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| 美利信(301307)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业基本情况
公司主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》及国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），从生产工艺来看，公司所属行业为金属制品业（C33），从产品应用领域来看，公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）以及汽车制造业（C36）。
铝合金精密压铸件制造行业产业链跨度长、覆盖面广，产业链上游行业包括金属材料、铝制品、模具以及生产设备的生产及制造，下游行业包括通信、储能、汽车、散热等众多应用领域，其中，公司产品的应用领域主要包括新能源汽车、通信基站建设、储能等。从整个产业链来看，铝合金精密压铸件市场需求与下游应用领域景气程度密切相关。
（1）移动通信行业
移动通信技术作为网络的基础和数字技术的支柱，其升级进程一定程度上引导了互联网和经济增长的发展方向。
根据《爱立信移动市场报告（2024年11月）》显示：截至2024年第三季度，全球5G用户已达21亿，预计到2024年底，全球5G签约数将达到近23亿，占移动用户总数的25%。随着5G网络覆盖持续扩大，到2027年5G将超过4G成为全球用户最多的移动网络制式，到2030年，5G签约用户数将达到63亿，占全球移动签约用户总数的66%。2024 11
数据来源：爱立信移动市场报告（ 年 月）
我国拥有全球覆盖最广的移动通信网络，并依托移动通信网络建成了最大的蜂窝物联网，移动网络连接数（包括手
机用户和物联网终端）每年保持新增超亿户。国家《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》指出“加快5G网络规模化部署，用户普及率提高到56%，推广升级千兆光纤网络，前瞻布局6G网络技术储备”，在国家战略指引下，我国持续深化新型信息基础设施建设，构建起全球规模最大、技术领先的通信网络体系。根据中国工业和信息化部统计数据，截至2024年年末，全国移动电话用户总数17.9亿户，全年净增6,300万户，其中，5G移动电话用户达到10.14亿户，占移动电话用户的56.7%，比上年末提高10.1个百分点。网络基础设施建设加快推进，截至2024年底，全国移动通信基站总数达1,265万个，其中5G基站为425.1万个，占移动基站总数的33.6%，占比较上年末提升4.5个百分点。从前述数据可以看出我国5G投资增速节奏平稳，整体5G网络建设稳步推进，网络覆盖能力持续增强，实现乡镇以上区域连续覆盖，G移动电话用户突破 亿户，提前完成"十四五"规划目标，公司应用于移动通讯行业的产品未来市场前景广阔。
（2）汽车及新能源汽车行业
全球汽车市场已形成以中国、美国、日本、德国及印度为核心代表的市场发展格局，以中国、印度为代表的新兴经
济体正处于经济的快速增长期，汽车产业借此得以快速发展，并在全球汽车市场格局中占据重要地位。随着新兴经济体汽车市场消费的持续增长，汽车市场占有率将持续提升。汽车工业作为我国重要的支柱产业，经过多年发展已形成较为完整的产业体系。2009年，我国超越美国成为世界第一大汽车生产国，现作为全球汽车产业链最完整的国家，中国已构建起涵盖新能源整车、动力电池、芯片模组的全产业生态。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年全年我国汽车产销量分别达到 , . 万辆和 , . 万辆，同比分别增长 .%和 .%，创历史新高。未来相关配套政策措施落地实施，将进一步激发市场主体和消费活力，继续保持稳中向好的发展态势。随着人们环保意识的不断加强，各国政府纷纷出台政策来鼓励和促进新能源汽车的发展，同时新能源汽车新技术不断推陈出新，使其性能和续航里程得到极大提升，推动了相关零部件产业的发展。未来随着新能源汽车续航技术的不断突破、充电基础设施的不断完善及各国政策的持续推动，全球新能源汽车市场规模将不断增加，渗透率将持续提升。截至2024年，我国新能源汽车产销量连续10年位居全球第一。2020年11月，国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出了到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右的发展愿景。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年中国新能源汽车销量已达1,286.6万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 .%。中国汽车协会最新预测， 年中国汽车市场将继续呈现稳中向好的发展态势，全年销量将达到3,290万辆，同比增长4.7%。其中，新能源汽车销量有望达到1,600万辆，同比增长24.4%。
