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| 海亮股份(002203)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
作为全球应用最广泛、战略属性最突出的有色金属之一，铜具备高导电性、高导热性、信号传输稳定性、优良的延展性、耐腐蚀性及可循环利用等优势，对电流传导、热能管理与设备稳定运行至关重要。
铜被视为AI时代的石油，在电气、散热与能源利用中发挥关键支撑作用，有力保障AI基础设施建设与高效运行。
依托铜的物理与化学特性，铜加工企业通过熔铸、挤压、轧制、热处理、电解沉积等先进工艺，打造性能优异的铜加工产品，广泛运用于家电、建筑、工业装备、电力电网、交通运输等核心应用领域。
凭借良好的导热性、抑菌性、耐腐蚀性和延展性，铜基材料已长期运用于制冷设备、建筑管道、卫浴给排水系统等暖通及工业领域，承担高效换热、流体输送、结构连接和保障系统稳定运行等核心功能。
同时，铜基材料的应用正加速向具备高附加值的新兴领域延伸。新能源产业发展带动铜箔需求持续增长，其在锂电池中承担电流集流及结构支撑功能，是提升电池能量密度和循环寿命的关键材料；5G通讯和电子信息产业升级推动对高频高速、高精度PCB铜箔的需求，为复杂电路环境下的信号传输效率与系统稳定性提供保障；在高通量计算、芯片服务器、AIDC及智能机器人等新兴AI驱动领域中，铜基材料是导电与热管理的关键，广泛应用于连接件、冷板、铲齿片等关键部件，在高功率密度环境下实现电流稳定传输与热流密度有效控制。
根据中国有色金属工业协会数据，2025年我国铜加工材综合产量达2,154万吨，同比增长1.4%，增速较2024年的1.9%有所放缓，但仍保持稳中有进的发展态势。细分品类来看，铜管材产量233万吨，同比下降1.3%；铜棒材产量192万吨，同比下降3.0%；铜箔材产量142万吨，同比增长35.4%。在全球能源演变和计算基础设施激增的背景下，铜已成为一种兼具高精度加工特性与低碳属性的高性能材料，这一演变巩固了铜作为AI驱动领域核心材料的战略定位。
2025年以来，铜加工市场持续受相关贸易政策扰动，一方面，LME与COMEX两市铜价价差扩大，另一方面，在美境内企业政策确定性优于境外企业，推动制造业加速向美国本土回流与投资布局。对已在美境内建成生产基地的国内铜加工企业，迎来结构性机遇，同时也面临新的挑战。美国2025年7月30日发布公告，于2025年8月1日起，对进口半成品铜产品和铜含量高的衍生产品征收50%的普遍关税。
随着政策出台，美国市场铜价回落，以美国市场作为终端销售市场的铜加工企业，迎来新的市场挑战。
一方面，美国境外铜加工企业面临进口关税成本上升所导致的订单流失压力；另一方面，美国境内铜加工企业虽有望因美国境内产能不足带来的超额收益，同时也可能推高下游成本、抑制需求，进而加大企业经营管理难度。
海外市场政策多变。2026年3月12日，欧盟对中国、越南等国家的铜管产品发起反倾销调查，相关举措对铜加工行业持续影响。2026年4月2日，美国进一步调整了针对钢铁、铝和铜进口的国家安全关税并出台相关政策。
1、暖通及工业领域铜加工产品行业
暖通及工业领域铜加工产品包括铜管、铜棒等铜基材料，其基础应用覆盖暖通设备、建筑管道、卫浴系统、制冷家电及工业管网，支撑能源高效利用、舒适环境建设及工业系统稳定运行。随着全球城市化进程加快、工业设备能效标准提升及居民生活水平提高，建筑与工业系统对制冷、供暖和流体输送的可靠性、节能性和耐久性要求持续增强。
在欧美，能效法规、产品认证、交付周期及供应链安全要求不断提高，下游客户更倾向于选择具备本地生产与服务能力的供应商，以降低项目周期风险并满足合规要求。东南亚和印度等新兴市场的制造业转移、基础设施建设与城镇化进程带来持续增量需求，为企业当地布局提供了现实基础。
同时，行业推动再生铜净化与节能生产工艺的规模化应用，通过电解节能、废热回收与清洁能源替代等技术路径，以降低产品生产能耗与碳排放强度；行业领先企业通过智能制造与绿色工艺深度融合，在保障产品高性能和稳定供应的同时提升产品环境表现，满足建筑、制冷与工业系统的节能需求，推动行业向高质量、可持续发展方向演进。
