全球升降桌市场规模持续扩容，根据CredenceResearch数据显示，2022年升降桌全球市场规模为67亿美元，预计到2030年全球升降桌规模有望达到110亿美元，复合增长率约为7.2%。（国金证券研报）
2、跨境电商、公共海外仓行业：欧美电商渗透率提升，中国品牌出海势头旺，海外仓需求持续增加当前，中国跨境电商的发展正逐步从粗放的铺货类模式向垂直品类品牌化转型发展，成为了推动外贸转型升级、打
造新经济增长点的重要突破口，国家政策也不断加持推动跨境电商的发展。根据中国海关数据显示，2023年中国跨境电商出口1.83万亿元，增长19.6%。随着中国大学生人口红利的不断释放，集结高素质研发和品牌营销的电商企业出海及全球化布局将成为未来国际贸易发展的必然大趋势，中国跨境电商的发展前景广阔。中国跨境电商的出口主要集中于美国、欧洲等发达国家和地区。根据Euromonitor数据显示，全球主要国家或地区电商渗透率在2019-2020年有明显拐点，线上购物渗透率在加速提升。2020年以来各电商平台乘势构建起了完善的电商供应体系，网购也成为了各国民众日渐习以为常的一种购物方式，美国、欧洲等发达国家和地区的电商渠道规模实现快速增长，且电商渗透率在持续提升。根据美国商务部数据显示，2023年美国电商销售额为1.2万亿美元，同比增长7.6%；根据eMarketer数据显示，2023年美国电商渗透率为15.6%，有望在2027年上升至20.6%，相较中国电商市场47%的渗透率未来还有很大发展空间。（国盛证券研报）美国、欧洲等发达国家电商渗透率的持续提升，将为中国跨境电商行业的发展创造良好机遇和增长空间。
伴随着跨境电商的迅速崛起，海外仓的需求被大量催生。海外仓作为跨境电商“最后一公里”的仓、配、退一体化服务模式的基础，必然在全球的布局越来越密，尤其对于中大件商品无法实现低成本的空运直邮，只能通过海运、仓储、快递配送的形式，并且随着发达国家的海关收紧，空运直邮小包T86的模式无法长久持续，小件包裹的海外仓配也成为必然趋势。因此，海外仓会成为支撑跨境电商新一轮增长的基础设施。根据商务部数据显示，截至2024年1月，目前我国企业建设的海外仓已超过2400个，面积超过2500万平方米。根据跨境眼观察发布的《2023海外仓蓝皮书》数据显示，2020-2022年欧美日等主要海外消费国家的海外仓数量均呈现快速增长趋势。其中，美国2022年新增253个海外仓，新增面积653.5万平方米，平均单仓面积提升至1.41万平方米，呈现出一定的规模化趋势。
另据运联研究院测算，2022年我国跨境电商出口物流市场规模为6831亿元；其中B2C市场规模为3592亿元，占比52.6%；其中直邮/海外仓模式分别占比44%/56%，市场规模达1581/2012亿元。
当前，美国的海外仓行业尚处发展前期，存量市场极大，尚未形成除亚马逊之外的海外仓运营巨头，在美运营海外仓的中国企业正处于洗牌出清、格局逐步走向集中的进程中，并呈现两级分化趋势。美国工业仓库租赁价格受电商行业需求爆发式增长，叠加美国西部地处峡谷区域，土地资源稀缺，过去几年上涨明显，使得一些面临租约到期后新租，没有合规物流账号，管理不规范的中小海外仓运营企业将被挤出。2020年至2022年海外仓数量前五的国家及海外仓数量
（二）行业特点
跨境电商模式下，销售旺季和平台、卖家促销紧密相关，一般集中在下半年，如黑五和圣诞季，年度内呈前低后高趋势，销售逐季增加。而海外仓的收入走势也和跨境电商保持一致，营收和利润逐季增长,特别是4季度因为促销旺季，带来库内产品周转加快，通常是一年内营收和利润最好的季度。
（三）公司所处的行业地位
乐歌是全球知名的智能家居、健康办公产品的研发、制造、销售商，深耕行业多年，积累了较高的品牌知名度，搭建了完善成熟的销售渠道，拥有行业领先的研发设计能力、规模化制造优势，市场竞争优势明显，成功推出多款智能办公升降桌、智能家居桌、电动儿童学习桌等人体工学爆品。境内境外、线上线下全方位的销售渠道，且针对不同销售渠道的运营特点，设立了专业化的销售团队，持续不断优化渠道建设。公司拥有14年跨境电商运营经验及12年海外仓运营经验，境外线上销售规模领先于同行业公司，在亚马逊等电商平台的销量保持优势地位，公司自建独立网站“flexispot.com”在全球线性驱动应用产品垂直类独立电商网站中处于第一梯队。报告期内，公司美国独立站流量首次超过主要竞争对手排名第一，并始终维持领先地位，发展态势良好，随着跨境电商行业红利的持续释放，公司未来发展潜力巨大。