（3）汽车零部件行业
汽车零部件行业是汽车工业的核心基础，支撑我国从 “汽车大国”向 “汽车强国”转型。我国已形成全球规模最
大、品类最全、配套最完善的零部件产业体系，成为全球汽车产业链的关键枢纽。随着新能源汽车产业的快速发展，汽车零部件厂商角色逐步从单纯制造商延伸至与整车厂商联合开发，根据整车厂的要求开发生产，汽车轻量化是未来汽车发展的重要趋势，而一体压铸技术推动了轻量化零部件的应用。A.汽车轻量化已成趋势，铝合金成首选材料随着电动车的产销快速上升，续航里程目前仍然是制约电动车发展的一个重要因素。根据国际铝业协会的相关数据，电动车的重量与耗电量呈正相关关系。除去动力电池能量和密度因素外，整车重量是影响电动车续航里程的关键因素，纯电动汽车整车重量若降低 kg，续驶里程则可增加 .km。因此，新形势下电动车的发展对轻量化的需求显得十分迫切。实现轻量化主要有使用轻量化材料、进行轻量化设计和轻量化制造三个主要途径，从材料方面看，轻量化材料主要包括铝合金、镁合金、碳纤维和高强度钢等。从减重效果看，高强度钢-铝合金-镁合金-碳纤维呈现减重效果递增的态势；从成本方面看，高强度钢-铝合金-镁合金-碳纤维呈现成本递增的态势。在汽车轻量化材料中，铝合金材料综合性价比要高于钢、镁、塑料和复合材料，无论应用技术还是运行安全性及循环再生利用都具有比较优势。采用轻量铝合金材料或高强度钢材料成为各汽车零部件供应商生产工艺的发展方向。目前轻量化零部件的应用趋势明显，铝制汽车零部件等轻量化产品具有较大的市场空间且市场发展态势良好。据赛瑞研究数据表明，2022年在轻量化材料市场中，铝合金占比高达64%，是目前最主要的轻量化材料。B.新能源汽车驱动行业结构性增长，市场规模持续扩张新能源汽车产业的快速发展不仅拉动了关键零部件市场大幅增长，还推动了汽车零部件相关企业蓬勃发展，产业链价值重心发生转移。同时，新能源汽车供应链企业收入增加为供应链企业增加研发投入创造了条件。新能源汽车在各细分领域、典型场景渗透率提升，也推动了相关技术、模式的持续创新。汽车零部件企业开始布局海外市场，相关零部件企业及产品也随之“出海”。华泰证券发布的研报认为，新一轮中国汽车零部件企业海外基地的布局已经由墨西哥拓展至东欧和东南亚等地区，为中国汽车零部件厂商打开了更广阔的配套空间。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，通信行业受全球宏观经济波动及政策调整等多重因素影响，公司2024年度的5G通信业务较去年同期有较大幅度下降。由于主要客户在部分市场区域的基站建设步伐放缓，导致了公司基站结构件产品的整体销售额缩减。为了进一步扩大市场份额并巩固竞争优势，公司加大了市场开拓的力度，同时增加了研发经费投入和固定资产投资。然而，公司长远布局的策略在短期内难以直接转化为销售业绩，进而造成了费用支出的显著增加。
报告期内，公司实现营业收入365,898.22万元，比上年同期增长14.73%，其中通信类结构件实现营业收入113,950.15万元，比上年同期减少19.86%，汽车类零部件实现营业收入236,598.70万元，比上年同期增长46.31%。
报告期内，公司研发投入18,374.10万元，占当期营业收入比例为5.02%，占比较上年同期增加0.38个百分点。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
铝制零部件 销售量 件 34,220,109 31,163,800 9.81%生产量 件 35,590,524 31,516,869 12.93%库存量 件 3,632,014 2,261,599 60.59%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用库存量较上年同期增长60.59%，主要系业务拓展和年底备货导致库存增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
详见本报告第10节“九、合并范围的变更”之说明
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
