|
| 康龙化成(300759)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司从事药物研究、开发及生产服务，为全球客户提供药物发现和药物开发的全流程一体化服务，服务产品涵盖小
分子化学药、大分子生物药、细胞和基因治疗产品等。公司业务与医药行业及药物研发外包市场的发展密切相关。长期看，全球及中国药物研发及生产投入有望保持良好增长势头。健康是人类永恒的追求。随着全球人口老龄化的加速进展、慢性病患者群体规模的扩大以及各国对于医疗卫生总投入的增加，全球和中国的医药市场会持续发展，进而带动医药研发和生产投入的持续增加。未来全球药物研究、开发及生产市场规模和中国药物研究、开发及生产市场规模均有望保持良好增长。药物研发及生产外包服务市场有望保持快速增长，服务于全球客户的、全流程一体化的研发服务平台市场份额有望不断提高。新药研发行业具有投入高、风险大、周期长等特点，全流程一体化的研发服务平台有助于客户降低研发风险和降低成本以提高研发效率。首先，对于大型制药企业而言，在研发成本不断增加和专利悬崖的双重压力下，同时受到自身研发人才和产能限制的影响，大型制药企业逐步倾向于选择医药研发生产外包服务以降低药物研发的成本，提升研发效率。大型制药企业研发外包占整体研发投入比例有望不断提高。其次，中小型生物科技公司已经成为新药研发创新的重要组成部分。中小型生物科技公司往往不会建立完善的研发和生产能力，更依赖于通过外包服务推进研发项目。再次，服务于全球客户的、全流程一体化的服务平台，可以满足不同客户，尤其是中小型生物客户公司在新药研发不同阶段的各类需求。全流程一体化的服务平台通过各部门的高效协同，可以最大程度的帮助客户提高研发效率，市场份额有望不断提高。。
四、主营业务分析
1、概述
参见本节“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
参见“第三节 管理层讨论与分析”中的“九、主要控股参股公司分析”相关内容。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 306,457,491.99 258,431,058.41 18.58% 无重大变动。
管理费用 1,736,299,562.50 1,584,776,640.76 9.56% 无重大变动。
财务费用 156,088,809.66 142,874,798.43 9.25% 无重大变动。
研发费用 576,019,593.76 469,259,655.26 22.75% 无重大变动。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响全自动化和人工智能技术 参见本节第一小节“报告期内公司从事的主要业务”中的“（三）各服务板块经营情况”披露的相关内容。 已投入使用并在不断完善中 参见本节第一小节“报告期内公司从事的主要业务”中的“（三）各服务板块经营情况”披露的相关内容。 参见本节第一小节“报告期内公司从事的主要业务”中的“（三）各服务板块经营情况”披露的相关内容。绿色化学 参见本节第一小节“报告期内公司从事的主要业务”中的“（三）各服务板块经营情况”披露的相关内容。 已投入使用并在不断完善中 参见本节第一小节“报告期内公司从事的主要业务”中的“（三）各服务板块经营情况”披露的相关内容。 参见本节第一小节“报告期内公司从事的主要业务”中的“（三）各服务板块经营情况”披露的相关内容。
5、现金流
（1）投资活动现金流出小计较上年同期增加了 48.36%，其中：1）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额及支付的
其他股权投资款较上年同期增加人民币 129,314.46万元；2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年
同期增加人民币 62,843.67万元；3)投资三个月以上中低风险理财产品支付的现金较上年同期增加人民币 62,908.95万元。
（2）主要系上述原因（1）所致，投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 116.10%。
（3）筹资活动现金流入小计较上年同期增加 116.36%，主要系取得借款收到的现金较上年同期增加人民币 154,429.95万