线性驱动升降系统是公司智能家居、健康办公产品的核心部件，乐歌已在全球布局宁波滨海制造基地、宁波姜山制造基地、越南制造基地和广西制造基地4个制造基地，现已拥有全球领先的线性驱动产能规模。公司研发设计创新水平处于行业前列，掌握多项线性驱动全球首创技术，主持起草多项国标、行标；公司智能家居、健康办公产品均为自主研发和设计，拥有完整的自主知识产权，进行了全球化的专利布局，产品设计获得了多项国际国内设计奖项。经过多年发展，公司先后获评国家高新技术企业、国家制造业单项冠军示范企业、国家工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家服务型制造示范企业、国家级绿色工厂、国家级博士后科研工作站等多项重量级荣誉，报告期内新增获评国家企业技术中心、全国供应链创新与应用示范企业、国家绿色供应链管理企业等荣誉。
公司自2020年开始推出公共海外仓跨境物流服务，并通过“小仓换大仓”的方式滚动发展海外仓和优化仓库布局。
截至报告期末，公司在全球拥有12个自营海外仓，面积28.96万平方米，2024年一季度加快扩仓进度，目前在全球拥有13个自营海外仓，总面积36.24万平方米。乐歌海外仓在为自身跨境电商业务赋能的同时，已累计服务超过600家外贸企业，其中不乏上市公司、中大件品类垂直类目的头部卖家等，头部效应，以及业务和自营海外仓的规模效应显现，行业地位不断提升，乐歌海外仓现已发展成为中大件品类海外仓服务企业中的头部企业。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
（二）报告期内公司经营模式
报告期内，公司经营状况良好，采购、生产、销售等运营模式未发生重大变化。
1、采购模式
公司对外采购生产所需的物料主要包含大宗原材料、零部件以及产品包装物及定制成品。大宗原材料指精密钢管、
钢板、铝锭、ABS塑料等基础材料；所需外购部件主要为PCB线路板、MCU芯片、电子零配件、冲压件、铜丝漆包线、铝压铸件、塑料件、标准件、部分电机及电机组件、精密丝杆；产品包装物主要包括彩盒、外箱、说明书等；定制成品主要是外协生产的部分支架类产品。公司制定了完备的采购制度及流程，与采购管理直接相关的部门包括采购部、质量部、工程部、研发部、PMC部、财务部、内审部。其中，采购部负责供应商的寻源、调查、开发、物料的询价、比价、议价，综合考虑各供应商产品品质、生产能力、业内口碑、售后服务、供应价格等诸多因素，确保采购价格的合理性,组织对供应商进行绩效评估和定期评审及督促业绩改进；质量部负责对原辅料、外购件进行检验，会同采购部对供方进行质量控制；工程部负责对采购物品提供技术支持以及老品物料重新送样后的样品承认；研发部负责相关产品或服务的技术要求、图纸、质量标准的拟定，负责新物料的样品承认，负责对供方的技术体系和技术开发能力的评估和辅导。PMC部负责核查常用物料的安全库存，根据业务需求及库存情况编制物料需求计划并执行物资采购，对供方的交期及服务状况定期进行统计分析；财务部成本办负责核价、参与议价、定价，审核物资的标准采购价；内审部负责全流程的审计与监督。
2、生产模式
公司产品销售以自主品牌为主，并有部分2B业务，为国外商超代工。对于自主品牌销售的产品，公司根据市场需求、
年度销售计划，并结合安全库存的要求组织生产；对于贴牌代工业务，公司主要遵循以客户订单为依据的“以销定产”的生产模式。公司持续进行全球化制造布局，形成了国内宁波、广西北海制造基地负责核心部件制造以及越南制造基地负责外围制造、组装的生产模式。公司产品生产主要涉及电机制造、SMT贴片、模具设计与制造、连续模冲压成型、精密制管、激光切割、机器人焊接、木板制造、注塑成型、表面喷涂、电子组装、机械装配等环节，工艺门类齐全、生产工艺复杂，主要零部件的生产工艺自动化程度高，部分产品机、电、软结合，具有较高的复杂程度和技术含量，具备多品类制造能力，对成本、质量、产能具有较好的统筹管理水平。自主生产及多基地生产使得公司在面对市场波动、海内外关税政策的变化等不利因素时，有着较强的适应能力。此外，公司持续提高制造过程的自动化水平和信息化，推动工业工程、品质管控技术、自动化技术及信息技术在生产过程中的应用，并配备行业领先的先进测试体系，为公司维持高质量的产品标准提供了有力保障。SMT生产线 电机生产线
3、销售模式
报告期内，公司销售模式覆盖境内、境外、线上、线下多类型、多渠道的多元化销售模式。公司持续加强渠道建设，
近年来逐步布局线下自有品牌渠道，实现线上线下融合发展。
（1）境外线下销售
