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| 山石网科(688030)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
2025年度，网络安全行业发展依然延续较大的增长压力，下游需求疲软，市场竞争加剧，各家企业均在探索改善路径。为打破低质量的竞争格局，实现有质量的增长，公司确定了“双A（ASIC+AI）战略”；其中：ASIC战略为ASICforSystem，即以ASIC安全专用芯片技术，解放CPU算力，提升安全基础设施的效率；AI战略为AIforProcess，即通过AI智能体的建立与应用，在安全运营流程中，使人从人力难以应对的复杂大量工作中解脱出来，提升安全运营的效率。整体上，通过硬件与智能技术的深度融合，提升网络安全产品的性能与智能化水平，构建全域安全防护体系，系统性全面提升网络安全治理的效率，有效对抗网络安全中永远要面对的“攻强守弱”的整体态势。
报告期内，公司完成了ASIC安全专用芯片的技术落地，奠定了公司在网络安全行业及国产替代市场的长期竞争力，为公司业绩复苏塑造了核心动能。同时，AI技术应用取得良好效果，公司成立AI专项行动小组，以“技术跟踪”、“产品赋能”、“业务提效”和“内部普及”四个方面为主要任务，全年实现研发产能提效约29%，同时将AI工具应用到公司产品和业务系统中，例如“智慧安全运维系统”、“智能TAC系统”，AI技术已经实现了在公司的产品赋能、内部知识检索问答、数据整理分析、销售工具应用、智能TAC系统等多场景的应用和提效。
在未来一段时间内，双A战略将成为支撑公司稳健发展的重要战略指引，并持续带动公司实现业绩复苏和高质量增长。
报告期内，公司坚定践行“控费增效、健康发展”经营策略，持续强化成本与费用管控，着力打造高效运营组织；通过向重点产品、战略行业、重要区域集中资源，提升投入产出比，同时深化外部协作，渠道生态的商机贡献与资源协同效应持续释放。但受行业整体需求疲软、市场竞争加剧、硬件成本波动，以及组织架构优化调整、核心技术研发持续投入等多重因素综合影响，公司2025年度经营业绩暂遇阶段性承压。报告期内，公司实现营业收入91,140.53万元，同比下降8.55%；实现归属于上市公司股东的净利润-19,354.30万元，同比亏损扩大41.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-19,656.06万元，同比亏损扩大30.17%。报告期内，公司核心技术研发取得重要突破，ASIC安全专用芯片成功研发落地，相关新产品已于2026年初在各行业多个项目陆续中标或入围，为公司后续业绩复苏筑牢了坚实的技术与市场基础。
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、四大硬仗有序开展，经营改善扎实递进
公司2025年度硬仗进展如下：
其一，“平台切换”；报告期内，公司在推进“ASIC平台切换”战略方面实现关键突破，在芯片研发与产业化落地层面，自研ASIC安全芯片于年内实现量产，并率先应用于新一代防火墙产品，已在金融、医疗、能源、高校等关键行业陆续实现部署，支撑客户核心业务场景的安全防护需求，逐渐打造多个标杆案例。
在生态构建与市场拓展方面，公司通过“2025守护者峰会”等行业活动，系统发布全系列ASIC防火墙产品，并借助全国网络安全宣传周、CHIMA大会、电信行业生态大会等平台开展立体化品牌传播。全面覆盖目标行业客户，快速提升ASIC产品体系的行业认知与市场影响力。
当前，搭载ASIC芯片的防火墙产品已进入规模化销售阶段。2026年，公司将全力推进ASIC安全产品营销工作，深化ASIC技术在全产品矩阵中的融合应用，持续构建以“ASIC+AI”为核心驱动的智能安全整体解决方案。
其二，“重点行业”；公司以金融、运营商、能源和教育作为2025年度重点行业，逐步从单一产品升级为涵盖多产品线及服务的方案式拓展。全年，公司陆续在银行、证券、能源、高校、运营商等行业有代表性项目入围或中标，在各个细分领域形成标杆效应，有助于公司从行业头部客户逐渐向中尾部客户覆盖，推动生态渠道伙伴的协同开拓，提升渠道伙伴的合作积极性。重点行业全年销售业绩均有提升。特别是在金融行业，公司积极储备商机，借助ASIC安全产品“高性能、低时延”的性能优势，将有望在金融行业实现新的市场份额突破。
其三，“过亿产线”；从中长期发展规划出发，在巩固传统边界安全优势的基础上，公司也在积极培育新的增长业务线，并已取得成效。公司数据安全及服务业务在2025年度取得可喜成绩，连续两年实现高速增长，相关业务已打造多个标杆项目，在高校覆盖率大幅提升，能源行业持续获得项目突破，通过安全服务业务牵引产品销售，带动销售事业部实现方案型转型升级。