拓展，相应职工薪酬、咨询评估等中介费用的增加所致。财务费用 31,244,020.68 20,871,525.34 49.70% 主要系报告期借款增加，相应的利息支出增加叠加利息收入同比减少共同导致财务费用同比大幅增加。研发费用 183,741,047.83 147,854,675.26 24.27%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响异形管状类产品及模具开发 针对超大型发动机所用进排气类所采用异形管状类零件，进行零件改压铸的结构优化和工艺开发，实现此类产品的创新型一体化设计，帮助客户实现成本优化和效率提升，并有效提高产品耐久性。 开发中 运用新型模具设计以实现复杂的运动轨迹和零件成型，将常规多个零件组成的异形管状类产品实现高压铸造一体成型，简化工艺和降低成本。 持续进行技术创新帮助客户解决成本和系统集成问题，将使公司占据超大型发动机零件的细分领域，不断提升市场竞争力和企业知名度。高性能铝合金车身安全结构件工艺开发 新能源汽车市场规模快速扩张，车身结构件采用铝合金工艺的占比也在逐渐增大，但安全相关的零部件对其机械性能要求极高，采用压铸工艺生产效率高，但机械性能面临很大的挑战。
公司根据此需求，开发基于常规压铸铝合金的高性能车身安全结构件。 开发中 基于常规压铸铝合金材料，结合先进压铸工艺、单阶段热处理工艺，开发出高性能车身安全结构件，满足高端客户需求。 进入国外头部整车厂客户的压铸件采购白名单，进一步扩展公司在车身结构件领域的市场份额，提升公司核心产品平台的国际竞争力。超薄RBC通信基站轻量化散热机构件开发（激光焊接） 5G作为支撑社会数字化、网络化、智能化转型的关键新型基础设施。为应对5G通信基站的高散热及轻量化要求，公司根据此需求，运用激光焊接工艺实现RBC与压铸结构件的工艺开发。 开发中 紧跟通信行业发展，配合客户拓展在无人驾驶，AI人工智能领域的应用，依托压铸领域积累的技术，工艺优势，不断探索新工艺，实现成品的高效散热，轻量化，安全可靠，为客户提供有竞争优势的解决方案。 维持战略客户的核心供应商地位，不断拓展公司核心产品的国际竞争力。
5、现金流
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
应收款项融资其他变动主要是企业在日常经营管理中收到到期承兑、背书及贴现的银行承兑汇票。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
产，一级根据俄克拉荷马州法律允许范围内经营 收购 80,532,80 100.00% 自有资金 无 长期 不适用 截至资产负债表日已完成股权交割 否2024年06月12日 巨潮资讯网《关于对外收购股权的进展公告》（公告编号：
47）
合计 -- -- 80,5
32,8
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则37号——金融工具列报》《企业会计准则39号——公允价值计量》等相关规定及指南，对开展套期保值业务进行财务核算处理，反映资产负债表及利润表相关项目。报告期实际损益情况的说明 为有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成的不利影响，提高公司抵御汇率波动的能力，公司及子公司在保证正常经营的前提下，公司按照一定比例，针对外汇开展远期结售汇业务，业务规模均在预计的额度规模内。报告期内，公司外汇远期结售汇业务公允价值变动损益49.75万元。套期保值效果的说明 公司从事的外汇远期结售汇业务，可防范汇率大幅波动对公司造成的不利影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析公司开展远期结售汇业务及商品套期保值均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的，不进行以套利、投机为目的交易。但是进行套期保值业务也会存在一定的风险，主要包括：
1、市场风险：期货行情易受基差变化影响，行情波动较大，现货市场与期货市场价格变动幅度不同，可能产生价格波动风险，造成套期保值头寸的损失。
2、资金风险：行情急剧变化时，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强制平仓，带来实际损失。
3、内部控制风险：套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
4、交易对手违约风险：在套期保值周期内，可能会由于原材料、产品价格周期波动，场外交易对手出现违约而带来损失。
5、技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指
令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（二）风险控制措施
1、公司已制定《期货套期保值业务管理制度》和《远期结售汇业务管理制度》，对期货套期保值业务和
远期结售汇业务的操作原则、审批权限、业务管理、内部操作流程等作出明确规定。
