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| 宏鑫科技(301539)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业的基本情况
公司主营业务为汽车锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公
司所处行业属于汽车制造业（C36）中的汽车零部件及配件制造业（C3670）。
（二）行业特点和发展趋势
全球铝合金车轮生产地主要集中在亚洲、欧洲和北美州。欧美等国的铝合金车轮生产企业具有较强的工业基础和完
善的产业配套，制造技术强，产品质量高，在高端品牌具有较高的市场份额。亚洲新兴铝合金车轮制造商，依托本国日益增长的汽车消费市场，加强研发投入，升级制造技术，产品质量大幅提升，竞争优势不断增强。我国铝合金车轮行业起步较晚，但发展速度较快。1988年，戴卡轮毂制造有限公司（后更名为中信戴卡股份有限公司）成立，成为我国铝合金车轮工业发展的重要标志。进入20世纪90年代后，一大批铝合金车轮制造企业陆续成立，铝合金车轮迅速在我国得以应用。经过30多年发展，我国铝合金车轮产业从无到有、从小到大，数据显示，2020年我国铝合金车轮产量为1.61亿只，我国已成为世界铝合金车轮制造大国。在国家政策的支持下，国内汽车零部件产业逐步集中，具有规模效益、自主研发能力较强的企业竞争力将进一步提升，未来汽车产业竞争将转向规模和创新的竞争格局。与钢制车轮相比，铝合金车轮具有明显的比较优势。铝合金车轮的特点是重量较轻，惯性阻力小，制作精度高，在高速转动时的变形小，有利于提高汽车的直线行驶性能，减轻轮胎滚动阻力，从而减少油耗。其优势在于：①省油。平均每个铝合金车轮比相同尺寸的钢制车轮轻量化明显。根据日本实验，5座的轿车重量每减轻1kg，一年约节省20L汽油。而美国汽车工程师学会的研究报告指出，铝合金车轮虽然比一般钢制车轮贵，但每辆汽车跑到2万公里时，其所节省的燃料费足以抵回成本。②散热好。铝合金的热传导系数为钢的3倍，长途高速行驶时，也能使轮胎保持在适当的温度，使刹车鼓及轮胎不易老化，增加寿命，降低爆胎的几率。③真圆度好。圆度高达0.3mm，运转平衡性能佳，适合于高速行驶。④坚固耐用。铝合金车轮之耐冲击力、抗张力及热力等各项强度较钢制车轮要高。这也是铝合金在国防工业、航空工业扮演重要角色的原因之一。⑤美观。一般钢制车轮因生产所限，形式单调呆板，缺乏变化；铝合金车轮则有各式各样的设计，加上光泽、颜色效果好，从而提高了汽车的价值与美感。
（三）公司的市场地位
从成立以来，公司一直从事锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，是国内较早开始应用锻造工艺生产汽车铝
合金车轮的高新技术企业，在我国商用车市场成功打破国外品牌对锻造铝合金车轮垄断的局面。凭借在研发技术、公司品牌、产品质量等方面的优势，公司的业务规模、行业知名度和市场竞争力不断提升。公司产品已直接配套豪梅特、东风柳汽、陕西重汽、比亚迪、中车时代等国内整车制造商或一级供应商，同时，公司积极开拓海外市场，目前已通过J.T.Morton、Superior分别配套美国新能源汽车制造商Rivian、Lucid，并进入Paccar（美国）的供应链。在汽车售后市场，公司通过WheelPros供应给戴姆勒等整车制造商售后体系，并与WheelPros（美国）、AmericanWheels（美国）、Jost、KalTire（加拿大）、S.M.Heights（韩国）、Weds（日本）等品牌商保持持续良好的业务合作。
二、报告期内公司从事的主要业务
（二）主要产品及其用途
报告期内，公司主要产品为汽车锻造铝合金车轮，包括商用车车轮和乘用车车轮。
（1）商用车车轮
公司生产的商用车车轮主要装配在中重型卡车、客车、新能源公交车上使用，包括四大系列一千余种产品，具体情
增加了车轮的可观赏性。2 抛光产品 抛光产品是在机械加工后，对产品表面进行增亮处理，首先通过自动抛光系统对产品进行粗抛，去除产品表面加工波峰，使产品表面达到平面效果，然后再采用安全、环保、先进的磨料抛光技术，提高产品的亮度及一致性。该工艺特点是通过上述抛光技术获得光亮表面，其加工特点是不改变铝合金车轮形状，达到产品镜面效果。抛光铝合金车轮更能凸显铝的自然光泽和质感，车轮更显高端。3 黑色涂装产品 黑色涂装产品主要采用三涂层或者多涂层喷涂方式，一般是底粉喷涂→色漆喷涂→透明漆喷涂，涂装后透过透明层可以看到色漆颜色或者金属漆的金属粒子质感。该工艺产品可以通过改变底粉或者色漆的颜色改变车轮的颜色，保持和汽车车身相符合的色系风格。4 Magshine产品 Magshine产品主要是采用纳米材料技术对产品表面进行防护，首先产品表面通过氧化等化学反应自生成一种5μm以下的结合层，再覆盖一层高分子的纳米材料涂层，使表面具有超高的防腐性、疏水性和易清洗性。同时使用该工艺能保持产品的原有色泽，Magshine产品在市场竞争中凸显优势。