作为暖通及工业领域铜加工产品的重要组成部分，铜管应用领域呈现结构性分化趋势。根据中国有色金属加工工业协会和安泰科统计数据，2025年我国铜管材产量为233万吨，同比下降1.3%。从产品结构看，我国铜管产品结构正朝着高端化、高附加值方向加速转型，紫铜管仍是绝对主力。其中，紫铜管产量为221.9万吨，同比下降0.8%，合金管产量为11.1万吨，同比下降9.0%。在这一趋势下又有细分差异，紫铜管中内螺纹铜管有所增长，产量90万吨，同比增长1.1%；合金管中黄铜管下降明显，产量7.2万吨，同比下降11.1%。
2024年12月我国开始执行取消铜材出口退税政策，受此影响，我国铜管材出口贸易方式发生重大改变，一般贸易出口量大幅下降，来料和进料加工贸易方式逐步成为主要出口形式。数据显示，2025年，一般贸易方式出口铜管材8.3万吨，占总出口量的22.5%，同比下降23.1%；进料加工贸易出口量为17.8万吨，占总出口量的48.0%，同比增长4.5%；来料加工贸易方式出口量为10.1万吨，占总出口量的27.1%，同比增长19.8%。
2025年，中国铜加工企业依托在产能布局、成本控制与交付效率方面的体系化竞争力，积极拓展海外市场。行业领先企业凭借稳固的品牌知名度、多区域协同的生产体系与健全的品质管控体系，加速开拓全球客户基础与渠道资源。
2、锂电池及PCB铜箔行业
近年来，锂电池及PCB铜箔行业高速发展，作为电流传导与信号传输的关键组件，广泛应用于新能源汽车、储能、消费电子及半导体等领域，支撑能源系统与信息电子系统实现高效能源传输与可靠集成。
在中国双积分政策与购置税优惠、欧盟Fitfor55计划、美国《通胀削减法案》(IRA)等核心政策的推动下，中国、欧洲与美国新能源汽车渗透率预计于2030年分别超65%、25%和15%，带动锂电铜箔的需求；此外，光储融合加速、储能系统效率提升以及高耗能基础设施对大规模电力稳定性的需求增长，也拉动市场对锂电铜箔的需求增长。高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2025年锂电铜箔出货量达94万吨，同比增长超36%。展望2026年，预计全年出货量将达115-120万吨，产品结构向超薄化加速迭代，量价齐升趋势明确。
2025年锂电铜箔行业最显著变化在于超薄化需求的集中释放。受铜价攀升影响，锂电池企业降本诉求急切，对5μm及以下超薄铜箔需求强烈，相关订单持续向头部铜箔企业聚集。这一趋势直接导致Q4行业出现结构性产能不足，头部企业5/4.5μm产品产销两旺、供不应求，成为行业核心亮点。
除此之外，伴随硅碳负极、锂金属负极、固态电池等技术的演进，高强高韧、高界面稳定性、高亲锂性、高耐热及化学稳定性铜箔成为产业创新重点方向，锂电铜箔性能边界与应用场景持续拓展。据弗若斯特沙利文统计，固态锂电池正步入商业化阶段，2030年预计其渗透率将超过10%。在此趋势下，行业领先企业在固态电池由技术导入向规模化应用过渡过程中，有望形成先发优势。
随着5G通讯、高通量计算与高频封装的兴起，推动RTF、HVLP、载体箔等高端铜箔产品的发展，该类产品以超低粗糙度、高界面贴合能力和优异导电性能显著提升高频信号传输稳定性，成为高端PCB与半导体封装的关键材料。PCB铜箔产品将进一步向高频高速、低损耗与高可靠应用方向演进，在通信与电子制造体系中发挥支撑作用，根据安泰科统计，2025年中国标准铜箔产量达50万吨，同比增长22%。
近年来，下游客户对供应稳定性、交付效率及本地化配套能力的要求显著提升；通过构建贴近主要需求市场的本地化供应体系，行业领先企业依托全球化产能布局，能够快速响应下游客户就近配套与同步开发需求，并有效降低跨境物流、贸易政策波动带来的综合成本与运营风险，持续提升交付效率、供应链韧性及在全球高端客户体系中的竞争地位。
