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| 三川智慧(300066)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司自成立以来，以科学用水、健康饮水为使命，主营业务涉及水计量、水运营、健康水生活、智慧水务数据云平台
建设与大数据增值服务等，与智慧城市建设和城乡居民生活息息相关。2022年，公司响应国家推动稀土资源节约和综合再利用的发展规划，布局稀土资源回收利用行业，开拓第二主业，打造公司的重要产业板块和业务增长极。
1、智慧水务行业
（一）行业基本情况
智慧水务是指通过数采仪、无线网络、水质水压表等在线监测设备采集城镇供排水系统的相关数据，同时运用物联网、
云计算、大数据、空间地理信息集成等新一代信息技术，实时感知城镇水务系统的运行状态，通过数据分析对水务信息进行及时处理，提供辅助决策支持，形成融合智能感知、智能仿真、智能诊断、智能预警、智能调度、智能控制、智能处置和智能服务的全方位水务系统。智慧水务涵盖原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用的完整产业链，基于统一融合和互联互通的智慧化信息平台，保障“从源头到龙头”的生产、监控、调度、营收、客服、运营、运维等各个环节实时安全可控，全面提升水务管理的效率和效能，优化服务品质，推动水务服务向精准化、个性化和可持续化方向转型，为城市水资源管理提供系统性解决方案。当前我国水表制造行业正处于从机械水表向智能水表大规模迭代的关键阶段，市场呈现“新旧并存、竞争加剧”的复杂格局。尽管智能水表渗透率逐年提升，但受存量替换周期长、区域发展不均衡等因素影响，传统机械水表仍占据较大市场份额。行业参与者数量众多且背景多元，既有老牌机械水表制造商加速智能化转型，也有电子通信、嵌入式系统等领域的企业跨界入局，通过输出电子模组、通信协议或软件平台切入智能水表细分赛道。这种跨界竞争虽推动了技术进步，但也导致中低端产品同质化严重，价格战频发，行业利润率持续承压。然而，智能水表作为长周期、高可靠性产品，其研发生产需攻克计量精度稳定性、环境适应性（如抗冻、防腐）、电池续航等技术难点，同时需满足水务企业数据安全、系统兼容等定制化需求，因此，具备核心技术积累与全产业链服务能力的企业仍能构筑竞争壁垒。报告期内，全球经济发展仍面临压力，国内宏观环境受政策调整、市场波动等多种因素的影响，复苏情况不及预期，短期内对行业的需求释放造成了一定的阻碍，但长期来看随着国家对水务计量行业以及智慧水务领域的持续投入和政策支持，行业的基本面和增长逻辑并未发生改变。
（二）行业发展趋势
从硬件发展角度而言，智能水表将逐步迈向多感知时代，除包含现有智能水表的基本功能外，还可进行管网综合水参
数的测量（例如水压、水质、漏渗、水温等参数），向供水企业提供在线一体化的高性价比管网综合大数据感知装置，为智慧供水新业务及水务信息化云平台提供海量数据支撑，有助于供水企业全面、准确地开展管网压力与水量调控、管网末梢在线水质监测与预警、节能降耗等亟需的新业务。随着我国新型城镇化、智慧城市、节水型城市的建设，以及各类智能化和数字化工作进程的加快，居民与农业用水阶梯水价政策的实施，智慧水务的加速发展，对水表智能化、智慧水务系统管理精确化、决策智慧化需求进一步扩大，智能水表的普及已成为行业发展的趋势，未来智能水表的市场占有率将逐年提高，行业内企业亦加快了产品结构调整和转型升级步伐。可以预见，智能水表市场占有率将逐步提高甚至替代机械水表，智能水表已成为推动行业发展的新动力。从软件发展角度而言，针对水质、漏损、节水等核心需求，提供整体解决方案的智慧水务将迈入高速发展期。随着数提高运营效率和服务水平。数字化转型将有助于推动智慧水务的创新与发展，提升城市的现代化水平。未来，智慧水务将更加注重智能化解决方案的建设，通过大数据分析和人工智能技术，实现对水务数据的深度挖掘和智能分析，为决策者提供科学依据。智能化决策支持将有助于提高决策的准确性和有效性，推动智慧水务的可持续发展。同时，智慧水务的发展将与环保、城市规划等领域进行合作与交流，促进跨界融合。通过跨界融合，智慧水务将更好地服务于城市发展和居民生活，推动城市的绿色化、智能化和可持续发展。智慧水务作为现代化城市基础设施的重要组成部分，其发展前景广阔。未来，随着技术的不断创新和跨界融合的深入发展，智慧水务将为城市发展和居民生活提供更加智能化、高效化的服务，助力城市的可持续发展。
