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| 健之佳(605266)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（一）在连锁门店服务网络建设方面
1、公司门店变动情况
2025年，在市场低迷、强监管、政策探索期等综合影响下，公司调整拓展节奏、放缓扩张、优化存量门店。
高租金、高亏损门店整改扭转、保留证照资质“腾笼换鸟”迁址；加强与监管部门协调，针对限制新门店、申请医保资质、迁址门店无法获取变更原医保资质的障碍，突破全国统一大市场在公平竞争、市场准入方面遇到的卡点堵点，在规划区域争取拓展。
上半年，公司自建门店38家，因发展规划及经营策略调整关闭门店60家，期末门店总数为5,464家，净减少门店22家。
经营业
态 地区2024年末2025年1-6月 2025年6月末
自建 收购 关店 期末门店数 净增门店数 门店增长率（%） 医药门店数量结构占比（%）医药零
2、门店区域分布和经营效率
②门店结构占比因四舍五入存在差异。
3、门店店均营业收入
注：门店店均营业收入=门店不含税营业收入/期末门店数。
随着公司2024、2025年放缓门店扩张，报告期末，新店、次新店占比13.96%，较上年末的20.18%占比下降6.22%，新店、次新店逐步成熟、业绩提升；老店医保收入下降，通过营运标准执行改进，会员回访、专业服务提升以及调整、新增品类的拉动，营业企稳。
4、医药零售连锁门店取得医保资质的情况
报告期，公司拥有医保资质门店数量为5,003家，占药店总数96.83%，其中双通道资质门店257家，门诊统筹资质门店1,225家，部分区域受政策管控的影响，限制新门店申请医保资质、迁址门店无法变更原医保资质。
慢病资质门店576家较上年末减少204家，特病资质门店248家较上年末减少96家。
在门诊统筹政策探索阶段，对诊疗规范要求、首诊处方来源及处方流转等关键环节尚未确定之前，门诊统筹门店优势尚未体现。医保结算收入占比持续下降，公司通过提升非医保营收减缓业绩下降压力。
地区 门店数（家） 获得各类医保定点资格门店数量（家） 占药店总数的比例(%)云南省 2,937 2,869 97.68
（二）在商品品类规划及为供应商提供专业服务，提升经营业绩方面公司长期坚持打造差异化核心竞争力，面对短期市场及行业政策压力，围绕国民全生命周期的健康需求打造服务体系，向提供更加专业化、全面健康的综合服务转型。除中西成药外，持续挖掘非药品品类的成长空间，坚定服务消费者对健康品类的需求。
强化公司营采一体化的品类规划管理及专业服务为核心的营销体系，为医药工业企业在院外市场日渐重要的专业推广、商品营销持续提供专业服务，提升公司长期重视的供应商服务效能和差异化专业服务能力，获取推广、营销资源拉动业绩增长，其他业务收入占营业收入比重5.51%。
注：上述数据尾差为四舍五入所致。
注：上述数据尾差为四舍五入所致。
上半年公司处方药营收结构占比下降2.31%，非处方药营收结构占比提升1.77%，非药营收结构占比提升0.55%；
商品转型是零售连锁药店转型的关键和依托。
近期，公司通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，加强塑造既有的差异化品类经营模式特点、优势，依托“营采一体”营销体系优势，根据商品线调整、优化门店JDA陈列，已完成3千余家；提升存货周转效率，存货账面价值较期初大幅降低5.99亿元；一方面反映政策对顾客消费等前述四个领域习惯改变的间接结合上述业务类型、品类结构的营业、毛利率数据，进一步延伸分析：报告期，公司通过加强既有的差异化经营模式特点，坚决强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型弥补因政策影响医保收入下降4%，导致药品及关联销售下降的缺口，主营业务收入较上年同期下降0.64%启稳、毛利率相对平稳。
（1）中西成药营收同比下降1.18%，结构占比下降0.55%，受政策影响，处方药营收同比下降6.67%，非处方药通过加强专业服务、品类规划调整、竞价和市场投入力度，营收增长3.89%。