元所致。
（4）筹资活动现金流出小计较上年同期减少 59.11%，其中：1）偿还债务支付的现金较上年同期减少人民币 332,267.42
万元；2）H 股回购计划及回购 A股股票支付的现金较上年同期减少人民币 27,919.23万元。
（5）本报告期筹资活动产生的现金流量净流入金额为人民币 37,700.45万元，上年同期为净流出人民币 479,667.42万元，
筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 107.86%，主要系本报告期取得借款的现金较上年同期增加，偿还债务、支付其他与筹资活动有关的现金较上年同期减少所致。
（6）主要系上述原因，综合导致现金及现金等价物的净增加额较上年同期增加 81.27%。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内公司经营活动产生的现金净流量相比本年度净利润多人民币 166,586.10万元，主要因素为：（1）本报告期公司计提固定资产、使用权资产折旧及无形资产、长期待摊费用摊销人民币 126,962.01万元：（2）本报告期公司计入财务费用的利息支出合计人民币 19,280.52万元；（3）本报告期确认投资损失人民币 10,168.60万元（4）员工股权激励计入股份支付费用金额约人民币 8,158.58万元。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
元，其中：联营企业投资损失约合人民币13,561.23万元，理财产品的投资收益约合人民币 2,902.38万元。 否公允价值变动损益 65,718,459.33 3.44% 本报告期公允价值变动损益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。 否资产减值 -99,510,729.14 -5.20% 由应收款项信用减值损失、存货跌价损失、合同资产减值损失组成。 否营业外收入 2,175,849.86 0.11% 主要系报告期内收到的与日常营业活动无关的利得。 否营业外支出 17,938,329.32 0.94% 主要系生物资产处置损失。 否其他收益 79,826,510.62 4.17% 主要系与日常活动相关的政府补助。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
民币 67,243.40万元，降幅39.79%，其中：现金及现金等价物比年初余额减少人民币 78,027.21万元，具体请参考现金流量表。应收账款 2,707,105,477.35,563.95万元，增幅31.85%，主要系原材料以及合同履约成本增加所致。民币 50,042.70万元，增幅65.42%，主要系新增短期借款以满足营运资金需求所致。民币260,556.21万元，降幅59.52%，主要系本报告期内按照正常还款期部分长期借款转为一年内到期所致。产 714,072,862.78 2.64% 1,115,264,752.减少人民币40,119.19万元，降幅35.97%，主要系报告期内赎回理财产品所致。加人民币1,748.72万元，增幅345.41%，系衍生金融工具公允价值波动所致。民币 1,020.41万元，增幅221.67%，系报告期内应收银行承兑汇票增加所致。民币 537.48万元，增幅39.69%，主要系报告期内预付的存货采购款项增加所致。人民币7,270.71万元，降幅45.82%，主要系报告期内正常收回退税款所致。其他流动资产 1,259,131,000.加人民币62,151.35万元，增幅97.47%，主要系于其他流动资产列报的固定收益率理财产品增加所致。其他非流动金余额增加人民币 28,439.25万元，增幅121.50%，主要系报告期内对非上市基金投资增加以及公允价值上升所致。无形资产 1,196,614,017.民币 40,561.28万元，增幅51.28%，主要系报告期内企业合并增加。递延所得税资增加人民币7,022.30万元，增幅36.44%，主要系报告期内可抵扣亏损增加所致。其他非流动资增加人民币30,843.31万元，增幅143.00%，主要系报告期内预付设备款增加所致。少人民币4,716.49万元，系衍生金融工具到期交割所致。一年内到期的非流动负债 3,623,789,203.年初余额增加人民币319,194.20万元，增幅739.14%，主要系报告期内一年内到期的长期借款增加所致。递延所得税负增加人民币10,528.43万元，增幅36.07%，主要系报告期内非同一控制企业合并资产评估增值及固定资产折旧累计差异增加所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
