|
| 瑞达期货(002961)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业的情况
随着《期货和衍生品法》的正式施行，期货市场法治化建设取得历史性突破，填补了我国期货及衍生品市场长期缺
乏基础性法律的空白，补齐了法律短板。相关配套制度的逐步完善，为行业规范化、国际化发展提供了法律保障，为期货及衍生品市场的高质量发展奠定了坚实的法制基础，进一步拓宽了期货和衍生品行业多方位服务实体经济的深度和广度，标志着期货及衍生品市场发展进入新的阶段。2024年10月，国务院办公厅转发证监会、国家发展改革委等七个部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》。这一专门针对期货市场的综合性文件，系统全面部署8个方面的政策措施，推动构建全方位、立体化的期货市场发展与监管布局，有助于期货公司在合规前提下放开手脚，大胆探索业务新模式、新路径，实现可持续发展。2025年2月，国务院办公厅印发的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，更是进一步明确了金融服务实体经济的方向。我国正处于经济转型的关键阶段，绿色发展、科技创新成为经济发展的重要驱动力。期货市场作为风险管理的重要工具，与绿色金融、科技金融等领域的结合愈发紧密，将在这些领域迎来广阔空间。这无疑为期货公司拓展业务边界、服务多元产业提供了强有力的政策支撑。
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。尽管当前外部环境复杂多变，地缘政治带来的不利影响增多，但我国经济稳定运行、长期向好的基本面没有改变。期货市场整体保持相对稳定的发展态势，品种体系持续优化、市场运行质量稳步提升、市场功能不断深化。根据中国期货业协会公布的统计数据，以单边计算，2024年全国期货市场成交量约77.29亿手，较上年下降9.08%；成交金额约619.26万亿元，较上年增长8.93%，创历史新高，其中，金融期货表现亮眼，成交量和成交额同比分别增长50.53%和43.37%。2024年新上市期货、期权品种15个，已上市品种数达到146个，成熟商品期货期权覆盖率超80%，已形成多元联动的产品生态体系。受市场行情、交投情绪变化及交易所返还政策调整等多重因素影响，期货行业的盈利能力经受了一定考验，但随着国家宏观经济政策的精准发力以及市场环境的逐步回暖，期货市场迎来了显著的转机，虽然未完全扭转下行趋势，但全年表现超预期，展现出了强大的业务韧性。2024年，全国期货公司母公司口径实现营业收入412.93亿元，较上年增长2.97%；实现净利润94.71亿元，较上年下降4.1%。当前全球经济复苏动能分化，发达经济体政策调整叠加地缘政治冲突，推升经济复苏的不确定性上升；与此同时，国内面临有效需求不足、社会预期承压、风险隐患交织等挑战，推动我国经济回升仍需要克服不少困难及挑战。受国内外环境综合影响，市场各类投资者对风险管理和投资的需求不断凸显，无论是产业客户的套期保值需求，还是以基金为代表的机构投资者的投资需求，都给期货市场带来了资金流入。此外，越来越多的上市公司利用期货等衍生品工具管理经营风险，提升抗风险能力，期货市场风险管理及避险功能得以有效发挥。当前，我国资本市场已经到了向高质量发展加快转变的阶段，期货市场作为现代金融体系的重要一环，将聚焦为服务实体经济发挥更为重要的作用。经济复苏是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。面对复杂严峻的外部环境，我国经济持续回升向好，新产业、新动能加快成长壮大，充分展现我国经济基础稳、韧性强、潜能大。报告期内，期货市场通过品种创新、服务提升、制度改革及对外开放等方式，实现了运行质量的稳步提升，同时投资者结构也持续向机构化、专业化、国际化方向优化，这为服务实体经济和防范市场风险奠定了坚实基础。具体体现为：一是期货市场实现品种体系与定价机制双升级。截至2024年末，我国共上市146个期货、期权品种，包括82个期货品种和64个期权品种，基本覆盖了农产品、金属、能源化工、航运、金融等国民经济主要领域，且品种序列覆盖面不断扩展。从商品期货到金融期货，从传统品种到新兴领域，期货市场不断拓展边界，为各类市场主体提供了更为丰富的风险管理工具与投资渠道。随着“双碳”目标深入推进，以及“五篇大文章”的指导意见，期货市场绿色金融产品上市步伐加快，品种扩容已成必然趋势。