报告期内，境外线下销售客户主要包括零售渠道、超市渠道、批发渠道、工程渠道等，以采用ODM模式为主，产品与公司自主品牌产品进行适当区分。
（2）境内线下销售
报告期内，公司境内线下销售客户主要为实体门店、民用家居品牌商、办公家具品牌商、IT/OA集成商和其他行业客户。公司境内线下销售产品以自主品牌为主，亦有少量家居/家具品牌商采用双品牌或ODM的合作方式。报告期内，公
司持续开拓线下销售渠道，以宁波为试点布局线下门店，经过实证探索淘汰持续亏损门店，保留并复制盈利门店运营模式，目前已在宁波开设4家直营线下体验店，在深圳、北京、上海、广州等经济活跃城市共开设24家经销门店。
（3）线上销售
公司境内、境外线上销售主要通过独立站和大型电商平台进行，如境内的天猫、京东、小米有品；境外的Amazon、
公司的独立网站、HomeDepot、OfficeDepot、Wal-mart、乐天、雅虎、Wayfair、eBay等电商平台。近年来，公司独立站发展迅速，现有独立站12个，销售占跨境电商销售收入提升至近4成，具有较强的品牌溢价能力和消费者认同感。报告期内，公司美国独立站流量首次超过主要竞争对手排名第一，并稳定保持领先地位。根据不同电商平台的经营特点，公司线上销售以M2C直营模式为主，分销模式为辅。1）M2C直营模式M2C直营模式下，公司作为产品制造商通过电商平台直接面向最终消费者，减少了中间环节，使公司有效把控包括市场调研、产品企划、研发设计、供应链管理、生产制造、渠道建设、品牌营销、物流运输和售后服务在内的全价值链，通过纵向一体化既实现了公司效益最大化，也提升了消费者购买及售后体验。公司在独立站、Amazon、天猫旗舰店、京东旗舰店、小米有品、eBay平台均以M2C直营模式为主。公司线上M2C直营模式销售流程主要包括：客户通过平台下单购买，并通过网络支付手段进行支付，公司在确认支付后向客户寄送商品并提供售后服务。2）线上分销模式公司与京东等电商平台及其他线上分销商之间的合作以分销模式为主，即主要由公司将产品销售给京东等分销商，再由其通过自身平台销售给最终消费者，并负责向消费者寄送商品。
4、海外仓运营模式
海外仓是由物流企业、跨境电商平台或大型跨境电商卖家等主体在境外通过自建或租用仓库，分批将货物发往国外
仓库，实现本地销售、本地配送的跨国物流形式。海外仓是新型外贸基础设施，是外贸新业态新模式的重要组成部分。一般可分为第三方海外仓、平台海外仓以及卖家自用海外仓三种运营模式：第三方海外仓模式一般由物流服务商运营，也有部分为跨境电商大卖家运营，为广大跨境电商企业提供清关、入库质检、接受订单、商品分拣、配送等服务，也称公共海外仓。根据对仓库的运营管理不同，一般又分为自营海外仓、加盟仓、合作仓等。平台海外仓，指依托平台建立的仓储配送物流体系。FBA仓是典型的平台仓，亚马逊为平台卖家提供包括仓储、拣货打包、派送、收款、客服与退货处理的一条龙式物流服务。卖家自用海外仓一般由大型电商企业或大型进出口企业设立，服务自身业务，可以自己掌控和管理仓库，十分灵活，对企业自身实力要求较高。
2013年，乐歌因发展跨境电商业务需要，开始建立第一个海外仓，2020年在多年运营自用海外仓基础上，抓住疫情带来的跨境电商井喷发展趋势，开始推出第三方海外仓模式，且全部自营，为中大件跨境电商卖家提供公共海外仓服务。近年来，公司以打造从工厂到终端消费者的“端到端”全流程跨境物流服务体系为目标，报告期内，乐歌海外仓可提供头程海运、目的港清关、目的港拖车、仓储管理、尾程快递、尾程卡派、反向物流等全流程跨境物流综合服务，并新增供应链金融、代理出口等相关服务。乐歌海外仓的收入主要来自尾程派送，仓储收入、操作收入，以及部分增值服务收费；成本主要为支付给FedEx、UPS等物流配送服务商的快递费、仓库租金以及人工费用等。而尾程派送的差价是利润构成的重要组成，因此快递账号对应的折扣是第三方海外仓运营的核心优势之一。乐歌海外仓的快递账号使用时间久，累计发件量和年度发件量庞大，
2023年已成为FedEx全球前百大客户，享受更好的快递折扣优惠和派送服务。
2024年开始，乐歌还将推进自建海外仓建设，通过提高成本相对低的自建海外仓仓库占比，降低整体海外仓物业运营成本，以此提高乐歌海外仓的竞争优势，吸引更多跨境电商卖家入驻。
（三）报告期内主要业绩驱动因素
报告期内，公司智能家居业务和海外仓业务双轮驱动，协同发展，实现营业收入39.02亿元，较上年同期增长21.61%；归属于上市公司股东的净利润6.34亿元，较上年同期增长189.72%，归属于上市公司股东的扣非净利润2.52