（三）行业发展阶段
从国家政策导向来看，我国智慧水务行业发展经历大体分为自动化—数字化—智慧化三个阶段。
智慧水务 1.0：自动化阶段（初步发展），以自动化控制为重点，着眼于仪表、设备等硬件设施的工艺优化与升级，实
现数据采集与机器操控的自动化进程，释放了劳动力，提升了生产效率。智慧水务 2.0：数字化阶段（稳定发展），以信息化建设为重点，相继搭建企业水务系统和数据库，实现水务行业的数据采集、信息互通、数字化应用等，打破工业化与信息化壁垒，初步形成城市水务系统与管理体系的信息化建设。智慧水务 3.0：智慧化阶段（快速发展），以互联网、人工智能、物联网的综合应用为重点，将智慧化与水务深入融合，对数据进行深度挖掘、分析与处理，加强资源整合与共享，加速水务综合管理的精细化、动态化、协同化、高效化进程，全面提升水务综合治理能力。目前我国水务行业主流正处在数字化阶段，大多数水务企业已构建信息化基础设施，并开始向系统集成与创新驱动的智慧水务 3.0 阶段迈进。作为水务产业链的关键一环，本公司紧跟行业发展步伐，持续推动产品技术创新，致力于提供综合性的解决方案，助力整个行业向智慧水务3.0的先进水平转型升级。
（四）2024年相关产业政策对行业的影响
2024年，国家出台了一系列利好政策，涵盖了设施升级改造、节水环保、漏损管网和智能化水务管理等领域，极大地
制在9%以内。 推动相应企业、单位降低管网漏损率，提高漏损检测效率，并配合好当地水司对供水管网展开精细化管理，可降低漏损率的智慧水务行业将借力发展。
2024年2月 《2024年水利系统节约用水工作要点》《2024年农村水利水电工作要点》 全面实施国家节水行动，推动重点领域区域节水优先、深度节水控水攻坚和精细精准节水走深走实，大力发展节水产业和科技，推进节水数字化、智慧化建设，高质量推进农村水利水电发展和节水型社会建设。 持续推进水网水利基础建设完善、农村供水高质量发展，并创新水利投融资机制，对行业综合管理水平提升作出积极指示。
2024年3月 《节约用水条例》 明确建立水资源刚性约束制度，坚持以水定城、以水定地、以水定人、以水定产，优化国土空间开发保护格局，促进人口和城市科学合理布局，构建与水资源承载能力相适应的现代产业体系。 推动节水型社会建设，促进智慧水务技术在漏损控制、精准计量等领域的应用，提升用水效率。
2024年4月 《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》 要求更新改造存在影响水质达标、老旧破损、国家明令淘汰、能耗高、运行效率低等问题的自来水厂内及居民 推进市政基础设备加速更新，着力扩内需，惠民生，推动城市高质量发展。小区二次供水(加压调蓄)设施设备。
2024年5月 《关于深化智慧城市发展、推进城市全域数字化转型的指导意见》 要求加快水利水务等公共设施数字化改造，部署智能感知终端，推动智慧水务与城市数字化转型融合。 促进智慧水务在智慧城市中的深度应用，推动行业技术创新，提升水务管理智能化水平。
2024年6月 《关于加快发展节水产业的指导意见》 以节水产品装备制造、节水管理服务咨询等为主要内容的节水产业作为新质生产力和绿色经济的重要组成部分，坚持政府作用和市场机制协同发力，推动节水产业市场供需两端有效衔接，促进科技创新和产品、服务有效供给，以节水产业高质量发展推动水资源节约集约利用水平持续提升。 节水政策出台有助于带动新产品和新技术的出现，为智能水表产业发展带来新的增长点。
2024年11月 《关于加强重点行业用水定额管理的通知》 提出加大用水定额执法力度，加强重点行业用水的全过程管理和全链条节约，引导重点行业用水单位重视用水定额、主动掌握用水定额、严格执行用水定额，全面提升重点行业水资源利用效率，加快重点行业绿色低碳转型发展，推动形成节水型生产生活方式和消费模式。 强化数字孪生、智慧节水管理技术等新一代信息技术在用水定额管理中的应用研究，促进用水定额管理数字化、网络化、智能化水平。
（五）行业地位
公司是国内最早专业从事水表研发、生产、销售的企业之一，也是国内领先的智慧水务服务商，在智能设备和水务软
