|
| 圣元环保(300867)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务为城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃圾焚
烧发电和生活污水处理，其中垃圾焚烧发电业务贡献业绩占比超过90%。生活垃圾焚烧发电和生活污水处理属于生态保护和环境治理行业的两个细分行业，根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，公司属于“环境保护与资源节约综合利用”产业，为鼓励类行业。
1、垃圾焚烧发电行业概况
《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》中提到的
“到2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到 80万吨/日，焚烧处理能力占城镇生活垃圾处理能力的 65%左右。”相较于“十三五”期间 58万吨/日及全国城镇生活垃圾焚烧处理率约 45%，生活垃圾焚烧发电业务仍有较大发展空间，整个行业将保持良性推动和持续发展。在行业市场快速发展的同时，国内大中城市的焚烧能力趋近饱和，随之而来的是行业新项目释放乏力，市场增长开始趋于平缓，高速增长期迎来尾声。经过多年发展，垃圾焚烧发电已经成为较为成熟的产业，大部分垃圾焚烧处理企业一般采用垃圾焚烧发电上网的模式。2017年 6月，国家发改委、国家能源局发布了《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，鼓励稳步发展城镇生活垃圾焚烧热电联产，加快垃圾焚烧发电向热电联产转型升级，并指出我国目前垃圾焚烧供热发展还处在初期，产业体系不健全，政策支持不够，应加大支持力度，加快垃圾焚烧供热产业化发展，加快垃圾焚烧发电向热电联产转型升级，提高能源利用效率和综合效益，构建区域清洁供热体系，为具备资源条件的县城、建制镇提供民用供暖，以及为中小工业园区集中供热；“十三五”时期生活垃圾焚烧热电联产形成一批示范项目。随着国家逐步重视垃圾焚烧热电联产，并将出台一系列政策鼓励垃圾焚烧热电联产的产业化发展，未来垃圾焚烧热电联产有较大的发展前景。根据中国电力网2024年 3月发布的《2023年我国能源电力发展综述》，生物质能对于优化我国能源结构、完善产业体系仍具有相当重要的现实意义，是我国能源发展中不可或缺的“拼图”。截止到2023年底，我国生物质发电装机容量达到 0.44亿千瓦，当年新增生物质发电新增装机容量为 268万千瓦，同2022年相比减少 66万千瓦。生物质能累计装机容量排名前五的省份是广东、山东、江苏、浙江、黑龙江，几乎占全国装机规模的一半。我国现已基本上建立了涵盖生物质发电上游、中游和下游全产业链的产业体系，但也存在产业结构明显失衡、创新能力不足、电价补贴拖欠严重等现实问题，不利于生物质能利用的平稳健康发展。
2、行业发展特征
生活垃圾焚烧发电行业具有资金密集、政策鼓励、区域垄断、
技术难度高、季节性与周期性波动不明显等特征。资金密集+政策鼓励：垃圾焚烧发电是资金密集型行业，项目前期投入较高，对自有资金占用较大，单位投资额在 50万元/吨左右。国家从上网电价、税收、用地指标等多方面出台了优惠政策，促进垃圾焚烧发电行业的快速发展。区域垄断性：我国垃圾焚烧发电项目通常采用特许经营模式，特许经营期限一般为 25至 30年。在该模式下，政府有关部门授予垃圾焚烧发电厂投资者或经营者特许经营权，特许经营权被授予方在特许经营期内独占某一区域生活垃圾处理权。运营技术难度高：垃圾焚烧发电厂的运营技术难度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中需考虑如何提高吨垃圾发电量、降低厂用电率、减少非停次数等，同时满足日益趋严的环保监管要求。波动性不明显：垃圾焚烧发电是实现垃圾“减量化、资源化、无害化”处理，改善生态环境的重要手段。垃圾焚烧发电厂的原料为生活垃圾，与当地人口直接关联，产生量相对稳定，季节性与周期性波动不明显。
3、行业面临的主要挑战
目前，垃圾焚烧发电行业步入成熟期，更加关注项目运营能力。
垃圾焚烧发电项目专业化程度要求高，电厂运营技术难度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中需考虑如何提高吨垃圾发电