衍生金融资产其他变动主要系衍生金融资产公允价值变动对营业收入及财务费用的影响； 其他非流动金融资产其他变动主要系外币折算所致；
生物资产其他变动主要系被领用实验、相关饲养成本及处置的影响。
金融负债其他变动主要系衍生金融负债公允价值变动对营业收入和财务费用的影响。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
于2025年12月31日，本公司存放于招商银行股份有限公司证券账户的理财产品投资款人民币 80,023,823.51元已到期，
但尚未转至活期存款账户，导致本公司对此笔资金的使用权暂时受到限制。于2026年1月5日，本公司已将上述理财产品投资款转至活期存款账户，资金使用权的相关限制已解除。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
础，以结构生物学为核心，以冷冻电镜解析为优势的药物发现科学研究服务 收购 1,345,822,
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生 未发生重大变化重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 报告期内，远期合约交割及相关外币交易盈亏相抵后实际损益金额为人民币985.40万元。套期保值效果的说明 公司适度开展外汇套期保值业务有效规避和防范汇率大幅波动对经营造成的不利影响，降低外汇风险，增强公司财务的稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司遵循审慎原则，所有套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的，但进行套期保值业务也存在一定风险，主要包括：
（1）市场风险：在外汇汇率走势与公司判断发生偏离的情况下，公司开展外汇套期保值业务支出的成本
可能超过预期，从而造成公司损失。
（2）流动性风险：一方面由于外汇套期保值业务市场信息不完善和不对称，以及缺乏有深度的二级交易
市场，使得该市场上产品的流动性不足；另一方面外汇套期保值业务市场是一对一个性化合约，到期清算，本身也孕育着流动性差的风险。
（3）信用风险：外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利从而无法对冲公
司实际的汇兑损失，将造成公司损失。
（4）操作风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于员工操作失误、系统故障等原因导致在办理外汇套期保值业务过程中造成损失。
（5）法律风险：在外汇套期保值业务过程中，公司因签订合约而带来的法律风险。
风险控制措施：
（1）公司配备专业人员进行套期保值产品交易管理、财务管理及风控建设，同时公司已制定《期货和衍
生品交易业务管理制度》，对外汇套期保值业务操作规范、审批权限、决策程序、操作流程、后续管理、信息隔离措施、内部风险控制措施、信息披露等方面进行了明确规定。
（2）为控制市场风险，公司将加强对汇率的研究分析，实时关注国际国内市场环境变化，适时调整经营、业务操作策略，最大限度地避免汇兑损失。
（3）为了降低流动性风险，公司尽量缩短合约期限，短期多次的开展外汇套期保值业务。
（4）为控制信用风险，公司仅与具有相关业务经营资质的银行等金融机构开展外汇套期保值业务，保证公司金融衍生品交易管理工作开展的合法性。
（5）为控制公司的外币融资及境外投资外币敞口等风险，拟与境外具有相关业务经营资质的大型国际商
业银行开展衍生品及相关套期保值业务，主要目的为防范境外汇率及利率市场波动对公司造成的不利影响。相关交易禁止投机和套利行为，仅以保护及规避公司或有外汇及浮动利率敞口为目标。公司已充分了解境外开展相关衍生品及套期保值业务的风险以及交易对手的信用风险，将严格按照业务制度规范操作，遵循风险中性的审慎原则，以具体业务和风险敞口为依托展开业务。拟开展业务的境外国家及地区的政治、经济和法律风险可控。