财政部、国家税务总局联合发布公告（2026年第2号），明确自2026年4月1日起取消电池（包括用于电动汽车的锂离子蓄电池、与新能源产业链相关的电池及电池组件）等产品增值税出口退税，电池产品分两阶段调整，2026年4月1日至12月31日退税率由9%降至6%，2027年1月1日起全面取消电池产品增值税出口退税。该政策也将对铜箔行业海外发展产生影响。
3、AI应用铜基材料行业
随着全球AI算力、云计算、物联网及5G应用不断发展，数据中心负载能力和功率密度大幅提升。
铜基材料主要用于保障高功率算力设备的电流传输效率和供电稳定性，是数据中心电能质量、供电连续性和设备安全运行的关键组件。同时，高功率密度服务器带来的热流密度提升将促使液冷系统逐渐成为主流热管理架构。随着高密度大规模数据中心的快速发展，市场对液冷系统所用铜基材料的需求将显著增长。
2025年，AI算力爆发式增长驱动液冷技术成为战略制高点，行业收并购围绕“技术卡位”与“产能扩张”深度展开。头部温控厂商通过并购上游冷板、快速接头及液冷工质企业，垂直整合供应链以降低TCO；数据中心与服务器巨头则加速收购具备全栈式液冷交付能力的“专精特新”标的，弥补系统集成短板。跨界资本亦纷纷入局，抢占高功率密度散热市场入口。此举标志着液冷行业正从单一产品竞争转向“液冷原生”设计与生态整合能力的较量，行业集中度显著提升，为智算中心规模化落地扫清散热瓶颈。
4、铝基材料行业
铝基材料行业是以铝及铝合金为原料，通过熔铸、轧制、挤压、拉拔、热处理等工艺形成的各类铝板、铝带、铝箔、铝棒、铝型材等产品。凭借轻量化、易加工等优势，铝基材料已成为结构件、导热件、包装材料及系统化应用解决方案的重要组成部分。铝基材料广泛应用于交通运输、电力电网、建筑结构、电子消费、新能源等领域。在工业与基础设施应用中，铝基材料以其优异的强度重量比与成本平衡成为核心材料；而在新能源汽车、储能系统等领域中，铝的轻量化与导电导热性能使其成为能源转型的关键载体；随着新能源产业的高速发展，铝基材料需求持续增长，行业正向高性能、高附加值的精深加工与系统化解决方案演进。
行业领先铜基材料企业通过横向拓展构筑产业协同，以铝材的轻量化与成本优势补充铜材体系，并凭借在自动化装备、精密制造与能源管理方面的深厚专业知识，在铝与铜的冶炼、成形及表面处理等工艺形成高度协同，通过公共设施共享与工艺耦合技术实现规模化与能效优势的夯实。通过跨材料体系的协同创新，行业领先企业能够率先构建覆盖多种有色金属材料的系统化解决方案，在高导热、高强度与轻量化材料的融合发展中确立先发优势，强化其在全球有色金属领域的长期竞争力，并聚焦AI应用、新能源汽车等高端场景，利用铜优异的导热性、可靠性和加工性能，构建铝材难以替代的技术壁垒；同时实施“以铝补铜”，利用自身强大的加工能力和客户渠道，适度布局高端铝合金或铜铝复合材料，将替代趋势转化为新的增长点。
2025年，中国铝材产量呈稳定态势，据安泰科统计，中国铝加工材全年产量达4,880万吨，同比下降0.4%。分品种来看，铝挤压材以2,175万吨规模保持品类产量首位，受建筑型材需求疲软影响，同比下降6.7%；铝板带产量1,577万吨，增幅6.9%，主要得益于出口订单增长及铝箔坯料需求提升；铝箔产量535万吨，保持稳定态势，动力电池箔、储能箔及空调箔等新能源与消费领域产品贡献主要增量，出口拉动效应显著。
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四、主营业务分析
1、概述
（一）概述
面对世界地缘政治局势多变、运输成本上升、美联储降息和新兴产业政策等不稳定因素，全球经济发展尚存诸多不确定性。同时，国际贸易政策进一步影响中美关系复杂度。然而，在这一系列挑战中，中国经济总体平稳、稳中有进，2025年全年国内生产总值140.19万亿元，同比增长5.0%，经济总量首次突破140万亿元大关，圆满完成年度预期目标，为行业发展提供了坚实的宏观基本面支撑。
报告期内，公司产品结构持续优化，主营业务经营效益实现稳步提升。2025年，公司实现铜及铜合金等有色金属加工产品销售数量99.80万吨，（其中，铜箔销量6.76万吨，增长83.68%；铜排销量4.64万吨，增长19.89%）；实现营业收入832.05亿元，其中铜加工营业收入664.68亿元，同比增长7.56%（铜加工境外收入258.31亿元，同比增长11.55%），境外市场贡献进一步提升；实现利润总额12.22亿元，同比增长85.67%；归属于上市公司股东的净利润9.43亿元，同比增长34.10%。