（2）乘用车车轮
公司生产的乘用车车轮主要运用在新能源汽车、皮卡、各类高端乘用车和汽车改装市场，包括五大系列七千余种产
金属漆的金属粒子质感。该工艺产品可以通过改变底粉或者色漆的颜色改变车轮的颜色，保持和汽车车身相符合的色系风格。2 涂装车亮铣亮产品 涂装车亮铣亮产品主要是在铝合金车轮喷涂色漆之后，在机加工精车工序使用钻石刀具，采用机加工技术，将铝合金车轮表面涂层加工掉，细化车轮正面纹路和提高光泽度，再喷涂一层透明粉（或透明漆），透明粉（或透明漆）经过固化形成透明保护涂层，使铝合金车轮正面光亮如鉴，外观独显高贵，增加了车轮的可观赏性。3 抛光产品 抛光产品是在机械加工后，对产品表面进行增亮处理，首先通过自动抛光系统对产品进行粗抛，去除产品表面加工波峰，使产品表面达到平面效果，然后再采用安全、环保、先进的磨料抛光技术，提高产品的亮度及一致性。该工艺特点是通过上述抛光技术获得光亮表面，其加工特点是不改变铝合金车轮形状，达到产品镜面效果。
抛光铝合金车轮更能凸显铝的自然光泽和质感，车轮更显高端。
4 拉丝
产品 拉丝产品是在机械加工后，根据产品设计结构使用砂纸对表面进行单个方向的摩擦，使产品表面产生一种类似金属流向的纹路，最后在表面喷一层透明粉（或透明漆），形成一层保护层。使产品看起来更具有金属质感，外观更显个性化。5 PVD产品 PVD是一种新的表面处理技术，替代性解决了传统水电镀工艺的环保问题，实现了产品表面的镜面效果，外观类似电镀，但更加安全环保。
（3）其他产品
除汽车锻造铝合金车轮以外，公司生产的其他产品包括锻造绞线盘、车轮配件等，其中锻造绞线盘主要应用于经编
机上。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入102,843.00万元,同比增长6.95%，实现归属于上市公司股东的净利润5,012.99万元，同比下降31.28%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,024.00万元，同比下降30.26%。从销
售产品类别来看：来自乘用车车轮产品的收入为35,205.17万元，占比34.23%，同比增长8.06%，是公司报告期内的重要销售产品；从销售区域来看：境内地区实现营业收入65,255.02万元，同比增长10.79%，占比63.45%。
2024年，汽车车轮行业继续向着产业整合与规模化、高端化和产品轻量化方向发展。目前，公司主要产品及业务稳健发展。未来，锻造铝合金车轮行业将随着汽车消费需求增长、汽车保有量增长、新能源汽车快速发展、车轮产品轻量化等趋势而发展，公司业务具有良好的成长性。
（一）公司业绩情况
(1)营业收入情况
营业收入层面，公司2024年度营业收入为102,843.00万元，同比增长6.95%。分产品类别来看，2024年度商用车车轮收入较上年同期减少431.02万元，乘用车车轮收入较上年同期增加2,627.30万元。从销售区域来看，境内销售收
入较上年同期增加6,353.54万元，境外销售收入较上年同期增加328.06万元。
(2)净利润变动情况
公司2024年度归属于上市公司股东的净利润为5,012.99万元，同比减少2,281.32万元，下降31.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,024.00万元，同比减少2,180.27万元，下降30.26%。公司归母净利润波
动的原因主要系铝棒平均采购单价上涨导致毛利率下滑及管理费用等期间费用增加导致，具体如下：1）营业成本层面，公司主要原材料铝棒2024年平均采购单价为19.05元/千克，较上年同期平均采购单价18.18元/千克上涨4.78%，导致公司毛利率从上年同期16.61%下降到本期14.92%,影响金额为1,738.05万元。2）公司除营业收入及营业成本外其余利润表损益科目2024年度较上年同期增加2,191.21万元，增长28.27%，主要系管理费用新增上市相关费用704.34万元及本期销售和管理团队薪酬增加。报告期内，公司生产规模扩大，生产厂区从2个增长到4个，上辇厂区报告期投入使用，泰国工厂2025年将投入运营，对管理人员的工作提出了更高的要求，报告期内，公司加大市场开拓力度，不断扩建管理及销售团队，报告期末公司在职员工的数量合计779人，较上年同期增长102人。同时，公司加强人才激励、致管理人员、销售人员薪酬增加，以及为拓展销售渠道，参展费用增加。未来，公司将坚持做好经营管理工作，推进泰国基地建设，优化成本结构，提高运营效率，同时在市场拓展和产品创新方面持续发力，以提升盈利能力。
