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| 立讯精密(002475)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司研发、制造及销售的产品主要服务于消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域。公司产
品、业务布局呈现多元化和垂直一体化的特点，综合覆盖零组件、模组与系统组装。
（一）消费电子行业
2023年以来，尽管受全球经济下行和地缘政治等因素影响，消费电子行业整体较为低迷，但随着下半年各大终端品
牌一系列新产品的发布以及新技术的加速应用，终端需求呈现复苏迹象，产业链从主动去库存转入被动去库存阶段。据全球知名数据研究机构 IDC 发布的《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2023年第三季度中国可穿戴设备市场出货量为3470万台，同比增长7.5%，其中智能手表市场出货量1140万台，同比增长5.5%，TWS耳机出货量1510万台，同比增长10.6%；市场调查机构Canalys研究报告指出，2023年第四季度，全球智能手机出货量同比上涨8%，达到3.19亿部，结束了过去连续九个季度的低迷。这表明整体市场正进入稳定复苏状态。与此同时，技术的创新和应用是推动消费电子行业持续成长的重要因素。伴随AI（人工智能）和XR（扩展现实）等新兴技术的不断涌现，为消费电子行业带来了新的发展动力，特别是未来AI技术在智能手机、个人计算机、穿戴类电子产品等领域的普及与应用，拓宽了行业的成长空间。
（二）通信与数据中心行业
2023年，通信行业在全球数字化转型的浪潮中迎来了新的发展机遇。公司业务所涉及的铜连接、光连接、散热模块、
服务器以及通讯射频等领域亦呈现出显著的增长态势，成为行业发展的重要驱动力。铜连接产品在数据中心高速互联产品中一直扮演着重要角色，特别是在服务器内部的短距离传输场景下，铜连接对于散热效率和信号传输以及成本方面有着显著的优势，因此铜互连仍是当下以及未来许多应用中最具成本效益的解决方案。据市场研究机构 LightCounting 发布的高速线缆、LPO和 CPO 报告显示，未来五年内，高速线缆的市场规模也将呈现倍数增长的趋势；而随着突破性光学技术的引入和发展，光连接产品使网络具有更高的带宽和更远的传输距离，市场规模也随着未来数据中心往更高算力快速发展而扩大。据市场研究机构 LightCounting预测，未来 5 年（2024-2028年）全球光模块市场规模的年均复合增长率为11%；随着算力技术的高速发展，终端对于散热技术的需求和要求也相应提升。其中液冷技术逐渐成为数据中心散热的新型解决方案，特别是冷板式和浸没式液冷技术，通过利用液体与服务器进行高效热交换，显著提高了散热效率。未来随着数据中心对高效率和环保散热解决方案的需求增加，液冷技术的应用也将进一步扩大。服务器作为算力的核心载体，其市场需求随着 AI 技术的深入应用而呈现急剧增长趋势。据 TrendForce集邦咨询研究数据显示，2023年 AI服务器出货量达 120万台，占据服务器总出货量的近9%，年增长达 38.4%。未来随着大型语言模型等AI应用的发展将进一步拉动服务器的整体需求；在通讯射频方面，世界主要经济体纷纷加大网络基础设施建设投入力度，多国加快布局算力基础设施，根据《世界互联网发展报告 2023》蓝皮书显示，美国和中国的互联网发展水平仍处于领先地位，新加坡、荷兰、韩国、芬兰、瑞典等国家排名较为靠前，欧洲国家互联网发展实力普遍较强，中亚和非洲地区的互联网发展仍有较大提升空间。因此未来几年基站射频行业将呈现强劲的增长态势。
（三）汽车行业
2023年，中国新能源汽车市场继续保持强劲增长势头，产销量和市场渗透率均实现了显著提升。根据中国汽车工业
协会的统计数据，2023年，中国汽车销量达到 3,009万辆，同比增长12%，增长率时隔六年再一次突破 10%。其中，中国新能源汽车产销量分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，显示出新能源汽车在中国市场的强劲动力。此外，得益于中国汽车制造商在产品质量、技术创新、品牌建设等方面的持续努力以及国家政策的有力支持，
