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| 电投产融(000958)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，党的二十届三中全会胜利召开，再启改革新篇，电力行业呈现
新的发展态势，高质量发展的机遇与挑战并存。1.电力行业
2024年我国能源电力生产整体稳健，在“双碳”目标的战略引领下，清洁能源的生产和消费比例逐步上升，推动了能源结构优化，有效保障了能源的供给安全。根据国家能源局数据，全国可再生能源发电新增装机3.73亿千瓦，占新增装机的86%以上，风电光伏总装机14.07亿千瓦，提前6年完成习近平总书记在气候雄心峰会上的庄严承诺，我国风电光伏实现跃升式发展，利用率保持在95%以上。新型电力系统加快构建，能源绿色低碳转型取得新成效。
（1）热电联产
煤炭作为我国主要的能源来源之一，仍在保障国家能源安全中发挥着重要作用。根据国家统计局数据，2024年，规
模以上工业原煤产量47.6亿吨，创历史新高，同比增长1.3%。煤炭先进产能平稳有序释放，煤炭兜底保障作用得到有效发挥。截至2024年底，全国全口径火电装机14.4亿千瓦，其中，煤电11.9亿千瓦、同比增长2.6%，煤电占总发电装机容量的比重为35.7%，同比降低4.2个百分点；全口径煤电发电量占总发电量比重为54.8%，比上年降低3.0个百分点。电力绿色低碳转型持续推进，煤电持续发挥基础保障性和系统调节性作用。
（2）新能源
2024年，中国在新能源发电领域取得了历史性的突破，新能源发电装机容量首次超过了传统火电装机规模，标志着
我国在能源结构转型方面取得了里程碑式的进展。其中，太阳能发电装机容量达到8.86亿千瓦，同比增长45%；风电装机容量达到5.21亿千瓦，同比增长18.0%。太阳能发电量为8,341亿千瓦时，同比增长44%，风电发电量达到9,916亿千瓦时，同比增长16%，风电、太阳能发电量在我国能源消费结构中的比重持续上升。与此同时，水电仍然是中国新能源的重要组成部分，水电发电量1.42万亿千瓦时，全国规模以上水电平均利用小时数3,349小时，其稳定的发电能力依旧为国家电力保障做出了重要贡献。2.金融行业
2024年，我国金融总量稳定增长，金融市场运行平稳，货币供应量与社会融资规模合理充裕，社会融资成本处于历史较低水平，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，金融“五篇大文章”有效助力经济高质量发展。
（1）信托
2024年是信托业在三分类新规下的发展元年，也是信托公司由转型探索期走向转型发展期的关键之年。根据《关于
规范信托公司信托业务分类的通知》要求，信托公司持续发挥信托制度优势，积极推进资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托发展，业务模式和发展方向进一步明确。做深做实金融“五篇大文章”，深入践行金融工作的政治性、人民性。在政策引导下，信托行业业务结构发生根本性转变，资金来源结构不断优化，投资功能显著增强。据中国信托业协会数据，截至2024年二季度末，投向证券市场的资金信托规模为8.34万亿元，占比达到41.81%，为资金信托投向的第一大领域。通过结构优化调整，信托行业正逐步转型为更加专注于服务、更加适应市场需求的轻资本运营模式，为信托行业的持续发展奠定了坚实基础，也为服务实体经济和促进金融市场健康发展提供了有力支撑。结构优化的同时，信托行业资产规模连续9个季度保持正增长。中国信托业协会数据显示，截至2024年第二季度末，信托资产规模余额达到27万亿元，较上年同期增加5.32万亿元，同比增速为24.52%。
（2）保险经纪
2024年，保险经纪行业延续强监管、控风险、合规经营的发展基调，部分经营机构持续退出，行业持续优化迭代。
根据《中国保险年鉴2024》最新数据显示，保险代理公司减少111家，降幅达6.13%；经纪公司减少151家，降幅为23.34%；公估公司减少30家，降幅7.4%。从保费收入情况来看，保险专业中介渠道保费收入达8503.89亿元，占全国
总保费收入的16.43%。其中，主营财产险业务的保险专业中介表现优于主营人身险业务的中介。财产险保费收入为6440.08亿元，占全国财产险保费收入的39.74%；人身险保费收入2063.81亿元，占全国人身险保费收入的5.80%。
2024年，国家金融监督管理总局先后颁布《关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知》《银行保险机构数据安全管理办法》，进一步规范互联网财产保险业务，强化保险机构数据安全管理，对保险经纪行业数字化转型提出新的要求。