（6）为防范操作风险，公司所有的外汇交易行为均以规避和防范汇率风险为目的，不得进行投机和套利交易，并严格按照《期货和衍生品交易业务管理制度》的规定进行业务操作，有效地保证制度的执行。公司内控内审部定期对外汇套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行审计，稽核交易及信息披露是否根据相关内部控制制度执行。
（7）为了防范法律风险，公司会审查交易对手的法律地位和交易资格，防范签订合同过程中的法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法 公司外汇衍生品的公允价值是每月底根据外部金融机构对按市价调整的美元/人民币即期汇率计算所得，市场透明，成交非常活跃，能充分反映外汇衍生品的公允价值。及相关假设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川全程健康管理有限公司 本期收购，已于2025年 11月注销 对业绩无重大影响
医数康明（北京）科技有限公司 收购 对业绩无重大影响医数康欣（北京）科技有限公司 收购 对业绩无重大影响医数康成（深圳）科技有限公司 收购 对业绩无重大影响医数康远（北京）科技有限公司 收购 对业绩无重大影响无锡佰翱得生物科学股份有限公司 收购 对业绩无重大影响上海科励优生物科技有限公司 收购 对业绩无重大影响佰翱得（无锡）新药开发有限公司 收购 对业绩无重大影响Biortus USA Inc. 收购 对业绩无重大影响主要控股参股公司情况说明康龙化成（绍兴）药业有限公司为公司直接持股 100%的公司，主要从事 CMC（小分子 CDMO）服务。康龙化成（宁波）科技发展有限公司为公司直接及间接持股合计 100%的公司，主要从事实验室服务和 CMC（小分子CDMO）服务。康龙化成（宁波）药物开发有限公司为公司直接持股 100%的公司，主要从事实验室服务。康龙化成（西安）科技发展有限公司为公司直接持股 100%的公司，主要从事实验室服务及 CMC（小分子 CDMO）服务。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）前期披露的经营计划在报告期内的进展
2025年经营计划的实现情况详见年度报告“第三节、管理层讨论与分析”部分。
（二）公司发展战略
持续打造并不断完善深度融合的、“全流程、一体化、国际化、多疗法”的且遵循最高国际标准的药物研发服务平台
始终是公司的核心发展战略。在进一步巩固和强化小分子研发服务领域的领导地位的同时，快速拓展 ADC、多肽、寡核苷酸等新型药物分子的服务能力，并已基本完成临床研究服务、大分子药物及细胞和基因治疗等服务平台的建设和整合。在小分子研发服务方面，通过持续对人才队伍的吸引和培育、前沿科研技术的投入、服务能力的扩充和全球多学科项目管理能力的加强，进一步完善小分子研发全流程一体化服务平台，为客户提供更加灵活高效的服务，并根据国内外客户的需求特点，及时为客户组建多学科相互协作的科研服务团队、及时响应研发项目需求，帮助客户顺利而高效地完成药模和运营管理效率，发挥大分子药物及细胞和基因治疗的全流程一体化服务平台对公司整体业务的支柱作用。在临床研究服务板块方面，公司在增强一体化临床服务平台建设的同时，将更加注重中美团队之间的合作与接轨。在新型药物分子服务方面，公司凭借深厚的学科积累，完成新型药物分子领域的快速拓展，着力建设新型药物分子生产能力，打造端到端的服务平台。康龙化成致力于成为多疗法的药物研发服务全球领军企业。坚持海内外市场并举的商务拓展战略。在海外，公司凭借多年的深耕与累积，已构建了庞大且忠诚的客户群，并与之建立了紧密的合作关系。通过持续优化和升级技术服务平台，公司致力于为客户提供高品质的服务，不断巩固和拓展合作领域。同时，凭借公司在行业中的卓越声誉和影响力，积极吸引更多的新客户。此外，伴随着中国创新药国际化的快速发展，公司将更加重视中国市场，加大中国市场的投入并推行更加符合中国市场的市场策略。
（三）2026年的经营计划
2025年，公司深度参与行业变革，面对多重挑战砥砺前行，在年初制定的工作思路指引下开展工作，强化“客户为