件方面均处于行业前列。公司深耕水计量领域数十年，积累了丰富的工艺技术与制造经验，拥有丰富的产品线和卓越品质，占据较大市场份额。公司产品先后荣获“中国名牌”、“国家免检”、“全国用户满意产品”称号，“三川牌”注册商标也曾被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”，在行业内享有较高的品牌知名度、美誉度和市场影响力。2024年底，公司年产500万台水表的5G数智工厂试运行，开启了公司发展新历程。公司是“国家高新技术企业”、“国家技术创新示范企业”、国家“专精特新”小巨人企业，设立了博士后科研工作站和院士专家科技服务站，公司技术中心被认定为国家认定企业技术中心。截至本报告期末，公司在智慧水务和智慧计量领域共计拥有有效专利519 项（其中甬岭水表111 项），其中发明专利60 项（其中甬岭水表22 项），拥有软件著作权 487项（其中三川国德68 项、甬岭水表17 项），主导或参与了 56 项国家标准、行业标准及技术规范的制定和修改，具有较强的技术创新能力和市场竞争力。
2、稀土资源回收利用行业
（一）行业基本情况
稀土是17种化学元素的总称，誉为现代工业的“维生素”，是不可再生的重要战略资源。稀土元素被分为轻稀土和中
重稀土两大类，其中轻稀土元素包括镧、铈、 镨、钕、钷、钐、铕、钆 8 个元素，中重稀土元素包括铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇 9 个元素。由于具有相似的电子结构和相近的化学性质，稀土在自然界中常成组分布，相互伴生，其化学性质的相似性也使得在对稀土原矿进行开采和分离时，常得到一组富集形态的稀土产品而非单个稀土氧化物，这也是稀土有别于其他有色金属的主要特点。稀土从资源开发到应用主要分为开采、冶炼、分离、加工等步骤。首先从稀土矿山中开采得到稀土原矿，再通过冶炼、分离方法得到单一稀土金属、混合稀土金属、稀土氧化物。对于稀土金属及氧化物，又可进一步精密加工成稀土磁性材料、稀土发光材料、稀土催化材料、稀土合金材料和稀土储氢多种下游材料，最后被广泛应用于风力发电、新能源汽车、节能变频空调、节能电梯、机器人及智能制造等。从产业链定位来看，稀土回收行业处于中游冶炼分离环节与下游材料制造环节的衔接节点。上游对接钕铁硼永磁材料生产企业的边角料、车削碎屑等工业废料（约占原材料总量的 20-30%），以及稀土金属熔炼过程中产生的熔盐渣；中游通过湿法冶金技术对含稀土废料进行破碎、焙烧、酸浸、萃取等处理，提取出混合稀土氧化物；下游则是将氧化镨钕等产品重新输入稀土金属制备环节，用于再生钕铁硼磁材生产。这种循环模式使稀土元素利用率得到显著提升，有效弥补了原生资源开采配额限制带来的供给缺口，特别是在中重稀土供给高度依赖进口的背景下，回收行业对镝、铽等战略元素的再生利用具有特殊意义。 稀土行业产业链情况稀土资源回收利用行业作为稀土产业链的重要补充环节，是保障战略资源安全、推动绿色低碳发展的关键领域。随着全球能源转型与高端制造产业升级，稀土元素在新能源、新材料等领域的应用需求持续攀升，而稀土原生资源开采面临储量约束、环境承载压力及国际竞争加剧等多重挑战。在此背景下，稀土回收行业通过从工业生产废料中提取高价值稀土元素，构建了"资源再生-循环利用-产业反哺"的闭环体系，成为缓解资源供给矛盾、实现可持续发展的重要路径。当前行业已形成以钕铁硼磁材废料和熔盐渣为主要原料，以氧化镨钕为核心产品的回收体系，其技术路线涵盖废料破碎、酸溶萃取、沉淀焙烧等关键工艺，实现了稀土资源的二次价值挖掘。
（二）行业发展趋势
在全球绿色转型与资源安全战略的双重驱动下，稀土回收利用行业正迎来前所未有的发展机遇。作为支撑新能源、高
端制造等战略性产业的关键资源，稀土元素的供需矛盾日益凸显，而稀土回收利用正成为缓解资源短缺、降低环境风险的重要途径。从市场需求、技术创新、环保升级到产业格局演变，行业发展的脉络逐渐清晰，一条以循环经济为核心的产业升级路径正在形成。市场需求的持续扩张为稀土回收利用行业注入强劲动力。随着新能源汽车、风力发电、智能机器人、高端制造业等前沿领域的快速崛起，对稀土元素的需求日益增长，尤其是对高性能稀土材料，如稀土永磁体和稀土发光材料等，市场需求日益旺盛，为稀土回收利用产业提供了广阔的发展空间和市场机遇。政策法规与技术创新双轮驱动正加速行业转型升级。2024年颁布的《稀土管理条例》确立了严格的资源开采、生产加工、市场流通和进出口管理规范，加强了对稀土行业的整体调控，为稀土资源保护和产业发展提供法制化保障。《稀土管理条例》的实施，有利于提升稀土资源开发利用水平，推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。在政策引导和市场推动下，行业内部研发投入强度持续攀升，致力于提高稀土开采、分离和深加工的技术水平，通过采用尖端技术和先进设备，提升稀土产品的质量和性能，以满足市场对高端稀土产品的需求，助力稀土循环经济向更高层次发展。伴随国家资源集约化战略推进，市场机制驱动稀土回收利用产能加速向头部企业集聚，行业规模扩张与集中度提升同步显现，逐步形成以技术创新为支撑、政策规范为保障的高效竞争格局，实现资源价值开发与产业升级的深度协同。综上所述，稀土回收行业未来的发展前景广阔，增长潜力巨大。在市场需求、技术创新和政策导向的多重推动下，行业将沿着快速、健康的轨道前进，为全球稀土资源的可持续利用做出积极贡献。