2025年，美国市场受政策影响，呈现局部发展机遇。2025年，得州海亮实现营业收入21.22亿元，净利润实现扭亏为盈。目前，公司正在加快美国工厂产能建设，把握区域市场机遇。
自2021年，公司布局新能源产业链，确定铜箔全球化发展战略，持续推动产业向高端迈进。经历五年蛰伏深耕，公司铜箔产品已在技术工艺、成本控制、质量稳定性等维度构建差异化竞争壁垒，并通过主流新能源客户的产品验证，为后续深化合作奠定了坚实基础。2025年，甘肃海亮实现主营业务收入55.87亿元，同比增长96.42%；销量6.41万吨，同比增长75.40%，差异化产品销量逐月提升。甘肃海亮2024年净利润-2.48亿元，2025年实现扭亏为盈，净利润4,158.32万元。公司率先实现固态电池用高耐蚀性铜箔等产品量产交付，并得到客户肯定。
此外，作为中国大陆地区第一家境外投放铜箔产能的公司，印尼海亮已顺利通过多家全球重点客户现场审核，成功与全球top10动力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家建立了产品供销及战略合作关系，生产经营稳步推进。
目前，公司已在全球五大区域（东亚、东南亚、非洲、美国、中东）规划了六大生产基地，计划依托甘肃海亮技术积累，各基地发挥当地产业优势，形成“全球联动、多基地互补”的格局，铜箔全球化布局已进入实质性落地阶段。
随着全球科技产业的发展，消费电子、数据中心等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势。铜材凭借卓越的导热性能，成为各领域热管理系统的核心材料，其应用深度与广度随技术迭代持续拓展。
公司以客户成长为牵引，实现产品共进式升级，即“客户需求→产品迭代→场景落地”的闭环发展。依托多年铜加工积淀，公司伴随客户产品迭代，持续升级技术水平，保障稳定供应。核心铜基材料（无氧铜材、热管素材管、铲齿式微通道冷板组件等）已应用于全球多款GPU散热方案。2025年，全球算力、AI经济发展爆发驱动终端散热需求激增，公司长期合作的美国、中国以及中国台湾地区多家全球头部散热企业业务爆发，带动公司AI方向铜基材料需求，销量从2024年3,193吨提升到2025年7,326吨。
（二）报告期内，公司重点经营举措开展如下
1、打造卓越团队，提升管理能力
报告期内，为积极响应国家创新驱动发展战略，充分发挥高层次专家人才的引领带动作用，落实公司全球化发展与技术升级战略，实现产业高质量发展目标，公司始终坚持“人才是第一资源”的原则，持续完善科技创新体系建设和人才培养机制，有效促进高层次产学研合作，释放“海亮科研人”的创新活力，为增强企业技术创新能力与核心竞争力提供了人才支撑。依托公司多层次科研人才培育平台，一方面顺利通过浙江省博士创新站认证，为科研人员搭建研究与生产深度融合的实践平台，推动科研成果快速转化；另一方面，依托国家级博士后科研工作站，已成功培养认证20余名博士后科研人才，为公司前沿技术研发和全球化布局储备核心骨干力量，此外，报告期内公司完成董事会换届，组建“高素质、高技能、年轻化、多专业”的复合型人才队伍，通过“菁英掌舵、老将护航、业务尖兵落地”的协同矩阵，持续推动企业治理效能提升。
2、持续技术创新，引领产业升级
报告期内，公司强化技术创新和优化产品结构，以研发推动新型高端产品落地，着力提升产品附加值。公司铜产品种类丰富，能够满足客户对管、棒、排、箔等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于建筑、家电、新能源、通讯科技、电力电气、算力散热等领域。