亿元，较上年同期增长142.38%。人体工学系列产品仍是公司营业收入的主要来源，实现收入26.12亿元，占营业收入比重66.94%；公共海外仓业务快速发展，实现收入9.51亿元，占营业收入比重提升至24.38%。主要业绩驱动因素如下：
1、公司海外仓业务保持高增长，全年实现9.51亿元，同比增长94.03%，毛利率12.69%，比去年提高9.32个百分点。随着美国电商渗透率持续提升、中国跨境电商品牌出海趋势不断加强，大幅提升了海外仓需求。公司在中大件海外
仓行业中处于领先地位，口碑较好，累计服务出海企业超过600家，营收规模高速增长。通过有序扩仓，以及库容利用率、周转的提升，发件数量同比显著增加，尾程折扣议价能力增强，盈利能力持续改善。
2、公司智能家居、健康办公产品品类不断丰富，在保持升降桌主打产品优势的同时，利用线性驱动核心技术以及品
牌、渠道协同优势，推出了电动沙发、人体工学椅等品类，贡献新的收入增长点。报告期内，国内外健康消费理念不断深入，特别是欧美国家，健康办公、智能升降家居产品渗透率持续上升。一方面，欧美消费需求依然强劲、电商渗透率持续提升，线下转线上的消费趋势明显，海外电商消费市场愈发成熟；另一方面，人们越发重视自身的健康，对人体工学产品，如升降桌等需求持续旺盛。
3、自主品牌影响力不断提升，独立站表现亮眼，在面对消费分层的大环境中，更具韧性。公司依托极强的产品需求
挖掘和开发能力，以更优的产品为品牌赋能，良好的产品力和品牌力是公司业务收入增长的重要保障。报告期内，公司自主品牌产品销售收入占主营业务收入（不含海外仓收入）比例为70.66%。其中，跨境电商销售收入177,272.01万元，同比增长12.59%。公司独立站销售收入67,129.85万元，同比增长16.72%。独立站能够较好满足消费者的定制化需求，销卖高端产品，且相比第三方平台，人均消费金额相对更高，销售增速更快；此外，独立站也能够自主设置营销策略和开展营销活动，进一步提升销售量和品牌知名度。受益于上述因素，报告期内公司业绩稳步增长。
2、2023年1-12月份核心产品销售情况
。
四、主营业务分析
1、概述
参见“第三节管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减分行业家具制造业 2,950,456,004.59 1,645,944,72业 951,251,611.17 830,559,355.人体工学系列产品 2,611,593,029.31 1,497,675,7617 830,559,355.28 148,268,962.境外地区 3,597,907,800.97 2,270,152,2779 206,351,814.直销 1,968,915,297.25 982,035,598.8.51 1,494,468,48公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据☑适用□不适用变更口径的理由：由于业务发展，重新分类为人体工学系列产品、仓储物流服务与其他（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入☑是□否行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业分类
为保持同口径，将2022年年报填列在其他项中根据《监管规则适用指引-会计类第2号》的相关规定中的运输费调整至
履约成本项填列
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
1、SouthamptonLanceLLC
2023年6月21日，公司在美国新设全资孙公司SouthamptonLanceLLC，注册资本无，主要从事仓储物流服务及货物销
售。
2、EllabellBryanLecangsLLC
2023年6月26日，公司在美国新设全资孙公司EllabellBryanLecangsLLC，注册资本无，主要从事仓储物流服务及货物销售。
3、LeadSocialGroupLLC
2023年3月15日，公司在美国新设全资孙公司LeadSocialGroupLLC，注册资本10万美元，主要从事直播业务。
4、YeetYumInc
2023年5月9日，公司在美国新设全资孙公司YeetYumInc，注册资本100万美元，主要提供连锁快餐服务，以及炒菜机，厨房用品等产品的线上线下销售。