（三）行业的发展阶段和周期性特点
中国稀土资源回收利用行业的发展历程可划分为萌芽期、启动期和高速发展期三大阶段。在2011年之前，行业处于萌
芽期，主要以技术探索和小规模试点为主，企业数量少且技术手段较为原始，回收效率低下，环保意识薄弱。2011年后，随着国家将稀土纳入战略资源管理并启动收储政策，行业进入启动期，企业开始加大投入，技术逐步从物理法（如磁选）向化学法（酸碱溶解、离子交换）拓展，产业链初步形成。2015年至今为高速发展期，技术迭代加速，生物法等环保型技术开始应用，同时市场参与者增多，形成国有企业、民营企业和外资企业并存的多元化格局。这一阶段，钕铁硼永磁体废料成为主要回收来源，其产量从2017年的4.7万吨增至2022年的7.5万吨，年复合增长率达22.86%，行业规模显著扩张。从周期性特点来看，稀土回收利用行业受政策调控、市场需求和技术创新的多重影响，其周期性波动在当前阶段表现得尤为明显。由于稀土元素在新能源、高端制造等领域的应用日益广泛，其市场需求与全球经济形势密切相关。近年来，随着全球经济波动和稀土价格的上下起伏，稀土回收行业的经济效益也呈现出周期性变化。在稀土价格上升期，回收利用企业的利润空间扩大，投资热情高涨，行业整体呈现出快速扩张的态势。相反，在稀土价格下跌时，回收企业的盈利能力受到考验，一些技术落后、成本控制能力弱的企业可能会被迫退出市场，行业进入调整期。当前，稀土资源回收利用行业正处于成长与成熟阶段的交汇点。经过多年的技术积累和市场培育，行业已经取得了显著的进步，回收技术的成熟和产业化推动了回收利用效率的提升。随着国家对资源循环利用和环境保护政策的不断加强，稀土回收利用行业得到了政策的有力支持，市场需求持续增长，产业链逐渐完善。国家鼓励技术创新和产业升级，以稳定市场预期，减少价格波动对行业的影响；同时，随着回收技术的不断进步和成本的降低，回收利用的竞争力将逐步增强，行业抗风险能力也会得到提升。因此，尽管短期内稀土回收利用行业可能仍会受到市场周期的影响，但长期来看，行业将逐步迈向稳定发展的新阶段。
（四）2024年相关产业政策对行业的影响
2024年，国家高度重视稀土回收利用行业的发展，出台多项政策支持产业升级。这些政策内容广泛，涵盖技术创新、
源保障能力。 推动稀土回收利用业加大技术创新，研发新技术、新工艺，提高稀土资源的回收率和再利用效率，促进资源的可持续利用。
2024年6月 《稀土管理条例》 明确了稀土开采、冶炼分离的管理要求，建立总量调控制度，禁止非法开采和冶炼分离，并鼓励稀土资源的综合利用和绿色化发展。 条例实施将有助于规范稀土市场经营秩序，改善产业发展环境，提高产业治理能力和治理水平，推动稀土产业的可持续发展。
2024年10月 《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》 要求加快试点应用，在钢铁、有色金属、石化化工和建材等领域推广低碳零碳生产工艺和工业流程再造技术应用。 该意见出台加速稀土行业向智能化、低碳化转型，进一步提升资源利用效率，推动稀土永磁材料在新能源装备中的需求增长，形成产业升级与技术迭代的良性循环。
2024年12月 《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025— 要求加快制修订有色金属、稀土及黄金领域绿色高效开采、再生原料、工业固废或副产品资源化利用等标准评 再生原料和工业固废资源化利用标准的完善，将加速稀土二次资源回收技术的研发和产业化，进一步促进稀土冶炼废2027年）》 估。 渣、废水中有价元素的高效提取，提升全产业链经济效益。
（五）公司所处的行业地位