传统铜加工领域，公司进一步巩固有色材料智造国际巨匠地位，依托第五代连铸连轧精密铜管生产线等国际领先装备与技术，推出高效能内螺纹铜管、新型铜合金管等高端产品。其中，2025年成功开发首款高强度微合金铜管，该项目是公司重点科研项目之一，为企业产品升级和市场竞争力提升提供了有力支撑。项目通过精准的微合金设计与生产工艺优化，在显著提升铜管基体强度的基础上，实现了壁厚减薄与产品轻量化，兼顾高抗疲劳性、良好强韧性与优异耐腐蚀性，同时减少用铜量，兼顾性能提升与成本控制，有效提升产品盈利能力。目前，该产品已顺利通过大客户新品开发认证，具备规模化量产条件。
此外，为破解国外专利在高性能铜合金上的市场垄断，研发团队突破重重困难，开发了耐蚁穴腐蚀铜管新产品。此产品采用多级复合除气脱氧熔炼技术，显著降低了铜液的氧含量、氢含量，并添加耐腐蚀性能优异的微合金元素，使得耐腐蚀性能比传统铜管提升50%以上，兼顾高强度、易成型、易焊接等特性。耐蚁穴腐蚀铜管获得了中国发明专利和国际发明专利授权，相关技术突破国外封锁，填补国内外空白。微合金铜管产品图新兴领域方面，新能源领域成为核心增长引擎，5G通信PCB铜箔需求快速增长，日渐成为铜材需求驱动力。公司围绕铜箔的高端技术持续创新，生产效率及产能利用率逐步提升。公司在极高抗铜箔、极薄铜箔等锂电箔前瞻性产品相关技术指标已实现行业领先。此外，与兰州理工大学合作的“锂电池用高强高韧铜箔批量生产关键技术及其产业化”项目荣膺2024年度甘肃省冶金有色工业科技进步奖一等奖。在电池前沿领域，公司围绕固态电池、硅碳负极、锂金属负极等电池前沿技术路线，提出“高强化、极薄化、安全化、三维化、复合化、表面功能化”六大解决方案，前瞻性布局新产品超15项，其中适配固态电池的高耐蚀性铜箔、微孔铜箔、无负极自生成式铜箔等新型铜箔产品已具备量产出货能力。为解决固态电池中铜箔/电解质界面腐蚀铜箔导致的电池失效问题，满足高能量密度固态电池对超薄、高强、高导电、极端化学稳定集流体的需求，公司通过突破高导电耐蚀镀层精密、均匀、牢固可控沉积的技术瓶颈，开发了高耐蚀性铜箔，并通过建立材料-工艺-性能-应用评价体系，解决新产品制成工艺难点。2025年，公司首创了双面一次性电镀法制备高耐蚀性铜箔，并已实现批量化生产，同时此类箔材已经通过头部电池企业的验证。
随着高端标箔市场需求激增，公司在RTF、HVLP等高端标箔进行持续研发，RTF铜箔通过反转粗固化处理，优化PCB内埋电路层与基材的粘结性，减少信号损失，HVLP铜箔以极低表面粗糙度满足超高频场景需求。2025年，公司标箔年度销量为5,085吨，同比增长72.5%。800MPa特高强铜箔产品图高耐蚀性铜箔产品图在散热场景领域，公司紧抓全球AI算力经济爆发机遇，逐步构建散热铜材产品矩阵，完成一系列应用于散热器的铜材开发，该类产品包含无氧铜材、热管素材管、IGBT功率模块核心铜基材、铲齿式微通道冷板组件等，2025年全年销量相比2024年大幅增长，并持续供应海内外客户。其中高纯高导无氧铜材不仅纯度高、导电和散热性能优异，而且成型性能好，目前已应用于全球顶级服务器制造商散热场景。公司伴随客户成长，实现产品共进式升级，近年来持续量产液冷散热用热管素材管，为IGBT功率模块提供核心铜基材，应用在光伏逆变器、新能源汽车电控等。
报告期内，公司新设立精密制造子公司，进一步拓宽了公司铜产品应用场景，为公司业绩增长注入新动力。该子公司于2026年2月通过增资扩股的形式，取得惠州市佳晔金属制品有限公司70%的股权，涵盖原实控人经整改及关联方资产交割后的全部合法经营资产、业务及相关权益。此次投资是公司在散热领域布局上迈出新的一步，有利于丰富公司业务版图，拓展高性能有色金属及合金材料相关应用领域，提升公司在金属加工及散热材料领域的市场竞争力，对公司未来经营发展具有积极意义。铲齿式微通道冷板组件产品图报告期内，公司共计开展研发创新项目83项，其中产品研发66项，工艺研发15项，装备研发2项；截至2025年12月31日，公司共拥有912项专利和37项软件著作权，其中包括184项发明专利。
3、落地数字化成果，强化精益管理
公司始终以数字化转型作为发展新引擎，不断巩固数字化转型基础，分批分步稳妥推进ERP项目群重构升级，加快建设MES全球化部署，不断推动数字经济和实体经济深度融合，助力公司从“制造”向“智造”逐步转型。