2023年我国汽车整车出口491万辆，同比增长57.9%。其中，新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%。新能源汽车作为中国汽车产业转型升级的重要方向。随着电动化技术的不断进步完善和整车制造成本的逐步降低，近年来新能源汽车得到了国家政策的大力支持和市场的高度认可，市场竞争力显著增强。在智能座舱方面，随着更加人性化和智能化的设计不断涌现，包括车辆内部配置了高清触摸屏、语音交互系统、个性化设置等功能，极大地提升了驾驶和乘坐的体验。通过人工智能技术，智能座舱能够根据驾驶者的习惯和偏好自动调整座椅位置、空调温度等，甚至还能通过面部识别技术检测驾驶员的疲劳状态，并适时发出提醒。此外，随着5G技术的普及，车辆与外部信息的连接更加紧密，智能座舱能够实时接收和处理来自云端的各种信息，为驾驶者提供更加丰富和便捷的服务。在智能驾驶方面，当下诸多车型都配备了L2级别甚至更高级别的自动驾驶系统，能够在高速公路、城市道路等环境下实现部分自动驾驶功能，如自动跟车、自动变道、自动泊车等。这些系统通过搭载先进的毫米波雷达、摄像头、激光雷达等高精度传感器对周围环境信息进行快速搜集，结合先进的算法和大数据分析，实现了对车辆行驶状态的精确控制。同时，为了确保安全，智能驾驶系统还配备了多重安全监控机制，以应对可能发生的紧急情况。在这样的背景下，全球汽车市场迎来了新的增长突破点。
（四）公司在行业中的地位
报告期内，公司荣获“《财富》世界500强”、“中国民营企业500强”、“中国制造业民营企业500强”、“广东省百强民营企业”、“广东省制造业民营企业100强”、“2023年中国电子元件行业骨干企业中排名第1位”等荣誉
称号。
四、主营业务分析
1、概述
（1）消费电子业务
2023年，公司始终坚持以客户需求为导向，持续发挥垂直整合及成本管控优势，经营绩效在报告期内得到稳健提升，随着下半年各大终端品牌一系列新产品的发布以及新技术的加速应用，消费电子市场在下半年回暖趋势明显，特别
是智能手机、智能可穿戴设备、个人计算机等主要品类正逐步扭转低迷状态。在智能移动终端、健康穿戴、声学穿戴、智能办公、智能家居等业务领域，公司凭借扎实的产品研发能力、领先的自动化制程开发水平、高效的精益制造能力以及团队同仁的精诚协作，主要业务线在报告期内均实现量与质的突破，产品如期高品质交付并收获核心客户高度评价与充分肯定。此外，报告期内公司依托纵向整合与横向并购，在消费电子核心能力的提升和业务规模的拓展均取得实质性的突破。一方面，基于当前在SMT、SiP等方面深厚的经验与技术储备，公司通过收购美国射频（RF）前端芯片制造商威讯联合半导体（Qorvo）位于北京和山东德州的所有资产，进一步培育了公司在射频前端模块的精密制造能力，并强化垂直一体化服务优势，推动公司实现从系统封装到模组封装的跨越式发展。另一方面，公司联营方借助优质的同业并购，进一步扩大现有业务规模体量，实现了更优的资源配置、更高的生产效率与更强的市场竞争力，与此同时，公司充分发挥与联营方在产业链上下游的高效协同优势，为消费电子核心零部件、精密模组业务带来了更多增量发展空间，为实现“老客户新产品”的拓展创造更多的可能性。
（2）通讯及数据中心业务
自公司切入通讯及数据中心产业以来，持续深耕电连接、光连接、风冷/液冷散热、电源管理、射频等产品，以“应用一代，开发一代，预研一代”为产品核心战略，以科技创新为重要驱动力，在各技术领域搭建起公司独有的能力
沙盘，并通过广泛的专利布局以及深度参与行业标准制定，逐步构建起强大的技术壁垒和市场竞争力。尤其在数据中心高速互联领域，公司协同头部芯片厂商前瞻性为全球主流数据中心及云服务厂商共同制定800G、1.6T等下一代高速连接标准，部分细分领域产品如外部高速铜缆、线缆及连接器组件、背板连接器及背板线缆、HSIO、SSIO等更是以领先的技术、成本优势和优异的产品表现赢得了客户的认可。在此基础上，公司以此为切入口，全面拉动光连接、散热、电源模块等产品与头部客户展开进一步深度合作，报告期内，公司在此战略指引下，已取得突破性进展。
（3）汽车业务
2023年，我们依托强大的智能制造平台，充分利用在消费电子和通信领域深耕多年所积累的快速迭代能力、成本管控能力、全球化供应链优势、研发创新优势，结合对车规级产品安全性、可靠性的深度理解，快速实现向汽车产业相
关产品的跨界赋能，并基于与海内外头部主机厂和汽车品牌客户的深度战略合作伙伴关系，为汽车业务相关产品（高/低压线束、高速线束、充电枪、汽车连接器、智能座舱域控制器、液晶仪表、三合一电机系统、AR HUD、DMS等）打开了广阔的市场空间，报告期内各产品线市场需求强劲，业绩呈现高速增长。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 R适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 R不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