公司控股子公司天和永磁专注于稀土二次资源的高效回收利用，主要从事钕铁硼废料和熔盐渣回收加工业务，主要产品包括氧化镨钕、氧化镝等稀土氧化物。近年来，天和永磁通过技术改造进一步强化竞争优势，其“年产3000吨稀土氧化物二次资源综合利用项目”已完成一期建设，目前稀土氧化物生产能力可达1500吨/年，形成了一定的规模化优势。天和永磁现拥有有效专利 16 项，通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，高效处理钕铁硼废料和熔盐渣，产品收率可达 96%，处于稀土资源回收利用行业前列，体现了深耕行业所积累的技术优势。同时，天和永磁还是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，技术实力在熔盐渣处置回收细分市场位居前列。相较于钕铁硼废料，熔盐渣成分更加复杂，稀土元素分离难度更高，综合回收效益也更高。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司实现营业收入147,329.39万元，较上年同期下降35.52%；实现营业利润6,263.64万元，较上年同期下
降78.65%；实现归属于上市公司股东的净利润6,376.78万元，较上年同期下降73.43%。报告期内的主要工作：
（一）稳步推进改革，提升管理效能
2024年，公司本部围绕大生产、大采购、大检验、大出口和新技术中心进行了组织架构调整。将原智能小表、机械小
表和大表事业部合并为智能表事业部，优化资源配置，集中调度管理，在降低生产成本的同时提高了生产效率。设立新的计划采购事业部，通过建立集中管理的仓储体系，统一负责物料计划、采购、调度与管理，实现了库存信息的实时共享和优化调配，有效避免了重复采购和物料积压，降低了资金占用和采购风险。通过成立新的品管部，建立从原材料入库到产成品检验、客诉处理、体系维护、计量管理及内部评价的质量管理体系（QMS），实现公司质量管理的体系化。通过成立新的国际业务中心，集中技术、生产、品管等优势资源，聚焦服务国际市场，为公司扬帆出海打下坚实基础。“新的技术中心”将原五个部门整合为研发与工程两大部门，更高效地聚焦于产品的开发，更好地服务于市场需求。
（二）推进新厂建设，促进数智转型
公司5G数智工厂经过两年多的建设和调试，已于2024年年底正式试运行。作为全球水表行业首个全链接自动化无人
工厂，我们坚持智能化、环保化、数字化和精益化的“四化”标准，融合了最先进的工业自动化、数字孪生、人工智能、边缘计算等前沿技术，高标准打造全球水表制造行业标杆。可以说，5G数智工厂将是三川智慧数智化转型成功、综合实力提升的强大资本，必将助力三川品牌影响力更上新台阶、开启三川智慧的发展新历程。
（三）坚持创新驱动，激发发展动能
一是强化“总部总控、板块自决”的管理理念，总部聚焦体制机制和思想文化建设，加强内控及合规指导，树立选人
用人导向，建立健全管理人员绩效考核制度，实行对中层及以上管理人员绩效合约全覆盖，促进全员绩效意识的提升和深化。涉水板块通过定期召开经营例会，现场协调解决问题，保障业务延续性与稳定性，控制经营风险；稀土板块通过法务、财务长期驻点指导，加强合规监管，完善内部控制，并通过升级合同模板、优化业务流程、重塑管理体系、强化安环措施等，不断推进板块管理的规范化，确保经营管理平稳过渡，各项风险有效控制。二是“以客户为中心、以营销为龙头”的营销职能体系不断优化，补充和完善了行为规范、售前支持、渠道审核、合同追踪、退货管理、绩效导向等功能，更好地服务和支撑营销工作的有序开展，有效推动营销团队“思想、队伍、业绩”三位一体措施的贯彻和落实。三是为构建订单全生命周期管理系统，公司重金引进了华为LTC流程管理体系，上线了“CRM”客户关系管理平台，有效引导和规范公司的营销业务，预防和控制业务过程中的各类风险，帮助和促进营销团队赢得客户，让公司“卖得出、收得回、有钱赚”的营销九字方针有了最坚实的数字化平台保障。四是在产品研发方面，OPEN方案无磁NB水表已实现量产和销售；面向海外市场的定制款超声波水表已开发完成，在通过澳大利亚计量协会NMI认证之后，最近又通过斯洛伐克计量院OIML认证与MID认证，为公司产品拓展澳洲、欧洲、中东市场奠定了良好基础。
（四）增进员工福祉，实行文化赋能
报告期内，公司坚守“三个共同”的核心价值观，聚焦员工成长与组织活力提升，构建薪酬激励、健康保障、文化凝
聚的发展生态。在薪酬激励方面，公司围绕“员工收入高于当地、骨干收入优于同行”的目标，开展了多维度的调研，启动了差异化的薪酬优化方案；在健康保障方面，公司继续推行“全员体检+职业健康监测”双检合一模式，为员工建立健康防线，并在缴纳医保的基础上，为全员增购商业险，扩大保障范围，为员工提供额外“安心”；在文化建设方面，持续通过“两号一站”广泛传播企业文化，助力品牌形象提升。与此同时，公司还积极组织和开展各类文化活动，比如元旦汇演、春季长跑、六一厂庆、健步走、摄影展等，丰富员工的精神文化生活，营造健康、积极、向上的企业文化氛围，增强员工的归属感，提升员工的凝聚力，为企业的生产经营和长远发展提供强劲动力、奠定坚实基础。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