报告期内，公司成功在上海、越南、泰国及欧洲等多个关键区域部署并上线了ERP项目群。面对项目所涉及的多地域、多语言及文化差异等复杂挑战，公司通过周密规划与高效执行予以攻克，不仅实现全价值链透明协同与业财精细化管理的目标，更以此为契机，反向赋能并推动了公司整体管理流程的持续迭代与优化。公司着力推进数字化技术在生产制造一线的应用，按照各生产基地不同发展阶段，分不同层级稳步快速推进数字化转型。按照“总部-基地”架构模式，在广东基地加大实施力度，自主研发的工业物联网顺利上线，强化生产管控效能；泰国基地MES系统通过对生产进度实时跟踪和内部业务全覆盖，实现了生产过程全方位精细化管控。通过数字化转型，进一步推进企业管理输出、实现生产标准化作业、加快库存周转、提升客户交付能力，为公司长远发展持续提供技术输出能力。
4、深化海外拓展，实现差异化竞争
报告期内，公司落实深化全球化布局的核心战略，进一步推动海外生产基地建设，依托“自建+并购”双轮驱动模式，强化全球“资源-制造-市场”三角协同体系。海外重点项目推进顺利。
印尼海亮作为国内铜箔行业首家出海布局的标杆企业，报告期内稳步推进产能释放，项目顺利完成多家全球重点客户的导入，成功与全球top10动力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家建立了产品供销及战略合作关系，生产经营稳步推进，标志着印尼铜箔项目在质量管理、过程控制与客户导向方面达到国际先进水平。
除公司印尼铜箔项目稳步推进之外，海亮（摩洛哥）新材料科技工业园建设项目也同步推进。摩洛哥项目规划建设多品类高端铜加工产品生产线，依托当地与欧美、非洲的自由贸易协定网络，重点覆盖欧美、中东及非洲市场，是公司拓展国际市场的重要战略支点，可充分发挥公司国际化经营优势，实施差异化竞争，一定程度规避国内激烈竞争带来的市场风险。
针对国际政策变化，公司精准把握市场机遇，美国自2025年8月1日起实施的铜加工相关政策，提升了美国本土加工价值，美国境内将精炼铜制成半成品或终端部件相比境外更具优势。随着政策落地，加工费呈现上涨趋势，得州海亮正全力抢抓这一政策时间窗口，加快产能爬坡，最大化产业效益。截至2026年3月31日，美国工厂管坯产能达9万吨，产能建设持续推动中。公司将持续丰富美国基地产品种类，把握区域市场机遇。
报告期内，公司对生产项目决策、计划、实施、管控全流程业务进行升级。通过精细化管理制度牵引发挥基地主观能动性，调动全球装备、技术、人才资源合理调配。2025年，公司12项重点产线建设/技改升级项目高效实施，另有6项产线技改项目已完成交付投产。项目建设将对全球产能战略布局优化、提质增效带来显著提升。
5、履行社会责任，走绿色可持续发展之路
报告期内，公司坚持走可持续发展之路，积极响应国家“双碳”战略，通过全流程数据分析，持续优化库存周转率、降低能耗、提升成材率，并稳步提高再生铜使用比例。目前公司已有多家工厂获得了国家级/省级绿色工厂，并有多项产品成功获产品碳足迹认证证书。2025年，公司五项环保目标全部达成，并设定更积极的减碳目标，力争到2030年每吨产品温室气体排放、耗电量、污水排放及有害废弃物均较2025年减少5%的量化目标。公司的环境管理成果斐然：甘肃海亮通过国家市场监管总局碳足迹试点认证，成为甘肃首个获认证的铜箔类企业；上海海亮18MW/36MWh储能电站成功并网运行，多个基地获得ISO14001环境管理体系及ISO50001能源管理体系认证，并进一步提升可再生能源在整体能源结构中的占比。
面对新能源产业的广阔前景，公司正重点发展锂电铜箔等绿色产品，并积极布局相关新兴领域，以创新驱动产业绿色发展。公司将以创新驱动为核心引擎，推动产品端与应用端同步跨越，加速从传统制造向智能制造的转型升级，深化全球化运营。公司将继续把ESG理念作为企业战略与核心竞争力的重要组成部分，持续提升在环境保护、社会责任与公司治理方面的表现。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