（二）泰国基地建设情况
合金科技泰国基地建设项目总投资金额为25,000.00万元,泰国基地一期包括锻造车间和一个车轮加工车间，二期包
括一个车轮加工车间、车轮涂装车间和办公楼及其配套设施，报告期内，公司积极推进泰国基地建设，坚持创新驱动和高质量发展，不断在锻造技术领域推出轻量化与安全性并重的高质量产品。泰国基地建设项目已于2025年3月试生产，
2025年4月正式投产。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
锻造铝合金车轮行业 销售量 只 706,470 674,716 4.71%生产量 只 767,943 667,700 15.01%库存量 只 169,319 107,846 57.00%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用报告期末轮毂库存数量增加主要系2024年9月上辇厂区投产后产能大幅提升，公司第四季度调整销售策略，产品结构发生变化，月销售量显著增加，期末库存量与目前业务情况相匹配。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响乘用车铝合金车轮锻造成型工艺数字化生产线研究 设计研发了一种自动化生产的产线，实现从铝棒到成品的自动化加工生产。 完成 （1）抗拉强度：≥320Mpa；
（2）屈服强度：≥300Mpa；
（3）延伸率：≥10%；
（4）硬度：HB≥100；
（5）径向疲劳测试：≥150万转，无
裂纹；
（6）弯曲疲劳测试：≥60万转
，无裂纹。 提高产品的生产效率、合格率、一致性等，满足主流车厂的产品交付要求。乘用车铝轮毂四连锻成型技术研究与开发 设计研发了一种锻造成型工艺，实现乘用车轮造型通过锻造形成。 完成 （1）锻造精度≤0.5mm；
（2）成型锻一次合格率≥97%；
（3）抗拉强度330Mpa、屈服强度
300Mpa、延伸率＞10% 掌握锻造核心技术，避免技术封锁，提升产品竞争力。乘用车铝轮毂机加工工艺优化研究 通过加工工艺及工装刀具的改善，减少乘用车轮加工时间。 完成 （1）关键尺寸CPK＞1.73
（2）动平衡＜38g
（3）跳动＜0.4mm 降低产品生产成本，
提升产品竞争力。
应用于乘用车铝轮毂 研发了一种自动化移 完成 （1）印刷外观颜色均匀一致，图案 增加产品表面处理的
表面处理的自动化移印设备研发 印工艺，满足了自动化生产的需求。 无变形缺墨现象；
（2）印刷面积≤110mm；
（3）印刷效率＜2分钟/件；
（4）重复印刷精度＜0.05mm 工艺，提供客户更多
优质的选择。
重型卡车6061铝合金
轮毂胎圈座耐磨处理
技术研究 研发了一种适用于车
轮的热喷涂技术，提升产品胎圈座的耐磨性。 完成 （1）涂层硬度≥5H；
（2）涂层附着力≥0级；
（3）涂层厚度≥30μ 增加产品多样性，满
足客户对产品在不同
场景的使用，提升产品的竞争力。重型卡车后桥双轮疲劳性能测试专用设备研发 设计开发了一种模拟商用车后轮双轮安装的测试设备。 完成 （1）检测精度：测试负载精度≤1%；
（2）适用检测对象：双胎宽度
≤750mm；
（3）适用检测负载：单工位负载
≤20吨，两工位载荷之和≤35吨。 增加产品的验证测试，提升产品质量和企业竞争力，确保产品安全可靠。乘用车铝轮毂锻造自动化技术研发 设计研发了一种自动化锻造生产的产线，实现了过程自动测温、自动喷模等全自动化。 完成 （1）脱模剂喷涂效果：型腔面均匀附着；
（2）脱模剂自动喷涂节拍≤30S；
（3）温度测量误差±10℃；
（4）自动化生产节拍≤90S。 提升产品锻造生产自
动化水平，减少人员，降低成本，提高产品的市场竞争力。乘用车铝轮毂花型锻造成型技术研发 设计研发了一种锻造成型工艺，实现乘用车轮局部造型锻造成型工艺，提升产品的材料利用率。 完成 （1）锻造无裂纹缺陷；
（2）锻造后轮毂辐条厚度偏差
±1mm；
（3）锻造后硬度＞100HB。 提升产品的材料利用
率，从而降低成本，提高产品的市场竞争力。乘用车车轮整形工艺与模具技术研究与开发 设计开发了一种乘用车轮毛坯高温固熔后整形工艺，实现了锻造乘用车毛坯高精度加工的要求。 在研 （1）整形模具成型部件加工精度≤0.05mm；
（2）车轮整形精度误差控制＜
0.2mm。 提升锻造毛坯的加工精度，从而减少毛坯加工余量，降低材料成本，提升产品的市场竞争力越野车用多片式焊接铝轮毂研究与开发 设计开发了一种多片组合式车轮结构，实现了产品外观多样化的要求。 在研 （1）多片焊接铝轮毂焊接部位强度达到：260~350Mpa；
（2）焊接部位不允许存在漏气现