5、福来思博（澳大利亚）有限责任公司（FlexiSpotPTY.LTD.）
2023年2月10日，公司在澳大利亚新设全资子公司FlexiSpotPTY.LTD.，注册资本2万澳币，主要从事跨境电商业务。
6、墨西哥福来思博股份有限公司FlexiSpotMexicano,S.A.DEC.V.
2023年12月18日，公司在墨西哥新设全资孙公司FlexiSpotMexicano,S.A.DEC.V.，注册资本15万比索，主要从事家具用品设计涉及、采购以及销售，仓储物流服务业务。
7、广西乐歌国际贸易有限公司
2023年9月8日，公司在中国新设全资子公司广西乐歌国际贸易有限公司，注册资本1000万元人民币，主要从事商品
贸易业务。
8、HardeevilleJasperLecangsLLC
2023年11月27日，公司在美国新设全资孙公司HardeevilleJasperLecangsLLC，注册资本无，主要从事仓储物流服务及货物销售业务。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响坐姿检测算法 识别用户多种不良坐姿，并及时给于提醒，起到脊柱侧弯、近视预防作用 测试 应用于新一代学习桌产品中 儿童学习桌核心功能，提升儿童学习桌等产品核心竞争力。面向智能家电与智能家居的驱控一体芯片 研制具有自主知识产权的高集成度的直流电机控制驱动芯片 研发中 基础核心部件研究，可应用于下一代线性驱动产品 实现驱动控制芯片的自主可控的国产化替代，解决供货周期长成本高等问题无感无刷电机控制算法 持续优化具有自主知识产权的高端线性驱动控制算法 研发中 完成核心算法，并应用到实际产品中 保证公司技术领先性电动沙发 全新系列产品开发，开拓电动沙发市场 已完成 产品上市销售 丰富公司产品线，提升场景化产品综合解决能力。无感无刷双电机位置同步伺服系统及产业化 推动双电机位置同步伺服行业高质量发展 研发中 基础核心部件研究，可应用于下一代线性驱动产品 将相关技术推广应用于双电机控制的其他技术领域，提升企业的品牌和产品国际竞争力智能监装系统 针对集装箱出入库人工装卸货物错装、漏装等问题，研发车辆/集装箱信息、发货单/装箱单/订单信息和装箱信息的智能录入和核对系统 已完成 软件产品内部验收，内部使用 实现货物出入仓库装卸智能化管理。控制软件优化 针对升降桌启停过程不够平稳顺滑问题，开展了测速新算法和控制算法的优化 样机 应用于新一代升降桌产品 实现升降桌顺滑平稳的启停，提升用户使用感受。智能升降技术研究V1.1 针对不同伏案工作模式，如写 样机 应用于新一代智能 丰富公司产品线，提高字、看屏幕等，需要调节不同桌子高度的问题，开展了不同伏案工作模式的桌面高度自适应调整技术的研究 升降桌产品 产品智能化水平，提升产品竞争力。健身椅可靠性试验及异响智能检测分析系统 针对健身椅可靠性试验依靠人工耗时费力问题，与自动化部合作，开展自动化可靠性试验及异响智能检测分析系统的研发 已完成 提升产品可靠性 用智能的检测手段，分析异响等故障，提升产品可靠性。线性驱动离合制动适配技术研究 改善线性驱动离合制动等相关工艺技术 已完成 产品上市销售 提升产品核心指标，优化产品品质，提升公司产品品牌力。核心器件智能检测平台 针对产品核心器件合格检测依赖人工的问题，设计开发综合应用信号采集、数据分析、智能检测的平台，建立产品质量合格标准检测平台 已完成 提升产品可靠性 运用智能检测平台，多维度分析各类异常，提升产品可靠性。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期增长144.35%，主要原因是收入增长公司销售商品、提供劳务收到
的现金增加；
2、投资活动产生的现金流量净流出本报告期较上年同期减少47.09%，主要原因本期处置固定资产、无形资产收回的现
金增加；
3、筹资活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期减少111.95%，主要原因是本期偿还债务现金支出增加；4、现金及现金等价物净增加额本报告期较上年同期增加1,160.01%，主要原因本期销售商品、提供劳务、处置固定资产
收到的现金增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明☑适用□不适用报告期内，公司经营活动产生的现金流量净流量为819,500,926.26元，净利润633,682,983.29元，存在差异的原因主要是由于公共海外仓业务收到的货款计入经营活动，而支付的租金按照新租赁准则要求计入支付的其他与筹资活动有关的现金。