二次供水设备 19,583,188.49 1.33% 26,211,950.62 1.15% -25.29%
其他 75,725,546.64 5.14% 83,445,373.63 3.65% -9.25%分地区东北 58,311,674.20 3.96% 56,571,069.62 2.48% 3.08%华北 220,910,758.42 14.99% 230,156,787.39 10.07% -4.02%华东 714,176,810.74 48.47% 1,268,243,452.21 55.51% -43.69%华南 80,064,053.47 5.43% 311,554,862.27 13.64% -74.30%华中 81,066,099.75 5.50% 90,141,606.97 3.95% -10.07%西北 59,646,970.89 4.05% 134,788,644.08 5.90% -55.75%西南 60,302,247.30 4.09% 60,982,268.62 2.67% -1.12%国外 198,815,325.84 13.49% 132,285,548.73 5.79% 50.29%分销售模式直销 1,197,711,913.17 81.29% 2,110,515,012.93 92.38% -43.25%经销 275,582,027.44 18.71% 174,209,226.96 7.62% 58.19%
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
稀土资源回收利相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用公司子公司天和永磁从事稀土资源回收利用业务，报告期产销量(不含贸易量)大幅下降42%、44.54%，主要原因是：①报告期稀土氧化物价格持续下滑以致生产获利难度加大；②资金困难难以维系材料采购；③生产不畅导致生产效率较低。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 （5） 营业成本构成
产品分类
报告期稀土氧化物成本构成占比发生较大变动，主要原因是：①报告期稀土氧化物价格同比大幅下降导致原材料在成
本中的占比下降；②报告期天和永磁主要以熔盐渣等二次回收渣为材料组织生产，加工费大幅增加且产量同比下降42%导致制造费用大幅上升。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期公司设立全资子公司东莞三川智慧水务有限公司，于2024年12月26日完成注册登记并纳入财务报表合并范
围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响霍尼韦尔定制款超声水表的研发 满足客户需求 完成开发，并通过NMI认证 产品具备10年的使用寿命，并满足NMI的认证标准。 协助霍尼韦尔扩大澳洲市场，形成示范效应，进一步拓展国际市场。兰吉尔定制款超声水表的研发 满足客户需求 完成开发，并通过NMI认证 适用于澳洲水务环境的抗干扰算法，并满足NMI的认证标准。 形成跨区域技术标准适配能力，支撑全球化布局。Open无磁系列水表的开发 降低水表成本，提升市场竞争力 完成开发，截至目前已完成销售超25万台 实现常规无磁水表无缝对接，提升服务效能和运营收益。 确立基础水表的性价比优势，验证技术平台的复用能力，成功缩短了新产品研发周期。4G cat.1系列水表的开发 NB信号补盲，提升产品上线率 完成开发，截至目前已销售超2万台 打造全覆盖通信解决方案，实现山区/地下场景信号稳定，提升产品上线率。 助力开辟水表特殊应用场景和智慧水务蓝海市场，形成"硬件+通信+平台"一站式解决方案模式，拓展智慧水务领域的新兴市场空间。术管理人员；同时，公司又从技术中心选调了一批入职时间短、学历高、可塑性强的年轻优秀的研发人员，充实到数智工厂，作为数智工厂的运维工程师，保障智能工厂自动化产线的正常运行，由此也导致研发人员学历、年龄结构的相应变化。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因适用 □不适用公司报告期研发投入总额占营业收入的比重为3.98%，高于去年同期1.12%，主要原因是报告期营业收入下降35.52%。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1、报告期营业收入下降35.52%,导致报告期销售商品提供劳务收到的现金下降37.41%；报告期按净额法确认收入但现