R是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
电脑互联产品及精密组件 销售量 KPCS 339,436 651,927 -47.93%生产量 KPCS 381,866 691,581 -44.78%库存量 KPCS 42,430 39,654 7.00%汽车互联产品及精密组件 销售量 千套 289,181 323,444 -10.59%生产量 千套 315,470 352,333 -10.46%库存量 千套 26,289 28,889 -9.00%通讯互联产品及精密组件 销售量 KPCS 273,342 484,370 -43.57%生产量 KPCS 287,729 522,561 -44.94%库存量 KPCS 14,386 38,191 -62.33%消费性电子 销售量 KPCS 3,985,052 3,727,774 6.90%生产量 KPCS 4,336,890 4,233,740 2.44%库存量 KPCS 351,838 505,965 -30.46%其他连接器及其他业务 销售量 KPCS 358,699 385,129 -6.86%生产量 KPCS 386,291 416,004 -7.14%库存量 KPCS 27,592 30,874 -10.63%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明R适用 □不适用
1、电脑互联数量下降系出货量本身下降及内部垂直整合后更高单价出货； 2、通讯互联营收增加但生产及出货量下降，主要系产品结构变动及出货形态更高集成度出货； 3、消费电子期末库存数量下降，系2022年底策略备货在2023年已实现销售； （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 R不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
无。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
接其债权债务，台桥投资股份有限公司注销。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 R不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
管理费用 5,542,856,994.26 5,075,668,085.35 9.20% 继续沿用谨慎性原则，部分研究发展非直接投入的研发投入转入管理费用，主要系人员薪资福利增加及折旧费&物料消耗费用增加财务费用 482,869,327.02 882,721,138.77 -45.30% 利息收支增加及汇率变动影响研发费用 8,188,767,532.85 8,447,038,946.21 -3.06% 继续沿用谨慎性原则，部分研究发展非直接投入的研发投入转入管理费用，主要系人员薪资福利增加及折旧费&物料消耗费用所得税费用 641,829,343.18 667,318,205.34 -3.82% 固资加速折旧及资产减值准备及税前可弥补亏损的变动导致递延所得税变动
4、研发投入
R适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响XC2C新能源电池包线束总成开发项目 实现电池模组的有效连接和信号的准确传输，以支持新能源汽车的发展和普及 已量产交付 通过对新能源电池包线束研发工艺技术改善，保证电池包内供电、信号传输稳定性 技术创新能力提升，市场份额扩大基于TDA4VM芯片的ADAS和自动驾驶域控制器的研发 实现基于高算力自动驾驶芯片的产品开发 样品试制中 实现数据融合智驾产品生产制造 开阔智驾产品分类，丰富新能源产品线，为实现L3辅助驾驶提供技术积累新能源汽车充电枪液冷系统的研发 降低线缆和端子连接处的温度，提高操作安全性能;增加了过热自断电的功能，提高充电效率，降低了充电风险 中试阶段 绝缘性能：500VDC电压，绝缘电阻≥100MΩ；耐压性能：
2000VAC电压，漏电电流 ≤ 5mA；充电枪防护等级：IP55； 顺应当前发展形势，研发出新能源汽车产业的核心产品，提高国产充电枪的占有率，推动行业技术进步，年需求量约2000工作环境温度T：-20℃≤ T ≤ 60℃；
漏电、短路及保护地丢失，控制盒保护时间t：t ＜ 100 ms；