五、非主营业务情况
☑适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）截止2023年12月31日，本公司向广发银行股份有限公司宁波江东支行存入保证金20,411,033.19元，申请开立
银行承兑汇票102,055,165.91元；
（2）截止2023年12月31日，本公司向兴业银行股份有限公司宁波海曙支行存入保证金500,000.00元，取得借款5,000,000元；
（3）截止2023年12月31日，本公司在浙商银行股份有限公司宁波鄞州支行将50,000,000.00元的定期存单质押，取
得25,000,000.00元信用证开立额度；
（4）截止2023年12月31日，本公司在浙商银行股份有限公司宁波鄞州支行将60,000,000.00元的定期存单质押，该
质押项下无借款；
（5）截止2023年12月31日，本公司将原值为9,149,367.49元、净值为892,063.41元的房屋建筑物以及原值为2,100,000.00元、净值为1,211,000.00元的土地使用权（房产土地的统一编号为：浙（2017）宁波市鄞州不动产权第
0560106号）抵押，向国家开发银行宁波分行取得借款46,000,000.00元；（6）截止2023年12月31日，本公司向中国工商银行股份有限公司宁波东门支行存入7,430,000.00元保证金，作为公司总部大楼建设费用的担保；
（7）截止2023年12月31日，本公司将原值为121,610,570.06元、净值为85,818,693.15元的房屋建筑物以及原值为
25,308,748.22元、净值为19,257,134.22元的土地使用权（房产土地的统一编号为：浙（2020）宁波市鄞州不动产权
第0250604号）抵押，向中国工商银行股份有限公司宁波东门支行取得借款120,000,000.00元；（8）截止2023年12月31日，本公司将原值为83,814,445.44元、净值为78,925,269.51元的土地使用权（房产土地的统一编号为：浙（2021）宁波市鄞州不动产权第0134185）抵押，向中国工商银行股份有限公司宁波东门支行取得借款32,980,000.00元；
（9）截止2023年12月31日，子公司浙江乐歌智能驱动科技有限公司向宁波银行股份有限公司明州支行存入保证金2,780,034.62元，由本公司提供最高额保证，申请开立银行承兑汇票13,900,173.08元；（10）截止2023年12月31日，子公司浙江乐歌智能驱动科技有限公司向兴业银行股份有限公司宁波分行存入保证金
12,379,795.03元，由本公司提供最高额保证，申请开立银行承兑汇票41,265,983.42元；（11）截止2023年12月31日，子公司乐歌（宁波）国际贸易有限责任公司向广发银行股份有限公司宁波江东支行存入保证金5,500,000.00元，由本公司提供最高额保证，取得借款55,000,000.00元；（12）截止2023年12月31日，子公司乐歌（宁波）国际贸易有限责任公司将100,000,000.00元的定期存单质押，向中国建设银行股份有限公司宁波鄞州支行取得借款100,000,000.00元；（13）截止2023年12月31日，子公司广西乐歌智能家居有限公司将原值为65,248,100.40元、净值为62,203,189.16元的土地使用权（土地的统一编号为：桂（2021）合浦县不动产权第0019237号）抵押，由本公司提供最高额保证，向中国建设银行股份有限公司北海分行取得借款100,000,000.00元；
（14）截止2023年12月31日，子公司乐歌人体工学（越南）有限公司将46,369,000,000.00越南盾定期存款质押，从
越南外贸银行取得2,000,000.00美元信用证开立额度及480,000,000.00越南盾担保；（15）截止2023年12月31日，子公司沃美特（香港）有限公司向渣打银行（中国）有限公司上海自贸试验区支行存入保证金90.12美元，用作远期结售汇保证金；
（16）截止2023年12月31日，子公司沃美特（香港）有限公司将6,600,000.00元定期存款质押，从永丰银行取得6,600,000.00元的短期担保放款和金融交易额度，企业可在质押期内支取不高于额度的短期担保放款和金融交易；