金流量按总额法确认计入收到的其他经营活动的现金流量为7,116.60万元，上年同期为28,693.17万元加上无商业实质交易产生的现金流量共计37,475.06万元。上述因素共同影响，导致报告期经营活动现金流入同比下降42.16%。
2、报告期营业成本下降35.72%，导致报告期购买商品接受劳务支付的现金同向大幅下降46.73%；报告期按净额法确
认收入但现金流量按总额法确认计入支付的其他与经营活动相关的现金金额为6,327.15万元，上年同期为28,452.77万元加上无商业实质交易现金流出共计36,632.97万元，同比大幅下降61.18%。上述因素共同影响，导致报告期支付经营活动现金流出同比下降44.43%。
3、报告期收回鸿景高新、集盛科技的股权投资及收回理财投资同比增加1.05亿元，导致报告期收回投资收到的现金
同比增长43.42%；报告期联营企业分红大幅增加，以致取得的投资收益大幅增长316.50%；上年同期处置子公司收到现金
7,023.80万元，报告期处置子公司及其他营业单位收到的现金净额同比下降100%；报告期收到业绩承诺补偿款等2,857.39万元及定期存款同比多收回1.04亿元，导致收到其他与投资活动有关的现金同比增长113.37%。上述因素共同影响导致报告期投资活动现金流入同比增长52.52%。
4、由于在建工程渐次完工，报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少36.03%；上年同期
购买集盛科技8%股权产生投资支出6025.17万元，加上报告期理财产品投资增加1.15亿元，以致报告期投资支付的现金同比增长11.27%；报告期定期存款减少，以致支付其他与投资活动有关的现金同比减少17.11%。受上述因素共同影响，报告期投资活动现金流出同比减少2.36%。
5、报告期借款减少，是导致报告期筹资活动现金流入减少54.85%的主要因素。
6、报告期偿还借款及分配股利增加，导致筹资活动现金流出增长74.20%。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
经营活动产生的现金净流量与本年净利润重大差异分析表固定资产折旧、无形资产摊销等，但该部分成本费用、损失并未在报告期产生现金流出。固定资产、无形资产等折旧摊销额 31,861,982.70公允价值变动损失 -85,537,858.50 公司报告期作为净利润构成部分的公允价值变动收益与企业的投资活动有关，大多并无实际现金收付，并不影响企业当期经营活动的现金流量。递延所得影响 11,517,215.96 递延所得税增加或减少，其差额没有发生现金流出。财务费用 6,670,437.95 该项目的现金流计入筹资活动现金流投资损失 -55,608,939.42 投资收益的现金流属于投资活动产生的现金流不计入经营活动存货减少 158,295,097.38 期末存货比期初存货减少，说明本期生产经营过程耗用的存货有一部分是期初的存货，耗用这部分存货并没有发生现金流七，但在计算净利润时已经扣除，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回。经营性应收应付项目变动影响 -67,263,457.92 经营性应收应付项目的差额，表明其计入成本或利润会与现金收付产生差异，需要予以调整。其他影响 2,017,379.23 主要是长期资产的处置或报废、股份支付计提的费用，报告期并未实际产生现金收付。合计 112,030,630.81
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