（3）期货
2024年，中国证监会、国家发展改革委等部门联合发布《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，
部署了8方面17项重点举措，进一步加强我国期货市场发展的规范性。据中国期货业协会数据显示，2024年全国期货期权市场成交额创新高，累计成交额619.26万亿元，同比增长8.93%；累计上市期货期权新品种11个，总品种数达到142个。行业同质化竞争较大，“大市场、小行业”的发展特点依然显著，盈利能力普遍承压。中国期货行业协会数据显示，2024年，全国期货公司合计实现营业收入412.93亿元，增幅约3%；合计实现净利润94.71亿元，降幅约4%。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容
2、收入与成本
（1）营业总收入构成
（2）占公司营业总收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
电力 销售量 万千瓦时 618,815.42 652,009.59 -5.09%生产量 万千瓦时 642,339.89 677,127.09 -5.14%生产量 百万千焦 15,135,669.51 15,032,377.72 0.69%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业总成本构成
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
报告期内，注销国电投旅投康保智慧能源发电有限公司、大连恒发东方新能源发电有限公司、国家电投集团青龙东
方新能源发电有限公司和青岛东方新能源发电有限公司。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
☑适用□不适用
主要研发
项目名称 项目目的 项目进
展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
现货市场下“新能源+分散式储能”技术研究及示范应用 针对左云智阳49.9MW风电场，部署分散式储能并配套风储一体化协同控制系统，根据实时电价趋势自适应调整储能充放电策略，最大程度实现峰谷套利，打造“新能源+分散式储能”参与现货市场的示范项目。 项目实施中，正在进行基础平台施工 1.分析左云风电场运行情况，形成储能应用场景方案，作为储能中心的落地应用场景之一。依据技术路径与应用场景，形成分散式储能最优配置方案。2.在左云风电场部署风储一体化协同控制系统，形成现货市场下“新能源+分散式储能”示范应用项目。 1.提出新能源场站分散式储能最优配置策略，规避储能投资浪费。2.开发多功能自动灵活切换的风储一体化协同控制系统，自主开发基于国产操作系统的风储一体化协同控制系统，保障项目经济性与储能利用率最大化。3.提出自适应的储能参与电力现货市场运行策略，实时市场根据实时电价趋势自适应调整储能充放电策略，最大程度实现峰谷套利，打造“新能源+分散式储能”参与现货市场的示范项目，为公司其他场站提供参考。基于机器学习的集中式指标监测与数据治理平台技术研究与应用 1.针对新能源场站双细则考核指标实时监测和动态考核预测，对指标计算规则进行梳理分析，采集获取到的业务数据进行动态计算，实时多并发计算考核指标，动态预测可能发生的考核费用并预警。2.开展新能源功率预测准确性、稳定性评价及优选模型的研究，分析功率预测产生偏差的原因，通过与历史多指标矩阵的相似性度量，进一步对目标预测功率的误差进行度量。根据偏差度量进一步判断对应的功率预测系统考核情况，以及得到周期内多个功率预测系统的准确度排名。3.研究建设基于机器学习的集中式指标监测和数据治理系统，形成集控+场站两级指标监测和管理模式。及时发现异常，提升运维和指标数据治理的能力，减少或避免考核，保障场站的发电效益。 项目主体部分已投入试运行。 1.系统可集中纳管“两个细则”的技术类重点考核指标 （AGC、AVC、综自、功率预测、继电保护等）2.对于不合格的指标系统自动生成告警，已触发考核的指标在5分钟内发现问题并实时推送告警，同时提供告警相关判断规则和依据，对于重要及以上级别告警准确率达到95%以上。3.建立基于机器学习技术的多套功率预测优选模型，预测指标评价的准确性达到85%以上。 1.经济效益方面：平台建成应用后预计每年可为公司降低30万元-50万元的考核费用，提高净收入15-30万元，可产生45-80万元的经济效益。2.成果方面：搭建功率预测准确性、稳定性多指标评价模型，为新能源场站功率预测系统提供参考。主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响电力设备温升异常监测系统的研究与应用 本项目对集电线路电缆接头、箱变高压侧电缆接头加装荧光光纤测温设备进行在线监测，对荧光光纤测温系统的工艺、布线方式、安全可靠性进行研究，提出解决方案；同时开发一套电力设备温升异常监测系统，可实时监测开关柜、箱变、集电线路、风力发电等相关电力设备的温度，以及实时监测其温升，并能够对电力监测设备及其温度进行统计分析的一款高性能工业互联网软件系统。 项目主体部分已投入运行。 开发一套面向智能风场的箱式变压器、高压开关柜、架空电缆接头的高“RRAS”级荧光光纤技术的温升监测分析系统，让高压电磁环境中的温度量测不再成为难题。