充电电流：最高达到
500A 万套，年产值约3亿元，实现利税5千万元以上基于瑞芯微RK3588芯片的NBOX的研发 通过车机主机获取CCCor游戏机视频数据，增加2D/3D染，输出视频数据至VR/AR眼镜 样品调试中 实现产品全功能开发 开阔智驾产品分类，拓展业务范围基于八通道OSFP外形的低功耗热插拔光模块的研究与开发 800G光模块作为通信业中的重要一环，一直都由欧美国家的大公司如Coherent,Intel,Broadcom等主导界面的制订及协议的编写，经过多年的发展，已经有SFP, QSFP, DSFP,QSFP-DD, OSFP,SFP-DD等众多不同的界面满足不同的应用场景。经由开发此基于八通道OSFP外形之热插入光模块，可掌握关键技术及主要技术指针、开发自主知识产权、设计，以及掌握市场脉动 完成优化样品制作 1.掌握自主知识产权、结构件设计、PCBpaddle card设计、光机设计；2.产品支持53Gbd PAM4信号速率同时，向下兼容25.78125Gbps NRZ信号/ 26.5625GBd PAM4信号；3.产品支持Independent PLL功能，具备PAM4及NRZ数据传递功能，可用于PAM4/ NRZ系统之桥接及FEC截断；
4.CDB功能可于设备
上更新产品固件、于无人职守之设备机房可远程进行模块固件更新、优化参数；5.兼容现有的光模块，切换方便 1.公司与核心客户合作紧密，能够及早了解客户需求，配合客户快速研发并推出产品，满足电子产品快速更新的需求；公司对连接器应用中出现问题的解决能力是公司研发优势的综合体现；2.布局完光传输产品，让公司可对客户提供有一站式采购，简化客户采购流程、简化供货商管理；3.进入AI市场供应链基于OSFP 224G互联解决方案的研究与开发 研究和开发下一步数据中心高速互联方案，提供产品提升信号传输速率 完成优化样品制作 1.支持 IEEE802.3DJ规范；2.满足OSFPMSA协会标准；3.支持单信道224G PAM4速率等级 ；4.ESD满足接触放电8KV，空气放电15KV 通过本项目,使公司在服务器、交换机、高性能计算等方面有了最新一代自主研发接口,提升了公司在行业内的地位；并且有广泛的客户需求基于PCIe6.0 CEM连接器线缆组件的研究与开发 客户定点产品需求开发 已完成开发 产品SI测试要求满足PCIE6.0 PCIE6.0是连接器未来发展趋势，该项目将成为打开未来市场的重要产品之一基于OSFP 224G连接器研究与开发 配合客户针对下一代高速I/O连接器进行开发预演 样品初步SI测试数据已完成，针对细节进行优化中 与客户一起探索224G连接器的SI性能极限 国内首次224G高速连接器开发，与业界最顶尖公司同步竞争且略有优势，增强客户对我们的信心。基于PCIe 6.0传输速率的液冷环境使用的连接器的研究与开发 应对市场对MCIO PCIe 6.0连接器的需求 连接器产品已经出样，可靠性测试中 符合SFF-TA-1016标准、SI测试标准满足PCIe6.0规格要求 1、通过本项目,作为目前PCIe 6.0标准的代表产品，性能提升的同时，满足液冷技术环境的使用，占得市场先机，并且多了技术积累；2、目前该项目产品已经有客户进行综合严格测试，已经在新产品上进行了试用，为后续市场推广奠定了技术与市场基础140kW大功率燃料电池电堆开发 开发适用于18吨重卡使用的氢燃料电池电堆 样品阶段 开发的140kW氢燃料电池电堆，可适用于交通（商用车）和储能领域使用 进入新的领域，拓展新的产品形态基于八通道OSFP外形的超低功耗800G LPO光收发模块 针对客户的超低功耗应用需求，进行LPO系列产品的开发，目标可替代DSP BASED的产品进行短距应用 已经在几大客户的设备上进行验证，初步测试数据效果较好 实现产品功耗相较DSP BASED产品减少一半的研发目标，同时满足产品传输性能 本项目作为一个预研产品项目，因其低功耗的优势，在客户端具有很大的吸引力，目前主要待市场需求提升，我们作为研发LPO产品的第一梯队，后续市场增量阶段我们具备先发优势。同时可利用LPO产品，在目标客户处作为新产品导入的切入点高效绿色单相浸没式液冷技术的研发 通过设计一种单相浸没式液冷机柜，对现有液冷机柜进出液口布置方式及流通通道设计进行技术改造，解决了现有液冷机柜内部温度分布不均匀，部分电子元件局部温度较高，影响其正常工作和使用寿命的问题 202301-202306：本项目形成一款新产品“金属制品”水冷板，型号：
277*176.4*17T=17AL6063-T5，且该项目核心技术方案已由立讯热传科技（惠州）有限公司申请并获得授权专利。专利名称：