中心”的企业理念，增强多疗法平台之间的合作与协同，业绩实现较快增长。2026年，公司将继续坚持“全流程、一体化、国际化、多疗法”的发展战略，强化新技术布局和应用，致力于为客户提供更优质的服务，并赢得更多的市场份额。公司将重点做好以下几项工作：
1、大力加强多疗法全流程新药研发服务平台建设
（1）巩固小分子药物领先地位并进一步加强新分子的服务能力建设 在公司经过二十余年发展建成的贯穿药物发现、临床前、临床开发及商业化生产全流程的小分子药物研发生产服务
体系的基础之上，2026年，公司将继续深耕细作，巩固和强化小分子研发服务领域的领导地位，进一步提高国际竞争力。
同时，公司致力于抓住新分子类型药物蓬勃发展的行业机会，加强技术和产能建设，向包括多肽、寡核苷酸、抗体、
ADC、细胞与基因治疗产品等在内的新型药物领域快速拓展，打造从实验室服务到生产服务的一体化研发平台，推动公司业务进一步走向多元化。
（2）不断提升 CMC（小分子 CDMO）服务竞争力
2025年，公司在大规模生产方面取得重要进展，保质保量地完成项目交付，为其进一步转化为商业化项目提供了保
障。2026年，公司将持续推动中、英、美三地团队的协同合作，并进一步将流体、酶催化等绿色技术渗透至研发和生产的各个环节。同时，公司将继续推进绍兴二期产能建设，提升后期和商业化生产的服务能力，凭借深厚的工艺研发能力、早期项目积累、国际化运营、新技术应用以及“混动模式”等多重优势，以期承接更多后期或商业化项目。
（3）持续加强数字化和智能化的临床开发一体化平台建设
2025年，康龙临床的品牌影响力和竞争力得到进一步提升，AI和数字化建设取得积极进展。2026年，公司将加快推进海心智惠在医院端合作、覆盖肿瘤类型及商业化路径等方面的拓展，并加强其与公司临床和临床前各业务部门的互
动和协作，着手构建高质量真实世界数据和精准人群的多组学队列，致力于以独有的真实世界数据，赋能客户提升新药研发及上市后研究的效率。康龙临床将持续推进临床数据资源与 AI技术整合，积极开展面向临床业务数字化产品研发，运用自动化及机器学习等先进工具，赋能临床研究的多项业务板块，提升工作效率和服务水平。
（4）继续完善大分子和细胞基因治疗服务平台
在大分子药物研发服务方面，公司持续强化实验室蛋白制备及大分子 CDMO技术能力，并通过控股无锡佰翱得生物科学股份有限公司，进一步提升了复杂药靶蛋白制备及分析等方面的服务能力，为客户提供更全面的早期大分子药物研
发服务。未来，公司将在巩固核心项目持续生产的基础上，进一步增强细胞株开发的能力建设，持续夯实并扩充项目管线，以期承接更多大分子 CDMO项目。在细胞基因治疗服务领域，公司将继续发挥美国的细胞与基因治疗实验室检测服务的技术专长，顺应行业发展趋势，拓展新的客户和项目。公司英国的实验室和工厂，在继续做好基因治疗药物 CDMO服务的基础上，将进一步拓展其它复杂药物分子类型的服务，推动业务更加多元化。
2、以项目管理为手段，进一步强化协同效应
公司的核心竞争力源于“全流程、一体化、国际化、多疗法”服务平台的协同效应，2026年集团内部将一如既往地紧
密合作，实现跨地域、跨区域、跨学科、跨部门协同，实现研究、开发到商业化各阶段的无缝对接。以“透明、及时、专业、高效”的项目管理为手段，继续深化发展“多维协同效应”，进一步强化竞争优势。
3、全面加强业务与市场开发能力，重视客户关系的管理
2026年，公司商务开拓（BD）团队和科研团队将继续围绕客户需求，恪尽职守，相互促进。BD团队与市场营销团队紧密配合，海外 BD与国内 BD、临床前 BD和临床 BD保持更加紧密沟通，通过多方努力，构建纵横交错的联合作战
模式，为客户提供高效且更具性价比的服务。在海外市场拓展方面，公司将在科研团队的支持下进一步扩大服务范围，在保证服务品质的前提下，提高客户忠诚度。同时凭借公司的专业知名度和行业影响力开发更多新客户。在中国市场方面，BD团队充分分析中国市场的特点，制定更为精细的市场策略，继续积累客户资源。在加强业务与市场开发能力的同时，公司将更加重视客户关系的管理工作，致力于将长尾小客户培育为优质小客户，再发展为大客户，最终建立战略合作关系。公司各业务部门、运营支持部门将和 BD通力合作，输送稳定可靠的服务，建立高效沟通机制，深挖需求，维系和有效发展客户关系，不断提升合作的深度和广度。
4、继续加强人才储备，以支持长期可持续发展
加强创新能力，提高核心竞争力，人才是根本。打造开放包容的人才发展平台，吸引和自主培育并举，一直是公司