（17）截止2023年12月31日，子公司美国福来思博有限公司向国泰银行存入2,189,680.72美元保证金，其中1,246,359.24美元作为子公司美国福来思博有限公司在BondSafeguardInsuranceCompany参与进口BOND保险的担保，
943,321.48美元作为子公司美国福来思博有限公司在WesternSuretyCompany参与进口BOND保险的担保；子公司美国福来思博有限公司若因故不提领货物且不支付任何费用弃货时，可由保险公司支付相关费用；（18）截止2023年12月31日，子公司FlexispotGmbH向德国DeutscheBank存入477,793.39欧元保证金，为其位于德国科隆的EUKL仓库租赁担保；
（19）截止2023年12月31日，子公司FLEXISPOTSMARTHOME(VIETNAM)COMPANYLIMITED向越南VIETCOMBANK银行存入320,000,000.00越南盾保证金，作为子公司FLEXISPOTSMARTHOME(VIETNAM)COMPANYLIMITED给龙江工业园发展有限责任公司的电费担保；
（20）截止2023年12月31日，本公司向中信银行股份有限公司宁波明州支行存入110,500.00元ETC保证金；（21）截止2023年12月31日，因超过对账时间未反馈，子公司美国福来思博有限公司在宁波银行股份有限公司鄞州支
行的余额1,218.48美元被冻结；
（22）截止2023年12月31日，因承兑保证金账户的利息未及时取出，本公司在宁波银行股份有限公司明州支行的余额
0.02元被冻结；
（23）截止2023年12月31日，本公司向中国银行股份有限公司宁波姜山支行存入6,000.00元ETC保证金；（24）截止2023年12月31日，子公司Lecangs,LLC向国泰银行存入912,938.60美元信用证保证金，作为仓库租赁的担保；
（25）截止2023年12月31日，子公司Lecangs,LLC向美国银行存入2,258,472.63美元信用证保证金，作为仓库租赁的担保；
（26）截止2023年12月31日，子公司LecangsMarineXpressServicePte.Ltd.将原值为33,822,373.37元、净值为32,885,211.76元的集装箱船（登记证书编号为：403-23-NYC）抵押，由本公司提供最高额保证，向交通银行股份有
限公司离岸金融部取得借款19,560,000.00美元；
（27）截止2023年12月31日，因超过对账时间未反馈，子公司乐歌（宁波）国际贸易有限责任公司在宁波通商银行股
份有限公司的余额68916.01元被冻结。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 ☑不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ☑不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化 根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》、《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算。与上一报告期相比无重大变化。的说明报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司远期外汇合约影响公允价值变动损益236.75万元。套期保值效果的说明 有效防范外汇市场风险，减少汇兑损益，进一步提升公司财务的稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、外汇套期保值的风险分析
1、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后支
出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失；2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险；3、交易违约风险：在外汇套期保值交易对手方出现违约的情况下，公司将无法按照约定获取套期保值盈利以对冲公司实际的汇兑损失，从而造成公司损失；4、客户违约风险：客户应收账款发生逾期、客户调整订单等情况将使货款实际回款情况与预期回款情况不一致，可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失。
|
|