量、降低厂用电率、减少非停次数等，同时满足日益趋严的环保监管要求。随着新增垃圾焚烧发电项目的逐步减少，“跑马圈地”的市场模式接近尾声，存量项目的高效运营及降本增效已成重点。结合项目运营情况统计，主要垃圾焚烧发电企业仍有部分产能处于在建或筹建状态，随着项目逐步投产，企业的处理能力将得到提升，保障业绩增长。大部分龙头企业产能利用率在 85%-97%之间，随着新投运项目产能爬坡，产能利用率有望进一步提升。吨上网电量与当地垃圾质量和项目运营能力关联较大。随着行业内部分项目技改完成及企业运营管理能力的提升，相关企业吨上网电量预计将持续增长。“十四五”期间，在垃圾分类以及“无废城市”建设的不断推进和我国垃圾焚烧市场不断演变之下，市场的争夺已逐渐从一、二线城市到三、四线城市，东部地区向中西部地区转移。在增量市场扩张受限的情况下，部分业内企业纷纷向餐厨、环卫等相关环保细分领域进行业务延展，与餐厨垃圾、污泥、工业固废等协同处置，同时存量项目的高质量运营亦成为企业竞争的关键所在。面向“双碳”目标，行业企业主动寻求低碳发展路径，更关注项目质量，专注做精细化运营，提升发电效率、热电联产等措施都将有效扩大企业的盈利空间，保障项目收益率水平，驱动产业高质量发展，提升产业标准化水平。尽管行业市场增量下滑已经发生，新增订单大项目、好项目减少，但结合我国“原生垃圾零填埋”的规划目标，以及未来县级和乡村市场的进一步发展等多重因素判断，生活垃圾焚烧处理行业在“十四五”期间仍将继续保持一定的发展态势。
4、报告期内行业发展相关政策支持 2023年1月18日，发改委等三部门发布《关于推进建制镇生活
污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》。文件指出，建制镇建
成区基本实现生活垃圾收集、转运、处理能力全覆盖。到2035年，基本实现建制镇建成区生活污水收集处理能力全覆盖和生活垃圾全收集、全处理。 2023年1月29日，生态环境部办公厅发布了关于推荐先进固体废物和土壤污染防治技术的通知，《城市、农村生活垃圾处理处置及资源化技术》和《污泥、餐厨垃圾、畜禽粪便、秸秆等有机固体废物处理处置及资源化技术》被纳入推荐重点领域。 2023年2月27日，国家乡村振兴局2023年一号文件《国家乡村振兴局关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》对外公布，文件指出，农村生活垃圾治理聚焦“补齐短板、提升水平”，推动各地健全农村生活垃圾收运处置体系，优化治理方式，鼓励有条件的村庄推进生活垃圾分类、源头减量。 2023年3月16日，发改委官网发布《关于全面巩固疫情防控重大成果推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知》，通知提出，加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理能力短板，鼓励按照村收集、镇转运、县处理或就近处理等模式，推动设施覆盖范围向建制镇和乡村延伸。统筹推进生活垃圾分类网点与废旧物资回收网点“两网融合”，提高可回收物资源化利用水平。强化设施二次环境污染防治能力建设，加快建设焚烧飞灰处置设施，完善垃圾渗滤液处理设施。 2023年3月23日，国家能源局网站发布《国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局关于组织开展农村能源革命试点县建设的通知》，并印发《农村能源革命试点县建设方案》。方案提到要因地制宜合理布局生物质发电项目，有效处理各类有机废弃物的同时，支撑试点县绿色电力持续、稳定供应。 2023年6月28日，财政部印发《关于下达2023年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》，文件显示，2023年地方补贴资金预算合计安排 74.027亿元，其中生物质发电项目合计安排 2656万元。电网企业应在 6月 30日前将2022年及以前年度补贴资金拨付情况报送至国家可再生能源信息管理中心。严格按照《资金管理办法》，按月将相关资金拨付至已纳入可再生能源电价附加补贴清单的风电、太阳能、生物质等发电项目，并及时公开资金拨付情况。 