坚持的人才政策。截至2025年12月31日，公司员工总人数为 25,088人，较上一年度增加 3,718人。2026年将继续吸引境内外优秀药物研发人才和人工智能技术人才，同时，完善公司福利、激励体系，最大限度留住关键岗位人才。进一步做大做实多维度综合性的内部培训平台，对不同层级的管理人员根据业务需要实施差异化的内容培训，践行专业能力和综合素质并举的人才培养模式，让员工与企业共同成长，为企业发展提供强有力的人才支撑。
5、系统化提升风险治理能力
2026年，公司将以系统化、全流程为核心，全面提升风险治理能力，筑牢业务稳健运行与高质量发展的安全屏障。
公司风险管理体系覆盖生产安全（含实验室安全与工厂安全）、信息安全及知识产权保护三大关键领域，是保障业务持
续运营、合规有序发展的核心基石。在生产安全管理方面，将强化实验室全流程风险管控、生产环节隐患排查与应急处置能力建设，严格落实安全标准与操作规范，严防安全事故发生；在信息安全领域，持续完善数据安全、网络安全与信息系统防护机制，保障核心数据与业务系统安全稳定；在知识产权保护层面，加强研发成果、技术秘密及商业秘密的全生命周期管理，构建完善的知识产权风险防控体系，维护公司核心竞争优势。公司将着力构建预防为主、全员参与、持续改进的安全文化，通过常态化培训、机制化宣导、场景化演练，全面提升全体员工的风险防范意识与应急处置能力，推动安全理念融入业务全流程、各环节。以制度完善、流程优化、责任落实为抓手，真正构筑坚实可靠的安全护城河，为公司长期可持续、高质量发展提供坚实保障。
6、重视技术，拥抱 AI
人工智能正深刻重塑新药研发范式，成为提升研发效率、加速项目推进、强化核心竞争力的关键引擎。过去一年，
公司已从战略高度布局多个 AI驱动的研发技术平台，为一体化研发服务注入新动能，这仅是公司 AI转型的起点。2026年，公司将以赋能创新药研发全链条为核心，持续深化 AI技术布局与落地应用：一方面聚焦药物研发真实场景，自主开发专属 AI模型；另一方面积极引进行业成熟的商业化 AI技术与工具，并通过外部合作共建高质量药物研发基础数据模型。以 AI技术深度融合“全流程、一体化、国际化、多疗法”研发平台，全面提升从药物发现、药学研究、药理毒理评价到临床开发的效率与质量，推动平台正式迈入智能化、高效化、规模化的 2.0时代，为全球合作伙伴提供更具竞争力的创新研发解决方案，助力公司在生物医药创新浪潮中持续进步。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年03月27日 公司会议室 电话沟通 机构 高盛证券、中信建投、摩根士丹利、花旗证券、汇丰前海、国泰君安、中信里昂、招商证券、华泰证券、国盛证券、浙商证券、中金证券、长江证券、野村证券、招商国际、广发证券、中信证券、国金证券、兴业证券、东方证 就2024年度报告及经营情况与投资者进行沟通 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年03月27日投资者关系活动记录表》券、中欧基金、华夏基金、汇添富基金、泰康资产、嘉实基金、天弘基金、大成基金等 200余家机构 280余名参与人员 2025年04月17日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目 网络平台线上交流 个人 康龙化成2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者2024年度业绩说明会 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年04月17日投资者关系活动记录表》2025年04月24日 香港 其他 机构 Manulife、TruMed、SinoPac、LibraryGroup、华凯资产管理 路演活动，就2024年度经营情况及其他投资者关心的问题与投资者进行沟通 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年04月24日投资者关系活动记录表》2025年04月28日 公司会议室 电话沟通 机构 高盛证券、招商证券、浙商证券、中信建投、摩根士丹利、花旗证券、汇丰前海、国泰君安、中信里昂、国盛证券、中金证券、长江证券、野村证券、招商国际、华泰证券、广发证券、中信证券、国金证券、兴业证券、华夏基金、汇添富基金、泰康资产、天弘基金、等 