液冷装置， 专利号：ZL 2023 20381854.3。 1、高效节能：液体直接与服务器各部件接触传热速度快，可节能95%以上。2、设备简单：支持最大服务器运行功率是8000W。3、无超声：
无风扇运转声音很
小。4、 节约空间：
可实现服务器的高密
度集成化，可节约80%以上空间。5、 不损耗冷却液和水：冷却液和冷却水都是在系统内循环 这些对于公司在液冷领域战略布局和竞争力提升具有重要意义，预计对公司未来几年的营收效益提供重要支撑液冷散热系统感温管路技术的研发 通过设计一种可供流体通过并感温的管路装置，来解决目前常用的感温芯片固定方式存在的固定不可靠，容易造成松动或脱落，导致接触不良、温度监测不准确；成本较高等问题 202302～202307：本项目形成一款新产品“金属制品”水冷板，型号：
217.4*192*13.7mm，且该项目核心技术方案已由立讯热传科技（惠州）有限公司申请并获得授权专利。
专利名称：一种可供
流体通过并感温的管
路装置，专利号：CN 219453680 U 1、结构简单，便于自制，降低成本。装置包括感温芯片模块和水流模块。其中水流模块内设置有芯片放置槽位，用以固定芯片位置，水流模块的槽位将感温芯片紧密贴合；2、温度测量效果好，时效高，反应快。固定后用胶体将其与空气隔绝，使感温芯片仅传导接受到水流模块的温度变化，不受周边其它材料或空气的影响 该项技术属于液冷领域温度检测、控制方向的关键技术，对公司在液冷产品的战略布局和竞争力提升具有重要意义，预计对公司未来几年的营收效益提供重要支撑换热效果好的散热器研发 通过设计一种两相浸没式矿机散热装置，来解决现有技术中两相浸没式散热装置风冷模块风冷效果差不能较好对相变工质专 202302～2023010：本项目形成一款新产品“金属制品”水冷板，型号：
182*18.5*313mm，且该项目核心技术方案 1、散热性能良好：根据机箱的尺寸规格、设备发热功率及风扇的选型，本设计中最大限度的布置5个风扇，以提供充分的送 该项技术属于液冷领域浸没相变散热的关键技术，对公司在液冷产品的战略布局和竞争力提升具有重要意义，预计对公司未一的热量进行排出的问题 已由立讯热传科技（惠州）有限公司申请并获得授权专利。
专利名称：散热装置
及矿机， 专利号：CN219592965 U 风量，及时高效的带走热量，满足设备散热功率需要；
2、风压和风量的损失
小：专门设计强制导
流风道，在转折处采用一定的圆滑过渡设计，风道的设计与散热器形成封闭的通道，以减少风压和风量的损失 来几年的营收效益提供重要支撑离心式鼓风散热技术研发 通过设计一种离心式鼓风机，来解决现有技术中，离心式鼓风机的速度场偏向出风口的上方，不利于沿程的散热与排气；同时还存在速度场不均匀、风量小、风压小等问题 202302-2023012：本项目形成一款新产品“计算机配套产品”散热风扇，型号：2B12038-6000rpm，且该项目核心技术方案已由立讯热传科技（惠州）有限公司申请并获得授权专利。专利名称：离心式鼓风机，专利号：
202322468561.1 1、离心式鼓风机的速度场更加均匀地分布于出风口处；2、离心式鼓风机的风量和风压均较高，气体流动性能更优，有效地提升性能 该项技术属于风机技术领域，对公司风机产品的性能改善和竞争力提升具有重要意义，预计对公司未来几年的营收效益提供重要支撑，预计对公司未来几年的营收效益提供重要支撑应用于电连接器散热器研发 通过设计一种散热能力较好的电连接器组件及液冷板来解决现有技术中的电连接器中风冷散热能力较弱，无法满足高功耗散热需求的问题 202303-202309：本项目形成一款新产品“电力电子元器件”光模块，型号：0707-EP01-5C025，且该项目核心技术方案已由立讯热传科技（惠州）有限公司申请并获得授权专利。专利名称：电连接器组件，专利号：
202310693538.4 1、散热性能良好：使液冷板设置于多个并排的光模块表面，通过冷板内部流道中循环流动的冷却液对光模块进行散热；
2、流阻小：采用并联
流道和串联流道，其中第一主流道和第二主流道互为并联流道，各主流道整体以蛇形串联形式为主，内部采用互逆的双向流道，能够大大减小液体流动阻力 该项技术属于液冷领域冷板散热关键技术，对公司在光模块液冷产品领域的战略布局和竞争力提升具有重要意义，预计对公司未来几年的营收效益提供重要支撑便于拆装维护的浸没式液冷机柜研发 通过设计一种分液器及液冷装置，来解决现有的浸没式液冷系统中进液管道数量单
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