2023年7月7日，生态环境部发布了新版《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》的征求意见稿，同时全国环境管理标准化技术委员会发布关于对国家标准《基于项目的温室气体减排量评估技术规范生物质发电及热电联产项目》(征求意见稿)征求意见的函，由中国产业发展促进会生物质能产业分会承担的生物质发电及热电联产项目碳减排国家标准开始征求意见。 2023年7月25日，国家发改委、财政部、国家能源局《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，对生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目的上网电量，核发可交易绿证。 2023年8月29日，生态环境部发布国家生态环境标准《生活垃圾焚烧发电厂现场监督检查技术指南》（HJ1307-2023），其为垃圾焚烧厂的现场监督检查提供了明确的技术指导，同时针对影响垃圾焚烧厂污染物排放达标的常见问题，配套了相应的改进建议，帮助垃圾焚烧厂进一步提升环境管理水平，有效降低环境违法风险。 2024年1月15日，财政部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合下发《关于加强可再生能源电价附加补助资金常态化管理有关工作的通知》（财办建〔2024〕6号），根据文件，将对可再生能源电价附加补助资金常态化规范管理，要求电网企业加强项目信息管理，依规做好资金核算，做好资金台账管理，加强与国家可再生能源信息管理中心相关数据的互联互通以及加强补贴项目清单管理。这将有助于加快国补项目审核进程，推进符合条件项目早日纳入目录清单。 2024年3月18日，国家发改委发布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》，自2024年4月1日起施行。根据该监管办法规定，可再生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市场交易电量，其中保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳保障机制、比重目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购义务的电量。对垃圾焚烧发电企业来说，目前垃圾焚烧发电项目均满足“全额保障性收购”范围条件，所发电量属于全额保障性收购电量。该监管办法的出台有利于进一步规范电力市场相关成员全额保障性收购可再生能源电力行为，促进行业高质量发展，对企业健康长远发展来说具有积极意义。 2024年4月8日，国家发展改革委等六部门联合对《基础设施和公用事业特许经营管理办法》进行了修订并发布。修订后的管理办法将特许经营最长期限延长到 40年。鼓励民营企业通过直接投资或者独资、控股、参股等方式参与特许经营项目。明确实施机构应当根据国务院发展改革部门制定的支持民营企业参与的新建及改扩建特许经营项目清单，结合项目实际情况，确定民营企业参与的具体方式。 2024年4月8日，国家发改委发布《污染治理中央预算内投资专项管理办法》。该专项重点支持城镇环境基础设施建设、重点行业清洁生产改造、重点领域环境治理、水污染治理和节水等方向，其重点支持内容包括：支持城镇生活垃圾分类、收转运体系建设，生活垃圾焚烧处理设施建设和提标改造，厨余垃圾资源化利用，危险废物集中处置设施建设等项目。从以往及最新行业发展政策分析，行业发展政策要求分类施策加快提升焚烧处理设施能力，包括要发挥存量焚烧处理设施能力、加快推进规模化生活垃圾焚烧处理设施建设、有序推进生活垃圾焚烧处理设施共建共享、合理规范建设高标准填埋处理设施；要求推进生物质能多元化利用，稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电，有序发展农林生物质发电、沼气发电及热电联产，因地制宜加快生物质发电向热电联产转型升级；要求大力发展可再生能源，逐步推进可再生能源 CCER纳入碳市场交易以及绿色电力消费交易，同时推动解决可再生能源发电补贴资金缺口，缓解国补欠款问题。
5、公司所处行业地位
公司主营城镇固液废专业化处理，以垃圾焚烧发电为核心。行