200余家机构 280余名参与人员 就2025年第一季度经营情况与投资者进行沟通 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年04月28日投资者关系活动记录表》2025年08月22日 公司会议室 电话沟通 机构 摩根士丹利、高盛证券、中金证券、中信证券、招商证券、浙商证券、中信建投、花旗证 就2025年上三季度经营情况与投资者进行沟通 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年10月29日投资者关系活动记录表》金、大成基金、交银施罗德基金、银河基金、中国人民养老、太平洋资产管理公司、安信基金、华宝基金等 200余家机构 200余名参与人员
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为切实推动公司提升投资价值，进一步加强与规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合
法权益，公司依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第 10号——市值管理》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及其他有关法律法规制定了《市值管理制度》。公司的《市值管理制度》共五章十四条，确定了董事会、董事、高级管理人员在市值管理工作中的职责与分工，确定市值管理的主要方式包括信息披露、现金分红、投资者关系管理、股份回购、并购重组、股权激励、员工持股计划等，明确市值管理监测预警机制及应对措施。报告期内，公司持续稳定进行现金分红，分红金额达到 3.54亿元；自愿披露业绩预告、子公司通过 FDA现场检查等公告，以便投资者及时了解公司的经营情况；通过电话会议、路演、互动易平台、投资者热线、邮箱等多种方式与投资者保持沟通。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否 2024年3月7日，公司披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。2025年度公司继续坚持以投资者为本，从聚焦主营业务、不断提升公司核心竞争力、持续规范公司治理、践行社会责任、提升信息披露质量、加强与投资者的沟通交流、强化投资者回报等几方面着手，将“质量回报双提升”行动方案执行到位，切实提升投资者的获得感，主要工作内容如下：
（一）持续打造全流程、一体化、国际化的药物研发服务平台
具体内容参见本报告“第三节 管理层讨论与分析”的“一、报告期内公司从事的主要业务”的相关内容。
（二）加强技术创新，提升核心竞争力
具体内容参见本报告“第三节 管理层讨论与分析”的“三、核心竞争力分析”的相关内容。
（三）夯实公司治理，积极践行社会责任
公司始终秉持诚实守信、规范运作的原则，全面梳理公司各项管理制度，根据相关法律法规、自律监管指引、自律
监管指南等的修订，并结合公司的实际情况，及时修改、完善公司的各项管理制度，做好“外规内化”工作。建立健全“权责分明、科学高效、协调运作、有效制衡”的“两会一层”治理架构，提升公司运作规范化水平，有序推进股东会、董事会、经营管理层的各项工作，同时充分发挥独立非执行董事“参与决策、监督制衡、专业咨询”作用以及中小股东在公司治理中的重要作用，促进公司治理水平稳步提升。公司严格按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》等规章制度的要求，促进公司内控内审体系的进一步完善，构建全方位、全过程、全覆盖的严格有效的内部控制和风险控制体系。根据公司治理实际需求，检视不足、总结经验，确保内控内审部能依法合规地履行职责，最大程度地发挥监督职能，促使公司形成内部的自我规范和纠错机制，保证公司始终在正常轨道上运行。