碳排放权期货、可再生能源电力期货等绿色金融期货品种可能会陆续扩容，将极大丰富期货市场风险管理工具，推动实体经济绿色转型，助力我国可持续发展目标的实现。期货及期权品种的加速上市是对近年来风险管理需求显著增加的有力回应，有助于提高市场活跃度、拓宽期货服务实体产业的深度和广度。这不仅是市场自身发展的内在需求，也是适应实体经济多样化风险管理的必然选择。此外，各期货交易所持续优化交易制度，通过做市商扩容和动态报价机制，提升交易品种的流动性和吸引力，持续优化投资者机构，增强市场韧性。对CPI、PPI有定价模式日益普及，推动了我国传统贸易方式的变革。二是市场建设不断深化，服务实体能力稳步提升。随着期货市场规模稳步扩大，市场建设也逐步深化，品种合约设计日趋完善，交割仓库设置、差异化保证金、做市商、套期保值限额等制度规则体系不断优化，交易成本进一步下降，实体企业参与便利性提升，期货市场整体运行质量和效率不断提高。2024年10月，国务院办公厅转发中国证监会、国家发展改革委等七个部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，为期货市场未来发展指明了方向，期货市场作为金融市场的重要组成部分，其服务实体经济的作用愈加被看重。近年来，大宗商品价格波动加剧，给相关产业企业的成本控制与利润稳定带来巨大挑战。期货市场的套期保值功能能够有效帮助产业客户对冲价格风险，锁定利润。随着企业套保需求增加，越来越多机构和产业客户利用期货市场管理风险，提高资源配置能力，市场对于期货及风险管理的认知越来越普及。此外，创新业务，尤其是“保险+期货”潜力巨大。“五篇大文章”中明确了普惠金融政策导向，旨在扩大农业、小微企业等领域风险管理覆盖面，为乡村振兴和共同富裕提供坚实的金融支持。“保险+期货”模式作为金融创新的重要成果，紧密契合这一政策要求，在过去几年间，“保险+期货”模式在规模和成效等方面均取得了长足的发展，在模式和品种方面持续创新并纵深推进，衍生出“保险+期货+N”等跨界创新合作，紧密结合产业链各环节，已成为服务实体经济的重要力量。三是市场服务水平和服务效能成效显著。交易所场外市场建设稳步推进，基差贸易、综合性仓单服务等业务不断深化，除提供价格信号外，还提供物流、融资服务，实现了期货与现货、场内与场外、线上与线下的互联互通，有效拓展了期货市场服务实体经济的深度和广度，推动我国期货和衍生品市场从单一、浅层次的市场体系向期现货对接、场内外对接的多层次立体化市场体系转变。
四、主营业务分析
1、概述
市场布局，以客户需求为导向，为客户设计个性化的金融产品及服务，满足不同客户的需求；加强与专业机构的沟通与
联系，重点开发机构客户，提高公司法人客户数量及资产规模；全面提升研究能力，以精深的投研体系服务公司业务发展；强化渠道合作，扩大公司客户的数量及业务规模。2024年，公司实现营业收入18.10亿元，较上年增长95.45%，实现归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，较上年增长56.93%。
1、期货经纪业务
公司期货经纪业务主要包括商品期货经纪和金融期货经纪，公司是上期所及能源中心、大商所、郑商所、广期所的
会员，中金所的交易结算会员，是全国第3家、福建省首家获得金融期货经纪业务资格的期货公司，也是全国首批取得中金所交易会员资格的10家期货公司之一，同时还是上交所和深交所股票期权交易参与人，可向客户提供国内5家期货交易所全部期货交易品种和ETF期权的代理买卖服务，包括农产品期货、金属期货、能源化工期货、航运期货和金融期货。2024年，公司代理交易市场份额较上年增长较多，并荣获大商所、上期所、郑商所及期货日报等颁发的十多项荣誉，包括有色、钢材、能化、纺织产业服务奖、机构服务优秀会员、优秀会员奖等。报告期内，期货经纪业务实现营业收入6.28亿元，较上年增长2.57%。
（1）经营情况及业绩驱动因素
报告期内期货市场保持相对稳定的发展态势，全年累计成交额创历史新高。随着期货、期权新品种持续扩容，行业
开放程度不断深化，投资者结构进一步优化，上市公司参与套期保值的需求上升，期货风险管理业务不断创新，期货市场服务实体经济能力逐步增强。一批期货公司以经纪业务为基础，以风险管理和资产管理为两翼，逐步从通道业务向综合服务商转型。报告期内，公司通过多重手段有效夯实传统经纪业务基础，提高市场份额。一是继续秉承一线城市争取市场份额，
|
|