业内主要企业有中国光大环境（集团）有限公司、浙能锦江环境控股有限公司、绿色动力环保集团股份有限公司、浙江伟明环保股份有限公司、旺能环境股份有限公司、中国天楹股份有限公司、瀚蓝环境股份有限公司和重庆三峰环境集团股份有限公司等。近年来公司业务布局范围不断扩大，整体业务规模实现稳定增长。主营业务经营稳定，主营垃圾焚烧发电业务的垃圾处理量、发电量均有稳定增长。与同行业上市公司相比，公司在技术实力指标以及毛利率、净利率、收益率等主要财务指标方面相近甚至高于行业平均水平。目前，公司在固废业务方面，已运营的垃圾焚烧发电厂 13个，在建和运营的餐厨、厨余垃圾处理项目共 3个及多个环卫一体化垃圾处理的收集、运输及终端处理系统。项目主要分布在福建、江苏、安徽、山东、甘肃等省份。公司专注从事垃圾焚烧发电业务近二十年，形成了较为稳定的项目技术优势、项目建设经验以及项目经营管理优势，同时持续通过推进技改升级、精细化管理等手段，实现技术、管理、经验降本。公司中温次高压技术的应用目前主要集中在2021年后新投产项目。较于公司其他项目，采用中温次高压技术项目垃圾吨发电量有明显的提升，从原中温中压的 300多度可提升至 500多度，提升幅度达到 60%左右，具体因项目不同而有所差异。对已投产运营的老项目进行技改升级需要综合考虑原有设备折旧、停炉期间垃圾处置及个别机组国补到期等综合因素，目前已做好部分项目技改的相关准备工作，后续根据项目实际情况逐步开展。公司在项目精细化运营方面所展现的能力和优势明显高于行业平均水平。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司经营管理层在董事会的坚强领导下，持续推行
绿色低碳发展战略，牢牢把握“双业务驱动，双平台生态”的总体战略布局，努力构建互动成长的“垃圾焚烧发电、光氢新能源”双平台，稳步推进公司治理建设、业务开拓布局及日常经营管理等工作，各项工作进展顺利并取得积极成果。公司紧紧围绕新阶段高质量发展要求，聚焦生活固废处理主业，高标准高要求建设标杆工程，全面加强内部精细化管理水平，有效提升经营管理效益。同时加速布局新能源业务板块，积极培育新的利润增长点。
（1）各项主要经济指标完成情况
报告期内，公司实现营业总收入 17.48亿元，同比下降0.23%；
实现净利润 1.45亿元，同比下降18.93%；归属于母公司所有者的净利润 1.47亿元，同比下降18.69%；归属于上市公司股东的每股收益0.5392元。
截至报告期末，公司总资产 85.04亿元，同比增长1.11%；归属
于母公司净资产 34.95亿元，同比增长3.99%；归属于上市公司股东的每股净资产 12.86元。
（2）生产运营主要情况
垃圾焚烧发电业务：2023年度，公司已运营垃圾焚烧发电厂全
年累计接收垃圾进厂量 613.03万吨，同比增长8.6%；全年累计发电量 20.23亿度，同比增长6.52%；上网电量 17.23亿度，同比增长6.81%。生活污水处理业务：公司投资运营生活污水处理厂 5个以及生活垃圾渗滤液处理站 1个，均位于福建省境内。公司 2023全年共计处理生活污水 8,376.78万吨，较上年同期下降4.49%供蒸汽、供热业务：2023年公司下属 5个垃圾发电厂对外供蒸汽 3.24万吨，对外供热 15.18万 GJ（吉焦，一个吉焦等于 10亿焦耳）。新能源业务：公司先后投产运营 6个分布式光伏项目，合计装机容量 4,594.60KW。报告期内，光伏发电项目累计实现发电量480.97万千瓦时。
（3）项目建设情况
报告期内，公司无新投产垃圾焚烧发电项目，餐厨项目泉州圣
元一期已正式投产运行，厨余项目莆田圣元处于调试状态。此外，新能源业务开拓布局相关工作正常推进中并取得阶段性积极成果。截至目前已运营分布式光伏项目 6个，采用“自用为主，余电上网”模式运营。此外，公司亦规划往外拓展集中式光伏项目，包括“渔光互补”“农光互补”等业务协同的多种发展模式。在氢能源方面，公司有序推进以氢能为代表的新兴产业发展，稳步开展各项工作：建成了厦门氢能源研究院及研发中心实验室，组建具备独立研究、开发及操作能力的圣元氢能源研究院，完成储氢材料开发及相关动力总成技术和开发方案，取得阶段性积极成果。公司目前已参与2023年度国家重点研发计划“循环经济关键技术与装备”重点专项子项目研发，计划在垃圾气化制氢方面进行示范应用，同时“适用于中型客车的金属氢化物储氢＆低铂氢燃料电池动力系统开发与集成”项目被列为2023年厦门市科技计划项目。圣元氢能源研究院下一步将加大与国内氢能行业专业单位的合作，推动固态储氢、垃圾制氢相关技术研发，进一步加快制氢、储氢材料与装置等相关产品商业化应用落地。