其四，“品牌转型”；2025年，公司推进品牌转型硬仗，围绕“开放融合、AI赋能、智慧运维”的品牌理念，针对客户、合作伙伴、媒体、投资者以及内部员工等全方位展开工作。报告期内，公司“品牌转型”取得了阶段性成果，执行效果良好。技术层面完成了多家主流厂商多款产品的对接，并发布了相关新品；生态方面通过大型行业展会、主题峰会及交流研讨会等活动强化合作，推进标杆案例打造；内部开展了多次宣发和培训；媒体传播成效显著，品牌标签逐步向“全球化品牌布局”+“综合解决方案厂商”+“双A（ASIC+AI）驱动的技术革新者”转变，为公司后续整体发展奠定基础。
2、压实控费增效，加深外部协同
在近几年的经营优化上，公司始终聚焦成本费用的管控和盈利能力的改善，2025年，公司深化事业部制实施，加强考核力度，同时，持续进行组织优化，打造前中后一体化协同，优化流程，侧重向重点产品开发和重点项目的支持工作分配资源。报告期内，公司在金融、能源等行业的收入规模和订单体量稳步攀升，并在ASIC安全产品的新品加持下，有望实现更好的规模和利润表现，在安全服务的业务协同下，公司拓展综合性项目的能力也得到有效提升，生产力进一步释放。
报告期内，公司销售人员人均产出基本持平，销售费用同比下降约19.45%，期间费用同比下降约10.62%，同时，公司港澳事业部收入和利润继续保持较快增长，国际品牌影响力特别是在东南亚地区得到显著增强，有望成为公司重要的新增长极。
报告期内，公司生态建设同样持续取得效果，协同效应不断释放。2025年，公司渠道参与贡献的销售合同金额约3.3亿元，同比增长约25%，其中，公司与战略白金的签约规模和合作深度持续提高。随着合作规模的不断扩大，技术和人员方面的持续投入，公司与渠道生态将在重大项目投标、行业协同、解决方案共建上取得更多突破，此外，公司推出的ASIC安全产品，具备性价比优势，有利于借助渠道力量实现广泛的客户群体覆盖。
3、“双A（ASIC+AI）”战略驱动，技术创新奠基长期增长
报告期内，公司“双A战略”在硬件层面取得关键性突破，自主研发的ASIC安全专用芯片成功完成研发落地，率先在新一代防火墙产品中实现全面应用，计划于2026年陆续完成全系产品的ASIC平台切换。在金融、能源、运营商等重点行业的项目测试和实际部署中，相关产品展现出超高性能、极低时延、多高速端口、低碳节能与高可靠性等核心优势，通过了多个场景的实际验证，树立了公司硬件级安全防护水平的新高度。
报告期内，山石网科发布山石灵岩大模型应用平台，提供覆盖安全运营、终端防护、设备运维、数据分类分级、智能问答等场景的轻量化智能体，融合RAG（检索增强生成）与MCP（模型上下文协议）技术，结合资产、情报、日志等上下文，将AI能力深度嵌入安全场景，实现从“被动处置”到“主动闭环”的跃升。同时，提供软件交付、云服务等多种形态产品，推动AI从技术验证走向商业实现。
报告期内，山石网科聚焦大模型面临的提示注入、敏感信息泄露、供应链风险、模型滥用及内容合规等安全威胁，推出系统性AI安全防护解决方案。方案围绕“战略共识—风险画像—基础加固—数据管控—运行时防护—安全评估—风险闭环”七步，构建覆盖数据层、模型层、应用层的协同防护架构。并推出MAF大模型应用防火墙产品，目前，MAF已推出多款高性能国产化硬件及虚拟化型号，可灵活适配部署环境，并支持外接专用检测模型以持续提升防护精度。
4、推动“品牌转型”，不断扩大公司品牌影响力
报告期内，公司推进“双A战略”（ASIC+AI），坚守创新驱动、生态共生理念，聚焦信创、自主芯片、网络安全等核心领域，通过市场活动强化品牌影响力，深化行业布局，推动技术成果落地，助力高质量发展。
技术与品牌建设成效突出。5月参展RSAConference2025，携核心方案亮相并荣获《CyberDefenseMagazine》“AI驱动的网络安全解决方案市场创新者”奖项；7月举办“安芯守护智启未来”安全守护者峰会，汇聚行业专家探讨ASIC安全芯片与AI技术协同应用；8月参与ISC.AI2025，展示ASIC安全专用芯片、AI安全解决方案等核心成果。此外，公司还参与第八届数字中国建设峰会，3月联合承办数字经济产业发展大会专题交流会，共探产业机遇。
生态合作与渠道布局持续深化。4月举办生态合作伙伴大会，明确发展战略、传递创新投入决心；7月开展总代深度交流，通过多环节深化战略合作；全年推进渠道百城巡展，覆盖主要区域助力市场拓展，同时广泛参与多领域行业会议，扩大影响力。
行业布局多点突破。能源领域受邀参会并展示案例方案；医疗领域亮相展会，提供全维度安全解决方案；教育科研领域参与学术会议，共探AI时代安全命题；电力领域发表主题演讲，展示核心产品方案；运营商领域深度参与行业盛会，深化合作联动。
未来，公司将围绕“双A战略”与品牌转型，深耕技术创新、生态建设与行业拓展，开展高质量市场活动，巩固市场地位。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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