（2）强化非药商品的规划、引进、促销，保健食品、个人护理品、医疗器械、生活便利品营收均增长，拉动非药品类整体销售额增长1.94%，部分弥补处方药销售下降的缺口，结构占比增长0.55%。
（3）强化中心门店专科药房药学服务所需处方药、非处方药、非药商品的品类引进、优化。
继续探索“健康与美丽”服务，强化与品类船长战略合作，重点挖掘潜力品牌和品种增长潜力：
个人护理品和医疗器械中综合毛利率较高的功能性护肤品品类，销售收入占比达4.12%。
公司持续强化与龙头企业贝泰妮在薇诺娜等舒敏产品中的战略合作，加强可复美、芙医妍等产品营销，持续塑造“健之佳”贴牌商品组合；在开发、引进、推广欧洲LSI系列独家产品，报告期实现跨境购营收566万元的基础上，2025年8月以“有效转型、重塑增长”为主题向零售渠道发布，通过一般贸易引进国内以扩大销售，发挥该产品创新、高效、安全的专业解决方案优势，系统拓展、培育品类商品组合，塑造健之佳在顾客心中“健康与美丽”的形象。
在中西成药、保健食品方面，坚定强化与品牌战略合作，塑造贴牌“健之佳”药、械及“品健”保健食品品牌及商品组合；探索通过直接进口、跨境购等方式引入独家、优势商品，在佩夫人小儿愈美那敏、爱司盟高含量保健食品引进、热销的基础上，将逐步规划引进日本等海外优质商品。
（4）依托公司自身的品牌知名度和用户认可度加大自有品牌的研发、塑造力度，打造药品、医疗器械、个人护理品等系列独家产品，在提升毛利率的同时形成差异化竞争。
2025年上半年，贴牌商品销售额较上年同期稳定，减缓综合毛利率下降幅度。
（三）线上业务拓展方面
1、公司持续构建稳定、优质的会员体系，持续完善慢病管理和专业服务体系相关内容详见“第三节管理层讨论与分析”之“三报告期内核心竞争力分析”之“1、专业化的综合健康服务能力和5、稳定、优质的会员体系”。
2、全渠道、专业化服务能力提升
（1）持续强化营运规范培训和执行标准，保持店员专业水准，重视会员权益、提高会员满意度，推进以会员为核心的全渠道、专业化营销体系的效能提升，确保值得信赖的品牌形象深入人心。
（2）更深入、合规地推进对接医院处方流转平台，规范服务门诊统筹患者；为顾客对症、合理用药提供规范的远程问诊、远程审方、执业药师服务。
（3）持续推进合作方康特森眼科医院眼科及慢病和互联网医院服务、DTP业务、便利店业务与医药零售业务的协同，进一步搭建全渠道、专业化、多元化的健康服务生态圈。
随着竞争加剧，公司调整线上业务策略，将运营策略从单一的“流量价格博弈”转向“专业服务运营”。
公司不强调O2O和B2C线上属性，更重视其依托实体药房网络及专业服务优势为门店及员工全渠道赋能，利用线上平台提供在线问诊、用药指导、健康管理等药学专业服务，以提升顾客的健康便捷体验的价值。通过数据赋能线上药房精细化运营，提升“商品力”、“专业力”综合优势综合改善线上排名，防范“内卷式”恶性竞争。
公司B2C业务由低价竞争转向价格、产品和专业服务的相对平衡，进入价值增长阶段；O2O业务通过单店运营效率的提升，实现营业收入提升24.21%；
自营平台的佳E购业务通过加强专科长疗程用药解决方案，辅助店员强化商品知识、增加患者教育提升服务质量以及满足专业、长尾商品需求，同时直播新模式逐步得到顾客认可，业绩持续提升。
报告期，线上平台营业收入整体增长13.13%，营业占比由同期25.99%进一步提升至29.59%。
（四）在营运管理技术、物流体系、信息系统三大支柱方面
相关内容详见“第三节管理层讨论与分析”之“三报告期内核心竞争力分析”之“4、标准化连锁经营管理体系和精细化营运体系构建的营运力，差异化商品品类规划和为供应商提供专业服务体系构建的商品力和6、安全、高效、合理的仓储物流配送体系和7、高效的信息系统”。
（五）在人才培养和激励体系方面
相关内容详见“第三节管理层讨论与分析”之“三报告期内核心竞争力分析”之“9、不断完善的人才培养体系”。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
具体内容详见“第三节管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。。
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