（4）市场拓展情况
报告期内，公司聚焦固废处理主业，持续做好主营业务的广度
和深度，保持了健康良性的发展势头。一是围绕现有项目精耕细作，推进垃圾区域统筹处理，积极开展供汽供热业务，实现固废处理经济效益多元化等；二是丰富固废处理业务领域，顺利实现南安餐厨垃圾处理项目投产运营及持续推进莆田厨余垃圾处理项目建设工作，区域统筹拓展尤溪县生活垃圾处置权益以及莆田市大湖垃圾填埋场扩容工程二期项目垃圾清运及处置工程、梁山县水泊垃圾处理场填埋场陈腐垃圾处置、巨野县生活垃圾处理场填埋场陈腐垃圾处置、鄄城县振兴生活垃圾填埋场渗滤液处理、原庆阳市西峰区生活垃圾填埋场陈腐垃圾处置等多个存量垃圾治理项目，形成生活垃圾处理、餐厨垃圾处理等横向协同一体化优势。
（5）技术创新引领企业发展
公司坚持以技术创新作为发展源动力，致力于搭建产、学、研
平台，在加强技术研发的同时，努力推动研发成果的转化，不断提升公司核心竞争力。截至报告期末，公司及子公司累计取得发明和实用新型专利 118项。此外，公司积极推进项目装备技术水平与行业最新技术水平接轨，在新建项目中引进中温次高压垃圾焚烧发电技术，并对部分存量项目进行技改升级，有效推动吨垃圾发电量显著提升，为公司带来更多的利润增量。
（6）固本强基，持续提升运营管理水平
公司坚持把深化经营创效作为推动企业高质量发展的有力抓手，
深化管理改革，激发内部潜力。2023年，公司立足实际，在安全环保、组织架构、人力资源等持续发力，逐步形成了数字化、智慧化的现代企业管理体系。多维管控，筑牢安全环保防线。2023年，公司通过科学部署、合理统筹、多措并举，营造“防控生产双落实”的良好局面。通过监督检查及时消除事故隐患，隐患整改率达 100%；建立健全《排污许可管理制度》等制度，补短板、堵漏洞，保证时效性；将安全环保业绩与绩效评优挂钩，提高全员参与积极性，为公司安全环保工作提供可靠保障。强化内控管理，推进降本增效。加强财务风险防范，将各项经营活动纳入全面预算管理，突出资金管理的重要地位；坚持厉行节约、杜绝浪费、减少不必要的开支，进一步压缩非刚性和非重点支出，推进降本增效；以数字化系统的全面推进和运行为抓手，持续做好流程优化，确保各项职能工作高效开展，减少中间环节的低效现象，降低公司管理成本。优化组织架构，提升人力效能。一是根据公司发展战略，进一步梳理组织架构，厘清管控边界及制度流程，实现资源优化配置；二是盘活人力资源，加大力度优化和精简人员，确保人尽其职，并通过内部调集精兵强将、外部引进硕博人才、聘请高校教授顾问等手段，充实专业人才队伍，为持续性的研发和科研成果产业化转换提供智力支持；三是强化培训赋能，积极开展技能培训和职业技能鉴定工作，全年共开展各类安全环保、专业技能等培训，以匹配公司业务有序增长、持续盈利的需要。
（7）品牌建设，持续激发公司发展活力
2023年，公司通过资源整合、团队管理、质量管控、品牌推广
等不断丰富品牌内涵，多维度赋能品牌成长和价值提升。一是增强宣传辐射，组建短视频运营小组，重点加强视频号、公众号的宣传力度，力达“多点开花，全面辐射”的宣传成效；二是积极对标开展申报和创奖活动，公司旗下南安市生活垃圾焚烧发电厂荣获“福建省工人先锋号”，莆田市生活垃圾焚烧发电厂顺利通过 AAA级生活垃圾焚烧厂评定，三期扩建项目荣获中国建筑行业工程质量最高荣誉——中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）等。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
报告期内 PPP收入及成本相对上年同期减少较多主要系在建项目相对上年同期减少，建造服务收入减少。
报告期内其他收入和其他成本增加较多主要系泉州圣元东大纳入公司合并范围，本期增加泉州圣元东大及其下属子公司的垃圾运输、装卸收入和对应的成本。
报告期内甘肃地区收入和成本减少主要系在建项目相对上年同期减少，建造服务收入减少、对应建造服务成本减少。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的
一 焚烧 1050吨/日 源发电项目补贴目 9,017.32 4,166.57 7,280.91 否 期、 发电 录或清单的项目电
|
|