象。 增加产品的多样性，满足客户对产品在不同场景的使用，提升产品的竞争力。具有自动翻转功能的商用车铝轮毂用铣削夹具设计与开发 设计开发了一种自动翻转功能的高强度、高精度铣削夹具，实现了商用车轮复杂造型一次加工的要求。 在研 （1）第四轴翻转轴翻转角度：＋140°~-30°；
（2）第四轴回转轴旋转角度：
360°；
（3）旋转轴精度为≤60"、重复分度
精度为≤5"。 提升了产品加工效率及精度，从而降低成本，提高产品的市场竞争力。
5、现金流
投资活动产生的现金流量净额同比减少308.01%，主要系本报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加；
筹资活动产生的现金流量净额同比增加1,022.75%，主要系公司首次公开发行并在创业板上市，收到来自首次公发行的募集资金带动货币资金增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
2024年度，公司经营活动产生的现金净流量为10,048.66万元，本年净利润为5,012.99万元，差异为5,035.67万元，主要原因系资产减值、折旧、摊销合计5,878.92万元，该部分成本费用无现金流。
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
销，年末资产总额增加导致占比减少银行短期借款增加，年末资产总额增加导致占比减少增加导致一年内到期的非流动资产 2,828,788.42 0.25% -0.25% 无重大变动费用，年末资产总额增加导致占比减少占比减少置款减少，年末资产总额增加导致占比减少交易性金融负债 2,172,531.00 0.19% -0.19% 无重大变动，主要系本期远期结售汇业务到期融资业务租金减少，年末资产总额增加导致占比减少减少加导致占比减少境外资产占比较高适用□不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险合金科技 设立 262,286,234.21元人民币 泰国 境外主体均是公司的全资子公司，按照子公司 公司制定了《子公司管理制度》，按照《子公司 -177,178.37元人民币 21.34% 否的模式运营 管理制度》及公司其他内控制度管理说明 泰国基地建设项目已于2025年3月试生产，2025年4月正式投产。
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已使用
募集资金总
额 已累计使用
募集资金总
额（2） 报告期末募
集资金使用
比例（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两年以
上募集资金
金额
2024年 首次
公开
发行2024年04
截至2024年12月31日，公司以募集资金直接投入募投项目16,710.88万元，募集资金余额为14,202.15万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
年产100万
件高端锻造
汽车铝合金
车轮智造工
厂及研发中
心升级项目2024年04
月15
日 年产100万
件高端锻造
汽车铝合金
车轮智造工
厂及研发中
心升级项目 生产建设 否 30,720 30,720 16,710.88 16,710.88 54.40%2025年12月31无划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2024年4月26日召开第二届董事会第四次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金11,033.32万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 用途：尚未使用的募集资金余额为14,202.15万元，将按计划投入募集资金项目。
去向：剩余募集资金存放于募集资金存款专户及进行现金管理。
募集资金使用及披露
中存在的问题或其他
情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年11月26日 浙江省台州市黄岩区焦坑星江路316号浙江宏鑫科技股份有限公司澄江厂区三楼会议室 实地调研 机构、个人 财通证券研究所、银华基金管理有限公司、个人投资者王席鑫 详见巨潮资讯网（http://wwwcn） 宏鑫科技：2024年11月26日投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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