2、公司已制定规范的业务操作流程和授权管理体系，配备专职人员，明确岗位责任，严格在授权范围内从事上述业务；同时加强相关人员的业务培训及职业道德，提高相关人员素质，并建立异常情况及时报告制度，最大限度的规避操作风险的发生。
3、公司将根据生产经营计划，选择合理的套期保值月份，规避流动性风险。对期货市场行情保持密切监控，做好资金计划。
4、公司将加强对银行账户和资金的管理，严格资金预测、划拨和使用的审批程序。
5、公司将选择运作规范、信誉良好，业务实力强的期货经纪公司作为交易通道，密切关注市场政策变化，及时进行业务调整，避免法律风险。
6、公司将定期对上述业务的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司期末交易性金融负债以剩余交割时限确定的期未金融机构远期汇率报价作为公允价值确定依据。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额 报告
期末
募集
资金
使用
比例 报告
期内
变更
用途
的募
集资 累计
变更
用途
的募
集资
金总 累计
变更
用途
的募
集资
金总 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
（2） （3）
=
（2）
/
（1） 金总
额 额 额比
例 向
2023年 首次公开发行2023年04月24日 171,402 157,716.06 24,325.83 149,6款。 0合计 -- -- 171,402 157,716.06 24,325.83 149,6171,402.00万元，扣除发行费用13,685.94万元（不含增值税）后，募集资金净额为157,716.06万元。本次募集资金已于2023年4月18日全部到位，天健会计师事务所（特殊普通合伙）对本次发行的募集资金到位情况进行了审验，并出具了“天健验〔2023〕8-14号”《验资报告》。为规范公司募集资金管理和使用，募集资金已存放于公司设立的募集资金专项账户，公司已与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金监管协议。
截至本报告期末，公司已累计使用募集资金149,642.95万元，尚未使用募集资金总额5,173.10万元（含利息收入扣除银行手续费的净额），公司尚未使用的募集资金存放于募集资金专用账户中，并将继续支付募投项目尚未支付的尾款。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
首次
公开
发行
股票2023年04
月24
日 重庆
美利
信研
发中 生产
建设 否 7,71
6.63 8,01
9.62 809.
82 6,39
流动资金和归还银行贷款。
截至2023年8月17日，公司使用超募资金21,849.40万元已全部用于永久性补充流动资金和归还银行贷款。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2023年12月21日，公司召开第二届董事会第三次会议审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及部分募投项目延期的议案》，同意公司对“重庆美利信研发中心建设项目”予以结项，并将上述项目结项后剩余的募集资金1,574.85万元（含存款利息，最终金额以资金转出当日银行结息金额为准）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展。2024年8月23日，公司召开第二届董事会第九次会议审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意对首次公开发行股票募集资金投资项目中的“新能源汽车系统、5G通信零配件及模具生产线建设项目”、“新能源汽车零配件扩产项目”结项并将节余募集资金合计2,640.21万元（含存款利息，最终金额以资金转出当日银行结息金额为准）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展。
截至2024年12月31日，公司已将节余募集资金4,210.79万元用于永久补充流动资金。
尚未使用的
募集资金用
途及去向 截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金存放于募集资金专用账户中，并将继续支付募投项目款项。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月04日 公司会议室 实地调研 机构 申万宏源证券有限公司等机
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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