为设备提供温度在线监测及
诊断，并对温度状态监测及状态检修系统实行统一数据管理，使温度状态监测及状态检修系统做到统一硬件、统一软件及统一数据平台，将该项目建设成为状态检修示范工程。场站以集控中心后台为作业平台，规范现场作业，提高设备可靠性，提升企业管理水平。 1、经济效益1）降低人工巡检成本加装本系统后，将工作人员从繁重的人工巡检中解脱出来，集中监控。工作人员通过主控室后台展示界面即可监测到电缆头的实时温度，一般巡检至少需要两个人，以300元/人天计算，一年可节省人力成本300*2*365=21.9万元。
2）减少非计划停电损失电缆
头损坏之前，会有温度升高预警，根据后台温升系统全方位监测，超温度报警，判断电缆头故障，选择在发电低谷进行计划检修更换，提前做好备品备件及人工安排。3）延长设备寿命、输送更大负荷通过电力温升系统对电缆接头的在线监测，直观监测和评估设备的运行情况，实现故障的早期报警，掌握绝缘老化状况，及时将隐患找出，达到安全、质量的提升、延长设备绝缘寿命、即时判断设备的实际负荷能力，最大程度发挥输变电潜能以提高经济效益。2.管理效益：通过本系统的应用，规范现场作业，提高设备可靠性，提升企业管理水平。
5、现金流
1.经营活动产生的现金流量净额：23.41亿元，同比增加22.52亿元，主要原因：一是2023年期货保证金为净流出7.54亿，2024年上升为净流入6.11亿元，代收代缴信托计划税费产生的现金净流出同比收窄3.19亿元等事项，共同导
致经营活动产生的现金流量净额同比增加了15.99亿元。二是由于东方绿能下属石家庄东方热电热力工程有限公司部分项目已处于收尾阶段，收到的工程款同比减少1.4亿元。三是由于收到的税费返还同比减少。2.投资活动产生的现金流量净额：0.56亿元，同比减少4.27亿元，主要是公司所属融和绿源于上年度收到分红而本年则无。3.筹资活动产生的现金流量净额：-18.43亿元，同比减少0.26亿元，主要是本年公司偿还债务及利息的金额减少所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明☑适用□不适用由于公司包含金融板块，经营活动的现金流量净额包含期货保证金流入及流出等业务，因此经营活动现金流量净额与净利润的差额较大。
五、非主营业务分析
☑
□
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
投资性房地产的其他变动：为本报告期东方绿色的投资性房地产转为自用。
金融负债的其他变动：先融资管公司年初并表范围包括产品鸿升量化CTA1号，该产品2024年4月已清盘销户，3,885元衍生金融负债随之减少。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ☑否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
备注：预计收益为国家电投大连市花园口Ⅰ、Ⅱ海上风电项目全生命周期发电利润总额测算。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 ☑不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
司 股权投资与资产管理；
资产受托管理；投、融资业务的研发与创新；
委托与受托投资；为企业重组、并购、创业投资提供服务；投资顾问、投资咨询；有色金属产品销售；组织展览、会议服务。 7,399,143,063.53 30,257,369,335.08 21,912,588,056.00 1,538,035,753.20 1,086,953,971.33 857,232,6东方绿色能源（河北）有限公司 子公司 电力供应。风力发电（限分支机构经营）。
太阳能发电。火力发电（限分支机构经营）。
水力发电（限分支机构