2025年，公司进一步深化环境、社会及治理（ESG）实践，全面落实可持续发展战略。本年度，公司正式加入联合国全球契约组织（United Nations Global Compact, UNGC），承诺遵循其关于人权、劳工、环境与反腐败的十项原则，积极融入全球可持续发展议程。为响应监管并提升管理效能，公司首次系统开展双重重要性分析，推动 ESG工作从“被动披露”向“主动治理”转变，将可持续发展深度融入运营与战略决策。在环境领域，公司围绕科学碳目标（Science-BasedTarget initiative, SBTi）扎实推进减排行动，持续优化能源结构，扩大绿色电力采购与应用规模，并积极探索可持续蒸汽与热力解决方案。同时，公司积极探索生命周期评价（Life Cycle Assessment, LCA）方法并开展试点工作，以系统提升产品碳足迹评估能力。气候风险与生物多样性评估工作也得到进一步深化。社会责任方面，公司持续推进可持续供应链建设，完善供应链管理流程。公司积极与原材料供应商等关键价值链伙伴深化协作，开展供应商可持续供应链培训，共同探索减排潜力与创新解决方案，合力推动供应链绿色转型。治理层面，公司管理体系持续完善，年内成功拓展 ISO27001信息安全管理体系、ISO 14001环境管理体系、ISO 45001职业健康安全管理体系及 ISO 22301业务连续性管理体系认证。2025年，公司 EcoVadis可持续发展评级提升至银牌，并连续第二年入选标普全球（S&P Global）《可持续发展年鉴（全球版）》，展现了资本市场对公司可持续发展绩效的高度认可。
（四）提升信息披露质量，加强投资者沟通
作为深港两地 A+H股上市公司，公司一如既往认真自觉履行信息披露义务，始终将信息披露工作摆在重要位置，严
格规范开展，高质量做好定期报告与临时报告的编制及披露工作，严把信息披露关，相互借鉴深港两地交易所对信息披露工作的意见和建议，主动披露业绩预告、绍兴工厂通过 FDA现场检查等自愿性公告，通过“一图看懂”的形式解读定期报告，切实提高公司信息披露的水平和透明度，确保信息披露的可读性、及时性、真实性、准确性和完整性。公司的信息披露工作连续六年在深圳证券交易所的信息披露考评中荣获“A”评级，在资本市场树立了良好的企业形象。2025年度，公司持续督促董事、高级管理人员和相关工作人员加强对《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》等相关信息披露方面的法律、法规、规章、规范性文件的学习，通过提高董事和高级管理人员的专业素养确保信息披露工作的质量和业务水平。公司持续加强深港两地投资者关系管理，董事会督促相关部门和人员以投资者的需求为导向，积极主动地开展投资者关系管理工作，合理、妥善地做好投资者的接待工作，并切实做好未公开信息的保密工作。同时通过非交易路演、业绩发布会、投资者热线电话、投资者邮箱、互动易平台、网上说明会等多渠道、多层次优化和加强与机构投资者和个人投资者的联系和沟通，对投资者关切的问题和质疑及时做出解释和处理，保障投资者的建议和质询权，公平、公开、公正地对待所有境内外投资者，帮助投资者加深对公司的了解和认同，促进公司与投资者之间长期、稳定的良好互动关系。此外，公司建立了《舆情管理制度》，以提高应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、商业信誉及正常经营活动造成的影响，回应市场和投资者关心的热点问题，避免因信息不透明引发的猜测和舆情，切实保护投资者合法权益。
（五）重视投资者合理回报，共享企业发展成果 2025年6月20日，公司召开2024年年度股东大会审议通过《关于2024年度利润分配方案的议案》，以扣除公司直
接回购并持有的 H股库存股（7,263,300股）后的股本 1,770,932,225股为基数，每 10股派发现金红利 2元（含税），分配现金股利约为人民币3.54亿元（含税）。本次权益分派 A股股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年 7月 4日。公司已完成上述2024年度权益分派的实施工作。同时，公司董事会已制定2025年度利润分配方案，拟以扣除公司直接回购并持有的 H股库存股（7,263,300股）后现有的总股本 1,830,020,328股为基数，每 10股派发现金红利 2元（含税），预计分配现金股利 366,004,065.60元（含税）。如在分配方案披露至实施期间因新增股份上市、股权激励归属、股份回购等事项导致总股本发生变化的，则以未来实施分配方案的股权登记日的总股本为基数，按照分配比例不变的原则对分配总额进行调整。上述利润分配方案尚需提交2025年年度股东会审议。
|
|