铜加工行业 销售量 吨 992,984.35 1,006,113.20 -1.30%生产量 吨 994,245.57 1,009,409.77 -1.50%库存量 吨 54,813.64 53,552.42 2.36%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
①公司本期合并范围新增天津海亮金属材料有限公司、杭州海亮精密科技有限公司、TIGERSTARCONSTRUCTIONCORPORATION、SANCOTubeTechInc.、HailiangMexico和HAILIANGMETALITALYS.R.L.共六家公司。
②公司本期合并范围减少浙江海亮精密科技有限公司、兰州昭亮清洁能源有限公司、广东科宇金属材料有限公司、广
东海亮销售有限公司和诸暨市重吉贸易有限公司共五家公司。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高强度微合金铜管开发项目 通过微合金设计与工艺优化，在提升铜管基体强度的基础上实现壁厚减薄与轻量化 已完成 产品在保持高抗疲劳性、良好强韧性配比的同时，显著提升耐腐蚀性，并实现材料节约 打开国内大型空调主机厂新型换热铜管市场，助力未来占据更多市场份额固态电池用高耐蚀性铜箔开发项目 研发适配固态电池的高耐蚀铜箔，匹配下游客户研发使用目标 进行中 产品耐蚀性、稳定性达行业领先，通过头部企业验证 填补技术空白，拓展新能源高端客户，培育新利润增长点，完善新能源产业链布局液冷散热器用铜排开发项目 开发满足液冷散热器技术要求的高性能铜排，满足算力中心等领域对散热材料的苛刻要求 已完成 开发液冷散热器用高性能铜排，满足液冷散热器的技术要求并实现产业化 切入AI液冷散热新兴市场，为公司在高端散热材料市场的布局奠定了坚实基础高端微孔铜箔开发端微孔铜箔 进行中 实现微孔精准调控，性能达国际水平，完成中试并批量供货 提升高端制造话语权，拓展高附加值市场，优化盈利结构，助力公司向高端制造转型铜铬锆合金管棒材开发项目 开发铜铬锆合金管棒材新产品，丰富产品结构并向高端复杂合金转型 已完成 打通熔铸、挤压、拉伸、时效等全流程工艺，实现稳定批量生产并满足客户要求 掌握高端复杂合金全流程核心技术，增强在高端制造领域话语权，推动合金类产品的竞争力RTF反转铜箔开发艺，解决性能痛点，开发适配高频场景产品 进行中 实现RTF1-4代产品稳定生产，性能达行业先进，通过头部企业验证并批量供 切入5G、高速PCB领域，提升产品附加值，优化盈利结构，增强高货 端电子市场竞争力消费电子用无氧铜材开发项目 研发并量产适用于热管制造的高纯无氧铜管，拓展产品应用场景，增强产品差异化竞争优势 进行中 实现尺寸精度、内壁质量与传热性能稳定可靠，形成规模化供货能力 切入消费电子散热市场，拓展高附加值产品，为公司在高端散热材料领域的布局奠定基础HVLP超低轮廓铜箔开发项目 攻克HVLP铜箔表面轮廓控制技术，开发高端产品，打破国际垄断，抢占高端电子市场 进行中 实现HVLP1-4代产品稳定生产，性能达国际水平，通过验证并批量供货 提升高端产品营收占比，巩固高端电子领域布局，助力公司跻身全球高端铜箔行业前列环保抗脱锌铜合金棒开发项目 开发CW511L新工艺，替代原DZR材质，满足澳洲市场材质切换需求并抢占新市场 已完成 掌握CW511L材质生产特性，实现红冲自动化及专用精密机床生产 适应澳洲市场材质切换，为扩大澳洲高端市场，构筑行业环保铜材技术壁垒奠定基础高性能铝合金管材开发项目 开发一款适用于翅片式换热器使用的新型高耐蚀铝合金管材，并维持其适配现有工艺的加工能力和满足应用要求的应用工艺性能 进行中 使新型铝合金耐腐蚀性较现用材料显著提升，同时保持良好力学性能与加工能力 为空调换热器市场提供技术储备，增强铝管产品竞争力并助力绿色低碳转型溅射靶材用铜产品开发项目 开发溅射靶材用铜产品，满足下游新能源、半导体产业对高纯无氧铜原料的批量生产需求 已完成 形成稳定的生产工艺流程与模具设计方案，实现大截面矩形材的批量生产并满足客户标准 助力公司切入半导体、新能源等高端市场，提升高端铜材产品比重，完善高纯铜材产业布局，增强公司核心竞争力与可持续发展能力无负极自生成负极集流体的开发 研发适配固态电池的无负极集流体，攻克核心技术，打破垄断，拓展新能源新赛道 进行中 抑制锂枝晶生长，提升电池性能，完成中试与联合测试 构建固态电池材料技术壁垒，培育新利润增长点，增强新能源领域话语权与长期竞争力。