经营）。生物质能发电。地热能发电。热力生产和供应。电力输送和供应（输电、供（配）电）。对输电、供电、受电电力设施的安装、维修、试验活动。发电厂的电力送出工程。机械零件、零部件销售（不含特种设备及特种设备压力管道元件、安全附件）。电动汽车充电基础设施运营。集中式快速充电站。充电控制设备租赁。非居住房地产租赁。 280,000,000 17,763,726,300.22 6,992,025,351.16 4,206,473,651.59 550,739,842.30 508,016,2国家电投集团财务有限公司 参股公司 企业集团财务公司服务。 7,500,000,000 85,306,902,480.30 16,452,718,602.48 1,893,092,204.15 1,317,690,163.15 1,098,492,451.22不适用。
十、公司控制的结构化主体情况
☑适用□不适用
公司并表的结构化主体类型主要为信托计划、资管计划和私募基金。《企业会计准则第33号——合并财务报表》对
控制的定义包含以下三个要素：投资方拥有对被投资方的权力；通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报；并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断是否对结构化主体形成控制时，需要更多的判断和更为全面的考虑。主要包括：考虑结构化主体的设立目的和设计；识别如何制定结构化主体的相关活动以及该等相关活动的决策；判断投资方是否拥有权力以及投资方是否享有可变回报，投资方享有的权力与其回报之间是否相关；投资方与其他方的关系等。事项发生时开展的相关活动、对结构化主体做出的承诺等因素；2.面临可变回报的风险：公司以自有资金投资结构化主体，对结构化主体所有口径内收益、补偿、间接利益都纳入考虑，同时考虑可能发生或承担的损失风险。公司通过直接持有份额和作为管理人收取管理费报酬享有可变回报。3.使用权力影响可变回报的能力：公司作为受托人，在结构化主体运营过程中决策权范围较广、其他委托人并不享有实质性权利；且公司可变回报的量级和可变动性均较大，持有份额达到30%以上认定为主要责任人。具体判断如下：1.公司作为主动管理人的，承担面临可变回报的风险，公司可变回报的量级和可变动性均较大，持有份额达到30%以上，应纳入合并范围；2.公司购入其他机构结构化主体作为单一投资人的，承担面临可变回报的风险，公司可变回报的量级和可变动性均较大，应纳入合并范围。根据以上判定标准，截至2024年12月31日，公司并表结构化主体共计33个，包括信托计划30个、资管计划2个、私募基金1个，期末持有份额总额12,504,538,394.68份，资产总额179.85亿元。注1：截至2024年12月31日，本公司通过子公司百瑞信托控制的纳入合并财务报表的结构化主体31个，结构化主体份额总计12,491,160,147.31份。子公司先融资管控制并纳入合并财务报表的结构化主体2个，资产管理计划份额总计5,459,004.59份，本公司在上述资管计划中的实际持有份额为1,900,248.61份。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月25日 深交所“互动易”平台“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 全体投资者2023年度公司经营发展情况、行业形势政策、未来发展规划等 巨潮资讯网：2023年度业绩说明会投资者活动记录表（2024-001）
2024年08月30日 深交所“互动易”平台“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 全体投资者2024年半年度公司经营发展情况、行业形势政策、市值管理措施等 巨潮资讯网：2024年半年度业绩说明会投资者活动记录表（2024-002）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。☑是□否
2024年9月6日，公司披露《关于质量回报双提升”行动方案的公告》（2024-037），主要从“聚焦主责主业，推进能源+金融双主业高质量协同发展”“完善法人治理机制，积极履行社会责任，提升央企控股上市公司质量”“落实‘以投资者为本’理念，为股东提供稳定可持续的价值回报”三个方面推动企业高质量发展和投资价值提升。方案披露后，公司以推动企业价值创造为目标，持续聚焦做强主责主业，筑牢合规安全防线，深化创新发展和履行社会责任，夯实公司内在价值，不断提升公司综合竞争力；规范独立董事专门会议机制运行，进一步提高法人治理水平，维护中小股东利益，为增强资本市场信心、促进资本市场积极健康发展贡献力量。
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