下降所致，报告期为该公司股权出让方业绩承诺最后一年，受价格及资金等因素影响，稀土氧化物库存下降使用权资产 0.00% 1,857,370.45 0.06% -0.06% 报告期摊销完成业绩，计提的业绩补偿所致应收款项融资 3,864,061.46 0.13% 0.00% 0.13% 报告期票据结算业务减少所致动及资金影响，稀土业务子公司川宇贸易、天和永磁预付购货款减少所致绩承诺补偿款致一年内到期的性差异增加所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
记，并实际开展经营活动 否2024年10月25日 http://www.cninf
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东莞
三川
智慧
水务
有限
公司 从事
计量
仪器
仪表
开
发、销售及技术咨询服务等 新设 2,000,000.00 100.00% 自有资金 -- 长期 股权投资 公司已注册登记，并实际开展经营活动 否2024年10月25日 http://www.cninf
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合计 -- -- 6,00
0,00
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
二次
资源 自建 是 稀土
资源
回收
利用 2,511
,523.
71 21,65
3,234
资金
和银
行贷
款 50.00
% 受行
业市
场环
境及
供需
周期
影2022年11
月12
日 http:
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综合
利用
技术
改造
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措 披露日期 披露索引施卢圣国、周钢华、卢圣章、刘晓云、彭志松、刘峰云、彭路生、赣州腾盛企业管理中心（有限合伙） 集盛科技8%的股权2024年04月18日 6,7001 出售事项对公司业务连续性、管理层稳定性、对报告期财务状况和经营成果均无重大影响 8.01% 依据原股权转让协议约定，股权回购款按股权转让价款6240万元+从公司支付股权转让款之日起至业绩承诺方实际支付回购款之日8%年化利率资金成本执行 否 无关联关系 是 公司已收到集盛科技原股东支付的全部股权回购款。2024年12月04日 http://wwwfo.co
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九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
1、子公司赣州天和永磁材料有限公司从事稀土资源综合回收利用业务，报告期因稀土氧化物价格下跌和生产不畅导致
原材料周转延长和存货跌价损失增加，同时因资金紧张使得生产依赖旧渣料，进而增加加工费用和生产成本，以致报告期
亏损15,857.06万元，去年同期实现盈利2,294.23万元,报告期净利润较去年同期大幅下降。
2、子公司温岭甬岭水表有限公司主要从事各类水表的生产销售业务，其产品主要出口国外市场，报告期公司积极拓展
海外业务，营业收入增长56.42%，净利润增长96.44%。
3、参股公司鹰潭市三川实业发展有限公司主要业务为房地产开发、工程项目承揽建设等，虽然报告期经营业绩未发生
大幅波动，但由于受行业景气度影响及公司战略调整，未来经营业绩可能会出现较大下降并可能在将来对公司业绩造成影
响。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月29日 深圳证券交易所“互动易平台”（http://irmcn）“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 在线投资者 年度业绩说明会网上交流 详见深交所互动易平台《投资者关系活动记录表》
2024年05月17日 全景路演 网络平台线上交流 其他 在线投资者 投资者集体接待日网上交流 详见深交所互动易平台《投资者关系活动记录表》
2024年09月06日 深圳证券交易所“互动易平台”（http://irmcn）“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 在线投资者 半年度业绩说明会网上交流 详见深交所互动易平台《投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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