高清洁内壁钝化铜管开发项目 开发高清洁内壁钝化工艺，满足欧洲市场耐腐蚀铜水管需求 已完成 实现目标规格高清洁内壁钝化工艺定型，产品可量化稳定生产，满足外资客户需求 拓展欧洲高端铜水管市场，提升出口产品附加值与品牌国际竞争力换热器用高效铜管材开发项目 优化铜管齿形参数，在降低米克重的同时提升换热性能，满足客户整机检测要求 已完成 相比原型管，单管冷凝性能提升15%，同时铜管米克重有所降低 提升换热性能与成本优势，增加客户供货份额，增强美国市场竞争力双碳理念在铜箔产业中的应用 将双碳目标融入铜箔生产，优化工艺、降碳减排，提升产品绿色竞争力，助力公司碳中和、助力下游客户产品实现绿色制造 已完成 建立低碳管控体系，碳排放降80%以上，完成碳足迹认证，形成低碳生产模式 构建绿色技术壁垒，规避碳关税，塑造低碳品牌，契合行业趋势，提升抗政策风险能力铜箔添加剂作用机理研究 明确添加剂作用机理，优化复配方案，为高端铜箔研发提供支撑，降本提效、提升产品一致性 进行中 建立配方优化模型，提高产品稳定性 夯实研发基础，提升生产效率紫铜卡压管件“窗”系列产品开发项目 开发带可视化孔位的新款卡压管件，满足客户差异化需求并在竞争激烈的市场中开辟新赛道 已完成 完成常规规格产品的设计开发、认证及小批量试生产，实现量产并满足IAPMO实验室测试要求 提高产品加工费和利润水平，增强市场竞争力，协助客户取得认证证书并拓展海外市场低成本高性能铜/碳复合材料开发项目 突破铜/碳复合材料产业化瓶颈，开发低成本高性能散热材料 进行中 开发一款低成本高性能金刚石铜先进散热材料，并进行全流程制备工艺过程参数的优化与固化 抢占AI服务器等高端散热市场，推动产品升级，形成新增长极无铬防氧化铜箔开发项目 研发无铬防氧化铜箔，替代含铬产品，契合环保标准，规避贸易壁垒，实现产品绿 已完成 性能与含铬铜箔持平，通过欧盟环保认证，规模化生产并替代现有产品 拓展国际高端市场，塑造环保品牌，提升差异化竞争力，降低政策合色升级。 规风险多元化涂层铜箔开发项目 研发多元化涂层铜箔，解决传统铜箔绝缘痛点，拓展应用场景，提升产品差异化竞争力。 进行中 开发多类型涂层产品，性能达行业先进，完成中试并批量供货 丰富产品矩阵，拓展高端PCB、柔性电子客户，提升抗风险能力，增强市场竞争力铜母排热缩产品开发项目 拓展铜母排热缩新业务，承接大客户订单并绑定其未来的长期合作关系 已完成 完成热缩业务切换、外协模式落地及厂房设备部署，实现稳定交付并推广至更多客户 通过新增业务、资源整合和深度合作，实现短期利润增长与长期客户绑定铜镍合金异型铜材开发项目 开发白铜六角棒新产品，提升产品耐蚀性，丰富公司异型材产品种类 已完成 完成白铜六角棒批量化生产及全流程工艺技术标准化，产品耐蚀性能显著提升并全面满足客户标准，产品性能达到行业先进水平 丰富高附加值特种铜材产品矩阵，优化盈利结构，巩固公司在高端合金领域的市场竞争力VSG胎压自动平衡套件开发项目 开发轮胎胎压自动平衡套件新产品，满足已有客户框架协议需求并拓展新市场 已完成 完成产品图纸设计、样品试制与验证，实现批量稳定生产 增强企业竞争力，深化客户合作，带来可持续的经济效益工业智能识别及安全防护项目 赋予智能行车环境感知与自动识别能力，解决物料转运中的人员安全、设备防撞及工艺追溯三大核心痛点 已完成 实现料框号高精度自动识别与MES联动，建立分级人员安全防护、摆臂状态检测、基坑及障碍物识别等多模块协同机制，形成可量化的数字化安全与追溯体系 显著降低安全风险与设备损坏率，提升物料追溯准确性和转运效率，形成标准化可复制的智能行车方案，支撑各基地的智能化工厂建设
5、现金流
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